2020年私募股权投资基金基础知识真题汇编

年私募股权投资基金基础知识真题汇编单项选择题第1题、

关于合伙型基金投资者人数，以下说法正确的是______。A.合伙型基金与信托(契约)型基金、公司型基金的投资者人数限制相同，只是形式不同B.投资者人数原则上不超过50人，如果超过50人，则应征得所有投资者的同意C.没有人数限制，但所有投资者必须为合格投资者D.投资者人数不得超过50人我的答案：参考答案：D答案解析：有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托(契约)型股权投资基金投资者人数不超过200人，故选项D说法正确。其余选项说法均错误。第2题、

签署竞业禁止协议的人员离开被投资企业A后先去了非竞争行业的公司B，后离职在一家与A同行业的公司C从业，这时______。A.视竞业禁止协议期限确定违反与否B.原竞业禁止协议失效C.视C企业发展状况确定违反与否D.违反了原竞业禁止协议我的答案：参考答案：A答案解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司。故选A。第3题、

下列非上市股权外部转让的一般流程中，正确的顺序是______。

Ⅰ．交易双方签署股权转让意向书

Ⅱ．向工商行政管理部门申请公司变更登记

Ⅲ．转让方与受让方签署股权转让协议

Ⅳ．对目标公司进行尽职调查A.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅳ、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ、Ⅱ我的答案：参考答案：D答案解析：目前，我国《公司法》对非上市股份有限公司的股份转让并无特殊规定。以并购方式实现退出的程序，可分为六个步骤：①股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书(Ⅰ项)，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。②受让方对目标公司进行尽职调查(Ⅳ项)。③履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。④转让方与受让方谈判并签署股权转让协议(Ⅲ项)。⑤股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容；⑥向工商行政管理部门申请公司变更登记(Ⅱ项)。故选D。第4题、

股权投资基金募集机构应当向投资者及时揭示基金风险并安排签署风险揭示书，风险揭示书中的一般风险包括______。

Ⅰ．资金损失风险

Ⅱ．流动性风险

Ⅲ．基金运营风险

Ⅳ．基金委托募集所涉风险A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ我的答案：参考答案：D答案解析：风险揭示书的一般风险，包括资金损失风险(Ⅰ项)、基金运营风险(Ⅲ项)、流动性风险(Ⅱ项)、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。Ⅳ项，基金委托募集所涉风险属于风险揭示书中股权投资基金的特殊风险。第5题、

某股权投资管理人及时识别，分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，并合理确定风险应对策略，此行为体现的内部控制的要素是______。A.风险评估B.控制活动C.内部环境D.内部监督我的答案：参考答案：A答案解析：在股权投资基金管理人内部控制中，风险评估是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。故选A。第6题、

根据登记与备案的及时性，如基金管理人在办结登记手续之日起______个月内仍未备案首只私募基金产品的，基金业协会将注销该基金管理人的登记。A.3B.6C.8D.10我的答案：参考答案：B答案解析：基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的，基金业协会将注销该基金管理人的登记。第7题、

关于基金管理人内部控制的作用，以下表述错误的是______。A.保证管理人经营运作合法合规B.确保基金投资收益的最大化C.确保基金和管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时D.保障投资基金财产的安全、完整我的答案：参考答案：B答案解析：基金管理人内部控制的作用：①保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念(选项A正确)；②管理经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行，实现持续、稳定、健康发展(选项B错误)；③保障股权投资基金财产的安全、完整(选项D正确)；④确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时(选项C正确)。第8题、

以下不属于股权投资基金募集所需的主要资料是______。A.私募备忘录(PPM)B.募集推介资料C.法律意见书D.基金条款书我的答案：参考答案：C答案解析：股权投资基金募集所需主要资料包括私募备忘录(PPM)、募集推介资料、(反向)尽职调查资料和基金条款书。第9题、

股权投资基金投后管理的作用包括______。

Ⅰ．及时了解被投资企业运营情况

Ⅱ．保证投资资金安全

Ⅲ．提升被投资企业自身价值，增加投资收益

Ⅳ．保证项目获得预期收益A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。第10题、

下列不属于股权投资基金合伙协议必备条款的是______。A.投资业绩预测B.费用和支出C.有限合伙人D.执行事务合伙人我的答案：参考答案：A答案解析：合伙协议的必备条款包括：基本情况；合伙人及其出资；合伙人的权利义务；执行事务合伙人；有限合伙人；合伙人会议；管理方式；托管事项；入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变；投资事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散与清算；合伙协议的修订；争议解决；一致性；份额信息备份；报送披露信息；等等。第11题、

股权投资基金通常采用承诺资本制的原因包括______。

Ⅰ．基金的资金规模通常较大、投资周期相对较长

Ⅱ．基金通常不能在短期内完成投资部署

Ⅲ．基金的整体投资收益水平会受资本实际出资时间影响

Ⅳ．基金投资人有出资压力，短期内无法出资A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：A答案解析：股权投资基金的资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户，基金投向则以未上市公司的股权和已上市企业的非公开交易股权为主，基金的资金规模通常较大、投资周期相对较长，采用一次性募集到位的方式下如果基金不能在短期内完成投资部署，基金的整体投资收益水平会因此受到影响，因此股权投资基金通常采用承诺资本制。故选A。第12题、

