【基于杜邦探析法的企业盈利能力探究理论基础综述2300字】

基于杜邦分析法的企业盈利能力研究理论基础综述目录TOC\o"1-2"\h\u32214基于杜邦分析法的企业盈利能力研究理论基础综述 1312921.1盈利能力相关理论 1209971.1.1盈利能力定义 166971.1.2盈利能力分析目的 1286551.2盈利能力分析方法 2199611.1.1单一指标分析法 261391.1.2杜邦分析法 21.1盈利能力相关理论1.1.1盈利能力定义盈利能力也被称作企业的资金增值能力，是指企业在一定时期内通过日常经营活动获取收益的能力，能够有效反映企业在特定时间段内的经营成果[18]。1.1.2盈利能力分析目的第一，有利于管理者深入认识企业的经营状况，加快其未来的发展[19]。如今，企业经营的目的多种多样，国有企业除了追求自身的发展和盈利外，还承担着较多的社会期望；私企则更多的是专注于其自身的发展，但他们的共同目的就是实现其自身利润最大化以及使企业做到可持续发展。要达到企业利润最大化和可持续发展的目标关键就在于利润，企业运用有限的资本能够取得的利润越多，就会在与同行业其他企业的竞争中取得优势，因此对企业的盈利能力分析的结果通常被作为企业管理者考察企业绩效水平的一个重要依据。第二，有利于股东以及外部投资者规避投资风险[20]。对于外部投资者以及企业的股东来说，有必要对企业的盈利能力进行分析，这是对公司投资风险报酬的必要评价依据，如果该公司的盈利能力水平很差甚至亏损，那么股东投入的资本可能面临着无法及时回收甚至无法回收的情况，所以盈利能力分析能够帮助股东和投资者判断投资企业的情况，降低投资风险。第三，有利于债权人规避逾期、坏账风险。对于企业债权人来说，债务的及时偿是重中之重，如果企业的盈利能力出现问题，就可能会导致资金短缺，甚至无法还债，给债权人造成损失。所以，在借款前，债权人应当充分分析企业的盈利能力，事先研究判断，规避风险。1.2盈利能力分析方法1.1.1单一指标分析法通常情况下采用单一财务指标分析法从稳定性和持久性两个层面对企业盈利能力进行分析。（1）企业盈利稳定性分析盈利稳定性分析指的是，通过企业利润中所含有的各项具体科目的所占比重，判断企业盈利稳定程度的一种分析方法[21]。企业的利润通常包括营业利润、其他业务利润以及营业外利润，营业利润是企业主要的获利渠道，其他业务利润和营业外利润存在着偶然性，因此企业盈利能力的稳定性主要受营业利润影响，后者在利润总额中的占比越大就意味着企业盈利能力越稳定。（2）盈利持久性分析盈利持久性分析是对企业盈利能力在连续会计期间内的变化趋势进行分析[22]。在选择分析数据时，一般会将企业历年的损益表作为基础数据，选择其中的利润总额，对该指标在连续会计期间内数值的变化趋势进行分析。以某年的利润总额作为基数，用下一年的数据除以作为基数的利润总额得到一个数值，如果数值大于1说明利润总额在增长，如果连续几年的数值都大于1的话说明企业的盈利持久性良好。1.1.2杜邦分析法前文介绍了盈利能力的单一指标分析法，在应用单一指标分析法对盈利能力进行的一般分析中各指标相对独立，缺乏内在联系，因此本文引入杜邦分析体系，应用该体系能够合理地将各项财务指标相结合，使盈利能力分析更加全面、具体。（1）杜邦分析体系定义杜邦分析法最早是在上世纪由一家美国公司提出的一种综合分析手段，其关键指标是净资产收益率，将其进行分解，转换成二级权益乘数和总资产净利率，总资产净利率又可以转换成销售净利率、总资产周转率，再把这些指标进一步分化[23]。该体系可以将各项财务指标形成紧密联系，能够有效对企业经营情况进行系统完整的分析。（2）杜邦分析体系基本模型杜邦分析体系按照各项指标的内在关系将其有机的联系在一起，基本模型如下：图STYLEREF1\s2SEQ图\*ARABIC\s11杜邦分析模型Fig.2-1.DupontModel由此可见，净资产收益率、总资产净利率、权益乘数为杜邦分析的主要指标。下面将对以上三种财务指标进行逐一介绍：净资产收益率净资产收益率是杜邦分析体系的关键指标，其数值的大小直接反应出企业整体盈利水平，而这主要取决于权益乘数和总资产净利率这两个财务指标，二者能够反映企业的债务水平、销售获利能力和资产管理能力，这就导致净资产收益率拥有较强的综合性，是对企业盈利能力的一个综合体现。总资产净利率总资产净利率能够明显影响企业的净资产收益率，它是销售净利率与总资产周转率相乘得到。总资产周转率可以用来衡量企业对其自身资产管理的水平，在对该指标进行分析时可以通过流动资产、非流动资产两个方面入手，进而找出影响该指标的主要原因。销售净利率可以体现出企业销售商品或者提供服务获得收益的水平。企业在日常经营中，减少成本，提高净收入不但能帮助提高销售净利率，对总资产净利率的提高也会起到积极作用。权益乘数权益乘数是指资产总额相与股东投入资本倍数关系。因此，其数值越大，意味着在企业总资产中所有者投入的资本占比越小，负债水平越高，债权人的权益保护程度越低；数值越小，意味着在企业总资产中所有者投入的资本占比越大，负债水平越低，债权人的权益保护程度越高。权益乘数可以衡量企业对财务杠杆的使用程度，财务杠杆能够为公司创造超额利润，但也会让企业的债务风险增加。因此，选择一个适合企业自身的资产布局，使企业利润最大化，是当今企业发展的必然趋势。（3）杜邦分析体系的局限性采用杜邦分析体系分析企业的盈利能力，可以全面、系统的反映一家企业的盈利能力以及各因素对企业盈利能力的影响，但是随着现在研究的深入，运用该局限性也体现了出来。资产负债表、利润表、现金流量表是呈现企业在特定时间、特定范围内实际的财务状况和经营成果的三大基础报表。杜邦分析