2023年注会财务管理基础知识讲解

专题四基础知识讲解

板块1:管理用财务报表原理

板块2：财务指标与财务分析体系

基础知识讲解板块3：资金时间价值相关内容

板块4：价值与收益率计算原理

板块5：资本成本计算

板块一：管理用财务报表

【知识点1］管理用财务报表编制的基本思路

现金流量表金融现金流量

【必须注意的两个问题】

问题说明

企业经营的业务内容，决定了经营性资产和负债的范围。

（1）要明确企业企业向银行借款

从事的是什么业

务

工商企业银行

金融负债经营资产

经营性资产和负债形成的损益，属于经营损益；金融性资产和负

（2）资产、负债

债形成的损益，属于金融损益。

与损益的对应关

【提示】划分经营资产（负债）和金融资产（负债）的界限，应

系

与划分经营损益和金融损益的界限一致

【知识点2］管理用资产负债表的原理及其编制

1.区分经营资产和金融资产

【经营资产】销售商品或提供劳务所涉及的资产。

基本含义【金融资产】利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产。

大部分资产的重分类并不困难，但有些项目不太容易识别

特殊项目处理

（1）货币资金本身是金融性资产，但是有一部分货币资金是经营活动所

必需的

货币资金（2）在编制管理用资产负债表时，有三种做法：

①将全部货币资金列为经营性资产，理由是公司应当将多余的货币资金

购买有价证券。保留在货币资金项目中的数额是其生产经营所需要的，

即使是有超出经营需要的部分也应按实际状况列报（超储的存货在历史

报表中仍然在“存货”项目中报告）。

②根据行业或公司历史平均的“货币资金/销售收入”百分比以及本期

销售额，推算经营活动需要的货币资金额，多余部分列为金融资产。

③将其全部列为金融资产，理由是货币资金本来就是金融资产，生产经

营需要多少，不但外部人员无法分清楚，内部人员也不一定能分清楚。

在编制管理用资产负债表时，要事先明确采用哪一种处理方法

短期应收（1）以市场利率计息的投资，属于金融资产；

票据（2）无息应收票据，应归入经营资产，因为它们是促销的手段

短期权益它不是生产经营活动所需要的，而是暂时自用多余现金的一种手段，因

性投资此是金融资产

经营性资产

长期权益

【提示】购买长期股权就是间接购买另一个企业的资产。当然，被投资

投资

企业也可能包含了部分金融资产，但往往比例不大，不予考虑

债权性投对于非金融企业，债券和其他带息的债权投资都是金融性资产，包括短

资期和长期的债权性投资

（1）大部分应收项目是经营活动形成的，属于经营资产。

（2）“应收利息”是金融项目。

应收项目（3）“应收股利”分为两种：

长期权益投资的应收股利属于经营资产；

短期权益投资（已经划分为金融项目）形成的应收股利，属于金融资产

递延所得

经营资产

税资产

其他资产通常列为经营资产

【总结】

非流动资产

登有至到期投资

【比较】财务管理中的金融资产与会计中的金融资产的关系

2.区分经营负债和金融负债

经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。

金融负债是债务筹资活动所涉及的负债。

基本含义

【提示】大部分负债是金融性的，包括短期借款、一年内到期的长期负

债、长期借款、应付债券等

特殊项目处理

分两种情况：

短期应付

(1)以市场利率计息一一金融负债

票据

(2)无息应付票据一一经营负债

优先股从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债

(1)大多数应付项目是经营活动中应计费用，包括应付职工薪酬、应

付税款、应付账款等，均属于经营负债。

应付项目(2)“应付利息”是债务筹资的应计费用，属于金融负债。

(3)“应付股利”中属于优先股的属于金融负债，属于普通股的属于

经营负债

递延所得

经营负债

税负债

长期应付

融资租赁引起的属于金融负债；其他属于经营负债

款

其他负债通常列作经营负债

【总结】

锣塞㈱_

记住，“5+3”

