2022年会计资格考试(中级财务管理)模拟试卷及答案4套

2022年中级财务管理模拟试卷一第一大题：单项选择题1. 下列财务管理目标中，过于理想化且无法操作的是。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2. 集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。下列选项不属于应集中的权利是。A.筹资、融资权B.费用开支审批权C.财务机构设置权D.担保权3. 资本市场的特点不包括。A.收益高风险较大B.融资目的是解决长期投资性资本的需要C.资本借贷量大D.期限短，具有较强的货币性4. 下列各项不属于财务分析的方法的是。A.比较分析法B.比率分析法C.因素分析法D.综合分析法5. 下列关于预算的有关说法中正确的是。A.开展预算执行分析，有关部门要收集有关信息资料，根据不同情况采用一些方法，从定量的层面反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力B.预算审计要采用全面审计的方法C.企业预算按调整前的预算执行，预算完成情况以企业年度财务会计报告为准D.企业正式下达执行的预算，一般不予调整，在特殊情况下，可以调整6. 在下列各项中，不属于经营预算的有。A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.管理费用预算7. 某企业预算年度计划以股本的10％向投资者分配利润，并新增留存收益1800万元。企业股本50000万元，所得税税率25％，则为实现以上计划的目标利润为万元。A.10000B.6666.67C.9066.67D.80008. 关于留存收益，下列说法不正确的是。A.留存收益是企业资金的一种重要来源B.利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程C.由于留存收益筹资不用发生筹资费用，所以留存收益筹资是没有成本的D.在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样的9. 以下属于发行短期融资券筹资的特点的是。A.筹资成本较低B.筹资弹性比较大C.发行条件比较宽松D.筹资数额比较小10. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为2%，股利固定增长率5%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为1元，则该企业利用留存收益的资本成本为。A.15%B.15.5%C.15.20%D.18%11. 下列关于投资决策的影响因素说法错误的是。A.需求情况可以通过考察投资项目建成投产后预计产品的各年营业收入的水平来反映B.时期因素是由项目计算期的长度情况决定的C.科学地选择适当的折现率，对于正确开展投资决策至关重要D.严格地讲，各项广义成本因素中除所得税因素外，均需综合考虑项目的工艺、技术、生产和财务等条件，通过开展相关的专业分析才能予以确定12. 甲企业拟新建一条生产线项目，建设期为2年，运营期为10年。建设投资分两次投入，第一年年初投资300万元，第二年年初投资200万元，流动资金在投产后第一年和第二年年初分两次投入，投资额分别为25万元和10万元。建设期资本化借款利息为22万元。则该项目的初始投资为万元。A.557B.535C.500D.32513. 在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于项目投资现金流量表流出内容的是。A.营业税金及附加B.归还借款C.维持运营投资D.经营成本14. 在各种融资战略中，常常是最有利可图的的是。A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.宽松的融资战略15. 在目标现金余额确定的成本模型和随机模型中，均考虑的成本是。A.管理成本B.机会成本C.短缺成本D.转换成本16. 某企业与银行商定的周转信贷额为500万元，承诺费率为0.5％，企业借款380万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费元。A.4000B.5000C.12333.33D.13666.6717. 某公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为100元，计划销售9000件，分配的计划期的期间费用总额为65000元；乙产品的计划销售量为7000件，应负担的固定成本总额为80000元，单位产品变动成本为65元；丙产品本期计划销售量为12000件，目标利润总额为260000元，完全成本总额为60000元；公司要求的最低成本利润率为20%，这三种产品适用的消费税税率均为5%。则下列说法正确的是。A.运用完全成本加成定价法计算的单位甲产品的价格为128.67元B.运用保本点定价法计算乙产品的单位价格为76.42元C.运用目标利润法计算丙产品的单位价格为26.67元D.运用变动成本法计算乙产品的单位价格为82.11元18. 以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策19. 下列关于指数平滑法的表述，不正确的是。A.实质是一种加权平均法B.在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数C.一般地，平滑指数的取值通常在0.3～1.0之间D.该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性20. 下列关于税务管理的说法不正确的是。A.贯穿于企业财务预测、计划、决策的各个领域B.是实现企业财务管理目标的有效途径C.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力D.是财务决策不可或缺的重要内容21. 下列说法不正确的是。A.加速折旧法起到了延期纳税的作用B.企业实际发生的合理工资薪金支出，可以全额据实在税前扣除，不受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制C.从节税的角度讲，在社会经济处于通货紧缩时期，对于存货的计价采用先进先出法比较合适D.对于商家而言，税款缴纳最少的方案一定是首选方案22. 下列各项中，不属于企业税务风险管理体系构成内容的是。A.税务信息管理体制和沟通机制B.税务稽查制度C.税务风险识别D.税务风险管理环境23. 在现在使用的沃尔评分法中，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是。A.净资产收益率B.资产负债率C.流动比率D.销售增长率24. 下列各项中属于构成比率的有。A.资产负债率B.速动比率C.销售净利率D.流动资产占总资产的比率25. 实施信用政策时，需要对应收账款的总体水平加以监督，其理由是。A.在开票或收款过程中可能会发生错误或延迟；B.有些客户可能故意拖欠到公司采取追款行动才付款；C.客户财务状况的变化可能会改变其按时付款的能力，并且需要缩减该客户未来的赊销额度。D.应收账款的增加会影响公司的流动性，还可能导致额外融资的需要第二大题：多项选择题1. 下列有关利润最大化财务管理目标的说法正确的有。A.有利于企业整体经济效益的提高B.有利于企业资源的合理配置C.考虑了风险因素D.没有考虑资金的时间价值2. 下列有关财务预算的说法中正确的有。A.是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算B.是总预算体系的最后环节C.也称为总预算D.从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果3. 下列各项中，属于直接筹资方式的是。A.向银行借款B.融资租赁C.发行债券D.吸收直接投资4. 下列关于认股权证的说法正确的有。A.本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具B.具有实现融资和股票期权激励的双重功能C.可以获得普通股的红利收入D.是一种具有内在价值的投资工具5. 关于项目投资的特点，下列说法正确的有。A.投资数额大，变现能力强B.发生频率高，投资风险低C.影响时间至少一年或一个营业周期以上D.每个项目都至少涉及一项形成固定资产的投资6. 下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有。A.应收账款的日常管理包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法C.