AFP第一小组案例私营企业主家庭理财理财规划书理财规划

声明尊敬的黄先生：非常荣幸能为你提供本次理财规划效劳，首先请参阅以下声明：1.本理财规划报告书是为了在黄先生现有资源的根底上，帮助客户完成既定的、可行的财务目标，到达财务上的自由、自主、自在。2.本理财规划报告书是在客户提供资料的根底上，根据客户所有资源和实际情况，对现在和未来相关经济参数进行合理的假设，用以对客户目标进行的规划。3.本理财规划报告书的分析都是基于客户当前的家庭情况，财务状况和生活环境所作，由于未来存在不确定性，所以建议客户以半年为限，向我们报告个人状况和目标等相关变化情况，以便于我们做出修正和调整。我们也会及时关注宏观经济形势，在必要的情况下协助客户修正理财规划方案。4.客户在执行本方案时，应该遵循理财师的意见，理财师会定期与客户对方案进行调整，如果客户单方面修改或不遵照执行，也会产生一定的风险。MoreAndMore

麦嘉竞

陈海坤李雄林蔡晓丹

刘嘉燕朱晓斐刘辉霞组员组长MoreAndMore黄先生理财报告目录一、黄先生根本情况二、宏观数据根本假设三、黄先生家庭财务分析四、黄先生风险属性分析MoreAndMore

六、规划生涯仿真七、金融产品配置方案八、风险告知与定期检讨五、黄先生理财目标MoreAndMore附件一、客户的根本情况

黄先生今年47岁，为一家私营董事长〔股权接近100%〕兼总经理，公司成立5年，与前妻生有一女小瑞，今年12岁，和现任配偶李女士〔29岁〕育有一子，今年9岁。

返回MoreAndMore二、宏观数据根本假设1〕2010年广州月平均收入4101元，收入增长率5.5%，通货膨胀率4%，房价增长率5%，学费增长率4%，5年期房贷利率6.45%,退休社保养老金发放增长率5.5%，三险一金投资报酬率3%。2〕作投资规划时，假设股票的平均报酬率为10%，标准差为11.24%，债券的平均报酬率为5%，标准差为7%，货币的平均报酬率为4%，视为无风险利率。返回MoreAndMore三、家庭财务分析〔一〕全方位理财规划参考问卷〔二〕资产负债表家庭资产负债资料：黄先生银行存款金额30万元，目前公司资本额1000万元，自住房产价值200万元，无贷款。金融资产方面有股票型基金0万元，黄金与钻石价值约10万元。MoreAndMore家庭收支资料〔收入均为税前〕：黄先生税前月薪资收入20,000元，年终奖金10万元，去年银行定存利息收入6,000元，公司税后净利150万元，过去5年未配股息，全数再投资扩大经营规模，预计未来营收成长趋缓。妻子为全职家庭主妇。每年家庭生活开支约24万元。另年缴储蓄型保费6万元，刚缴一年，还要缴4年，满期领回31万元。黄先生5年前开始参加各项社保，目前养老金账户余额27000元，住房公积金账户余额38000元。〔三〕家庭收支储蓄表MoreAndMore〔四〕家庭储蓄运用表项目实际金额储蓄8,643定期定额基金0储蓄型保险保费60,000还房贷本金0自由储蓄(51,357)MoreAndMore〔五〕家庭财务诊断

根据客户黄先生的资产负债表和收支储蓄表可以得出以下信息，我们分析如下：1.无流动比率、资产负债率为0黄先生家庭没有任何负债，所以没有流动比率，资产负债率为0，黄先生虽然没有利息支出负担，但由于没有负债，因此不能享受财务杠杆效应，只要投资报酬率高于负债本钱，并把负债控制在总资产的一定比例之内，建议黄先生承担一定债务，用于资产增值。MoreAndMore3.紧急预备金倍数〔流动资产/月支出〕：15.3紧急预备金应该为家庭月支出的3到6倍，黄先生家庭紧急预备金倍数过高，流动现金较多，在满足家庭应急需要以外得不到合理利用，造成资金闲置，建议降低为家庭月支出的6倍，即预备现金12万作为紧急预备金。2.净储蓄率〔净储蓄/年收入〕：3.48%，自由储蓄率黄先生储蓄率过低，表示其家庭支出占收入比重过大，可自由运用的资金缺乏。建议黄先生进行财务资源整合，以完成理财目标。返回MoreAndMore四、风险属性分析〔一〕客户风险承受能力〔二〕客户风险承受态度〔三〕风险矩阵〔四〕风险属性资产配置〔五〕资产配置图