；空虫到期的非通史细

应付利息

亶付优先股股机

（市场利季计息）

长期借款

趟典债应付债券

受租赁引起的长期应付款

权益优先股

3.管理用资产负债表的构造

经营负债

资产负债经营资产

金融资产・金融自借

股东权益股东权益

资产总计负债及股东权益总计资产总计负债及股东权益总计

经营资产金融负债

城：经营负债港：金融资产

净金融负债（净负债）

股东权益

净金融负债及股东权益总计

净经营资产总计

金融活动

管理用资产负债表的基本格式

管理用资产负债表

经孽经营流动资产金融负债

活动减：经营流动负债减：金融资产

经营营运资本净金融负债（净负债）

经营长期资产股东权益

减：经营长期负债

净经营长期资产

净经营资产净负债及股东权益

【提示】第十四章：短期净负债=短期金融负债-短期金融资产

【思考】⑴融资总需求?⑵外部融资？

【知识点3］管理用利润表的原理及其编制

1.区分经营损益和金融损益

金融损金融活动产生的损益

益（金融性资产和负债形成的损益）

经营损指除金融损益以外的当期损益

命（经营性资产和负债形成的损益）

金融损益涉及以下项目的调整：

（1）利润表的“财务费用”：包括利息支出（减利息收入）、汇总损益以

及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣。从管理角度分

析，现金折扣属于经营损益，不过实际被计入财务费用的数额很少，所以

可以把“财务费用”全部作为金融损益处理。

【注意】有一部分利息费用已经被资本化计入相关固定资产成本，甚至已

经计入折旧费用，作为经营费用抵减收入。对其进行追溯调整十分困难，

项目调通常忽略不计。

整（2）财务报表的“公允价值变动收益”中，属于金融资产价值变动的损益,

应计入金融损益，其数据来自财务报表附注。

（3）财务报表的“投资收益”中，既有经营资产的投资收益，也有金融资

产的投资收益，只有后者属于金融损益。其数据可以从财务报表附注“产

生投资收益的来源”中获得。

（4）财务报表的“资产减值损失”中，既有经营资产的减值损失，也有金

融资产的减值损失,只有后者属于金融损益。其数据可从财务报表附注“资

产减值损失”中获得。

【总结】

奥本化利息不作调整

财务费用•金融活动损益

公允价值/

变动损益\

金融活动

损益资产减值属于经营奥产的部分

损失属于金融奥产的部分

属于经营资产的部分

投资收益

属于金融奥产的部分

2.分摊所得税（区分经营损益所得税和金融损益所得税）

既然已经区分了经营损益和金融损益，与之相关的所得税也应分开。

严格方分别根据适用税率计算应负担的所得税（各种债权和债务的适用税率不一

法定相同，例如国债收益免税等）。

根据企业实际负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税。

简便方

【提示】本书采用简便方法处理。根据传统利润表计算如下：

法

平均所得税率=所得税费用/利润总额

4.管理用利润表的基本格式

管理用利润表

项目本年金额上年金额

经营损益：

一、营业收入

减：营业成本

二、毛利

减：营业税金及附加

销售费用

管理费用

资产减值损失（经营资产）

加：投资收益（经营资产）

公允价值变动收益（经营资产）

管理用利闰表

项目本年全额卜年余额

三：税前营业利闰一般依据平均所

iio：萱北外收入得税窣计算

减：营业外支出

四：税前经营利间

减：绛曾利闻斫得税

五：税后经营净利词应当理解为综合性项

金融依益：目，其中还包含金融

六：利息费用资产的投奥损失（收

减：利息费用抵税益）、公允价值变动

十：税后利息曹用损失（收益）以及资

A：净利闰产减值损失

【总结】管理用利润表相关计算

1.税前利息费用和税后利息费用的计算

税前利息费用=财务费用+资产减值损失（金融资产）一公允价值变动收益（金融资产

或负债）一投资收益（金融资产）

税后利息费用=税前利息费用x（1-平均所得税率）

2.平均所得税税率计算

平均所得税税率=所得税费用/利润总额

3.税前金融损益和税后金融损益的计算

税前金融损益=—税前利息费用

税后金融损益=—税后利息费用

4.税后经营净利润的计算

税后经营净利润=净利润+税后利息

净经营奥产股东权益净负债

投资人股东债权人

税后利息

税后经营净利词净利闰

【知识点4】管理用现金流量表的原理及其编制

一、经营活动现金流量与金融活动现金流量的区分

经营活动现金流量是指企业因销售商品期供劳务等营

运活动以及与此相关的生产性资产投资活动产生的现金

流量.收入-成本费用

经营抽金流量，代表了企业经营活动的全部成更是《

企业生产的现金”，因此又称为“实体箜副金流量”.

