财务管理习题1

第一单元

一、单项选择题

1、与债券信用等级有关的利率是:

A：通货膨胀附加率B：到期风险附加率C：违约风险附加率D：纯粹利率

2、企业财务关系中最为重要的关系是:

A：股东与经营者之间的关系B：股东与债权人之间的关系C：股东、经营者、债权人之间的关系

D：企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系

3、现代财务管理的最优目标是:

A：总产值最大化B：利润最大化C：每股盈余最大化D：企业价值最大化

4、财务管理最主要的功能,既财务管理的核心是:

A：财务预测B：财务决策C：财务计划D：财务控制

5、财务管理的对象是:

A：资金运动B：财务关系C：货币资金D：实物财产

6、财务决策的主体是:

A：决策者B：决策对象C：信息D：决策结果

7、股东与经营者发生冲突的根本原因在于:

A：具体行为目标不一致B：利润动机不同C：掌握的信息不一致D：在企业中的地位不同

8、到期风险附加率，是投资者承担（)的一种补偿。

A：利率变动风险B：再投资风险C：违约风险D：变现力风险

9、反映企业价值最大化目标实现程度的指标是:

A：利润额B：总资产报酬率C：产品市场占有率D：每股市价

10、企业中止的内在原因是:

A：长期亏损B：无法到期偿债C：资金周转不畅D：管理落后

11、股东不经债权人的同意而迫使管理当局发行新债致使旧债券的价值下降，旧债券价值下降的原因是:

A：公司破产的可能性加大B：公司的股本相对减少

C：公司的经营难度加大D：公司的现金流转有问题

12、对于亏损额大于折旧额的企业，财务主管人员必须不断向（）补充现金，其数额等于现金亏

空数。

A：短期周转B：长期周转C：全部资产D：固定资产

13、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率差别是:

A：到期风险附加率B：违约风险附加率C：变现力附加率D：通货膨胀附加率

14、下列中可视为纯利率的是:

A：国库券的利率B：公司债券利率C：金融债券利率D：银行存贷利率

二、多项选择题

1、企业财务管理的主要内容有:

A：投资决策B：融资决策C：收入决策

D：成本决策E：股利分配决策

2、企业财务管理的主要职能是:

A：财务计划B：财务决策C：财务监督

D：财务控制E：财务分析

3、非银行金融机构包括:

A：保险公司B：信托投资公司C：证券机构

D：财务公司E：金融租赁公司

4、我国的国有独资商业银行有:

A：中国人民银行B：中国银行C：中国建设银行

D：中国进出口银行E：交通银行

5、利润最大化不是企业最优财务管理目标，其原因是:

A：没有考虑利润取得的时间B：没有考虑利润和投入资本额的关系

C：没有考虑取得利润和承受风险的大小D：没有考虑企业成本的高低

6、每股盈余最大化和利润最大化作为财务目标共同的缺点是:

A：都未考虑时间价值B：都未考虑风险C：都未考虑所获利润和投入资本的关系

D：都未考虑对环境的影响E：都未考虑对社会的责任

三'判断题

1、从财务管理的角度来看,资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。

2、到期风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资金本息的风险而向债务人额外提出的补偿要

求。

3、因为每股盈余最大化避免了利润最大化的缺点，所以它是现代企业财务管理的目标。

4、企业的利润会使企业的现金增加，而折旧不仅会使现金减少，还会使固定资产的价值减少。

()