下列关于股权投资基金宣传推介材料的说法，正确的是______。A.推介材料登载的管理人管理的其他股权投资基金过往业绩可以只是部分不连续的业绩B.推介资料不能登载基金过往业绩C.推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩D.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示为该只基金的业绩构成保障我的答案：参考答案：C答案解析：股权投资基金宣传推介材料可以登载该股权投资基金、股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩，股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的，一般应当遵循以下原则：①基金合同已生效一段时间，如6个月以上；②应登载完整的业绩记录；③如基金存续期间较长，可登载近几年的完整、连续业绩，如近5年完整的业绩记录。故选项A、选项B说法错误。股权投资基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明股权投资基金的过往业绩并不预示其未来表现，股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的业绩不构成该股权投资基金业绩表现的保证。故选项D说法错误，选项C说法正确。第13题、

合伙型股权投资基金合伙协议中，应约定由______担任执行事务合伙人。A.指定合伙人B.普通合伙人C.有限合伙人D.任一合伙人我的答案：参考答案：B答案解析：合伙协议应约定由普通合伙人担任执行事务合伙人，执行事务合伙人有权对合伙企业的财产进行投资、管理、运用和处置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的监督。第14题、

甲、乙、丙、丁拟共同投资设立一有限合伙企业，甲、乙为普通合伙人，丙、丁为有限合伙人。各合伙人经协商后草拟了一份合伙协议。该合伙协议的下列约定中，符合《合伙企业法》规定的是______。A.甲以房屋作价15万元出资，乙以专利技术作价12万元出资，丙以劳务作价10万元出资，丁以现金20万元出资B.丙可以向合伙人以外的第三人转让其在合伙企业中的财产份额C.合伙事务由甲、丁共同执行，乙、丙不参与合伙事务的执行D.合伙企业存续期间，将全部利润按照出资比例分配给甲和乙我的答案：参考答案：B答案解析：有限合伙人可以按照合伙协议的约定向合伙人以外的人转让其在有限合伙企业中的财产份额，但应当提前30日通知其他合伙人，故选项B符合规定。选项A，根据《合伙企业法》，有限合伙人不得以劳务出资。选项C，有限合伙人不得执行合伙企业事务。选项D，有限合伙企业不得将全部利润分配给部分合伙人，但是，合伙协议另有约定的除外。第15题、

股权投资基金的收入来源包括______。

Ⅰ．所投资企业分配的红利

Ⅱ．项目退出后的股权转让所得

Ⅲ．管理费

Ⅳ．业绩报酬A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：参考答案：D答案解析：股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。第16题、

甲基金销售机构应当具备的资质条件是______。A.在中国证监会取得基金销售业务资格，但无须成为中国证券投资基金业协会会员B.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员C.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，但无须成为中国证券投资基金业协会会员D.在中国证监会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员我的答案：参考答案：D答案解析：基金销售机构应当在中国证监会注册取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员。第17题、

股权投资基金投资阶段的环节包括______。

Ⅰ．尽职调查

Ⅱ．跟踪与监控

Ⅲ．立项

Ⅳ．投资交割A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。第18题、

基金管理人进行登记并开展基金管理业务应满足一定的要求，以下说法错误的是______。A.以私募基金管理业务为主营业务的基金管理人，可以同时兼营其他类型的基金管理业务B.基金管理人只能为依法设立的公司和合伙企业，自然人不能登记为基金管理人C.兼营民间借贷、小额理财、房地产开发等业务的机构申请成为私募基金管理机构时，由于业务和私募基金的属性冲突，中国证券投资基金业协会对此存在冲突业务的机构不予登记D.基金管理人从业人员人数和其内部机构的设置以及内部控制制度相匹配，并且应当具备相应数量的专职高管人员我的答案：参考答案：A答案解析：基金管理人的主营业务应为私募基金管理业务，不得兼营与私募基金无关的业务。故选项A说法错误。其余选项说法均正确。第19题、

可以直接认定为股权投资基金合格投资者的是______。

Ⅰ．慈善基金

Ⅱ．企业年金

Ⅲ．社会保障基金

Ⅳ．投资于所管理私募基金的基金管理人及其从业人员A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ我的答案：参考答案：A答案解析：下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。第20题、

公司型股权投资基金通常的设立步骤为______。A.申请设立登记、股东名册确定、领取营业执照B.申请设立登记、名称预先核准、领取营业执照C.名称预先核准、领取营业执照、股东名册确定D.名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照我的答案：参考答案：D答案解析：公司型基金的设立，通常需在工商管理部门完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。第21题、

A为有限责任公司型基金，关于A基金的管理方式，以下描述正确的是______。A.可以以自建管理团队或委托专门的基金管理机构的方式管理基金B.仅可以以自建管理团队的方式管理基金C.可以以自建管理团队、委托专门的基金管理机构或委托托管机构管理的方式管理基金D.仅可以以委托专门的基金管理机构的方式管理基金我的答案：参考答案：A答案解析：股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种。自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金。受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式，公司型股权投资基金也可以委托第三方管理机构进行投资管理。故选A。第22题、

股权投资基金对被投资企业的监控中，对于尚在开拓市场的早期阶段企业重点监控的指标包含______。

Ⅰ．销售额增长

Ⅱ．网点建设

Ⅲ．新市场进入

Ⅳ．营业利润和现金流A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：对于尚在积极开拓市场的企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等。第23题、

关于股权投资母基金的投资特点，下列描述不正确的是______。A.可以直接进行股权投资，往往和其所投资的股权投资基金联合投资B.因规模优势原因股权投资母基金的资金收益率一直较股权投资基金高C.以股权投资基金为主要投资对象D.在选择股权投资基金时，一般要考察其投资理念、管理团队、独特性等我的答案：参考答案：D答案解析：在一级投资业务中，母基金在选择股权投资基金时，重点考察以下方面：投资理念、市场、管理团队、之前基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析。故选项D表述错误。第24题、

