2013-2017年中国镀膜玻璃行业市场发展现状分析及投资风险预测研究报告

-2017年中国镀膜玻璃行业市场发展现状分析及投资风险预测研究报告第一章2011年全球镀膜玻璃发展概述第一节全球镀膜玻璃发展背景一、经济环境2010年，各国金融风险隐患尚未消除，全球经济经过年初较快复苏后重趋疲软，全年增速约为4.6%，较上年的大幅衰退明显改善，基本接近2003-2007年平均增速。其中，美国、欧盟和日本经济分别增长2.5%、1.8%和3.5%，新兴市场快速增长7%以上。全球工业生产、国际贸易规模恢复到危机前水平，跨国直接投资仅为危机前的一半，发达国家失业率高企。由于实体经济低于产能要求，特别是发达国家与新兴市场复苏不均，国际金融市场爆发新动荡，对全球经济与金融发展带来新的挑战。差异化的复苏导致各国宏观政策分化。为刺激需求、对抗通缩风险和降低失业率，美国维持零利率，并推出第二轮量化宽松货币政策。欧洲经济复苏乏力，银行体系不稳定，财政收支矛盾加剧，希腊和爱尔兰等国相继爆发主权债务危机。为提振市场信心和争取外部援助，欧洲国家维持低利率和量化宽松政策，并制定削减财政赤字计划。日本经济复苏较快，但远未回到危机前水平，并面临日元升值、持续通缩困境，因此再度下调利率和干预汇率，并维持量化宽松政策、加大财政刺激力度。由于经济快速复苏和通胀压力上升，亚洲新兴市场和巴西、澳大利亚等大宗商品出口国采取了加息、收紧信贷和控制资本流入等措施。国际金融市场持续动荡。外汇市场大幅波动。受欧洲债务危机和美联储量化宽松政策的推动，美元从升值走向贬值，欧元则相应从贬值转为升值。避险需求、套利交易等因素推动日元持续升值。受美元泛滥、国际资本大幅流入的影响，新兴市场与大宗商品出口国货币升值较快，多国采取汇率干预措施，引发“货币战争”争议。在资本市场，欧洲债务危机一度引发全球股市大幅下挫，在美国加码量化宽松政策后，流动性预期推动各国股价震荡上涨。美国国债收益率持续走低，年底有所回升；欧洲和日本国债收益率跌宕起伏。受全球流动性泛滥和新兴市场需求的推动，全球大宗商品价格持续上涨，其中粮食价格回升至危机前高峰水平，国际黄金价格连创历史新高，国际原油价格在80美元/桶上下高位波动。新兴市场通胀与资产泡沫压力倍增。金融危机爆发以来，新兴市场在全球经济地位迅速提升，成为全球经济增长的主动力。国内投资与消费需求旺盛是消费品和资产价格上涨主因，其他因素也起到推波助澜的作用：一是自然灾害频发，影响粮油供应，而衣食支出在新兴市场消费结构中占比高；二是大量热钱流入，特别是美元泛滥和欧洲金融动荡，推动国际资本对新兴市场的投机需求；三是外部输入，大宗商品价格上涨加剧新兴市场通胀压力；四是银行体系信贷供应较多，货币创造能力强，形成了过多的流动性。全球金融监管改革快步推进。为巩固金融稳定，防止大规模金融危机再次爆发，全球金融界携手重构金融监管框架。国际金融机构治理改革取得新进展，新兴市场国家发言权将大幅增加。G20峰会成为国际经济治理的重要平台，金融监管改革重点领域初步明确。巴塞尔委员会对现行资本监管制度进行改革，并推动建立流动性监管国际标准。美国颁布了“大萧条”以来监管标准最严厉的《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》，欧洲各国纷纷拟定监管改革计划。由于发展阶段、经济与金融结构不同，各国金融监管与政策协调的分歧犹存。国际银行业经营状况继续好转。经济复苏、政策支持和资本市场震荡回升有利于银行业经营绩效的提升。尽管经受了部分国家债务危机的考验，欧洲银行业压力测试结果仍较为乐观。美国银行业盈利继续增长，但中小银行尚不稳定。受益于经济快速增长和金融体系稳健，新兴市场银行业突飞猛进。总体上，国际银行业更趋稳定，但由于金融监管趋严、杠杆率下降和信贷疲软，发达国家银行业难以重返高盈利、大发展的时代。中国在全球经济与金融的地位持续提高。2010年，中国投资与消费需求持续旺盛，国内生产总值增长10%，跃居世界第二位。工业生产平稳较快增长，吸收外商直接投资增加。对外贸易恢复性反弹，出口规模稳居世界第一位。海峡两岸签署经济合作框架协议，为未来经济与金融发展注入新活力。汇改重启，人民币汇率稳中趋升。宏观政策着力于经济结构调整，特别是扩大内需、节能减排、防控资产泡沫和管理通胀预期。