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只分享有价值的知识点,本文由梁志飞老师精心收编,大家可以下载下来好好看看!【会计实操经验】关于毛利率的点点滴滴

如果最简单直接的看毛利率,不过是这样一个公式:(收入-成本)/收入,也就是说毛利率与主营收入和主营成本有关。尽管毛利率只涉及到两个指标,但是却是损益表中最核心的两个指标,一个代表着企业挣钱的能力,一个代表着企业控制成本的能力,两者之差代表的是公司挣钱的能力和本事。按照教科书上的说法,从毛利率上可以看出一个企业销售状况、市场竞争激烈程度、成本投入多少、成本控制如何、产品美誉度(品牌效应)、行业门槛(工艺复杂程度)等等方面的信息。

一、毛利率的对比判断

上述说法是从企业自身出发通过毛利率来发现企业的特性和优势,从另外一个角度我们还可以这样来理解毛利率:

1、如果从行业内横向比较,毛利率的高低,其实表明的是企业产品在行业内的某种竞争优势。某种品牌产品毛利率高于其它品牌,说明该产品与其它品牌产品相比或是有成本优势,或是有自主定价优势,这两种优势其实已经决定了该产品在行业内的独特地位。

2、如果从企业本身纵向比较,某产品长期维持高毛利率,说明该产品被其它产品替代的可能性极小,有着独到的竞争优势,且这种优势一直能够保持而没有被别人轻易超越。比如:茅台毛利率高是因为口味独特品牌价值深入人心,在中国酒品中的至尊地位无可替代;云南白药马应龙毛利率高是因为疗效独特功效卓著无可替代。

二、高毛利率的理由

毛利率问题不论是对于财务分析者还是我们这些企业上市的中介机构,都是每天都会接触,每天都要去解释的内容。其实,对于毛利率的解释,不论如何复杂都离不开最核心的问题:产品的价格高和成本低。只是在解释的时候我们要结合企业实际经营情况、企业管理能力、产品定价策略等各方面内容进行分析,而不是单纯的分子分母的数字变换游戏。

1、价格高

假如成本既定,那么价格高就是毛利高的罪魁祸首了,一个企业的产品为什么价格会高,可能会有以下因素值得我们思考:

(1)强大的定价权

不论从哪个角度来看,一个企业能够有强大独立的产品定价权,都是一件完美的事情。当然,定价权不是你想有就能有的,肯定会有一些因素:

①品牌优势:这个很好理解,苹果手机为什么会卖那么贵而深圳华强城的就那么便宜,尽管华强的手机还可以双卡双待。

②垄断行业:这个就更好理解了,唯我独尊别无分店,你爱来不来,你不来还不行。比如中国石油,你不来加油你的车就跑不起来。

③市场先行优势:整个行业还是一片蓝海,而我是第一个猛子扎进去的人,这个时候我就是市场先行者,市场竞争不充分,自然可以享受高价格以及高收益。

④品质过硬:极端的技术优秀,我生产的产品就是好,别人怎么比都比不了,如果你要没有麻烦省却后顾之忧,那么就需要采购我的产品。比如高端轿车,那在紧急情况下真的能够救命,所以人家才贵。

⑤行业龙头地位:企业是整个行业的领导者,行业标准的制定者和技术方向的把握者,那么价格自然也就会有决定权。

(2)其他隐形因素

①长长的信用期,别人要求预付你可以答应三年后付,不贵就是不行。

②赠送的服务,三年维保和五年维保,那就是不一样啊。

③未来承诺,买的多了好处多,我家积分返利什么的比别家高两倍,各商场促销常用这样的手段,最狠的可以给股权。

2、成本低

这个因素也会有很多,包括但是不限于以下情形:

(1)原材料成本低:采购的原材料就是便宜

①强大的议价能力,无论国内国外供应商,你想压就压,不服不行。

②原料资源极其丰富,比如同业中只有你贴近原料地,或干脆原料地都是你控制的地盘。

③采购规模优势,别人一年可能只采购十吨,而你的企业规模很大一年可以采购1000吨,那么供应商肯定就算少点钱也愿意跟你合作。

④长期合作优势,目前基本上是买方市场,任何供应商都愿意有长约保护自己,那么如果你愿意签署长期采购合同,采购价格自然就比别人低一些。

⑤反向采购,某些原材料价格会有着明显的周期变动趋势,今年一个价明年一个价,甚至是上半年一个价下半年一个价,如果你的企业能够判断好变动趋势总是在低点买进,原材料自然就价格低。

(2)生产成本低

①折旧少:的确和固定资产有关。你买的固定资产比别人便宜;折旧年限长,但极其合理;产能利用率高,摊薄了折旧;再比如轻资产运营的公司,你几乎就没有固定资产,那就自然也没有折旧了。

②技术先进,环保节能:我的企业上的是最新的设备,利用的是最先进的技术,别的企业要用十度电而我的企业只需要两度电就满足要求了。

③管理水平高:企业生产技术和管理水平高,产成品的残次品比别的企业要少,另外在原材料利用中余下的边角料和废料也比别人少。

(3)人工成本低

①在贫困地区选址建厂,这里的职工平均工资要比发达地区低很多,自然人工成本就低。

②人工产能利用率高,摊薄了人工成本。比如,加班不给钱,没倒使劲干,经常组织劳动竞赛等。

③其他的因素,这些因素可能并不是合规的,但是可能会存在。比如大股东替企业来发工资或者奖金等。

(4)会计问题

同行业,不同企业的记账习惯是不同的。比如同一个费用,有的就放在成本里,有的就丢在费用里,说起来那都是非常有理有据啊。这样处理虽然对公司最后的净利润水平没有影响,但是会直接影响毛利率和费用率。最典型的莫过于药品销售企业,两种不同的销售模式直接影响了毛利率水平,有的企业毛利率和费用率都很高,有的则是毛利率和费用率都很低。

三、低毛利的理由

毛利率低的公司,一定是烂公司吗?肯定不是,很多还是很优秀的企业,并且有其独特的竞争优势,比如商业零售。这个行业的公司毛利率越低越好,就是我们常说的要“薄利多销”。毛利率越低,竞争力越强,对手进入的门槛越高,护城河越宽,最典型的公司就是沃尔玛。关键是别人能做到薄利多销而你不一定做得到,这就是这个企业的竞争优势。另外,金融业(包括银行、保险、证券)也是一个特例,做毛利率分析时要区分对待。有时候毛利率和周转率配合分析更能说明问题,低毛利是天然的壁垒,高周转率来自管理能力,这也是不可复制的核心竞争力。比如富士康就是通过低毛利率保证了其他企业不愿意进入这个费力不好挣钱的市场。

至于毛利率为什么会低,其实前面我们分析的高的理由反过来同样可以解释为什么低。此外,比如企业为了能够快速铺货降价销售、进行大规模的促销等,也有可能是产品毛利率比较低的原因。

结语:会计是一个

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