（新版）《证券投资顾问业务》考试（重点）题库200题（含答案解析）

PAGEPAGE1（新版）《证券投资顾问业务》考试（重点）题库200题（含答案解析）一、单选题1.对投资者而言，优先股是一种比较安全的投资对象，这是因为（）。Ⅰ股息收益稳定Ⅱ在公司财产清偿时先于普通股票Ⅲ在公司财产清偿时后于普通股票Ⅳ风险相对较小A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权，风险相对较小。2.证券公司应至少（??）对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。A、每年B、每季度C、每月D、每半年答案：A解析：根据《证券公司流动性风险管理指引》第十九条规定，证券公司应对流动性风险实施限额管理，根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化、监管要求等情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。证券公司应至少每年对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。第二十三条。证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于30天。（注意题干问的是对流动性风险限额进行评估，不是问的流动性风险压力测试。所以应该是每年而不是每半年。）考试精准押题，软件考前更新，3.根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（）证券组合投资策略。A、被动型B、积极型C、指数化D、战略性答案：B解析：积极型投资策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，一般将战胜市场作为基本目标。而根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的积极型证券组合投资策略。4.下列关于对冲策略有效性评价方法的说法正确的是（）。I主要条款比较法的优点是评估方式直接明了，操作简便，缺点是忽略了基差风险的存在II比率分析法考虑了价差的变化III比率分析法的考虑了基差风险的存在IV主要条款比较法、比率分析法和回归分析法是最常见的对冲策略有效性评价方法A、I、II、IVB、I、IIC、III、IVD、I、II、III答案：A解析：III项，比率分析法的忽略了基差风险的存在。主要条款比较法的优点是：评估方式直接明了，操作简便。缺点是忽略了基差风险的存在。比率分析法的优点是计算方式简便，考虑了价差的变化，缺点是忽略了基差的存在。5.对特定交易工具的多头空头给予限制的市场风险控制措施是（??）。A、止损限额B、特殊限额C、风险限额D、交易限额答案：D解析：交易限额是对特定交易工具的多头空头给予限制的市场风险控制措施6.(2017年)艾略特波浪理论中所运用到的数字都来自（）。A、周期理论B、黄金分割数C、圆周率规律D、斐波那奇数列答案：D解析：艾略特波浪理论中所用到的数字2、3、5、8、13、21、34……都来自斐波那奇数列。这个数列是数学上很著名的数列，它有很多特殊的性质，是波浪理论的数学基础。7.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素，包括（）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。Ⅰ利率Ⅱ汇率Ⅲ股票价格Ⅳ商品价格A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。缺口分析和久期分析就是针对利率风险进行的敏感性分析。8.一般而言，道氏理论主要用于对（）的研判。A、主要趋势B、次要趋势C、长期趋势D、短暂趋势答案：A解析：道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势。因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。9.下列有关资产定价理论的优缺点，说法错误的是（）A、资本资产定价中的β值可以确定B、资本资产定价中的β值难以确定C、资本资产定价的假设前提是难以实现的D、它使投资者可以根据绝对风险而不是总风险来对各种竞争报价的金融资产作出评价和选择答案：A解析：资本资产定价最大的优点在于简单、明确；其另一优点在于实用性。资本资产定价的缺点在于：①资本资产定价的假设前提是难以实现的；②资本资产定价中的β值难以确定。10.根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）。A、位于证券市场线的上方B、位于证券市场线的下方C、位于证券市场线上D、位于资本市场线上答案：B解析：证券市场线表示最优资产组合的风险与收益的关系；市场价格偏高的证券的预期收益率偏低，所以位于证券市场线的下方。11.下列属于指数化的局限性的有（）。Ⅰ该指数的业绩并不一定代表投资者的目标业绩，与该指数相配比也并不意味着资产管理人能够满足投资者的收益率需求目标Ⅱ构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，导致投资组合业绩劣于债券指数业绩Ⅲ公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高Ⅳ总收益率依赖于对息票利息再投资利率的预期A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：指数化的局限性：①该指数的业绩并不一定代表投资者的目标业绩，与该指数相配比也并不意味着资产管理人能够满足投资者的收益率需求目标。②资产管理人在构造指数化组合时将面临其他的困难：a．构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，导致投资组合业绩劣于债券指数业绩；b．公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高；C．总收益率依赖于对息票利息再投资利率的预期。12.保险规划的主要功能是（??）。A、获取收益B、转移和规避风险C、资产增值D、融资答案：B解析：保险规划研究的是风险转移的问题。保险能够给一个家庭提供财务安全保障，当家庭失去主要收入来源时，凭借保险的保障功能依然可以维持家人生活的稳定。考试精准押题，软件考前更新，13.经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的（）心理。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。A、从众跟风B、恐慌C、易于冲动D、犹豫不决答案：A解析：“羊群效应”，又称“从众效应”，是个人的观念或行为由于真实的或想像的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象，表现为对特定的或临时的情境中的优势观念和行为方式的采纳（随潮）和对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受（顺应风俗习惯）。人们会追随大众所同意的，将自己的意见默认否定，且不会主观上思考事件的意义。14.量化风险的手段和工具包括（）Ⅰ．VaR法Ⅱ．敏感性分析法Ⅲ．情景分析法Ⅳ．压力测试A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：对企业经营过程中风险点进行分析后，需要对风险敞口量化分析，只有通过定量分析，才能衡量企业的风险承受能力。量化风险的手段和工具有很多，包括VaR法、敏感性分析法、情景分析法、压力测试、波动率分析法等常用量化工具。15.在开展业务时，（）是了解客户、收集信息的最好时机。A、开户B、调查问卷C、面谈沟通D、电话沟通答案：A解析：开户，通常是与客户的首次接触，也是了解客户、收集信息的最好时机。在填写开户资料时，可以获得客户姓名、性别、证件信息、出生日期、联系地址、电话号码等最基础的信息。16.以下属于客户证券投资短期目标的是（）。I减少债务II投资股票市场III提高保险保障IV筹集紧急备用金V控制开支预算A、I、II、IIIB、I、II、III、IVC、II、III、IV、VD、I、II、IV、V答案：D解析：该题考查客户证券投资目标。Ⅲ项属于客户证券投资中期目标。17.证券公司及其从业人员违反《中华人民共和国证券法》规定，私下接受客户委托买卖证券的，责令改正，给予警告，如有违法所得，没收违法所得，并处以（）。A、违法所得1倍以上3倍以下的罚款B、违法所得1倍以上5倍以下的罚款C、10万元以上30万元以下的罚款D、10万元以上50万元以下的罚款答案：B解析：证券公司及其从业人员违反《中华人民共和国证券法》规定，私下接受客户委托买卖证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款。没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上30万元以下的罚款。18.在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考虑的因素有（）。