2023年中级经济师金融专业考点背诵

中级经济师金融专业考点背诵（2023）

第一章金融市场与金融工具

第一节金融市场与金融工具概述

金融市场构成要素：金融市场的主体、客户、中介、价格。

1.金融市场的主体涉及家庭、公司、政府、金融机构、中央银行及监管机构。

2.金融工具的分类：

按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具,按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。

按与实际金融活动的关系.可分为原生金融工具（基础金融工具）和衍生金融工具。

3.金融工具的性质:期限性，流动性（途径：买卖、承兑、贴现、再贴现），收益性，风险性。

4.金融市场的类型：

按照市场中交易标的物的不同，分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。按照交易中介作

用的不同，分为直接金融市场和间接金融市场。按照金融工具的交易程序不同，分为发行市场和流通市场。按照金融交易是否

存在固定场合，分为有形市场和无形市场两类。成照金融工具的本原和从属关系不同，分为传统金融市场和金融衍生品市场。

按照地区范围的不同，分为国内金融市场和国际金融市场。

5.广义金融市场的有效性：市场活动的、定价的、分派的有效性。

6.狭义金融市场的有效性：弱式（历史信息）、半强式（历史和公开信息）、强式市场（历史、公开、内幕）

第二节货币市场及其工具

1.货币市场涉及同业拆借'回购协议、票据,短期政府债券,银行承兑汇票,大额可转让定期存单市场.

2.货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。

3.同业拆借市场特点：（1）期限短（2）参与者广泛（3）交易对象的央行账户上的超额准备金（4）信用拆借

4.同业拆借市场功能：（1）调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。（2）同业拆借市场是中央银行实行货币政策，进

行宏观调控的重要载体（利率是核心）

5.回购协议市场:证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出

价格，两者的差额即为借款的利息。在证券回购协议中，作为标的物的重要是国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以

是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。

6.证券回购作为一种重要的短期融资工具，在货币市场中发挥着重要作用：（1）证券回购交易增长了证券的运用途径和闲置

资金的灵活性。（2）回购协议是中央银行进行公开市场操作的重要工具。

7.商业票据市场：公司为筹资，以贴现方式出售给投资者和短期无担保的信用凭证。绝大部分一级市场交易。

8.银行承兑汇票具有以下特点：（1）安全性高（2）流动性强（3）灵活性好。

9.大额可转让定期存单CDs特点：（1）不记名且可在市场上流通并转让。（2）面额固定且较大。（3）不可提前支取，只能

在二级市场上流通转让。（4）利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利率。

10.我国的货币市场：（一）同业拆借市场（二）回购协议市场，分1-365天质押式回购和1-91天买断式回购（三）票据市场.

分汇票、本票、支票（四）+短期融资券市场.“非金融”公司法人发行、债券性质、银行间债券市场发行、期限较短。（五）

+同业存单市场，低风险、高流动（3个月至1年）、开立上海清算所托管帐户。

1L银行间回购利率已成为反映在货币市场资金价格的市场化利率基准

第三节资本市场及其工具

1.我国的资本市场：（一）债券市场（二）股票市场（三）投资基金市场

2.债券分类：根据发行主体的不同，分为政府债券、公司债券和金融债券。根据偿还期限的不同，分为短期债券、中期债券

和长期债券。根据利率是否固定，分为固定利率债券和浮动利率债券。根据利息支付方式的不同，分为付息债券、一次还本

付息债券、贴现债券和零息债券。根据性质的不同，分为信用债券、抵押债券、担保债券

3.债券具有以下特性：（1）偿还性（2）流动性（3）收益性（4）安全性。

4.债券市场的功能：（1）筹集资金（2）投资功能（3）反映的功能（公司财务状况、国债利率视为无风险利率）（4）中央

银行实行货币政策的重要载体。

5.证券投资基金分为开放式、封闭式、交易所交易、对冲基金四类。

6.投资基金特性：（1）集合投资，减少成本。（2）分散投资，减少风险。（3）专业化管理。

7.我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台三个子市场。（1）银行间市场是主体，属于批发市场.逐他

结算，实行一级托管。交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷。（2）交易所市场，属于零售

市场，按净额结算，实行两级托管。交易品种有现券交易'质押式回购、融资融券。（3）商业银行柜台交易，属于零售市场，

实行两级托管。交易品种是现券交易。

8.我国上市公司股票按发行范闱可分为：A股、B股（外币认购）、H股和F股（海外发行）。

9.上市公司的股份按投资主体分为国有股、法人股、社会公众股。

第四节金融衍生品市场及其工具

1.金融衍生品有以下特性：（1）杠杆比例高（2）定价第杂（3）高风险性（4）全球化限度高。

2.根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。

3.按照衍生晶合约类型的不同，最为常见的金融衍生品有远期、期货、期权、互换和信用衍生品等。

4.金融远期合约重要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约非标准化合约、无固定交易所

5.金融期货有货币期货、利率期货,股指期货标准化协议、固定交易所

6.期权与其他衍生金融工具的重要区别，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。期权交易的风险在买卖双方之间的

分布不对称，期权合约的买方损失是有限的，收益是无限的，而卖方则与此相反。

7.金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换

8.信用衍生品，最常用的是信用违约互换（CDS）,是买方向卖方付保险费，发生信用事件时，卖方补偿基础资产面值的损失

部分。CDS只能转移风险不能消灭风险，全是柜台交易，不透明，也许累积更大风险。

9.2023年9月8日，中国金融期货交易所上海成立，2023年4月股指期货上市，2023年国债期货正式上市交易

第二章利率与金融资产定价

第一节利率的计算

1.实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。

2.单利：利息=本金X期限X利率I=PXrXn本息和=本金+利息FV=P（1+rXn）

nmnrn

复利:1）一年计息一次FV=PX（1+r）2）一年内多次复利FV=PX（1+r/m）3）连续复利FV=PXe

3.本利和（终值）变化规律：1）每年计息次数越多，最终的本利越大；2）随计息间隔的缩短（计息次数的增长）本利和以

递减速度增长，最后等于连续复利的本息和。

4.变化规律：1）每年计息次数越多，现值越小（而每年计息次数越多，终值越大），终但越大：2）随计息间隔的缩短（计

息次数的增长），现值以递减速度减少，最后等于连续

第二节利率决定理论

1.到期期限相同的债权工具利率不同是由三个因素（利率风险结构）：违约风险、流动性和所得税因素。

2.利率的期限结构，指具有相同风险、流动性、税收特性的愦券，因到期口不同，利率也会不同。

3.利率的期限结构分为：预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。预期理论，长期等于预期短期利率的平均值；短期利