股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高的投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是______。A.保护性条款B.优先认购权条款C.第一拒绝权条款D.排他性条款我的答案：参考答案：D答案解析：排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。故选D。

增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的应用收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲供暖公司，获得20%股权。

根据以上材料，回答下列问题。第25题、

按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为______万元。A.11000B.1250C.1200D.25000我的答案：参考答案：B答案解析：投资1亿元后获得20%的股权，则企业投后估值为1亿元/20%=5(亿元)。投资前估值为5-1=4(亿元)，注册资本占投资估值的比例=1000万元/4亿元=2.5%，则投资后注册资本=5亿元×2.5%=1250(万元)。第26题、

该股权基金投资甲公司的投后市净率为______。A.2B.3.33C.1.67D.10我的答案：参考答案：B答案解析：企业投后估值为1/20%=5(亿元)，市净率倍数=股权价值/净资产=5/1.5=3.33。第27题、

该基金投资甲公司的投后市盈率为______。A.2.5B.6.25C.10D.12.5我的答案：参考答案：D答案解析：市盈率倍数=股权价值/净利润=5/0.4=12.5。第28题、

关于投资者风险评估，表述错误的是______。A.投资者应该以书面形式承诺其符合合格投资者标准B.投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估C.同一私募基金产品投资者持有期间超过3年，必须再次进行投资者风险评估D.募集机构应当在投资者自愿的前提下获取投资者问卷调查信息我的答案：参考答案：C答案解析：募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外，故选项C表述错误。其余选项表述均正确。第29题、

某股权投资基金未按信息披露规定向中国证券投资基金业协会报告重大事项，以下说法错误的是______。A.中国证券投资基金业协会可视情节轻重对主要负责人采取书面警示B.中国证券投资基金业协会可要求其限期改正C.中国证券投资基金业协会直接撤销其基金管理人登记D.投资者可向中国证券投资基金业协会投诉或举报我的答案：参考答案：C答案解析：如股权投资基金管理人未按要求披露信息或出现违法违规行为，基金业协会将采取如下管理措施：信息披露义务人违反《私募投资基金信息披露管理办法》的，投资者可以向基金业协会投诉或举报(选项D)，基金业协会可以要求其限期改正(选项B)；逾期未改正的，基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分(选项A)。故选C。第30题、

在对股权投资基金项目退出收益进行分配时，按分配的时间先后排序为______。

Ⅰ．门槛收益

Ⅱ．返还投资资本

Ⅲ．根据二八模式按比例分配的超额收益

Ⅳ．追赶机制下向管理人分配超额收益A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡB.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。追赶机制是指在向基金投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛收益与当前追赶金额之和的既定比例，作为基金管理人的业绩报酬。故选B。第31题、

关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是______。A.清偿公司债务之后，才能向股东进行分配B.支付职工工资在清偿公司债务之前C.最先支付清算费用D.按照股东的认缴出资比例分配最后剩余收益我的答案：参考答案：D答案解析：公司型股权投资基金的基金清算顺序是：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。第32题、

某公司在现时条件下重新购入一项新状态的资产，其重置全价为40000元，综合贬值为5000元，如果使用成本法进行估值，其综合成新率为______。A.87.5%B.78.5%C.13.5%D.12.5%我的答案：参考答案：A答案解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=40O00-5000=35000元；综合成新率=待评估资产价值/重置全价=35000/40000=87.5%。第33题、

小李和M创业投资基金分别为X科技生物公司天使投资人和A轮融资方，都享有普通股东权益，现在小李想要卖出其持有的部分公司股权，M创业基金可以行使的股东权益是______。A.第一拒绝权B.拖售权C.随售权D.反稀释权我的答案：参考答案：A答案解析：小李是天使投资人(股东之一)，M创业基金是股东之一，小李想卖出部分股份，作为老股东的M享有第一拒绝权。M不买，小李可以转卖合格的非股东。第34题、

股权投资基金组织形式中，具有独立法人实体地位的是______。A.有限责任公司型基金和股份有限公司型基金B.有限合伙型基金和信托(契约)型基金C.信托(契约)型基金和股份有限公司型基金D.有限责任公司型基金和有限合伙型基金我的答案：参考答案：A答案解析：我国现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型以及信托(契约)型，公司型基金是独立的企业法人，合伙型基金不具有独立的法人地位，信托(契约)型基金不具有独立的法人地位。第35题、

关于折现现金流估值法，表述错误的是______。A.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司D.企业自由现金流是指公司在保持政策运营情况下，可以向出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流我的答案：参考答案：B答案解析：企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值，故选项A表述正确。股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流，故选项B表述错误。红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定，但在实际中，很多企业的红利发放政策不稳定，有的企业从不发放红利或者因为未盈利而无红利可发放。此时，很难用红利折现模型进行估值，故选项C表述正确。企业自由现金流(FCFF)是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流，故选项D表述正确。第36题、

关于并购基金，表述正确的是______。A.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率B.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金C.并购基金的投资效益主要来源于所投资企业的价值创造D.并购基金主要对企业新增的股权进行投资我的答案：参考答案：A答案解析：并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率，故选项A表述正确。并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格，故选项B表述错误。创业投资基金(而非并购基金)的投资收益主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值，故选项c表述错误。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东，故选项D表述错误。第37题、