5、在没有通货膨胀的情况下，国库券的利率可以视为纯利率。

6、只要亏折额小于折旧额，在固定资产重置以前企业就可以维持下去。

7、金融市场上利息率的最高限不能超过平均利润率，否则借款企业会无利可图。

8、股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。

9、资本结构会影响企业的报酬率和风险。

10、折旧是企业现金的一种来源。

11、无论从任何角度来讲，亏损企业的现金循环都不能维持。

12、在金融市场上，利率是一定时期购买资金这一特殊商品的价格。

13、权益资金的融资风险小于借入资金，但其要求的期望报酬率却高于借入资金。

第二单元

一、单项选择题

1、根据《股票发行与交易管理条例》的规定，下列事项中上市公司无须作为重大事件公布的是：

A：公司订立重要合同，该合同可能对公司经营成果和财务状况产生重大影响

B：公司未能归还到期债务C：20%以上董事发生变动D：公司的经营项目发生重大变化

2、下列公式中不正确的是：

A：股利支付率+留存盈利比率=1B：股利支付率*股利保障倍数=1

C：变动成本率+边际贡献率=1D：资产负债率*产权比率=1

3、下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是：

A：资产负债率B：经营现金净流量与到期债务比

C：经营现金净流量与流动负债比D：经营现金净流量与债务总额比

4、ABC公司无优先股，去年每股赢余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500

万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为；

A：30%B：33%C：40%D：44%

5、资产负债表中的资产是按照（）顺序排列的。

A：流动性B：稳定性C：重要性D：金额大小

6、资产负债表中的负债是按照（）顺序排列的。

A：使用年限长短B：到期时间长短C：重要性D：金额大小

7、资产负债表中的所有者权益是按照（）顺序排列的。

A：流动性B：稳定性C：重要性D：金额大小

8、为了解债务人的长期偿债能力，债权人应分析债务人的：

A：营运能力B：盈利能力C：销售能力D：资产流动状况

9、完全根据资产负债表提供的资料计算的指标是：

A：反映变现能力的指标B：反映营运能力的指标

C：反映赢利能力的指标D：反映现金流动状况的指标

10、在变现能力指标分析中，（）最关心速动比率的大小。

A：企业投资者B：经营者C：短期债权人D：长期债权人

11、下列分析方法中属于不同时期的分析方法是:

A：财务比率分析B：杜邦分析C：趋势分析D：企业间分析

12、权益乘数是资产权益比率的倒数,它反映企业的:

A：盈余能力B：资产管理效率C：负债程度D：权益资本规模

13、财务分析的核心是:

A：同期的财务比率分析B：不同期的比较C：企业之间的比较D：综合分析

14、仅通过对资产负债表的分析就可以计算出:

A：营业周期B：现金流入结构C：流动资产周转率D：权益乘数

15、仅通过对损益表的分析可以计算出:

A：资产报酬率B：权益报酬率C：销售利润率D：资产周转率

16、计算每股盈余指标时，本年盈余为:

A：净利减普通股股息B：净利减盈余公积C：净利减优先股股息D：净利减未分配利润

17、下列比率中哪个最高，代表企业承担债务的能力越强:

A：流动比率B：现金流动负债比C：现金到期负债比D：现金债务总额比

18、某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为

6次和8次，则本年度比上年度的销售收入增加了:

A：180万元B：360万元C：320万元D：80万元

19、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这样做的原因在与流动资产

中：

A：存货的价值变动越大B：存货的质量难以保证

C：存货变现能力最低D：存货数量不易确定

20、计算应收账款周转时，“平均应收账款”是:

A：未扣除坏账准备的应收毛额B：扣除坏账准备后的净额

C：“应收账款”账户的余额D：“应收账款”与“坏账准备”账户余额之间的差额

21、某企业税后利润为67万元，所得税率为33%,利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数为:

A：2.78B：3C：1.9D：0.78

22、下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是:

A：权益乘数B：每股账面价值C：每股盈余D：产权比率

23、下列各指标中，不能用来分析企业短期偿债能力的是：

A：流动比率B：速动比率C：酸性测试比率D：资产负债率

24、杜邦财务分析体系是利用各种主要财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况，在所有

比率中最综合、最具有代表性的财务比率是:

A：资产净利润B：权益净利润C：权益乘数D：资产周转率

25、评价收益质量的财务比率是:

A：销售现金比率B：每股营业现金流量

C：营运指数D：现金满足投资比率

26、当公司流动比率小于1时,增加流动资金借款会使当期流动比率:

A：降低B：提图C：不变D：不确定

27、计算己获利息倍数指标时,其利息费用:

A：只包括经营利息费用，不包括资本化利息B：不包括经营利息费用，只包括资本化利息

C：不包括经营利息费用，也不包括资本化利息D：既包括经营利息费用，也包括资本化利息

28、财务分析中的“净利”在我国会计制度中是指:

