【绿城公司财务风险探析与防范实例探析（定量论文）9700字】

第第I页 绿城公司财务风险分析与防范实例分析摘要伴随着我国经济的发展，人们对住房的需求也一直在增加。房地产在这一类的发展中还是有重大的地位，房地产项目管理的特点就是财务的风险比较高，资金回笼较慢和投资需求较大。因此，在房地产企业日常经营活动中，对于防范房地产业财务风险的研究具有重要意义，绿城作为我过的房地产业的中流砥柱，研究它具有重要的意义。最近，绿城房地产并不乐观，本文主要研究绿城物业公司的财务风险，并对如何防范财务风险进行系统分析和深入研究。本篇主要介绍了什么是财务风险以及介绍了它的特征及理论部分，并且把它带入到了绿城房产公司来具体分析，分别从筹资投资运营这三个角度进行分析，从而发现了它的若干个问题，比如，企业的资本和银行贷款这一方面都存在着一些问题。最后，我们可以根据着企业的财务风险来分析，通过这些分析方法给绿城房产提出一些对策，来帮助它提高自身的防范风险的能力，希望能够为有关房地产公司提供一些借鉴[1]。关键词:财务风险，财务防范，房地产公司。TOC\o"1-2"\h\u目录TOC\o"1-2"\h\u13954一、财务风险的概念及特征 427730（一）财务风险的概念 422007（二）财务风险的特征 429754（三）财务风险的分类 521130二、绿城房地产公司简介及财务风险分析 727717（一）绿城房地产公司简介 7155（二）绿城房地产公司近五年主要财务指标分析 712496（三）筹资风险分析 84933（四）投资风险分析 928742（五）营运风险分析 119564三、绿城房地产公司财务风险成因 142492（一）外部原因 14211（二）内部原因 149551四、绿城房地产公司财务风险防范对策 1720125（一）筹资风险的防范措施 1728823（二）投资风险的防范措施 1821746（三）营运风险的防范措施 1912318结论 211493致谢 2227131参考文献： 23一、财务风险的概念及特征财务风险的概念在市场经济条件下，企业生存和发展所依赖的社会经济环境和行业本身的环境都存在诸多不确定因素。使企业在经营过程中面临各种各样的风险。风险具有可能性和风险性两个特征，产生后果的风险在于生产目的和劳动结果存在不确定性。金融风险是风险的一种，包括以下几个方面：首先是传统的财务风险，又被称为融资风险或狭义财务风险，就是在融资过程中，因为对未来收益的不确定性，还款到期与否的不确定性。此类风险主要是公司无力偿还所致。其次是广义金融风险。公司的财务活动是非常复杂的。企业如果想要经营就需要进行财务活动。可能由于多种因素的影响下，企业可能会出现偏差的不确定性，筹资风险、投资风险、营运风险都是其广义的金融风险，本文主要就是通过这几种财务风险来全面的分析文题并提出对策，因为财务研究的对象本身就是企业整个资金运作的过程，扩展财务风险的范围，便于我们全面认识和掌握企业财务[2]。存货风险、应收账款风险、融资风险、投资风险、营运风险和收益分配风险都广义的财务风险。财务风险的特征1、不确定性金融风险是不确定的，企业内部会发生各种各样的复杂性和不稳定性，财务出现的风险是可以预先了解和进行控制的，但是有一些因素的变化会使财务活动发生变化而受到影响，所以财务风险是不确定性的我们没有办法完全控制其财务风险。这就表明了企业的财务情况非常的不稳定和不确定，所以会导致企业发生损失的可能性[3]。客观性财务风险是每个公司在企业的生产过程中都是没有办法避免的，企业财务风险的内外部因素也是客观的。这些因素在企业活动的每一个环节都不能排除。对于由此产生的风险，我们只能布顿追求创新，并且积极应对，尽量将损失控制在合理范围内，但无法消除。3、全面性财务活动是贯穿企业生产管理全过程的综合性活动。金融风险的总体特征明显，因为从收集、使用、回收到利益分配都会发生各种金融风险，所以财务风险的综合性特征比较明显。4.激励性风险在企业中必然是存在的，每个企业都会遇到或多或少的风险，由于有风险我们就应该加强管理降低财务风险，制定防范风险的措施并采取活动降低财务的风险。强化企业内部控制，加强财务管理，以提高经济效益[4]。财务风险的分类1、筹资风险筹资风险是指债务管理导致支付能力丧失的风险[4]。