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站名:站名:年级专业:姓名:学号:凡年级专业、姓名、学号错写、漏写或字迹不清者,成绩按零分记。…………密………………封………………线…………第1页,共2页河北地质大学《投资银行学》
2022-2023学年第一学期期末试卷题号一二三总分得分批阅人一、单选题(本大题共20个小题,每小题2分,共40分.在每小题给出的四个选项中,只有一项是符合题目要求的.)1、企业每季度预计期末产成品存货为下一季度预计销售量的10%,已知第二季度预计销售量为2000件,第三季度预计销售量为2200件,则第二季度产成品预计产量为()。A.2020B.2000C.2200D.22202、某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍,不考虑其他因素,就会造成普通股收益增加()。A.1.2倍B.1.5倍C.0.3倍D.2.7倍3、某上市公司2017年年末的普通股股数为10000万股(全部发行在外),2018年3月31日,经公司2017年度股东大会决议,以截止到2017年年末公司总股数为基础,向全体股东每10股送红股4股,工商注册登记变更已完成。2018年9月30日发行新股3200万股。2018年度归属于普通股股东的净利润为7400万元。则2018年公司的基本每股收益为()元/股A.0.43B.0.50C.0.60D.0.544、甲企业生产A产品,本期计划销售量为10000件,目标利润总额为200000元,完全成本总额为370000元,适用的消费税税率为5%,则运用目标利润法测算的单位A产品的价格为()元。A.57B.60C.37D.395、下列方法中,能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是()。A.杠杆分析法B.公司价值分析法C.每股收益分析法D.利润敏感性分析法6、某公司2018年度营业收入净额为1320万元,在资产负债表中,2018年应收票据及应收账款平均余额为160万元;另外,补充资料显示,2018年的坏账准备平均余额为10万元。该公司2018年应收账款周转天数为()天。(1年按360天计算)。A.43.64B.46.39C.38.75D.39.627、采用销售百分比法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()。A.库存现金B.应付账款C.存货D.公司债券8、某上市公司去年年末的每股市价为5元,每股净资产为2.6元,每股收益为2.4元,则该公司去年的市净率为()倍。A.1.92B.2C.2.08D.2.59、关于可转换债券的赎回条款,下列说法错误的是()。A.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定C.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权D.赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险10、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言,通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是()。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大11、下列计算息税前利润的公式中,不正确的是()。A.销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本B.销售收入×单位边际贡献-固定成本C.边际贡献-固定成本D.销售收入×(1-变动成本率)-固定成本12、甲公司上年净利润为250万元,流通在外的普通股的加权平均股数为100万股,优先股为50万股,优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元,甲公司的市盈率为()。A.12B.15C.18D.22.513、下列各项指标中,根据责任中心权、责、利关系,适用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是()。(微调)A.部门边际贡献B.可控边际贡献C.投资收益率D.剩余收益14、某公司设立一项偿债基金项目,连续10年于每年年末存入500万元,第10年年末可以一次性获取9000万元,已知(F/A,8%,10)=14.487,(F/A,10%,10)=15.937,(F/A,12%,10)=17.549,(F/A,14%,10)=19.337,(F/A,16%,10)=21.321,则该基金的收益率是()。A.15%B.12.5%C.13.8%D.11%15、下列因素可能改变企业的资本结构的是()。A.股票股利B.股票回购C.股票分割D.股票合并16、已知A股票的当前市价为30元,筹资费率为3%,预计下期股利为6元/股,股利每年增长率为5%,则该股票的资本成本为()。A.25.62%B.10%C.25%D.20%17、关于股票或股票组合的β系数,下列说法中不正确的是()。A.如果某股票的β系数=0.5,表明它的系统风险是市场组合风险的0.5倍B.如果某股票的β系数=2.0,表明其风险收益率是市场组合风险收益率的2倍C.如果某股票的β系数大于0,表明该股票的收益率与市场平均收益率呈同向变化D.如果某股票的β系数小于0,说明该股票收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度18、若激励对象没有实现约定的目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是()。A.股票期权模式B.