Ⅰ退休时间Ⅱ现在收入Ⅲ可预期的工作Ⅳ将来收入A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出自然人是在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置，即一个人将综合考虑其当期、将来的收支，以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。19.下列关于金融衍生工具的叙述错误的有（）。Ⅰ．金融衍生产品的价格决定基础金融产品的价格Ⅱ．金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念Ⅲ．金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格（或数值）变动的派生金融产品Ⅳ．金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：Ⅰ项，金融衍生产品的价格取决于基础金融产品价格（或数值）的变动；Ⅳ项，基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等），也包括金融衍生工具。20.K线理论起源于（）。A、美国B、日本C、印度D、英国答案：B解析：K线又称为日本线，起源于200多年前的日本。当时日本没有证券市场，K线只是用于米市交易。21.下列哪种情况下，卖出证券比较好？（）。A、重大利多因素正在酝酿时B、不确切的传言造成非理性下跌时C、经济衰退到极点时D、股价从高价跌落10%时答案：D解析：D项，从高价跌落10%时，表示股价已逐渐步入下跌趋势了，此时应毫不犹豫卖出。22.分红派息的重要日期有（）。I股息宣布日II股权登记日III除权除息日IV发放日A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：A解析：四个重要日期：（1）股息宣布日，指公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。（2）股权登记日，指统计确认参加本次股息红利分配的股东的日期，股权登记日当天持有或买进公司股票的股东方能享受股利发放。（3）除权除息日，通常为股权登记日之后的一个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。（4）发放日，即股息正式发放给股东的日期。23.关于最优证券组合，以下论述正确的有（）。Ⅰ最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果Ⅱ投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高Ⅲ最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低Ⅳ最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：Ⅱ项，无差异曲线位置越靠下，投资者的满意程度越低；Ⅲ项，最优证券组合相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。24.技术分析方法常见的切线有（）。Ⅰ趋势线Ⅱ轨道线Ⅲ黄金分割线Ⅳ甘氏线和角度线A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：该题考查技术分析方法常见的切线。切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资操作提供参考。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。25.人生事件规划包括（）。Ⅰ教育规划Ⅱ就业规划Ⅲ失业规划Ⅳ退休规划A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：人生事件规划是解决客户教育及养老等需要面临的问题，主要包括教育规划和退休规划等。26.下列保险规划步骤正确的是（）。A、确定保险标的、确定保险金额、选定保险产品、明确保险期限B、确定保险标的、选定保险产品、明确保险期限、确定保险金额C、选定保险产品、确定保险标的、确定保险金额、明确保险期限D、确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限答案：D解析：保险规划具有风险转移和合理避税的功能。保险规划的主要步骤为：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限。27.（）限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。A、净头寸B、总头寸C、交易D、头寸答案：A解析：总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制；净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。28.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。A、货币衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股权类产品的衍生工具答案：C解析：A项，货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具；B项，利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具；D项，股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。29.技术分析的分析基础是（）。A、宏观经济运行指标B、公司的财务指标C、市场历史交易数据D、行业基本数据答案：C解析：技术分析以市场上历史的交易数据（股价和成交量）为研究基础，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中。30.从实践经验来看，人们通常用公司股票的()所表示的公司规模作为流动性的近似衡量标准。A、市场价值B、账面价值C、历史价值D、公允价值答案：A解析：从实践经验来看，人们通常用公司股票的市场价值所表示的公司规模作为流动性的近似衡量标准。31.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。Ⅰ．诱导客户进行不必要的证券买卖Ⅱ．向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失Ⅲ．拒绝接受不符合规定的交易指令Ⅳ．接受客户的全权委托A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止下列行为：①接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格；②以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；③为谋取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；④代理买卖法律规定不得买卖的证券。32.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（）所决定的。A、跨期性B、杠杆性C、风险性D、投机性答案：A解析：金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。33.关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（）。A、不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B、一般在当期结算C、其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系D、在未来某一日期结算答案：B解析：B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。34.张先生每月的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则张先生的紧急预备金最少应该达到（）元。A、15000B、40000C、7000D、21000答案：D解析：紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备：①流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②利用贷款额度。失业保障月数＝存款、可变现资产或净资产/月固定支出。最低标准的失业保障月数是三个月。本题中紧急预备金＝7000×3＝21000（元）。35.某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，下列说法正确的包括（）。Ⅰ．若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点Ⅱ．若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点Ⅲ．