应收账款的保理分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理四种类型D.应收账款保理的理财作用体现在融资功能、减轻管理负担、减少坏账、降低经营风险和改善财务结构7. 下列关于营运资金概念、特点和原则说法正确的有。A.营运资金是流动资产减去流动负债后的余额，其管理包括流动资产的管理和流动负债的管理B.流动资产具有占用时间短、周转快和易变现的特点，而流动负债具有成本低、偿还期短、风险小的特点C.营运资金的来源灵活多样、数量具有波动性、周转具有长期性、实物形态具有变动性和易变现性D.营运资金管理应当保证合理的资金需求、提高资金使用效率、节约资金使用成本、保持足够的短期偿债能力8. 酌量性固定成本受管理当局的短期经营决策行动的影响。下列各项中，属于企业酌量性固定成本的有。A.广告费B.保险费C.高管人员基本工资D.新产品研究开发费用9. 下列有关税务管理的说法中正确的有。A.根本目的是企业价值最大化B.是实现企业财务管理目标的有效途径C.贯穿于企业财务决策的各个领域D.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力10. 下列属于采用比率分析法时，应当注意的问题的有。A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性C.衡量标准的科学性D.应剔除偶发性项目的影响第三大题：判断题1. 从聚合资源优势，贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度，最具保障力的财务管理体制是集权与分权结合型财务管理体制。2. 预算最主要的特征是预算必须与企业的战略或目标保持一致。3. 非公开直接发行股票，企业能控制股票的发行过程，节省发行费用，易于及时足额筹集资本。4. 某投资项目需要20万元固定资产投资，预备费投资1万元，通过银行借款10万元，年利率为5％，期限为1年，项目建设期为1年，固定资产预计无残值，使用寿命为5年，直线法计提折旧，则年折旧额为4.2万元。5. 企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略，如果企业管理政策趋于保守，就会选择较低的流动资产水平。6. 在企业生产能力有剩余的情况下，变动成本可以成为额外订单的定价依据。7. 企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是变动成本。8. 企业税务管理必须服从企业财务管理总体目标。9. 在传统的杜邦分析体系中，总资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，也是杜邦分析体系的起点。10. 利用剩余收益评价部门业绩时，为了增加可比性，各部门计算剩余收益时应使用企业整体的最低期望投资报酬率。第四大题：计算分析题1. 甲公司计划本年只生产一种产品，有关资料如下（1）每季的产品销售货款有60％于当期收到现金，有40％于下个季度收到现金，预计第一季度末的应收账款为3800万元，第二季度的销售收入为8000万元，第三季度的销售收入为12000万元。产品售价为1000元/件。（2）每一季度末的库存产品数量等于下一季度销售量的20％。单位产品材料定额耗用量为5千克，第二季度末的材料结存量为8400千克，第二季度初的材料结存量为6400千克，材料计划单价10元/千克。（3）材料采购货款在采购的季度支付80％，剩余的20％在下季度支付，未支付的采购货款通过“应付账款”核算，第一季度末的应付账款为100万元。（4）甲公司现金管理采用随机模式，已知确定的现金存量下限为3000万元，最优现金返回线为5000万元。已知第二季度初的现金余额为3500万元。要求（1）确定第二季度的销售现金收入合计（2）确定第二季度的预计生产量（3）确定第二季度的预计材料采购量（以“万千克”为单位）（4）确定第二季度采购的现金支出合计。（5）确定第二季度末应购入或卖出债券的金额（单位为万元）。2. A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：已知A公司的变动成本率为80％，资本成本率为10％。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为120天；在丙方案中，估计有40％的客户会享受现金折扣，有40％的客户会在信用期内付款，另外的20％客户延期60天付款。要求（1）计算丙方案的下列指标：①应收账款的平均收账天数；②应收账款的机会成本；③现金折扣。（2）通过计算选择一个最优的方案。（1年按360天计算）3. 东方公司2021年度的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2021年发行在外普通股加权平均股数为500万股，不存在优先股。2022年公司为了使销售收入达到1800万元，需要增加资金600万元。这些资金有两种筹集方案：（方案1）通过增加借款取得，利息率为10%；（方案2）通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。假设固定生产经营成本可以维持在2021年200万元/年的水平，变动成本率也可以维持2021年的水平，如果不增加借款，则2022年的利息费用为70万元，该公司所得税率为25%，不考虑筹资费用。要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。4. 某企业只生产A产品，相关资料如下（1）预计明年A产品的产量为30000件，单位产品的变动制造成本为40元，单位产品的变动期间费用为10元，固定制造费用总额为45000元，固定期间费用总额为850000元，成本利润率计划达到15％，A产品适用的消费税税率为5％（2）A产品过去三年的销售单价分别为85元、92元和96元，销售量分别为18270件、21000件和23000件。要求（1）根据资料（1），用完全成本加成定价法，计算A产品单价（2）根据资料（2），用需求价格弹性系数定价法，计算A产品单价（3）利用上述计算结果，用算术平均法确定A产品单价，并计算变动成本率、单位边际贡献（4）该企业明年有可能接到一额外订单，订购5000件A产品，单价为55元，结合资料（1），为企业做出是否接受这一额外订单的决策。（假设该企业生产能力能满足这一订单需求）第五大题：综合题1. 已知某企业拟投资三个项目，其相关资料如下（1）甲方案的税后净现金流量为：NCF0＝－1000万元，NCF1＝0万元，NCF2～6＝250万元。（2）乙方案的资料如下：项目原始投资1000万元，其中：固定资产投资650万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在第2年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法折旧，期满有50万元的净残值；无形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为800万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费100万元，职工薪酬120万元，其他费用50万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。（3）丙方案的现金流量资料如下表所示（单位：万元）：该企业所得税税率25%，设定折现率10%。假设三个方案利息费用均为零。要求（1）指出甲方案项目计算期。（2）计算乙方案的下列指标：①投产后各年的经营成本；②投产后各年不包括财务费用的总成本费用（不含营业税金及附加）；③投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加；④投产后各年的息税前利润；⑤各年所得税后净现金流量。（3）根据上表的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关税后净现金流量和累计税后净现金流量，并指出该方案的资金投入方式。（4）计算甲、乙、丙方案的静态投资回收期（所得税后）。（5）计算甲乙两个方案的净现值（假设行业基准折现率为10%），并据此评价甲乙两方案的财务可行性。（6）假定丙方案的年等额净回收额为100万元。用年等额净回收额法为企业作出项目投资的决策。已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，1）＝0.9091（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/A，10%，9）＝5.7590（P/F，10%，12）＝0.3186，（P/A，10%，12）＝6.81372. 