金融业监管改革稳步推进，融资结构更趋优化。银行机构再融资取得成功，信贷平稳较快增长，盈利规模领跑全球。股票市场震荡回升，融资规模、成交量和大型上市公司市值均居世界前列。债券市场发行规模持续扩大，基金与保险行业较快发展。从全球主要金融市场表现来看，2010年全球金融市场整体表现良好。复苏延续使得全球主要股市大多获得正收益，不过中国国内的紧缩政策以及经济结构调整使得沪深股市表现较差。大宗商品方面，美国持续的“量化宽松”政策为大宗商品提供了充足的流动性，原油及CRB指数均获得了较大的正收益。美元方面，由于欧元受欧债危机拖累而疲软，美元指数也得到了支撑。黄金可谓是2010年的明星品种，“量化宽松”所引发的通胀忧虑以及国际金融体系中黄金地位的提升共同推动了金价的走高。2011年世界经济形势的九个特征总体来看，2011年的世界经济形势主要呈现出以下九个特征。一、全球经济增长明显放缓，发达国家经济复苏乏力无论是发达经济体，还是新兴与发展中经济体，2011年前三个季度的经济增长总体上呈现放缓态势，尤其是发达经济体明显展现出复苏动力不足。根据IMF预测数据，按PPP计算，2011年全球经济增长率为4.0%，比上一年下降1.1个百分点，其中发达经济体总体上下降1.5个百分点至1.6%，而七国集团（G7）更是下降1.6个百分点至1.3%。从主要发达经济体的经济运行情况来看，经济衰退的风险不断加大。2011年第一季度美国经济增长仅为0.4%，明显表现出经济复苏过程中二次探底的压力。尽管第二季度美国经济增长出现反弹，上升了0.6个百分点，但从个人消费、企业投资和政府支出及外部需求的贡献等方面来看，美国经济的增长动力明显不足，经济增长的内生性亦受到一定损害。欧洲经济在经过2010年的平衡复苏后，2011年经济增长出现较大波动。欧洲央行数据显示，2011年第一季度欧洲经济总体表现出良好的增长态势，经济增速达到2.4%，但在第二季度出现大幅下滑，欧盟与欧元区经济增速分别降至1.7%和1.6%。其中，欧洲三大经济体德国、法国和英国第二季度GDP增长率分别由上一季度的4.6%、2.2%和1.6%下降至2.8%、1.7%和0.6%；2011年前两个季度西班牙和意大利的经济增长率均低于1%；2011年上半年希腊和葡萄牙经济均为负增长。2011年日本经济遭遇了金融危机之后的又一次沉重打击，经济频现萎缩迹象。根据日本内阁府9月公布的数据显示，2011年第二季度经季节调整后GDP增长率比上一季度缩减0.5个百分点，换算为年增长率为-2.1%，已连续三个季度出现负增长。受“3·11”日本东北部大地震、全球经济放缓及日元持续升值等因素的影响，2011年日本经济大大低于预期水平。此外，由于持续的高失业率，无就业的复苏成为发达世界宏观经济形势的主要特征。2011年10月，美国经季节调整的失业率依然维持在9%；截至2011年8月，欧元区失业率连续9个月维持在10%左右的水平，25岁以下青年失业率高达21%，其中2011年7月西班牙年轻人失业率更是高达46.2%。二、新兴经济体增长态势良好，在世界经济中的地位进一步提升，但经济运行表现各异2011年新兴经济体经济增长速度有所减缓，但仍保持快速增长态势。根据IMF预测数据显示，2011年新兴与发展中经济体产出增长率为6.4%，与2010年相比下降0.9个百分点，仍远高于发达经济体；按经济总量来看，2011年新兴与发展中经济体以PPP和市场汇率计算的GDP将分别达到38.63万亿国际美元和25.10万亿美元，在全球经济中的比重分别占到49.0%和35.9%，分别比2010年提高1.1和1.6个百分点。分区域来看，新兴经济体的经济增长表现各不相同。其中，亚洲发展中国家的经济运行表现最好；中东欧地区、独联体国家、拉美加勒比地区、中东北非和撒哈拉以南非洲分别为4.3%、4.6%、4.5%、4.0%和5.2%。同时，主要新兴经济体的经济运行表现也存在一定差异。2011年受全球经济增速放缓拖累，巴西经济增长大幅放缓。巴西国家地理统计局数据显示，2011年上半年其GDP仅增长3.6%。2011年8月巴西政府将2011年GDP增长率由此前预期的4%下调至3.7%，IMF也于9月将巴西经济增长率从4.1%下调至3.8%。