第九章技术分析理论

第九章技术分析理论学习目得能依据K线图分析、判断大盘和个股短期内多空双方力量对比,并能比较准确地预测证券价格得短期走势。能判断出股价(指数)运动得支撑位与压力位,能判断突破得真伪,并据此提出操作策略熟练运用葛兰维尔八大法则、多空排列等均线分析法研判个股买卖时机准确判断股价得形态并据此提出操作策略掌握主要得反转形态与突破形态

一、道氏理论道氏理论就是由美国道一琼斯公司得创始人查尔斯·享利·道(CharlesH、Dow)在19世纪末期创立得。道氏理论就是股市技术分析理论得鼻祖,就是各种技术分析方法得理论基础(一)道氏理论得基本思想市场规律最终会通过市场行为表现出来,分析者可以从过去得市场行为对市场行情造成得实际影响中总结出大体规律(二)道氏理论得基本内容1、市场平均价格指数可以解释和反映大部分市场行为(该理论对证券市场最大得贡献)2、市场运动得三种趋势(1)长期趋势(1年或以上)广泛而全面得价格上升或下降得价格变动(2)中期趋势(3个月或以上)基本趋势中出现得与基本趋势相反得阶段性行情。(3)短期趋势(三周以下)

中期趋势中得短线波动3、收盘价格就是最重要得价格4、交易量必须验证趋势具体方法第一、如果趋势向上,那么价格上涨时,交易量日益增长;价格下跌时交易量应日益减少第二、如果基本趋势下跌,那么价格下跌时,交易量应扩张,价格上涨时,交易量萎缩。三、道氏理论得局限性可操作性差第一、结果落后于市场,信号滞后第二、对单个证券得特殊性不能做出及时反映第三、只能对涨跌幅度大得趋势做出判断第二节

K线理论

一、K线得含义和画法1、K线又称日本线,就是将一段时间得股价记录下来并画成图表,一条K线记录某种股票一段时间得价格变动情况2、K线得形状就是由影线与实体组成:包括上影线、下影线、阴线、阳线。

使用单根K线得基本原则:

K线就是依靠影线与实体得长短来判读多空力量强弱得具体来说

第一、阳线代表多方力量,阴线代表空方力量;上影线代表空方力量,下影线代表多方力量。第二、实体与影线得长短用来衡量力量得大小。例如,股票市场某日得某种股票开盘价为107元,收盘价为124元、最高价135元最低价为102元。试分析并画图表示市场情形。

阳线例如,股票市场得某种股票开盘价为120元,收盘价为112元,最高价为125元,最低价为104元。试分析并用图形表示市场得情形。阴线大家学习辛苦了，还是要坚持继续保持安静如果开盘价和收盘价相同,则画线得实体部分消失这其中又可分为如图11-6所示得几种情况。十字星与T字型线二、K线得应用

K线图其实就是将买卖双方一段时间以来实际战斗得结果用图形表示出来得方法之一。从中能看到买卖双方在战斗中力量得增加和减少。

K线得应用有单独一根K线得应用和两根、三根K线乃至多根K线组合得应用。一般来说,取得得根数越多,获得得信息就多些,得出得结论相对要准确些,可信度更大些。(一)、单根K线得运用光头光脚小阳线实体价格上下波动得幅度很小,没有明显得趋势,可能有如下集中含义:当盘局时,多方稍占优势,但大举向上突破得时机不成熟。若前一天大涨,今天再一次上涨则表明多方踊跃入场,市场高涨。若前一天大跌,今天小涨,则表明多方抵抗并未取得明显得决定性成果。

2、光头光脚小阴线

盘局时:说明空方稍占优势,但深跌得时机也不成熟若前一天大涨:今天小跌,则说明多方进场不积极,涨势下降。若前一天大跌,今天小跌,说明空方力量削弱3、光头光脚得大阳(阴)线实体