股权投资基金投资者可以从基金收益分配中获得______。

Ⅰ．本金

Ⅱ．投资收益

Ⅲ．管理费

Ⅳ．业绩报酬A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ我的答案：参考答案：B答案解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。基金管理人取得的是管理费和业绩报酬。故选B。第38题、

关于全国中小企业股份转让系统，表述错误的是______。A.该系统是国务院批准设立的B.该系统俗称新三板C.在该系统挂牌股份转让不属于股权投资基金的退出方式D.该系统是全国性的证券交易场所我的答案：参考答案：C答案解析：全国中小企业股份转让系统(简称全国股转系统、NEEQ，俗称新三板)，是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。故选项A、选项B、选项D表述正确。挂牌转让退出主要在场外市场进行。目前，我国场外市场包括全国性股权交易市场与区域性股权交易市场。故选项C表述错误。第39题、

小王通过某独立基金销售公司购买股权投资基金，该独立基金销售公司销售人员对小王的下述说法正确的是______。A.你购买的基金的预期收益为年化30%B.我们公司会将与本次基金募集的相关记录妥善保存自基金清算之日起10年C.我们公司将通过我们公司的账户向你分配收益D.你可以购买价值100万的基金份额，然后把其中一部分转售给你的亲戚朋友我的答案：参考答案：B答案解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传预期收益、预计收益、预测投资业绩等相关内容。故选项A、选项C说法错误。募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与私募基金募集业务相关的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年，故选项B说法正确。单位或个人不得为规避合格投资者标准，募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，或者将股权投资基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准，故选项D说法错误。第40题、

关于中小微创业企业融资需求的特征，说法错误的是______。A.信息不对称比较严重B.创业成功的不确定性较高C.融资需求呈现持续性特征D.科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高我的答案：参考答案：C答案解析：中小微创业企业具有四个融资需求特征：①信息不对称比较严重；②创业成功的不确定性较高；③科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高；④中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。故选项C说法错误。第41题、

关于企业上市申报审核阶段的相关工作，以下表述错误的是______。A.中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告B.中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理C.中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审D.发行人将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预披露的时间是发行人对证监会反馈意见回复后我的答案：参考答案：D答案解析：中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理。中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，如有需要，中国证监会可能会征求国家相关政府部门或企业所在地政府的意见。中国证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对相关问题进行整改，对审核意见进行回复。申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预先披露。故选项D说法错误。中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告。选项A、选项B、选项C说法均正确。第42题、

投资后管理关系到投资项目的发展和退出方案的实现，良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除______，实现投资的保值增值。A.已经发生的投资风险B.已经形成的投资损失C.潜在的投资风险D.无法识别的投资风险我的答案：参考答案：C答案解析：投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义。第43题、

在购买股权投资基金份额时，投资者的做法不符合现行监督要求的是______。

Ⅰ．以书面方式，确认其资金来源合法

Ⅱ．由于自身不符合合格投资者标准，借用他人名义购买股权投资基金100万元投资份额

Ⅲ．自己出资50万元，向他人募资50万元，以自身名义购买股权投资基金100万元投资份额

Ⅳ．向股权投资基金购买100万元投资份额，后将其中30万元份额的收益权转售他人A.Ⅲ、ⅣB.ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：参考答案：C答案解析：投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资股权投资基金。股权投资基金的投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元的个人。单位或个人不得为规避合格投资者标准，募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，或者将股权投资基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准。募集机构应当确保投资者已知悉股权投资基金的投资条件，投资者应当书面承诺其为自己购买股权投资基金。故Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ做法均不符合现行监督要求。第44题、

某股权投资基金拟投资互联网金融行业A公司，预计3年后该基金退出时A公司的销售收入为10亿元，销售成本为4亿元，市销率倍数为5倍，如该基金目标收益率为50%，则A公司当前股权价值为______亿元。A.33.3B.20C.8.9D.14.8我的答案：参考答案：D答案解析：3年后A公司销售收入预计为10亿元，该基金的目标收益率为50%，可估算出当年A公司销售收入=10/(1+50%)^3≈2.96(亿元)，故股权价值=销售收入×市销率倍数=2.96×5=14.8(亿元)。第45题、

股权投资基金与被投资公司(A公司)签署的投资协议中有如下内容，“如果A公司再次发行股权且增发时A公司的估值低于投资人股权对应的A公司估值，则投资人有权从创始人股东处以加权平均法取得额外的股权”，该条约定属于______。A.反摊薄条款B.优先清算条款C.对增条款D.回购保证条款我的答案：参考答案：A答案解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。故选A。第46题、

某机构投资的A公司副董事长兼总经理、董事兼财务总监于2019年12月辞职，且没有补选董事、聘请新的总经理和财务总监。该机构投资经理发现了上述情况，并及时进行了深入了解，投资经理的工作属于______。A.对公司战略与业务发展定位的跟踪与监控B.对公司高层管理人员异动情况的跟踪与监控C.对公司危机事件处理情况的跟踪与监控D.对公司治理情况的跟踪与监控我的答案：参考答案：B答案解析：高效与稳定的高层管理团队是企业长远健康发展的核心因素。投资机构应当充分了解掌握管理团队的真实能力素养与道德品质，并据此关注管理团队的尽职状态，提出改善建议，必要时可以协助进行管理团队调整，也可以帮助引进合适人才充实管理团队。例如，当被投资企业频繁出现高层管理人员异动或离职等情况时，往往不是企业正常发展的表现，需要引起足够重视，进行更加深入的了解。所以题干中属于对高层管理人员尽职与异动情况的跟踪与监控。第47题、

