【美的集团财务报表分析报告（定量论文）10000字】

表2）。结果表明，美的集团2018年至2023年应收账款占速动资产的比例保持在12.5%左右，且整体呈下降趋势，这表明美的集团短期偿债能力逐年增强，该分析与前述分析一致。表2应收账款占速动资产的比例年份2018年2019年2020年2021年2022年2023年比例13.11%12.51%12.81%12.48%12.67%10.14%从现金比率方面来看，2018年至2023年，该项指标波动较大。2018年及2019年，这一指标不足20%，这一现象说明2018和2019年美的集团的短期偿债能力比较差。但是2019年以后其现金比率都大于20%，且相邻两会计年呈20%+与40%+交替变化趋势，这与美的集团相邻两会计年现金及现金等价物数额交替增减有关。总体而言，美的集团短期偿债能力有所增强，但现金比率相邻两会计年交替变化趋势仍值得关注。综上，美的集团的短期偿债能力正在逐渐增加，但仍然问题重重，如通过流动比率发现的其短期偿债能力仍处于较弱阶段，现金比率相邻两会计年交替增减变化趋势仍值得关注，存在现金比率较高导致企业机会成本增加的隐患。从资产负债率方面来看，2018年至2023年该项指标在56.51%~66.58%之间，与传统观点所认为的指标范围相比略高，说明美的集团财务及资金处于低风险状态，长期偿债能力较弱。从产权比率方面来看，2018~2023年间，这一指标整体上逐渐增大，这一现象说明美的集团的长期偿债能力正不断减弱。该项指标最低水平为1.30，2021年更是高达1.99，这与美的集团收购库卡机器人等手段扩大规模有关。较高的产权比率表明美的集团具有较弱的长期偿债能力。综上，美的集团具有较弱的长期偿债能力且该能力趋于减弱，这与美的集团扩大规模有关。美的集团收购库卡机器人后，库卡一直处于亏损状态，这也影响美的集团长期偿债能力。（2）2023年不同企业对比分析选取2023年格力电器和青岛海尔的财务数据，计算出偿债能力指标，并于2023年美的电器的相关指标进行比较，以期了解美的集团在同行业中的偿债能力，为美的集团各利益相关方提供参考依据。表32023年家电行业不同企业间偿债能力比较企业名称美的集团格力电器青岛海尔流动比率1.501.261.04速动比率1.281.120.78现金比率49.14%74.22%42.47%资产负债率64.40%60.40%65.33%产权比率1.811.511.772023年，美的集团的短期偿债能力强于国内同行业同量级的企业；从现金比率方面来看，格力电器、青岛海尔和美的集团该项指标均远高于20%，格力电器该项指标更是高达74.22%，表明家电行业存在企业机会成本增加的隐患。根据长期偿债能力分析，美的集团的资产负债率并不比格力电器、青岛海尔差很多（3家企业这一指标均高于60%），在行业内处于一个平均水平。综上所述，美的集团的短期偿债能力强于国内同行业同量级的企业，长期偿债能力在行业内处于一个平均水平，这与美的集团近年来快速扩大规模有较大关系。需要指出的是，该结论仅基于2023年数据得出，存在一定偏差。2.营运能力分析（1）美的集团历年数据比较分析表4营运能力指标年份2018年2019年2020年2021年2022年2023年应收账款周转率5.835.577.219.778.6110.05存货周转率6.998.068.878.016.376.38总资产周转天数（天）274.8321.8337.2311.5351.9364.4固定资产周转率14.517.247.9911.0311.5312.62总资产周转率1.311.121.071.161.020.99从应收账款周转率方面来看，美的集团财务状况该指标呈上升趋势，表明美的集团收账速度加快，降低了坏账损失，有利于经营。但是，需要注意的是，该指标太高会影响美的销售的扩大，需同同行业其他企业比较，使结论更有说服力。从存货周转率方面来看，2018年至2023年美的集团财务状况的该指标先呈现上升趋势，2020年后又呈现下降趋势，在2022年降为6.37，达到近6年来最低点，2023年该指标为6.38，回升较小。