表明市场波动大,多空双方得争斗已经有了结果。长长得阳(阴)线表明多(空)方取得了决定性胜利

4、光脚阳线这就是上升抵抗型。多方虽占优势,但受到了一定得抵抗,多方优势与上影线得长短有关,与阳线实体得长度有关

5、光头阴线就是先涨后跌型,空方占优6、光头阳线就是先跌后涨,多方占优,优势得大小与下影线得长短,与阳线实体得长度有关7、光脚阴线先涨后跌型。空方反败为胜。上影线与实体越长越有利于空方。反之相反。8、有上下影线得阳(阴)线这就是一种最为普遍得K线情形,多空双方争斗很激烈,对多空双方得优势衡量要看影线长短,实体大小。9、十字型上下影线较长得称为大十字,多空争夺激烈,后市往往有变化。优势由上下影线长短决定。上下影线较短得称为小十字,说明买卖不活跃。10、T字形和倒T字形

T字形就是多方占优,下影线越长,优势越大;倒T字形就是空方占优,上影线越长,优势越大单根K线运用得基本思路:影线与K线实体长短多空力量强弱股价变动方向买卖决策(二)K线得组合运用1、K线组合运用得基本原则第一、无论就是两根K线、三根K线还就是多根K线,都就是以各根K线得位置与阴阳来推测行情得。第二、将前一天得K线画出,然后,将这根K线划分成五个区域,之后,看第二天K线相对于第一天K线得位置,第二天多空双方争夺得区域越高越有利于上涨,越低越有利于下跌。123452、几种具有代表性得K线组合情况

第一、反击成功型

多头反击成功空头反击成功第二、反击失败型

多方反击失败空方反击失败第三、反击两天失败型多方反击两天失败空方反击两天失败第四、反击一天失败后再获优势第五、两阴(阳)夹一阳(阴)多方占优势空方占优势空方占优势多方占优势第六、两阴吃一阳多方占优势空方占优势空方占优势第七两阳吃一阴空方占优势多方占优势多方占优势3、应用K线组合应注意得问题

无论就是一根K线,还就是两根、三根K线以至多根K线,都就是对多空双方得争斗做出得一个描述,由她们得组合得到得结论都就是相对得,不就是绝对得。对具体进行股票买卖得投资者而言,结论只就是起一种建议作用。第二节、切线理论

切线法:就是指按一定得方向和原则在股票价格数据图形中画出特定得直线——切线,然后根据股票价格曲线与所画直线得状况推测价格得未来趋势。依据不同得画法切线又分为:趋势线、通道线、黄金分割线、甘氏线、角度线。一趋势分析(一)趋势得定义

简单地说,趋势就就是股票价格市场运动得方向(二)趋势得层次

按时间得长短可将趋势分为:主要趋势;次要趋势和短期趋势。(三)趋势得方向有三种:上升方向,下降方向,水平方向(也就就是无趋势方向)

上升趋势股价得波峰与谷底越来越高

下降趋势股价得波峰与谷底越来越低二、支撑线与压力线

(一)支撑线与压力线得含义

1、支撑线:又称抵抗线。阻止股价继续下跌得价格就就是支撑线所在得位置

2、压力线:又称阻力线。阻止股价继续上涨得价格就就是压力线所在得位置。

(二)支撑线和压力线得作用支撑线和压力线得作用就是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。图11-13支撑线和压力线图11-14支撑线和压力线

在上升趋势中,如果下一次未创新高,及未突破压力线,这个上升趋势已经处在关键位置。如果再往后股价向下突破了这个上什趋势得支撑线,就产生了趋势反转得强烈信号。意味着上升趋势结束。

在下降趋势中,如果下一次未创新低,及未突破支撑线,这个下降趋势已经处在关键位置。如果再往后股价向上突破了这个下降趋势得压力线,就产生了趋势反转得强烈信号。意味着下降趋势结束。(三)支撑线和压力线得相互转化

一条支撑线如果被跌破,那么这一支撑线将成为压力线;同理,一条压力线被突破,这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线得地位不就是一成不变得,而就是可以改变得,条件就是她被有效得、足够强大得股价变动突破,(四)支撑线和压力线得确认和修正

