第三届“中金所杯”高校大学生金融衍生品知识竞赛

第一部分一、单选题一般来说沪深300指数成分 上证50指数成分股中证500指数成分 A.包含，不包 B.不包含，包 C.包含，包 D.不包含，不包 标准普尔500指 B.价值线综合指C.道琼斯综合平均指 D.纳斯达克指沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（ B.半 C.一 A.NYSE交易的 B.CBOE交易的 C.CFFEX交易的 D.CME交易的 A.B.C.D. A.承担价格风 B.增加价格波 C.促进市场流 D.减缓价格波 若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报 2700.01IF14013000.21IF14013300.51IF14013300.01IF1401 B.时间优先，价格优C.最大成交 D.大单优先，时间优 13.关于市价指令的描述正确的是A.B.C.D. B.平仓优先、时间优C.时间优先、平仓优 D.价格优先、平仓优 B.最新C.涨停 D.跌停 当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为 A. B. C. D.A. B.C.D.19.300股指期货合约的交易代码是A. B.C.D. A. B. C. D. A.300B.500C.50D.100 B.上一交易日结算价的C.上一交易日收盘价的 D.上一交易日收盘价的若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ A. B. C. D. A.最 B.最 C.居 D.随 A.现金交 B.实物交 C.现金或实物交 D.强行减 A. B. C. D. B.股指期货价格和现货价格有所区C.股指期货交易正常进 D.股指期货价格合理 A. B. C. D. （交易所对结算会员的收取标准。A.不得低 B.低 C.等 D.高成，则最多可以购买（）IF1603。B. C. D. A. B. C. D. 在 B.账户风险度达到C.权益账户小于 （）是指当市场出现连续两个交易日的同方向涨（跌）停板、单边市等特别重大的A.强制平仓制 B.强制减仓制 C.大户持仓报告制度D.持仓限额制300股指期货合约单边持仓达到（）手以上（含）20名 B.2 C.4 D.10 B.现货价格风险、期货价格风险、基差风C.基差风险、成交量风险、持仓量风 D.期货价格风险、成交量风险、流动性风“想买买不到，想卖卖不掉”属于（）A.代理风险B.现金流风险C.流动性风险D.（）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的A.操作风险B.现金流风险C.法律风险D.传统阿尔法策略源于以下哪类模型（A. B C D. A.市场风 B.操作风 C.代理风 D.现金流风（是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期A.流动性风 B.现金流风 C.市场风 D.操作风 A.代理风 B.交割风 C.信用风 D.市场风 B.中国金融期货交易C.郑州商品交易 D.大连商品交易 B.期货公C.期货交易 D.期货业协 A.交易会 B.交易结算会 C.全面结算会 D.特别结算会 A.行业规 B.行业惯 C.自律规 D.内控制 A. B. C. D. B.合规、稽C.了解客户和分类管 D.了解客户和风 A.基本分析流 B.技术分析流 C.心理分析流 D.学术分析流 A.宏观经济数 B.期货公司手续 C.国际金融市场走势D.国内外货币政若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6，期货公司收取的保证金是15%，则 A. B. C. D. B.价格以趋势方式演C.历史会重 D.市场总是理性某投资者持有1手股指期货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（ ）1手该A.买入开 B.卖出开 C.买入平 D.卖出平 A.正向套 B.反向套 C.多头投 D.空头投 亏和浮动盈亏分别是（A.-1200032000B.-1800048000C3200012000D480001500150581510 A.205点B.355点C.105点D.2105200（（不考虑交易费用。A.15000元B.30000C.15000D.30000某投资者以3500点卖出开仓1手沪深300 A.18000元B.15000元C.18000元D.15000某投资者在上一交易日持有某股指期货合约103500350583510成交价卖出平仓5手，当日结算价为3515点，若不考虑手续费的情况下，该投资者当 A. B. C. D. A.套利保 B.套 C.资产配 D.