公司财务期末复习综合练习题

公司财务期末复习综合练习题一、名词解释股份公司现金流量资金时间价值复利现值增量预算股票回购投资组合的报酬率机会成本资本成本获利能力

资本结构公司并购利率互换市场风险公司金融货币调换非市场风险期权二、判断题1．股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。()2．普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。()3．永续年金没有终值。4．因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。()5．协方差绝对值越大，表示这两种资产报酬率的关系越疏远。()6．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。()7．风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。()8．资本预算的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。()9．主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。()10．剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。()11．一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快。周转额越快占用水平越低，成本费用越节约。()12．所谓协同效应即1+1>2效应，并购后公司总体效益大于两个独立企业效益的算术和。()13．一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越高；反之，就越低。()14．“一鸟在手论”的结论主要有两点：第一、股票价格与胜利支付率成正比；第二、权益资本成本与股利支付率成正比。()15．如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的差额要以长期负债或股东权益的一定份额为其资本来源。()16．在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。()17．杠杆收购的主要目的是为了解决“代理人问题”。()三、单项选择题1．我国财务管理的最优目标是()A.总价值最大化B.利润最大化C．股东财富最大化D.企业价值最大化2．独资企业要交纳()。A．企业所得税B．资源占用税C．个人所得税D．以上三种都要交纳3．公司金融的核心问题是()A.公司的价值创造B．资金的来源C．资金的运用D．股利决策4．投资银行不同于商业银行，它主要是()A.向公司直接发放贷款B．帮助公司从别处筹集资金C．吸收储蓄存款D．发售长、短期债券5．公司经营的主要目标是（）A．最大限度的盈利B．提高劳动生产率C．股东财富最大化D．解决就业问题6．在财务管理实务中一般把()作为无风险报醐率。A.定期存款报酬率B．投资报酬率C.预期报酬率D．短期国库券报酬率7．每年年末存款1000元，求第五年末的价值，应用()来计算。8．某企业将一张票据向银行贴现，票据金额为10万元(到期现值)，三个月后到期，银行贴现率为年率12％，向银行贴现时，企业可得现金()元。A.8．8万元B．10万元C.9.7万元D．9．4万元9．复利频率越快，同一期间的未来值()A.越小B．越大C．不变D．没有意义10．某人持有一张票面金额为10万元的商业票据，3个月后到期，银行贴现率为8％，向银行贴现时，银行需扣除贴现利息多少元？（）A．2000元B．24000元C．12000元D．1200元11．在有效率市场的分类中，认为价格不仅包含了过去价格的信息，而且包含了全部其他有关的公开信息，但不包括全部原分析家们对企业和经济所做的分析的市场类型是（）A．弱式效率市场B．半强式效率市场C．强式效率市场D．以上三者都是12．如果一笔资金的现值与终值相等，那么（）A．拆现率一定很高B．不存在通货膨胀C．折现率一定为零D．以上都不对13．机会成本不是通常意义上的成本，而是()。A.失去的收益B．一种支出C．一种费用D．实际发生的收益14．根据给定资料，用移动平均法预测7月份的销售量(设M＝3)()。资料如下：单位：千克月份123456销售量400420430440450480A．436．67B．416．67C．456．67D．426．6715．在财务管理实务中一般把()作为无风险报酬率。A．定期存款报酬B．投资报酬C．预期报酬率D．短期国库券报酬16．资本资产定价模型的核心思想是将()引入到对风险资产的定价中来。A.无风险报酬率B．风险资产报酬率C.投资组合D．市场组合17．项目分析得出的最终结果的准确性取决于()测算的准确性。A.项目预算B.投资支出C.现金流量D.资本预算18．甲项目的净现值为100；7．项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选()A.甲项目B．乙项日C.丙项目D.丁项目19．设某公司有1000000股普通股票流通在外，拟选举董事总数为9人，少数股东集团至少需掌握()股份才能获得3名董事席位。A．200000(股)B.300000(股)C．300001(股)D．200001(股)20．当资产的贝嗒系数β为1．5，市场组合的期望收益率为10％，无风险收益率为6％时，则该资产的必要收益率为()。A.11％B．11．5％C．12％D．16％21．某股票拟进行现金分红，方案为每10股派息2．5元，个人所得税率为20％，该股票股权登记日的收盘价为10元，则该股票的除权价应该是()。A.7．50元B．9．75元C．9．80元D．7．80元22．资本预算属于()A.长期预算D．短期预算C.业务预算D．财务预算23．新股发行时向社会公众发行的部分不得少于公司拟发行股本总额的()。A，35%B．15%C．25%6D．50%242．()是比较选择追加筹资方案的依据。A.个别资本成本率B.综合资本成本率C边际资本成本率D．加权资本成本率25．剩余股利政策的理论依据是()。A．信号理论U，MM理论C税差理论D．“一鸟在手”理论26．某公司第一年的股利是每股2．20美元，并以每年79%的速度增长。公司股票的p值为1．2，若无风险收益率为5％，市场平均收益率129%，其股票的市场价格为()。A．14．35美元B．34．38美元C．25．04美元D．23，40美元27．当债券发行价格与债券面额一致时()A.负债利率等同于债券票面利率B．负债利率大于债券票面利率C.负债利率小于债券票面利率D．负债利率和债券票面利率没有关系28．按我国法律规定，公司必须将税后利润做必要的费用扣除后，按()提取资本公积金。A.20％B．15％C.10％D．5％29．净现金流就是()A.现金流入量B．现金流出量C．现金流入量与现金流出量之和D．现金流入量与现金流出量之差30．在存货日常管理中达到最佳采购批量时()。A．持有成本低于定价成本B．订购成本低于持有成本C．订购成本最低D．持有成本加上订购成本最低31．()主要在非成文法系的国家使用。A．折衷资本制B．授权资本制C.法定资本制D．实收资本制32．如查你在6年前以每股20元购进100股某种股票，现在以每股30元售出，那么，你投资的年收益率为()A.25％B．8．33％C．150％D．7％33．下列资本成本最低的是()A.长期借款B．债券C．优先股D．普通股34．在存货日常管理中达到最佳采购批量时()A.持有成本低于订购成本B．订购成本低于持有成本C．订购成本最低D．持有成本加上订购成本最低