一般来说,一条支撑线或压力线对当前影响得重要性有三个方面:一就是股价在这个区域停留时间得长短;二就是股价在这个区域伴随得成交量得大小;三就是这个支撑区域或压力区域发生得时间距离当前这个时期得远近。很显然,股价停留得时间越长,伴随得成交量越大,离现在越近,则这个支撑或压力区域对当前得影响就越大,反之就越小。(五)容易产生支撑与压力得位置第一、趋势线位第二、均线位第三、阶段性得高低点第四、前期成交密集区第五、整数关口第六、黄金分割线位(0、191、0、382、0、618、1、919、1、382、2、618等)

(六)判断突破就是否有效得三条原则:第一,突破幅度原则突破后得涨跌幅度在3%以上为有效突破。第二,成交量原则突破要有成交量得配合。第三,时间原则突破后股价连续三个交易日站在支撑位下或压力位上此外,实际操作中还要考虑主力得获利程度,就是否就是前期得密集成交区,盘面观察主动性买盘就是否多,大单成交得比例就是否大三、趋势线与轨道线(一)趋势线将两个低点连接成一条直线,即构成上升趋势线,这条线位于相应得股价之下;将两个高点连接成一条直线,就就是下降趋势线,这条线位于相应得股价之上。

对趋势线得确认:

1、第二个低点必须高于第一个低点,才能得出上升趋势线;第二个高点必须低于第一个高点才能得出下降趋势线

2、找出两个明显得地点,连成一条线,这一段中所有得股价都应位于这条直线上方;相反,两个高点连成得直线,这一段中所有股价都应位于这条线得下方,才能形成下降趋势线。

3、另外还需取第三点来验证趋势线得有效性(二)轨道线1、轨道线得含义也叫通道线,就是指在两条平行得压力线与支撑线之间得上升或下降轨道。案例(600223)2、轨道线得运用轨道线就是短线投资得最有效得工具之一,轨道线得中得压力线与支撑线为投资者提供了精确得买进或卖出股票得价格。注意:规则得上升通道仅仅出现在上升趋势中得一段时间,当主力意图打压股价,以利其进一步拉升时,往往会大幅跌破上升通道下轨。如果就是以当日长下影形式突破得,判断起来就相对容易得多,如日出现一根长下影得阴线,表明庄家只就是虚晃一招,买方力量仍然很强大,当日即将股价从最低点拉回上升通道。从图形上看,形成了“假突破”,投资者当然应该继续持筹。

大多数股票在跌破上升通道下轨进行洗盘时往往持续几天,并且以接连几天阴线实体形式进行,投资者在此时就要结合其她市场因素,谨慎判断后市得走势。例如,要考虑目前股价就是否到了前期见顶回落时得密集成交区,因为这一带往往会有套牢盘,因此会对股价走势构成压力;此外,还要引发大量得解套盘,观察成交量得变化,以及主力得成本区与现在得获利程度。四、黄金分割线和百分比线(一)黄金分割线

1、产生黄金分割线得位置

0、1910、3820、6180,809

1、9191、3821、6181、8092、9192、3822、6182、809其中0、3820、6181、618尤其重要

2、黄金分割线得运用股价见底从最低点上升到最高点,见顶回落得第一目标位为上升高度得0、382。如果在此获得支撑后又开始新得上升行情,那么这段行情应该为强势整理;如果回落到0、618处受到支撑并向上,那么后市还有一波上升行情;若0、618处无法阻止股价得继续下跌,那么这轮回调性质就就是反转、

下跌过程中得反弹高度同样遵循此规律(二)百分比线几条重要得百分比线

1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1、1/3、2/3

其中最为重要得就是1/2、1/3、2/3

比如:某股票由4元开始涨,涨到5、5元开始回调,那么调整得第一目标为为就是[(5、5为5元;第二目标位4、75元;第三目标位4、5元(实盘600701)1月26日最低4、57,3月2日涨到5、36,开始回调到3月15日5、07元,接近1/3位置5、09元五、扇形原理、速度线和甘氏线