2011年印度经济呈现明显放缓迹象。印度中央统计局公报数据显示，2011年第二季度印度以要素成本计算的不变价GDP同比增长7.7%，增幅比上季度回落0.1个百分点。2011年俄罗斯宏观经济形势总体向好，延续恢复性增长趋势。根据俄联邦统计局数据显示，2011年上半年GDP增长率达到3.9%，与2010年同期4.3%的水平相比略有下降；2011年下半年，受债务危机引发的全球经济下滑的影响，特别是原油价格从高位下滑，再加上国内缺乏新的增长点，俄罗斯经济增长将会略有放慢。2011年中国经济继续保持高速增长势头。国家统计局数据显示，2011年上半年中国GDP增速为9%。2011年经济增速有所下滑的主要原因，除了出口导向型的经济发展模式开始面临越来越大的挑战之外，还包括为控制通货膨胀，特别是房地产价格上涨而采取的货币紧缩政策。三、发达经济体主权债务危机不断扩散和蔓延，经济下行的风险进一步加剧2011年以来，欧洲主权债务危机不断升级。从政府公共债务与GDP之比来看，欧洲整体上已达到80%以上，其中希腊、意大利、比利时、爱尔兰和葡萄牙均接近或超过100%，并可能引发新一轮银行危机。和欧洲相比，美国的情况似乎更糟。截至2011年6月，美国联邦政府债务余额达到了14.34万亿美元，占GDP的比例约为95.6%。为此，美国国内两党之间围绕债务上限问题展开了激烈斗争，标准普尔将美国长期国债信用评级从最高级“AAA”下调至“AA+”级。日本是发达经济体中债务负担最重的国家，截至2011年6月，日本中央政府债务余额总计高达943.81万亿日元（约合12.3万亿美元），是日本GDP的两倍多，标准普尔于2011年1月和8月先后两次下调日本国债信用评级至Aa3。发达国家的债务危机已经注定成为2011年的一个关键词并给世界经济带来深远影响，但面对主权债务危机，目前欧美日等国仍有诸多可能的应对途径。其一，由于美国和欧洲的主权债务都是以其主权货币方式存在的，而这两种货币又都是国际关键货币，至少从理论上讲，这意味着美联储和欧洲央行可以通过发挥国际最终贷款人之功能进行自我救赎。其二，尽管欧元体制目前还无法像美联储那样行事，但对欧洲而言，通过立法改变其央行的行事准则，让其既承担稳定价格，又承担促进经济增长，还进行金融监管的职责，也是消弭主权债务危机的一条出路。其三，欧元区主导国家可以利用这次债务危机，通过救助重债国来开列出条件，从而推动实现，至少是部分实现财政一体化目标。其四，用通货膨胀稀释主权债务。至于选择何种途径来化解债务危机，则主要取决于政治上的可行性。在最坏局面出现之前，欧洲的政治家们应该能找到缓解债务危机的妥协方案。尽管发达世界正在经历的债务危机并不比曾经经历过的危机更危险，同时也存在一些解救的出路，但债务危机的恶化降低了消费者与投资者信心，增加了发达国家自身乃至全球经济健康平稳运行的风险。四、发达经济体宏观经济政策调控的空间日益缩小，控制经济下行风险、巩固复苏成果越发困难为应对金融危机，主要发达经济体政府把私人部门的债务逐步转化为政府债务，如今，沉重的国债负担大大压缩了继续实施扩张性财政政策的空间。2008年9月以来，美国政府先后推出五轮大规模的财政刺激计划，并持续推行减税政策，使得美国政府的债务不断增加。2010财政年度，美国财政赤字决算对GDP的比例达到-8.9%，2011财政年度达到-10.9%，从而突破2009年-10.1%，再次创下了美国在和平时期的最高水平。2010年欧元区财政收支余额对GDP的比例达到-6.0%，其中爱尔兰、希腊、西班牙和葡萄牙分别为-32.4%、-10.4%、-9.3%和-9.2%。2011年欧元区各国制定了财政巩固计划，预计主要经济体财政赤字对GDP的比例会有所下降，但高额的政府债务成为有效运用财政政策的掣肘。在震灾之后，日本政府延续此前推行的刺激财政政策。2011年4月和7月，日本政府先后通过了两笔共计6万亿日元的追加预算，占日本GDP的1.25%。两次追加预算主要以调整现有支出和使用结余资金为主，但继续出台的追加预算将面临更多挑战，其中最主要的问题是资金来源。根据美国中央情报局（CIA）的数据，2010年日本的债务余额占GDP比已经达到了225.8%，继续发债为财政扩张融资的压力是非常大的。