注册在境内的企业赴境外直接上市的方式路径相对简单，但由于严格的财务要求，此模式更适用于______。A.初创民营企业B.小型民营企业C.大型国有企业D.小型国有企业我的答案：参考答案：C答案解析：境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适用于大型国有企业。第48题、

关于股权投资基金管理人的内部控制，表述正确的是______。

Ⅰ．股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度

Ⅱ．投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略

Ⅲ．所有基金都应当由基金托管人进行托管

Ⅳ．管理人选择基金服务机构时，应关注该服务机构是否存在于基金服务业务相冲突的其他业务A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ我的答案：参考答案：D答案解析：股权投资基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规的规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制(不包括预期收益)等要求，Ⅱ项错误。在法律法规未做强制要求的情况下，基金投资者和基金管理人也可约定将基金财产交由第三方基金托管人进行托管，Ⅲ项错误。Ⅰ、Ⅳ项说法均正确。故选D。第49题、

天使投资个人在试点地区投资多个初创科技型企业的，对其中办理注销清算的初创科技型企业，天使投资个人对其投资额的70%尚未抵扣完的，可自注销清算之日起______个月内抵扣天使投资个人转让其他初创科技型企业股权取得的应纳税所得额。A.12B.36C.48D.72我的答案：参考答案：B答案解析：天使投资个人在试点地区投资多个初创科技型企业的，对其中办理注销清算的初创科技型企业，天使投资个人对其投资额的70%尚未抵扣完的，可自注销清算之日起36个月内抵扣天使投资个人转让其他初创科技型企业股权取得的应纳税所得额。第50题、

关于股权投资协议中的回售条款，表述正确的是______。A.通常约定定价机制B.触发条件必须是业绩C.由企业回售D.满足约定条件时，股权投资基金必须回售我的答案：参考答案：A答案解析：回售权是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格(选项A正确)卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。业内常见的触发回售权的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类(选项B错误)。触发条件具备后，投资人可以要求(并不是必须，选项D错误)目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方(选项C错误)按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。

M投资管理公司2013年1月募集了一只人民币基金，规模5亿元，已全部实缴到位。截止2019年6月30日，基金已累计向投资人现金分配7.5亿元，期末账面现金0.5亿元，未退出投资项目三个，相应投资成本2.5亿元，无其他资产和负债，未退出三个投资项目对应的公允价值为9亿元，投资管理公司正在准备2019年半年度报告。

根据以上材料，回答下列问题。第51题、

该基金半年度报告披露基金DPI值应为______。A.1.5B.3.3C.1.6D.2.1我的答案：参考答案：A答案解析：已分配收益倍数(DPI)是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率。根据题意，该基金半年度报告披露基金已分配收益倍数(DPI)=7.5/5=1.5。第52题、

该基金半年度报告披露基金的TVPI值应为______。A.1.5B.2.4C.2.1D.3.4我的答案：参考答案：D答案解析：总收益倍数(TVPI)是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率。本题中，该基金半年度报告披露基金的TVPI=投资者已从基金获得的分配金额(7.5亿元)+资产净值(0.5亿元+0.9亿元)/投资者已向基金缴款金额总和(5亿元)=[7.5+(0.5+9)]/5=3.4。第53题、

关于该基金三个未退出投资项目的投资成本和公允价值，以下表述正确的是______。

Ⅰ．股权投资基金在基金报告日(估值日)，应当评估各投资项目的公允价值，对投资项目进行后续计量

Ⅱ．基金资产净值一般采用投资项目的公允价值总和+基金其他资产价值-基金费用等负债价值计算，该基金半年报资产净值为9.5亿元

Ⅲ．基金以公允价值计量相关资产或负债，应当假定计量日出售资产或转移负债的有序交易在主要市场中，并且使用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值方法

Ⅳ．三个未退出项目增值了6.5亿元A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：A答案解析：对于股权投资基金资产的估值，通常是在投资后按照投资成本进行初始确认。在基金的存续期间，还需要对投资项目进行后续计量，在每个估值日评估各投资项目的公允价值，故Ⅰ项表述正确。基金资产净值一般采用投资项目的公允价值总和+基金其他资产价值一基金费用等负债价值计算，该基金半年报资产净值为0.5+9=9.5(亿元)，故Ⅱ项表述正确。股权投资基金以公允价值计量相关资产或负债，应当假定计量日出售资产或转移负债的有序交易发生在主要市场中，并且使用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值方法，故Ⅲ项表述正确。三个未退出项目增值了9-2.5=6.5(亿元)，故Ⅳ项表述正确。故选A。第54题、

某股权投资基金正在进行募集，A机构为该只基金的管理人，为本只基金准备了推介材料，对于推介材料中的相关内容，以下符合相关信息披露要求的表述为______。A.A机构作为全国最专业的股权投资基金管理人，其具备优秀的过往业绩B.A机构作为基金管理人具有卓越的运营管理能力，其管理下的该基金将是追求安全、较高收益投资者的不二选择——B同业机构推荐C.本基金作为私募股权投资基金，风险等级较高，请投资者仔细阅读并知悉相关投资风险D.A机构作为本基金之管理人，进一步向投资者承诺本基金的年化收益率将不低于10%我的答案：参考答案：C答案解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得有以下行为：①公开推介或者变相公开推介；②推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；③以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传预期收益预计收益预测投资业绩等相关内容(选项D不符合要求)；④夸大或者片面推介基金，违规使用安全保证承诺保险避险有保障高收益无风险等可能误导投资人进行风险判断的措辞；⑤使用欲购从速申购良机等片面强调集中营销时间限制的措辞；⑥推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩(选项A不符合要求)；⑦登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；⑧采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用业绩最佳规模最大等相关措辞；⑨恶意贬低同行；⑩允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介(选项B不符合要求)；推介非本机构设立或负责募集的私募基金；法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。选项C符合信息披露要求。第55题、

