2024年陕西期货从业《期货基础知识》考前强化练习题库300题（含答案详解）

PAGEPAGE12024年陕西期货从业《期货基础知识》考前强化练习题库300题（含答案详解）一、单选题1.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（）元／吨。A、16100B、16700C、16400D、16500答案：B解析：该供铝厂期货市场上亏损为16750-16600=150（元/吨）。现货交收价格为16750+100=16850（元/吨），实际售价=16850-150=16700（元/吨）。2.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日（）选择执行或不执行期权合约。A、以前的三个工作日B、以前的五个工作日C、以前的十个工作日D、以前的任何一个工作日答案：D解析：美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。故本题答案为D。3.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为（）。A、远期等价B、远期平价C、远期升水D、远期贴水答案：B解析：如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。故本题答案为B。4.大连商品交易所成立于（）。A、1993年2月28日B、1993年5月28日C、1990年10月12日D、2006年9月8日答案：A解析：大连商品交易所成立于1993年2月28日，所以选项A是正确的答案。5.在期货交易中，买卖双方需要缴纳的保证金的比例为期货合约价值的（）。A、10％B、15％C、10％～15％D、5％～15％答案：D解析：在期货交易中，买卖双方要缴纳期货合约价值5％～15％的保证金，作为履约的保证，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余的保证金。故本题答案为D。6.沪深300指数期货合约的最后交易日为合约到期月份的（），遇法定节假日顺延。A、第十个交易日B、第七个交易日C、第三个周五D、最后一个交易日答案：C解析：沪深300指数期货合约。7.某客户开仓买入大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2040元，当日结算价格为2010元／吨，交易保证金比例为10％，则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是（）。A、2000元，-1000元B、-2000元，1000元C、-1000元，2000元D、1000元，-2000元答案：A解析：当日平仓盈亏=（2040-2020）×10×10=2000（元）；当日持仓盈亏=（2010-2020）×10×10=-1000（元）。8.间接标价法是指以（）。A、外币表示本币B、本币表示外币C、外币除以本币D、本币除以外币答案：A解析：间接标价法是指以外币表示本币，即以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数额的外国货币的方法。故本题答案为A。9.某投机者预测5月份棕榈油期货合约价格将上升，故买入10手棕榈油期货合约，成交价格为5300元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在5000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。A、5100B、5150C、5200D、5250答案：C解析：总成本=5300x10x10+5000x5x10=780000元；平均价格为：780000元/150吨=5200元/吨时才可以避免损失。10.下列选项中，关于期权说法正确的是（）。A、期权买方可以选择行权．也可以放弃行权B、期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约C、与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金D、任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的答案：A解析：期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。11.在基差交易中，卖方叫价是指（）。A、确定现货商品交割品质的权利归属卖方B、确定基差大小的权利归属卖方C、确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方D、确定期货合约交割月份的权利归属卖方答案：C解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。12.在菜粕期货市场上，甲为菜粕合约的买方，开仓价格为2100元/吨，乙为菜粕合约的卖方，开仓价格为2300元/吨。甲乙双方进行期转现交易，双方商定的平仓价为2260元/吨，商定的交收菜粕交割价比平仓价低30元/吨。期转现后，甲实际购入菜粕的价格为______元/吨，乙实际销售菜粕价格为______元/吨。（）A、2100：2300B、2050：2280C、2230：2230D、2070：2270答案：D解析：在期转现交易中，买方实际上是以平仓价买入商品，而卖方则是以平仓价卖出商品。因此，甲实际购入菜粕的价格为平仓价（2260元/吨）减去交收菜粕交割比（低30元/吨）后的价格，即2230元/吨。乙实际销售菜粕的价格则为开仓价（2300元/吨）。因此，正确答案是D。13.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法正确的是（）。A、首先由有关客户自己执行，若规定时间内客户未执行完毕，则由有关会员强制执行B、由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，交易所将处以罚款C、首先由交易所执行，若规定时间内交易所未执行完毕，则由有关会员强制执行D、首先由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，则由交易所强制执行答案：D解析：我国期货交易所会员强行平仓的执行程序为：开市后，首先由有关会员自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核。超过会员自行强制平仓时间未执行完毕的，剩余部分由交易所强制执行平仓。故本题答案为D。14.当客户可用资金为负值时，（）。A、期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓B、期货公司将第一时间对客户实行强行平仓C、期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓D、期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓答案：A解析：当客户除保证金外的可用资金为负值时,期货公司会通知客户追加保证金或自行平仓15.如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，则称这种基差的变化为（）。A、走强B、走弱C、不变D、趋近答案：B解析：基差是正且数值越来越小，或基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，即基差变小，则称这种基差的变化为“走弱”。16.我国10年期国债期货合约标的为面值为（）万元人民币。A、10B、50C、100D、500答案：C解析：我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。故本题答案为C。17.某交易者在4月份以4.97元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为'80.00元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.50元/股的该股票看涨期权（合约单位为100股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为90.00元/股，该交易者可能的收益为（）元。A、580B、500C、426D、80答案：C解析：[（90-80-4.97）+（87.5-90+1.73）]x100=426元。18.某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元／吨变动到320元／吨，则该厂商（）。A、盈亏相抵B、盈利70元／吨C、亏损70元／吨D、亏损140元／吨答案：C解析：买入套期保值综合功能，基差从250元／吨到320元／吨，基差走强70元／吨．