从总资产周转天数方面来看，2018年至2023年美的集团财务状况的该指标总体呈现上升趋势，表明美的集团总资产周转率低，企业运营能力下降，不利于美的的营运。分析原因主要是由于美的集团的销售能力下降，销售收入减少，企业的资金回流速度变慢；另外存货库存过多也是导致总资产周转天数增加的重要原因。从固定资产周转率方面来看，2018年至2020年美的集团财务状况的该指标整体呈下降趋势，2021年后有较小幅度回升。截止2023年，该指标未达到2018的水平。这表明美的集团营运能力有所降低。分析原因主要是由于2018-2020年气温逐渐适宜，夏天较为凉爽，冬天较为凉快，客户对主营的空调产品的需求减少，产品价格下降，导致当期收入减少。但是2021年之后气候逐渐恶劣，夏天高温天气和冬天寒冷天气的增加使得主营空调产品销量增加，提高了固定资产周转率。2018年至2023年美的集团财务状况的总资产周转率总体呈现下降趋势，2023年更是达到近6年的最低点。这表明美的集团销售能力降低。综上所述，美的集团2018年至2023年的营运能力变差。如果这种情况持续下去，将对美的集团造成很大隐患，需要引起各利益相关方注意。（2）2023年不同企业对比分析选取2023年格力电器和青岛海尔的财务数据，计算出营运能力指标，并于2023年美的电器的相关指标进行比较，以期了解美的集团在同行业中的营运能力，为美的集团各利益相关方提供参考依据。表52023年家电行业不同企业间营运能力比较企业名称美的集团格力电器青岛海尔应收账款周转率10.0524.4415.57存货周转率6.386.515.11总资产周转天数（天）364.4485.24335.51固定资产周转率12.6210.569.94总资产周转率0.990.741.07从存货周转率、总资产周转天数方面来看，2023年美的集团财务状况这俩项指标均低于格力电器，高于青岛海尔。同时美的集团存货周转率指标近年来呈下降水平，这说明美的集团库存商品出现滞销的现象一直没有得到有效解决，不能像格力一样提升产品科技创新水平，但是在产品销售方面高于青岛海尔。另外美的集团总资产周转天数和周转率指标近年来呈上升水平，这说明美的仍然将重心放在产品销售方面，虽然取得一定成绩，但是对于产品销售的增长水平不能大幅带动对科技创新水平的提升，因此虽然有所增长，仍然低于格力电器，说明美的集团应该保持对于产品销售的策略，增加科技创新水平；增加销售能力，提高资产投资效益。综上所述，美的集团营运能力高于产品销售水平较高的青岛海尔，但是低于科技创新水平较高的格力电器。说明美的集团应该提高科技创新能力，提高产品销售能力。3.盈利能力分析（1）美的集团历年数据比较分析表6盈利能力指标年份2018年2019年2020年2021年2022年2023年净资产收益率29.49%29.06%26.88%25.88%25.66%26.43%总资产收益率10.72%10.94%10.59%8.89%8.46%8.94%销售净利率8.22%9.84%9.97%7.73%8.34%9.09%销售毛利率25.30%25.68%27.17%24.91%27.31%28.74%成本费用利润率12.73%14.53%15.08%11.98%13.59%15.00%从净资产收益率方面来看，美的集团2018年至2023年财务状况该指标总体较平稳，略有降幅。这表明美的集团盈利能力较为平稳。从总资产收益率方面来看，美的集团2018年至2023年财务状况该指标总体较平稳，略有降幅，但仍高于一年期银行利率。这表明美的集团盈利能力较为平稳。从销售净利率和销售毛利率方面来看，美的集团2018年至2023年销售净利率波动较小，相对平稳；销售毛利率有所上升。综合分析销售净利率和销售毛利率，发现美的集团管理成本有所增加。从成本费用利润率方面来看，美的集团2018年至2023年财务状况该指标总体较为平稳，略呈上升趋势，这表明美的集团经济效益稳定。综上所述，美的集团近年来盈利能力较为平稳，但管理成本有所增加，需要控制企业管理成本。（2）2023年不同企业对比分析通过格力电器和青岛海尔2023年的财务数据将其盈利能力相关指标计算出来，并于2023年美的电器的相关指标进行比较，以期了解美的集团在同行业中的盈利能力，为美的集团各利益相关方提供参考依据。