A：息后税前利润B：销售利润C：税后利润D息税前利润

29、与资产权益率互为倒数的指标是:

A：资产负债率B：销售利润C：资产周转率D：资产净利率

30、现金流量分析中，股利保障倍数是用来进行（）的指标:

A：财务弹性分析B：获得现金能力分析C：收益质量分析D：现金流量结构分析

31、若流动比率大于1,则下列结论成立的是:

A：速动比率大于1B：营运资金大于0C：资产负债率大于D：短期偿债能力绝对有保障

32、在平均收账期一定的条件下，营业周期的长短主要取决于:

A：生产周期B：流动资产周转天数C：存货周转天数D：结算天数

33、衡量企业在清算时保护债券人利益程度的指标是:

A：清算价值B：资产负债率C：利息保障倍数D：产出比率

34、若某公司的权益乘数为2,则说明该公司借入资本与权益资本的比例为:

A.1：1B.2：1C1：2D：1：4

35、杜邦分析体系的核心指标是:

A：资产净利率B：权益净利率C：资产周转率D：销售净利率

36、衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是:

A：净利润B：每股收益C：净资产收益率D：权益净利率

37、市场对公司资产质量进行评价时，通常使用的指标是:

A：每股净资产B：市净率C：市盈率D：本益比

38、能够反映企业不至于用借款分红的最大分派股利能力的指标是:

A：现金股利保障倍数B：股利支付比率C：留存盈利比率D：每股营业现金流量

39、下列公式中不正确的是：

A：股利支付率+留存盈利比率=1B：股利支付率*股利保障倍数=1

B：变动成本率+边际贡献率=1D：资产负债率*产权比率=1

40、下列各项中，引起企业销售利润率下降的是：

A：增加销货B：加速折旧C：降低单位产品成本D：提高售价

41、下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是：

A：资产负债率B：经营现金净流量与到期债务比

C：经营现金净流量与流动负债比D：经营现金净流量与债务总额比

二、多项选择题

I、影响速动比率的因素有:

A：应收账款B：存货C：短期借款D：应收票据E：预付账款

2、公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务.为查清其原因，应检查的财务比率包括:

A：资产负债率B：流动比率C：存货周转率D：应收账款周转率E速动比率

3、杜邦分析体系作用主要有:

A：寻找提高企业财务管理水平的途径B：解释有关财务比率指标变动

C：揭示有关财务比率指标之间的关系D：预测企业未来财务状况的变化趋势

E：判断企业财务状况的好坏

4、降低企业实际变现能力的表外因素有:

A：或有负债B：长期投资的状况C：担保责任D：融资租赁E：负债水平

5、企业的债券人最关心的财务比率有:

A：权益乘数B：流动比率C：权益利润率D：产权比率E：资产负债率

6、反映企业对债券人利益保障程度的指标有:

A：资产负债率B：产权比率C：权益利润率D：利息保障倍数E：有形净值债务率

7、影响企业长期偿债能力的表外因素有:

A：经营租赁B：融资租赁C：担保责任D：或有项目E：贷款指标

8、反映变现能力的指标中，更适合同行业不同企业之间，以及本企业不同历史时期的比较指标有:

A：营运资金B：流动比率C：速动比率D：保守速动比率E：酸性测试比率

9、下列属于速动资产的有：

A：货币资产B：短期投资C：应收票据D：应收账款E：其他应收款

10下列项目中，属于或有负债的有（）

A：为下属企业借款提供担保引起的负债B：出售的产品可能发生的质量事故赔偿

C：未决的税务争议可能产生的不利后果D：合同纠纷中可能败诉形成的赔偿

E：票据贴现后，付款方可能无力支付产生的连带责任

11、在上市公司的招股说明书中，应向投资者披露的财务信息包括（）

A：公司的股利分配政策B：公司的股本额C：公司的盈利预测

D：股票获准的交易日期和批准文号E：验资证明

12、下列中影响企业短期偿债能力的是（）

A流动比率B应收帐款周转率C存货周转率D产权比率E资产负债率

13、影响应收帐款周转率指标正确计算的因素是（）

A销售存在淡旺季B结算方式以分期付款为主C大量销售以现金结算

D大量销售发生在期末E平均应收帐款未扣除坏帐准备

14、能够反映债权人投入资本的风险大小的指标是（）

A资产负债率B已获利息倍数C现金债务总额比D营运指数E销售现金比率

15、对上市公司来说最重要的财务指标是（）

A市盈率B每股收益C每股净资产D市净率E净资产收益率

16、影响市盈率的因素有（)