（1）营业现金毛流量=税后经营净利建渤旧与摊销

经营活

【注】营业现金毛流量，也称“营业现金流量”。

动现金

（2）营业现金净流量=营啊金毛流量一经营营运资

流量

本增加

（3）实体现全流量=营业现金净流量二（净经营长明-净经营长期资产

资产增加+折旧会销）------------------总投资

【总结】实体现金流量=（税后经营净利润+折旧与摊

销）一经营营运资本增加一（净经营长期资产增加+折

旧与摊销）

实体现金流里计尊

净经营长期折旧

税后经营+折旧与+

净利闰摊徜-SK本|S地1加一资产熠加摊消

营业现金（毛）流里经营性资本净支出

营业现金净流里净经营长期资产总投资

（经营性资本支出）

实体现金流里

实体产前营+护包经”运净经营+折旧

现金流量净利清旗精资本堵加【长期资产埴扪组精

金融活动现金流量，是指企业因筹资活动和金融市

场投资活动而产生的现金流量.也称“融资现金流

餐”净负债的债权人

（1）债务现金流量一一是与债杈式乏询焉形成

的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务，以及如果是股

票，也作

金融活金融资产购入或出售.

cO为此吗？

动现金债务现金流量=税后利息费用一净负债噌加

流量=税后利息费用-（金融负债噌加-金融资产噌加）

（2）股权现金流量一一是与股东之间的交易形成的

现金流，包括股利分配、股份发行和回购等.