返回MoreAndMore1〕投资：黄先生预期公司已过了高成长期，未来每年150万左右税前盈余将有半数发放股息，就黄先生可分配的税后红利，需要一个投资方案安排。五、理财目标〔均为现值〕2〕换房：想尽早换购总价500万元的别墅，尽量少用贷款。3〕教育：子女打算从初中开始就读国际学校，打算女儿到英国念硕士，预计2年，儿子到美国念硕士与博士,预计7年，各需要多少费用与如何筹措也需要你提供意见。MoreAndMore4〕退休：预计13年后与妻子一起退休，退休后日常开销每年20万元，退休后前10年旅游的费用每年10万元，另外退休之后30年之内医疗的费用预计每年6万元。5)照顾女儿：黄先生担忧万一自己发生意外，女儿会没人照顾，该怎么办比较好？MoreAndMore6)离婚养老：李小姐私下找你，告知夫妻已做了婚前财产公证,她自己一块钱都没有，担忧万一离婚，自己将来没钱养老,该怎么办？7)遗产：黄先生想知道经由上述规划后，假设退休30年后过世，还有多少遗产？返回MoreAndMore六、规划生涯仿真〔一〕规划前黄先生的内部报酬率生涯仿真表和保险规划针对黄先生现行的资产状况，结合黄先生的理财目标，我们团队为其做了内部报酬率生涯仿真表和保险规划，以其作为调整的根底。由黄先生资产调整前的要到达所有理财目标的内部报酬率比较高，为11.10%，比客户能承受的最大风险报酬率7.5%高很多。故实现难度很大，需做调整。MoreAndMore〔二〕理财师调整出的三个方案

现在李才施根据黄先生的情况，调整出了三个可实行的方案：

方案一：1、购置别墅的现值有500万降低为450万；2、退休前后的生活支出降低为原来的90%方案一内部报酬率生涯仿真表和保险规划MoreAndMore方案二：1、购房采取贷款30%，分5年期还贷；2、退休前降低5%，退休后生活支出降低20%；3、旅游支出降低20%方案二内部报酬率生涯仿真表和保险规划MoreAndMore方案三：

1、子女初中以后在国内公立学校就读。

方案三内部报酬率生涯仿真表和保险规划MoreAndMore〔三〕三个方案优缺点的比较及选择方案一优点：〔内部报酬率为6.47%〕满足子女优等教育这首要目标，实现旅游方案和无房贷购房。方案一缺点：将原来500万的购房方案降低为450万，还减少退休前后的生活支出，黄先生一家生活质量有所下降。MoreAndMore方案二优点：〔内部报酬率为7.14%〕满足子女优等教育这一首要目标，购置别墅的目标那么以首付七成，房贷三成的方式实现，利用贷款的杠杆效应减轻黄先生的负担。方案二缺点：退休后的生活水平降低，用以旅游的费用减少，旅游质量降低。MoreAndMore

方案三优点：〔内部报酬率为7.01%〕保证购房方案无房贷如期完成，保证生活质量，旅游质量与目标相一致。方案三缺点：子女就读国际学校的目标无法实现。理财师建议客户采取内部报酬率最低的，最容易实现的方案一。经商讨，客户最终选择方案一。返回MoreAndMore七、金融产品配置方案〔一〕保险产品配置方案1.保险产品配置方案2.投资产品配置方案〔不包括房产投资与实业投资〕MoreAndMore1．将活存306000和股票型基金300000，还有钻石黄金100000。保存6个月的支出当紧急预备金，以货币持有。数额为：20000×6=120000。余下金额586000进行资产配置。2．建议债券持有额=580000×60%=351600，原来未持有债券，增持351600元债券。3．建议股票持有额=580000×40%=234400，原来未持有股票，增持234400元股票。返回MoreAndMore八、风险告知与定期检讨