由此可见，当前主要发达国家面临非常沉重的财政压力，难以进一步挖掘实施扩张性财政政策的空间。与此同时，目前主要发达经济体已将利率降至历史最低水平，这也使得货币政策的空间受到挤压。金融危机后，美欧日等发达经济体均大幅下调了基准利率。美国联邦基金利率从2007年8月的5.25%逐渐降至2008年12月的0.25%，目前仍然维持在这一水平。欧洲央行在连续四个月将基准利率维持在1.5%后，于2011年11月下调0.25个百分点，至1.25%的较低水平。同期德国政府发行的38亿欧元半年期国债利率仅为0.08%，创有史以来的最低纪录，远低于一个月前发售的同类产品0.291%的利息。截至2011年10月，日本央行的基准利率仍维持在0-0.1%的历史最低水平。由于主要发达国家的利率水平均下降并维持在很低的水平上，为巩固复苏成果而进一步实施宽松货币政策的空间非常有限。五、全球贸易增速下滑，持续增长的基础仍不稳固，贸易失衡呈现收缩态势在2009年世界贸易增长受金融危机影响大幅回落之后，2010年世界贸易活动得到快速恢复。来自世界贸易组织（WTO）的数据显示，2010年世界货物出口贸易总额达到15.24万亿美元，与上年相比实际增长率为14.5%，实现了1950年有该统计以来的最大增幅。进入2011年，与世界经济增长放缓、复苏乏力的整体态势基本一致，全球贸易增长也出现了下行趋势。荷兰经济政策研究局的报告显示，截至2011年7月，全球贸易增长仍然维持了5月份以来的下降态势，从而表明继2010年全球贸易呈现高速的恢复性增长后，促使贸易持续增长的基础仍不稳固。造成2011年全球贸易增速下滑的主要原因有三：一是发达经济体受主权债务危机拖累而出现的经济增速放缓；二是伴随着全球经济增速下滑和失业率居高不下而来的贸易保护主义政策层出不穷；三是全球突发性事件接连不断地成为国际贸易增长新的制约因素。经验表明，经济增长和贸易增长之间存在着高度的相关性。在经济不景气时，单边贸易保护主义政策通常在政治上受到一定程度的欢迎。在一个相互依存度甚高的世界中，某一主要生产链关键环节因突发事件发生断裂，其影响往往会超出人们的想象。日本大地震带来的供应链条崩塌应该是一个典型的事例。2011年上半年在全球经济复苏乏力的大背景下，贸易失衡呈现出收缩态势。就中国、日本和美国等全球三大贸易失衡国而言，2011年第一季度的经常账户余额占GDP比重分别为2%、3.5%、-3.3%，均低于上年同期水平3%、4.3%、-3.4%。在此需要说明两点：其一，尽管金融危机以来的经济收缩带来了外部失衡的强制性调整，但是这种调整并没有消除导致失衡的基本因素；其二，尽管全球经济失衡程度有所减轻，但是这并不必然意味着贸易保护主义倾向的降低。贸易保护主义政策往往与一国国内经济与政治需求紧密相关。美国参议院2011年10月通过的《2011年货币汇率监督改革法案》，尽管最终成为正式立法的可能性低于50%，但仍不失为借失衡推行保护主义的明证。六、国际金融市场动荡不已，市场对世界经济增长前景的担忧加大2010年国际金融市场信心逐步恢复，然而随着2011年全球经济复苏放缓和发达国家主权债务危机加剧，国际金融市场风险不断累积，全球金融市场再度陷入恐慌不安的气氛之中。2011年4月以后，由于宏观经济表现欠佳，发达国家债务危机与银行间融资困境交互影响，导致以市场易变性和流动性风险增加为特征的金融危机阴影再次出现。投资者避险情绪上升，开始偏向保守型投资，传统的避险资产，如财政状况较好国家的主权债券、具有较高流动性的国际货币及黄金等成为投资者追逐的对象。德国、法国、美国、英国、澳大利亚等国的债券收益率不断下降，瑞士法郎、日元等呈现不同幅度的升值，黄金价格也连创新高。2011年9月黄金月平均价格达到1799.36美元/盎司，是2009年1月的2.08倍。回顾2011年以来的全球国债市场、外汇市场和股票市场等主要金融市场走势，可以看到如下三个特点。首先，国债市场上发达国家长期国债市场出现波动与分化。从2011年第二季度起，由于欧美实体经济下行风险加大，避险需求再度将资金转向主要发达经济体长期国债市场。德国、法国等传统金边国债受到青睐，而欧洲重债务国债券风险贴水飙升。其次，在全球外汇市场，传统的避险货币瑞士法郎、日元、澳元、加元则继续保持强势地位，美元自2011年7月起也进入短期升值通道。