2023年中级会计职称之中级会计财务管理能力检测试卷B卷附答案

2023年中级会计职称之中级会计财务管理能力检测

试卷B卷附答案

单选题（共35题）

1、（2019年真题）某年金在前2年无现金流入，从第三年开始连续5年每年

年初现金流入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（）万元。

A.300X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,1)

B.300X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,2)

C.300X(P/F,10%,5)X(P/A,10%,1)

D.300X(P/F,10%,5)X(P/A,10%,2)

【答案】A

2、（20H年真题）下列各项财务指标中，能够揭示公司每股股利与每股收益

之间关系的是（）。

A.市净率

B.股利发放率

C.每股市价

D.每股净资产

【答案】B

3、在下列各种观点中，要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时

间价值和风险与收益的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值

达到最大的财务管理目标是（）。

A.利润最大化

B.相关者利益最大化

C.股东财富最大化

D.企业价值最大化

【答案】D

4、(2018年真题)公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获

取现金收益50万元，则其年收益率为()0

A.2.01%

B.1.00%

C.4.00%

D.4.06%

【答案】D

5、甲公司以1200元的价格，溢价发行面值为1000元、期限3年、票面利率为

6%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%,所得税税

率25%,采用一般模式计算该债券的资本成本是()。

A.3.87%

B.4.92%

C.6.19%

D.4.64%

【答案】A

6、(2021年真题)某项银行贷款本金为100万元，期限为10年、利率为8%,

每年年末等额偿还本息，则每年偿还额的计算式为O0

A.100/(F/A,8%,10)

B.100X(1+8%)/(F/A,8%,10)

C.100X(1+8%)/(P/A,8%,10)

D.100/(P/A,8%,10)

【答案】D

7、ABC公司在2020年年末考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前

以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残

值率为10%,目前可以按10000元的价格卖出。假设所得税税率为25%,卖出

现有设备对本期现金净流量的影响是()。

A.减少360元

B,减少1200元

C,增加9640元

D.增加10300元

【答案】D

8、如果购货付款条件为“1/20,N/30"，一年按360天计算，则放弃现金折扣

的信用成本率为O-

A.34.2%

B.36.4%

C.36.7%

D.37.1%

【答案】B

9、企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其

核心问题是()O

A.如何进行财务决策

B.如何进行财务分析

C.如何配置财务管理权限

D.如何实施财务控制

【答案】C

10、甲公司预计2021年第一季度生产1500件产品，单位产品材料用量是10千

克，该材料预计期初存量为2000千克，预计期末存量为2100千克，则第一季

度预计的采购量是（）千克。

A.14900

B.15100

C.16000

D.15000

【答案】B

11、已知变动成本率为60版盈亏平衡率为70%,销售利润率为（）

A.18%

B.12%

C.48%

D.42%

【答案】B

12、在风险矩阵中，风险发生的可能性是影响风险评级的一个重要参数，另一

个影响风险评级的重要参数是（）。

A.应对风险措施的成本

B.风险后果严重程度

C.企业对风险的偏好

D.企业对风险的承受能力

【答案】B

13、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。

A.折旧费

B.长期租赁费

C.直接材料费

D.广告费

【答案】D

14、下列各项筹资方式中，资本成本最高的是（）。

A.租赁

B.银行借款

C.利用留存收益

D.发行普通股

【答案】D

15、按照期限不同，可以将金融市场分为（）。

A.基础性金融市场和金融衍生品市场

B.资本市场、外汇市场和黄金市场

C.发行市场和流通市场

D.货币市场和资本市场

【答案】D

16、下列有关周转期的表述中，正确的是（)O

A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期

B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期

C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

【答案】B

17、某项目需要在第一年年初购买300万元的设备，同年年末垫支60万元的营

运资金，建设期为1年，设备无残值。经营期为7年，即第2-8年每年有营业

现金净流量70万元。已知(P/A,8%,7)=5.2064,(P/A,9%,7)=5.0330,

(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,8)=0.5403,(P/F,9%,1)=0.9174,