资产增某投资者在20155月1336002IF1509以3540点卖出平仓1手该合约，当日该合约收盘价为3550点，结算价为3560点，如 A. B. C. D.201063IF1006236603650点。64日（下一交易日）3620 A.36000 B.30000 C.24000 D.12000300IF1402220（第三个周五2264.2结算价是2257.6点,某投资者持有成本价为2205点的多单1手，则其在2月20日收盘 （浮动盈利17760 B.实现盈利17760C.浮动盈利15780 D.实现盈利15780 A.买 B.卖 C.投 D.套期保 A.投机交 B.套期保值交 C.套利交 D.价差交 B.合约存续C.市场冲击成本和交易费 D.交易规 A.买入套期保 B.跨期套 C.反向套 D.正向套套利区间为（A.C.B.D.81.和一般投机交易相比，套利交易具有A.风险较 B.高风险高利C.D. B.提高了股指期货交易的活跃程C.股指期货价格的合理 D.增加股指期货交易的流动 B.持有C.市场冲击成本和交易费 D.交易规 B.卖出股票组合的同时买入股指期货合C.同时买进股票组合和股指期货合 D.同时卖出股票组合和股指期货合目前我国中金所又上市了上证50股指期货交易者可以利用上证50和沪深300之间 B.跨市场价差策C.投机策 D.期现套利策86.股指期货交易的对象是A.B.C.ETFD.1IF150534533449.23449.63449.4点，则该投资者的成交价是（A. B. C. D. B.下月以及随后三个季C.当月、下月及随后两个季 D.当月、下月以及随后三个季 A.0.1个指数 B.0.2个指数 C.万分之 D.万分之 A.收益越 B.收益越 C.杠杆越 D.杠杆越 B.交易所对交易会员收取的保证金标C.交易所对期货公司收取的保证金标 D.期货公司对客户收取的保证金标 B.规避系统性风C.提高市场流动 D.防止市场操纵行 A.市场风 B.信用风 C.流动性风 D.操作风 B.中国期货业协C.中国金融期货交易 B.会员资格审批制C.持仓限额制 D.涨跌停板制 D.ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标 A.简单价格平 B.总股本加 C.自由流通股本加权D.基本面指标加 A.股票期 B.股票指数期 C.股票期 D.股票指数期 B.保证金制C.T+0交易机 D.当日无负债结算制 B.开市后的连续竞C.新上市合约的挂盘基准价的确 D.大宗交 A.书面下 B.电话下 C.网上下 D.全权委托下 B.集合竞价不接受市价指C.市价指令不能成交的部分自动撤 D.市价指令不必输入委托价 A.合约乘 B.最小变动价 C.价 D.报价单 根据现行中国金融期货交易所规则，2016115日（1月第三个周五）合约有IF1601、IF1602、IF1603、IF1606，则2014年1月20日（周一）的上市交易的 A. B. C. D.沪深300指数编制按照自由流通比例进行分级靠档自由流通比例靠档规则哪些是正确 当自由流通比例15%300当自由流通比例10%300 1025% 209409约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该 A.持仓量为110 B.持仓量增加60手C.成交量增加120手D.成交量增加60 B.保证金交易的杠杆效C.交易者的非理性投 D.市场机制是否健 B.中国期货业协C.中国期货保险金安全监管中 D.中国证券业协 A.结算会 B.全面结算会 C.特别结算会 D.交易会 B.客户须C.开户申请 D.期货经纪合 IB（IB， B.提供期货行情信息、交易设C.代理客户进行期货交易、结算或者交 D.代期货公司、客户收付期货保证 B.已获得IB业务资格的证券营业C.中国金融期货交易所 D.中国期货业协 A.市场资金状 B.指数成分股的变动C.投资者的心理因素D.通货膨 A.通货膨 B.价格趋 C.利率和汇率变 D.政策因 A.价 B.成交 C.趋 D.宏观经济指 B.组建交易团C.交易时机的选 D.资金管 B.制定交易计C.只能盈利不能亏 D.确定投入的风险资 10201010202050081940120020300单边每手100元。则客户的账户情况是（ A.当日平仓盈亏90000 B.当日盈亏150000C.当日权益5144000 D.可用资金余额为4061000 β反映的是某一投资对象相对于大盘指数的表现情况，关于β正确的说法是 当β=1当β>1当β<0 B.股票组合的手续C.股指期货的手续 D.股指期货合约的价 B.期货现货互转套利策C.避险策 D.权益证券市场中立策 B.在各个合约、市场上应该分配多少资C.止损点的设计，风险/收益比的预 D.行情的技术分 A.头肩顶形 B.圆弧底形 C.上升三角形形 D.收敛三角形形 B.传统的alpha策略以及可转移alpha策C.现金证券化策 D.融资融券策 A.指数基金市 B.小盘股市 C.新兴国家资本市场D.蓝筹股市rp=0.02+0.7rm300L。