第三，全球股市表现从分化到整体收缩。2011年4月以来，发达经济体受制于债务问题的困扰，各国政策空间急剧缩小，美欧所处的复杂社会政治环境使政策效率受到牵制，加重了投资者对中长期全球经济增长前景的担忧，全球股市几乎全面呈现下行趋势。2011年9月美国股市标普500指数、欧元区道琼斯STOXX指数、日经225指数、MSCI新兴市场指数分别较上月下跌7.2%、6.1%、2.8%和14.5%。七、大宗商品市场高位波动，推高了全球整体物价水平联合国贸发组织数据显示，从2010年6月至2011年2月，以美元计价的大宗商品价格指数从223.4点上升到320.5点，涨幅达到43.5%；以特别提款权（SDR）计价的大宗商品价格指数也从201.2点上升到271.3点，涨幅为34.8%。2011年2-4月，国际大宗商品市场开始呈现分歧，其整体价格指数出现下行趋势，但以美元计价的指数和以SDR计价的指数仍然分别在300点和250点左右的高位波动。2011年5-8月，大宗商品价格持续在高位震荡，衡量大宗商品价格的CRB指数在4月20日创出历史新高，达691点，随后在5月跌去10%至625点。8月份以后呈现出大幅下跌，CRB指数从8月31日的662点跌至9月23日的576点，跌幅为13%。这次下跌具有两个基本特征：首先是具有全面性，大宗商品的所有品种无一例外价格全面回落；其次是存在一定次序性，从生产品到消费品再到投资品渐次变动，即最先下跌的为有色金属，然后是能源，接着是农产品，最后是贵金属。根据IMF的估计，2011年全年原油价格将达到每桶103.20美元，比上一年上涨24.17美元/桶。总体而言，2011年以来各类大宗商品价格的集体下探根源于全球经济复苏乏力和总需求减弱。而发达经济体对于流动性管理偏向谨慎，发达经济体债务问题导致的不确定性以及大宗商品市场中的金融投机的影响等诸方面因素的叠加，带来了国际大宗商品市场的剧烈震荡。大宗商品市场价格的高位波动给世界经济复苏带来较大的负面影响，其中最直接的影响是价格上涨提高了整体物价水平。这使得各国必须以牺牲一定的经济增长和就业为代价来维持物价稳定，从而导致当前世界经济尤其是发达经济体的复苏和增长步伐放缓。此外，大宗商品市场价格上涨还导致低收入净进口国贸易条件的恶化，从而加剧了这些国家的贫困状况。加强大宗商品市场的监管是国际社会亟待解决的重要问题之一。为此，二十国集团（G20）等全球经济治理机制目前正在积极倡议加强对国际大宗商品市场的监管。八、经济问题与社会问题的联动关系进一步加强，各国经济复苏和政策运用的复杂性加大2011年以来，全球经济增速放缓、债务危机不断升级、失业率长期居高不下和收入差距扩大等经济问题成为影响社会稳定的重要因素。2011年8月，英国伦敦爆发最近数十年来最严重暴动，并向曼彻斯特、索尔福德、西布罗米奇、伍尔弗汉普顿等地扩散。暴动不仅严重危及社会稳定，而且给深陷经济困境的英国带来巨大的经济损失。据伦敦市长宣称，暴动造成的损失以及加派的警力支出，至少达到1.33亿英镑，其中在四天暴动期间，伦敦警方支出高达0.74亿英镑，伦敦以外地区的警力支出超过0.5亿英镑。此外，因暴动事件财产受损的民众，向伦敦警方求偿的金额大约为1000万英镑。经济不景气、失业率高及政府削减开支给社会福利带来负面影响等经济因素成为年轻人对政府产生对抗情绪和骚乱不断蔓延的主要原因。2011年9月，美国上千名示威者聚集纽约曼哈顿，反对美国政治的权钱交易及社会分配不公，并试图占领华尔街；10月，“占领华尔街”抗议活动不断升级，逐步演变成为席卷全美的群众性社会运动，并呈现向全球扩散的趋势。目前，据“占领华尔街”网站初步统计，在英国、德国、意大利、加拿大、日本、澳大利亚和韩国等多个国家的650多个城市的民众均先后发起不同程度的抗议行动，以反对各国政府在应对经济危机、解决经济与社会问题上的不作为。欧洲多国的青年骚乱，美国“占领华尔街”运动向全球蔓延等社会问题的不断显现，正是当今世界经济与社会问题相互影响并日益密切的重要表现。九、突发性自然灾害接踵而至，对相互依赖性很高的世界经济造成明显冲击2011年，全球主要经济体均不同程度遭受到突发性自然灾害的冲击，这使本已步履沉重的经济复苏雪上加霜。