(P/F,9%,8)=0.5019o若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性，则

该项目的内含收益率为()。

A.8.89%

B.9.76%

C.8.63%

D.9.63%

【答案】A

18、ABC公司20X1年销售收入为1000万元，实现利润为400万元；20X2年

销售收入1200万元，实现利润520万元。假定该企业的售价与成本水平不变，

则该企业在预计20X3年销售收入为1500万元时实现的利润为()万元。

A.700

B.600

C.650

D.720

【答案】A

19、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。

A,盈利能力指标

B.资产质量指标

C.债务风险指标

D.人力资源指标

【答案】D

20、某项目原始投资额现值为500万元，净现值为800万元，则该项目的现

值指数为（）。

A.1.6

B.1.625

C.2.6

D.2.625

【答案】C

21、对于期限不同的互斥投资方案，应选择的评价指标是（）。

A.净现值

B.现值指数

C.年金净流量

D.内含收益率

【答案】C

22、（2019年）相对于普通股筹资，下列属于留存收益筹资特点的是

（）O

A.资本成本较高

B.筹资数额较大

C.增强公司的声誉

D.不发生筹资费用

【答案】D

23、某商业企业销售A商品，已知单位产品的制造成本为200元，单位产品的

期间费用为50元，销售利润率不能低于15%,该产品适用的消费税税率为5%,

那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。

A.250

B.312.5

C.62.5

D.302.6

【答案】B

24、下列各项中，对现金周转期理解正确的是（）。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期

C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

【答案】A

25、下列关于财务管理目标的表述中，正确的是（）。

A.利润最大化不会导致企业短期行为倾向

B.对于所有企业而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

C.企业价值最大化过于理论化，不易操作

D.相关者利益最大化强调代理人的首要地位

【答案】C

26、某公司普通股市价30元，筹资费用率8%,本年发放现金股利每股0.6

元，预期股利年增长率为10%,则该公司留存收益的资本成本为（）。

A.12%

B.12.17%

C.12.2%

D.12.39%

【答案】C

27、某公司第一年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9

年还清。则借款利率为（）。[已知（P/A,12%,9）=5.3282,（P/A,

14%,9）=4.9464]

A.12.6%

B.18.6%

C.13.33%

D.13.72%

【答案】D

28、企业追加筹资的成本是（）。

A.综合资本成本

B.边际资本成本

C.个别资本成本

D.变动成本

【答案】B

29、独立投资方案之间进行排序分析时，一般采用的评价指标是()。

A.净现值

B.年金净流量

C.内含收益率

D.现值指数

【答案】C

30、某项目的投资额为800万元，在第一年年初一次性投入，寿命期为3年。

第一年获得现金净流量300万元，第二年获得现金净流量400万元，第三年获

得现金净流量500万元，若该项目的资本成本为10%,项目的寿命期为三年，

则该项目的净现值为()万元。[已知：(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,

10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513]