A创业投资基金持有G科技公司25%股权，其余75%由创始人团队持有，现创始人团队欲向新投资人B股权投资基金出售其持有股权的5%，如果A行使随售权，则下列表述正确的是______。A.A基金可以以同样价格优先于创始人团队，向B基金出售它持有的1.25%股权B.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的1.25%股权C.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的5%股权D.A基金可以以同样条件优先于创始人团队，向B基金出售它持有的5%股权我的答案：参考答案：B答案解析：随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。故如果A行使随售权，可以以同样条件向B基金出售它持有的1.25%(25%×5%)股权。第56题、

信托(契约)型基金主要特点有______。

Ⅰ．信托(契约)型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活

Ⅱ．信托(契约)型不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税

Ⅲ．信托(契约)型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任

Ⅳ．公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：信托(契约)型基金主要有以下特点：①信托(契约)型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活(Ⅰ项)。②信托(契约)型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税。只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税(Ⅱ项)。③信托(契约)型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任(Ⅲ项)。第57题、

公司型基金的成立日期为______。A.营业执照签发日期B.登记备案日期C.开立账户日期D.公司注册日期我的答案：参考答案：A答案解析：公司营业执照签发日期为公司成立日期。第58题、

关于公司型股权投资基金，说法错误的是______。A.基金可自行或委托基金管理人进行基金管理B.基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式C.基金投资者以认缴的出资为限对基金债务承担有限责任D.基金投资决策委员会由公司股东组成我的答案：参考答案：D答案解析：股权投资基金管理人通常设立投资决策委员会行使投资决策权。投资决策委员会委员由具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士担任，通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任，故选项D说法错误。其余选项说法均正确。第59题、

股权投资基金信息披露义务人应当向投资者及时披露的重大事项包括______。

Ⅰ．基金发生重大损失

Ⅱ．基金管理人年度审计报告

Ⅲ．基金发生重大关联交易

Ⅳ．基金托管费率变更A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：A答案解析：一般来说，重大事项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等。第60题、

某政府引导基金以参股方式投资了一家创业投资企业，关于该政府引导基金，说法正确的是______。A.作为唯一出资人，直接对该创业投资企业进行管理B.不该对创业投资企业进行直接管理，而由专业管理团队进行管理C.作为单一最大股东，具有该创业投资企业的实际控制权D.作为控股股东，具有该创业投资企业的实际控制权我的答案：参考答案：B答案解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。第61题、

某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是______。A.相对估值法B.清算价值法C.创业投资估值法D.重置成本法我的答案：参考答案：C答案解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。第62题、

股权投资基金是否选择托管，通常由______。A.基金销售机构单独决定B.基金管理人单独决定C.基金投资者和基金管理人共同约定D.基金投资者单独决定我的答案：参考答案：C答案解析：一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。第63题、

使用账面价值法评估目标公司价值时，通常不需要进行专项关注的是______。A.财务费用合理性B.应收账款可能的坏账损失C.有价证券的市场价值D.尚未核定的税金我的答案：参考答案：A答案解析：使用账面价值法评估目标公司价值时，若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。例如，对资产项目的调整，应注意公司应收账款可能发生的坏账损失、公司外贸业务的汇兑损失、公司有价证券的市值是否低于账面价值、固定资产的折旧方式是否合理，尤其是无形资产方面，有关专利权、商标权和商誉的评估弹性很大。对负债项目的调整，应注意是否有未入账的负债，如职工退休金、预提费用等，注意是否有担保事项等或有负债及尚未核定的税金等。在对目标公司的资产负债进行评估后，投资双方即可针对这些项目逐项协商，得出双方都可以接受的公司价值。第64题、

关于企业估值方法中的相对估值法，以下表述错误的是______。A.计算公式为目标公司价值=目标公司某种指标×(可比公司价值/可比公司某种指标)B.相对估值法的优点之一是可以及时反映市场看法的变化C.相对估值法的缺点之一是涉及的主观因素较多D.常用的估值指标有市盈率倍数、市净率倍数、市销率倍数等我的答案：参考答案：C答案解析：相对估值法的缺点：第一，受可比公司企业价值偏差影响。第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。重置成本法的主观因素较大(涉及的主观因素较多不是相对估值法的缺点)，故选项C表述错误。第65题、

关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是______。A.行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则B.政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束C.政府监管机构可以对违法的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚D.由政府监管机构和基金管理人、市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织我的答案：参考答案：D答案解析：由基金管理人和市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织。故选项D表述错误。第66题、

某股权投资基金认缴总额5亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益为二八模式并不实行追赶机制，在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续期5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元，则基金管理人与投资者分别获得分配金额为______。A.管理人分配获得0.52亿元，投资者分配获得7.48亿元B.管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元C.管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元D.管理人分配获得0.8亿元，投资者分配获得7.2亿元我的答案：参考答案：C答案解析：在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。业绩报酬分配模式为“二八模式”，即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。题目明确为无追赶机制，即门槛收益后的剩余收益按照“二八模式”分别分配至基金管理人与基金投资者。分配如下：第一轮分配：先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配5亿元；分配完成后剩余可分配资金3亿元。第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为：5×8%×5=2(亿元)；分配完成后剩余可分配资金1亿元。第三轮分配：按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为1×20%=0.2(亿元)；基金投资者可分配金额为1×80%=0.8(亿元)。因此，全体基金投资者可分得金额为5+2+0.8=7.8(亿元)；基金管理人可分得金额为0.2亿元。第67题、

