【货币政策文献综述2500字】

货币政策文献综述一、货币政策信贷传导机制的文献综述信贷传导机制具有重要的理论价值，国内外学者对其进行了大量的研究。相对于此，国外学者对此问题的研究要更早一些。Williams(1942)是第一个提出信贷传导理论的学者，他认为放款人信贷行为所造成的利率变化将会显著地影响到经济的变化，因此，借款者的行为所造成的利率变化对经济变化的影响将会相对减弱[1]。Rossa（1951）通过对银行信贷进行分析，认为银行信贷与借款人的财务状况密切相关，而信贷资金往往短缺，基于这一情况，他提出了信贷可得性理论，从而推动了信用传导理论的发展[2]。Bernanke和Binder（1988）在IS-LM模型中引入信贷指标，建立了CC-LM模型，给出了货币政策信贷传导机制[3]。随着我国货币政策信贷传导机制的理论不断完善，国内外学者也开始关注其存在与功能。Oliner和Rudebusch（1996年）对不同货币政策下的信贷传导路径进行了实证研究，发现在紧缩货币政策下，银行信贷对经济增长的影响更为显著[4]。Ibara、Raul(2016)对墨西哥货币政策信贷传导的影响的实证分析结果与0liner和Rudebusch（1996）的结果相吻合[5]。Romer等（1990）对发达国家的各种传导机制的效用进行了分析，结果表明，在利率市场化程度较高的情况下，发达国家的利率传导机制的效果比信贷传导机制要好[6]。Hung和Pfau(2008)的实证结果显示，发展中国家的信贷传导通道对实现货币政策的目的具有重要影响，而这一点与发展中国家货币政策的工具密切相关[7]。这表明，不同发展水平的国家，货币政策的信贷传导作用存在显著差异。国内关于货币政策信贷传导机理的研究相对滞后，直到本世纪后期才被广泛的研究，其重点是检验我国货币政策信贷传导途径是否有效。李军（1998年）分析了我国的金融环境，指出我国目前的金融体制还不完善，因此，银行信贷在我国的经济调控中起着比其它方式更重要的作用[8]。李安勇，白钦先（2006）通过VAR模型进行了实证研究，验证了信贷传导机制的存在必要性，并通过数据验证了在我国税务经济发展中，信贷传导机制的重要作用[9]。曹廷求、朱博文（2013）利用面板GLS方法，分析了银行治理结构对银行贷款渠道的影响，指出了银行治理结构对银行信贷渠道的作用，进而提出了改进银行管理的对策[10]。黄小英（2016）观察了近年来我国银行业的扩张情况，并对银行业持续扩张的影响进行了分析。指出银行发展可以通过调整银行的资产负债来减弱货币政策信贷传导功能[11]。丁华和丁宁（2018）利用我国每月的经济数据对货币信贷的影响进行了实证分析，认为我国货币政策的信贷传导机制仍然有效，因此提出了更多的货币政策工具[12]。刘红忠（2019）通过对货币政策转型的实证分析，认为我国股票市场和利率对经济的传导效应是有限的，应加快货币政策的转变[13]。张娜（2019）通过对162家银行进行的非平衡面板调查，结果显示，银行间的竞争日益激烈，将会增加银行对利率变动的敏感度[14]。张卫峰和方显仓（2020）从人口老龄化和信贷传导的内部联系入手，得出了人口老龄化对银行贷款需求的负影响[15]。二、宏观经济不确定性对货币政策信贷传导机制影响的文献综述Quagliar1ello(2009)在对宏观经济不确定性对银行信贷行为的影响进行了分析后，指出在宏观经济不确定因素的作用下，银行对未来利润的预测变得更加困难，从而导致了银行信贷的下降[16]。梁洪波、刘远亮（2012）对影响我国商业银行信贷风险的主要因素进行了实证研究，认为宏观环境的不确定性会导致银行的信贷风险急剧上升，原因在于不确定性会使公司的经营状况更加恶化，从而加大公司破产的几率[17]。Talaveraetal(2012)通过对乌克兰地区的实证数据进行实证分析，得出了与前两位学者的结论相符的结论[18]。Bordoetal（2016）分析了美国宏观经济的不确定性，认为其与美国的银行信贷有负相关性，并且对货币政策的目标产生不利影响[19]。王淑华（2018）认为，宏观经济的不稳定将对银行信贷资源的分配产生消极的影响，从而对公司的融资产生不利影响[20]。陈文和史小坤（2020）从宏观经济不稳定的大环境中货币政策对银行信贷的影响程度进行了实证研究，结果表明，在不确定性较小的情况下货币政策目标更容易达到[21]。综上所述，学术界普遍认为，宏观经济的不确定性会导致银行信贷水平下降，这就是对货币政策信用传导的第一环节起到了抑制作用。