某企业过去四年销售收入与资产情况如下（单位：万元）：预计今年的销售收入为1000万元，明年的销售收入为1200万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%。要求（1）采用逐项分析法（高低点法）分项建立资金预测模型，预测今年的资金需要总量并预测明年需要增加的资金以及对外筹资数额。（2）采用线性回归法建立资金预测模型，预测今年的资金需要总并量预测明年需要增加的资金以及对外筹资数额。第一大题：单项选择题1. [答案]D[解析]相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但是鉴于该目标过于理想化且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。2. [答案]B[解析]集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权（这些都是“大事”）；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权（这些都是具体经营中的“小事”）。3. [答案]D[解析]选项D是货币市场的特点。4. [答案]D[解析]财务分析的方法通常有比较分析法、比率分析法、因素分析法。5. [答案]D[解析]开展预算执行分析，有关部门应当充分收集相关信息资料，根据不同情况分别采用比率分析、比较分析、因素分析、平衡分析等方法，从定量与定性两个层面充分反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力，选项A不正确；预算审计可以采用全面审计，或者抽样审计，选项B不正确；企业预算按调整后的预算执行，预算完成情况以企业年度财务会计报告为准，选项C不正确；企业正式下达执行的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。选项D正确。6. [答案]B[解析]业务预算（即经营预算）主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用和管理费用预算等。7. [答案]C[解析]本题考核上加法的应用。目标股利分红额＝50000×10％＝5000（万元），目标净利润＝5000＋1800＝6800（万元），目标利润＝6800/（1－25％）＝9066.67（万元）。8. [答案]C[解析]与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，但并不说明利用留存收益筹资是没有成本的。留存收益是股东对企业进行的追加投资，股东对这部分投资也要求有一定的报酬，企业支付给股东的报酬就是留存收益成本，它是一种机会成本，所以C选项是不正确的。9. [答案]A[解析]发行短期融资券筹资的特点主要有（1）筹资成本较低（2）筹资数额比较大（3）发行条件比较严格。10. [答案]A[解析]留存收益资本成本的计算公式与普通股资本成本相同，不同点在于留存收益资本成本的计算不考虑筹资费用，所以留存收益资本成本＝1/10×100%＋5%＝15%。注意：本题中的1元是预计下次支付的每股股利（是D1，而不是D0）。11. [答案]B[解析]时期因素是由项目计算期的构成情况决定的。12. [答案]B[解析]初始投资等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。本题中，建设投资为300+200=500（万元），流动资金为25＋10＝35（万元），故初始投资＝500＋35＝535（万元）。13. [答案]B[解析]与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同。在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款本金归还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。14. [答案]C[解析]融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略。激进融资战略比其他战略使用更多的融资方式。短期融资方式通常比长期融资方式具有更低的成本，因为收益曲线在许多时候是向上倾斜的。结果，这种战略常常是最有利可图的。15. [答案]B[解析]在成本模型中，考虑了机会成本、管理成本和短缺成本；在随机模型中考虑了转换成本和机会成本。16. [答案]C[解析]本题考核周转信贷协议的计算。借款企业向银行支付的承诺费＝（5000000－3800000）×0.5％×8/12＋5000000×0.5％×4/12＝12333.33（元）或＝3800000×0.5%×4/12＋1200000×0.5％×12/12＝12333.33（元）。（注意：本题的承诺费由两部分组成，一是全年未使用的（500－380）＝120（万元），按照12个月计算承诺费；另外，380万元借款（只使用了8个月）未使用的4个月也应该（按照4个月计算）支付承诺费）。17. [答案]D[解析]运用完全成本加成定价法下单位甲产品的价格：[（100＋65000/9000）×（1＋20%）]/（1－5%）＝135.44（元）；运用保本点定价法计算乙产品的单位价格为：（80000/7000＋65）/（1－5%）＝80.45（元）；运用目标利润法计算丙产品的单位价格为（260000＋60000）/[12000×（1－5%）]＝28.07（元）；运用变动成本法计算乙产品的单位产品价格＝65×（1＋20%）/（1－5%）＝82.11（元）。18. [答案]B[解析]在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策，但比较而言，固定或稳定增长股利政策的稳定股价效应更强一些。因为在低正常股利加额外股利政策下，股利的数额会随着年份间盈利的波动而波动，额外股利时有时无，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。而固定或稳定增长股利政策下，股利要么保持固定不变，要么稳定增长，不会出现波动。19. [答案]C[解析]平滑指数的取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。一般地，平滑指数的取值通常在0.3～0.7之间。该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。20. [答案]A[解析]本题考核企业加强税务管理的必要性。企业加强税务管理的必要性（1）税务管理贯穿于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容（2）税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径（3）税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。21. [答案]D[解析]本题考核的是生产过程的税务管理和销售过程的税务管理。对于商家而言，税款缴纳最少的方案并不一定就是首选方案，因为商家往往更看重如何实现既定的目标，如争夺消费者、占领某一市场份额等，还要考虑哪种促销手段对消费者的刺激最大，或者说最能扩大商家销售规模。22. [答案]B[解析]企业税务风险管理体系包括的内容有税务风险管理环境、税务风险管理组织、税务风险识别、税务风险应对策略和内部控制、税务信息管理体制和沟通机制、税务风险管理的监督与改进等六方面。23. [答案]B[解析]现在使用的沃尔评分法共计选用了10个财务指标，分为三类，即盈利能力指标中的总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标中的自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标中的销售增长率、净利增长率、总资产增长率。24. [答案]D[解析]A.B属于相关比率，选项C属于效率比率。25. [答案]D[解析]AB.C是需要监督每一笔应收账款的理由。第二大题：多项选择题1. [答案]ABD[解析]以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值（2）没有考虑风险问题（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系（4）可能导致企业短期财务决策的倾向，影响企业长远发展。2. [答案]ACD[解析]选项B的正确说法应该是“是全面预算体系的最后环节”。3. [答案]CD[解析]银行借款和融资租赁属于间接筹资方式。