A.178.94

B.400

C.251.66

D.1200

【答案】A

31、甲公司最近一期每股股利0.5元，固定股利增长率8%,股东要求的必要报

酬率为15虬则甲公司当前的每股股票价值是()元。

A.8.25

B.7.71

C.7.14

D.8.35

【答案】B

32、关于销售预测的指数平滑法，下列表述中错误的是（）。

A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势

B.平滑指数的大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响

C.在销售量波动较大时，可选择较大的平滑指数

D.进行长期预测时，可选择较大的平滑指数

【答案】D

33、（2016年）某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为

12元，固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为（）。

A.25%

B.40%

C.60%

D.75%

【答案】D

34、下列关于股权众筹融资的表述错误的是（）。

A.股权众筹融资业务由证监会负责监管

B.股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台进行

C.股权众筹融资方应为中小商贸企业

D.股权众筹融资是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动

【答案】C

35、（2017年真题）下列各项中，不计入租赁租金的是（）0

A.租赁手续费

B.承租公司的财产保险费

C.租赁公司垫付资金的利息

D.设备的买价

【答案】B

多选题（共20题）

1、下列采用本量利分析法计算销售利润的公式中，正确的有（）。

A.销售利润=营业收入X变动成本率-固定成本

B.销售利润=营业收入X（1-边际贡献率）-固定成本

C.销售利润=营业收入X（1-变动成本率）-固定成本

D.销售利润=（营业收入-保本销售额）X边际贡献率

【答案】CD

2、（2016年真题）作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值，将非增值成

本降至最低。下列各项中，属于非增值作业的有（）。

A.零部件加工作业

B.零部件组装作业

C.产成品质量检验作业

D.从仓库到车间的材料运输作业

【答案】CD

3、下列相关表述中正确的有（)O

A.差异化战略对成本核算精度的要求比成本领先战略要高

B.在进行成本考核时实施成本领先战略的企业相比实施差异化战略的企业较多

选用非财务指标

C.实施成本领先战略的企业成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低

D.按照成本管理的重要性原则，对于成本不具有重要性的项目可以适当简化处

理

【答案】CD

4、（2016年）作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值，将非增值成本降

至最低。下列各项中，属于非增值作业的有（）。

A.零部件加工作业

B.零部件组装作业

C.产成品质量检验作业

D.从仓库到车间的材料运输作业

【答案】CD

5、（2017年真题）下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。

A.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些

B.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本

C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率

【答案】ABC

6、下列各项中属于接受风险的对策的有（）。

A.应收账款计提坏账准备

B.向专业性保险公司投保

C.存货计提跌价准备

D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制

【答案】AC

7、（2017年真题）股票上市对公司可能的不利影响有（）。

A.商业机密容易泄露

B.资本结构容易恶化

C.信息披露成本较高

D.公司价值不易确定

【答案】AC

8、下列属于资本成本中的占用费用的有（）。

A.向普通股股东支付的现金股利

B.向银行支付的借款利息

C.发行股票的手续费和佣金

D.向债券持有人支付的利息

【答案】ABD

9、下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的有（）。

A.属于独立投资方案决策

B.一般采用内含报酬率法进行决策

C.大部分以旧换新的设备重置属于扩建重置

D.对于寿命期不同的设备重置决策应采用年金净流量法

【答案】ABC

10、下列有关应收账款证券化筹资特点的说法中，正确的有（）。

A.拓宽企业融资渠道

B.降低融资成本

C.盘活存量资产

D.提高资产使用效率

【答案】ABCD

11、（2020年真题）下列各项中，属于经营预算内容的有（）。

A.销售预算

B.采购预算

C.生产预算

D.资金预算

【答案】ABC

12、在激进融资策略下，下列结论成立的有（）。

A.临时性流动负债小于波动性流动资产

B.长期负债、自发性负债和股东权益资本三者之和小于长期性资产

C.临时性流动负债大于波动性流动资产

D.筹资风险较大

【答案】BCD

13、预算的作用包括（）。

A.预算是业绩考核的重要依据

B.预算可以实现企业内部各个部门之间的协调

C.预算可以减少企业各项支出

D.预算通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标

【答案】ABD

14、已知(P/F,10%,6)=0.5645,(F/P,10%,6)=1.7716,(P/A,10%,

6)=4.3553,(F/A,10%,6)=7.7156,则氏10%,n=6时的偿债基金系数和资