表72023年家电行业不同企业间盈利能力比较企业名称美的集团格力电器青岛海尔净资产收益率26.43%22.42%13.29%总资产收益率8.94%8.77%5.57%销售净利率9.09%12.53%5.40%销售毛利率28.74%--成本费用利润率15.00%20.63%9.22%2023年，净资产收益率和总资产收益率两项指标上来看，美的集团均高于其他两个公司，表明美的集团自有资本的运用效率和收益能力高于国内同行业同量级的企业，而根据利润率这一指标分析，其在我国同行业同量级的企业中处于中等水平。4.发展能力分析（1）美的集团历年数据比较分析表8发展能力指标年份2018年2019年2020年2021年2022年2023年主营业务收入增长率17.11%-2.28%14.88%51.35%7.87%7.14%净利润增长率40.36%16.99%16.42%17.33%16.33%16.75%总资产增长率24.08%7.11%32.41%45.43%6.29%14.51%净资产增长率17.02%22.52%23.10%20.22%11.49%16.27%从主营业务收入增长率方面来看，美的集团2018年至2023年财务状况该指标总体呈下降趋势，且2022年和2023年该指标低于10%，表明美的集团进入了稳定期，若不加大科研力度，美的集团可能在不久的将来进入衰退期。从净利润增长率方面来看，美的集团2018年至2023年财务状况该指标总体较为平稳，且该指标大于销售增长率，故美的集团具有较好的获利能力。从总资产增长率方面来看，美的集团2018年至2023年财务状况该指标波动较大，特别是2021年该指标高达45.43%，这是因为2021年美的集团并购德国企业库卡集团导致的。而库卡集团自2021年被美的并购后，业绩连年下滑，成为美的集团一大负担。所以，总资产增长率增加也存在盲目扩张的风险。从净资产增长率方面来看，美的集团2018年至2023年财务状况该指标呈先增长后降低的趋势，2020年该指标达到最高值23.10%，此后下降，并于2022年降低至11.49%，2023年出现小幅回升。这表明美的集团发展速度放缓。综上所述，美的集团有较好的获利能力，企业发展进入稳定期，发展速度放缓。此外，美的集团存在盲目扩张的风险。（2）2023年不同企业对比分析通过格力电器和青岛海尔2023年的财务数据将其发展能力相关指标计算出来，并于2022年美的电器的相关指标进行比较，以期了解美的集团在同行业中的发展能力，为美的集团各利益相关方提供参考依据。表92023年家电行业不同企业间发展能力比较企业名称美的集团格力电器青岛海尔主营业务收入增长率7.14%0.02%4.46%净利润增长率16.75%-5.88%-8.20%总资产增长率14.51%12.63%8.54%净资产增长率16.27%20.85%4.80%从主营业务收入增长率方面来看，2023年美的集团财务状况该指标高于格力电器和青岛海尔，但低于10%，表明国内家电行业其他巨头进入衰退期，而美的集团进入稳定期。根据净利润增长率这一指标分析，美的集团2023年的这一指标比格力电器和青岛海尔高，说明美的集团的获利能力高于国内同行业同量级企业。从总资产增长率方面来看，2023年美的集团财务状况该指标高于格力电器和青岛海尔，说明美的集团发展能力高于国内同行业同量级企业。综上所述，美的集团发展能力高于国内同行业同量级企业。四、美的集团经营存在的问题（一）偿债能力较低2018年至2023年美的集团资产负债率均在60%左右，维持在较为危险的状态，且美的集团偿债能力较弱。造成这种情况的原因可能与美的集团不断并购其他业务有关。2021年美的集团并购德国库卡集团花费292亿，而并购后库卡集团净利润下跌较为严重；2022年美的集团换股吸收合并花费143.78亿并购无锡小天鹅。可以看出美的集团举债大规模的并购业务中，使得企业负债率较高，偿债能力较低。（二）管理成本较高美的集团的管理费用较高，侵蚀掉部分利润，影响企业的盈利能力。