4. [答案]ABD[解析]认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。5. [答案]CD[解析]与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资）、投资数额大、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险高的特点。6. [答案]ABD[解析]应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理，所以选项C的表述不正确。7. [答案]AD[解析]因为流动负债偿还期限比较短，还款压力相对较大，所以不能认为它的风险小，即选项B的说法不正确；营运资金的周转具有短期性，所以选项C的说法不正确。8. [答案]AD[解析]酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等；约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：保险费、房屋租金、管理人员的基本工资等。9. [答案]BCD[解析]税收筹划是税务管理的重要内容，税务管理的根本目的是取得效益。10. [答案]ABC[解析]应剔除偶发性项目的影响属于采用比较分析法时应当注意的问题。第三大题：判断题1. [答案]×[解析]从聚合资源优势，贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度，集权型财务管理体制是最具保障力的财务管理体制。2. [答案]×[解析]数量化和可执行性是预算最主要的特征。3. [答案]×[解析]非公开直接发行股票，弹性较大，企业能控制股票的发行过程，节省发行费用。但是发行范围小，不易及时足额筹集资本，发行后股票的变现性差。4. [答案]×[解析]本题考核项目投资的内容。固定资产原值＝固定资产投资＋建设期资本化利息＋预备费，本题中建设期为1年，所以，建设期资本化利息为10×5%=0.5（万元），因此，固定资产原值为21.5万元，年折旧额为21.5/5＝4.3（万元）。5. [答案]×[解析]如果企业管理政策趋于保守，就会选择较高的流动资产水平，保证更高的流动性（安全性），但盈利能力也更低。6. [答案]√[解析]变动成本可以作为增量产量的定价依据，但不能作为一般产品的定价依据。7. [答案]×[解析]约束性固定成本是维护企业正常生产经营必不可少的成本，也称为经营能力成本。8. [答案]√[解析]企业税务管理必须遵守的一个原则是，服从企业财务管理总体目标。9. [答案]×[解析]在传统的杜邦分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，也是杜邦分析体系的起点。10. [答案]×[解析]剩余收益的计算中，最低报酬率一般等于或大于资本成本，通常可以采用企业整体的最低期望投资报酬率，也可以是企业为该投资中心单独规定的最低投资报酬率。另外，同学们要注意，剩余收益是一个绝对指标，难以在不同的规模的投资中心之间进行业绩比较。第四大题：计算分析题1. [答案][解析]（1）第一季度末的应收账款等于第一季度销货款的40％，第一季度的销售收入＝3800/40％＝9500（万元）第二季度的销售现金收入合计＝3800＋8000×60％＝8600（万元）（2）第二季度的预计销售量＝8000/1000＝8（万件）第三季度的预计销售量＝12000/1000＝12（万件）第一季度末的库存产品数量＝8×20％＝1.6（万件）第二季度末的库存产品数量＝12×20％＝2.4（万件）第二季度的预计生产量＝第二季度的预计销售量＋第二季度末的库存产品数量－第一季度末的库存产品数量＝8＋2.4－1.6＝8.8（万件）（3）第二季度的预计材料耗用量＝8.8×5＝44（万千克）第二季度的预计材料采购量＝第二季度的预计材料耗用量＋第二季度末的材料结存量－第二季度初的材料结存量＝44＋（8400－6400）/10000＝44.2（万千克）（4）第二季度采购的现金支出合计＝100＋44.2×10×80％＝453.6（万元）（5）H=3R-2L=3×5000－2×3000=9000（万元）第二季度末现金余额=3500＋8600－453.6＝11646.4（万元）应购入债券的金额=11646.4－5000＝6646.4（万元）≈6646（万元）2. [答案][解析]（1）①应收账款的平均收账天数＝30×40％＋90×40％＋（90＋60）×20％＝78（天）②应收账款的机会成本＝1620/360×78×80％×10％＝28.08（万元）③现金折扣＝1620×40％×2％＝12.96（万元）（2）结论：由于甲方案的税前收益最大，所以，甲方案最优。3. [答案][解析]2021年的税前利润＝净利润/（1－所得税率）＝105/（1－25%）＝140（万元）息税前利润＝税前利润＋利息费用＝140＋60＝200（万元）息税前利润＝销售收入×（1－变动成本率）－固定生产经营成本200＝1000×（1－变动成本率）－200变动成本率＝60%方案2下增发股份＝600/10＝60（万股）方案1下增加利息＝600×10%＝60（万元）设每股收益无差别点销售收入为S：则：[S×（1－60%）－200－70－60]×（1－25%）/500＝[S×（1－60%）－200－70]×（1－25%）/（500＋60）解方程：每股收益无差别点的销售收入＝2075（万元）由于预计的销售收入1800万元小于每股收益无差别点的销售收入2075万元，所以，应该选择增发普通股的筹资方案，即选择方案2。4. [答案][解析]（1）完全成本加成定价法：A产品的单价＝[（850000＋45000）/30000＋40＋10]×（1＋15％）/（1－5％）＝96.64（元）（2）E1＝[（23000－21000）/21000]/[（96－92）/92]＝2.19E2＝[（21000－18270）/18270]/[（92－85）/85]＝1.81E＝（2.19＋1.81）/2＝2P＝96×（23000）1/2/（30000）1/2＝84.06（元）（3）A产品的单价＝（84.06＋96.64）/2＝90.35（元）变动成本率＝（40＋10）/90.35×100%＝55.34％单位边际贡献＝90.35－（40＋10）＝40.35（元）（4）追加生产5000件的单位变动成本＝10＋40＝50（元）计划外A产品的单价＝50×（1＋15％）/（1－5％）＝60.53（元）因为额外订单单价55元低于按其变动成本计算的价格，所以不应该接受这一额外订单。第五大题：综合题1. [答案][解析]（1）甲方案项目计算期＝6年（2）①投产后各年的经营成本＝外购原材料、燃料和动力费＋职工薪酬＋其他费用＝100＋120＋50＝270（万元）②年折旧额＝（650－50）/10＝60（万元）年摊销额＝（1000－650－100）/10＝25（万元）投产后各年不包括财务费用的总成本费用＝270＋60＋25＝355（万元）③投产后各年应交增值税＝销项税额－进项税额＝800×17%－100×17%＝119（万元）营业税金及附加＝119×（3%＋7%）＝11.9（万元）④投产后各年的息税前利润＝800－355－11.9＝433.1（万元）⑤NCF0＝－（1000－100）＝－900（万元）NCF1＝0NCF2＝－100（万元）NCF3～11＝433.1×（1－25%）＋60＋25＝409.825（万元）NCF12＝409.825＋（100＋50）＝559.825（万元）（3）A＝182＋72＝254（万元）B＝1790＋738＋280－1000＝1808（万元）C＝－500－500＋172＋78＋172＋78＋172＋78＝－250（万元）该方案的资金投入方式为分两次投入（或分次投入）。（4）甲方案的不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝1000/250＝4（年）甲方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝1＋4＝5（年）乙方案不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝1000/409.825＝2.44（年）乙方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝2.44＋2＝4.44（年）丙方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝4＋250/254＝4.98（年）丙方案不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝4.98－1＝3.98（年）（5）甲方案净现值＝－1000＋250×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝－1000＋250×3.7908×0.9091＝－138.45（万元）乙方案净现值＝－900－100×（P/F，10%，2）＋409.825×（P/A，10%，9）×（P/F，10%，2）＋559.825×（P/F，10%，12）＝－900－100×0.8264＋409.825×5.7590×0.8264＋559.825×0.3186＝1146.17（万元）甲方案净现值小于0，不具备财务可行性；乙方案净现值大于0，具备财务可行性。