财务管理总论课件

财务管理总论第一节基本概念企业财务管理资金资金运动财务关系会计与财务的联系与区别一、企业财务管理财务（Finance):指资金的筹措、运用和分配的业务，是以资金为对象的。企业财务管理（FinancialManagement):

也称公司理财。企业财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。

二、资金资金(fund)：是企业生产经营过程中以货币反映的各种财产物资以及货币本身。（财产物资的价值形态）三、资金运动资金运动(cashflow):即财务活动。指公司在生产经营过程中的有关资金的筹集,运用,分配等方面的经济业务活动。

1.货币形态的资金的取得与支出

2.实物形态的资金的取得与耗费

3.债权形态的资金的形成与消除

4.债务形态的资金的形成与消除

资金应收账款

产成品在产品固定资产原材料收款赊销现销管理和销售费用折旧出售营业成本人工成本购置现购偿还商业信用赊购图1-1资金循环图投资股利股东借入归还债权人四、企业财务关系企业财务关系内容同债权人之间同被投资单位之间同所有者之间同税务机关之间同职工之间企业内部各单位之间同债务人之间五、会计与财务的联系与区别会计对象——资金基本职能——反映,监督基本任务——确认,计量性质——信息系统目标——提供真实,公允及时的会计信息财务对象——资金基本职能——控制,决策基本任务——组织资金运动,协调财务关系.性质——决策系统目标——企业价值最大化

财务管理的目标，取决于企业的总目标。企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。一、企业管理目标对财务管理的要求第二节财务管理的目标企业财务目标的综合表达，有以下三种观点：利润最大化；每股盈余最大化；股东财富最大化。利润最大化目标的缺陷没有考虑利润的取得时间没有考虑所获利润和投入资本额的关系没有考虑获取利润所承担的风险大小

每股盈余最大化目标的缺陷每股盈余最大化考虑企业的利润和股东投入的资本之间的联系，但没有考虑每股盈余取得的时间性及其风险。

股东财富最大化目标的合理性股东财富最大化或企业价值最大化为财务管理的目标，它反映了资本和获利之间的关系，每股盈余取得的时间及企业风险的大小，此观点是本教材采纳的观点。问题：企业的价值如何表现？

第三节财务管理的内容财务管理的对象：现金（或资金）的循环和周转。一、财务管理的对象现金流转的概念在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。现金的短期循环。现金的长期循环。二、财务管理的内容财务管理的主要内容包括投资决策、融资决策、股利决策1.投资决策（InvestmentDecisions)

长期投资、短期投资直接投资、间接投资

2.融资决策（FinancingDecisions)

内源融资、外源融资如何取得资金，向谁、何时、融通多少关键是决定各种来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使融资风险和融资成本相配合。

资金：权益资金（Equity/sharecapital)

借入资金（Debt/borrowing)

长期资金（Long-termFunds)

短期资金（Short-termFunds)

3.股利决策（DividendDecisions)

股利分配的决策股利支付率＝股利/净利润＝每股股利/每股收益财务管理的内容循环图筹资（筹资渠道、筹资方式、资本成本、资本结构）投资（固定资产投资、无形资产投资、对外投资）营运资金（货币资金、储备资金、生产资金、成品资金）利润分配（销售收入、产品成本、利润总额、税后利润分配）三、财务管理的职能和机构（一）财务管理机构的设置

股东

董事会

总经理营销副总生产副总财务副总

总财务师总会计师现金经理信用经理税务经理成本经理资本预算经理财务计划经理财务会计经理数据处理经理选举

聘用图1—3公司财务管理机构

三、财务管理的职能和机构(二）财务管理的职能(过程循环）1.财务预测：提出财务方案2.财务决策：核心、方案选优3.财务预算：最优方案的具体化4.财务控制：实现最优方案5.财务分析：评价、考核公司理财的过程循环财务预测（资金预测、销售预测、成本预测、利润预测）财务决策（以成本最小化为目标的生产决策、以利润最大化为目标的生产决策、价格决策）财务计划（资金计划、销售计划、成本计划、利润计划）财务控制（预算控制、标准成本控制、责任成本控制、）财务分析