股权现金流量=股利分配一股权资本净噌加

=股利分配-股份发行（或+股份

回购）

2.现金流量基本等式

实体现金流量=（税后经营净利润+折旧与摊销）一经营营运资本净增加一

来源

（净经营长期资产增加+折旧与摊销）

去向融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量

关系实体现金流量=融资现金流量

3.管理用现金流量表的基本格式

【上半部】实体现金流量

税后经营净利润+折旧与摊销=经营活动现金毛流量

经营活动现金毛流量一经营性营运资本增加=营业现金净流量

营业现金净流量一（净经营长期资产增加+折旧与摊销）=实体现金流量

【下半部】融资现金流量

债务现金流量=税后利息费用一净负债增加

股权现金流量=股利分配一股权资本净增加

债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量

管理用现金流量表

项目本年金额

经营活动现金流量：

税后经营净利润206.72（管理用利润表）

力口：折旧与摊销112（标准现金流量表）

=营业现金毛流量318.72

减：经营营运资本增加45（管理用资产负债表）

=营业现金净流量273.72

减：净经营长期资产增加300（管理用资产负债表）

折旧与摊销112（标准现金流量表）

实体现金流量-138.28

金融活动现金流量

税后利息费用70.72（管理用利润表）

减：净负债增加265（管理用资产负债表）

=债务现金流量-194.28

股利分配56（股东权益变动表）

减：股权资本净增加0（股东权益变动表）

=股权现金流量56

融资现金流量合计-138.28

板块二：财务指标及财务分析体系

【知识点11基于通用报表的财务指标及财务分析体系

一、比率类型

学习基本财务比率时，首先需要注意：首先从总体上把握其基本框架

二、财务指标规律

(一)指标类型规律

1.母子率类指标。比如资产负债率，资产为分母，负债为分子。

2.子比率类指标。比如流动比率，分子是流动资产；速动比率，分子是速动资产。

3.周转率类指标

某项资产周转次数=周转额/该项资产

周转额主要是指销售收入

周转天数=360/周转次数

(二)指标构造规律

1.分子分母一致性

【基本要求】分子分母的时间特征必须保持一致。

这里存在三种常见情况：

(1)时点指标/时点指标。比如：资产负债率=负债/资产。

(2)时期指标/时期指标。比如：销售净利率=净利润/销售收入

(3)时期指标/时点指标。比如，权益净利率=净利润/所有者权益

【提示】对于第三种情况，教材处理比较灵活。一般情况下需要遵循以上规律。但为了

简便，也可以使用期末数。

2.基本指标中涉及的“现金流量”，是指经营现金流量，即经营活动现金流量净额(现

金流量表项目)。比如，现金流量比率=经营现金流量/流动负债

三、常用的传统财务指标

短

期

偿

债

能

力

比

率

/资产

负债

债率I

资产负

长

期

偿

债

能

力

比

率

营

运

能

力

比

率

收

/销售

净利润

率=

净利

销售

产

/总资

净利润

率=

净利

资产

力匕医

盈利能

权益1

/股东

净利润

率=

净利

权益

产I

净绫

/每股

市价

每股

择

市价匕

系

分析体

统财务

四、传

心公式

率和核

核心比

体系的

务分析

传统财

（一）

资产净利率

权益常利率=销售净

盈利能力偿债能力

幡净利率二-&=田资产净利率"S

资产净利率=戛磐=净利润X销售收入

销叁L^\

=销售净利率X总资产周转率

权益净利率=销售净利率X总遗产周第X权益乘数

（二）分析框架（层次分析）与分析方法（主要是因素分析）

权益净利率

【提示】

（1）注意掌握杜邦体系与因素分析法的结合

（2）客观题中注意权益乘数与资产负债率、产权比率之间的关系。比如采用反向计算

命题技巧时，不求权益乘数，而要求计算资产负债率或产权比率等。

【例•单选题】（2009旧制度）某企业的资产净利率为20%,若产权比率为1,则权益

净利率为（）。

A.15%

B.20%

C.30%

D.40%

—[答疑编号5813040301]

『正确答案』D

『答案解析』权益乘数=1+产权比率=2,权益净利率=资产净利率X权益乘数=20%X2

=40%o

（三）因素分析法（连环替代法）

含因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素

义对指标影响程度的一种方法。又称为连环替代法。

原设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实

理际)指标和基期(计划)指标为：

报告期Ri=AiXBiXG

基期指标Ro=AoXBoXCo

在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：

基期指标Ro=AoXBoXCo(1)

第一次替代AJXBOXCO(2)

第二次替代AiXBiXC。(3)

第三次替代Ri=AiXBiXCi(4)

(2)-(1)-A变动对R的影响

(3)-(2)-B变动对R的影响

(4)-(3)-C变动对R的影响

把各因素变动综合起来，总影响：ARnRI-RO

【注意】如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。

在考试中一般会给出各因素的分析顺序。

【例•计算题】已知某企业20X1年和20义2年的有关资料如下:

20X1年20X2年

权益净利率10%18%

资产净利率5%6%

权益乘数23

要求：根据以上资料，依次计算资产净利率和权益乘数的变动对20X2年权益净利率变

动的影响。

【提示】权益净利率=资产净利率X权益乘数

，[答疑编号5813040401]

『正确答案』

分析对象：20X2年权益净利率一20X1年权益净利率=18%—10%=8%

20义1年：5%X2=10%............(1)

替代资产净利率:6%X2=12%............(2)

替代权益乘数：6%X3=18%............(3)

资产净利率变动影响：(2)-(1)=12%-10%=2%

权益乘数变动影响：(3)-(2)=18%-12%=6%

各因素影响合计数为：2%+6%=8%

【分析】替代顺序问题的分析

资产净利率的影响=(20义2年资产净利率-20X1年资产净利率)X20X1年权益乘

权益乘数的影响=20义2年资产净利率X(2012年权益乘数一2011年权益乘数)

20x1年20x2年权益乘数

【知识点2］基于管理用报表的财务指标与财务分析体系

一、常用的财务指标

1.偿债能力指标

净财务杠杆=净负债/所有者权益

投资资本负债率=净负债/净经营资产

2.盈利能力指标

税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入

净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产

权益净利率=净利润/所有者权益

3.营运能力指标

净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产

经营营运资本周转次数=销售收入/经营营运资本

净经营长期资产周转次数=销售收入/净经营长期资产

4.其他指标

税后利息率=税后利息/净负债

经营差异率=净经营资产净利率一税后利息率

二、管理用财务分析体系

（一）改进财务分析体系的核心公式

该体系的核心公式如下：

税后经营净利润税后利息荽用

权益净利率=

税后经营净利润、___________税串U息要用..净负债

净经营资产--

税后经营净利润税后利息费用净负债

净经营资产

净经营资产净利率+除经营资产净利率-税后利息率）x净财务杠杆

二者之差，即为债务资本

对股东净利润的贡献

,三巨iS本收益本若W本利•息.

