周报：大盘风格抗跌资金流入券商、半导体板块

请仔细阅读本报告末页声明基金研究上周国内主要股票指数全线下挫，其中沪深300、上证50等大盘指数相对抗跌，跌幅分别为-0.16%和-0.20%。中证1000跌幅较深，跌幅为-3.76%。恒生指数收涨，涨幅为1.59%。风格指数涨跌互现，其中稳定风格指数收涨，涨幅为1.76%。成长指数跌幅较大，跌幅为-2.12%。成长风格下，大盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数涨跌幅分别为-0.54%、-2.04%和-4.38%。中大盘风格综合ETF交易额为295.64亿元，增加30.80亿元；中小盘综合ETF交易额为199.23亿元，增加30.54亿元。32只主题ETF的平均周涨跌幅为-0.94%。其中大盘风格ETF平均周涨跌幅为-1.69%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为-0.29%。从成交量来看，我们跟踪的主题ETF总成交额为351.31亿元，比前周增加42.48亿元。其中，大盘风格ETF成交额为145.82亿元，增加15.40亿元；中小盘风格ETF的成交额为205.49亿元，增加27.09亿元。统计综合和行业主题下最具代表性的ETF表现。从收益来看，综合类ETF悉数下跌，其中上证50、沪深300ETF跌幅较小，涨幅分别为-0.16%和-0.17%。中证1000ETF跌幅较大，跌幅为-3.57%。行业主题类ETF涨跌互现，其中半导体50、芯片ETF转涨，涨幅分别为2.06%、1.94%。钢铁、传媒、券商等板块ETF跌幅较深，跌幅分别为-3.50%、-3.47%和-2.86%。从资金流向来看，综合类ETF中，上证50ETF仍获资金净流入，中证1000、创业板等中小盘指数ETF亦有资金进场抄底。行业主题中，券商、半导体等板块ETF有明显资金净流入。风险提示：股票指数型基金不能规避股票市场的系统性风险。海外股票市场指数型基金，不能规避海外股票市场的系统性风险。商品指数基金不能规避商品市场风险。股票指数型基金市场风险大于普通股票型和混合型基金。货币市场基金，不能规避利率市场风险。作者分析师金铃邮箱：jinling@相关研究1、《中小盘成长风格转涨，资金抄底消费板块》2、《国内主要股指普跌，资金继续抄底大盘指数》3、《大盘风格占优，地产板块资金大幅流入抄底》基金研究*周报P.2请仔细阅读本报告末页声明 3 3 4 4 5 6 6 7 7 74.板块资金流向跟踪 8 9 3 3图表3：上交所A股日度成交量（万股） 3图表4：上交所A股月度成交量（万股） 3 4 4 4 5 5图表10：股票ETF交易活跃度排名 6图表11：综合ETF场内份额变动（亿份） 7图表12：综合ETF周交易额（亿元） 7图表13：主题ETF场内份额变动（亿份） 8图表14：主题ETF周交易额（亿元） 8图表15：股票型ETF不同板块的市场表现 8图表16：商品型ETF份额以及成交额变化 10图表17：QDII股票型ETF份额以及成交额变化 10图表18：SHIBOR与货币ETF七日年化收益率（%） 11 11基金研究*周报P.3请仔细阅读本报告末页声明1.1股票市场风格指数涨跌互现，其中稳定风格指数收涨，涨幅为1.76%。成长指数跌幅较大，跌幅-0.16-0.2020.00 15.00 10.00-0.16-0.2020.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00-10.00-15.002.38-3.76u上周涨跌幅u本月涨跌幅a今年以来涨跌幅图表2：风格指数周涨跌幅（%）1.76-0.54-0.23-2.04-1.63-1.60-2.12-1.86-3.08-4.38-3.7115.00 10.00 5.00 0.00 -5.001.76-0.54-0.23-2.04-1.63-1.60-2.12-1.86-3.08-4.38-3.71上周涨跌幅本月涨跌幅今年以来涨跌幅过去一周，A股交易活跃度保持平稳。日成交量相较于节后有所下降，但相较于今初以来平均成交量处于相对较高位置。从月度成交量来看，近一年来市场整体表现以震5,500,000.005,000,000.004,500,000.004,000,000.005,500,000.005,000,000.004,500,000.004,000,000.003,500,000.003,000,000.002,500,000.002,000,000.001,500,000.001,000,000.00图表4：上交所A股月度成交量（万股）80,000,000.0075,000,000.0070,000,000.0065,000,000.0060,000,000.0055,000,000.0050,000,000.0045,000,000.0040,000,000.00基金研究*周报P.4请仔细阅读本报告末页声明1.2债券市场和期货市场图表5：债券指数涨跌幅（%）图表6：股指期货和国债期货涨跌幅（%）4.003.503.002.502.001.501.000.500.00-0.50-1.00-1.50-0.916.00 5.006.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00-1.00-2.00-3.00-4.00-0.43-0.31上周涨跌幅本月涨跌幅今年以来涨跌幅上周涨跌幅本月涨跌幅今年以来涨跌幅图表7：商品指数涨跌幅（%）30.0025.0020.0015.0010.00 0.00 1.270.560.490.21-1.32-1.72-0.10-0.32-0.52-1.32-1.72-2.28-2.35-2.76-2.28-2.35上周涨跌幅（%）当月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%）基金研究*周报P.5请仔细阅读本报告末页声明图表8：国内重点商品期货价格涨跌幅商品单品种指数/商品主力合约涨跌幅（%）商品指数商品主力合约上周指数上周合约本月指数本月合约今年指数今年合约商品类别图表9：连续四周融资融券余额16,000.0015,800.0015,600.0015,400.0015,200.0015,000.0014,800.0014,600.0014,400.0014,200.0014,000.00410.00400.00390.00380.00370.00360.00350.00340.00330.00320.00310.00融资余额(亿元)（左轴）融券余额(亿元)（右轴）P.6请仔细阅读本报告末页声明额变化、净买入资金以及成交额等指标的跟踪监测，可以作为市场大小盘风格切换以及图表10：股票ETF交易活跃度排名排名场内代码证券简称基金简称周换手率%综合类123456789行业主题123456789基金研究*周报P.7请仔细阅读本报告末页声明3.大小盘风格监测图表11：综合ETF场内份额变动（亿份）图表12：综合ETF周交易额（亿元）3000.002500.002000.00基金研究*周报P.8请仔细阅读本报告末页声明图表13：主题ETF场内份额变动（亿份）700.00600.00500.00400.00700.00600.00500.00400.00300.00200.00100.004500.004000.001500.00 4.板块资金流向跟踪钢铁、传媒、券商等板块ETF跌幅较深，跌幅分别为-3图表15：股票型ETF不同板块的市场表现分类板块证券代码证券简称周涨跌基金规模（亿流通份额变化资金净买入额（亿资金净买入额变化周成交额（亿周成交额变化综合类基金研究*周报P.9请仔细阅读本报告末页声明行业主央企改革酒P.10请仔细阅读本报告末页声明图表16：商品型ETF份额以及成交额变化商品型ETF场内份额（右,亿份）商品型ET图表17：QDII股票型ETF份额以及成交额变化490.00480.00470.00460.00450.00440.00430.00QDII场内份额（右,亿份）QDII成交额P.11请仔细阅读本报告末页声明图表18：SHIBOR与货币ETF七日年化收益率（%）图表19：货币ETF周交易额（亿元）与场内份额（亿份）800.00600.00400.00200.00400.00 3.0000SHIBOR隔夜SHIBORON.IRSHIBOR1周SHIBOR1 P.12