业绩股票激励模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式19、A企业流动负债比例较大,近期有较多的流动负债到期,公司高层管理人员决定举借长期借款,用来支付到期的流动负债。此项筹资的动机是()。A.创立性动机B.支付性动机C.扩张性动机D.调整性动机20、投资者目前以1075.92元的价格,购买一份面值为1000元、每年付息一次、到期归还本金、票面利率为12%的5年期债券,投资者将该债券持有至到期。则内部收益率为()。A.10%B.13%C.15%D.12.6%二、判断题(本大题共10个小题,共20分)1、证券资产不能脱离实体资产而独立存在,因此,证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。()2、甲某买入A上市公司的股票,则甲按投入公司的股价额,依法享有公司的经营管理权。()3、股利无关论认为,公司市场价值的高低,是由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定,而与公司的利润分配政策无关。()4、内部筹资是减少企业的所得税负担的有效手段。()5、公司在按季度编制资金预算时,全年数是各季度各个预算项目的合计数。()6、企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务,一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。()7、银行借款如果附带补偿性余额条款,则会降低银行借款的实际利率。()8、优先股的优先权体现在剩余财产清偿分配顺序上居于债权人之前。()9、预算在正式下达前,可以调整,正式下达后,不可以调整。()10、企业纳税筹划的表现为减少税负和递延纳税。()三、解析题(本大题共4个小题,共40分)1、(本题10分)甲公司生产和销售A产品,有关资料如下:资料一:2020年产销量为45000件,单价为240元/件,单位变动成本为200元/件,固定成本总额为1200000元。资料二:2020年公司负债为4000000元,平均利息率为5%;发行在外的普通股为800000股。公司适用的企业所得税税率为25%。资料三:公司拟在2021年初对生产线进行更新,更新后,原有产销量与单价保持不变,单位变动成本将降低到150元/件,年固定成本总额将增加到1800000元。资料四:生产线更新需要融资6000000元,公司考虑如下两种融资方案:一是向银行借款6000000元,新增借款利息率为6%;二是增发普通股200000股,每股发行价为30元。要求:
(1)根据资料一,计算2020年下列指标:
①息税前利润;
②盈亏平衡点销售额。
(2)根据资料一和资料二,以2020年为基期,计算:
①经营杠杆系数;
②财务杠杆系数;
③总杠杆系数。
(3)根据资料一和资料二,计算2020年每股收益。
(4)根据资料一、资料二和资料三,计算生产线更新后的下列指标:
①盈亏平衡点销售量;
②安全边际率;
③息税前利润。
(5)根据资料一至资料四,计算每股收益无差别点的息税前利润,并据此判断应选择哪种融资方案。2、(本题10分)甲公司的主要业务是生产服装服饰。该公司的作业包括2个次要作业(备料作业及检验作业)和2个主要作业(女西服加工作业和男西服加工作业)。作业成本汇集如下表所示:
本月公司发生人工总成本64000元,材料总成本40000元,折旧及水电费128000元。假设各个作业按人工工时平均分配人工成本和折旧及水电费,备料人工工时40小时,检验人工工时60小时,女西服人工工时1000小时,男西服人工工时500小时。将面料经过备料作业后共获得2000尺用于女西服和男西服的生产,其中800尺用于生产男西服,1200尺用于生产女西服,共生产出100件男西服和200件女西服。该厂的检验成本主要是人工成本和折旧及水电费,假设每件西服需检验1次,共检验了300次。要求:(1)以人工工时为分配标准计算人工成本分配率、折旧及水电费分配率计算各个作业应分配的人工成本和折旧水电费;(2)计算各个次要作业的总成本;(3)按照面料尺数为分配标准分配备料成本,计算备料作业成本分配率,计算男西服作业和女西服作业应分配的备料成本;(4)计算检验作业成本分配率,计算男西服作业和女西服作业应分配的检验作业成本;(5)计算各个主要作业的总成本;(6)计算女西服及男西服的单位成本。3、(本题10分)ABC公司目前处于成熟发展阶段,公司2021年的资本结构如下表所示:单位:万元
该公司正在着手编制2022年的财务计划,有关信息如下:
(1)公司银行借款利率当前为8%,明年将下降为7.6%;
(2)公司债券面值为100元,票面利率为9%,期限为5年,每年年末支付一次利息,当前市价为102元;如果按公司债券当前市价溢价发行新的同类型债券,发行成本为市价的3%;
(3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为4.8元,本年派发现金股利0.35元,预计股利增长率维持7%;
(4)公司普通股的β值为1.1,当前国债的收益率为5.5%,市场平均收益率为13.5%;
(5)公司所得税税率为25%。[已知:(P/A,7%,5)=4.1002,(P/F,7%,5)=0.7130,(P/A,8%,5)=3.9927,(P/F,8%,5)=0.6806]要求:
(1)按照一般模式计算2022年银行借款资本成本;
(2)按照折现模式计算新发行债券的资本成本;
(3)分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本,并将两种结果的平均值作为股票资本成本;
(4)如果明年不改变资本结构,计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留2位小数)4、(本题10分)某企业生产甲产品,实际产量为9600件,实际工时为1
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