35．投资机会成本的高低与投资风险的大小（）A．成正比B．成反比C．无关D．不断转换36．财务风险的大小取决于公司的（）A．负债规模B．资产规模C．生产规模D．销售额37．某股票的p系数为1．5，市场无风险利率为6％，市场组合的预期收益率为14％，则该股票的预期收益率为（）A．8％B．9％C．18％D．12％38．公司不但用长期资金融通永久性资产，还融通一部分波动性资产，这属于短期融资的（）融资原则。A．中庸型B．稳健型C．积极型D．激进型39．以下哪种表述是不正确的（）A．机会成本是指将资产安排于某种用途时所放弃的最佳替代用途上的报酬B．沉没成本投资决策之后，会对投资决策产生影响C．在现金流量估算中应充分考虑外部效果D．税收将直接影响投资项目的现金流量40．如果公司每天都在订货，平均存货量（）一年订一次货的存货量。A．高于B．低于C．等于D．无法比较四、多项选择题1．公司的基本目标可以概括为()A．生存B．稳定C.发展D，获利2．下列收付形式中，属于年金收付的是()。A.分期偿还贷款B．发放养老金C．支付租金D．提取折旧3．货币市场上的资金需求者主要有()A.政府B．个人C．企业D．商业银行4．公司金融管理的主要内容包括（）A．财务决策B．筹资决策C．投资决策D．股利决策5．风险报酬包括()。A．通货膨胀补偿B．违约风险报酬C．流动性风险报酬D．期限风险报酬6．投资组合的期望报醐率由()组成。A．预期报酬率B．平均报酬率C．无风险报酬率D．风险资产报酬率7．销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计()等参数编制的。A.销售成本B，销售额C.销售价格D．销售量8．证券交易主要有以下方式（）A．现货交易B．期货交易C．信用交易D．期权交易9．资本成本主要由（）两部分组成。A．投资机会成本B．经营风险C．投资风险补偿D．财务风险10．对于以下关于弹性预算特点的说法，正确的是()。A．适用范围广泛B．便于区分和落实责任C．编制工作量大D．不考虑预算期内业务量水平可能发生的变动11．资本结构决策的每股利润分析法，在一定程度上体现了()的目标。A．股东权益最大化B．股票价值最大化C．公司价值最大化D．利润最大化12．股票按股东权利和义务分为和()。A．国家股B，法人股C普通股D．优先股13．下列哪些表述符合股票的含义：（）A．股票是有价证书B．股票是债务债权证书C．股票是所有者权益证书D．股票是股份有限公司发给股东的14．杠杆效益可以分解为()A.税收杠杆效益B．财务杠杆效益C．信贷杠杆效益D．营业杠杆效益15．短期融资与长期融资比较，有以下几个突出特点()A.融资速度较快B．相对成本较低C.申请手续较繁杂D．借款人风险较高16．评估替代项目时，净现值法和内部报酬率法有时会得出相反的结论，这主要发生在()时。A.资本成本不一致B．初始现金流量不一致C.经济年限不一致D．现金流量的时间不一致17．转增股本的资金来源主要有()。A.法定盈余公积金B.未分配利润C.任意盈余公积金D.资本公积金18．存货成本主要包括()几部分。A．管理成本B．短缺成本C．取得成本D．储存成本19．在确定最优订货批量时，下列哪几种表述是正确的()A.随着订货量增加，持有成本和订货成本呈反方向变化B.最优订货批量是存货总成本最低的订货量C.持有成本与每次订货量成正比D．订货成本与每次订货量成反比20．当一投资项目的净现值大于零，则说明（）A．该项目可行B．该项目的内部报酬率大于预估的贴现率（或资本成本）C．该项目未来现金流量现值之和大于初始投资额的现值D．该项目在赚取必要的投资报酬后还有一定的剩余五、简答题:1、为什么公司的大部分决策都必须考虑货币的时间价值?2、利率与贴现率的区别是什么？3、股利分配与利润分配的区别。4、试述投资决策中静态指标的局限性。5、MM资本结构理论的基本观点。6、为什么公司的大部分决策都必须考虑货币的时间价值？7、横向并购对行业结构的影响主要体现在哪些方面？8、发行认股权证的意义？六、计算分析题1．某企业在第一年初向银行借入资金100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还13．8万元。要求计算这笔借款的利息率。2．