则该厂商每吨亏损70元。故本题答案为C。19.欧式期权的买方只能在（）行权。A、期权到期日3天B、期权到期日5天C、期权到期日10天D、期权到期日答案：D解析：欧式期权的买方只能在期权到期日行权。故本题答案为D。20.以下（）不是外汇掉期交易的特点。A、通常属于场外衍生品B、期初基本不改变交易者资产规模C、能改变外汇头寸期限D、通常来说，外汇掉期期末交易时汇率无法确定答案：D解析：外汇掉期期末交易时汇率=即期汇率+升贴水。21.在国外，股票期权无论是执行价格还是期权费都以（）股股票为单位给出。A、1B、10C、50D、100答案：A解析：在国外，股票期权一般是美式期权。每份期权合约中规定的交易数量一般与股票交易中规定的一手股票的交易数量相当，多数是100股。而无论是执行价格还是期权费都以1股股票为单位给出。故本题答案为A。22.下列不属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（）。A、国内外政治因素B、经济因素C、股指期货成交量D、行业周期因素答案：C解析：分析股指期货价格走势有两种方法：基本面分析方法、技术面分析方法。基本面分析方法重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素，这些因素包括国内外政治因素、经济因素、社会因素、政策因素、行业周期因素等多个方面，通过分析基本面因素的变动对股指可能产生的影响来预测和判断股指未来变动方向。技术分析方法，重在分析行情的历史走势，以期通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向。选项ABD均为基本面因素，C项为技术分析方法。故本题答案为C。23.市价指令的特点是（）。A、成交速度慢B、适合稳健性投资者C、一旦指令下达后不可更改或撤销D、要求指明具体价位答案：C解析：市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销。24.下列有关期货公司的定义，正确的是（）。A、期货公司是指利用客户账户进行期货交易并收取提成的中介组织B、期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织C、期货公司是指代理客户进行期货交易并收取提成的政府组织D、期货公司是可以利用内幕消息，代理客户进行期货交易并收取交易佣金答案：B解析：B项为期货公司的定义。期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。故本题答案为B。25.开户的流程顺序是（）。①申请交易编码并确认资金账号；②申请开户；③签署“期货经纪合同书”；④阅读并签署“期货交易风险说明书”。A、①②③④B、②④③①C、①②④③D、②④①③答案：B解析：开户流程：（1）申请开户；（2）阅读“期货交易风险说明书”并签字确认；（3）签署“期货经纪合同书”；（4）申请交易编码并确认资金账号。26.在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升，可在外汇期货市场上进行（）。A、空头套期保值B、多头套期保值C、正向套利D、反向套利答案：B解析：外汇期货买入套期保值，又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。27.某铜金属经销商在期现两市的建仓基差是-500元/吨（进货价17000元/吨，期货卖出为17500元/吨），承诺在3个月后以低于期货价100元/吨的价格出手，则该经销商的利润是（）元/吨。A、100B、500C、600D、400答案：D解析：建仓基差-500元/吨，3个月后基差-100元/吨，基差走强400元/吨，因而经销商每吨获利400元。28.下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（）。A、基差从1000元／吨变为800元／吨B、基差从1000元／吨变为-200元／吨C、基差从-1000元／吨变为120元／吨D、基差从-1000元／吨变为-1200元／吨答案：C解析：基差走强是指基差变大，ABD三项均属于基差走弱的情形。29.关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是（）。A、期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约B、远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定C、远期交易最终的履约方式是实物交收D、期货交易具有较高的信用风险答案：D解析：远期，也称为远期合同或远期合约。远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。远期交易最早是作为一种锁定未来价格的工具，交易双方需要确定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等内容，双方都必须履行协议。一般说来，双方协议确定合约的各项条款，其合约条件是为买卖双方量身定制的，满足了买卖双方的特殊要求，一般通过场外交易市场（OTC）达成。30.对于技术分析理解有误的是（）。A、技术分析提供的量化指标可以警示行情转折B、技术分析可以帮助投资者判断市场趋势C、技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断D、技术分析方法的特点是比较直观答案：C解析：技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状况，包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析，预测期货价格未来走势。31.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（）美元。A、10B、100C、1000D、10000答案：C解析：美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元。故本题答案为C。32.（）不属于期货交易所的特性。A、高度集中化B、高度严密性C、高度组织化D、高度规范化答案：A解析：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。33.1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到（）万元人民币。A、1500B、2000C、2500D、3000答案：D解析：1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。34.某国内出口企业个月后将收回一笔20万美元的货款。该企业为了防范人民币兑美元升值的风险，决定利用人民币/美元期货进行套期保值。已知即期汇率为1美元=6.2988元人民币，人民币/美元期货合约大小为每份面值100万元人民币，报价为0.15879。（2）该企业在期货市场上应该建仓（）手。A、1B、2C、3D、4答案：A解析：200000+0.15879+1000000=1.26手《1（手）。35.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。A、期货采用净价报价，现货采用全价报价B、现货采用净价报价，期货采用全价报价C、均采用全价报价D、均采用净价报价答案：D解析：大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价，价格采用小数点后十进位制。中金所的国债期货是以此种方式报价。国债现货交易实行“净价交易”制度，即在国债现货买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。故本题答案为D。36.非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（）汇率。A、加上B、减去C、乘以D、除以答案：C解析：非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。故本题答案为C。37.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（）头寸。A、多头B、远期C、空头D、近期答案：C解析：卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。故本题答案为C。38.在我国股票期权市场上，机构投资者可进一步细分为专业机构投资者和（）。A、特殊投资者B、普通机构投资者C、国务院隶属投资机构D、境外机构投资者答案：B解析：在我国股票期权市场上，机构投资者可分为专业机构投资者和普通机构投资者。