（6）乙方案年等额净回收额＝1146.17/（P/A，10%，12）＝1146.17/6.8137＝168.22（万元）由于乙方案的年等额净回收额大于丙方案，因此，乙方案优于丙方案，所以该企业应该投资乙方案。2. [答案][解析]（1）现金占用资金情况：b现＝△Y/△X＝（1600－1200）/（700－500）＝2a现＝Y－bX＝1600－2×700＝200应收账款占用资金情况b应＝△Y/△X＝（2500－1900）/（700－500）＝3a应＝Y－bX＝2500－3×700＝400存货占用资金情况b存＝△Y/△X＝（4100－3100）/（700－500）＝5a存＝Y－bX＝4100－5×700＝600固定资产占用资金：a固＝6500无息流动负债提供资金情况b流＝△Y/△X＝（1230－930）/（700－500）＝1.5a流＝Y－bX＝1230－1.5×700＝180汇总计算：b＝2＋3＋5－1.5＝8.5a＝200＋400＋600＋6500－180＝7520Y＝a＋bX＝7520＋8.5X今年的资金需要总量＝7520＋8.5×1000＝16020（万元）明年需要的资金总额＝7520＋8.5×1200＝17720（万元）明年需要增加的资金＝17720－16020＝1700（万元）或：明年需要增加的资金＝8.5×（1200－1000）＝1700（万元）明年对外筹资数额＝1700－1200×10%×（1－60%）＝1652（万元）（2）各年收入和资金占用表：a=（1562400×51140-2480×31932400）/（4×1562400-2480×2480）=7145b=（4×31932400-2480×51140）/（4×1562400-2480×2480）=9.0968Y＝a＋bX＝7145＋9.0968X今年的资金需要总量＝7145＋9.0968X1000＝16241.8（万元）明年需要的资金总额＝7145＋9.0968X1200＝18061.16（万元）明年需要增加的资金＝18061.16－16241.8＝1819.36（万元）或：明年需要增加的资金＝9.0968×（1200－1000）＝1819.36（万元）明年对外筹资数额＝1819.36－1200×10%×（1－60%）＝1771.36（万元）2022年中级财务管理模拟试卷二第一大题：单项选择题1. 下列各项中不属于常见的基本金融工具的是。A.货币B.票据C.债券D.期货2. 经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。不属于协调这一利益冲突的方式的是。A.解聘经营者B.限制经营者借款C.被其他企业吞并D.给经营者以“绩效股”3. 企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时，通常需要集中的权利是。A.筹资、融资权B.经营自主权C.业务定价权D.费用开支审批权4. 下列各项中，会降低债权人债权价值的是。A.改善经营环境B.扩大赊销比重C.举借新债D.发行新股5. 下列关于企业财务管理部门在预算工作中职责的说法中，错误的是。A.拟订预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法B.负责所属基层单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作C.具体负责企业预算的跟踪管理，监督预算的执行情况D.分析预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的意见与建议6. 下列预算不是在生产预算的基础上编制的是。A.材料采购预算B.直接人工预算C.单位生产成本预算D.管理费用预算7. 企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为80万元，固定成本为50万元，总成本费用为130万元；如果预算直接人工工时达到15万小时，则总成本费用为万元。A.106B.150C.170D.1868. 某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6％，证券市场平均报酬率为10％，所得税率为40％。债务市场价值（等于债务面值）为600万元时，税前债务利息率（等于税前债务资本成本）为9％，股票贝塔系数为1.8，在公司价值分析法下，下列说法不正确的是。A.权益资本成本为13.2％B.股票市场价值为1573万元C.平均资本成本为10％D.公司总价值为2173万元9. 下列关于影响资本结构因素的说法中，不正确的是。A.当企业产销业务量以较高水平增长时，企业可以采用低负债的资本结构B.在企业初创阶段，经营风险高，企业应当控制负债比例C.在企业发展成熟阶段，企业可适度增加债务资本比重D.当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大10. 在下列资本金缴纳办法中，企业成立时的实收资本与注册资本保持一致的是。A.实收资本制B.授权资本制C.折衷资本制D.实际资本制11. A企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为1000万元，国内运杂费率为3%；进口设备的离岸价为200万美元，国际运费率为7.5%，国际运输保险费率为5%，关税税率为15%，增值税率为17%，国内运杂费率为1%，外汇牌价为1美元＝6.8元人民币。根据上述资料，则该项目的下列指标计算结果中不正确的是。A.国内标准设备购置费为1030万元B.进口设备的国际运费为15万元C.该进口设备的购置费为1783.02万元D.狭义设备购置费为2813.02万元12. 按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。下列指标中属于辅助指标的是。A.总投资收益率B.静态投资回收期C.内部收益率D.净现值13. 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV＞0，NPVR＞0，IRR＞ic，PP＞n/2，则可以得出的结论是。A.该项目基本具备财务可行性B.该项目完全具备财务可行性C.该项目基本不具备财务可行性D.该项目完全不具备财务可行性14. 某企业年销售收入为1000万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为元。（1年按360天计算）A.72222.22B.4300C.43333.33D.83333.3315. 下列各项存货成本中，与订货批量成反比的是。A.固定订货成本B.变动订货成本C.固定储存成本D.变动储存成本16. 某企业拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是。A.该企业采取的是激进融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业收益较高D.该企业风险较高17. 固定制造费用成本差异的两差异分析法下的能量差异，可以进一步分为。A.产量差异和耗费差异B.产量差异和效率差异C.耗费差异和效率差异D.以上任何两种差异18. 在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“偿债能力约束”属于。A.股东因素B.公司因素C.法律因素D.债务契约因素19. 下列关于股利分配政策的表述中，正确的是。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平正相关B.偿债能力弱的公司一般应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策20. 从企业生产经营活动与税务的联系来看，下列各项中不属于税务管理内容的是。A.税务计划管理B.税收筹划管理C.税务行政管理D.税务信息管理21. 某公司2021年初为建造固定资产发生专门借款2000万元，年末完工。税法规定设备使用期限5年，直线法折旧，2021年共发行借款利息230万元，假定长期借款利率为10%，则以下说法正确的是。A.