证券投资学实验指导材料资料讲解

《证券投资学》

模拟投资实验指导书

1.实验目的及题目(1)在“真实”的投资环境中学习、理解和消化投资理论知识；(2)提高学生独立思考、分析问题的能力；(3)通过“实战”，积累投资经验，掌握投资技巧，培养良好的投资心理素质；(4)检验学生所学专业知识的实际运用能力。

1.1实验目的（1）题目：证券投资分析（2）要求：（主要结合中国证券市场研究分析）

1)证券投资基本面因素分析：分析基本面因素对股票投资价值及价格定位的影响，其中质量因分析包括对宏观经济、行业状况、上市公司微观分析。数量因素分析重点对公司财务报表分析；

2)证券投资技术面因素分析：研究股价走势变化的技术指标特征及形态特征的规律，分析投资时机；

3)分析系统风险和非系统风险对股价的影响；

4)投资对象选择分析，包括计划投资板块及对象选择（建立个人投资股票池）、投资组合选择（3至5个）、动态调整及投资收益情况分析；

5）证券投资实验总结1.2实验题目2.投资分析流程及内容要求2.1投资流程

(1)

确定证券投资策略；

(2)

进行证券投资分析；

(3)

选择证券投资组合；

(4)

投资业绩评估；

(5)

动态调整投资组合。

2.3投资分析的内容要求（1）股市大盘分析

A.

宏观基本分析

B.

大盘技术分析（2）目标个股分析

A.

基本分析

B.技术分析宏观基本分析因素国内政治与社会情况宏观经济情况及预期财税、金融等政策国际政治、经济情况其他宏观指标总量、结构分析向好或向坏增持或减持1.调查研究与收集资料2.依据资料对指标进行分析3.预测未来的经济形势4.判断证券市场的总体变动进行投资决策宏观经济分析的基本思路宏观经济分析基本方法结构分析法总量分析法

深化和补充

静态分析

动态分析

总量指标速度经济运行端动态过程

组成部分相互关系

经济现象的相对静态状态宏观经济分析基本变量总体指标

1.GDP2.工业增加值3.失业率4.通货膨胀5.国际收支投资指标1.政府投资2.企业投资消费指标1.社会消费品零售总额2.城乡居民储蓄存款余额金融指标1.货币供应量2.金融机构各项存款余额3.金融资产总量4.利率5.汇率6.外汇储备

财政指标1.财政收入2.财政支出3.赤字或结余

宏观经济分析基本变量GDPGDP变动证券市场相应变动影响机制

持续稳定高速增长证券价格上涨公司营销效益上升；投资者信心上升；居民收入上升高通胀下的增长证券价格下跌企业经营困难居民收入降低宏观调控下减速增长证券市场平稳渐升经济矛盾得到缓解转折性向正增长转变由下跌转为上升恶化的环境逐步得到改善恶化环境逐步改善向高增长变动证券价格快速上涨新一轮经济高速增长来临周期阶段周期市场的表现萧条时期经济衰退至尾声，股价渐升

复苏时期经济渐复苏时股价已升至一定水平，股价不停攀升高涨时期有识之士悄然抛出股票，虽还涨，但供需渐渐转变

衰退时期投资者认清经济形势，股价开始下跌

宏观经济分析－经济周期通货变动相应对股票价格对影响初期的税收效应、负债效应、存货效应刺激股价上涨

温和的稳定的通货膨胀对股价影响较小在可容忍范围内持续，经济处于景气阶段股价将持续上升

严重对通货膨胀股票价格下跌通货膨胀造成对相对价格变化获利公司股价涨，受损公司股价跌

宏观经济分析－通货变动进出口出口企业增加收益，股票债券价格上涨；进口企业相反资本流动资本流出使得本国证券市场需求减少，市场价格下跌

物价水平进口价提高带动物价水平上涨，对证券影响具体分析货币供给市场干预，抛售外汇，减少本币供应，证券价格下跌

债市联动抛售外汇同时回购国债，使得国债市场价格上扬

宏观经济分析手段种类效应财政政策1.国家预算2.税收3.国债4.财政补贴5.财政管理体制6.转移支付制度扩展性刺激经济，证券市场走强紧缩性抑制经济，证券市场走弱中性货币政策1.法定存款准备金2.再贴现政策3.公开市场业务4.直接信用控制5.间接信用指导紧的证券价格下跌松的证券价格上升宏观经济分析－宏观经济政策2.3证券投资分析的基本内容（1）股市大盘分析