在货币政策信贷传导机制的文献中，可以看到，国外对信贷传导机制的研究较早，并对其进行了较为系统的完善。随着理论的不断完善，一些学者开始对各国信贷传导渠道的存在和有效性进行了探讨。近年来，我国学者们对新经济背景下的信用传递机制进行了较为系统的研究。但是目前已有的文献仅限于对银行信贷的影响，而对两个环节的银行信贷传导机制却缺乏全面的分析。参考文献WilliamsJH.Theimplicationsoffiscalpolicyformonetarypolicyandthe.bankingsystem[J].TheAmericanEconomicReview,1942,32(1):234-249.[2]Rossa.R.V.InternetRatesandtheCentralBank.Money,TradeandEconomicGrowth,1951:221-256.[3]BernankeBS,BlinderAS.Credit,money,andaggregatedemand[J].1988.[4]OlinerSD，RudebuschGD.Isthereabroadcreditchannelformonetarypolicy?[J].EconomicReview-FederalReserveBankofSanFrancisco，1996:3-13.[5]Ibarra、Raul，HowimportantisthecreditchannelinthetransmissionofmonetarypolicyinMexico[J]，AppliedEconomics，2016，1-23.[6]RomerCD,RomerDH，GoldfeldSM，etal.Newevidenceonthemonetarytransmissionmechanism[J].Brookingspapersoneconomicactivity，1990,1990(1):149-213.[7]HungLV,PfauWD.VARanalysisofthemonetarytransmissionmechanisminVietnam[J].AppliedEconometricsandInternationalDevelopment,2009,9(1):165-179.[8]李军.中国货币政策的金融传导[M].北京:复旦大学出版社,1998:15-60.[9]李安勇，白钦先.货币政策传导的信贷渠道研究[M].北京:中国金融出版社,2006.[10]曹廷求,朱博文.银行治理影响货币政策传导的银行贷款渠道吗?一一来自中国银行业的证据[J].金融研究，2013(01):107-121.[11]黄小英,许永洪,温丽荣.商业银行同业业务的发展及其对货币政策信贷传导机制的影响一一基于银行微观数据的基于银行微观数据的GMM实证研究[J].经济学家,2016(06):24-34.[12]丁华,丁宁.经济新常态下货币政策传导信贷渠道的时变效应分析[J].财贸研究,2018,29(01):40-49.[13]刘红忠,童小龙,张卫平.多元调控、立场识别和货币政策传导机制[].经济学动态，2019(12):55-74.[14]张娜.货币政策银行信贷渠道传导效应分析一一基于银行微观竞争水平的视角[J].国际金融研究,2019(02):54-65..[15]张卫峰,方显仓，刘峻峰.非常规货币政策、银行贷款与人口老龄化——来自日本的经验证据[J].国际金融研究,2020(07):45-55.[16]QuagliarielloM.Macroeconomicuncertaintyandbanks'lendingdecisions:ThecaseofItaly[J].AppliedEconomics,2009,41(3):323-336.[17]梁洪波,刘远亮.我国商业银行信贷风险与宏观经济不确定性关系实证研究[J].金融理论与实践,2012(03):81-84.[18]TalaveraO,TsapinA,ZholudO.Macroeconomicuncertaintyandbanklending:thecaseofUkraine[J].Economicsystems,2012,36(2):279-293.[19]BordoMD,DucaJV，KochC.Economicpolicyuncertaintyandthecreditchannel:Aggregateandbanklevel