率预期值是不同的：长期小于短期波动。分割市场理论，不同期限独立分割，利率取决于供需。流动性溢价理论，平均+供筋

4.利率决定理论：（一）古典利率理论（真实利率理论）：储蓄与投资。储蓄（S）为利率（i）的递增函数，投资（I）为利率

的递减函数（二）流动性偏好利率理论:凯恩斯认为，货币供应是外生变量，由中央银行直接控制。货币需求则取决于公众的

流动性偏好，涉及交易动机、防止动机（与收入成正比）和投机动机（与利率成反比）。在“流动性陷阱”区间，货币政策

是完全无效的，只能依靠财政政策（三）可贷资金利率理论:利率由可贷资金供求决定，取决于商品和货币市场的共同均衡。

第三节收益率

L名义收益率;债券息票（年利息）/债券面值R=C/F实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

2.本期收益率本期债券利息（股利）/本期市场价格r=C/P

3.零息伍次到期收益率：银年品利一次P=F/（l+r）nr=（F/P）1/，l-l每半年知利一次P=F/［（l+r/2）2n

4.附息债券到期收益率：结论债券市场价格与到期收益率成反比，债券的价格随市场利率的上升而下降。

5.持有期收益率：r=｛［（Pn-Po）/T］+C｝/Po｛［（卖出价-买入价）/年数］+息票｝/买入价

第四节金融资产定价

1.债券定价：到期一次还本付息P=F/（l+r）n分期付息到期归还本金

2.结论：市场利率）债券收益率（票面利率），拆价发行：市场利率<债券票面利率，溢价发行；=平价发行。

3.净价=全价-应计利息

4.股票定价：股票价格=预期股息收入/市场利率P=Y/r市盈率=股票价格/每股税后赚钱->股票价格=每股税后赚钱X市盈率

5.有效市场假说：弱式、半强式、强式市场研究信息对证券价格的影响，涉及信息量大小和信息传播速度这两方面的内容。

6.资产定价理论：B系数衡量的是资产的系统风险，越大风险越大。B系数衡量证券组合收益水平对市场平均水平的敏感性。

B为正，与市场同方向变动，反之，反方向；B纥对值越大，敏感性越大；预期行情上升，优选B值大的股票。

B>1,激进型：B<1,防卫型；B=l,平均型；B=0,无关

7.资产组合的B值：加权平均如：B=0.8X50fe+1.2X20%+2X30%

8.单个证券或投资组合的预期收益率名义无风险收益率+风险溢价风险溢价=（市场组合的预期收益率-无风险收益率）XB

9.系统风险涉及宏观经济形势、国家经济政策、税制改革、政治因素等：非系统风险，指公司财务、经营风险等特有风险。

10.欧式期权价值由五个因素决定：执行价格、期权期限、无风险利率、标的资产的风险波动率、标的资产的初始价格。与投

资者的预期收益率无关。

第五节我国的利率及其市场化

1.利率市场化改即基本思绪：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推动存贷款利率市场。

2.存贷款利率市场按照：先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先长期大额、后短期小额的基本环节。

3.国际货币市场上，同业拆借利率三种：伦敦银行同业拆借利率Libor,新加坡Sibor,香港Hibor。

4.我国金融市场基准利率，上海银行同业拆借利率Shibor,人民币同业拆出利率算术平均，是单利、无担保、批发性利率

5.推动利率市场化改革的条件：1）要营造一个公平的市场竞争环境2）要推动整个金融产品与服务价格体系的市场化3）要

进一步完善货币政策传导机制。

第三章金融中介与金融制度

第一节金融中介

1.金融中介的职能是由其性质决定的。金融中介职能:促进资金融通、便利支付结算、减少交易成本、减少信息成本、转移和

管理风险。

2.金融中介体系的构成

（一）存款性金融中介:重要涉及商业银行（吸取活期存款、发明信用货币）、储蓄银行和信用合作社等。

（二）投资性金融中介:重要涉及投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司、投资基金等。以证券投资活动为核心

（三）契约性金融中介:保险公司，养老基金和退休基金

（四）政策性金融中介：1.经济开发政策性金融中介2.农业政策性金融中介3.进出口政策性金融中介4.住房政策性金融中介

3.经济开发政策性金融中介：（1）是专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融中介。（2）投资方向重要是基础设施、基