A.宏观基本分析

B.大盘技术分析（2）目标个股分析

A.基本分析

B.技术分析形态理论波浪理论量价分析均线理论指标分析图形分析大盘技术分析股市人气与资金1.了解技术指标的状况；2.根据指标运用法则研判市场走势；3.配合图形形态以及多种指标互证进行预测；4.结合基本面分析得出预测结果；运用技术指标研判市场的步骤2.3证券投资分析的基本内容（1）股市大盘分析

A.宏观基本分析

B.大盘技术分析（2）目标个股分析

A.基本分析

B.技术分析行业及公司基本面分析其他经营业绩财务结构产品开发、技术创新管理团队行业分析股东结构状况市场占有率1.收集整理不同行业资料2.进行行业分析3.比较判断行业优劣4.进行投资决策行业分析流程1.行业分类；2.分析行业的市场结构；3.行业对经济周期的敏感性；4.分析行业生命周期；5.选择行业进行投资。(一)我国国民经济行业的分类（共分为16大类）

A.农、林、牧、渔业；B.采掘业；C.制造业；D.电力、煤气及水的生产和供应业；E.建筑业；F.地质勘查业、水利管理业；G.交通运输、仓储及邮电通信业；H.批发和零售贸易、餐饮业；I.金融保险业；J.房地产业；K.社会服务业；L.卫生、体育和社会福利业；M.教育、文化艺术及广播业；N.科学研究和综合技术服务业；O.国家机关、党政机关；P.其他行业。(二)我国上市公司行业分类（共分为13大类）

A.农、林、牧、渔业；B.采掘业；C.制造业；D.电力、煤气及水的生产和供应业；E.建筑业；F.交通运输、仓储业；G.信息技术业；H.批发和零售贸易；I.金融、保险业；J.房地产业；K.社会服务业；L.传播与文化产业；M.综合业。1.明确分析的目的，制定分析工作计划2.收集有关信息资料3.根据分析目的，运用科学的分析方法，深入比较、研究信息资料4.作出分析结论，提出分析报告，为投资决策做准备公司财务分析的基本步骤1.公司财务报表对比；2.把握财务分析的内容；3.掌握财务分析的基本方法；4.掌握财务分析常用的比率；2.3证券投资分析的基本内容（1）股市大盘分析

A.宏观基本分析

B.大盘技术分析（2）目标个股分析

A.基本分析

B.技术分析形态理论波浪理论量价分析均线理论图形分析个股技术分析指标分析1.了解技术指标的状况；2.根据指标运用法则研判市场走势；3.配合图形形态以及多种指标互证进行预测；4.结合基本面分析得出预测结果；运用技术指标研判市场的步骤证券投资技术分析主要指标

一、移动平均线(MA)和平滑异同移动平均线(MACD)二、威廉指标(WMS％)和KDJ指标

三、相对强弱指标(RSI)四、成交量比率（VR）

五、心理线（PSY）

六、人气指标（AR）与意愿指标（BR）

七、能量潮(OBV)，

八、指数点成交值（TAPI）

2.4实验规则(1)统一在实验中心服务器端为学生设定模拟交易用户名及密码；(2)在模拟交易中，投资者每人初始可进行股票委托买卖的模拟资本金为100万元人民币；(3)委托买卖操作时间与证交所交易时间同步，即9:30—11:30和13:00—15:00，模拟投资买卖与成交和证交所实时情况同步；(4)投资者不能透支及买空卖空；(5）实行T+1操作，当天买入的股票不能卖出；(6)对所有配股、除权将不予计算．如遇此情况请在登记日前卖出股票；(7)交易费用与实盘买卖股票相同；(8)股票买卖的具体规则同证交所公布的证券买卖规定基本一致。2.5实验报告打印格式:(附电子版)（1）报告封面:标题、班级、学号、姓名、日期、学校;（2）目录:章节标题、页码;（3）正文:包括投资方案研究分析过程及投资评估;（4）参考文献;(5）实验心得:不少于500字。

2.6实验考核主要依据

(1)个人模拟投资业绩；

(2)投资买卖次数；

（3)实验报告内容质量；

2.7实验地点及时间

地点:国家级实验管理中心；

时间:下午1：00时至2：40时

2009国贸10月14日、28日、11月11日、25日、

12月9日、23日、1月6日

2009金融10月15日、29日、11月12日、23日、