据德国慕尼黑再保险公司报告显示，2011年上半年全球自然灾害造成的直接经济损失达2650亿美元，比2005年全年自然灾害造成的损失多430亿美元。2011年上半年美国共发生风暴、洪水、火灾及地震等自然灾害近100次，总经济损失达270亿美元，超过近十年平均值118亿美元的两倍。2011年3月，日本发生大地震并由此引发了海啸和核泄露，工业生产和电力供应受到严重冲击，这给日本经济带来直接损害。据日本政府估计，地震和海啸造成的经济损失可能超过3000亿美元，这一预估还不包括因供电不足造成的经济活动损失及由此引发的金融市场和企业信心震荡带来的损失。2011年2月，新西兰大地震造成的直接损失也高达200亿美元。根据中国国家减灾委办公室发布的数据，2011年上半年全国各类自然灾害造成2.9亿人次和2252.6万公顷农作物受灾，直接经济损失达210亿美元。自然灾害不仅给有关国家经济造成直接损害，还损伤了世界经济复苏的元气，并对世界粮食、能源和环境等政策的调整带来深远影响。2012年上半年，世界工业生产反弹受挫，贸易继续走弱，消费趋向低迷，就业市场复苏遭遇挫折，大宗商品需求下降、价格下跌，金融市场动荡不安，各主要经济体经济增速普遍明显放缓，且不确定性进一步增加。有关国际组织预计，下半年世界经济复苏将依然艰难曲折，全年经济增速低于去年。上半年世界经济运行的主要特点各主要经济体增长明显放缓。一季度，美国GDP环比增长1.9％，比上季度放缓1.1个百分点，预计二季度环比增长1.6%，比一季度放缓0.3个百分点；欧元区一季度GDP环比零增长，预计二季度环比下降0.3%；日本一季度GDP环比增长1.2%，预计二季度环比增长0.2%，比一季度放缓1个百分点。全球制造业PMI由1月份的51.3回落至6月份的为48.9；服务业PMI从1月份的55.3降至6月份的50.6，逼近临界值。工业生产反弹受挫。上半年，全球制造业PMI产出指数由1月的51.9连续上升至4月份的53.1后，6月份大幅下跌至49.3，为2009年7月份以来的最低点。发达国家和发展中国家工业生产3个月移动平均环比折年率均先扬后抑。三大经济体消费不振。美国零售额环比由第一季度的低速增长转为4、5月份的下降0.2％；欧元区零售量环比增长率从1月份的1.2%震荡回落至5月份的0.6%；日本零售额环比增速从1月份的3.1%回落至5月份的0.7%。美国汽车销售量环比增速从1月份的19.5%大幅回落至6月份的2.3%。日本新车登记数由1月的环比增长22.7％转为5月份的下降1.7％。世界贸易增长走弱。波罗的海干散货运指数从1月3日的1624点波动回落至7月4日的1103点，累计降幅达32.1%。截至7月4日，该指数虽然有所反弹，但与去年同期的1419点相比，下降了22.3%。美国和日本制造业PMI中的出口新订单指数也出现不同程度的下降。就业市场复苏遭遇挫折。美国失业率从1月的8.3%降至4月的8.1%，5、6月份再次回升至8.2%；欧元区失业率屡创新高，从1月的10.8%升至5月的11.1%；日本失业率在波动中微幅回落，从1月的4.6%降至5月的4.4%。国际市场初级产品价格先升后降。原油价格波动回落。OPEC一揽子原油现货价格和纽约期货市场轻质原油价格分别从1月的111.76美元/桶和100.32美元/桶连续上涨至3月的122.97美元/桶和106.21美元/桶后，之后开始回落，6月份分别回落至93.98美元/桶和82.41美元/桶。食品价格下降。粮农组织食品价格指数从1月的142点上涨至2月的144，3月份持平后连续3个月回落，6月份降至135。农产品价格和肥料价格近期走低。农产品价格和肥料价格1-4月持续上涨，5、6月连续回落。国际金融市场剧烈动荡。全球股市由升转跌。一季度，全球股市大幅反弹，季末发达国家股市比年初上涨了10.9%，发展中国家股市上涨了13.7%。二季度，全球股市暴跌，发达国家和发展中国家股市分别下降8.9%和8.6%；巴西、俄罗斯、中国和印度股市分别下降14%、13%、10%和5%；日本股市下降14%。世界经济下半年走势分析国际金融危机从爆发至今已近三年，虽然复苏道路曲折艰难，但也积累了一些自主增长的积极因素。特别是面对不断下滑的经济走势，各国不断出台新的经济刺激政策，在保增长方面渐趋一致，降息成为全球货币政策的主基调。