正确的说法是（若要获得绝对的alphabeta只需卖出股指期货合约V÷（L×300）0.02alpha为了获取alpha B.更少的资金占C.更低的成本和更好的交易时机选 D.更少的基金业绩波以下 投资组合的β值调整策 B.指数化投资策C.Alpha策 D.现金证券化策 B.增加股市波C.完善资本市场体系，增强国际竞争 D.培育机构投资者，维护资本市场稳 C．2 A.持仓限额制 B.保证金制 C.强行平仓制 D.集合竞价制 单边每手100元。则客户的账户情况是（ A.当日平仓盈亏90000 B.当日盈亏150000C.当日权益5144000 D.可用资金余额为4061000 关于股指期货期现套利，正确的说法是（运用股指期货进行套期保值时可能存在的风险有（A.基差风险 B.套保比率变化风险C.股票涨跌风险 D.保证金管理风险IF14052014530030030050500T+05001031203113.3。300300元/第二部分国债期货若某公司债的收益率为7.32%，同期限国债收益率为3.56%，则导致该公司债收益率更 A.信用风 B.利率风 C.购买力风 D.再投资风国债A和国债B投资价值的合理判断是（ A.国债A较 B.国债B较 C.两者投资价值相等D.不能确 A.吸收公众存 B.央行贷 C.中央财政拨 D.发行债 A.央 B.企业 C.公司 D.政策性金融 A.国 B.利率互 C.债券远 D.远期利率协 B.固定利率和浮动利率的互C.不同利息率之间的互 D.存款利率和贷款利率的互 B.中债5年期国债指C.上证10年期国债指 D.中债10年期国债指 A.集中竞 B.点击成 C.连续竞 D.非格式化询 A.银行间市 B.商业银行柜台市场C.上海证券交易 D.深圳证券交易 A.1、5、 B.1、3、5、 C.3、5、 D.1、3、5、7、 A.不同交易机 B.不同托管机 C.不同代理机 D.不同银 A.保险公 B.证券公 C.商业银 D.基金公某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，每年付息两次，该债券价格应（ A.大 B.等 C.小 D.不相 A.上 B.下 C.不 D.先上升，后下根据表中“债券90016”和“债券90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论 B.加速上涨，加速下C.减速上涨，减速下 D.减速上涨，加速下债券A的面值为10,000,000，价格为98，久期为7；债券B的面值为20,000,000，价格为96，久期为10；债券C的面值为10,000,000，价格为110，久期为12； A. B. C. D. A. B. C.60 D.32 A. B. C.10.3 D.26.5 A. B. C.32 D.16 B.越C.息票率对债券久期无影 D.不确A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A和B债券组 A. B. C. D. A.大于 B.小于 C.等于 D.等于 按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（ A. B. C. D. A.高 B.等 C.低 D.不确 A.英 B.法 C.美 D.荷 35.A.C. A.利率期 B.汇率期 C.股票期 D.商品期 B.5年期国债期货合C.7年期国债期货合 D.10年期国债期货合 A.百元净价报 B.百元全价报 C.千元净价报 D.千元全价报 A. B. C. D. A.0.01 B.0.005 C.0.002 D.0.001 A.3-5 B.3-7 C.3-6 D.4-7根据《5年期国债期货合约交易细则，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约 B.C. D.者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（ B.追缴9000元保证C.无需追缴保证 D.追缴3万元保证 A.证券公 B.期货公 C.银 D.基金公 A. B. C. D. A. B. C. D. A.9:04- B.9:10- C.9:10- D.9:14- A.9:00- B.9:10- C.9:14- D.9:00- A.最后交易 B.意向申报 C.交券 D.配对缴款 B.最后交易日前一日结算C.最后交易日收盘 D.最后交易日全天成交量加权平均 B.“时间优先”原C.“价格优先”原 D.“时间优先，价格优先”原 A. B. C. D. 5% A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确 A.不 B.每日变动一 C.每月变动一 D.每周变动一 A.越 B.越 C.无 D.等于 A. B. C. D.- “最便宜可交割券的DV01“最便宜可交割券的DV01“最便宜可交割券的DV01收益率低的国债价格相比（A.更便 B.更昂 C.相 D.