若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点Ⅳ．该投资者损失最大为12200点A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：假设期权到期时，恒指为X点，若X>13000，仅看涨期权将被执行，该投资者的总收益=13000-X+300+500=13800-X（点）；若X<13000，仅看跌期权将被执行，投资者的总收益=X-13000+300+500=X-12200（点）；若X=13000，无论两份期权是否执行，获得最大收益800点。所以，该投资者的盈亏平衡点为13800点和l2200点，当X>13800时，投资者的亏损无限。36.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问（）与服务方式、业务规模相适应。Ⅰ人员数量Ⅱ业务能力Ⅲ合规管理Ⅳ风险控制A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、IVC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。37.在计息期一定的情况下，下列关于利率与现值、终值系数的说法正确的有（??）。Ⅰ．当利率大于零，复利现值系数一定都大于1Ⅱ．当利率大于零，复利终值系数一定都小于1Ⅲ．当利率大于零，复利终值系数一定都大于1Ⅳ．当利率大于零，复利现值系数一定都小于1A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：计算多期中终值的公式为FV=PV×(1+r)t。其中，PV是期初的价值，r是利率，t是投资时间，(1+r)t是复利终值系数；计算多期中现值的公式为PV=FV/(1+r)t。其中，r是利率，t是投资时间，FV是期末的价值，1／(1+r)t是复利现值系数。考试精准押题，软件考前更新，38.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。A、信用风险B、市场风险C、法律风险D、结算风险答案：B解析：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。39.下列关于风险管理策略的说法，正确的是（）。A、对于由相互独立的多种资产组成的资产组合,只要组成的资产个数足够多，其系统性风险就可以通过分散化的投资完全消除B、风险补偿是指事前（损失发生以前）以风险承担的价格补偿C、风险转移只能降低非系统性风险D、风险规避可以分为保险规避和非保险规避答案：B解析：A项，系统性风险可完全消除的表述是错误的。C项，风险转移既可以降低非系统性风险，也可以转移部分系统风险，只能降低非系统风险的策略是风险分散。D项，风险规避就是不做业务，不承担风险，并没有保险规避或非保险规避的说法，只有保险转移和非保险转移的说法。40.某2年期债券麦考利久期为1.6年，债券目前价格为101．00元，市场利率为8％，假设市场利率突然上升2％，则按照久期公式计算，该债券价格变化率（）。A、上涨2．76％B、下跌2．76％C、上涨2．96％D、下跌2．96％答案：D解析：根据久期公式，△P／P=-D×△y/（1+y）=-Ⅰ．6×2％／（1+8％）≈-2．96％，其中，D表示麦考利久期，y表示市场利率，△y表示市场利率变动幅度，△P／P表示债券价格变化率。41.下列属于消极型股票投资策略的是（）。A、以技术分析为基础的投资策略B、以基本分析为基础的投资策略C、市场异常策略D、指数型投资策略答案：D解析：消极投资策略分为简单型消极投资策略和指数型消极投资策略。42.个人生命周期中探索期的主要理财活动是（）。A、偿还房贷、筹教育金B、量入节出、存自备款C、求学深造、提高收入D、收入增加、筹退休金答案：C解析：探索期年龄层为15～24岁，在此期间求学深造、提高收入是最主要的理财活动，投资工具主要为活期、定期存款和基金定投等。43.政府发行政府债券的目的是（）。Ⅰ．解决政府投资的重点建设项目的资金需要Ⅱ．减少货币的供应量Ⅲ．解决政府投资的公共设施的资金需要Ⅳ．弥补国家财政赤字A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券被称为“国债”，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。44.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（）。A、金融期权B、金融期货C、金融互换D、结构化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。45.假设一个公司今年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40%，那么该公司今年的自由现金流量是（）。A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元答案：D解析：依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×（1-税率）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×（1-40%）+20-10=70（万元）。46.(2017年)对投资者而言，优先股是一种比较安全的投资对象，这是因为（）。Ⅰ.股息收益稳定Ⅱ.在公司财产清偿时先于普通股票Ⅲ.在公司财产清偿时后于普通股票Ⅳ.无风险A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：A解析：优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。47.考察和分析企业的非财务因素，主要从哪些方面进行分析和判断?（）Ⅰ行业风险Ⅱ管理层风险Ⅲ生产与经营风险Ⅳ宏观经济及自然环境A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：非财务因素分析是信用风险分析过程中的重要组成部分，与财务分析相互印证、互为补充。考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观经济及自然环境等方面进行分析和判断。48.市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的（）。A、加权平均值B、调和平均值C、算术平均值D、几何平均值答案：A解析：市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的加权平均值，加权值是单一证券(或组合)的投资比例。49.政府计划为某贫困山村提供20年的教育补助，每年年底支付，第一年为15万元，并在往后每年增长5％，贴现率为10％，那么这项教育补助计划的现值为（）万元。A、157B、171C、182D、216答案：C解析：在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向50.(2016年)根据对客户收入预测的方法，可将客户收入分为（）。Ⅰ．常规性收入Ⅱ．临时性收入Ⅲ．工资收入Ⅳ．租金收人A、Ⅰ．ⅡB、Ⅱ．ⅢC、Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅳ答案：A解析：在预测客户的未来收入时，可以将收入分为：①常规性收入：是人们可以预料的能够长期连续获得的常规性收入，包括工资、奖金、补贴、利息、股息红利等等；②临时性收入是人们由于某种偶然的机会或特殊事件，导致的收入，是不可预料的。51.股票价格走势的支撑线和压力线（）。A、可以相互转化B、不能相互转化C、不能同时出现在上升或下降市场中D、是一条曲线答案：A解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是受心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。一条支撑线如果被跌破，则其将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这条压力线就将成为支撑线。52.根据市场驱动的分析，当先导行业需求（）时候，所有行业将因此（）。I上升，复苏II上升，向下III下滑，向下IV下滑，向上A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III答案：D解析：市场驱动的分析主线是沿着对利率和成本最为敏感的行业展开。利率和成本的下降，首先刺激房地产和汽车行业的复苏；当先导产业汽车和房地产从低谷逐步上升时，钢铁、有色、建材等行业会随之复苏；煤炭和店里行业景气轮动；最后，港口、集装箱运输、船舶行业也会随之联动，与此相反，当先导行业需求下滑时候，所有行业将因此向下。53.在收集客户信息的过程中，属于定性信息的是（）。A、资产与负债B、雇员福利C、投资偏好D、客户的投资规模答案：C解析：客户信息可以分为定量信息和定性信息。客户财务方面的信息基本属于定量信息；定性信息是指非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等。54.采用信用衍生工具缓释信用风险需（）。Ⅰ.