A股市的规模B会计政策C投资者的心理预期D普通股股数E行业的差别

三、判断题

1、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。

2、股利支付率是普通股每股现金股利与每股盈余的比值，它体现了投资人当前的利益

3、营业周期是指企业从取得存货开始到销售产品并收回现金为止的时间。

4、通常认为，产权比率越低，风险和报酬也就越高。

5、对于股东来讲，股利支付率总是越高越好。

6、招股说明书不属于证监会规定的上市公司财务报告信息披陋的内容。

7、企业的不同利益关系人对资产负债率的要求不一样。在企业正常经营的情况下，债权人希望越低越

好；股东则希望越高越好；只有经营者对其要求比较客观。

8、在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率就越高，投资风险也就越大。

四'计算题

1、某公司XX年度简化的资产负债表如下：

资产负债表

XX公司XX年12月31日单位：万元

资产负债及所有者权益

货币资金50应付账款100

应收账款长期负债

存货实收资本100

固定资产留存收益100

资产合计负债及所有者权

益合计

其他有关财务指标如下：

（1）长期负债与所有者权益之比：0.5

（2）销售毛利率：10%

（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次

（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天

（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次

要求：

利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。

第三单元

一、单项选择题

1、当外部融资销售增长比为负值时表明企业（）

A资金短缺B、资金剩余C、借入资金过多D、借入资金过少

2、单纯地依靠内部积累，对企业销售增长的影响是（）

A限制B促进C不影响D无法判断

3、如果通货膨胀率为12%,销售利量减少5%,则销售额（）

A增长7%B增长6.4%C减少7%D减少6.4%

4、弹性预算是按照（）水平编制的预算

A一定业务量B固定业务量C某一业务量D最大业务量

5、在制造多种产品或零件的部门，最能代表该部门生产经营水平的业务量计量单位是（）

A人工工时B实物产量C机器工时D修理工时

二'多项选择题

1、外部融资需求量等于资产总量减去（）

A已有资金来源B负债总量C负债自发增加量D股东权益E留存收益

2、可持续增长率的假设条件是（）

A资本结构不变B股利政策不变C不发售新股

D销售净利率不变E资产周转率不变

3、弹性预算一般适用于（）预算。

A直接费用B间接费用C利润D销售E现金

三'判断题

1、产品边际贡献是指销售收入减去制造变动成本和期间成本。

2、企业利润等于安全边际中的边际贡献

3、没有边际贡献则没有利润，有边际贡献则一定有利润。

4、外部融资销售增长比为零时的销售增长率叫内含增长率。

5、如果企业不增加销售也不必增加外部融资量。

四'计算题

1、填列下表空缺部分

项目2000年2001年

销售收入20002500

税后利润12001500

分红400500

留存收益()()

股东分红650700

负债720800

资产()()

销售净利率()()

资产周转率()()

收益留存率()()

权益乘数()按期初权益计算（)

权益乘数—按期末权益计算（)

求2001年比2000年

按期初权益计算的可持续增长率=

按期末权益计算的可持续增长率=

实际增长率=

2、制造费用弹性预算表（多水平法）

业务量（工时）4006008001000

变动成本

运费（0.4元/工时）

电力费（1.2元/工

时）

材料费（0.2元/工

时）

合计

混合成本

修理费520550580610

油料150150200200

合计

固定成本

折旧400400400400

管理人员工资120120120120

合计

总计

（注：修理费和油料费用插值法计算）

求1）填列表中空缺数字

2）业务量为450工时和650工时的制造费用预算

3、填列现金预算简表（现金余缺均由银行借款或还款解决，利息忽略）

项目第一季度第二季度第三季度第四季度

期初现金10007?2500

本期现金收入3100033500?36500

本期现金支出30000?3700040000

现金余缺910003000?