础产业、支柱产业的大中型基本建设项目和重点公司。（3）开发性投资具有投资量大、时间长、见效慢、风险较大的特点。

（4）开发性金融中介分为国际性（世界银行）、区域性（亚洲开发银行、非洲开发、泛美开发）和本国性等三种。

4.投资银行重要业务有：①对公司股票和债券进行直接投资②提供中长期贷款③为公司代办发行或包销股票与债券④参与公

司的创建、重组和并购活动⑤提供投资和财务征询服务等。

5.投资基金的优势是投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。

第二节金融制度

1.从广义上来说，金融制度的内涵涉及金融中介机构、金融市场和金融监管制度等三个方面的内容。

2.中央银行的组织形式四种类型：一元式中央银行制度（我国、大多数），：元式中央银行制度（美国、德国），跨国的中

央银行制度（欧洲），准中央银行制度（香港、新加坡）

3.二元式中央银行制度特点：①权力与职能相对分散②分支机构较少等特点。

4.准中央银行制度特点：中央银行的权力分散、职能分解的特点。

5.中央银行资本金-一般由实收资本、留存利润、财政拨款等构成。

6.中央银行资本金构成的结构形式币要有五种类型：（1）所有资本为国家所有的资本结构-我国、大部分（2）国家和民间股

份混合所有的资本结构-日本（3）所有资本非国家所有的资本结构-美国4）无资本金的资本结构-韩国（5）资本为多国共有的

资本结构-欧盟

6.商业银行的组织制度四种类型:单一银行制度-美国，分支银行制度（总分行我国），持股公司制度（集团银行制度），连锁银

行制度（联合银行制度）

7.单一银行制度既有优点，也有弱点，重要表现在：（1）防止银行的集中和垄断，但限制了竞争。（2）减少营业成本，但

限制了业务创新和发展。（3）强化地方服务，但限制了规模效益。（4）独立性、自主性强，但抵御风险的能力差。

8.分支银行制度的优点表现在：（1）规模效益高。（2）竞争力强。（3）易于监管与控制。缺陷表现在：（1）加速银行的

垄断与集中。（2）管理难度大。

10.商业银行的业务经营制度：分业经营银行制度、综合性银行制度

11.分业银行制度优点：①保护存款人利益，有助于商业银行稳健经营与经济的稳定发展。②有助于商业银行以稳健经营为原

则，把安全性放在第一位。③有助于金融监管达成预期效果。④两业分开经营、分别管理，可各自有针对性地制定和实行风

险防范措施。

11.政策性金融中介的职能：（1）提倡性职能（诱导性职能）（2）选择性职能（3）补充性职能（填补性职能）（4）服务性

职能。

12.政簧性金融中介的经营原则：政策性原则，安全性原则，保本微利原则。

13.按金融监管机构的监管范围划分，金融监管制度订分为：集中统一的监管体制、分业监管体制、不完全集中统一监管体制。

14.实行集中统一的监管体制的因素：（1）是取决于银行机构提供金融服务的水平（2）取决于金融监管的水平（3）取决于金

融自由化和金融创新的发展限度。

15.不完全集中统一的监管体制可以分为“牵头式”（巴西）和“双峰式”（澳大利亚）

第三节我国的金融中介与金融制度

1.国家开发银行的贷款分为两部分。一是软贷款，即国家开发银行注册资本金的运用。二是硬贷款。目前国家开发银行的贷

款重要是硬贷款。

2.综合类证券公司可从事证券承销、经纪、自营三种业务；而经纪类证券公司只能从事证券经纪类业务。

3.信托的本质是“受人之托，代人理财”。

4.新的监管理念是：“管法人，管风险，管内控，提高透明度”。

第四节互联网金融

模式：第三方支付、P2P网络借贷、众筹、大数据金融、信息化金融机构、互联网金融门户

形式：新特性、新技术、新平台、新模式和新现实形式

特点：是传统金融的数字化、网络化和信息化：是普惠金融模式；能提高服务效率、减少成本，以点对点直接交易为基础。

第四章商业银行经营与管理

第一节商业银行经营与管理概述

1.商业银行是以货币和信用为经管对象的金融中介机构。

2.商业银行的经营是指商业银行对所开展的各种业务活动的组织和营销：

3.商业银行的管理是商业银行对所开展的各种业务活动的控制与监督

4.商业银行的经管内容：（1）负债业务的组织和营销（2）资产业务的组织和营销（3）中间业务和表外业务的组织和营销

5.商业银行的管理内容：（1）资产负债管理（2）财务管理（3）风险管理（4）人力资源开发与管理

6.通常把安全性、流动性、赚钱性归纳为商业银行经誉与管理的三大原则

7.三原则既有联系又有矛盾。一般说来流动性与安全性成正比，流动性越强，风险越小，安全就越有保障。流动性、安全性

与赚钱性成反比，流动性越高，安全性越好，而银行赚钱水平则会越低，反之则相反。安全性为前提、流动性为手段、赚钱

性为目的。

8.我国商业银行的三原则是安全性、流动性、效益性

9.审核经营原则：风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等。

第二节商业银行经营

L新的业务运营模式的核心就是前后台分离具体是：（1）前台的营业网点从会计核算型向服务营销型转变.其重要职贡是

产品营销、柜台服务以及风险控制（2）后台重要负责核心业务系统运营维护，集中解决非实时业务批量交易、财务核算以及

业务稽核监督，涉及集中运营、集中录入、集中交易、集中核算、集中金库、集中监督等事项。

2.新型的业务运营模式优点：（1）前台营业网点业务操作规范化、工序化（2）实现业务集约化解决（3）实现效率提高（4）

提高风险防范能力（5）大大减少成本

3.最新发展业务运营模式：电子银行，是高柜式银行服务。渠道涉及：网上银行、电话银行、手机银行、自助银行。

4.商业银行以货币和信用为经营对象：商业银行的市场营销表现为一种服务营销：市场营销的中心是客户。

5.市场营销策略4P：产品、价格、渠道、促销；4C:消费者、成本、便利、沟通；关系营销；4R：关联、反映、关系、回报

6.负债涉及存款、同业拆借、向中央银行借款等，其中域重要的是存款。

7.影响存款经营的因素:支付机制的创新,存款发明的调控，政府的监管措施。

8.贷款客户选择：一是客户所在的行业。二是客户自身情况及贷款用途方面。一方面是客户的资信状况是最重要的。另一方

面是客户的财务状况。第三是贷款者所要投资的项目、项目的优劣、市场前景如何等。

8.通常银行的信贷人员要完毕三个环节：（1）贷款面谈（2）信用调查（3）财务分析

9.5C标准，即：品格、偿还能力、资本、经管环境和担保品

10.商业银行中间业务涉及：支付结算、代理收费、代客买卖资金产品、代理买卖基金和债券、托管、征询顾问、上取服务费

或代客买卖差价的理财业务

12.理财业务的概念：为客户提供资产管理、财务分析、财务规划、投资顾问等专业化服务活动。资产管理活动是核心。

13.理财业务遵守原则：客户利益至上、公平公正公开、风险隔离的栅栏、统一经营、专业化、产品独立、成本可算风险可控

信息充足披露、市场化原则和公平交易、卖者有责买者自负、宏观调控和审慎监管

13.商业银行理财产品的分类:按是否保本分，非保本型和保本型（保本浮动收益型和保证收益型）；按是否估值分，非估值

和估值型（净值型和预期收益型）：按是否开放分，封闭式和开方式：按受益人不同产品权益分，分级产品和非分级产品

14.严禁销售的理财产品：不得销售无市场分析预测、无风险管控预案、无风险评级、不能独立测算的理财产品，不得销售风

险收益严重不对称含复杂金融衍生工具的理财产品：不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率：高于同期存款