法律确定性Ⅱ.信用事件规定Ⅲ.风险监控Ⅳ.评估A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：信用风险缓释是指公司运用合格的抵（质）押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求包括法律确定性（I项正确）、可执行性、评估（IV项正确）和信用事件的规定（II项正确）四方面。55.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10％，则二者在第三年年末时的终值相差（）元。A、33．1B、313C、133．1D、13．31答案：A解析：A方案在第三年年末的终值为：100×[(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)]=364．1(元)，B方案在第三年年末的终值为：100×[(1+10%)^2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的终值相差：364．1-331=33．1(元)。56.假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固定收益为年收益率3．00％。客户小王购买该产品30000元，则6个月到期时，该投资者连本带利共可获得（）元。A、30000B、30180C、30225D、30450答案：D解析：该投资者连本带利共可获得：30000+30000×3%×6÷12=30450(元)。57.金融衍生工具是价格取决于（）价格变动的派生产品。A、基础金融产品B、股票市场C、外汇市场D、债券市场答案：A解析：金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。58.同样用10万元炒股票，对于一个仅有10万元养老金的退休人员和一个有数百万资产的富翁来说，其情况是截然不同的，这是因为各自有不同的（）。A、实际风险承受能力B、风险偏好C、风险分散D、风险认知答案：A解析：该题考查的是风险客观上对客户的影响程度，即客户的实际风险承受能力。风险偏好反映的是客户主观上对风险的态度，也是一种不确定性在客户心理上产生的影响。风险认知度反映的是客户主观上对风险的基本度量。59.(2016年)货币随着时间的推移而发生的增值是（）。A、货币期末价值B、货币将来价值C、货币时间价值D、货币投资价值答案：C解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。60.证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在______个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数（不含休眠账户及中止交易账户客户）的______。（）A、2；10%B、1；15%C、2；15%D、1；10%答案：D解析：证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在1个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。61.各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买（）投资于证券市场。Ⅰ政府债券Ⅱ股份制银行发行的股票Ⅲ可转换公司债券Ⅳ金融债券A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。62.下列说法正确的是（）。Ⅰ本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的购买力Ⅱ资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长Ⅲ资本增值的目的是财富得以累积Ⅳ经常性收益是指不保证投资者本金获得保障，但能定期获得一些经常性收益A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅳ项，经常性收益是指保证投资者本金获得保障，但能定期获得一些经常性收益。证券产品选择的目标：1．本金保障：本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的购买力。2．资本增值：资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。3．经常性收益：经常性收益是指投资者期待本金获得保障，且能定期获得一些经常性收益。4．降低风险：证券投资的灵活性和多样性可以降低投资的风险。63.下列是现值和终值的计算公式，其中正确的有（）。Ⅰ．单利终值FV=PV×（1+r×t）Ⅱ．单利现值PV=FV／（1+r×t）Ⅲ．复利终值FV=PV×（1+r）-tIV．复利现值PV=FV×（1+r）-tA、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：在现值和终值的计算公式中，正确的有单利现值PV=FV／（1+r×t）和单利终值FV=PV×（1+r×t）。这是因为单利是一种常见的利息计算方法，它假设在整个借贷期间内，利息率保持不变。对于复利，其计算公式是FV=PV×（1+r）-t，其中FV表示终值，PV表示现值，r表示利息率，t表示时间。因此，选项Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ是正确的。而选项Ⅲ是关于复利计算的公式，也是正确的。因此，正确答案是D，即Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。64.下列对个人资产负债表的理解错误的一项是（）。A、资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产=负债+所有者权益”B、资产负债表可以反映客户的动态财务特征C、资产和负债的结构是报表分析的重点D、当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险答案：B解析：B项，资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益等财务状况信息的报表，反映的是客户的静态财务特征。65.下列关于风险认知度的描述，说法正确的是（）。I反映的是客户对风险的主观评价II人们对风险的认知度往往取决于他的知识水平和生活经验III不同的人对同一风险的认知度是不同的IV不同的人对同一风险的认知度是相同的A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、IID、II、IV答案：A解析：该题考查风险认知度的具体内容。风险认知度包括：（1）客户主观上对风险主观评价；（2）对风险的认知度往往取决于生活认知水平和生活经验；（3）不同的人对同一风险的认知度不同。Ⅳ项说法错误。66.有效市场的支持者极力主张（）。Ⅰ主动型的投资策略Ⅱ被动型的投资策略Ⅲ价值投资Ⅳ投资于指数基金A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、IVD、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：1965年,尤金?法玛（EugeneFama）在FinancialAnalystsJoumal上发表文章RandomWalksinStockMarketPrices.在这篇文章中第—次提到了有效市场的概念:有效市场是这样一个市场，在这个市场中，存在着大量理性的、追求利益最大化的投资者，他们积极参与竞争，每一个人都试图预测单个股票未来的市场价格，每一个人都有易获得当前的重要信息。有效市场中，因为价格反映了市场信息，所以，获取超额利润是不可能的，指数组合就是合理的投资方法。因此，信奉证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数型证券组合,以求获得市场平均的收益水平。市场效率的信仰者拥护被动型投资策略，而投资于指数基金是最实际的被动型投资策略，对于小投资者来说更是如此。67.下列选项中不属于人身保险的是（）。A、责任保险B、健康保险C、意外伤害保险D、人寿保险答案：A解析：人身保险是以人的寿命和身体作为保险标的的保险。人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。A项属于财产保险。68.（??）已成为市场普遍接受的风险控制指标。A、剩余期限B、久期C、修正久期D、凸性答案：B解析：久期已成为市场普遍接受的风险控制指标69.根据运作机制的不同，将风险预警方法分为（）。Ⅰ．黑色预警法Ⅱ．蓝色预警法Ⅲ．红色预警法Ⅳ．橙色预警法A、Ⅰ．Ⅲ．ⅣB、Ⅰ．Ⅱ．ⅢC、Ⅱ．ⅢD、Ⅰ．Ⅲ答案：B解析：在实践中，根据运作机制的不同，将风险预警方法分为黑色预警法、蓝色预警法和红色预警法。70.下列关于变现能力分析的说法，正确的有（）。Ⅰ．反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率Ⅱ．企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产Ⅲ．