主要发达国家利率均进入"零利率"时代，并继续通过非传统工具放松货币政策。为应对全球经济下滑风险，新兴经济体也趋向以宽松政策刺激经济。因此，世界经济下半年有望延续复苏态势。但欧债危机前景不明，欧元区国家经济衰退呈现出扩散趋势。美国经济不温不火，其它大多数发达国家经济仍在金融危机后的困境中挣扎。主要新兴经济体受发达经济体拖累，经济增速也已普遍放慢，使世界经济同时存在着较大的下行风险，欲振乏力。据国际货币基金组织（IMF）预测，按照购买力平价法GDP加权，2012年世界经济增长3.5%，比2011年回落0.4个百分点。据世界银行预测，按照汇率法GDP加权，2012年世界经济增长2.5%，比2011年回落0.2个百分点。同时，全球经济增长放缓和贸易摩擦的不断加剧，将导致全球需求萎缩，进出口贸易增长进一步放缓。据IMF预测，2012年全球贸易量将增长4.0％，比2011年放缓1.8个百分点。其中，发达国家出口和进口将增长2.3%和1.8%，比2011年放缓3个和2.5个百分点；发展中国家出口和进口将增长6.6%和8.4%，比2011年放缓0.1个和0.4个百分点。据世界银行6月份预测，2012年全球贸易量将增长5.3%，比2011年放缓0.8个百分点。我国外部经济环境愈加复杂严峻欧债危机深化，应对措施不力。一方面，西班牙和意大利国债收益率大幅震荡走高；另一方面，欧洲主权债务危机向银行业扩散。西班牙、意大利和德国等银行业评级频遭下调，西班牙银行业问题持续恶化，坏账比例攀升，并向欧盟提出援助申请。目前，欧洲银行业和主权债务相互影响并陷入恶性循环，各国的救援措施虽短期内对金融市场起到提振作用，但由于导致危机的体制性缺陷短期内不可能消除，很难取得显著效果。欧债危机逐渐演化成经济、金融、政治危机，将对世界经济形成巨大负面冲击。世界经济增长放缓，外部需求减弱。全球经济增长势头明显放缓，大多数发达国家经济仍在金融危机后的困境中挣扎，发展中国家的经济增速也出现不同程度下滑。政府、银行、非金融企业和居民的去杠杆化制约着正常的信贷流动以及消费和投资需求。欧债危机阴霾不散，金融市场动荡不止，国际资本市场承压下行，加之失业居高不下，经济复苏受到抑制。总之，以上各种因素导致全球外部需求减弱，进出口贸易增长放缓。全球贸易摩擦加剧。全球经济增长放缓，加剧了全球贸易摩擦。7月5日，美国政府向WTO起诉中国向美国所产汽车征收双反税的"不公正"行为，中美汽车贸易战升级。6月27日，欧盟要求WTO启动争端解决机制成立专家组，就中国限制有关稀土、钨、钼的出口管理措施进行调查、审议和裁决。此外，澳大利亚和巴西等资源出口国提高资源税。国际资本异常流动扩大。2012年前４个月，流入发展中国家的资本不断上升，3月份达到404亿美元，4月份微降至360亿美元，5月份，环比大幅下降44%，加大了国际资本的波动性。5月份，发展中国家约有54亿美元从股票基金市场流出，14亿美元从债券基金市场中流出。二、社会发展需求镀膜玻璃（Reflectiveglass）也称反射玻璃。镀膜玻璃是在玻璃表面涂镀一层或多层金属、合金或金属化合物薄膜，以改变玻璃的光学性能，满足某种特定要求。镀膜玻璃按产品的不同特性，可分为以下几类：热反射玻璃、低辐射玻璃（Low-E）、导电膜玻璃等。镀膜玻璃有很好的美学效果和装饰作用，有很好的光学控制功能，从而起到节能的功效，是现代建筑业不可缺少和替代的优良建筑装饰材料之一。镀膜玻璃现在被广泛应用于建筑上的品种有阳光控制膜(热反射膜)和低辐射膜两大类玻璃。镀膜玻璃的广泛应用也推动了镀膜玻璃制造技术和生产的飞速发展。三、技术发展目前国外对低辐射镀膜玻璃的膜系做了大量的研究工作，努力降低其辐射率，提高其理化性能，提高膜层的硬度，化学稳定性。镀膜玻璃的生产工艺主要有比较多，目前以连续磁控溅射为主。国外在2O世纪7O年代初开发出平面磁控阴极以后，很快就应用镀膜玻璃的生产，开发生产出阳光控制膜玻璃。阳光控制膜玻璃有很好的光学控制性能，可控制太阳光辐射0．3—2．51µm全波段的透射比，可见光的透射比为8%一40%，对太阳光辐射有高的反射和吸收，减少太阳光辐射热能向建筑物内的传输量、稳定室内温度，降低炎热季节建筑物的空调费用，节约能源。