无法确3%，但目前市场上相近期限国债的利率通时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。A. B. C. D. 如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（A.做多国债基 B.做空国债基 C.买入国债期 D.卖出国债期一般情况下，公司债比同期限国债收益率高的主要原因是（A.再投资风 B.利率风险C.通化膨胀风险D.信用风AB（A.A较高B.B较高C.D. A.集中竞 B.询 C.连续竞 D.非格式化询10月1日买入面值为100元的该债券，应计利息为（ A.12600 B.12000 C.12100 D.13310债券I市值为8000万元，久期为8；债券II市值为2000万元，久期为10，由债券I和债券II构成的组合久期为（ A. B. C. D. A. B. C.32 D.16如果10年期国债收益率上升得比5年期国债收益率快那么国债收益率曲线（ 20104201532013920145 A. B. C. D. 6-10 应该（ B.追缴9000元保证C.无需追缴保证 D.追缴3万元保证 B.最后交易日前一日结算C.最后交易日收盘 D.最后交易日全天加权平均1.5元，对应2015年6月到期的TF1506合约，其转换因子为（ 53%时，久期（）券越容易成为CTD券；当可交割国债收益率低于3%时，久期（ 为CTD券。越大越小越大越小3A.B.C.D.-100.6965，其要素表如下： A. B. C. D. 若市场利率曲线平行下移，10（）5 B.小 C.大 B.做多国债期货，做空股指期C.做空国债期货，做空股指期 D.做空国债期货，做多股指期 A. B. C.- D.-预期未来市场利率下降，投资者适宜（）国债期货，待期货价格（）后平仓获 某套利投资者以99元卖出10手远月国债期货合约同时以97元买入10手近月国债期 1325.6， 转换因子1.07。利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货合约数量约为 4.5，应卖出的国债期货数量为（）。 ）D.10 A.国 B.金融机构 C.商业银行次级 D.公司 B.收益率曲线的斜率变C.新的可交割国债发 D.收益率曲线平行移对于票面利率3%的5年期国债期货，根据寻找CTD债券的经验法则，下列说法正确的 B.计算净基C.计算市场期限结 D.计算远期价 A.现货净 B.转换因 C.持有收 D.交割期权价 A.通货膨 B.经济增 C.央行的货币政 D.资金面的松紧程 A.经济增 B.财政政 C.市场利 D.货币政 B.基差交易需要同时对期货现货进行操C.基差交易可以看作是对基差的投机交 D.基差交易的损益曲线类似于期 B.期现数量比例不C.损益曲线不 D.现货的品种不 A.数值舍入风 B.资金成本风 C.现货流动性风 D.信用风 A.B.8C.CTDD. A.债券现货价 B.转换因 C.合约面 D.回购利 B.可交割券存量变C.交割时机的选择 D.可交割券的新增发 A.1 B.2 C.5 D.10 A.德 B.法 C.英 D.瑞 B.短期国债（T-bills）期C.中期国债（T-notes）期 D.长期国债（T-bonds）期 某套利投资者以98元卖出10手远月国债期货合约同时以96元买入10手近月国债期 A.1 B.1.5 C.2 D.2.5月国债期货合约。到4月15日平仓时，价差为1元。若该笔交易的盈利为50000元， A. B. C. D.某基金经理持有债券组合价值为1.2亿元，久期为6。现在拟将债券组合额度提高到2亿元，久期调整为7，则可使用的操作方法是（ 80008.580008.5 B.卖出国债期货将提高资产组合的久C.卖出国债期货将降低资产组合的久 D.买入国债期货将降低资产组合的久 510（。 A.GDPD.PMI A.国 B.金融 C.短期融资 D.公司债券久期的影响因素有（ 251020 B.保证金制C.持仓限额制 D.大户持仓报告制 转换因子实质上是面值1 中金所54-7对收益率在5.8551003%的名义中10第三部分 A. B. C. D.大盈利、最大亏损、组合类型分别为（ B.20，-30，熊市价差策C.30，-20，牛市价差策 D.30，-20，熊市价差策产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（ A. B. C. D. 看涨期权构成的牛市价差策略（Bull看涨期权构成的熊市价差策略（Bear看涨期权构成的比率价差策略（CallRatio4700的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，该投资者可以 4700的期权中选取合适的期权构造一个蝶式期权多头组合投资者完成了组合构造， B.有限的上行收益，有限的下行风C.无限的上行风险，有限的下行收 D.有限的上行风险，无限的下行收和40点。