银行借款—1000—3000

银行还款500—?—

期末现金??2500?

五、综合题

综合题一：

某公司2001年12月31日资产负债表如下:

项目金额

流动资产合计240

长期投资3

固定资产净值65

无形资产及其它资产12

资产合计320

短期借款46

应付票据18

应付帐款25

予提费用7

流动负债合计96

长期负债合计32

股本90

资本公积35

留存收益67

股东权益合计192

负债和股东权益合计320

根据历史资料考察，销售收入和流动资产、固定资产、应付票据、应付帐款、予提费用等项目存在正比

变动关系，该公司2001年实现销售收入4000万元，净利润100万元，支付股利60万元，2002年预计

销售收入比上年增长25%,销售净利率增长10%,股利支付率维持上年水平。

要求：

1）采用销售百分比法预测外部融资需求

2）计算外部融资销售增长比

3）预测企业内含增长率

4）如果2002年通货膨胀率预计为5%,在其它因素不变时企业需要再追加多少外部融资

5）假设其它条件不变，预计2002年销售净利率不变，拟提高股利支付率10%以稳定物价，如果可从

外部融资20万元，你认为是否可行

综合题二：

根据所给资料编制财务预算（填列表中空缺数字）

（-）销售预算

季度—二三四全年合计

预计销售量（件）120140180200640

预计单位价格220220220220220

销售收入

假设每季度销售收入中本季度收现80%。其余20%于下季度收回。

预计销售现金收回

上年应收款8000全年合计

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

现金收入合计

(-)生产预算

预计期末存货=下季度销售量*12%；预计期初存货=上季度期末存货

预计生产量=销售量+期末存货-期初存货

季度—二三四全年

预计销售量

力口：预计期末存货

减：预计期初存货

预计生产量

(三)直接材料预算

各季度期末材料存量=下一季度生产量*24%,期初材料存量是上季度期末存货，各季度预计采购量=生

产需用量+期末存量-期初存量，材料采购货款本季度付现60%,其余下季度付清。

季度一二三四全年

预计生产量

单位产品材料耗用量1212121212

生产需用量

力口：预计期末存量

减：预计期初存量

预计材料采购量

单价44444

预计材料采购金额

预计材料采购现金支出

季度一一二四全年

上年应付帐款2500

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

（四）直接人工预算

季度—一二四全年

预计产量

单位产品工时1515151515

人工总工时

每小时人工成2.52.52.52.52.5

本

人工总成本

（五）制造费用预算

季度一—二四五全年

制造费用合计3400320035003600

减折旧1200120012001200

现金支出的费

用

（六）成本预算

单位成本生产成本期末存货销售成本

直接材料

直接人工

制造费用

合计

（七）全年销售及管理费用预算为24000元。

（八）现金预算

该企业期末应保留现金余额5500元,如果现金不足可按最低现金余额+现金不足额取得借款借款年利率

为8%,本息在下一季度归还。

季度—二三四全年

期初现金余额8200800075006800

加销售现金收入

可供使用现金

减直接材料

减直接人工

减制造费用

减销售及管理费用

减所得税4500450045004500

减购买设备18000

减股利分派12000

支出合计

现金多余或不足

向银行借款

归还借款

借款利息

合计

期末现金余额

第四单元

一、单项选择题

1、货币时间价值是在没有风险和通货膨胀条件下的（)

A社会平均利润率B社会平均利息率C社会平均生产率D社会平均就业率

2、各期期末等额的系列收支叫（）

A年金B后付年金C即付年金D永续年金

3、为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金叫（)

A年金B后付年金C即付年金D偿债基金

4、普通年金终值系数的倒数是（)

A复利终值系数B偿债基金系数C普通年金现值系数D投资回收系数

5、普通年金现值系数的倒数是（)