当年借款费用230万元都可直接税前扣除B.当年借款费用中有200万元可直接税前扣除C.专门借款2000万元产生的200万元利息应当作为资本性支出计入资产成本D.短期借款的利息也应该计入资产成本22. 某企业年末股东权益总额为15000万元，市盈率为20倍，股价为8元/股，发行在外的普通股股数为5400万股，该年发行在外的普通股加权平均股数为12000万股，根据上述资料判断下列说法正确的是。A.每股收益为0.5元/股B.每股净资产为2.32元/股C.市净率为3.50D.权益净利率为32%23. 企业股东在进行企业财务分析时，最为重视的指标是。A.企业获利能力指标B.企业偿债能力指标C.企业发展能力指标D.企业资产运营能力指标24. 影响企业股票市盈率的因素不包括A.上市公司盈利能力的成长性B.投资者所获报酬的稳定性C.利率水平的变动D.投资者对股票的评价25. 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是。A.标的股票一般是发行公司本身的股票，也可以是上市子公司的股票B.票面利率一般低于普通债券的票面利率C.存在不转换的财务压力D.上市公司发行可转换公司债券，以发行前1个月股票的平均价格为基准，下浮一定幅度作为转股价格第二大题：多项选择题1. 企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式。下列说法中正确的有。A.U型组织的企业实行管理层级的集中控制B.M型组织实质上是企业集团的组织形式C.M型结构是目前国际上大的企业管理体制的主流形式D.H型结构的主要职能是战略规划和关系协调2. 某期现金预算中假定出现了正值的现金余缺数，且超过额定的期末现金余额，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期可以采用的措施有。A.偿还部分借款利息B.偿还部分借款本金C.出售短期投资D.进行短期投资3. 下列关于混合筹资的说法中，正确的有。A.可转换债券的持有人可以随时按事先规定的价格或转换比率，自由地选择转换为公司普通股B.可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险C.认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能D.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，但有普通股相应的投票权4. 下列各项中，属于作为战略投资者应满足的基本要求的是。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多D.要有区别于其他企业的不可复制、不可模仿的资源5. 已知甲项目原始投资为130万元，建设期资本化利息为10万元，运营期内每年利息费用8万元，建设期为1年，试产期为1年，达产期为5年，试产期税前利润为－5万元，达产期税前利润合计为280万元。试产期净现金流量为2万元，达产期第1年净现金流量为30万元，第2年净现金流量为100万元。则下列结论中正确的有。A.包括建设期的静态投资回收期为3.98年B.总投资收益率为38.45%C.项目总投资为130万元D.包括建设期的静态投资回收期为2.98年6. 下列关于收支两条线管理模式的说法中，正确的有。A.对企业范围内的现金进行集中管理，减少现金持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率B.以实施收支两条线为切入点，通过高效的价值化管理来提高企业效益C.构建企业“收支两条线”资金管理模式，可从规范资金的流向、流量和流程三个方面入手D.收支两条线作为一种企业的外部资金管理模式，与企业的性质、战略、管理文化和组织架构都有很大的关系7. 在流动资产投资战略的选择上，如果一个公司是保守的，那么以下表述合理的有。A.具有较高水平的流动资产－销售收入比率B.企业资产具有较高的流动性C.盈利能力较强D.营运风险较低8. 某企业发生一项A作业，判断其是否为增值作业的依据包括。A.该作业导致了状态的改变B.该作业必须是高效率的C.该状态的变化不能由其他作业来完成D.该作业使其他作业得以进行9. 下列各项属于纳税实务管理的有。A.税务行政诉讼B.企业税务登记C.税款缴纳D.企业税收筹划10. 采用比较分析法时，应当注意的问题包括。A.对比口径的一致性B.应剔除偶发性项目的影响C.应运用例外原则D.对比项目的相关性第三大题：判断题1. 在所有者与经营者利益冲突的协调中，接收是一种通过所有者约束经营者的办法。2. 编制预计利润表的依据是各业务预算和现金预算。3. 从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。4. 技术分析包括广义的技术分析和狭义的技术分析。狭义的技术分析是指对项目本身所采用的工艺技术、技术装备的构成以及产品内在技术含量等方面内容进行的分析研究和评价。5. 信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限、信用标准和现金折扣三个要素组成。6. 收益与分配管理是对企业收益与分配活动及其形成的财务关系的组织与调节，是企业将一定时期内所创造的经营成果合理地向企业外部各利益相关者之间进行有效分配的过程。。7. 内部转移价格中的协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。8. 税收筹划是企业根据所处的税务环境，规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业税务目标的谋划、对策与经营活动安排。9. 每股净资产显示了每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值，利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。10. 存货管理的目标，是要尽力降低存货成本，实现企业收益最大化。第四大题：计算分析题1. A公司2010年的销售额11月份为800万元，12月份为900万元。预计2021年1月份的销售额为1000万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%。公司预计2021年1月份有400万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将1月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为85%。要求（1）计算2021年年初和1月末的应收账款账面余额（2）测算2021年1月份的现金收入合计（3）测算2021年1月份应收账款保理资金回收额（4）测算2021年1月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求？（5）如果需要借款，银行要求保持8%的补偿性余额，企业应借多少万元？（不考虑借款手续费，借款数额为1万元的整数倍）（6）假设银行借款利率5%，计算借款的实际利率为多少？2. 某大型商场为增值税一般纳税人，企业所得税实行查账征收方式，适用税率25%。假定每销售100元（含税价，下同）的商品其成本为60元（含税价），购进货物有增值税专用发票，为促销拟采用以下三种方案中的一种：方案1：商品9折销售（折扣销售，并在同一张发票上分别注明）；方案2：购物满100元，赠送10元的商品（成本6元，含税价）；方案3：对购物满100元消费者返还10元现金。假定企业单笔销售了100元的商品，试计算三种方案的纳税情况和利润情况（由于城建税和教育费附加对结果影响较少，因此计算时不予考虑）。3. 某公司适用的所得税税率为25%，2021年有关资料如下：表中：现金、应收账款和存货属于敏感性资产，应付费用和应付账款属于敏感性负债。为了提高销售收入20%，2022年需要增加非流动资产投资100万元。2022年如果不从外部增加负债，则利息费用为180万元。2021年的销售收入为10000万元，收益留存为200万元，预计2022年的收益留存为340万元。2022年若从外部追加资金，有两个方案可供选择：A：以每股市价5.5元发行普通股股票，发行费用为每股0.5元；预计一年后每股股利0.5×（1+10%）元，股利增长率为10%。B：按照120.1元的价格发行票面利率为12%的债券，每年付息一次，到期一次还本，每张面值100元，每张债券的发行费用为0.1元。要求（1）按销售百分比法，预测2022年需从外部追加的资金（2）计算A方案中发行的普通股资本成本（3）计算B方案的债券筹资的资本成本（4）计算A.B两个方案的每股收益无差别点（5）若预计2010年可以实现的息税前利润为1300万元，确定公司应选用的筹资方案。