除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外，专业机构投资者参与期权交易，不对其进行适当性管理综合评估。故本题答案为B。39.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（）。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：A解析：我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的1％。故本题答案为A。40.某日，我国3月份豆粕期货合约的收盘价为2968元/吨，结算价为2997元/吨，若该合约每日价格最大波动限制为±4%，最小变动价位为1元/吨，则下一交易日菜籽油期货合约涨停板为（）元/吨。A、3117B、3116C、3087D、3086答案：B解析：跌停板价格=上一交易日结算价x（l+涨停板幅度）=2997x（1+4%）=3116.88（元/吨），最小变动价位为1元/吨，所以涨停板为3116（元/吨）。41.当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，（）。A、各种股票的市场价格会朝着同一方向变动B、投资组合可规避系统性风险C、即使想通过期货市场进行套期保值也没有办法D、所有股票都会有相同幅度的上涨或下跌答案：A解析：股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。它不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。42.点价交易，是指以（）的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。A、某月B、某季度C、某时间段D、某个时间点答案：A解析：点价交易（Pricing）,是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。43.如果沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。每张合约的最小变动值为（）元。A、69元B、30元C、60元D、23元答案：C解析：报价变动的最小单位即为最小变动价位，合约交易报价指数点必须是最小变动价位的整数倍。沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。每张合约的最小变动值为0.2乘以300元，即60元。44.名义标准券设计之下，中国金融期货交易所5年期国债期货采用（）。A、单一券种交收B、两种券种替代交收C、多券种替代交收D、以上都不是答案：C解析：国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到、期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。45.经济增长速度较快，社会资金需求旺盛，则市场利率水平（）。A、上升B、下降C、不变D、无规律答案：A解析：经济增长速度较快，社会资金需求旺盛，则市场利率水平上升；经济增长速度缓慢，社会资金需求相对减少，则市场利率水平下降。46.按照国际惯例，理事会由交易所（）会员通过会员大会选举产生。A、1/2B、1/3C、3/4D、全体答案：D解析：按照国际惯例，理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。47.《期货交易所管理办法》由（）发布。A、国务院B、中国证监会C、中国期货业协会D、期货交易所答案：B解析：《期货交易所管理办法》是由中国证监会发布的，因为期货市场是证监会直接监管的市场。因此，选项B“中国证监会”是正确的答案。48.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。A、1分钟B、4分钟C、5分钟D、10分钟答案：C解析：夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟之内进行，日盘不再集合竞价。49.国内某证券投资基金股票组合的现值为1．6亿元，为防止股市下跌，决定利用沪深300指数期货实行保值，其股票组合与沪深300指数的β系数为0．9，假定当日现货指数是2800点，而下月到期的期货合约为3100点。那么需要卖出（）期货合约才能使1．6亿元的股票组合得到有效保护。A、99B、146C、155D、159答案：C解析：股票组合与沪深300指数的13系数为0．9，股票组合的现值为1.6亿元，则波动价值为0．9X160000000；3100点时的合约价值为3100X300；则需要的合约张数为：0．9X160000000／（3100X300）=155。故本题答案为C。50.以下不属于外汇期货跨期套利的是（）。A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、统计和期权套利答案：D解析：外汇期货跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。51.期货交易最早萌芽于（）。A、美洲B、欧洲C、亚洲D、大洋洲答案：B解析：期货交易最早萌芽于欧洲。52.股票期权的标的是（）。A、股票B、股权C、股息D、固定股息答案：A解析：股票期权是以股票为标的资产的期权。故本题答案为A。53.金融期货最早产生于（）。A、1968B、1972C、1975D、1977答案：B解析：1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM）,首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。54.当日无负债结算制度，每日要对交易头寸所占用的（）进行逐日结算。A、交易资金B、保证金C、总资金量D、担保资金答案：B解析：当日无负债结算制度呈现如下特点：第一，对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反映。第二，在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。第三，对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。第四，当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。故本题答案为B。55.若债券的久期为7年，市场利率为3.65%,则其修正久期为（）。A、6.25B、6.75C、7.25D、7.75答案：B解析：7/（1+3.65%）=6.75。这意味着市场利率上升1%，将导致债券价格下跌约6.75%。56.我国10年期国债期货合约标的为票面利率为（）名义长期国债。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：C解析：我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。故本题答案为C。57.先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（）。A、展期B、套期保值C、期转现D、交割答案：A解析：有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。58.某会员在某日开仓买入大豆期货合约30手（每手10吨），成交价为3900元/吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为3940元/吨，当日结算。价为3950元/吨，交易保证金比例为5%。该会员上一交易日结算准备金余额为1500000元，且未持有任何期货合约，则客户的当日结算准备金余额（不含手续费、税金等费用）为（）元。A、1460500B、1493250C、1513000D、13000答案：D解析：当日盈亏=（3940-3900）*20*10+（3950-3900）*10*10=1300059.最早的金属期货交易诞生于（）。A、英国B、美国C、中国D、法国答案：A解析：最早的金属期货交易诞生于英国。60.关于跨币种套利，下列说法正确的是（）。A、预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约B、预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约C、预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则买进A货币期货合约的同时，卖出B货币期货合约D、预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约答案：A解析：外汇期货跨币种套利是指交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。