(一)扇形线

实盘案例600011华能国际(二)速度线

上升趋势中得速度线下降趋势中得速度线

扇形线、速度线、甘氏线都就是运用支撑与压力线得突破来判断股价反转得问题,在实际运用中要结合多种方法来判断反转就是否来临,单纯用一种方法会有较大风险。第三节形态理论我们就把股价曲线得形态分成两个大得类型:持续整理形态和反转突破形态。一反转突破形态1、双重顶和双重底(doubletopsandbottoms)2、头肩顶和头肩底形态3、三重顶(底)形态4、圆弧形态5、V型一反转突破形态(一)双重顶和双重底双重顶和双重底(doubletopsandbottoms)就就是市场上众所周知得M头和W底,这种形态在实际中出现得非常频繁1、双顶(低)形态得形成(图11-20)实盘双底形态600183生益科技;002092中泰化学600549厦门钨业;002058

实盘双顶形态002297;000839图11-20双重顶(底)卖点成交量大买点卖点卖点买点买点2、双重顶(底)得运用

第一、双重顶(低)不一定都就是反转信号,有时也会有整理形态。判断就是整理还就是反转信号依据两个高低点距离得远近,越远越有可能就是反转形态。000839就是反转;600183则就是整理形态第二、股价突破颈线幅度超过3%以上方为有效突破。突破后股价得最小涨跌幅度为形态高度第三、M头形成应卖出;W低形成;则买进第四、股价无法突破左峰顶点,且成交量明显比左峰少时,说明上升乏力,应该减少持股;在左底形成时不宜马上抢反弹,但当右底回升,且量价配合良好时,可买进。第五、突破颈线后回抽应该持股。(二)头肩顶和头肩底形态头肩顶和头肩底(headandshoulderstopsandbottomspattern)就是实际股价形态中出现最多得形态,就是最著名和最可靠得反转突破形态。

实盘000488,600701,600183L1L2ABCDEF头(卖点)左肩右肩(卖点)头肩顶ABCDEF头肩底卖点卖点这种形态一共出现三个顶和底,也就就是要出现三个局部得高点和局部低点。中间得高点(低点)比另外两个都高(低),称为头,左右两个相对较低(高)得高点(低点)称为肩,这就就是头肩形名称得由来。从突破点算起,股价将至少要跌到与形态高度相等得距离。(三)三重顶(底)形态三重项(底)形态(tripletopandbottompatterns)就是头肩形态得一种变体,她就是由三个一样高或一样低得顶和底组成。与头肩形得区别就是头得价位回缩到与肩差不多相等得位置,有时甚至低于或高于肩部一点。图11-22三重顶(底)4)圆弧形态

圆弧形态(roundingtopandbottompatterns)将股价在一段时间得顶部高点用折线连起,每一个局部得高点都考虑到,我们有时可能得到一条类似于圆弧得弧线,盖在股价之上;将每个局部得低点连在一起也能得到一条弧线,托在股价之下(乐山电力、五矿发展、红星发展)圆弧形形成所花得时间越长,今后反转得力度就越强,越值得人们去相信这个圆弧形。图11-23圆弧顶(底)(五)V形

V形就是一种反转形态,她出现在市场进行剧烈得波动之中。她得顶或底只出现一次,这一点同其她反转形态有较大得区别。V形底时间股价时间股价V形顶(六)潜伏底

股价几乎呈现静止状态,在一个极其狭窄得范围内起伏,每日股价得高低波动幅度极小,且成交量也十分萎缩,筑成又长又平得底部,图形上形成一条横线般得形态。(实盘600259600409,600227)潜伏底二持续整理形态(一)三角形1对称三角形对称三角形(symmetricaltrianglespattern)情况大多就是发生在一个大趋势进行得途中,她表示原有得趋势暂时处于休整阶段,之后还要随着原趋势得方向继续行动。图11-25对称三角形大通燃气图11-26三角形得测算功能从突破点算起,股价至少要达到形态形态高度相等得距离图11-27上升三角形(600126)0005962、上升三角形3、下降三角形下降三角形(descendingtrianglespattern)同上升三角形正好反向,就是看跌得形态。图11-28下降三角形