利率的保证收益率，应当是对客户有附加条件的保证收益。

15.商业银行不得将理财产品与存款进行搭配销售：不得将理财产品作为存款进行宣传销售，不得变相高息揽储

不得通过销售理财产品方式调节监管，进行监管套利；进行捆绑销售：用抽奖、回扣或者赠送实物方式销售；通过理财产品

利益输送：挪用客户认购、申购、赎回资金：代客签署文献等。

第三节商业银行管理

1.资产管理理论是在“商业性贷款理论”、“转移理论”和“预期收入理论”基础上形成的。

2.资产负债管理的基本原理：1）规模对称原理2）结构对称原理3）速度对称原理4）目的互补原理5）利率管理原理6）比例

管理原理

2.速度对称原理又称偿还期对称原理，平均流动率=资产平均到期H/负债平均到期日，当＞1,资产运用过度，＜1则运用局限

性

4.利率管理原理有两个方面：①差额管理（使固定利率负债》固定利率资产的差额，变动利率负债〈变动利率资产的差额相适

应）。②利率敏感性资产与负债管理，

5.比例指标一般分为三类：即安全性指标、流动性指标和赚钱性指标。

6.资产负债管理的内容：1）资产管理：涉及贷款管理、债券投资管理、钞票管理2）负债管理：涉及存款管理、借入款管理。

7.我国信贷管理实行集中授权管理（总行统一制定信贷政策）、统一授信管理（控制融资总量及不同行业、不同公司的融资

额度）、审贷分离'分级审批、贷款管理费任制相结合。

8.2023年银监会提出“管风险、管法人、管内控、提高透明度”的监管新理念，强调以风险为核心的监管内容。2023年初探

索创建了“腕骨”监管指标体系。

9.商业银行风险股笆核心指标分三层：风险水平（流动性、信用、市场、操作风险监管指标）、风险迁移、风险抵补，

流动性风险监管指标：流动性比例、核心负债比例、流动性缺口率：信用风险监管指标：不良资产率、单一集团客户授信售

中度、所有关联度指标：市场风险监管指标：累计外汇敞口头寸比例和利率风险敏感度

10.资产负债管理方法和工具：基础方法：缺口分析、久期分析、外汇敞口与敏感性分析：前畸性动态管理方法：情景模拟、

流动性压力测试。

1L银行资本的核心功能是吸取损失。涉及帐面资本（实际拥有的股本、资本公积、留存收益）、监管资本、经济资本（应当

持有的，是虚拟资本，管理内容涉及计量、分派、评价）

12.1988年，巴塞尔协议：银行资本分为核心资本（不低于4%）和附属资本（不超核心资本100%）。总资本充足率不低于8%。

13.2023年，巴塞尔协议II：三个支技，最低资本充足率、监管当局的监督检查、市场纪律，覆盖了信用、市场、操作风险。

14.2023年，巴塞尔协议III即我的，2023年实行，于2023年终达成资本流足率规定。

15.核心一级资本：实收资本/普通股、盈余公积、一般风险准备、未分派利润、资本公积和少数股东资本可计入部分；其他

一级资本：其他•级资本工具及溢价，如优先股及其溢价、少数股东资本可计入部分：二级资本：二级资本工具及溢价、超

额贷款损失准备可计入部分、少数股东资本可计入部分;

16.资本充足率（总资本-相应资本扣减项）/风险加权资产*100%

17.商业银行资本充足率监管四个层次：第一层次，最低资本规定，核心一级资本充足率琥，一级资本充足率6乐资本充足

率8乳第二层次，储备资本规定2.5%,逆周期资本规定，0-2.5%：第三层次，系统重要性泯行附加资本规定，1%;第四层次,

第二支柱资本规定，按单家风险状况定。

18.商业银行风险特性：杠杆性、传递性、负外部效应：

19.商业银行风险分类：按发生范围分，系统性、非系统性；按来源分，外部、内部；按巴塞尔协议分，市场、信用、操作、

流动性、国家、声誉、法律、战略风险。

20.商业银行风险管理的基本流程：风险辨认（辨认风险和分析风险）、风险计量、风险监测、风险控制。

21.风险控制是对经辨认和计量的风险采用分散、对冲、转称、规避、控制等策略和措施，进行管控。事前控制，涉及限额管

理、风险定价、制定应急预案等；事后控制，涉及风险缓或风险转移、重新分派风险资本、提高风险资本水平等

22.风险管理的重要策略：风险防止（充足的自有资金、准备金）、风险分散（业务分散、单客户授信、单资产比例限制）、

风险转移（出口信贷保险、保证担保）、风险对冲（购负相关产品，对冲损失）、风险克制（低配置高风险活动）、风险补

偿（协议、保险、法律补偿）

23.财务管理的核心：基于价值的管理，即指股东的投资价值：财务管理的目的：银行价值最大化。

24.财务管理分为三个层次:第一是传统的会计职能，而会计的职能又可分解为三块，一是监督控制；二为反映信息；三是规

范反映信息。第二个层次是财务。第三个层次是公司财务，着眼点在于公司的价值、股权的价值，是通过业务经营和股权交

易来实现银行价值的最大化。

25.财务管理必须坚持科学、统一、审慎、规范的管理原则

26.财务管理涉及成本管理、利润管理、财产管理、财务报告及其分析、绩效评价等方面。

27.成本构成：①利息支出②经管管理费用（员J：工资、电子设备运转费、保险费等）③税费支出（手续费、业务招待贽、业

务宣传费、营业税及附加），④补偿性支出（固定资产折旧、无形资产摊销、递延资产摊销）⑤营业处支出（与经营活动无关支

出）⑥其他支出（研究开发费、董事费、审计费）

28.成本管理遵守基本原则：①成本最低化原则②全面成本管理原则③成本责任制原则④成本管理的科学化原则。

29.利润总额的构成：①管业利润营业收入-营业成本-营业税-城建税-教育费附加：②投资收益投资收入-投资支出：③W

业外收支净额营业外收入-营业外支出。

30.营业外收入内容：罚没收入、证券交易差错收入、固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额部分、