通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低Ⅳ．一些财务报表资料中没有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力A、Ⅰ．Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．ⅣC、Ⅰ．Ⅲ．ⅣD、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案：B解析：Ⅲ项，速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低，但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。71.制定保险规划的原则包括（）内容。Ⅰ转移风险的原则Ⅱ量力而行的原则Ⅲ分析客户保险需要Ⅳ合法性原则Ⅴ目的性原则A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：从这个目的出发，为客户设计保险规划时主要应掌握以下原则：①转移风险的原则；②量力而行的原则；③分析客户保险需要。72.如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（）。A、价格将反转向下B、价格将反转向上C、价格呈横向盘整D、无法预测价格走势答案：B解析：头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反，价格将反转向上。73.下面哪个关于假设检验的论述是不正确的？（）A、第二类错误指在原假设错误时，未能拒绝原假设的错误B、假设检验是依据来自某总体的样本计算的统计量，推断总体参数C、在其他条件相同的时候，降低犯第一类错误的代价是增加犯第二类错误的概率D、对于P值决策规则，就是说如果P值大于显著性水平，则拒绝原假设答案：D解析：D项，当所观察到的P值低于（不高于）显著性水平时，可以拒绝原假设。74.根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为（）。A、三角形和矩形B、持续整理形态和反转突破形态C、旗形和楔形D、多重顶形和圆弧顶形答案：B解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。75.关于债券发行主体，下列论述不正确的是（）。A、政府债券的发行主体是政府B、公司债券的发行主体是股份公司C、凭证式债券的发行主体是非股份制企业D、金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构答案：C解析：C项，凭证式债券即凭证式国债，是政府债券的一种，其发行主体是政府。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券。所以，归类时，可将公司债券和企业发行的债券合在一起，称为公司（企业）债券。76.行业生命周期包括（）。I幼稚期II成长期III成熟期IV衰退期A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：A解析：行业生命周期包括幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。77.以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有（）。Ⅰ．利率互换Ⅱ．信用联结票据Ⅲ．信用互换Ⅳ．保证金互换A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，主要包括信用互换、信用联结票据等。78.假设某项交易的期限为125个交易日，并且只在这段时间占用了所配置的经济资本，此项交易对应的RAROC为4％，则调整为年度比率的RAROC等于（）。A、6．28％B、7．43％C、7．85％D、8．16％答案：D解析：如果一笔交易只发生了几天，并且只在这几天中占用了所配置的经济资本，则79.证券分析师在上市公司分析过程中需要关注（）。Ⅰ．上市公司本身Ⅱ．其他上市公司Ⅲ．与上市公司之间存在关联关系的非上市公司Ⅳ．与上市公司之间存在收购行为的非上市公司A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：证券投资分析中公司分析的对象主要是指上市公司，但证券分析师对上市公司进行分析的过程中往往还关注一些与上市公司之间存在关联关系或收购行为的非上市公司。80.退休收入包括（）。Ⅰ．社会养老金Ⅱ．家庭存款Ⅲ．企业年金Ⅳ．商业保险、其他收入等A、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB、Ⅰ．Ⅲ．ⅣC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ答案：A解析：退休收入包括社会养老金、家庭存款、企业年金、商业保险、其他收入等。81.下列关于客户评级说法正确的是（）。I客户评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价II违约是估计违约概率、违约损失率、违约风险暴露等信用风险参数的基础III在巴塞尔新资本协议中，违约概率一般被定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.05％中的较高者IV客户评级主要是违约和违约概率的分析A、I、IIB、III、IVC、II、IVD、I、II、III、IV答案：C解析：I项，客户评级是对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。Ⅲ项，在巴塞尔新资本协议中，违约概率一般被定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03％中的较高者。82.在其它条件保持不变的情况下，金融工具的到期日或距下次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则其久期的绝对值（）。A、越小B、越大C、无法判断D、不受影响答案：B解析：一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。83.在成熟市场中，机构投资者非常看重（）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A、60天B、200天C、180天D、120天答案：B解析：西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。84.对冲策略是指同时在股指期货市场和股票市场上进行（）的交易，通过两个市场的盈亏相抵，来锁定既得利润（或成本），规避股票市场的系统性风险。I变化相同II数量相当III数量不等IV方向相反A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：对冲策略是指同时在股指期货市场和股票市场上进行数量相当、方向相反的交易，通过两个市场的盈亏相抵，来锁定既得利润（或成本），规避股票市场的系统性风险。85.下列现金流量图中，符合年金概念的是（??）。A、B、C、D、答案：A解析：年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。B项虽等额但不连续；C项虽连续但不等额；D项既等额又连续，但方向不同。86.我国的企业债券和公司债券在以下哪些方面有所不同?（）Ⅰ发行方式以及发行的审核方式不同Ⅱ担保要求不同Ⅲ发行主体的范围不同Ⅳ发行定价方式不同A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：我国的公司债券和企业债券在以下方面有所不同，主要体现在：①发行主体的范围不同；②发行方式以及发行的审核方式不同；③担保要求不同；④发行定价方式不同。87.（）属于消极型资产配置策略。A、投资组合保险策略B、恒定混合策略C、买入并长期持有策略D、动态资产配置策略答案：C解析：股票投资策略可分为：①主动策略又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；②消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。88.技术分析的类别主要包括（）。Ⅰ．指标类Ⅱ．切线类Ⅲ．K线类Ⅳ．波浪类A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类：指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类。89.(2017年)消费管理是指在一定社会经济条件下，管理主体为了达到某种既定的目标，依据一定的原则，运用一定的管理手段，对（）进行预测、计划、引导、控制、协调的活动过程。Ⅰ消费人群Ⅱ消费行为Ⅲ消费过程Ⅳ消费结果A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：消费管理是指在一定社会经济条件下，管理主体为了达到某和既定的目标，依据一定的原则，运用一定的管理手段，对消费行为、消费过程、消费结果进行预测、计划、引导、控制、协调的活动过程。