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第32章危机与后果

2本章将学习:存款银行和影子银行有什么不同为什么尽管两种银行存在差异，但两种银行都会面临银行挤兑在金融恐慌和银行危机期间会发生什么为什么经济面临金融恐慌和银行危机时会造成严重后果且会持续监管漏洞和影子银行的崛起怎样导致2008年的金融危机新的监管框架如何努力避免另一场危机332.1银行：福利和危险32.1.1收益率和流动性之间的权衡取舍32.1.2银行的目的

期限转换是指将短期负债转换为长期资产。

影子银行是从事期限转换的非存款类金融机构。32.1.3影子银行与银行挤兑再现4

银行危机是指大部分存款银行或者影子银行破产或者受到破产威胁的情形。32.2.1银行危机的逻辑共同犯错

资产泡沫是指由于预期未来价格会上升，资产价格被推高到不合理的高水平。金融传染

金融传染是指存款银行或影子银行之间发生的恶性衰退螺旋：每个银行的倒闭都会加剧担忧，加大其他银行破产的可能性。金融恐慌

金融恐慌是指当人们对金融机构和金融市场的流动性突然失去信心时，金融市场出现的突然的和广泛的崩溃。32.2银行危机和金融恐慌532.2.2银行危机史：恐慌时代32.2.3世界各地的现代银行危机国民银行时代（1863-1912年）大萧条时期（1929-1941年）恐慌时间倒闭数量恐慌时间倒闭数量1873年9月1011930年11-12月8061884年5月421931年4-8月5731890年11月181931年9-10月8271893年5-8月5031932年6-7月2831907年10-12月731933年2-3月银行假期632.3银行危机的后果32.3.1银行危机、经济衰退和复苏32.3.2为什么银行危机引致的经济衰退如此严重？

信贷萎缩是指借款人要么无法获得借款，要么支付高额利率。

债务过剩是指去杠杆化的恶性循环导致借款人负债增加，收益减少。32.3.3政府介入最后贷款人

最后贷款人是指一家机构，通常是一个国家的中央银行，当金融机构无法从私人信贷市场中借款时，由它向金融机构提供资金。政府担保直接融资提供者732.42008年危机及其后果32.4.1严重危机，复苏缓慢32.4.2欧洲余震32.4.3刺激-紧缩的争论

财政紧缩是指如削减开支和增加税收等旨在减少预算赤字的财政政策。32.4.4后危机衰退的教训8消费者保护衍生品监管影子银行的监管解决处

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