61.某投机者预测9月份菜粕期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手菜粕9月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手9月菜粕合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手9月菜粕合约。若后来价格上涨到了2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（）元。A、亏损150B、盈利150C、亏损50D、盈利50答案：A解析：该投机者在预测下跌后卖出3手合约，价格下跌后再卖出2手合约，最后再卖出1手合约。当他将所有头寸平仓时，他总共卖出了5手合约。如果按照当时的合约价格计算，他的盈利情况为（2565-2530）*3*10+（2545-2500）*1*10=150元。但由于他最初是以2565元/吨的价格卖出的，因此他需要从盈利中减去最初的买入成本，即（2565-2530）*3*10=50元。所以最终的盈亏状况为-50元，即亏损50元。因此，正确答案是A。62.某组股票现值为100万元，预计两个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票签订三个月后的转让合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元和（）元。A、199001019900B、200001020000C、250001025000D、300001030000答案：A解析：资金占用100万元，三个月的利息为1000000x12%x3/12=30000元；两个月后收到红利1万元，剩余一个月的利息为10000x12%x1/12=100元，利息和红利合计10100元，净持有成本=30000-10100=19900（元），该远期合约的合理价格应为1000000+19900=1019900（元）。63.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。A、郑州商品交易所B、大连商品交易所C、上海期货交易所D、中国金融期货交易所答案：D解析：中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。64.某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%，1年以后收回全部投资，则此投资者的收益率（）贴现率。A、小于B、等于C、大于D、小于或等于答案：C解析：1年期国债的发行价格=100000-100000x6%-94000（美元）收益率=（100000-94000）-r94000x100%=6.4%显而易见，此投资者的收益率大于贴现率。65.下列关于江恩理论的说法，正确的是（）。A、构造圆形图预测价格的具体点位B、用方形图预测价格的短期周期C、用角度线预测价格的长期周期D、用轮中轮将时间和价位结合进行预测答案：D解析：江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。投资者可通过构造圆形图预测价格运行的时间周期，用方形图预测具体的价格点位，用角度线预测价格的支撑位和阻挡位，而江恩轮中轮则将时间和价位相结合进行预测。66.买入看涨期权的风险和收益关系是（）。A、损失有限，收益无限B、损失有限，收益有限C、损失无限，收益无限D、损失无限，收益有限答案：A解析：买入看涨期权的风险和收益关系是损失有限（最高为权利金），收益无限；卖出看涨期权的风险和收益关系是收益有限（最高为权利金），损失无限。67.我国第一个股指期货是（）。A、沪深300B、沪深50C、上证50D、中证500答案：A解析：2010年4月16日，我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为A。68.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（）。A、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券．修正久期较小B、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大C、票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。修正久期较小D、票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大答案：B解析：债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系：票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期较大票面利率、到期收益率、剩余期限均相同，付息频率不同的债券，具有较低付息频率债券的修正久期较小故本题答案为B。69.趋势线可以衡量价格的（）。A、持续震荡区B、反转突破点C、波动方向D、调整方向答案：B解析：价格趋势是指价格运行的方向，但价格运行轨迹一般不会朝任何方向直来直去，而是曲折的，具有明显的峰和谷。价格运行的方向，正是由这些波峰和波谷依次上升、下降或者横向延伸形成的，即上升趋势、下降趋势和水平趋势。70.财政政策是指（）。A、控制政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平B、操纵政府支出和税收以便收入分配更公平C、改变利息率以改变总需求D、政府支出和税收的等额增加会引起经济紧缩答案：A解析：一国政府还采用财政政策对宏观经济进行调控。财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。71.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。A、大于B、大于等于C、小于D、等于答案：A解析：期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下．买方立即执行期权合约可获得的收益。如果收益大于0，则期权具有内涵价值；如果收益小于等于0，则期权不具有内涵价值，内涵价值等于0。故本题答案为A。72.股票指数的编制方法不包括（）。A、算术平均法B、加权平均法C、几何平均法D、累乘法答案：D解析：一般而言，在编制股票指数时，首先需要从所有上市股票中选取一定数量的样本股票。在确定了样本股票之后。还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制的工具。通常的计算方法有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。D不被用于股票指数的编制。故本题答案为D。73.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（）。A、扩大B、缩小C、不变D、无规律答案：B解析：当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。74.某交易者以1000元/吨的价格买入12月到期、执行价格为48000元/吨的铜看跌期权。期权到期时，标的铜价格为47500元/吨。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）（1）该交易者的净损益为（）美元/吨。A、-1000B、500C、1000D、-500答案：D解析：48000-47500-1000=-500元/吨75.期货交易所的职能不包括（）。A、提供交易的场所、设施和服务B、按规定转让会员资格C、制定并实施期货市场制度与交易规则D、监控市场风险答案：B解析：期货交易所一般发挥5个重要职能，包括：①提供交易的场所、设施和服务。②制定并实施期货市场制度与交易规则。③组织并监督期货交易，监控市场风险。④设计合约、安排合约上市。⑤发布市场信息。76.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动．可在CME（）做套期保值。A、卖出英镑期货合约B、买入英镑期货合约C、卖出英镑期货看涨期权合约D、买入英镑期货看跌期权合约答案：B解析：外汇期货买入套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。外汇短期负债者若担心未来货币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值。故本题答案为B。77.金字塔式建仓是一种（）的方法。A、增加合约仓位B、减少合约仓位C、平仓D、以上都不对答案：A解析：金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法。