出纳长款收入、教育费附加返还款以及因债权人的特殊因素的确无法支付的应付款项等。

31.营业外收入内容：补偿金、违约金、证券交易差错损失、公益救济性捐赠、固定资产盘亏和毁损报损净损失、抵债资产处

置发生的损失额及处置费、出纳短款、非常损失、公益救济性捐赠及。

32.利涧总额先依法缴纳所得税。税后利润分派顺序：①抵补已交纳的、在成本和营业外支出中无法列支的有关处罚性或赞助

性支出②填补以前年度亏损③按照税后利润（减除前两项后的剩余利润）的10%提取法定盈余公积金法定盈余公积金除

可用填补亏损外，还可用于转增资本金，但法定盈余公积金填补亏损和转增资本金后的剩余部分不得低于注册资本的25%④

提取公益金⑤向投资者分派利润

33.商业银行提高利润有以卜途径：①扩大资产规模，增长资产收益②减少成本③加强经营管理，健全和完善内部经营机

制，提高银行的工作效率，以较少投入取得较多产出④灵活地调度资金⑤提高资产质量，减少资产风险损失。

34.绩效评价，以经济增长值EVA为核心业绩指标。

35.人力资源管理的职责重要是涉及：计划、录用、保持、发展'评价、调整等六个环节。

36.商业银行人力资源管理的科学化：1）革人事制度，建立激励约束机制a.实行全员劳动协议制b.专业技术职务管理2）行

行长负债制3）强员工培养和教育

第四节改善和加强我国商业银行的经营与管理

1.良好的公司治理涉及：健全的组织架构、清楚的职责边界、科学的发展战略、价值准则与良好的社会责任、有效的风险管

理与内部控制、合理的激励约束机制、完善的信息披露制度。

2.完善我国商行治理结构的途径：一方面，提高各银行董事会的战略把握能力和决策水平，加大监事会的监督职能，强化高

管层对全行经营工作的领导、协调、管理职能。另一方面，各银行上下要进一步增强统一法人意识。第三，要强化各行业业

务条线的管理力度。第四，继续调整完善激励约束机制。

3.内控机制的基本特性：（1）审慎经营的理念和内部控制的文化氛围（2）职责分离、互相制约的部门和岗位设立（3）纵向

的授权与审批制度（4）系统内部控制和业务活动融为一体的控制活动（5）完善的信息系统.

4.内控机制的基本原则：全面性、审慎性、有效性、独立性。

5.我国商业银行内控机制的建立与完善：（1）建立合理的组织结构（2）建立完善的内控制度体制（3）完善内部稽核制度（4）

建立健全各项内部管理机制。重要涉及：①建立以资产负债管理为前提的自我调控机制②建立内部授信授权制度，实行统一

授信，分级审批③建立对集团性大客户实行统一授信管理的制度等。

6.建立科学的激励约束机制最主线的途径是充足借鉴发达国家的薪酬制度。

7.西方商业银行员工的薪酬结构可以分为三个部分：科学的工资和奖金制度、各种福利计划、长期激励机制。

第五童投资银行业务与经营

第一节投资银行概述

1.投资银彳j四大基本职能：①媒介资金供求②构造证券市场③优化资源配置④促进产业集中

2.通过期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介（作为作后商、提供融资融券业务）作用发挥其媒介资金供求的功能。

3.构造证券市场，投行对发行市场的构建（征询、信息披露、定价、证券销售）；对交易市场的构建（以经纪商身份接受委

托买卖证券，保证效率与秩序；证券上市后以做市商身份买卖，保持价格与流动性；以自营商和做市商身份，发现价格、稳

定市场）

第二节投资银行的重要业务

L投行最本源、最基础的业务是证券发行与承销

2.证券承销的方式：1.包销、代销、余额包销。我国采用包销和代销。2.IP0初次公开发行、SEO股权再融资，一级市场发行。

3.初次公开发行股票的估值，有相对估值法（倍数）、绝对估值法（现折现）。市盈率=市价/每股收益（每股净利润）：发

行人股票价值=估值市盈率*每股收益：市净率=市价/每股净资产；发行人股票价值=估值市净率*净资产

4.IPO口勺定价方式：簿记方式（又称累计订单定价方式，有路演，承销商有较大定价权）.竞价方式（荷兰式统一价格拍卖，

有效价是发行价：美式差别价格拍卖，有效价是最低价，投资方有积极权）、固定价格方式（超额申购）、混合方式

5.新修订的《证券发行与承销管理办法》，重要变化有：D取消了行政限价手段，引入主承销商自主配传机制，提高定价和

配售市场化限度2）提高网下配售比例，调整有效报价投资者的限制，发挥公募、社会基金定价作用，加强市场化约束3）调

整回拨机制，改善网上配售方式，尊重网上认购意愿4）提高发行承销信息披露，强化社会监督5）完善行政处罚、监管措施、

自律监管、记入诚信档案等多层监管体系，强化事后问责

6.按询价制方式，新股定价和配售规定：1）网下投资者须经验和定价能力，遵守自律规则2）网下报价后，应剔除拟申购报

价总量最高部分，不低于10%,按剩余协商价格，剔除后有效投资者数置局限性，则中止发行，3）总股本4亿股以下的，网

下初始发行不低于60双超4亿的，不低70M）4亿股以上的，可向战略投资人者配售5）网下和网上发行可同时进行，投资

者全额缴付，不得同时参与6）双向回拨机制，网上申购超50T00倍，网卜.向网上回拨205,超100倍的，40%,超150倍的,

回拨后网下不超10%。7）网上可拨给网下，网下局限性则中止。

7.超额配售选择权：（绿鞋期权行）发行4亿股以上的可以采用，其中15%的股票在发行上市日30天内推迟交付。市价高于

发行价，发行人按发行价配发股票，主承销商再配售给投资者：市价低于发行股，主承销商以市价购进，按发行价配售给投

资者。

8.股票发行监管制度：审批制、注册制、核准制。我国IP0监管制度第一阶段，行政审批判阶段（1993〜2023年）①“额度

管理”阶段（1993〜1995年）②“指标管理”阶段（1996〜2023年）第二阶段，核准制阶段（2023年〜现在）①“通道制”