90.下列说法错误的是（）。A、股利支付率越高，表明企业的盈利能力越高B、资产净利率越高，表明资产的利用效率越高C、营业净利率反映每1元营业收入带来的净利润，表示营业收入的收益水平D、主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系答案：A解析：A项，股利支付率是投资收益的分析指标之一，其值越高，表明企业的股利分配政策和支付股利的能力越强。91.反映证券价格变化趋势的直线称为（）。A、渐变线B、走势线C、趋势线D、变化线答案：C解析：反映证券价格变化趋势的直线称为趋势线。92.反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、套利定价方程答案：C解析：A项是反映任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系；B项是证券实际收益率的方程；D项是反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的方程。93.证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应告知客户的基本信息不包括（）。A、证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码B、证券投资顾问代客户作出的投资决策内容C、证券投资顾问服务的内容和方式D、公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等答案：B解析：证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：(1)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；(2)证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；(3)证券投资顾问服务的内容和方式；(4)投资决策由客户作出，投资风险由客户承担；(5)证券投资顾问不得代客户作出投资决策。B项，证券投资顾问不得代客户作出投资决策。94.根据货币时间价值的概念，下列不属于货币终值影响因素的是（）。A、计息的方法B、现值的大小C、利率D、市场价格答案：D解析：以单利计算的终值公式为：FV＝PV×（1＋r×t），以复利计算的终值公式为：FV＝PV×（1＋r）t。从这两个公式中可以看出，货币终值与计息方法、现值的大小、利率和时间相关，与市场价格无关。95.决定客户选择理财组合方式的因素包括（）。Ⅰ．投资渠道偏好Ⅱ．知识结构Ⅲ．生活方式Ⅳ．个人性格A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：决定客户选择理财组合方式的因素有：风险特征；投资渠道偏好；知识结构；生活方式；个人性格等等。96.风险价值通常是由金融机构的内部市场风险计量模型来估算，就目前而言，常用的风险价值模型技术有（）。Ⅰ．方差—协方差法Ⅱ．蒙特卡洛模拟法Ⅲ．解释区间法Ⅳ．历史模拟法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。VaR的计算方法包括方差—协方差法、历史模拟法、蒙特卡洛模拟法三种。97.正向市场是构建（）的套利行为。I现货多头II期货多头III现货空头IV期货空头A、I、IVB、II、IIIC、I、IID、III、IV答案：A解析：正向市场是构建现货多头、期货空头的套利行为。98.下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有（）。Ⅰ．可以对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试Ⅱ．可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提Ⅲ．压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响Ⅳ．在信用风险领域可以从违约概率入手进行压力测试A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅰ项，压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试。99.根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。A、如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低B、单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比C、当一个证券定价合理时，阿尔法值为零D、当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上答案：A解析：根据CAPM模型RI＝RF＋βI（RM－RF），可整理为：RI＝RF（1－βI）＋βIRM；如果βI＞1，RF的降低反而增加RI。100.（）通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资。A、主动轮动B、强势轮动C、被动轮动D、弱势轮动答案：A解析：代理变量是市场投资者根据过去的表现选择强势行业，主动轮动则是通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资。因此，选项A是正确的。101.市盈率的估价方法包括（）。I简单估计法II市场决定法III回归分析法IV对比分析法A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：市盈率的估价方法包括：简单估计法、市场决定法、回归分析法。Ⅳ项不属于市盈率的估价方法。102.目前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。A、股指期货B、利率互换C、远期交易D、挂钩不同标的资产的理财产品答案：D解析：利用最基础的金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生产品，通常称为结构化金融衍生工具。在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。ABC三项均属于基础金融衍生工具。103.某3年期债券久期为2.5年，债券当前市场价格为102元，市场利率为4%，假设市场利率突然下降100个基点，则该债券的价格（）。A、下跌2.43元B、上升2.45元C、下跌2.45元D、上升2.43元答案：B解析：根据久期和债券价格的关系，当市场利率下降时，债券价格通常会上升。根据题目中的数据，该债券的久期为2.5年，当前市场价格为102元，市场利率为4%。如果市场利率突然下降100个基点，即从4%下降到3%，那么根据债券价格公式（债券价格=未来现金流现值），可以算出该债券的价格将会上升（102-102/（1+2.5×（1+3%））=上升2.45元）。因此，答案B是正确的。104.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。A、货币衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股权类产品的衍生工具答案：C解析：A项，货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具；B项，利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具；D项，股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。105.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（）。A、股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大B、伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大C、伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大D、离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大答案：C解析：股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。106.下列属于在债务管理中应当注意事项的有（）。Ⅰ债务期限与家庭收入的合理关系Ⅱ．债务支出与家庭收入的合理比例Ⅲ债务总量与资产总量的合理比例Ⅳ公司合并A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：在债务管理中应当注意以下事项：（1）债务总量与资产总量的合理比例。（2）债务期限与家庭收入的合理关系。（3）债务支出与家庭收入的合理比例。（4）短期债务和长期债务的合理比例。（5）债务重组。当债务问题出现危机的时候，债务重组是实现财务状况改善的重要方式。107.有关周期型行业说法不正确的是（）。