78.根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人期货投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不得低于（）。A、人民币20万元B、人民币50万元C、人民币80万元D、人民币100万元答案：B解析：《金融期货投资者适当性制度实施办法》规定，个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。79.建仓时．当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。A、低于B、等于C、接近于D、大于答案：D解析：在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。"当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。故此题选D。80.上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是（）。A、算术平均法B、加权平均法C、几何平均法D、累乘法答案：B解析：上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是加权平均法。故本题答案为B。81.在考虑交易成本后，将期货指数理论价格（）所形成的区间，叫无套利区间。A、分别向上和向下移动B、向下移动C、向上或间下移动D、向上移动答案：A套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。82.外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间（）的时段进行交易。A、重叠B、不同C、分开D、连续答案：A解析：套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易。故本题答案为A。83.投资者可以利用利率期货管理和对冲利率变动引起的（）。A、价格风险B、市场风险C、流动性风险D、政策风险答案：A解析：投资者可以利用利率期货管理和对冲利率变动引起的价格风险。84.根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率一般（）A、不变B、降低C、与交割期无关D、提高答案：D解析：我国境内交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点：对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。85.下列说法错误的是（）。A、期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约B、期货合约和场内期权合约均可以进行双向操作C、期货合约和场内期权合约过结算所统一结算D、期货合约和场内期权合约盈亏特点相同答案：D解析：期货合约和场内期权合约盈亏特点不相同。86.以下各项中，包含于汇率掉期交易组合的是（）。A、外汇即期交易和外汇远期交易B、外汇即期交易和外汇即期交易C、外汇期货交易和外汇期货交易D、外汇即期交易和外汇期货交易答案：A解析：即期对远期的掉期，指交易者在向交易对手买进即期外汇的同时卖出金额和币种均相同的远期外汇，或在卖出即期外汇的同时买进金额和币种均相同的远期外汇。87.上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是（）。A、上证50股票价格指数B、上证50交易型开放式指数证券投资基金C、深证50股票价格指数D、沪深300股票价格指数答案：B解析：上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是上证50交易型开放式指数证券投资基金（50ETF）。故本题答案为B。88.下列关于我国境内期货交易保证金制度的特点，说法正确的是（）。A、持仓量越大，交易保证金的比例越小B、距离期货合约交割月份越近，交易保证金比例越小C、当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应下降D、当期货合约交易出现异常时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例答案：D解析：我国境内交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点：第一，对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。一般来说，随着合约持仓量增加，尤其是持仓合约所代表的期货商品的数量远远超过相关商品现货数量时，往往表明期货市场投机交易过多，蕴涵较大的风险。因此，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约的交易保证金比例，以控制市场风险。第三，当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高。第四，当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边实施同比例或不同比例提高交易保证金、限制部分会员或全部会员出金、暂停部分会员或全部会员开新仓、调整涨跌停板幅度、限期平仓、强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。第五，当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。在我国，期货交易者交纳的保证金可以是资金，也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单或者国债等有价证券。89.2000年12月，（）成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。A、中国期货业协会B、中国证券业协会C、中国期货保证金监控中心D、中国金融交易所答案：A解析：2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。90.客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在（）前向期货公司提出书面异议。A、下一交易日开市B、当日17:00C、下一交易日收市D、下一交易日17:00答案：A解析：客户对交易结算单记载事项有异议的，应当下一交易日开市在前向期货公司提出书面异议。91.以6%的年贴现率发行1年期国债，所代表的年实际收益率为（）。A、5.55%B、6.63%C、5.25%D、6.38%答案：D解析：6%+（1-6%）xlOO%=6.38%。92.技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的答案：B解析：价格呈趋势变动，这是技术分析最根本、最核心观点。“趋势”概念是技术分析的核心，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。事实上，价格虽上下波动，但终究是朝一定的方向演进，技术分析法借助利用图形或指标分析，以期确定当前价格趋势及发现反转的信号，掌握时机进行交易并获利。93.假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元／吨，交易成本5元／吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利．则一个月后的期货合约与现货的价差处于（）时不存在明显期现套利机会。A、大于45元／吨B、大于35元／吨C、大于35元／吨，小于45元／吨D、小于35元／吨答案：C解析：理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中．期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。如果不存在明显期现套利机会，说明期货合约与现货的价差和成本相差不大。即价差=持仓成本+交易成本=35~45元／吨。故本题答案为C。94.我国10年期国债期货合约的上市交易所为（）。A、上海证券交易所B、深圳证券交易所C、中国金融期货交易所D、大连期货交易所答案：C解析：2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为C。95.以下不是期货交易所会员的义务的是（）。A、经常交易B、遵纪守法C、缴纳规定的费用D、接受监督答案：A解析：会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所监督管理。