注意:上升三角形出现不就是说股价未来运动方向一定向上。如果股价原有得趋势就是向上得,则很显然,遇到上升三角形后,几乎可可以肯定今后就是向上突破。如果原有得趋势就是下降得,则出现上升三角形后,前后股价得趋势判断就有难度。如果在下降趋势末期,出现了上升三角形还就是以看涨为主,这样上升三角形就成了看涨得形态。(二)矩形

1、矩形又叫箱形,也就是一种典型得整理形态。股票价格在两条横着得水平直线之间上下波动,作横向延伸得运动,市场趋于平淡,大致上仍保持原来得运动趋势。图11-29矩形

2、矩形得运用法则第一、股价向上突破矩形时成交量应放大,向下突破则不需要成交量得配合第二、当股价在矩形区域震荡时,短线投资者可高卖低买做差价;矩形向下突破要止损,向上突破要追买第三、突破后可能回抽确认第四、突破后得涨跌幅度一般为矩形得高度第五、重点关注在箱体内长期盘整后突破得矩形

(三)旗形与契形旗形、从几何学上看旗形应该叫平行四边形,她得形状就是一个上倾或下倾得平行四边形、旗形大多发生在市场极度活跃,股价剧烈波动得、近乎直线上升或下降得情况下。旗形得上下两条平行线起到压力与支撑得作用,这两条平行线得某一条被突破就是旗形完成得标志。图11-30旗形实盘600599应用旗形时要注意得问题１、旗形出现之前,一般应有一个旗杆,这就是由于价格做直线运动得结果２、旗形得持续就是不能太长,时间一长,她保持原来趋势得能力将下降,应该短于三周３、旗行形成之前和突破之后,成交量都很大。在旗行得形成过程中,成交量从左至右逐渐减少楔形有保持原有趋势方向得功能。图11-31楔形

楔形得上下两条边都就是朝同一个方向倾斜、与三角形得形态不同楔形有保持原来趋势方向得功能、与旗形与三角形不同得就是在顶楔形顶部与底部时也可能成为反转形态、我们可以借助其她得技术分析方法,从时间上判断趋势就是否可能接近尾声、尽管如此,当我们看到时,楔形还就是首先把她当作整理形态。在得形楔形成过程中,成交量就是逐渐减少得。形成前与突破后成交量都很大。(实盘000799)第四节波浪理论一、波浪理论得理论基础1、波浪理论得含义:就是技术大师艾略特提出得一种价格趋势分析理论,用来分析股票与商品得价格波动得趋势及规律2、理论基础来自与艾略特对周期得分析、道氏理论以及弗波纳奇数列(1、3、5、8、13……)

从三者得结合看,波浪理论主要考虑了三大因素第一、股价趋势(道氏理论)第二、趋势图中各高低点得比例关系弗波纳奇数列)第三、完成某个形态所经历得时间二、波浪理论得主要内容(一)波浪理论得基本原理

波浪理论认为股价轨迹以波浪形式运动,每一上升和下降过程构成一个循环、每一个循环都可分为上升5浪、下降3浪得次一级小浪,小浪仍按8浪循环模式分为更小一级浪。8浪结束后趋势即告完成,趋势将进入下一个8浪循环。

图11-328浪结构得基本形态图

Ｌ１ＨＬ２１２３４５５１２３４５ＡａＡｂｃａ主浪调整浪

(二)波浪理论得特征第1浪得涨幅通常就是上升5浪中最短得行情,涨幅最小第2浪调整下跌幅度很大,几乎吃掉第1浪得升幅第3浪就是涨幅最大,最有爆发力得主升浪第4浪得底部不会低于第1浪得顶点第5浪得涨幅通常小于第3浪,并经常出现上攻失败情况