企业会通过各种渠道来筹集资金从而满足生产经营的需求，是通过吸引投资者进而使投资者进行投资、发行股票、企业留存收益而进行的企业自有资金。一旦销售萎缩，实际利率高于报酬率，举债不仅没有提高每股盈余，反而减少了每股盈余，甚至使企业不能按期支付利息，因经营困难而破产[4]。2、投资风险投资风险是指不确定的未来投资回报。如果公司投资计划没有到预期收益，由于盈利和偿付能力的下降而引发的投资风险。因此，要做好预测和充分的市场调研，及时与政府单位沟通，获得政策信息，降低决策和投资风险。3、营运风险创业公司经营面临的资本转化风险低，资金回笼效率低，存在资金流动在一定阶段无法满足公司日常经营管理而给公司带来损失的风险。资本和产品的周期转换存在诸多不确定性。这些不确定的风险因素主要包括长期存货大于支出导致存货价值下降、资本回收周期扩大、赊销欠款、应收账款不良信用损失增加等。致使企业在经营过程中发生破产或导致损失的可能性。二、绿城房地产公司简介及财务风险分析（一）绿城房地产公司简介绿城房地产公司是我国房地产行业的佼佼者之一，并在1995年注册成立。资产管理、生活服务、房地产开发、代建管理是绿城房地产公司的主要业务，该公司属于一种混合所有制公司。经过16年的发展，绿城房地产公司拥有会员90余人，员工2800余人，其房地产开发的足迹遍布全市。绿城致力于开发一系列优质多层次楼盘和物业的开发，主要代表楼盘有杭州桂花城、杭州绿花园、杭州桂花城等。另外，绿城在别墅系列中以以赫王立、杭州刘庄为代表的楼盘系列，并在杭州花花友、杭州西溪成园、杭州桃园、长沙青珠园等地建设城市内部住房移民。除以上系列以外，绿城房地产公司持续发展了代表城市综合系统和高档酒店、写字楼、学校等公建项目，如温州鹿城广场、杭州兰前江，并不断发展和完善丰富自身产业。绿城房地产在1995年成立一年后，于1996年至今一直保持浙江省首位。绿城房地产公司自成立以来，25年的持续发展已令自身处于我国房地产行业百强中TOP10的好成绩，并被中评为“居民生活满意度”和“客户忠诚度第一”。（二）绿城房地产公司近五年主要财务指标分析如表3-1绿城房地产公司2019-2023年筹资指标项目年份20232022202120202019营业收入（亿）657.83615.93603.03419.53289.76资产合计（亿）75584.71300173.352257394.02200072.011162796.036负债合计（亿）301461.284234730.495205150.608159548.497123301.448净利润（亿）3130.373072.6343121.0921269.617812.955资产负债率80.2678.279.779.7575.74流动比率10541.671.521.581.77速动比率0.640.650.60.660.69存货周转率0.090.080.200.090.09数据来源：绿城房地产公司2019-2023年财务报表从上面的图表可以看出，绿地房地产公司近几年的业务发展状况，说明近几年的业务一直在增长，由于近几年的增长导致近几年的负债比较高，绿城房地产公司速冻比率一直处于下降状态，说明该公司的偿还债务能力不好，会影响企业的财务状况，还会导致现金的短缺，从上表中可以看出，绿城房地产公司最近一直在扩张，企业的财务风险也降低了很多，严重的话会出现破产。（三）筹资风险分析1、收益性筹资风险的分析企业没有办法偿还债务的风险是因为收支中有财务风险所导致的。公司的负债用资产负债率表示，企业的财务数据所导致的财务风险是营业利润和净利润来反映。这些财务数据能够反映企业收支的财务风险。表3-2为该房地产公司2019-2023年资产负债率情况。表3-3为房地产公司利润情况。表3-2可以看出，2019-2021年公司资产负债率整体保持平稳上升的趋势，但2022年的时候出现小幅度的下降，说明企业可能在外的借款较多，导致企业的财务状况出现了困难。如表3-2房地产公司2019-2023年的资产负债率项目年份20232022202120202019资产负债比率(%)80.2678.279.779.7575.74数据来源：根据绿城房地产公司2019-2023年年报如表3-3房地产公司2019-2023年盈利指标项目年份20232022202120202019净利润增长率（%）0.710.7197.11162.46-14.63营业总收入增长率（%）28.07-44.36220.927.92-9.98数据来源：根据绿城房地产公司2019-2023年年报2、现金性筹资风险分析现金性筹资风险主要就是指没有办法偿还的风险，这种现象在企业中大多数反映在公司的现金流中，通过表3-4绿城房地产公司现金流量的情况表，我们就能够分析出企业现金流的情况。