再卖出一个行权价2800的看涨期权，权利金为20点。则该组合的最大收益 A.60 B.40 C.50 D.80IO1402-C-2200、IO1402-C-2350IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付净权 A. B. C. D.Spread B.允许卖C.允许以无风险利率借入或贷出款 D.看涨期权只能在到期日执T=0（）元。A. B. C. D.下列不属于计算期权价格的数值方法的有（A.有限差分方 B.二叉树方 C.蒙特卡洛方 D.B-S模 下列描述权利金与标的资产价格波动性关系的希腊字母是（A. B. C. D. A. B. C. D.标的资产现价2500点则行权价为2400点的看涨期权多头的delta值可能 A. B. C. D.-3.53元升到3.71元，其DELTA值约为 A. B. C. D. A. B. C. D. B.利率变动的风C.标的资产价格变动的风 D.波动率变动的风 deltadeltadeltadelta A. B. C. D. A.已实现波动 B.隐含波动 C.历史波动 D.条件波动 B.无风险收益率的波C.标的资产价格的波 D.期权行权价格的波 A.增 B.减 C.不 D.不确 A.小于1800 B.大于等于1800点小于2000C.大于等于2000点小于2500 D.大于等于2500点小于3000权交易策略为（A.卖出跨式组 B.买入看涨期 C.买入看跌期 D.买入跨式组某交易日沪深300股指期权两个合约的报价如下： 卖一 买一 A. B. C. D. A.波动率看 B.波动率看 C.标的资产看 D.标的资产看 A.波动率看 B.波动率看 C.波动率看 D.其他三项都不市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（（忽略A.50B.20C.20D.50DeltaDelta（A.B.远小于零C.等于零或接近零D. BSdelta A.逐渐增 B.逐渐减 C.保持不 D.不确 B.3月到期的行权价为2250的看跌期C.3月到期的行权价为2300的看涨期 D.4月到期的行权价为2250的看跌期价格从2300点涨到2310点，那么请问新的Delta值大约是（ A.- B.- C.- D.-某客户持有股票指数看涨期权多头，下列操作中，可以使其组合达到Delta和Gamma B.做空看跌期权并卖出适当的股指期C.做多看跌期权并卖出适当的股指期 D.做空看跌期权并买入适当的股指期进行Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸风险程度也（ 而Gamma A.高， B.高， C.低， D.低，某客户期权持仓的Gamma是104，Delta中性；如果某期权A的Gamma为3.75，Delta为0.566，要同时对冲Gamma和Delta风险，他需要（ B.买入28手A期权，卖出16份标的资C.卖出28手A期权，卖出16份标的资 D.买入28手A期权，买入16份标的资 B.18世纪纽约市场的个股期权交C.1973年芝加哥市场的个股期权交 D.1983年芝加哥市场的股指期权交 S&PCNXNifty指数期 B.S&P100指数期C.S&P500指数期 D.KOSPI200指数期 B.标的资产价格的百分C.“美元 D.“点 印度S&PCNXNifty指数期 B.韩国KOSPI200指数期C.日本Nikkei225指数期 D.台湾地区台指期 S&PCNXNifty指数期 B.KOSPI200指数期C.Nikkei225指数期 D.EuroStoxx50指数期 B.存在套利，套利空间约为4.95C.存在套利，套利空间约为5.95 D.存在套利，套利空间约为6.95100stradl5（0重新中性（对指数下跌的补偿，应采取的策略为（ B.卖出指数对应的看涨期C.买入指数对应的看跌期 D.卖出指数对应的看跌期 权来锁定股票价格上涨风险，则该组合的最大损失被锁定在（A.6 B.7 C.8 D.9格上涨和下跌的风险中性概率分别为（A.0.75和 B.0.25和 C.0.5和 D.1和20%deltagamma0.05，vega0.2，3.2，市场隐含波动率接近（A. B. C. D. A.VIX指 B.SENSEX指 C.S&PCNX指 D.EuroStoxx指 A.上 B.下 C.不 D.不确 ） （）的持有者有权以约定价格出售标的资产。 下列哪种期权能够在到期日之前行权（ 1973年4月（ A. ）于1983年3月推出S&P100股指期权，并又于7S&P500A. A. D. 目前中金所推出的沪深300股指期权行权方式是（ 资者的总收益为（）点。 300（锁定股票价格未来下跌的风险，则该组合的最大损失被锁定在（）元。 对看涨期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（对看跌期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（BS股票期权定价模型中，假设标的股票价格服从下列哪种分布（ C．