公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。96.风险度是指（）。A、可用资金/客户权益x100%B、保证金占用/客户权益X100%C、保证金占用/可用资金x100%D、客户权益/可用资金X100%答案：B解析：风险度=保证金占用/客户权益x100%。该风险度越接近100%，风险越大；等于100%，则表明客户的可用资金为0。由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100%，当风险度大于100%时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。97.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是（）元/吨。A、18610B、19610C、18630D、19640答案：B解析：假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：19540-19520=20（元/吨）；11月份合约盈亏情况是：19570-A；总盈亏为：5×20+5×（19570-A）=-100，解得A=19610（元/吨）。98.我国期货交易所涨跌停板一般是以合约上一交易日的（）为基准确定的。A、开盘价B、结算价C、平均价D、收盘价答案：B解析：每日价格最大波动限制一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。99.在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1600元/吨，乙为卖方，建仓价格为1800元/吨。小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为1740元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1700元/吨。期货转现货后节约费用总和是（）元/吨，甲方节约了（）元/吨，乙方节约了（）元/吨。A、60，40，20B、60，50，25C、65，55，30D、70，60，40答案：A解析：（1）期货转现货节约费用总和为60元/吨（小麦搬运、储存、利息等交割成本）。（2）期货转现货后，甲实际购入小麦价格1560元/吨=1700-（1740-1600）。如果双方不进行期货转现货而在期货合约到期时交割，则甲实际购入小麦价格1600元/吨，所以甲方节约了40元/吨。（3）乙实际销售小麦价格1760元/吨=1700+（1800-1740）。如果双方不进行期货转现货而在期货合约到期时交割，则乙实际销售小麦价格1800元/吨。乙实际销售小麦价格也比建仓价格少40元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨，所以乙方节约了20元100.下列建仓手数记录中，属于金字塔式增仓方式的是（）。A、1、5、7、9B、1、7、9、1C、9、7、5、1D、9、7、9、7答案：C解析：金字塔式增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。101.下列不属于跨期套利的形式的是（）。A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、跨品种套利答案：D解析：期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本题答案为D。102.对于股指期货来说，当出现期价被高估时，套利者可以（）。A、垂直套利B、反向套利C、水平套利D、正向套利答案：D解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。103.采用实物交割方式的有（）。A、股票指数期货B、短期利率期货C、商品期货D、国债期货答案：C解析：一般来说，商品期货以实物交割方式为主；股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。104.期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证，保证金比例一般为（）。A、5%?10%B、5%?15%C、10%?15%D、10%-20%答案：B解析：斯货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。105.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6．270元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5．066％，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0．1727％，则一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率应为（）。A、4．296B、5．296C、6．296D、7．296答案：C解析：USD／CNY=6．270x[（1+5．066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=6．2964。106.短期利率期货品种一般采用（）。A、现金交割B、实物交割C、对冲平仓D、T+1交割答案：A解析：短期利率期货品种一般采用现金交割。107.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（），从而会使两者价差趋于正常。A、在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品B、在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品C、在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品D、在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品答案：A解析：当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品，使供求关系发生变化，从而会使两者价差趋于正常。故本题答案为A。108.会员大会由会员制期货交易所的（）会员组成。A、1/2B、1/3C、3/4D、全体答案：D解析：会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成。109.在正向市场中，远月合约的价格高于近月合约的价格。对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏高时，若远月合约价格上升，近月合约价格（），以保持与远月合约间正常的持仓费用关系，且近月合约的价格上升可能更多；当市场行情下降时，远月合约的跌幅（）近月合约，因为远月合约对近月合约的升水通常与近月合约间相差的持仓费大体相当。A、也会上升，不会小于B、也会上升，会小于C、不会上升，不会小于D、不会上升，会小于答案：A解析：在正向市场中，远月合约的价格高于近月合约的价格。对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏高时，若远月合约价格上升，近月合约价格也会上升，以保持与远月合约间正常的持仓费用关系，且近月合约的价格上升可能更多；当市场行情下降时，远月合约的跌幅不会小于近月合约，因为远月合约对近月合约的升水通常与近月合约间相差的持仓费大体相当。110.中金所的国债期货采取的报价法是（）。A、指数式报价法B、价格报价法C、欧式报价法D、美式报价法答案：B解析：我国推出的国债期货品种有5年期和10年期国债期货。中金所的国债属于中长期国债，期货采用价格报价法。故本题答案为B。111.5月25日，沪深300股指期货收盘价4556．2，结算价4549．8；则下一个交易日的涨停板价格为（）。A、4094．8B、4100．6C、5004．6D、5011．8答案：C解析：沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10%。则下一交易日涨停板为：4549.8+4549.8×10%=5004.78。沪深300股指期货的最小变动价位为0.2，则下一日涨停板为：5004.6（点）。112.经济周期是指（）。A、国民收入上升和下降的交替过程B、人均国民收入上升与下降的交替过程C、国民收入增长率上升和下降的交替过程D、以上都正确答案：D解析：经济周期是指经济活动在一定时间内发生的波动和循环，包括经济增长、衰退、复苏和繁荣等不同阶段的交替过程。这些阶段的变化可以通过国民收入的上升和下降、人均国民收入的变化以及国民收入增长率的变化来反映。