阶段（2023年3月〜2023年4月）②“保荐制”阶段（2023年4月〜现在）我国2023年至今是核准制，其中2023-2023是

通道制，2023后是保荐制。

9.凭证式国债采用承购包销方式，记帐式国债采用公开招标。

10.金融债券由银行和非银行机构发行。我国必须由政策生银行发行，采用市场化招标方式。

11.私募发行优点：简化手续费；避免泄密；节省发行费；缩短发行时间；发行条款灵活，较少受法律制约；比公开更有成功

把握。缺陷：流动性差：价格也许比较低，不利筹资者；也许被投资者操纵，不利公司扩大知名度。

12.股票私募发行分为，股东分摊（股东配股）和第三者分摊（私人配股〉两类。

13.证券经纪业务的基本要素涉及委托人、证券经纪商、证券交易场合、证券交易的标的物等。

14.证券交易所分为1）场内交易・组织形式公司制和会员制（我国会员制）2）场外交易涉及，①柜台市场0TC是重要形式

②第三市场，又称店外市场，机构投资者大宗交易③第四市场，大公司间直接交易。

15.证券经纪业务特点：L业务对象的广泛性和价格波动性2证券经纪商的中介性3.客户指令的权威性4.客户资料的保密性

16.证券经纪业务流程：L开立证券账户2,开立资金账户3.进行交易委托4.委托成交5.股权登记、证券存管、清算交割交收

17.开立证券账户（I）按照开户人的不同，可以分为个人账户（A字账户）和法人账户（B字账户）（2）按照目前上市品种

和证券账户用途,可以分为股票账户、债券（回购）和基金账户。

18.开立资金帐户，可开设钞票帐户和保证金帐户两种。

19.投资银行通过保证金帐户来从事信用经纪业务，该业务是投行融资功能与经纪业务的结合，投行是债权人和抵押权人，对

委托人提供信用资金不承担交易风险信用经纪业务类型涉及融资（买空）和14券（卖空）

20.交易委托的种类：①按照委托数量的不同特性，交易委托可以分为整数委托和零数委托。②按照委托价格的不同特性，交

易委托可以分为市价委托和限价委托，

21.连续竞价的成交价格决定原则是：最高买进申报与最低卖出申报相同。

22.清券与交割交收统称为证券结算。证券收付称为交割，资金收付称为交收。

23.证券结算的方式：净额结算（差额结算）和逐笔结算。

12.狭义并购中，并购方与目的方有三种结果：吸取合并、新设合并和控股

13.兼并与收购的区别:①在兼并中，被合并公司作为法人实体不第存在；而在收购中，被收购公司可仍以法人实体存在，其

产权可以是部分转让②兼并后，兼并公司成为被兼并公司新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；

而在收购中，收购公司是被收购公司的新股东，以收购出资的股本为限承担被收嗣公司的风险③兼并多发生在被兼并公司财

务状况不佳、生产经营停滞之时，兼并后一般需要调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在公司正常生产经营