A复利终值系数B偿债基金系数C复利现值系数D投资回收系数

二'判断题

1、如果企业不增加销售也不必增加外部融资量。

2、外部融资销售增长比为零时的销售增长率叫内含增长率。

3、如果企业不增加销售也不必增加外部融资量。

4、外部融资销售增长比为零时的销售增长率叫内含增长率。

5、货币时间价值是指货币经历一段时间以后增加的价值

6、净现值等于零时的贴现率就是内部报酬率

7、从财务上讲，资产的价值是其未来现金流量的现值。

三、计算题

1、带息商业汇票面值40000元，票面年利率6%,3月12日签发，8月19日到期，持票人急需用款,

于6月10日到银行办理贴现，银行年贴现率5%,求实收贴现款。（单利现值）

2、现在的5000元每年复利两次，年利率5%,5年后价值多少？实际利率多少？（复利终值）

2、3年后欲获得投资报酬50000元，按投资报酬率8%折算，现在应一次性投资多少元？（复利现值）

4、某人采取一年期定期存款方式，第一年年初存入本金5000元，年利率1.98%,每年本息取出后下年

年初再全部存入，连续8年，求8年后资金总额为多少

（复利终值）

5、某人申请住房按揭贷款，20年后本利应归还45万元，年贴现率5%,则从现在开始每年年末应等额

归还银行多少元？（偿债基金）

6、一次性投资500万元，工程建设期2年，试运营1年，从第三年年末开始赢利，预计有效赢利年限

为10年，每年回收资金100万元，按市场利率8%折算，现金净流回为多少？（递延年金现值）

7、按年利率8%从银行借入资金100万元，准备投资某项目，项目预计寿命期10年，每年末至少应回

收多少资金该方案才是可行的？（投资回收）

8、每年年初支付500元，按市场利率5%折算，5年后总价值为多少？（即付年金终值）

9、接受外商投资，或者年初一次性获得投资950万元，或者在6年里每年年初获得投资200万元，设

银行年利率为10%,比较那种投资方式较好？（即付年金现值）

10、欲建立一笔永久性慈善基金，计划每年拨付50万元，则现在的基础资金应是多少？（永续年金现

值）

第五单元

一、单项选择题

1、在两个投资方案中选取一个，则被放弃方案可能取得的收益就是被选中方案的（)o

A沉没成本B机会成本C重置成本D决策成本

2、现值指数等于1意味（）

A现金流入等于现金流出B投资报酬率小于预定的贴现率

C投资报酬率大于预定的贴现率D贴现后的现金流入等于贴现后的现金流出

3、当两个投资方案可以独立选择时,应该优先选择（

A净现值大的方案B现值指数大的方案

C投资回收期短的方案D项目周期短的方案

4、投资方案评价方法中，对于互斥的两个方案，最好的评价方法是（）

A净现值法B现值指数法C内涵报酬率法D会计收益率法

5、继续使用旧设备或添置新设备，并且二者的使用期限不同,只有现金流出，则决策分析方法应采用

()

A差额内部收益率法B总成本法C净现值法D年平均成本法

二、多项选择题

1、与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本包括（)

A差额成本B未来成本C重置成本D机会成本E沉没成本

2、对投资项目评价的贴现指标包括（)