2019年，美的集团的管理费用是74亿，而后逐年增长，2019年该项费用为96亿，2021年该项费用为147.8亿，2022年该项费用开始降为95.7亿，2023年该项费用与2022年较为持平。说明美的集团经营者已经意识到该问题，并开始控制该项费用的支出。（三）销售能力较弱美的集团2018年至2023年销售净利率波动较小，相对平稳；销售毛利率有所上升，但还是比我国同行业同量级企业的低。美的集团2019年的销售利润率为11.29%，这一数值与行业平均水平相比低6.01%。分析其原因是美的集团销售渠道过长，导致销售成本高。（四）发展进入平稳期从主营业务收入增长率方面来看，美的集团已进入发展平稳期；从净资产增长率方面来看，美的集团发展速度放缓。导致这种情况的原因是美的集团产品同质化严重，无法做到与国内同行业同量级企业的产品有突出优点，而产品市场份额也无法做到绝对优势。2023年美的集团的优势产品家用空调线下份额为28.9%，排名第二。五、改善美的集团经营状况的建议（一）合理筹集资金，增强偿债能力美的集团应当根据自身资产结构的风险程度来合理筹集资金，建议可以采取以下两种融资方式：融资租赁具有筹资速度快、限制条件少、减轻企业税收负担等特点；债券融资筹集资金的方式以及金额都非常的多，因为其获取的方式比较容易以及得到的效果也比较显著，所以很多企业也采用该种融资方式来获取资金的支持，为企业的运转提供了便利的渠道。（二）完善人力资源管理，降低管理成本美的集团管理成本较高，侵蚀了一大部分利润，使得美的集团的利润率降低。因此，降低管理成本会加强美的集团的盈利能力。可以从以下几点来降低管理成本（1）降低管理成本最直接的方法是降低员工薪酬支出，但若降低员工工资会引起比管理成本高更严重的后果，所以可以通过减少员工数量来降低管理成本。如可自动化处理的事情就可以少雇佣人员，节省人力物力，为企业降低管理成本。（2）美的集团也可以优化绩效考核，来进行薪酬的合理支出，进而降低支出。例如对员工进行月度考核、个人产值评估、部门业绩考核等进行薪酬的二次优化，这不仅可以有效降低管理成本，同时也有利于提升员工的工作积极性。（三）强化线上营销，提升销售能力从第三章的分析可以看出，美的集团的销售能力较弱，应加强集团的销售能力。第一，美的集团销售成本较高，主要是因为销售渠道过长，故美的集团应缩短线下销售渠道，提升销售渠道效率，从而降低销售成本。第二，美的集团应加速线上线下市场的融合，一方面，构建高覆盖率的零售网络格局，另一方面，投放广告，提升全屋家电销售能力。第三，提升用户服务体验，一方面，加大对会员的服务力度；另一方面，加大治理乱收费等不规范的服务乱象。第四，充分利用互联网的功能，利用微信小程序“美的到家”等提升回头客率。此外，还可以开发家电全屋选购APP，为用户提供一站式选购服务。（四）加大研发投入，增强企业市场占有率归结分析美的集团在市场份额中不能占据绝对优势主要是因为产品同质化，同期生产的产品在同行业同量级企业中无明显特色。尽管美的集团2019年至2023年研发人员在不断增长，研发金额也有所增加，但是研发投入占营业收入比例有所降低，而市场竞争对手都在研发投入上进行了明显提升，所以美的集团应继续加大研发投入，提升产品科技含量，通过构建产品优势来加强竞争力。如依靠创新给用户带来超预期的产品；满足用户个性话购物体验；依靠互联网打破传统的服务模式，构建数字化服务等。在家用空调领域，美的有多项独创技术，使得能耗低；在洗衣机和冰箱领域，美的集团应借助东芝的多项技术，构建出强于海尔的品牌优势；在生活领域，美的集团应开发出时尚耐用的产品，创造更好的口碑，以老客户带动新客户。于此同时，美的应加大新产品的研制力度，这有利于加大市场的推广力度，设备的不断改进。六、结语本文通过选取2018年-2023年美的集团的财务数据，了解了其偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等四方面，分析研究了美的集团的财务状况，并与格力电器、青岛海尔的财务状况进行了对比，指出了美的集团目前存在的问题，提出了相应的改善方案。主要结论为：（1）美的的短期偿债能力正在逐年不断增强，但整体来看仍然较弱；长期偿债能力较弱，且呈现有减弱趋势；与我国同行业同量级的企业相比，其短期和