状态，产权流动比较平和。

14.从广义看，并购重要形式如下:扩张（兼并与收购），售出（分立、子股换母股、完全析产分股、资产剥离、股权切离），

公司控制（溢价购回、停滞协议、反接管条款、代表权争夺），所有权结构变更（互换发盘、股票回购、转为非上市公司、杠

杆收照、管理层收购）

15.并购的基本类型:a.按并购前公司间的市场关系，并购分为横向并购（同行）、纵向并购（上下游）和混合并购b.按并购

的出资方式，并购分为用钞票购买资产、用钞票购买股票、用股票购买资产、用股票互换股票（最常用）c.按收购的动机，

并购分为善意收购和恶意收购d.按持股对象针对性，并购分为要约收购和协议收购e.按收沟融资渠道，并购分为杠杆收购

（LBO）和管理层收购（MBO）o

17.MBO融资渠道重要有：银行借款、民间借贷、延期支付及MBO基金、担保融资等。.MBO价格拟定方法有：贴现钞票流量法

（DCF模型）、经济增长值法（EVA）和巾.盈率法等。

18.自营证券须注册资本金不低于1亿元人民币、净资本不低于5000万元人民币，并经证监会批准的证券公司才干经营。可

以买卖证券的范围，已上市交易的、挂牌的、境内银行间市场的、柜台交易的证券。

19.证券公司可以从事资产管理业务有：为单一客户办理定向，为多个客户办理集合，为特定目的办理专项资产业务管理。

第三节证券投资基金概述

L特点：集合理财、专业管理：组合投资、分散风险：利益共享、风险共担；严格监管、信息透明：独立托管、保障安全：

2.参与主体分为，基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织三大类。

3.基金市场服务机构：基金销售机构涉及商业银行、证券公司、证券投资征询机构、独立基金销售机构基金注册登记机构、

律师所和会计所、基金投资征询和评级机构

4.基金分类：按法律形式分，契约型（我国）和公司型（美国）：按运作方式分，封闭式和开放式：按投资对象分，股票基

金60%'债券基金80%、货币市场基金、混合基金；核投送日的分，增长型、收入型、平衡型；按募集方式分，公募和私募

5.反映基金经营业绩的指标涉及，基金分红、已实现收益、净值增长率等（最重要分析指标）。

6.债券基金投资风险：利率的风险、信用风隆、提前赎回风险、通货膨胀风险。

+第四节证券投资基金的基金管理人和托管人

L基金管理公互重要业务：1.证券投资基金业务，涉及基金募集与销售、基金的投资管理（最核心）和基金运存服务2.特定

客户资产管理业务.投资征询服务

2.基金托管人职费，涉及资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。

第六章信托与租凭

第一节信托概述

1.信托是一种以资产为核心、以信任为基础、以委托为方式的财产管理制度与法律行为。同时，信托与银行、证券、保险等

一起构成了现代金融体系的重要支柱，其核心内容是“受人之托，代人理财”。

2.信托的基本特性：信托财产权利与利益相分离：信托财产的独立性：信托的有限费任；信扛管理的连续性

3.信托的构成要素：信托当事人（委托人、受托人、受益人）、信托行为（意思表达和财产转移）、信托财产（合法性、拟

定性、积极性、流通性）、信托目的（自益、他益、公益）

4.信托的种类：按受托人身份，民事、商事：按利益归属，自益、他益：按目的，私益、公益：按人数，单一、集合。

5.信托的功能：财产管理、融通资金、社会投资、风险隔离、社会公益服务

6.设立条件：有合法目的，财产合法，书面形式，办理登记。

7.设立方式：协议和遗嘱

8.我国以财产转移是否箫要登记为标准。以下财声信托铸登记：土地使用权和房屋所有权；船舶、航空器等交通工具；股票、

股权；著作权、商标权、专利权。

9.业务管理法规：对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理.即❸资类业务余额占银信理财合作业务余额的比

例不得高于30%：银信合作产品均不得设计为开放式；对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，信托公司应当按照10.5%

的比例计提风险资本：信托公司信托补偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，

信托公司不得分红。

第二节信托公司的经营与管理

L信托公司设立条件：有章程、有股东、有钱（3亿）、有人、有制度、有设施。

2.我国信托业务分为信托业务、固有业务、特别许可业务

3.四大主流信托业务:基础设施信托业务（应收账款类和贷款类）、房地产信托业务（不动产和房地产资金（我国））、证

券投资信托业务、银信理财合作业务。

4.证券投资信托业务投资范围：涉及国内证券交易所挂牌交易的A股股票、封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金（含

ETF和LOF）、公司债、国债、可转换公司债券（含分离式可转债申购）、1天和7天国债逆回购、银行存款以及中国证监会

核准发行的基金可以投资的其他投资品种。信托公司固有业务不得参与股指期货交易

5.银信理财合作业务规定融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。资金原则上不得投资于非上市公司

股权。

6.《信托公司管理办法》强调“压缩固有业务,突出信托主业“，规定信托公司不得开展除同业拆入业务以外的其他负债业

务，II同业拆入余额不得超过其净资产的20%,冏有财产原则上不得进行实业投资。不得以固有财产向关联方砸出资金或转

移财产、为关联方提供担保或以股东持有的本公司股权作为质押进行融资。

7.特别许可业务涉及私人股权投资信托业务（投资于未上市公司股权、上市公司限售流通股或批准的其他股权）、信贷资产

证券化业务，前提是构建有效的风险隔离机制，并融入信用增级）、公司年金信托业务（指以信托方式管理公司年金的制度）。

8.信托公司财务管理专属原则：一是信托财产与固有财产分别管理、分别记账的原则。二是固有财务部门与信托财务部门互

相独立的原则。

9.信托公司的费本管理：实行净资本管理。净资本不得低于人民币2亿元：净资本不得低于各项风险资本之和的100%：净

资本不得低于净资产的40%。

10.信托公司的会计核算特点：一是委托人才是真正的会计主体。二是信托公司信托业务以信托项目为会计核算主体。

11.信托业务风险：一般风险有信用风险、市场风险、操作风险、合规与法律风险：特性风险，兑付风险和展业风险.

12.信托公司的业务风险防范，一是核心要点是连续完善全面风险管理体系，二是具体策略。

第三节租赁概述

1.租赁的功能：融资与投资是融资租赁的基本功能；产品促销与资产管理足融资租赁的扩展功能

2.1981年，中国东方国际租赁公司和中国租赁有限公司两家融资租赁公司先后成立，标志着我国融资租赁业的创建

3.租金取决于以下三个因素：设备原价及预计残值、资金成本、租赁手续费。

4.承租公司与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金支付。租金的计算大多采用等额年金法，

5.融资租赁协议特性；是诺成、要式协议；双务、有偿协议；是不可单方解除的协议。

6.金融租赁公司属于非银行金融机构，由银监会负责实行监督管理，其他租赁公司归商务部管理。

7.融资租赁市场供应主体，银行系金融租赁公司、厂商系融资租赁公司、独立第三方融资租赁公司

第四节金融租赁公司的经营与管理

1.金融租赁公司与融资租赁公司的区别：1）监管部门不同（银监会-商务部）2）行业划分不同（非银行金融机构-租赁业）3）

业务内容不同（可吸取存款-只有借款）4）租赁标的物范围不同（固定资产-产权清、收益权、存在物）5）风险管理指标不

同（资本充足率-风险资产不得超过净资产总额的10倍）

2.金融租赁公司一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元；有金融相关工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的50%：