A净现值B现值指数C内涵报酬率C回收期E平均报酬率

三'判断题

1、增量现金流量是指接受某个投资方案后企业总现金流量的增加额。

2、在某个年限内，利润与现金是不相等的，但在整个投资有效年限内,利润总计和现金净流量是相等

的。

3、折旧方法不同，影响的只是各年的利润水平，但不影响现金流量

4、判断一个项目能否维持下去，主要看该项目是否赢利，和现金流量没有直接关系

5、企业用贷款进行投资，当贷款利率小于项目内涵报酬率时表明项目有赢利空间。

四'计算题

1、某企业生产中需要一台机床，如果自己购买，买价为150000元，可以用5年，期末无残值，如果租

赁，每年支付租赁费40000元，租赁期5年，假设贴现率为10%,所得税率40%。要求：对购置或

租赁该机床作出决策。

2、某企业有一台旧设备，预计使用10年，已经使用4年，设备原值2400元，每年运营成本600元，

其变现价值800元，预计残值200元，技术人员提出以性能相同的设备进行更新，新设备价值25000

元，预计可使用10年，每年运营成本300元，预计残值300元，企业要求的最低报酬率为15%。请问

对设备是否要进行更新。

3、某投资方案相关资料如下：

总投资6000万元，第一次年初投入4000万元，第二次年末投入2000万元，项目有效运行期5年，年

贴现率8%,预计各年净收益和现金净流量（万元）如下：

年份12345

净收益15002200320036004000

现金净流量14001900260030003500

要求计算1）净现值

1）现值指数

2）内含报酬率

3）投资回收期

5）会计收益率

4、投资某设备1500万元，物理使用年限10年，按年数总和法计提折旧，投资内涵报酬率9%,各年

运行成本（万元）如下：

年份12345678910

维护成本180220260300325360410470510520

要求列表计算该设备的经济使用寿命

使用年原值净值贴现系净值现运行成运行成运行成现值总年金现平均年

份数值本本现值本现值成本值系数成本

累计

第六单元

一、单项选择题

1、扣除（）影响以后的费用净额叫税后成本

A所得税B增殖税C消费税D营业税

2、所谓税收挡板是直（）可以起到减税的作用

A降低税率B费用增加C价格下降D折旧增加

3、最常见用的计算现金流量的公式是（)

A营业收入-付现成本-所得税B税后净利+折旧

C税后收入-税后成本+折旧抵税D现金流入-现金流出

4、从财务角度分析，风险主要是指（)

A达到预期收入的可能性B无法达到预期收入的可能性

C保证资本回收的可能性D无法保证资本回收的可能性

5、投资项目风险分析采用风险调整贴现率法是时，要用（)去计算项目的净现值。

A较高的贴现率B较低的贴现率C平均贴现率D经验贴现率

6、用肯定当量法进行投资项目风险分析时.，需要调整的项目是（)

A有风险贴现率B无风险贴现率C有风险现金流量D无风险现金流量

7、根据各年不同的风险程度对投资方案进行评价的方法是（)

A风险调整贴现率法B肯定当量法C内涵报酬率法D现值指数法

二、多项选择题

1、下列风险公司可以采取一定方法加以分散的有（)

A通货膨胀B自然灾害C罢工D合同失效E技术开发失败

2、下列投资行为属于间接投资的（)

A购买股票B购买债券C购买期货和约D购买固定资产E兴办实业

3、我国目前各公司发行的股票都是(）股票

A记名B不记名C不可赎回D有面值E无面值

4、市盈率主要用来分析（)

A股票市价的高低B股票价值的高低C股票风险的大小

D股份公司的赢利的大小E股票市场运行状况的好坏

5对证券组合投资，风险减低的主要因素包括（)

A增加组合证券的种类B减少组合证券的种类C增加组合证券的相关性

D减少组合证券的相关性E增加组合证券中收益率高的证券比重

三'判断题

1、在计算设备年平均成本时，旧设备市场变现价值应作为现金流入从中扣除

2、投资者由于冒风险而获得的超过其他投资机会价值的额外收益叫投资风险价值。

3、风险和报酬呈正比关系

4、某项目的标准差越大，该项目投资的风险程度越小。

5、变化系数与肯定当量系数是反比关系。

四'计算题

有两个投资方案，资料如下:

年份市场情况A方案B方案

现金流入概率现金流出概率

(900)(1000)

--衰退5000.15000.2

一般6000.86500.6

繁荣7000.18000.2

衰退4000.25000.3

一般5000.66500.4

繁荣6000.27000.3

最低报酬率10%,风险报酬斜率0.1。

求用风险调整贴现率法比较方案的优劣。

五、综合题

某公司最低无风险报酬率为6%,三年投资现金流量预计如下:

年现金流量（4000）概率

30000.25

一20000.5

10000.25

二40000.2

30000.6

20000.2

25000.3

三20000.4

15000.3

变化系数与肯定当量系数的经验数据参教材271页

要求1）采用肯定当量系数法计算现金净流量

2）令贴现率为12%和14%,用内插法计算内涵报酬率，以此判