BS A．10倍B．100 看跌期权的Delta值，随着标的资产的上涨而（ 某客户卖出100手delta绝对值为0.5的沪深300看涨期权，当沪深300指数上涨1 D．22.5，37.5 B.投资者潜在最大损失为所支付权利C.投资者的最大盈利无 D.投资者是做多波动 期日执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权，权利金为120点，以下说法正确的 B.该策略属于熊市策C.损益平衡点为1970 D.损益平衡点为2030 125230135 此交易策略为买入看涨期权比率价差策略（CallRatio B.允许卖空标的资C.没有交易费 D.标的资产价格允许出现跳 B.蒙特卡洛模C.二叉 D.Black-Scholes定价模 S、行权价X、剩余期限T-t标的资产价格SXT-t无风险利率r DeltaDelta B.深度实值期权价理论格被低C.深度虚值期权价理论格被高 D.深度实值期权价理论格被高 A.买入标的资 B.卖出标的资 C.买入标的期 D.卖出标的期 B.跨式组合策C.转换组合策略（合成债券组合策略 D.保护性看跌策 B.股指期货空头与看跌期权空C.跨式组合策略多 D.蝶式组合策略空 A.买入看跌期 B.卖出看涨期 C.买入股指期 D.卖出股指期投资者当前持有沪深300指数看涨期权多头头寸如果投资者预期指数会出现下跌的情 B.卖出平值看跌期C.卖出虚值看涨期 D.卖出实值看跌期括（牛市价差组合可以和（）DeltaA.买入标的资产B.卖出标的资产C.买入标的期货D.先推出股指期权，而后推出个股期权的国家或地区有（A.印 B.韩 C.日 D.台湾地期权做市商进行双边报价时，下达交易指令的要素必须包括（A.B.持续时间C.买卖报价D. B.行权价C.标的资产品 D.合约类型（看涨或看跌 B.行权价格间C.合约乘 D.权利金最小变动价 B.标的资产价格下C.标的资产价格波动率上 D.标的资产价格波动率下 B.理论上，风险有限、盈利无C.适合波动率走高的行 D.适合波动率走低的行 B.熊市价差组合多C.跨式组合多 D.宽跨式组合多1200的看涨期权价格0.6，投资者认为指数价格会在1100左右小幅震动，以下说法正 1000/1100行价的远月股票看涨期权价格为4.90，以下描述正确的是（ B.欧式看跌期C.不支付红利的美式看涨期 D.不支付红利的美式看跌期如果执行价为1000的看涨期权的delta为0.15，同一行权价格的看跌期权的delta A.日 B.韩 C.香港地 D.台湾地 B.银行股本回报C.短期利率市场隐含波动 D.股票市场隐含波动 A.股票期 B.国债期货期 蝶式价差组合（买入一个具有较低执行价格K1的欧式看涨期权、买入一个具有较高执行价格K3的欧式看涨期权、卖出两个执行价格为K2的欧式看涨期权，K2在K1和K3之间）的收益有可能为（现货价格为S（ 标的资产价格为（）0。假设当前市场上期权报价：IO1506-C-5300价格135点，IO1506-P-5300价格85点，某 A．BS公式 1002100300300100

1999年1月1日，欧盟中有（ 价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日 1.360（ A.13.6美 B.13.6欧 C.12.5美 D.12.5欧 A. B. C. D. A. B. 2006年 以下 1.520（英国1年期利率为3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率 即期汇率（0.0025。30.0020，则（ 理论上，1（）万美元（小数点后保留两位小数。以下 假设当前某投资者以50元的价格开仓买入某期货合约并持有到期。在该期货到期交割时，期货价格为60元，则该交易者交割时所需要付出的金额为（ 60555010 是（1061091691.30251.2990 6.003%，中国市8%，126.3，则某一国内交易者 币将对B国货币在一年之内（ A.贬值 B.升值 C.维持不 D.升值是（为USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EUR/USD=1.4，则该投资者应该（ 么1年期欧元兑美元的理论远期汇率为（ 元6个月LIBOR利率为0.34%，那么6个月美元兑人民币的远期汇率应为（ 汇率为1.3800。那么2个月期欧元兑美元的理论远期汇率为（ 假设目前国内一年期利率为3%，日本一年期利率为0.8%，100日元兑人民币即期汇率为5.9394，则一年期100日元兑人民币的远期汇率为（ 2.10。