本回收系数分别为()。

A.0.1296

B.0.6803

C.0.2296

D.0.1075

【答案】AC

15、下列各项中，属于商业信用筹资缺点的有()。

A.商业信用筹资成本高

B.容易恶化企业的信用水平

C.受外部环境影响较大

D.发行条件比较严格

【答案】ABC

16、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有()。

A.优先认股权

B.优先表决权

C.优先分配股利权

D.优先分配剩余财产权

【答案】CD

17、关于资产收益的下列说法中，正确的有（）。

A.资产收益既可以以金额表示，也可以以百分比表示

B.一般用年收益率表示

C.以金额表示的收益便于不同规模下资产收益的比较

D.资产的收益率就是资本利得收益率

【答案】AB

18、下列有关货币市场的表述中，错误的有（）。

A.交易的金融工具有较强的流动性

B.交易金融工具的价格平稳、风险较小

C.其主要功能是实现长期资本融通

D.资本借贷量大

【答案】CD

19、下列关于两项资产构成的投资组合的表述中，正确的有（）。

A.如果相关系数为+1,则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数

B.如果相关系数为-1,则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0

C.如果相关系数为0,则表示不相关，但可以降低风险

D.只要相关系数小于1,则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加

权平均数

【答案】ABCD

20、下列关于资产收益率的说法中，正确的有（）。

A.实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，当存在通货膨胀

时，还要扣除通货膨胀率的影响

B.预期收益率是指在不确定的条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率

C.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

D.期望收益率又称为必要报酬率或最低收益率

【答案】ABC

大题（共10题）

一、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销

售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2020年赊销

收入为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销

售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2020

年赊销收入为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风

险投资最低收益率为10%,一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。

要求：（1）计算信用条件改变后B公司盈利的增加额。（2）计算信用条件改

变后B公司成本增加额。（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明

理由。

【答案】（1）增加的盈利=（1100-1000）X（1-60%）=40（万兀）（2）增加

的应收账款应计利息=1100/360X90X60%X10%-1000/360X60X60%X10%=6.5

（万元）增加的坏账损失=25-20=5（万元）增加的收账费用=15-12=3（万元）

信用条件改变后成本增加额=6.5+3+5=14.5（万元）（3）增加的税前损益=40-

14.5=25.5（万元），大于零，因此应改变信用条件。

二、甲公司目前有两个投资项目A和B,有关资料如下：（1）A项目的原始投

资额现值为280万元，投资期为2年，投产后第一年的营业收入为140万元，

付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年

的现金净流量都与投产后第一年相等。A项目的内含收益率为H%。（2）B项

目的原始投资额现值为380万元，投资期为0年，投产后第一年的营业利润为

60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的

现金净流量都与投产后第一年相等。两个项目的折现率均为10%,所得税税率

为25虬已知：(P/A,10%,8)=5.3349(P/F,10%,2)=0.8264(P/A,

12%,8)=4.9676(P/A,10%,10)=6.1446要求：(1)计算两个项目各自

的净现值。(2)计算B项目的内含收益率。(3)计算两个项目的年金净流

量。(4)如果A项目和B项目是彼此独立的，回答应该优先选择哪个项目，并

说明理由。

【答案】A项目投产后各年的现金净流量=140X(1-25%)-60X(1-25%)

+40X25%=70(万元)净现值=70X(P/A,10%,8)X(P/F,10%,2)一

280=28.61(万元)B项目投产后各年的现金净流量=60X(1-25%)+20+

10=75(万元)净现值=75X(P/A,10%,8)-380=75X5.3349-380=

20.12(万元)(2)假设B项目的内含收益率为R,则：75X(P/A,R,8)=

380即(P/A,R,8)=5.0667由于(P/A,12%,8)=4.9676；(P/A,10%,

8)=5.3349所以有：(12%-R)/(12%-10%)=(4.9676-5.0667)/

(4.9676-5.3349)解得：R=11.46%(3)A项目的年金净流量=28.61/

(P/A,10%,10)=28.61/6.1446=4.66(万元)B项目的年金净流量=

20.12/(P/A,10%,8)=20.12/5.3349=3.77(万元)