权益_净经营资产,净经营资产税后利

净利率=净利率+（,净利率-息率）x

2^）兄下应

债务资本对权益净利率的贡献

债务资本有利？

（二）改进的财务分析体系的基本柜架

根据管理用财务报表，改进的财务分析体系的基本柜架如图所示。

【例•计算分析题】资料：

(1)A公司2010年的资产负债表和利润表如下所示：

资产负债表

2010年12月31日

单位：万元

资产年末负债及股东权益年末

流动资产：流动负债：

货币资金5短期借款30

交易性金融资产5交易性金融负债0

应收票据7应付票据2

应收账款100应付账款22

其他应收款10应付职工薪酬1

存货40应交税费3

其他流动资产28应付利息5

流动资产合计195应付股利10

其他应付款9

其他流动负债8

流动负债合计90

非流动负债：

长期借款100

非流动资产：应付债券80

可供出售金融资产5长期应付款45

持有至到期投资0预计负债0

长期股权投资15递延所得税负债0

长期应收款0其他非流动负债0

固定资产270非流动负债合计225

在建工程12负债合计315

固定资产清理0股东权益：

无形资产9股本30

长期待摊费用4资本公积3

递延所得税资产0盈余公积30

其他非流动资产5未分配利润137

非流动资产合计320股东权益合计200

资产总计515负债及股东权益总计515

利润表

2010年

单位：万元

项目本期金额

一、营业收入750

减：营业成本640

营业税金及附加27

销售费用12

管理费用7.23

财务费用21.86

资产减值损失1

加：公允价值变动收益-1

投资收益1

二、营业利润40.91

加：营业外收入16.23

减：营业外支出0

三、利润总额57.14

减：所得税费用17.14

四、净利润40

(2)A公司2009年的相关指标如下表:

指标2009年实际值

净经营资产净利率17%

税后利息率9%

净财务杠杆50%

杠杆贡献率4%

权益净利率21%

(3)计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；企业不存在融资租入资

产的业务；财务费用全部为利息费用。投资收益、资产减值损失和公允价值变动收益均产生

于金融资产。

要求：

(1)计算2010年的净经营资产、净金融负债和税后经营净利润。

」[答疑编号5813040402]

『正确答案』

(1)经营资产=515—(5+5+5)=500(万元)

经营负债=315—(30+5+100+80)=100(万元)

净经营资产=500—100=400(万元)

净金融负债=净经营资产一股东权益=400—200=200(万元)

或净金融负债=金融负债一金融资产=(30+5+100+80)-(5+5+5)=200(万元)

平均所得税税率=17.14/57.14X100%=30%

税后利息费用=(21.86+1+1-1)X(1-30%)=16(万元)

税后经营净利润=净利润+税后利息费用=40+16=56(万元)

［提示】税后经营净利润一税后利息费用=净利润

(2)计算2010年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益

净利率。

按(1)、(2)的要求计算各项指标时，均以2010年资产负债表中有关项目的期末数

与利润表中有关项目的当期数为依据。

.，［答疑编号5813040403］

『正确答案』

(2)净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产X100%=56/400X100%=14%

税后利息率=税后利息/净负债X100%=16/200X100%=8%

净财务杠杆=净金融负债/股东权益=200/200X100%=100%

杠杆贡献率=(净经营资产净利率一税后利息率)X净财务杠杆=(14%—8%)X100%

=6%

权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=14%+6%=20%

(3)对2010年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利

率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2010年权益净利率变动的影响。

3［答疑编号5813040404］

『正确答案』

(3)2010年权益净利率一2009年权益净利率=20%—21%=—1%

权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率一税后利息率)X净财务杠杆

2009年权益净利率=17%+(17%—9%)X50%=21%............(1)

替代净经营资产净利率：14%+(14%-9%)X50%=16.5%...(2)

替代税后利息率：14%+(14%-8%)X50%=17%................(3)

替代净财务杠杆：14%+(14%—8%)XI00%=20%............(4)

净经营资产净利率变动影响=16.5%—21%=—4.5%

税后利息率变动影响=17%—16.5%=0.5%

净财务杠杆变动影响=20%—17%=3%

结论：由于净经营资产净利率降低，使权益净利率下降4.5%；由于税后利息率下降，

使权益净利率上升0.5%；由于净财务杠杆上升，使权益净利率上升3%。三者共同作用使权

益净利率下降1%。

(4)如果企业2011年要实现权益净利率为21%的目标，在不改变税后利息率和净财务

杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平？

，［答疑编号5813040405］

『正确答案』

(4)令2011年净经营资产净利率为x,则

x+(x—8%)X100%=21%

解得,x=14.5%

版块三：资金时间价值的相关问题

【知识点1］货币时间价值基础知识

货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,

含义

也称为资金时间价值。

在实务中，人们习惯使用相对数字表示，即用增加的价值占投入货币

表示方式

的百分数来表示。

1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗

称“本利和”，通常记作F。

2.现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称

“本金”，通常记作“P”。

终值与现值

的概念

10

100i_________________i

10%110

利息计算方单利：只对本金计算利息。

法复利：不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。

【知识点2]一次性款项的现值和终值

单利终值：F=P+PXiXn=PX(1+i