高层管理者激励与约束

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激励与约束主讲人：XXX时间：20XX月XX日高/层/管/理/能/力/商/务/实/拍/报/告TopmanagementIncentivesandconstraintsTopmanagementIncentivesandconstraints狭义的公司治理，指所有者对高层管理者的一种监督和制衡机制，最终促使股东利益最大化，防止高层对所有者利益的背离。激励机制约束机制长效机制股票期权高层管理者关键词2134TopmanagementIncentivesandconstraints目录[01]高层管理者的激励机制[02]高层管理者的约束机制[03]高层管理者激励与约束的长效机制TopmanagementIncentivesandconstraints高层管理者的激励机制Part01一个成功的决策，等于90%的信息加上10%的直觉。——美国企业家s.m.沃尔森激励机制的重要性高层管理者的激励机制随着知识经济的到来，企业与企业之间的竞争日益表现为人才的竞争，人才的流动率成为了企业的一大隐患，特别是企业高层管理人员的流失。留住高层管理人员是企业保持竞争力的重要手段，而对企业高层管理人员使用有效的制度激励是留住他们的主要途径。激励机制的理论依据管理者的收益取决于被管理者的努力程度,从而产生激励相容性。诱使代理人自愿设计契约，在博弈中获得真实的信息。基础激励相容性原理信息显露性原理物质激励、精神激励对个人效用最大化的追求对公司利润最大化的追求经理人员高层管理者的激励机制报酬激励机制可靠无风险有基本保障激励作用有风险易引发短期行为有助于激励高管长期行为固定新金奖金和股票退休金计划等高层管理者的激励机制通用公司高管的薪酬机制基本薪水和奖金期权和以股票形式授予的股票增值权限制性股票单位长期绩效报酬高层管理者的激励机制限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。限制性股票激励计划就是向管理人员或员工奖励限制性股票。高层管理者的激励机制XX公司高管的薪酬机制基本工资年度激励奖金股权、期权、现金回报利润分享计划、退休计划等高层管理者的激励机制但是安然事件发生之后，人们对期权的激励作用产生诸多疑问，至于期权机制是否真正有效，还是个有待研究和现实论证的问题。高层管理者的激励机制股票期权制度可以使高管更加关心所有者的利益和资产的保值增值，使高管的利益和所有者的利益结合的更加紧密。其他非报酬激励机制经营控制权声誉或荣誉剩余支配权知识投入聘用、解雇高层管理者的激励机制剩余索取权从利润收益中减去资本收益，管理收益，保险等，剩下的余额就是对企业家在不确定条件下所做的实验，承担纯粹意外风险的收益。日本模式是向经营者大幅度的转让经营支配权。表现在日本公司向股东支付定额的股利，支付鼓励后的剩余由企业支配。“剩余索取权”是指对总产品扣除了所有签约要素的报酬之后的剩余利益的占有权.长期投资经费的提供者应该是剩余利益的索取者，监督者也是剩余利益的索取者。将剩余索取权分配给经营者是让经营者持有股份或分配给经营者期权。为了让经营者成为公司的股东或虚拟股东，使经营者与其他股东形成利益共同体，利益取向完全一致。趋同其他非报酬激励机制剩余支配权高层管理者的激励机制所有权和经营权分离产生了委托人和代理人之间的利益背离问题。这种利益背离和监督成本过高导致监督力度不够，往往使经理人决策偏离股东利益。高层管理者的激励机制TopmanagementIncentivesandconstraints高层管理者的约束机制Part02企业管理者过去是沟通，现在是沟通，未来还是沟通。——日本经营之神松下幸之助公司章程合同约束偏好约束机构约束激励中体现约束内部约束高层管理者的约束机制外部约束高层管理者的约束机制法律约束市场约束道德约束新闻媒介的约束公司经营的好坏首先表现在商品市场，产品在商品市场的竞争情况一定程度上的反应高管的能力和努力程度。股票市场是通过信息披露机制和公司的市场价值的涨跌反映经理人员的能力和努力程度。对国有企业约束作用大。经理市场的优胜劣汰机制，以成败论英雄的市场无情性对高管约束强硬。国有企业任命制是经理市场的障碍。经理市场，是指在公开、公平、公正的竞争条件下，企业自主地通过招标、招聘等方式，选择职业经理的人才市场,职业经理也可以在这个市场上凭自身条件和素质去投标和应聘选择企业。高层管理者的约束机制公司监督机制约束机制的理论依据公司产权与委托代理中的利益冲突、非对称信息。公司内部权力的分立、制衡，各方利益协调。基础现代公司理论高层管理者的约束机制当前我国高层管理者约束机制方面

存在的突出问题主体社会化对象扩大化原则绝对化形式简单化高层管理者的约束机制在我国，对高管的激励缺失，可以对高管进行约束的主体过多，可能会让高管产生逆反心理。这些主体包括：外部的上级主管、各种社会党政部门，和内部的董事会、监事会、党委、工会、职代会以及一般管理者和普通员工。应当建立在内在的经济利益关系基础上。上级部门董事会等党政部门职代会压迫多，激励少难以背负如此压力高层管理者的约束机制高级管理人员，就是指公司管理层中担任重要职务、负责公司经营管理、掌握公司重要信息的人员，主要包括经理、副经理、财务负责人，上市公司董事会秘书和公司章程规定的其他人员。

将高管和管理者、党务工作者、员工代表混为一体。约束对象太宽泛。高层管理者的约束机制公司外部约束机制我国高层管理者行为约束机制的设计组织制度约束管理制度约束市场约束债权人约束法律法规约束公司内部约束机制高层管理者的约束机制TopmanagementIncentivesandconstraints高层管理者激励与约束的长效机制Part03一个公司要发展迅速得力于聘用好的人才，尤其是需要聪明的人才。——世界首富比尔·盖茨高管激励与约束的长效机制克服低效激励与约束所引起的短期行为问题。激励机制约束机制长效机制高层管理者激励与约束的长效机制西方国家在高管激励与约束机制方面的经验经理人市场股票市场按市场经济规范国有企业公司拥有经营自主权法人股东相互持股特色升级提干标准美国日本新加坡高层管理者激励与约束的长效机制欧美当代重大财务舞弊案例带来的重要警示检查—制衡机制缺失缺乏诚信教育与商业伦理需要激励机制健全外部监督高层管理者激励与约束的长效机制经理股票期权是指买卖双方按约定的价格在特定的时间买进或卖出一定数量的某种股票的权力，也是公司股东给予高级管理人员的一种权力。委托代理关系收益风险关系个人收益资本市场理清关系ESO高层管理者激励与约束的长效机制缺点ESO的利与弊重视优化决策减少短期行为提高创新效率长期化行为加大报酬鸿沟报喜不报忧忽略监督激进会计政策激励源泉舞弊动因优点高层管理者激励与约束的长效机制我国实行股票期权