中国化纤行业重点企业对比分析

中国化纤行业重点企业对比分析一、基本情况对比化学纤维是用天然高分子化合物或人工合成的高分子化合物为原料，经过制备纺丝原液、纺丝和后处理等工序制得的具有纺织性能的纤维。根据原料的不同，化学纤维可分为人造纤维和合成纤维。化纤行业中，上市企业新凤鸣集团股份有限公司，创办于2000年2月，是一家集PTA、聚酯、纺丝、加弹、进出口贸易为一体的现代大型股份制企业，下设中维、湖州中石科技、独山能源、江苏新拓等二十余家子公司。公司拥有20年的聚酯长丝研发和生产经验，主要采用熔体直纺生产技术，专注于民用聚酯纤维领域，产品覆盖差别化POY、FDY、DTY聚酯长丝和织物面料型、针织棉型、缝纫线型、非织造型等短纤等多个中高端系列品种。苏州龙杰特种纤维股份有限公司是专业生产差别化聚酯纤维的高新技术企业。公司已形成了仿麂皮纤维系列、仿皮草纤维系列、PTT纤维系列等核心特色产品，涵盖了FDY、DTY、POY等产品工艺类别，达到上百个品种和规格。新凤鸣vs苏州龙杰基本情况对比1资料来源：企查查、整理二、经营情况对比1、总营业收入对比我国化纤制造业起步于20世纪50年代，目前我国已成为世界最大的化纤生产国。化纤工业已成为我国具有国际竞争优势的产业，是国民经济重要支柱产业，高性能、生物基等化纤的原材料及纤维制造也是我国战略性新兴产业之一。疫情影响下，全球经济动荡风险加剧，化纤行业运行压力加大，但同时积极因素仍然存在，行业抵御下行风险的韧性日渐增强。针对疫情的影响，国家已开始出台各种扶持政策，帮助企业逐步缓解经营压力；从近几年两家企业总营收的变化情况来看，新凤鸣总营收稳步上涨，而苏州龙杰的总营收在2020年出现较大幅度的下降，且新凤鸣的总营业收入始终远远高于苏州龙杰，2021年新凤鸣、苏州龙杰各自的总营收分别为447.70亿元以及10.72亿元。2022上半年各自的总营收分别为237.15亿元以及4.63亿元。2019-2022年上半年中国化纤行业重点企业总营业收入(亿元)1资料来源：企业年报、整理2、总营业成本对比从两家企业近年来营业成本来看，新凤鸣的总营业成本也远远高于苏州龙杰；2022年上半年各自的营业成本分别为220.89亿元以及4.48亿元。2019-2022年上半年中国化纤行业重点企业总营业成本(亿元)2资料来源：企业年报、整理3、化纤营业收入对比《化纤工业“十三五”发展指导意见》提出着力提高常规化纤多种改性技术和新产品研发水平，重点改善涤纶、锦纶、再生纤维素纤维等常规纤维的阻燃、抗菌、耐化学品、抗紫外等性能，提高功能性、差别化纤维品种比重。产业政策的不断推出，给行业内企业指明了未来发展的大方向，也将支持我国化纤行业更好、更快的发展；从2019-2021年新凤鸣以及苏州龙杰的化纤营收收入来看，2021年该业务各自的营收分别为372.64亿元以及10.67元，苏州龙杰该业务的营收没有恢复到疫情之前的水平。2019-2021年中国重点企业化纤营业收入(亿元)3资料来源：企业年报、整理4、化纤营业成本对比两家企业化纤业务营业成本变化趋势与该业务营收变化趋势保持一致，2021年新凤鸣、苏州龙杰的化纤营业成本分别为329.46亿元、9.71亿元。2019-2021年中国重点企业化纤营业成本（亿元）4资料来源：企业年报、整理5、化纤毛利率对比对比新凤鸣和苏州龙杰化纤业务的毛利率情况，2019-2021年新凤鸣化纤业务的毛利率先降后涨，在2021年超过苏州龙杰毛利率，而苏州龙杰该业务的毛利率近年来不断下降；2021年，新凤鸣、苏州龙杰毛利率分别为11.6%以及9.0%。2019-2021年中国重点企业化纤毛利率5资料来源：企业年报、整理相关报告：《中国化纤行业市场深度监测及发展前景预测报告》三、产销、库存情况对比近年来，新凤鸣涤纶长丝产销量持续上涨，2021年涤纶长丝产销量分别为554.1万吨以及535.1万吨；而苏州龙杰涤纶长丝产销量在2020年出现下降，但在2021年恢复增长，其2021年的产销量分别为152718.7吨以及111337吨。2019-2021年新凤鸣涤纶长丝产销量以及库存量（万吨）62019-2021年苏州龙杰涤纶长丝产销量以及库存量（万吨）2019-2021年苏州龙杰涤纶长丝产销量以及库存量（万吨）资料来源：企业年报、整理四、研发投入情况对比从研发投入金额情况来看，新凤鸣的研发投入金额远远高于苏州龙杰，2021年各自的研发投入金额为9.15亿元以及0.48亿元；从研发投入占比来看，2021年各自的研发