4. 某公司目前的股东权益项目资料如下：公司股票的每股现行市价为9.75元。计算回答下述3个互不关联的问题（1）如若按1股换2股的比例进行股票分割，股票分割后按照每股0.1元派发现金股利，计算利润分配后股东权益各项目数额、普通股股数。（2）假设公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利1220万元，假定市净率保持不变，请计算确定股票的市场价格。（3）计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.1元，股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。第五大题：综合题1. B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：如果采用方案二，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算，每件存货成本按变动成本3元计算。要求（1）填写下表并回答B公司采用哪一个方案更好些？（2）A公司是B公司的主要客户，现在A公司取得流动资金贷款的利率为8%。请确定A公司应该如何利用B公司的信用政策。2. 某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案。资料如下（1）甲方案需要一台进口设备，该设备离岸价为10万美元（1美元＝7.43元人民币），国际运输费率为7％，国际运输保险费率为3％，关税税率为10％，国内运杂费为5.56万元，预备费为4.37万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0，运营期为5年，到期净残值收入5万元，预计投产后年营业收入（不含增值税，下同）为90万元，年不含财务费用总成本费用为60万元。（2）乙方案原始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。建设期为2年，运营期为5年，建设期资本化利息10万元，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于运营期开始时一次投入，固定资产净残值收入8万元，项目投产后，年营业收入170万元，年经营成本80万元，运营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税，不考虑营业税金及附加的变化。要求（1）计算甲方案固定资产原值（2）计算甲、乙方案各年的净现金流量（3）该企业所在行业的基准折现率为10％，计算甲、乙方案的净现值（4）计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣（5）利用方案重复法比较两方案的优劣（6）利用最短计算期法比较两方案的优劣。已知：（P/A，10％，4）＝3.1699，（P/F，10％，5）＝0.6209，（P/F，10％，2）＝0.8264（P/F，10％，7）＝0.5132，（P/A，10％，5）＝3.7908，（P/A，10％，7）＝4.8684（P/F，10％，10）＝0.3855，（P/F，10％，15）＝0.2394，（P/F，10％，20）＝0.1486（P/F，10％，25）＝0.0923，（P/F，10％，30）＝0.0573，（P/F，10％，35）＝0.0356（P/F，10％，14）＝0.2633，（P/F，10％，21）＝0.1351，（P/F，10％，28）＝0.0693第一大题：单项选择题1. [答案]D[解析]期货属于衍生金融工具。2. [答案]B[解析]经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是解聘、接收、激励。限制性借款属于协调所有者与债权人利益冲突的方式。3. [答案]A[解析]经营自主权、业务定价权、费用开支审批权是需要分散的权利。4. [答案]C[解析]本题考核所有者与债权人的利益冲突。举借新债会相应增加偿债风险，从而致使原有债权价值下降，所以选项C是正确答案。5. [答案]B[解析]参见教材中关于预算工作的组织的相关介绍。对于选项B，正确的说法应该是：企业所属基层单位在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作。6. [答案]D[解析]材料采购预算、直接人工预算、单位生产成本预算的编制均需要以生产预算为基础。管理费用预算以价值形式反映整个预算期内为维持一般行政管理工作而发生的各项目费用支出预算，不以生产预算为基础。7. [答案]C[解析]单位变动成本＝80/10＝8（元/小时），如果直接人工工时为15万小时，则预算总成本费用＝50＋8×15＝170（万元）。8. [答案]C[解析]权益资本成本＝6％＋1.8×（10％－6％）＝13.2％，股票市场价值＝（400－600×9％）×（1－40％）/13.2％＝1573（万元），公司总价值＝600＋1573＝2173（万元），平均资本成本＝9％×（1－40％）×600/2173＋13.2％×1573/2173＝11％。9. [答案]A[解析]本题考核影响资本结构的因素。经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬，选项A的说法不正确。企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；在企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应。选项B.C的说法正确。货币金融政策影响资本供给，从而影响利率水平的变动，当国家制定紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大，选项D的说法正确。10. [答案]A[解析]本题涉及资本金缴纳期限问题。注意：D是干扰选项，不存在这种缴纳办法。授权资本制和折衷资本制下企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致。11. [答案]B[解析]国内标准设备购置费＝1000×（1＋3%）＝1030（万元）进口设备的国际运费＝200×7.5%＝15（万美元）（注意选项B是15万元）进口设备的国际运输保险费＝（200＋15）×5%＝10.75（万美元）以人民币标价的进口设备到岸价＝（200＋15＋10.75）×6.8＝1535.1（万元）进口关税＝1535.1×15%＝230.27（万元）进口设备国内运杂费＝（1535.1＋230.27）×1%＝17.65（万元）进口设备购置费＝1535.1＋230.27＋17.65＝1783.02（万元）该项目的狭义设备购置费＝1030＋1783.02＝2813.02（万元）12. [答案]A[解析]按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率等为主要指标；静态投资回收期为次要指标；总投资收益率为辅助指标。13. [答案]A[解析]主要指标处于可行区间（NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥ic），但是次要或者辅助指标处于不可行区间（PP＞n/2，PP’＞P/2或ROI＜i），则可以判定项目基本上具备财务可行性。14. [答案]C[解析]该企业应收账款平均收账期＝10×20%＋30×80%＝26（天），所以，应收账款机会成本＝10000000/360×26×60%×10%＝43333.33（元）。15. [答案]B[解析]固定订货成本与订货批量无关、变动订货成本与订货批量成反比；固定储存成本与订货批量无关、变动储存成本与订货批量成正比。16. [答案]B[解析]该企业波动性流动资产＝100－30＝70万元，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较低。17. [答案]B[解析]固定制造费用成本差异的三差异分析法，将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。18. [答案]C[解析]在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力约束。19. [答案]A[解析]一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高；偿债能力弱的公司一般采用低现金股利政策；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平；为了保障债权人利益不受侵害，债权人通常会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款。