则对于美国投资者来说，英镑的货币风险溢价是（格为5.9510，依据利率平价理论，下列说法正确的是（ 欧元兑英镑的报价为1.4371–1.4375，那么对当前市场套汇交易描述正确的（ 假设某美国公司预期每季度都会有600万欧元的收入，美元兑欧元的即期汇率为0.8，掉期利率分别为美元4.8%，欧元5%，若该公司进入此掉期合约每季度将收（ 1001.2888，一delta0.830.0662,500（）看跌期权则此时（ 1001800016000（）欧元。 则该银行的瑞士法郎以澳元表示的卖出价为（50/803（ （NDF兑6.1155人民币面值为200万人民币假设一年后美元兑人民币的即期汇率为6.2035， 10-则3个月期的美元兑加元远期汇率为（ 某客户到银行用美元兑换日元，即期汇率为1美元=133.10日元，美元年利率为8.5%，日元年利率为3.5%，则3个月美元兑日元远期汇率约为（ 远期汇率应为（为1.1321美元/欧元，半个月后，该投机者将2张合约平仓，成交价为1.2108美元/ 美联储加息会导致大量的资金（）美国，从而导致美元大幅（3个月。为了对冲汇率风险，该投资者可以（ 应分别为（ 最优操作是（（1（3）（1（4）（2（3）（2（4）6.211066.2100，则（汇率变动率为（61.1240，则（ 假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600，面值为10万英镑，期权费为5000美 某国内出口商3个月后将收到100万美元货款。美元兑人民币的即期汇率为6.1150/6.1170，3个月期的远期点报价为90/80，若出口商不进行套期保值（ 票后90天，货款为200万美元。出票当日美元兑人民币汇率为6.2530，若90天后美元兑人民币汇率为6.2630，则该公司将（ 该企业应当支付（107，则该公司（我国某公司与银行签订远期合约，约定3个月后以1USD=6.2760CNY的汇率购买100万6.2820 期汇率为0.7234，会计决算日加元兑欧元的汇率为0.7334，则该公司（ 500 而在20世纪80年代该公司不幸破产，其破产原因可能为（ 国际上使用的外汇标价方法主要包括（ ） 1.3120，则（ 因素有（欧元存款利率相对于美元存款利率（（ ） 不属于外汇跨期套利的是（假设当前在欧洲市场欧元兑美元的报价是1.3096-1.3103---- B.买入加拿大元期货合C.买入加拿大元看跌期 D.买入加拿大元看涨期 B.允许外国出口商推迟交货日 件。到该年12月31日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即0.72340.7334 C.该公司盈利2万欧元 D.该公司亏损2万欧元2005721第五部分 B.在险价C.下边风 D.偏 B.主要交易品种为期货和期C.多为分散市场并以行业自律为 D.交易以集中撮合竞价为 B.经纪人制C.议价方 D.行业自 B.标准化的双边清C.中央对手方清 D.净额结成立于1985年的（ B.国际掉期与衍生品协C.经济合作与发展组 D.国际清算银中国银行间市场清算所股份有限公司（简称“上海清算所”）20091128 ）A.担保 B.交易对手 C.中央对手 D.交易场）B.D. ） B.实际天数/365（浮动C.实际天数 D.实际天数/365（固定 A.期 B.远 C.互 D.股 A.标的资 B.结算方 C.流动 D.市场定价方 A. B. C. D. B.境内DF远期售汇+境外NDF远期结C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结 D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售 ） 后重置日3MShibor报价为4%。则付息日应付现金流参考的浮动利率为（ A. B. C. D. 6.11736.1105，则该公司到期损益为（）美--利率互换的经纪中介发布一条信息为“Repo3Y03tkn”，其中tkn表示 ） B.均以报买价成C.多方情绪高 D.空方情绪高 ） B.卖出IRS卖出债C.买入IRS卖出债 D.卖出IRS买入债 B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利C.D. B.支付浮动利率收取固定利C.作为IRS的买 D.买入短期IRS并卖出长期BABAB（ ） B.合约初始价值为C.浮动利率端价值为 D.固定利率端价值为）B.Vswap=Vfl-D.分解出的外币债券的价值，RF外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为（）。A.Pccs=RF*PF- B.Pccs=PD- C.Pccs=RF- D.Pccs=PF- B.固定换固定的利率互C.货币互 D.本金变换型互 ）A.期末的市场汇 B.期初的市场汇 C.期初的约定汇 D.期末的远期汇 B.固定换固定的利率互C.货币互 D.本金变换型互 某美元指数挂钩型结构化产品约定：如果美元指数最终达到参考值，则收益率为 A.发起方 B.资产形成方 C.分块方 D.市场投资结与可转换债券（ConvertibleBond）相比，可交换债券（ExchangableBond）最显著的 B.