（内容：资产负债表、损益表、现金流量表)

（方法：趋势分析、比率分析等）财务核算（资金核算、收入核算、成本核算、利润核算）三．过程循环与内容循环的关系财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析筹资投资营运资金利润分配财务核算第四节财务管理的环境和原则一、财务管理的环境（一）宏观环境1.政治环境2.经济环境3.法律环境4.金融市场环境（二)微观环境1.生产经营状况2.财务管理能力3.理财组织结构4.理财人员素质经济环境经济周期通货膨胀（Inflation)利息率波动经济体制、经济结构、经济政策市场环境法律环境企业组织法规税务法规财务法规金融市场环境金融市场黄金市场资本市场外汇市场短期资本市场长期资本市场短期存放市场同业拆借市场票据承兑与贴现市场短期证券市场长期存放市场

长期证券市场发行市场交易市场金融市场的构成（1）主体（2）客体（3）参与者

金融性资产的特点①流动性②收益性③风险性上述三种属性相互联系、相互制约。流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。

金融市场与企业理财：1.金融市场是企业投资、筹资的场所2.金融市场是长短期资金转化的场所3.金融市场是企业信息的来源影响利率高低的因素

金融市场上的利率的确定因素：

纯粹利率、通货膨胀附加率、变现力附加率、违约风险附加率、到期风险附加率。利率可由下式表示：

利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率

金融市场的分类：1.短期资金市场（货币市场MoneyMarkets)

长期资金市场(资本市场CapitalMarkets)2.现货市场、期货市场

3.发行市场（一级市场、初级市场）流通市场（二级市场、次级市场）

4.债券市场、股票市场、抵押市场资本市场CapitalMarkets一年期以上各种资金交易关系的总和。资本市场：证券市场、中长期信贷市场广义的资本市场：证券市场中长期信贷市场非证券化的产权交易市场

狭义的资本市场：证券市场我国主要的金融机构：1.中国人民银行：CentralBank2.政策性银行；国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行3.商业银行；4.非银行金融机构非银行金融机构：保险公司信托投资公司证券机构：证券公司、证券交易所、登记结算机构财务公司金融租赁公司二、财务管理的原则

财务管理原则也可称为理财原则，可概括为三类12条：

第一类是有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识：

自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、引导原则。

第二类是有关创造价值和经济效率的原则，是对增加企业财富基本规律的认识：

有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。

第三类是有关财务交易的原则，是人们对于财务交易基本规律的认识：

风险-报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则。

第五节财务管理的基础观念效益观念计划观念风险观念产权观念时间价值观念一、效益观念经济效益是指人们对各种经济活动成果或绩效所作的评价。这种评价可从两方面来看，从质的方面看，一种经济活动，如果其作用和影响符合社会的生产目的，它就有效益，否则就没有效益；从量的方面看，一种经济活动投入一定，产出越多，或者产出一定而投入越少，则其效益越好；反之，则效益越差。二、计划观念计划是未来时期工作的安排和布置，是为实现既定目标而制定的行业方案，在一些细小、简单的活动中，计划是存在于组织者头脑中的构想和安排，但对于各种复杂的活动而言，计划则是周密详细的、书面的行动纲领。三、风险观念

在经济学中，风险是指由于未来经济条件的不确定而引起的使经济主体遭受意外损失的可能性。

在经济生活中，公司面临的风险大体可分为两类：一类是市场风险（Marketrisk)

另一类是特殊风险(Uniquerisk)

四、产权观念产权，又称财产权，是围绕财产而形成的包括所有权、占有权、处置权、使用权、收益权、交易权以及其他经济权利在内的权利束。产权经营是通过产权交易、产权转让和产权重组等方实现的。五、货币时间价值

货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。由于货币时间价值的存在，不同时点的等量货币具有不同的价值。

货币时间价值货币的时间价值是非常非常有用的一个经济概念，特别是在衡量投资时，货币的时间价值，成为一个最基本的评价标准。例：油田投资决策如何理解货币时间价值？增量