外汇期货-课件

外汇期货外汇和汇率外汇是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产汇率是指以一国货币表示的另一国货币的价格汇率有直接标价法和间接标价法汇率的影响因素国际收支状况相对利率相对通货膨胀率宏观经济政策外汇储备经济实力其他因素世界上主要的外汇期货交易所以及外汇期货国家交易所外汇期货品种美国芝加哥商业交易所欧元、日元、澳元、英镑、加拿大元、瑞士法郎、瑞典克朗费城证券交易所瑞士法郎、英镑、加拿大元、日元、澳元纽约棉花交易所欧元、日元、加拿大元、英镑、澳元、瑞士法郎、新西兰元英国伦敦国际金融期货交易所三个月期欧元、三个月期英镑、三个月期瑞士法郎澳大利亚悉尼期货交易所澳元新加坡新加坡交易所欧洲美元外汇期货合约与外汇期货交易行情欧元日元加元澳元英镑瑞士法郎交易单位125000欧元12500000日元100000加元100000澳元62500英镑125000瑞士法郎报价单位美元/欧元美元/日元美元/加元美元/澳元美元/英镑美元/瑞士法郎最小变动价位0.00010.0000010.00010.00010.00010.0001每张合约最小变动值12.5美元12.5美元10.0美元10.0美元6.25美元12.5美元每日价格波动幅度限制无无无无无无交割月份3、6、9、12月交易时间场内交易：上午7：20-下午2：00最后交易日交割月份第三个星期三倒数第二个工作日交割日交割月份的第三个星期三交割方式实物交割外汇期货的交易行情Japanyen-12.5million$peryen(.00)LifetimeOpeninterestopenhighlowsettlechangehighlowmar1.00761.00821.00571.0069-0.00081.05600.968071005june1.02001.02071.01891.0194-0.00091.06700.99152325sept1.0322-0.00091.07751.0200327dec1.04621.04621.04501.0450-0.00091.07601.0420117外汇期货定价模型为一单位外币的美元价格为一单位外币的远期或期货价格为期限为T的外币的无风险利率为对应于同样期限的美元无风险利率则：假定澳元与美元的2个月期的无风险利率分别为5%及7%，且澳元及美元的汇率为0.62（即1澳元所对应的美元数量）请计算一下2年期的期货合约汇率假定2年期的期货合约汇率为0.63，请问一个套利者将如何交易假定2年期的期货合约汇率为0.6600，请问一个套利者将如何交易外汇期货的套期保值交易美国进口商5月5日从德国购买一批货物，价格125000欧元，1个月后支付贷款，为了防止汇率变动风险（因欧元升值而付出更多美元），该进口商5月5日在期货市场买入1张6月期的欧元期货合约，面值是125000欧元，价格是1.2020美元/欧元日期现货市场期货市场5月5日现汇汇率：1.1994美元/欧元125000欧元，折合149925美元买入1张6月期欧元期货合约价格：1.2020美元/欧元总价值：150250美元6月5日现汇汇率：1.2124美元/欧元，支付125000欧元，折合151550美元卖出1张6月期欧元期货合约价格：1.2140美元/欧元总价值：151750美元盈亏亏损：1625美元盈利：1500美元总盈亏净亏损：125美元美国一出口商7月8日向加拿大出口一批货物，加元为计价货币，价值100000加元，议定2个月后收回贷款。为防止2个月后加元贬值带来损失，该出口商在期货市场卖出1张9月期加元期货合约，面值100000加元，价格为1.2595美元/加元日期现货市场期货市场7月8日现汇汇率：1.2590美元/加元，100000加元折合125900美元卖出1张9月期加元期货合约，价格：1.2595美元/加元总价值：125950美元9月8日现汇汇率：1.2540美元/加元收入100000加元，折合125400美元买入1张9月期加元期货合约，价格：1.2540美元/加元总价值：125400美元盈亏亏损500美元盈利550美元总盈亏净盈利50美元交叉套期保值德国一出口商5月5日向英国出口一批货物，计价货币为英镑，价值625000英镑，1个月后收回贷款。5月5日现汇市场英镑对美元汇率为1.7020美元/英镑，欧元对美元汇率为1.2040美元/英镑，则英镑以欧元套算汇率为1.4136欧元/英镑。为防止英镑贬值，该公司决定对英镑进行套期保值。由于不存在英镑对欧元的期货合约，该公司可以通过出售10张英镑期货合约和购买7张欧元期货合约，以达到套期保值的目的。日期现货市场期货市场5月5日现汇汇率：1.4136欧元/英镑625000英镑折合883500欧元卖出10张6月期英镑期货合约价格：1.7000美元/英镑，总价值：1062500美元买入7张6月期欧元期货合约价格：1.2000美元/欧元总价值：1050000美元6月5日现汇汇率：1.2170欧元/英镑625000英镑折合760625欧元买入10张6月期英镑期货合约价格：1.6000美元/英镑，总价值：1000000美元买入7张6月期欧元期货合约价格：1.3000美元/欧元总价值：1137500美元盈亏亏损：122875欧元英镑：62500美元；欧元：87500美元跨币种套利5月10日，芝加哥商业交易所6月期加元的期货价格为1.2019美元/加元，6月期欧元的期货价格为1.2000美元/欧元，如投资者预测加元与欧元将对美元升值，且加元将比欧元升值更多，于是交易者买入125张6月期加元期货合约，同时卖出100张6月期欧元期货合约日期加元欧元5月10日买入125张6月期加元期货合约价格：1.2019美元/加元总价值：15012500美元卖出100张6月期欧元期货合约价格：1.2000美元/欧元总价值：150000