阳光控制膜玻璃做建筑幕墙可反射出金黄、银、茶、蓝、绿等多种彩色，在幕墙上又能映出建筑物四周的各种景色，使得整个建筑物绚丽多彩、雄伟壮观、舒适豪华、节约能源。同时也美化城市环境。由此阳光控制膜玻璃很快被广泛应用。众所周知，镀膜玻璃具有装饰，控制光线，调节热量，平均能源，改善环境等多种功能，镀膜玻璃无论性能如何优越，首先都必须解决好如何使膜层牢牢地粘附在玻璃的表面上。镀膜玻璃主要几种生产方式：1、真空蒸发镀膜：利用热蒸发器的真空镀膜机生产镀膜玻璃，因整体生产是断续进行的，清洗后的部分玻璃常常需在车间中等待一段时间后方可进镀膜室镀膜。此时，玻璃会受到二次污染，致使被污染部分镀上的膜层易脱落，膜层的均匀性差，易有彩虹色差及发射率偏高，并且玻璃只镀一层膜，极易在空气中变色且不能生产大规格玻璃。因此，建设部作出明确规定，此类镀膜玻璃不宜作幕墙玻璃。在国内可看到许多大厦的幕墙玻璃出现单块玻璃四周发白，中间发黑，斑斑剥剥，这都是由于错误地选择了这种镀膜玻璃引起的。当然这类玻璃价格低廉．一般在80～100元／m就可买到。个别装饰公司为牟取暴利选择此类玻璃坑骗用户。2、真空磁控阴极溅射法：平板玻璃在具有高真空的真空腔体内．处在负电压的两极问的工作气体正离子在正交电磁场的作用下飞向阴极，在很短的阴极位降区内获得很大的能量去迅速轰击靶材，从而使阴极(靶材)原子飞向玻璃基片——玻璃沉积膜层．产生极好的膜层均匀性及卓越的边缘覆盖力和良好的附着力。3、溶液凝胶法：也称双面镀膜浸渍法，镀膜方法是将玻璃浸渍在化学溶液中，在玻璃表面形成一层薄膜。此化学膜层粘附在玻璃之表面上，膜厚可通过50％的入射线，其余被发射掉，吸收光线很少。这种镀膜玻璃的色泽单调、透光率大，大面积玻璃膜层不均匀，不适宜作幕墙玻璃。4、粉沫热喷涂：其工艺是在浮法玻璃生产线玻璃退水室中，将金属化学粉沫试剂均匀地直接喷在热玻璃上．试剂过热分解后，在玻璃表面形成一层金属氧化物膜，此膜由于金属物的不同而呈现不同的透射色和发射色。此种镀膜玻璃也称为在线镀膜玻璃．其成本极低廉。因只有一层膜故透过率高．色泽浅较暗淡，一般常见的只有在有色玻璃上镀膜的绿色、蓝色，且因有色玻璃的批量不同，每批的色泽亦有变化。这类镀膜玻璃的优点是可以直接再加工作热弯和钢化。除上述4种镀膜的方法外，还有等离子体增强化学气相沉积法及电弧离子镀膜法。这两种方法生产镀膜玻璃少，且不适用于建筑用幕墙玻璃。为了增强建筑用镀膜玻璃使用的安全性，越来越多的建筑师选择了强化镀膜玻璃、中空镀膜玻璃和夹层镀膜玻璃作玻璃幕墙，也就是组合的遮阳玻璃遮阳效应可通过镀膜来达到，安全性能则通过玻璃深加工来达到。

第二节全球镀膜玻璃发展特征最多的是热反射玻璃和低辐射玻璃。基本上采用真空磁控溅射法和化学气相沉积法两种生产方法。国际上比较著名的真空磁控溅射法设备生产厂家有美国的BOC公司和德国的莱宝公司，化学气相沉积法的著名生产厂家有英国的皮尔金顿公司等。70年代出现的世界能源危机，促进了低辐射玻璃的开发和应用，到了80年代末期，国外特别是欧洲和美国等国家和地区的建筑物门窗大量采用低辐射镀膜玻璃。美国在80年代末期，低辐射玻璃窗已占整个双层玻璃窗市场的四分之一以上。由于低辐射镀膜玻璃优异的节能效果，使其在欧美及日本等发达国家得到了广泛的应用，年使用量的增长率高于20%，全世界年用量已超过1.2亿m²。德国政府1996年立法规定，所有建筑物都必须采用低辐射镀膜玻璃，以减少普通玻璃因热损失过大而造成的能源浪费。欧共体自2001年6月新节能条例生效后，要求在此后的新建、改建建筑物上推广使用低辐射玻璃，使低辐射玻璃市场需求量急剧上升。全欧洲年需求量达到了6500万m²。推广普及低辐射中空玻璃的德国今后要达到92%，奥地利为90%，波兰为75%，美国由于推行了“能源之星”等节能措施，低辐射玻璃的使用量也急剧增长。

第三节2011年全球镀膜玻璃发展分析一、2011年全球镀膜玻璃发展规模全球镀膜玻璃行业发展迅速，2011年其规模已达180亿美元。镀膜玻璃的生产方法很多，主要有真空磁控溅射法、真空蒸发法、化学气相沉积法以及溶胶—凝胶法等。磁控溅射镀膜玻璃利用磁控溅射技术可以设计制造多层复杂膜系，可在白色的玻璃基片上镀出多种颜色，膜层的耐腐蚀和耐磨性能较好，是目前生产和使用最