假如你的孩子10年后要上大学，大学4年间每年需要10000。那么从现在开始的10年内，你每年将要存入多少钱才能保证将来孩子的学习费用，假定年利率为6%。3．某人在未来10年中，每年底存入3000元，他想拥有60912元，则年利率应为多少？2．如果年利率为10%，100美元的三年期先付年金的终值是多少？如果是现值是多少？4．申光公司需要添置4辆平板载重运输车。若购买，需要支付现款100万元。若向设备租赁公司租赁，需签订为期4年的租赁合同，每年支付租赁费35万元(假定租赁费可以在税前支付)，4年后再支付l万元取得车辆所有权．税务部门规定，此类车辆的折旧年限为lo年，按照直线法折旧，估计10年后这些车的残值为10万元。公司的平均资本成本为lo％，公司所得税率为33％。请为中光公司进行决策，是应该购买还是应该租赁。5．恒久公司准备投资某项目，首期投资需150万元，采用直线法折旧，10年后预计残值为30万元，在其10年的使用期中，年收入为40万元，成本为15万元，周转资金需10万元，如果所得税率为40％，资金成本为12％，计算该项目的净现值，并决定是否投资该项目。6．某公司正在考虑一项投资，首期投资需要100000元，如果以直线法折旧，5年后预计残值为5000元。在其5年的使用年限中，将使年收入增加45000元，但同时年支出增加15000元，周转资金增加8000元。假设所得税率为35%，资金成本12%，试计算该项目的净现值，并决定是否应投资该项目。7．海神公司目前的负债与权益情况见下表，公司所得税率为15％，请计算海神公司的加权平均资本成本。单位：万元银行短期借款应付购货款70(利率6％)620(商业信贷成本20％)．短期负债小计690银行长期借款公司有抵押债券公司无抵押债券600(利率8％)200(利率1096)200(利率12％)长期负债小计1000股东权益1400(股东权益报酬率16％)负债和权益合计30908．S公司有下列库存资料：①每次订货成本为100元；②年销售量为8l万单位;③进货单价为10元：④储存成本为商品进货价格的20％。试求，(1)Q·为多少?(2)公司每年须订货几次?(3)计算总库存成本。9．某人10年前(当他31岁时)，就开始每年定额向银行存款，年利率为lo％，目的是；从6l岁(退休)起至80岁止，每年能从银行提取5000元养老金。(1)从lo年前，31岁时起，他每年应定额存款多少元，才能保证61岁至80岁每年提取5000元?(2)假如，现在年利率下降至5％，那么从现在起，他每年定额存款应增加多少元，才能保证6)岁至80岁每年仍能提取5000元?系数表

复利现值表n8％10％30．79380．751340．73500．6830100．46320．3855

复利终值表n10％102．593720

6．7275年金现值表n5％8％10％32．72322,57712．486943．54603．31213．1699107．72176．71016．14462012．46229．81818．5136

年金终值表n5％8％10％1012．57814．48715．9372033．OS645．75257．2753066．439113．28164．49

10．某公司各种筹资方式资金成本情况如下表：筹资方案金额(万元)权数(％)资金成本率(％)普通股优先股长期债券银行借款800200600400

10．428．254．424．02合计2000100

计算表格中所缺的数字。11．某公司拟采购一批零件，供货商报价如下：(1)立即付款，价格为9500元；(2)30天内付款，价格为9700元；(3)31至60天内付款价格为10000元。假设银行短期贷款利率为12％，每年按360天计算。请计算放弃现金折扣的成本，并确定对公司最有利的付款日期和价格。12．某公司共有资金1000万美元，其中长期借款300万美元，优先股100万美元，普通股400万美元，保留盈余200万美元。各种资金的个别成本为Kp=12%、Kt=6%、kt=15.5%,计算终合资本成本率。

13．某企业预计每周现金收入为175万元，每周现金支出为180万元，每次将有价证卷转换成现金的费用为200元，有价证卷的利率为12%，每年按52周计算，求最佳现金余额和每年交易次数。

14．某公司今年年初有一投资项目，需资金4