3.金融租赁公司主营业务是融资租赁业务，可以分为1）公司自担风险的融资租赁业务，（直接租赁、转租赁、回租）2）

公司同其他机构分担的'联合租赁、杠杆租赁）3）公司不担风险的（委托租赁）

4.金融租赁公司特殊的资金筹集方式：发行金融债券融资，可以吸取非银行股东3个月以上（含）的定期存款，还可进入银

行间同业拆借市场，通过同业拆借等方式来解决资金头寸、应对不时之需。同业拆入资金余额不得高于公司的资本净额。

5.赚钱模式:债权收益、余值收益、服务收益、运营收益

6.对金融租赁公司建立起以资本监管为核心、适应金融租赁行业特点的监管体系。

7.金融租赁公司监管指标：一是资本充足率。资本净额与风险加权资产的比例不得低于果监会的最低监管规定,二是单一

客户融资集中度。余额不得超过资本净额的30%。三是单一集团客户融资集中度。不超5倍，四是单一客户关联度。不超30%。

五是所有关联度,不超50%，六是单一股东关联度.对单一股东及其所有关联方余额,不超过该股东在金融租赁公司的出资额,

且应同时满足本办法对单一客户关联度的规定。七是同业拆借比例。不超过100%，,

第七章金融工程与金融风险

第一节金融工程

1.概述：金融工程特点，综合性、发明性、实用性；

2.金融工程管理风险的方式：分散风险（多元化投资）、转移风险（所有-远期合约、期货、互换，部分-金融期权）

3.金融工程管理比传统风险管理的优势：更高的准确性和时效性、低成本、灵活性

4.金融工程的金融创新三个层次：原始创新（第一份）、吸纳创新（含期权、期货、互换1、组合创新（价差期权、可转债、

组合期权、产品复制蛆合）

5.金融工程应用领域：金融产品创新、资产定价、金融风险管理、投融资策略设计、套利

3.基本分析方法：积木分析法、套利定价法、风险中性定价法、状态价格定价技术

4.金融远期合约

远期价格：是使得远期合约价值为零的交割价格，它依赖于标的资产的现价。不仅可以用于拟定远期合约的交割价格.还可

用于计算远期合约的价值，同时也是期货价格的弁考.通常通过持有成本模型进行计算。

r<T

5.1）无红利股票的远期价格：Ft=Sg'g）2）有钞票收益资产的远期价格：Ft=（S,-It>-°

3）有红利率资产的远期价格：工=Ste（「-q）（T-t）

6.远期价格的公式表白资产的远期价格仅与当前的现货价格有关，与未来的资产价格无关，因此远期价格并不是对未来资产

价格的预期。

7.金融远期合约的价值。当标的资产价格增长时，远期价格增大，因此远期合约价值增大，而当标的资产价格下跌时，远期

价格减小，此时远期合约价值变小，甚至也许为负值。

8.远期利率协议的交割若协议利率〉参考利率，交割额为正，卖方向买方支付交割额；若协议利率〈参考利率，交割额为负,

买方向卖方支付交割额。

9.远期利率协议的估值远期利率协议与其他远期合约同样，在签订时理论价值为0,因比其协议利率等于远期利率。银行

通常以远期利率为基准，将报出的买（卖）价格下浮（上浮）一定数量的基点。

10.金融远期合约的套期保值.分为多头套期保值和空头套期保值。

1L基于远期利率协议的套期保值，如打算在未来M资或出售债券的投资者，紧张利率上升，会购买远期利率协议来套期保值:

而在未来进行投资的公司或发行短期贷款的金融机构，紧张利率下降，会卖出远期利率协议来套期保值

12.基于远期外汇合约的套期保值，如多头套期保值，就是将支出外汇的机构和个人，买入远期外汇合约避免汇率上升的风险:

空头套期保值，将收到外汇的机构和个人，卖出远期外汇合约避免汇率下降的风险。

13.金融期货

金融期货的类别：个股期货、股指期货、货币期货和利率期货

M.期货的理论价格，其盯市制度决定了期货在任何时间点处的理论价值为0,即期货的报价相称于远期合约的协议价格，故

期货的报价理论上等于标的资产的远期价格。

15.短期利率期货通常以协议存款为标的资产，中长期利率期货通常以政府债券作为标的资产，以净价方式报价。

16.金融期货的套期保值，完全套期保值，类似远期合约，假如投资者希望套保的现货资产的种类和规模可以与市场上交易的

期货的标的资产种类以及期货规模相匹配，可以进行类似远期合约的完全套期保值。

17.套期保值效果的影响因素：①需要避险的资产与期货标的资产不完全一致②套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买

资产的时间，因此不容易找届时间完全匹配的期货③需要避险的期限与避险工具的期限不一致。在这些情况下，我们必须考

虑基差风险、合约的选择和最优套期保值比率等问题。

18.基差待保值资产的现货价格-用于保值的期货价格。为了减少基差风险，要选择合适的期货合约：①选择合适的标的资产，

与保值资产价格的相关性越好，风险越小。②选择合约的交割月份，选择与套期保值到期日相一致的交割月份。

19.最优套期保值比率的拟定。

金融期货套期保值比率加指期货合约的头寸规模与套期保值资产规模之间的比率。套期保值利」率①)=N*

»

20.货ri期货的最优套期保值比率，h=/?巴■与外汇远期是相同的，当面临外币汇率上升带来的损失时，可以买入该外币

bF

的期货;相反则卖出该外币的期货。

21.股指期货最佳套期保值数量N=&其(系数*股票组合的价值/单位股指期货合约的价值)其基最佳套期比率与CAPM

VF

模型中的Beta系数相关。1.8*(500/(400*500))=45

22.利率期货与久期套期保值.利率期货与远期利率协议是完全相反，由于利率期货以债券或者短期存款为标的，当利率上升

时，债券价格或者短斯存款的价格是下跌的。紧张利率上升，要卖出利率期货；紧张利率下降，要买入利率期货。

套期保值比率N=也(套期保值资产的价格*久期)/(利率期货的价格*期货合约标的债券的久期)

FDh

23.滚动套期保值农用滚动的套期保值策略

24.金融期货的套利，运用基差的变动规律进行期现套利、跨期套利和跨市场套利。

25.金融互换

利率互换是同种货币，只互换浮动利率和固定利率的利息差，不换本金，可转换资产或负债的利率性质；

货币互换是两种货币互换，买方得外币付外币利息,收本币利息，到期还本金，可转换资产或负债的货币构成

26.金融期权

期权的价值一般被分为内在价值(即立即执行带来的收益，涉及实值期权-标的高于看涨或低于看跌、平价期权-等于、虚值

期权-高于看跌或低于看涨)和时间价值(即期权费减去内在价值)。

欧式看涨期权价值的合理范围(美式看涨)欧式看跌期权价值的合理范围美式看跌期大于欧式看跌

r<T