某合伙型基金共有50名投资者，现其中1名投资者拟转让基金份额，则下列受让基金份额的投资者和基金份额复核相关规定的是______。A.某个投资者近三年年均收入60万，拟受让的基金份额净值为150万元B.某个投资者金融资产800万，近三年年均收入100万元，拟受让的基金份额净值为50万元C.某企业净资产500万元，近三年年均收入500万元，拟受让的基金份额净值为150万元D.三个个人投资者，金融资产均高于1000万元，拟受让的基金份额净值均为150万元我的答案：参考答案：A答案解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元(选项B中拟受让的基金份额净值为50万元，故不符合规定)且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位(选项C净资产500万元，不符合规定)；②金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有1个普通合伙人。选项D，三个个人投资者为受让基金份额的投资者，违反50个以下合伙人的规定。选项A属于合格投资者且符合规定。第68题、

某基金通过受让目标企业的存量股权，获得企业控制权，然后通过对企业进行一定的重组改造而实现股权增值，其基金类型是______。A.成长型基金B.股权投资母基金C.创业投资基金D.并购基金我的答案：参考答案：D答案解析：并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。第69题、

一级投资，是指______在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。A.子基金B.母基金C.衍生基金D.衍生产品我的答案：参考答案：B答案解析：一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。第70题、

关于创业投资基金投资方式，以下表述正确的是______。

Ⅰ．可投资处于各阶段的未上市成长性企业

Ⅱ．通常通过注资的形式对企业增量股权进行投资

Ⅲ．收益主要来自所投资企业因价值创造带来的股权增值

Ⅳ．主要以杠杆投资的方式投资于被投企业A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：A答案解析：创业投资基金是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金(Ⅰ项表述正确)。创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。故Ⅱ项表述正确。创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资(Ⅳ项表述错误)。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值(Ⅲ项表述正确)。故本题选A。第71题、

关于合伙型股权投资基金清算，下列表述正确的是______。A.如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算B.基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金C.合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算D.清算期间，因基金继续存续，可以开展投资经营活动我的答案：参考答案：A答案解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：①合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；②全部投资项目到期退出的；③全体合伙人决定解散的(选项A正确)；④法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算(选项C表述错误)。清算期间，合伙型股权投资基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动(选项D表述错误)。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配(选项B表述错误)。第72题、

股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有______的特点。A.低风险、低期望收益B.低风险、高期望收益C.高风险、低期望收益D.高风险、高期望收益我的答案：参考答案：D答案解析：在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。第73题、

关于中国证券投资基金业协会，表述错误的是______。A.其最高权力机构为理事会B.对会员间的调解仅是民间性的，如果对调解不满意，纠纷方有权提起诉讼或仲裁C.有权对违反自律规则和中国证券投资基金业协会章程的行为给予纪律处分D.负责开展投资者教育活动及行业宣传我的答案：参考答案：A答案解析：基金业协会的最高权力机构为会员代表大会，故选项A表述错误。基金业协会会员之间、会员与客户之间发生纠纷后，协会根据法律、行政法规的规定对纠纷各方进行民间性调解。该调解只是民间性的，如果对调解不满意，可以依法提起诉讼或者仲裁，故选项B表述正确。基金业协会应当根据法律法规的规定，制定和实施行业自律规则，充分发挥自律职能，监督检查会员及其从业人员的执业行为。对违反自律规则和协会章程的，基金行业协会有权给予纪律处分，故选项C表述正确。基金业协会提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动，故选项D表述正确。第74题、

A公司拟投资某项目，并拟设立一股权投资基金作为员工跟投平台，A公司共有员工600人，其中30%的员工参与了此次跟投。则关于A公司设立的员工跟投平台组织形式，描述正确的是______。A.可以为有限责任公司型基金，或股份有限公司型基金B.可以为股份有限公司型基金C.可以为合伙型基金，或契约型基金D.可以为有限责任公司型基金，或合伙型基金我的答案：参考答案：B答案解析：对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。本题中共有600×30%=180(人)参与股权投资基金，故可以设立股份有限公司型基金。第75题、

股权投资基金信息披露义务人包括______。

Ⅰ．基金托管人

Ⅱ．基金管理人

Ⅲ．基金出资人

Ⅳ．基金法律顾问A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：参考答案：D答案解析：信息披露义务人是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的负有信息披露义务的法人和其他组织。第76题、

关于并购基金，说法正确的是______。

Ⅰ．通常投资于价值被低估的对象

Ⅱ．通过对被投资企业进行重整而实现股权增值

Ⅲ．通常需要取得目标企业的控制权

Ⅳ．通常不借助杠杆A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。并购基金在收购中通常采取更高的杠杆率。故Ⅳ项说法错误。第77题、

相对于证券投资基金，股权投资基金______。A.参与管理较少B.期望收益较低C.投资收益波动性较小D.流动性较差我的答案：参考答案：D答案解析：作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点：投资期限长，流动性较差；投资后管理投入资源较多；专业性较强；收益波动性较高。故选D。第78题、

