黑龙江东方学院《项目投资评估》2022-2023学年第一学期期末试卷

自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密封线第1页，共3页黑龙江东方学院

《项目投资评估》2022-2023学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、财务管理的核心是（）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制2、下列各项措施中，无助于企业应对通货膨胀的是（）。A.发行固定利率债券B.以固定租金融资租入设备C.签订固定价格长期购货合同D.签订固定价格长期销货合同3、下列各项中，在投资项目的投资期、营业期、终结期都有可能出现的是（）。A.固定资产的购置成本B.营运资金C.长期资产摊销费用D.固定资产变价净收入4、A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.支付性需求5、关于资本结构的影响因素的说法中，不正确的是（）。A.如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构B.企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本C.拥有大量固定资产的企业主要利用短期资金D.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构6、某上市公司2018年度归属于普通股股东的净利润为20000万元。该公司2017年末的总股本为10000万股，2018年4月1日实施了每10股送5股的股票股利分配方案，2018年4月1日新发行股票8000万股，2018年11月1日，由于股价低迷，回购股票1200万股，则该上市公司2018年基本每股收益为（）元／股。A.0．85B.0．89C.0．96D.0．987、某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30万元，现金管理费用为2万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。A.5B.3.5C.6.5D.38、下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是（）。A.边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关B.边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力C.提高安全边际或提高边际贡献率，可以提高利润D.降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售利润率9、下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。A.无担保条款B.赎回条款C.回售条款D.强制性转换条款10、甲公司预计2022年第二季度～第四季度销售额为420万元、560万元、504万元，甲公司每季度销售收入中当季度收回60%，剩余40%下季度才能收回，则甲公司2022年第三季度预计现金收入为（）万元。A.476B.504C.537.6D.526.411、企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件。实际变动制造费用为32400元。实际工时为1296小时。则在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。A.2400B.1296C.1200D.230412、下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策13、厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）。A.代理理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.“手中鸟”理论14、下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是（）。A.应从税后利润中提取B.应经股东大会决议C.满足公司经营管理的需要D.达到注册资本的50%时不再计提15、A公司每年的现金需求总量为800000元，每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本为100元，持有现金的机会成本率为10%。按照现金管理的存货模型，下列说法中正确的是（）。A.最佳现金持有量是4000元B.最佳现金持有量下现金持有总成本为4000元C.最佳现金持有量下机会成本为20000元D.最佳现金持有量下交易成本为20000元16、下列关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是（）。A.分析思路是根据结果层层寻找影响因素，并确定具体的改进措施B.总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的基础C.决定净资产收益率高低的主要因素是营业净利率、总资产周转次数和权益乘数D.要想提高营业净利率，只能降低成本费用17、假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。A.250B.200C.15D.1218、下列各项中，不属于获取现金能力分析指标的是（）。A.全部资产现金回收率B.现金比率C.营业现金比率D.每股营业现金净流量19、权益乘数越高，通常反映的信息是（）。A.财务结构越稳健B.长期偿债能力越强C.财务杠杆效应越强D.股东权益的保障程度越高20、某项目的投资额为800万元，在第一年年初一次性投入，寿命期为3年。第一年获得现金净流量300万元，第二年获得现金净流量400万元，第三年获得现金净流量500万元，若该项目的资本成本为10%，项目的寿命期为三年，则该项目的净现值为（）万元。[已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513]A.178.94B.400C.251.66D.1200二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）2、一般而言，存货周转速度越快，存货占用水平越低，企业的营运能力就越强。（）3、一般而言，存货周转速度越快，存货占用水平越低，企业的营运能力就越强。（）4、货币市场是指以期限在1年及以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。（）5、进行本量利分析，要求销售收入必须随业务量的变化而变化，两者之间应正比例关系。（）6、企业在营运资金的管理过程中，必须尽力降低资金的使用成本。（）7、运用寿命周期定价策略，在产品的成长期，可以采用中等价格，在产品的成熟期，可以采用高价促销。（）8、长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款可结合使用，有利于全面保护债权人的权益。（）9、股票分割会使公司股票总数增加，但公司股本总额不变。（）10、递延年金终值的计算类似于普通年金终值，与递延期无关。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）A公司是一家生产制造企业，有关资料如下：资料一：2020年只生产销售甲产品，固定成本总额为180000元，实际产销量为3680件，单价200元/件，单位变动成本110元/件。生产实际用工7000小时，实际人工成本为16元/小时，标准成本资料如表1所示：

资料二：经过公司管理层讨论，公司2021年目标利润总额为270000元（不考虑所得税）。假设甲产品单价和成本性态不变。为了实现目标利润，根据销售预测，对甲产品2021年四个季度的销售量做出如下预计，见表2。

若每季末预计的产成品存货占下个季度销售量的10%，2020年末预计的产成品存货数为110件。各季预计的期初存货为上季期末存货。根据以上资料，A公司生产预算如表3所示：

资料三：A公司2021年计划投入新产品乙。乙产品年设计生产能力为15000件，计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品的适用消费税率为5%，成本利润率为20%。

要求：

（1）根据资料一，计算2020年甲产品的下列指标：

①单位标准成本；

②直接人工成本差异；

③直接人工效率差异；

④直接人工工资率差异。

⑤甲产品的边际贡献总额、边际贡献率、盈亏平衡点业务量及安全边际率，并根据投资企业经营安全程度的一般标标准，判断公司经营安全与否。

（2）根据资料二，计算2021年实现目标利润的销售量。

（3）根据资料二，确定表3中英文字母代表的数值。

（4）根据资料三，运用全部成本费用加成定价法测算乙产品的单价。2、（本题10分）A公司投资一个子公司，有关资料如下：

（1）发行普通股筹资10000万元，发行债券筹资5000万元，同时，向银行借入长期借款3000万元。

（2）经向专业机构咨询，确定本子公司的贝塔系数为1.5，已知短期国债利率为4%，股票市场的平均收益率为12%。

（3）债券面值1000元，发行价格960元，票面利率6%，五年期，每年付息一次，到期一次还本。发行费用率为2%。

（4）银行借款利率为5%，五年期，每年付息一次，到期一次还本。借款费用率为0.2%。已知该子公司所得税税率为25%，（P/A，6%，5）＝4.2124，（P/F，6%，5）＝0.7473，（P/A，5%，5）＝4.3295，（P/F，5%，5）＝0.7835。要求：

（1）使用资本资产定价模型计算普通股的资本成本率。

（2）计算债券的资本成本率（考虑货币时间价值）。

（3）计算银行借款的资本成本率（不考虑时间价值）。

（4）假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，计算子公司的加权平均资本成本。3、（本题10分）甲公司生产销售A产品，产销平衡，目前单价为60元/件，单位变动成本24元/件，固定成本总额72000元，目前销售量水平为10000件。计划期决定降价10%，预计产品销售量将提高20%，计划单位变动成本和固定成本总额不变。

要求：

（1）计算当前A产品的单位边际贡献，边际贡献率和安全