三、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销

售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2020年赊销

收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为了扩大产

品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2/40,N/140o在其他条件不变的情况

下，预计2020年赊销收入净额为H00万元，坏账损失率预计为赊销额的3%,

收账费用率预计为赊销额的2%o假定等风险投资最低收益率为10%,一年按

360天计算，估计有50%的客户享受折扣，其余客户预计均于信用期满付款。要

求：（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。（2）计算信用条件改变

后B公司应收账款成本增加额。（3）为B公司作出是否应改变信用条件的决策

并说明理由。

【答案】（1）增加收益=（1100-1000）X（1-60%）=40（万元）（2）平均收

现期=40X50%+140X50%=90（天）增力口应计利息=1100/360*90）＜60%*10%—

1000/360X60X60%X10%=6.5（万元）增加坏账损失=1100X3%-20=13（万元）

增加收账费用=1100X2%T2=10（万元）增加的折扣成本=1100X2%X50%=H

（万元）信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+13+10+11=40.5（万

元）（3）结论:一不应改变信用条件。理由：改变信用条件增加的税前损益=40-

40.5=-0.5（万元）。

四、甲公司是一家制造企业，近几年公司生产经营比较稳定，并假定产销平

衡，公司结合自身发展和资本市场环境，以利润最大化为目标，并以每股收益

作为主要评价指标。有关资料如下：资料一：2016年度公司产品产销量为2000

万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000

万元，假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。资料二：

2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率

为5%,全部利息都计入当期费用，假定债务资金和利息水平在2017年保持不

变。资料三：公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20虬资

料四：2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入，当年实际归属于普通股

股东的净利润为8400万元，2017年初，公司发行在外的普通股数为3000万

股，2017年9月30日，公司增发普通股2000万股。资料五：2018年7月1

日，公司发行可转换债券一批，债券面值为8000万元，期限为5年，2年后可

以转换为本公司的普通股，转换价格为每股10元，可转换债券当年发生的利息

全部计入当期损益，其对于公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归

属于普通股股东的净利润为10600万元，公司适用的企业所得税税率为25%O

资料六：2018年末，公司普通股的每股市价为31.8元，同行业类似可比公司

的市盈率均在25左右（按基本每股收益计算）。要求：（1）根据资料一，计

算2016年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016年

为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）根据要求（2）

的计算结果和资料三，计算：①2017年息税前利润预计增长率；②2017年每股

收益预计增长率。（4）根据资料四，计算公司2017年的基本每股收益。（5）

根据资料四和资料五，计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益。

【答案】（1）2016年边际贡献总额=2000X（50-30）=40000（万元）2016年

息税前利润=40000-20000=20000（万元）（2）经营杠杆系数=40000/20000=2

财务杠杆系数=20000/（20000-200000X5%）=2总杠杆系数=2X2=4（3）

①2017年息税前利润预计增长率=2X20%=40%②2017年每股收益预计增长率

=4X20%=80%（4）2017年的基本每股收益=8400/（3000+2000X3/12）=

2.4（元/股）（5）2018年的基本每股收益=10600/（3000+2000）=

2.12（元/股）假设可转债发行日（2018年7月1日）全部转股，所增加的年

加权平均普通股股数=8000/10X6/12=400（万股）2018年的稀释每股收益=

（10600+200）/（3000+2000+400）=2（元/股）（6）2018年年末市盈率

=31.8/

2.12=15（倍）该公司的市盈率15低于同行业类似可比公司的市盈率25,市场

对于该公司股票的评价偏低。

五、使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为8100元，每次

现金转换的成本为0.2元，持有现金每月的机会成本率为10%o若每次现金持

有量为900元。要求：（1）计算持有现金的机会成本；（2）计算持有现金的

交易成本。

【答案】（1）持有现金的机会成本=900/2X10%=45（元）（2）持有现金的交

易成本=8100/900X0.2=1.8（元）。

六、某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元

/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件，实

际产量为12000件，实际工时为21600小时，实际变动制造费用与固定制造费

用分别为H0160元和250000元。要求计算下列指标：（1）单位产品的变动制

造费用标准成本和固定制造费用标准成本；（2）变动制造费用效率差异；

（3）变动制造费用耗费差异；（4）两差异法下的固定制造费用耗费差异；

（5）两差异法下的固定制造费用能量差异。

【答案】（1）单位产品的变动制造费用标准成本=2X5=10（元/件）单位产品

的固定制造费用标准成本=2X8=16（元/件）（2）变动制造费用效率差异=

（21600-12000X2）X5=-12000（元）（节约）（3）变动制造费用耗费差异=

（110160/21600-5）X21600=2160（元）（超支）（4）固定制造费用耗费差异

=250000-10000X2X8=90000（元）（超支）（5）固定制造费用能量差异=

（10000X2-12000X2）X8=-32000（元）（节约）。

七、（2016年）甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款

为1000万元，年利率为6%所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为

4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券

2000万元，票面年利率为6.86%,期限5年，每年付息一次，到期一次还本，

筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%,筹资费用

率为3虬公司普通股B系数为2,一年期国债利率为4肌市场平均报酬率为

9%o公司适用的所得税税率为25也假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，

发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：（1）计算甲

公司长期银行借款的资本成本。（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公

司发行债券的资本成本。（3）计算甲公司发行优先股的资本成本。

（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。（5）计算

甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。

【答案】（1）长期银行借款的资本成本=6%X（1—25%）=4.5%（2）债

券的资本成本=6.86%X（1-25%）/（1-2%）=5.25%（3）优先股的资本成本

=7.76%/（1-3%）=8%（4）留存收益的资本成本=4%+2X（9%-4%）=

14%（5）平均资本成本=1000/10000X4.5%+2000/10000X5.25%+

3000/10000X