企业上市后股权锁定期设置的目的在于______。A.提高退出实现的收益率水平B.提高退出节奏的计划性C.发行企业主动提升投资者信心D.保护中小投资者的利益我的答案：参考答案：D答案解析：锁定期(限售期)的设置，通常是为了保护中小投资者的利益，防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等“内部人”利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。第79题、

某有限合伙企业吸收甲为该企业的有限合伙人。对甲入伙前该企业既有的债务，下列表述中，符合《合伙企业法》规定的是______。A.甲不承担责任B.甲以其认缴的出资额承担责任C.甲以其实缴的出资额承担责任D.甲承担无限责任我的答案：参考答案：B答案解析：根据规定，新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务，以其认缴的出资额为限承担责任。故选B。第80题、

某省证监局对辖区内一家股权投资基金现场检查后，发现其违反有关法规，决定对其罚款100万元。该基金管理人认为处罚过重，可采取的措施有______。

Ⅰ．向仲裁机构申请仲裁

Ⅱ．向该省金融办申请行政复议

Ⅲ．向人民法院提起诉讼

Ⅳ．向中国证监会申请行政复议A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ我的答案：参考答案：A答案解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。第81题、

股权投资基金的全称为私人股权投资(PrivateEquityFund)，其中私人股权的含义是______。A.非公开发行和交易的股权B.上市公司流通股C.通过收购获得的股权D.个人持有的股权我的答案：参考答案：A答案解析：私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。第82题、

关于公司型股权投资基金，说法正确的是______。

Ⅰ．如果将基金委托给第三方基金管理人管理，则基金投资者无须承担基金债务责任

Ⅱ．公司型基金是独立的企业法人，应缴纳企业所得税

Ⅲ．公司型基金只能以股份有限公司形式设立

Ⅳ．公司型基金可以发行债券募集资金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：公司型基金严格按照《公司法》而设立，有限责任公司中股东以其出资为限对公司承担责任，股份有限公司中股东以其认购股份为限对公司承担责任，公司型基金是以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人，Ⅰ项说法错误。公司型基金是企业法人实体，应缴纳企业所得税，Ⅱ项说法正确。在我国，公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式，Ⅲ项说法错误。公司型基金可以发行债券募集资金，Ⅳ项说法正确。第83题、

A基金拟投资X生物科技，在某次尽职调查中A基金考察了X生物科技的融资需求和结构、计划融资的项目、可行性研究报告以及相关批文，此类工作属于______。A.财务尽职调查B.行业尽职调查C.法律尽职调查D.业务尽职调查我的答案：参考答案：D答案解析：业务尽职调查的主要内容：①企业基本情况：包括企业的工商登记资料、历史沿革、组织机构、股权架构以及主要股东的基本情况等；②管理团队：包括董事会成员及主要高级管理人员的履历介绍、薪酬体系、期权或股权激励机制等；③产品/服务：包括产品/服务的基本情况、生产和销售情况、知识产权(商标和专利)、核心技术及研发事项等；④市场：包括企业所属的行业分类、相关的产业政策、竞争对手、供应商及经销商情况、市场占有率以及定价能力等；⑤发展战略：包括企业经营理念和模式、中长期发展战略及近期策略、营销策略以及未来业务发展目标(如销售收入)等；⑥融资运用：包括企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文(如适用)等；⑦风险分析：企业面临的主要风险，包括市场、项目、资源、政策、竞争、财务及管理等方面。第84题、

投资人A系公司，投资于公司型股权投资基金B，B向A分配其投资所得的股息红利和股权转让溢价所得所涉及的税负，通常情况下______。A.B的应纳税所得额是股息红利，A的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价之和B.B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是股息红利C.B的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价之和，A的应纳税所得额是股权转让溢价部分D.B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是0我的答案：参考答案：D答案解析：公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配。因此，投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照《企业所得税法》的规定免税，故投资人A的应纳税所得额为0，公司型股权投资基金B的应纳税所得额是股权转让溢价部分(股权转让溢价部分的税负由转让人缴纳)。第85题、

关于股权投资基金对目标企业进行尽职调查的目的，表述错误的是______。A.投资可行性分析B.价值发现C.保护投资利益D.风险发现我的答案：参考答案：C答案解析：尽职调查的目的，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。故选项C表述错误。第86题、

股权投资基金管理人在违反私募投资基金信息披露管理办法时，中国证券投资基金业协会可采取如下哪些自律管理措施______。

Ⅰ．撤销基金管理人登记

Ⅱ．要求信息披露义务参加强制培训

Ⅲ．取消直接负责的主管人员的基金从业资格

Ⅳ．情节严重的，移交中国证监会处理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ我的答案：参考答案：A答案解析：股权投资基金管理人违反《信息披露管理办法》的，基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，基金业协会可采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认为不适当人选、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案；情节严重的，移交中国证监会处理。第87题、

某企业在融资前，企业家持股数量为20000股。前轮投资者以每股3元的价格购买了10000股，后轮投资者以每股2元的价格购买了5000股。在完全棘轮条款下，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为______股。A.5000B.10000C.15000D.20000我的答案：参考答案：A答案解析：在完全棘轮条款下，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量=(10000×3)/2-10000=5000(股)。第88题、

基金管理人应及时、准确收集、传递与内部控制相关信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通，体现管理人内部控制构成要素的______。A.控制活动B.内部环境C.内部监督D.信息与沟通我的答案：参考答案：D答案解析：及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通，体现管理人内部控制构成要素的信息与沟通。第89题、

不属于项目跟踪与监控常用指标的是______。A.财务指标B.管理指标C.增值服