因此，选项D“以上都正确”是正确的答案。113.4月18日，5月份玉米期货价格为1750元／吨，7月份玉米期货价格为1800元／吨，9月份玉米期货价格为1830元／吨，该市场为（）。A、熊市B、牛市C、反向市场D、正向市场答案：D解析：期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值；当现货价格高于期货价格或者近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。114.下列指令中不需要指明具体价位的是（）。A、触价指令B、止损指令C、市价指令D、限价指令答案：C解析：市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。115.铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（）。A、以固定价格签订了远期铜销售合同B、有大量铜库存尚未出售C、铜精矿产大幅上涨D、铜现货价格远高于期货价格答案：B解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。116.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的（）。A、和B、差C、积D、商答案：B解析：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。故本题答案为8。117.欧美市场设置股指期货合约月份的方式是（）。A、季月模式B、远月模式C、以近期月份为主，再加上远期季月D、以远期月份为主，再加上近期季月答案：A解析：股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。欧美市场采用的就是这种设置方式。故本题答案为A。118.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。A、3000B、4000C、5000D、6000答案：B解析：沪深300指数期货合约的点值为300元，1手的价值为120万元，所以1手的点数为1200000÷300=4000点。因此，该合约的成交价为4000点。119.标准仓单最主要的形式是（）。A、厂库标准仓单B、仓库标准仓单C、实物标准仓单D、通用标准仓单答案：B解析：实践中，可以有不同形式的标准仓单，其中最主要的形式是仓库标准仓单。除此之外，还有厂库标准仓单等形式。故本题答案为B。120.目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。A、限仓数额根据价格变动情况而定B、限仓数额与交割月份远近无关C、交割月份越远的合约限仓数额越小D、进入交割月份的合约限仓数额最小答案：D解析：一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。比如，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低。121.一笔1M／2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：美元兑人民币即期汇率为6．2340／6．2343，（1M）近端掉期点为40．01／45．23（bp），（2M）远端掉期点为55．15／60．15（bp）作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）。A、6．238823B、6．239815C、6．238001D、6．240015答案：A解析：近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+45．23bp=6．238823。故本题答案为A。122.1999年期货交易所数量精简合并为（）家。A、3B、15C、32D、50答案：A解析：1999年期货交易所数量精简合并为3家。123.直接标价法是指以（）。A、外币表示本币B、本币表示外币C、外币除以本币D、本币除以外币答案：B解析：直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币的方法。故本题答案为B。124.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。则国债基差为（）。A、0．4861B、0．4862C、0．4863D、0．4864答案：C解析：国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99．640-97．525×1．0167=0．4863。故本题答案为C。125.原油期货期权，看涨期权的权利金为每桶2．53美元，内涵价值为0．15美元，则此看涨期权的时间价值为（）美元。A、2．68B、2．38C、-2．38D、2．53答案：B解析：期权的时间价值=权利金一内涵价值=2．53-0．15=2．38（美元）。故本题答案为B。126.期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取（）为目的的期货交易行为。A、高额利润B、剩余价值C、价差收益D、垄断利润答案：C解析：期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。127.所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的（）进行的套利行为。A、盈利能力B、盈利目的C、价差D、以上都不对答案：C解析：所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。128.对期权权利金的表述错误的是（）。A、是期权的市场价格B、是期权买方付给卖方的费用C、是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）D、是行权价格的一个固定比率答案：D解析：期权是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。129.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别是：甲客户:213240,325560乙客户:518900,6544000丙客户:4766350,8779900丁客户:357800，356600则（）客户将收到《追加保证金通知书》A、甲B、乙C、丙D、丁答案：D解析：风险度=保证金占用/客户权益x100%。该风险度越接近100%，风险越大；等于100%，则表明客户的可用资金为0。由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100%，当风险度大于100%时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。题中，丁的风险度大于100%130.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的（）。A、±10%B、±20%C、±30%D、±40%答案：A解析：沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10%。多选题1.适合外汇期货买入套期保值的情形主要包括（）。A、外汇短期负债者担心未来货币贬值B、外汇短期负债者担心未来货币升值C、国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失D、国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率下降造成损失答案：BC解析：适合外汇期货买入套期保值的情形主要包括：（1）外汇短期负债者担心未来货币升值；（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失，BC均正确。故本题答案为BC。2.目前有影响力的期权市场有（）。A、韩国期货交易所B、芝加哥期权交易所C、欧洲交易所D、纽约泛欧交易所答案：ABCD解析：目前有影响力的期权市场有韩国期货交易所、芝加哥期权交易所、欧洲交易所、纽约泛欧交易所。故本题答案为ABCD。3.关于期货投机者的作用，描述正确的是（）。A、投机者是价格发现的参与者B、投机者是价格风险的承担者C、有利于改善不同地区价格的不合理状况D、提高期货市场流动性答案：ABCD解析：A项，期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有他们所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。B项，投机者在获取投机利润的同时也承担了相应的价格波动的风险，是期货市场的风险承担者。