20. [答案]B[解析]从企业生产经营活动与税务的联系来看，税务管理的内容包括（1）税务信息管理（2）税务计划管理（3）涉税业务的税务管理（4）纳税实务管理（5）税务行政管理。21. [答案]C[解析]企业发生的借款费用多数可以直接税前扣除，但有些借款费用则需要计入资产成本，分期扣除。如企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入资产成本。22. [答案]D[解析]每股净资产＝15000/5400＝2.78（元/股），市净率＝8/（15000/5400）＝2.88；每股收益＝8/20＝0.4元/股，净利润＝0.4×12000＝4800（万元），权益净利率＝4800/15000×100%＝32%。23. [答案]A[解析]企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业的获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。24. [答案]D[解析]影响企业股票市盈率的因素有：第一，上市公司盈利能力的成长性。如果上市公司预期盈利能力不断提高，说明公司具有较好的成长性，虽然目前市盈率较高，也值得投资者进行投资。第二，投资者所获报酬率的稳定性。如果上市公司经营效益良好且相对稳定，则投资者获取的收益也较高且稳定，投资者就愿意持有该企业的股票，则该企业的股票市盈率会由于众多投资者的普遍看好而相应提高。第三，利率水平的变动。当市场利率水平变化时，市盈率也应作相应的调整。在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系常用公式表示为：市场平均市盈率＝1/市场利率。25. [答案]D[解析]上市公司发行可转换公司债券，以发行前1个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格，所以选项D的说法不正确。第二大题：多项选择题1. [答案]AC[解析]U型组织仅存在于产品简单，规模较小的企业，实行管理层级的集中控制，所以选项A正确；H型组织实质上是企业集团的组织形式，所以选项B不正确；M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部关系协调能力。它是目前国际上大的企业管理体制的主流形式，所以选项C正确，选项D不正确。2. [答案]ABD[解析]现金预算中如果出现了正值的现金余缺额，且超过额定的期末现金余额，说明企业有现金的剩余，应当采取一定的措施降低现金持有量，选项AB.D均可以减少企业的现金余额，而选项C会增加企业的现金余额，所以不应采用选项C的措施。3. [答案]BC[解析]可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比率，自由地选择是否转换为公司普通股。认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。4. [答案]ABC[解析]一般来说，作为战略投资者的基本要求是（1）要与公司的经营业务联系紧密（2）要出于长期投资目的而较长时期地持有股票（3）要有相当的资金实力，且持股数量较多。5. [答案]AB[解析]包括建设期的静态投资回收期＝3＋（130－2－30）/100＝3.98（年）；项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息＝130＋10＝140（万元）；试产期的息税前利润为－5＋8＝3（万元），达产期的息税前利润合计为280＋8×5＝320（万元），运营期平均息税前利润＝（3＋320）/（1＋5）＝53.83（万元），总投资收益率＝53.83/140×100%＝38.45%。6. [答案]ABC[解析]收支两条线作为一种企业的内部资金管理模式，与企业的性质、战略、管理文化和组织架构都有很大的关系。7. [答案]ABD[解析]本题考核保守的流动资产投资战略。在流动资产投资战略的选择上，如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产－销售收入比率，所以选项A正确；这将导致更高的流动性（安全性），所以选项B.D正确；但会导致更低的盈利能力，所以选项C错误。8. [答案]ACD[解析]同时满足下列三个条件的作业为增值作业，否则为非增值作业（1）该作业导致了状态的改变（2）该状态的变化不能由其他作业来完成（3）该作业使其他作业得以进行。9. [答案]BC[解析]纳税实务管理包括企业税务登记、纳税申报、税款缴纳、发票管理、税收减免申报、出口退税、税收抵免、延期纳税申报等。选项A属于税务行政管理；选项D属于税务计划管理。10. [答案]ABC[解析]采用比较分析法时，应当注意以下问题（1）用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。选项D是采用比率分析法时应当注意的问题。第三大题：判断题1. [答案]×[解析]在所有者与经营者利益冲突的协调中，接收是一种通过市场约束经营者的办法。2. [答案]×[解析]预计利润表用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业最主要的财务预算表之一，编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。3. [答案]×[解析]杠杆租赁，从承租人角度看，它与其他租赁形式无区别，同样是按合同的规定，在基本租赁期内定期支付定额租金，取得资产的使用权。但对出租人却不同，杠杆租赁中出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资；另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，出租人既是债权人也是债务人。如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者。4. [答案]√[解析]投资项目的可行性研究包括市场分析、技术分析、生产分析等内容，其中技术分析包括广义的技术分析和狭义的技术分析。广义的技术分析是指构成项目组成部分及发展阶段上凡与技术问题有关的分析论证与评价；狭义的技术分析是指对项目本身所采用的工艺技术、技术装备的构成以及产品内在技术含量等方面内容进行的分析研究和评价。5. [答案]×[解析]信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和现金折扣两个要素组成。6. [答案]×[解析]收益与分配管理是对企业收益与分配活动及其形成的财务关系的组织与调节，是企业将一定时期内所创造的经营成果合理地在企业内、外部各利益相关者之间进行有效分配的过程。7. [答案]√[解析]内部转移价格中的协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。8. [答案]×[解析]税收筹划是企业根据所处的税务环境，在遵守税法、尊重税法的前提下，以规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业税务目标的谋划、对策与经营活动安排。9. [答案]×[解析]应该把“每一普通股股份”改为“发行在外的每一普通股股份”。10. [答案]×[解析]存货管理的目标，就要尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本，实现两者的最佳结合。第四大题：计算分析题1. [答案][解析]（1）根据“销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%”可知，2010年年末（即2021年年初）时，2010年11月份的货款有10%未收回，2010年12月份的货款有40%未收回，所以，2021年年初的应收账款账面余额＝800×10%＋900×40%＝440（万元）。同理可知，2021年1月末的应收账款账面余额＝900×10%＋1000×40%＝490（万元）（2）根据“销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%”，可知：本月的现金流入＝上上月的销售额×10%＋上月的销售额×30%＋本月的销售额×60%2021年1月份的现金收入＝800×10%＋900×30%＋1000×60%＝950（万元）（3）2021年1月份应收账款保理资金回收额＝1月初应收账款×85%＝440×85%＝374（万元）（4）由于374小于400，所以2021年1月份应收账款保理收到的资金不能够