〔一〕所建议的投资产品以分散性投资的开放型基金为主，流动性风险与个别标的信用风险均较低。股票基金的市场风险较债券基金为高，但均不能保证赎回时返还全部本金，过去的基金投资绩效不能作为未来的绩效保证。投资的风险有投资人自行承担。

MoreAndMore〔二〕金融理财师的职责是准确评估客户的财务需求，并在此根底上为您提供高质量的财务建议和长期的定期检查效劳。客户如果有任何疑问，欢送随时向金融理财师进行咨询。根据客户的情况，建议一年定期检查一次。暂时预约2011年1月初为下次检查日期，届时假设家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况。返回MoreAndMore附：本案例计算公式社保养老金从2011年1月1日开始到退休的账户累积FV=[4101*3*12*8%*(1+3%)^13/(3%-5.5%)]*{1–[(1+5.5%)/(1+3%)]^13}=253811原账户累积额=27000*〔1+3%〕^13=39650退休时社保养老金总累积额=253811+39650=293461退休前一年当地月平均工资=4101*〔1+5.5%〕^12=7797黄先生个人工资缴费指数=2缴费年限：18年黄先生60岁退休，养老金计发月数为139退休后每年计发额=[7797*〔1+2〕/2*(18*1%)+293461/139]*12=50597MoreAndMore住房公积金5年后买别墅：原账户累积额=38000*〔1+3%〕^5=44052缴费累积额：=[4101*3*12*(10%+10%)*(1+3%)^5/(3%-5.5%)]*{1–[(1+5.5%)/(1+3%)]^5}=174430

5年后买别墅时，住房公积金可使用额=174430+44052=218482买别墅当年缴费工资基数=4101*3*12*(1+5.5%)^5=192954退休当年累积住房公积金FV=[192954*(10%+10%)*(1+3%)^8/(3%-5.5%)]*{1–[(1+5.5%)/(1+3%)]^8}=413565MoreAndMore个人可支配收入三险一金缴交率=8%+2%+1%+10%=21%三险一金月缴交额=4101*3*21%=2583.63前11个月每月纳税额=〔20000-2583.63-2000〕*20%-375=2708.27前11月可支配收入=〔〕*11=161789.1第12月个人所得税=〔20000+100000-2583.63-2000〕*45%-15375=36562.37第12月可支配收入=120000-2583.63-36562.37=80854年可支配收入=161789.1+80854=242643MoreAndMore税后红利投资方案建议：从税收的角度来看，黄先生的公司红利的纳税率达20%之高，每年要纳税15万。建议黄先生可以通过股权分配，把局部股权转移给妻儿，通过这样，股东〔即整个家庭成员〕所花费的局部支出〔例如学费支出等〕可以列为公司的支出，这样可以减低家庭支出〔即支出费用化〕。同时税前利润减少而到达减少税收支出的效果，提高整个家庭的收入。

MoreAndMore税后红利投资方案建议：从投资报酬率的角度来看，黄先生每年的税前红利为150万，但是每年的有一半红利用来扩大公司规模〔即增加公司资产〕，即公司的净值报酬率每年都在递减。从第1年的净值报酬率15%降到第16年的净值报酬率6.82%。在退休后的第3年可以把价值2200万〔75*16+1000=2200〕的公司变现，把变现的现金投资在我们建议的投资报酬率为7%的资产配置组合中，这样收益会更高。MoreAndMore李千金的疑虑:离婚后财产分配●可以分配应得财产根据《中华人民共和国婚姻法》规定，夫妻在婚姻关系续存期间所得的工资、奖金；生产、经营收益；投资收益、社会养老金、住房公积金等，归夫妻共同所有。虽然李女士和黄先生做了婚前财产公证，但是并没有约定婚后财产的归属。从资料可以推测，黄先生的公司是跟李女士结婚后成立的，公司的财产应该归夫妻共有。如果李女士和黄先生真的离婚，李女士可以合法地分得黄先生所有财产的一半。MoreAndMore李千金的疑虑:离婚后财产分配●分配落实处理离婚财产的方式，一般是夫妻间协商，假设夫妻双方意见不合，那么会通过法律途径，由法院判决。在这种情形看来，建议李女士在离婚前有规划的取得丈夫公司的局部股权、保险等，转移到自己名下，并取得局部