C项，期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理，并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。D项，如果没有投机者的参与，成交的可能性微乎其微。在只有套期保值者参与的期货市场上，流动性是非常差的。故本题答案为ABCD。4.关于影响需求的因素的说法，正确的有（）。A、对多数商品来说，当预期某种商品的价格会上升时，会增加对该商品的现期需求量B、当一种商品本身价格不变时，其替代品价格上升会引起对该商品的需求量减少C、对多数商品来说，消费者收入提高会减少对其的需求量D、当一种商品本身价格不变时，其互补品价格上升会引起对该商品的需求量减少答案：AD解析：本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。一般的，影响某种商品需求的因素主要包括商品自身的价格、替代品和互补品的价格、消费者对商品价格的预期、消费者的收入水平、消费者的偏好、政府的消费政策等。5.利用白糖期货进行卖出套期保值，适用的情形有（）。A、食品厂未来需购进大量白糖B、糖厂有大量白糖库存C、糖商已签订供货合同，确定了白糖交易价格，但尚未购进货源D、蔗农三个月后将收获大量甘蔗答案：BD解析：卖出套期保值是套期保值者为了回避价格下跌的风险而进行的操作，对于商品生产经营者来说，卖出套期保值一般可运用于如下一些情形：（1）持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降：（2）已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；（3）预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。故本题答案为BD。注意：C选项属于目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本，这是适用于买入套期保值的情形。6.在这些世界最著名的股票指数中，（）的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。A、道琼斯工业平均指数B、标准普尔500指数C、纽约证交所综合股票指数D、日经225股价指数答案：AD解析：世界最著名的股票指数中，道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。7.期货公司风险控制体系的核心内容有（）。A、期货公司独立性的要求B、设定股东及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务C、设立董事会和监事会（或监事）D、设立首席风险官答案：ABCD解析：风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容。（1）期货公司独立性的要求。（2）设定股东及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务。（3）设立董事会和监事会（或监事）^（4）设立首席风险官。8.某种商品期货合约交割月份的确定，一般受该合约标的商品的（）等方面的特点影响。A、生产B、使用C、储藏D、流通答案：ABCD解析：本题对合约交割月份的内容进行考核。9.下面对期货交割结算价描述正确的是（）。A、有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价B、有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价C、有的交易所以交割月第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价D、交割商品计价以交割结算价为基础答案：ABCD解析：实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。不同的期货交易所，以及不同的实物交割方式，对交割结算价的规定不尽相同。例如：郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式（由于所有交割均在三个工作日内处理完毕，又称为三日交割法），交割结算价为期货合约配对日前十个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。上海期货交易所铜铝采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价。大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价；集中交割的交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。10.（）是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。A、外汇期货买入套期保值B、外汇期货卖出套期保值C、又称外汇期货空头套期保值D、外汇期货多头套期保值答案：AD解析：外汇期货买入套期保值（LongHedging）又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。11.下列属于套期保值可选取的工具的有（）。A、期货B、期权C、远期D、互换答案：ABCD解析：在套期保值的广义定义中，套期保值交易选取的工具比较广，通常有期货、期权、远期、互换等衍生品工具。故本题答案为ABCD。12.下列适合选择国债期货空头策略的情形是（）。A、预期市场利率下降，债券价格将会上涨B、预期市场利率上升，债券价格将会下跌C、预期一定有效期内债券收益率下降，债券价格将会上涨D、预期一定有效期内债券收益率上升，债券价格将会下跌答案：BD解析：预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。故本题答案为BD。13.目前，我国（）推出了期转现交易。A、上海期货交易所B、郑州商品交易所C、大连商品交易所D、中国金融期权交易所答案：ABC解析：期转现是国际期货市场中长期实行的交易方式，在商品期货、金融期货中都有着广泛应用。我国大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所都推出了期转现交易。故本题答案为ABC。14.期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过（）的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格。A、公开B、公平C、公正D、集中竞价答案：ABCD解析：期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格，指导企业的生产经营活动，同时又为套期保值者提供了回避、转移价格波动风险的机会。15.投机者在选择合约的交割月份时，通常要注意的两个问题是（）。A、合约的即时性B、合约的流动性C、远月合约时间与近月合约时间之间的关系D、远月合约价格与近月合约价格之间的关系、答案：BD解析：投机者在选择合约的交割月份时，通常要注意以下两个问题：一是合约的流动性；二是远月合约价格与近月合约价格之间的关系。16.期货的实物交割方式包括哪几种方式（）。A、分散交割B、现金交割C、集中交割D、滚动交割答案：CD解析：实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。17.期货买卖双方进行期货现交易的情形包括（）。A、在期货市场有反向持仓双方，拟定标准仓单或标准仓单以外的货物进行期货转现B、建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定C、相当于通过期货市场签订一个既期合同D、买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定答案：ABD解析：期货买卖双方进行期货现交易相当于通过期货市场签订一个远期合同，一方面实现了套期保值的目的，另一方面避免了合同违约的可能。18.7月份，大豆现货价格为5010元/吨。某生产商担心9月份大豆收获时出售价格下跌，故进行套期保值操作，以5050元/吨的价格卖出100吨11月份的大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格降为4980元/吨，期货价格降为5000元/吨。该农场卖出100吨大豆现货，并对冲原有期货合约，则下列说法正确的是（）。A、市场上基差走强B、该生产商在现货市场上亏损，在期货市场上盈利C、实际卖出大豆的价格为5030元/吨D、该生产商在此套期保值操作中净盈利10000元答案：ABC解析：7月份时基差=5010-5050=-40（元/吨），9月份时