发行者持有的期权头寸是看涨期权空C.标的股票是发行者之外的第三方股 D.杠杆效应更 结构化产品中嵌入的利率封顶期权（InterestRateCap），其买方相当于 B.买入对应债券价格的看涨期C.卖出对应债券价格的看跌期 D.买入对应债券价格的看跌期 ）某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率、最低利率为0.5%、最高利率为2%的区间浮动利率票据。那么该银行相当于向投资者（ 份协议可拆分为（）。即期利率互换和数字利率封顶期权B.C.D. 300）A.B.C.D. ）3%固定利率，每年付息则投资银行可以通过（）构建逆向浮动利率票据。31LIBOR3%31LIBOR3%31LIBOR3% B.投资者持有的利率封底期C.发行者持有的利率封顶期 D.投资者持有的利率封顶期DRA（区间逐日计息）产品的部分条款：挂钩股票：股票A．股票BC．股票D面值：100N，N/252*7.25）A.B.C.D.某一笔利率互换的期限为一年，每半年支付一次（180/360）利息，浮动利率端为6MSHIBOR。SHIBOR180360 A. B. C. D.100%的投资本8%的利息；如果任一参考实体无法如期履约，客户将无法获得任何投资利的损失的是（）。 B.银行存款利率下C.企业甲与乙资产相关性上 D.企业乙的信用评级上（180/3605.85SHIBOR90270450 ）元A. B.- C. D.-（将票据中的风险完全对冲掉。 A. B. C. D. B.萨班斯法C.爱国者法 D.格拉斯-斯蒂格尔法 B.美国联邦会计准则委员C.国际互换与衍生品协 D.国际资本市场协 B.即期支付的现C.交易手续税 D.应计利参考债务的CDS合约，使得账面浮盈最终兑现，这种平仓方式属于（ A.卖出CDS合 B.签订反向合 C.解除现有合 D.转移现有合 ） B.对资产的市场风险进行测C.对资产的道德风险进行测 D.对资产进行外部信用增 A.破 B.债务违 C.债券续发 D.债务延缓支 ） A.期 B.收益 C.发行 D.信用利（CRMW 信用违约互换（CDS）的投资者认为参考实体的信用变差，那么可以（）规避信用A.买入 B.卖出 C.买入利率互 D.卖出利率互换（CDS）信用价差曲线变得更为陡峭，投资者应该采用（）策略。 B.买入短期CDS的同时买入长期C.卖出短期CDS的同时卖出长期 D.卖出短期CDS的同时买入长期 ） B.卖出该公司的C.买入该公司的债 D.买入该公司的2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点，若信用利差变为145个基点，则CDS买方的损益为（ A.亏损 B.亏损 C.盈利 D.盈利投资人持有100万元某公司一年期债券，假如该公司一年内违约的概率为3%，回收率为70%，则该债券一年的期望损失为（ A.7000 B.9000 C.3000 D.4500 ）A. B. C. D.B.950D.9001（）。A.上 B.下 C.不 D.无法判 ） B.债务是否有抵C.债务的利息高 D.抵押资产的市场价 ） B.食品行业受到安全性问题冲C.某企业管理层受到违规处 D.某企业因为经营不善出现业绩下 ）风险资产可能遭受的最大损失为80%则该CPPI可投资风险资产的最大金额（ A.10万 B.12.5万 C.15万 D.17.5万收益=面值×[80%+120%×max(0,-指数收益率)] A. B. C. D. B.对冲产品嵌入期权的风C.支付债券本 D.发行新100%本 A. B. C. D.某款结构化产品的收益率为6%×I{指数收益率>0}，其中的函数f(x)=I{x>0}表示当x>0时，f(x)=1，否则f(x)=0。该产品嵌入的期权是（ 欧式普通看涨期权（Vanilla欧式普通看跌期权（Vanilla欧式二元看涨期权（Digital欧式二元看跌期权（Digital B.更低执行价的看涨期权空C.更高执行价的看涨期权多 D.更低执行价的看涨期权多收益=面值+面值×[1（）÷ ）A.执行价为指数初值的看涨期权多 B.执行价为指数初值2倍的看涨期权多C.执行价为指数初值2倍的看跌期权多 D.执行价为指数初值3倍的看涨期权多收益=面值×[80%+120%×max(0,-指数收益率)] A. B. C. D. A.优先 B.次优先 C.股本 D.无所 B.评级转移矩C.平均累计违约 D.债券收益 B.违约发生时卖方收到现金C.违约不发生时卖方支付现金 D.违约不发生时卖方不收到现金格等于期货价格，如果在合约期限内美元出现了快速贬值，那么（）。远期合约对冲效果优于期货合约B.C.对冲效果没有差 D.无法确国际互换与衍生品协会（ISDA）建议采用在险价值（ValueatRisk）方法来计算非集相近（ B.介于15与16之C.介于16与17之 D.介于17与18之 B.D. ） B.利率上限=利率下限+标的现C.利率上限=利率下限+利率互 D.