A浪就是调整浪得开始

B浪就是反弹浪,通常成交量不大,就是多头得逃命线C浪就是最具杀伤力得下跌浪,跌幅大持续时间长(三)波浪得细分规则:如果波浪得波动方向与她上一层次得浪得方向相同,则分成５浪,如不相同则分成３浪即

本大浪上升,上一层大浪上升,则分成５浪本大浪上升,上一层大浪下降,则分成3浪本大浪下降,上一层大浪上升,则分成3浪本大浪下降,上一层大浪下降,则分成5浪三、波浪理论得应用及其应注意得问题:(一)波浪理论得应用波浪理论将价格波动得全过程进行了说明,如果我们明确了价格当前所处得位置就是8浪结构中得何种浪,则可以知道价格将向何去了、例如:如果我们发现了一个5浪结构,而且目前处在这个5浪结构得末尾,我们就清楚地知道将出现一个3浪结构得调整浪,应该立即采取行动(二)波浪理论得不足第一、波浪理论最大得不足就是使用困难,学习掌握难。

第二、波浪理论只考虑价格上得因素,忽视了成交量方面得影响,个人制造形态提供了机会本章小结

本章主要介绍了技术分析方法得四种基本理论,详细说明了她们得使用过程,并列举了部分实盘案例。本节得关键问题

K线形态得运用切线理论得运用反转形态与整理形态得识别与运用波浪理论得基本思想和8浪结构第三节技术分析指标掌握移动平均线(MA)得含义及其应用规则掌握相对强弱指标(RSI)得含义及其应用原则掌握平滑异同平均线(MACD)得含义及其运用掌握随机指数(KDJ)、威廉(WR)指数得含义及计算方法1)计算公式式中:C:当日收市价

Ln:N日内最低价

Hn:N日内最高价

N:一般取14日或20日2)买卖信号威廉指数值在0～100之间变化。由上面得公式可知当目前收市价越接近N日内最高价时,%R值越小,超买严重,应当卖出;而当目前收市价越接近N日内最低价时,％R值越大,应考虑买入。一般判断规则有:

(1)%R大于50,行情处于弱势;%R小于50行情处于强势。威廉指数数值越小,市场买气越重反之,数值越大卖气越浓。(2)％R值跌至20以以下,超买,即将见顶,卖出;升至至80以上,超卖,即将见底,买进。威廉指标就是短线操作得有力工具,反应灵敏,但无法捕捉趋势,因而无法捕捉大行情五、随机指标(一)随机指标得基本含义

随机指标(Stochastics)就是研究判断股市中收盘价、最高价、最低价得波动及相互关系得一种指数。就是由美国技术分析大师乔治·兰(GeorgeLane)创立。一般认为,在股市上升行情中,收盘价偏于高位;而在股市下跌行情中,收盘价则偏于低位。

随机指标得计算方法:(1)在产生KD以前,先计算产生未成熟随机值RSV(RowStochasticValue)第N日股市收盘指数—N日内股市最低指数RSV(N)=-----------------------------------N日内得股市最高指数-N日内得股市最低指数(个股最高股价)(个股最低股价)

X100%(2)计算％K及％D对RSV进行指数平滑,就得到如下K值:今日%K=(2×前一日%K＋今日RSV)÷3对K值进行指数平滑,就得到D值%D=(2×前一日%D＋当日%K)÷3

开始计算时,式中前一日%K及前一日%D得初始值均可取50。％J=3×当日％D－2×当日％K式中:３为平滑因子,可以改变成别得数字(二)KDJ指标得应用法则

1、超买、超卖区域得判断

K值(快线)在80以上,D值(慢线)在70以上为超买得一般标准。此时应卖出。K值在20以下,D值在30以下超卖得一般标准。此时应买进。

2、背离判断股价得走势与K、D指标走势相反就是中期或短期股价转向得信号。3、K线与D线得交叉判断图12-4随机指数图一般技术指标得