A、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关B、当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其下降；当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性C、消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业D、产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对周期型行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，周期型行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后答案：B解析：当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其扩张；当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。108.投资组合的构建过程是由下述（）步骤组成。Ⅰ界定适合于选择的证券范围Ⅱ求出各个证券和资产类型的潜在回报率的期望值及其承担的风险Ⅲ各种证券的选择和投资组合内各证券权重的确定Ⅳ进行各种技术分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：投资组合的构建过程是由下述步骤组成:首先，需要界定适合于选择的证券范围。对于大多数计划投资者其注意的焦点集中在普通股票、债券和货币市场工具这些主要资产类型上。其次，投资者还需要求出各个证券和资产类型的潜在回报率的期望值及其承担的风险。构建过程的第三阶段，即实际的最优化，必须包括各种证券的选择和投资组合内各证券权重的确定。109.下列关于专家判断法的说法错误的是（??）。A、专家系统面临的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性B、专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础C、专家系统在分析信用风险时主要考虑与借款人有关的因素以及与市场有关的因素D、专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，因此不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议，这一局限对于小型商业银行而言尤为突出答案：D解析：D项，专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法／体系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性(例如不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议)。专家系统的这一局限性对于大型商业银行(而非小型商业银行)而言尤为突出。110.(2017年)下列关于家庭偿债能力分析的说法中，正确的有（）。Ⅰ根据经验法则，如果债务负担率超过40％，对生活品质可能会产生影响Ⅱ根据经验法则，如果债务负担率超过20％，对生活品质可能会产生影响Ⅲ平均负债利率分析体现了家庭各类负债的平均利率Ⅳ需要结合客户家庭的收入支出表和资产负债表中的信息，对其偿债能力进行交叉分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：债务负担率分析（统计年度的本息支出／税后工作收入）体现出到期需支付的债务本息与同期收入的比值，根据经验法则，如果该比率超过40％，对生活品质可能会产生影响。111.股票按股东享有权利的不同，可以分为（）。Ⅰ记名股票Ⅱ优先股Ⅲ不记名股票Ⅳ普通股A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：常见的股票分类包括：①按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票；②按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票；③按是否在股票票面上标明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票。112.内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露进行（）。A、拆分B、解构C、重估D、重组答案：A解析：内部评级法初级法下,当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露进行拆分，分别计算风险加权资产。拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵（质）押品的顺序进行。113.(2016年)如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上（）。Ⅰ．存在价值低估的股票Ⅱ．不存在价值低估的股票Ⅲ．不存在价值高估的股票Ⅳ．存在价值高估的股票A、Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．ⅢC、Ⅰ．ⅣD、Ⅱ．Ⅳ答案：A解析：在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。如果证券市场是一个完全有效的市场，那么任何人无论通过何种途径都无法获得超过市场的回报。114.证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，投资建议服务内容不包括（）。A、保证收益B、投资组合C、品种选择D、理财规划建议答案：A解析：证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。但要注意的是：禁止代理客户操作。也就是说，投资顾问提供建议给客户参考，决策由客户自己做。A项，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。115.投资规划中，进行资产配置的目标是（）。A、风险最小化B、收益最大化C、风险和收益的平衡D、效用最大化答案：C解析：资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。116.(2017年)2010年10月12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，两个规定旨在进一步规范()业务。A、投资咨询B、投资顾问C、证券经纪D、财务顾问答案：A解析：2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。这两个规定自2011年1月1日起施行：这是规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问、发布证券研究报告业务行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序的又一次重要举措。117.（）财富积累加快，应保持资产稳定收益回报，进一步增加固定收益类资产的比重，减少持有高风险资产。A、衰老期B、形成期C、成熟期D、成长期答案：C解析：成熟期财富积累加快，应保持资产稳定收益回报，进一步增加固定收益类资产的比重，减少持有高风险资产。A项，养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步减少，风险承受能力较低。该阶段建议进一步提升资产安全性，将80%以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护理类保险。B项，形成期家庭有一定风险承受能力，应配罝高收益类金融资产；D项，成长期成员收入稳定，风险承受能力提升，应注重保持资产的流动性，适当增加固定收益类资产。118.下列关于判断与决策中的认知偏差，说法正确的有（）。Ⅰ人性存在自私的弱点Ⅱ人性有趋利避害的弱点Ⅲ投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制Ⅳ投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：首先，关于判断与决策中的认知偏差，我们需要理解这些偏差是如何影响人的决策过程的。Ⅰ人性存在自私的弱点：这是一个普遍接受的观点，人性中的自私往往会影响我们的决策，使我们在做决策时更多地考虑个人利益而非集体利益或其他因素。因此，这一说法是正确的。Ⅱ人性有趋利避害的弱点：同样，这也是一个广泛认可的观点。人们在决策时往往会倾向于选择对自己有利的选项，避免可能带来不利后果的选项。这也是人性中的一种固有倾向。Ⅲ投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制：这一说法涉及到人的生理和心理能力对决策的影响。人的短时记忆容量是有限的，这意味着我们在处理大量信息时可能无法完全记住所有的细节，这会影响我们的决策。此外，由于时间和资源的限制，我们往往无法全面了解所有的信息，这也可能导致决策偏差。Ⅳ投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响：这一说法强调了信息处理过程中的各个阶段都可能引入偏差。在获取信息时，我们可能受到偏见或误导；在加工信息时，我们可能由于认知局限而产生误解；在输出决策时，我们可能受到情绪或其他因素的影响；在接收反馈时，我们可能无法准确评估决策的效果。综上所述，所有的选项Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ都是关于判断与决策中认知偏差的正确说法。因此，答案是D。119.超买超卖投资策略主要的观点有（）。I简单过滤器规则:以某一时点的股价作为参考基准,预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准II移动平均法:以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础,在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票,在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票(常用指标有乖离率)III价量关系指标:价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量增(葛兰碧法则)IV开盘价格是最重要的价格A、I、III、IVB、I、II、IVC、I、II、IIID、I、IV答案：C解析：该题考查以技术分析为基础的投资策略的主要观点。120.下列说法不正确的有（）。Ⅰ．增长型年金终值的计算公式为FV＝C（1＋r）t/（r－g）[1－[（1＋g）/（1＋r）]t]Ⅱ．生活费支出、教育费支出和房贷支出都属于期初年金Ⅲ．（期初）增长型永续年金的现值计算公式（r＞g）为PV＝C/（r－g）Ⅳ．NPV越大说明投资收益越高A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ项，当r＞g或r＜g时，FV＝C（1＋r）t/（r－g）[1－[（1＋g）/（1＋r）]t]，当r＝g时，FV＝tC（1＋r）t－1；Ⅱ项，房贷支出的现金流发生在当期期末；Ⅲ项，当r＞g时，（期末）增长型永续年金的现值计算公式为PV＝C/（r－g）。121.下列关于预期效用理论说法正确的有（）。I预期效用理论又称期望效用函数理论II预期效用理论建立在在公理化假设的基础上III预期效用理论是运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架IV预期效用理论的优点在于理性人假设V预期效用理论的缺点在于它在一系列选择实验中受到了一些“悖论”的挑战A、I、II、III、IVB、I、II、III、VC、I、II、IV、VD、I、III、IV、V答案：B解析：该题考查预期效用理论。预期效用理论又称期望效用函数理论，是在公理化假设的基础上，运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。预期效用理论的缺陷：（1）理性人假设。（2）预期效用理论在一系列选择实验中受到了一些“悖论”的挑战。IV项属于预期效用理论的缺点。122.下列关于风险管理策略的说法，正确的是（）。A、对于由相互独立的多种资产组成的资产组合,只要组成的资产个数足够多，其系统性风险就可以通过分散化的投资完全消除B、风险补偿是指事前（损失发生以前）以风险承担的价格补偿C、风险转移只能降低非系统性风险D、风险规避可以分为保险规避和非保险规避答案：B解析：A项，系统性风险可完全消除的表述是错误的。C项，风险转移既可以降低非系统性风险，也可以转移部分系统风险，只能降低非系统风险的策略是风险分散。D项，风险规避就是不做业务，不承担风险，并没有保险规避或非保险规避的说法，只有保险转移和非保险转移的说法。123.以下各项中属于个人资产负债表中短期资产的是（??）。A、保险费B、活期存款C、汽车贷款D、自用房产答案：B解析：A项，保险费不属于个人资产负债表中的项目；C项，汽车贷款属于负债项目；D项，自用房产属于个人资产负债表中的长期资产项目。124.跨市场套利包括（）Ⅰ．正向套利Ⅱ．反向套利Ⅲ．买入套利Ⅳ．卖出套利A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：跨市场套利是指在某个市场买入（或者卖出）某一交割月份的某商品合约的同时，在另一个市场卖出（或者买入）同种商品相应的合约，以期利用两个市场的价差变动来获利。跨市场套利包括正向套利和反向套利，若贸易方向和套利方向一致，则称为正向套利；相反，称为反向套利。125.我国证券投资咨询行业执业道德的十六字原则是（??）。A、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平B、谨慎客观、勤勉尽职、独立诚信、公正公开C、公正公开、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职D、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平答案：A解析：我国证券投资咨询行业执业道德的十六字原则是“独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平”。126.证券组合的（）表示了所有可能的证券组合。A、集合B、组合C、可行域D、区间答案：C解析：该题考查证券组合的可行域。证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合。127.(2016年)证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机构，在公司网站及营业场所显著位置公示（）。Ⅰ．投诉电话Ⅱ．传真Ⅲ．电子信箱Ⅳ．负责投诉处理的人员姓名A、Ⅱ．ⅣB、Ⅱ．Ⅲ．ⅣC、Ⅰ．Ⅱ．ⅢD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案：C解析：证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。128.存货周转率不取决于（）。A、期初存货B、主营业务成本C、期末存货D、主营业务收入答案：D解析：存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。“营业成本”来自利润表，“平均存货”为期初存货与期末存货的平均数。存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。129.（）一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。A、时滞B、静默期C、隔离墙D、回避答案：B解析：静默期一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。静默期的意义在于，防止分析师为配合本公司投资银行业务调控发行人股价的需要，发布倾向性、误导性的研究报告。130.假设一个公司今年的EBIT(息税前利润)是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40%，那么该公司今年的自由现金流量是（??）。A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元答案：D解析：依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×(1-税率)+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×(1-40%)+20-10=70(万元)。131.下列关于消极债券组合管理策略的描述，正确的是（）。Ⅰ通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略；另一种是免疫策略Ⅱ消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格Ⅲ如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略Ⅳ试图寻找被低估的品种A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ项，消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此，他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。132.证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，（）为客户提供证券投资顾问服务。I公平II快速III勤勉IV审慎A、I、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第四条规定：证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。133.证券价格的运动方向由（）决定。A、市场价值B、供求关系C、预期收益D、证券价格答案：B解析：证券价格的运动方向由供求关系决定。134.投