在2019-2021年以及2023年一直处于负值，表明该房地产公司的经营活动现金流量一直在下降，表明公司在收回现金这方面比较困难。投资活动也一直处于下降状态，逐年减少降为负值，说明公司投入的金额并没有收回来，或者也可能是该房地产公司现状处于投资建设期。筹资活动产生的现金流量净额2019、2020、2021年保持着上升的状态，但是在2022年突然下降到34.41，说明筹资活动的现金流量不太稳定，但总体公司获取现金的能力还算是在逐步增加。如表3-4绿城公司现金流量表项目年份20232022202120202019经营活动产生的现金流量净额（亿）-73.4514.75-77.81-102.19-58.11投资活动产生的现金流量净额（亿）-85.95-15.83-12.453.2022.37筹资活动产生的现金流量净额（亿）259.0434.41178.32191.0582.05数据来源：根据绿城房地产公司2019-2023年年报（四）投资风险分析企业对内投资风险识别如表3-5绿城公司资产负债表项目年份20232022202120202019存货（亿）959.161630.571397.21042.09859.93固定资产（亿）112.5795.9179.0764.7464.93无形资产（亿）7.77.697.697.697.69合计（亿）2079.421734.171483.951114.53932.55增长率%19.916.8733.1533.1519.51数据来源：根据绿城房地产公司2019-2023财务报表投资风险是企业投资自己所造成的风险。房地产企业实物投资增长率发生显著变化，房地产是高收益的行业，同时也伴随着高风险。房地产在企业中选择业务这一方面，决定着企业以后的发展，对企业来说这是非常重要的一个决定，在此期间，企业对外投资的需求也是很大的，回收期也很长。当投资环境的外部政策对房地产行业的项目投资有较大影响时，房地产企业房地产项目投资的特点就更多。企业在投资的过程中有很多不确定的因素，企业一定要根据自身的能力去开展业务，达到自己所定的要求，在投资的过程中，必须要对所投资的项目进行详细的分析，为了防止在以后达不到企业所想要的目的，如果企业对项目的把控不过关，可能会和原先的计划出现差距导致企业产生亏损。这样下来不仅达不到最终的目的，还会对企业产生影响，长期的发展是由投资所带来的，所以在生产活动中会增加企业的资本，不管是在外企做投资还是在国内做投资，企业就应该从一个好的角度去发展，以免那些不合理的外来投资也避免导致企业产生不利的影响，这样的话会影响企业的利益。2、企业对外投资风险识别企业投资项目时，所获得的利润不符合预期的情况。投资收益可以反映企业对外投资的收益，也可以用来代表企业对外投资风险的变化。下表显示绿城长期股权投资收益的变化。绿城房地产公司的长期投资逐年增加，但投资回报却逐年下降。已经可以被认为是对外投资的风险。由于投资回报的不确定性很大，因此投资回报的这种暂时波动已经被认为是对外投资的一种风险。当预期收益没有发生时，会影响企业的资本安全，这样的影响就叫做投资风险。如表3-46绿城公司现金流量表项目年份20232022202120202019长期股权投资（亿）1205.901956.42031.52398.42317.7投资收益（亿）-85.95-210.26-143.5715.5021.66数据来源：根据房地产公司2019-2023年年报（五）营运风险分析随着企业偿还债务的增加，潜在的财务风险在一定时期内将会降低。另一方面，如果企业的管理能力低，就无法进行企业的资产管理，资本管理的周转能力弱，无法适应资本对企业正常发展的需求。业融资能力较弱，长时间情况下企业可能会有破产的风险。通过分析应收账款的周转率，反映绿城集团目前的资产周转率。销售阶段的营运风险企业存在的目的是利用利润来实现企业的长期稳健发展，从而保护所有利益相关者的利益，从而获取利润。企业盈利能力比企业的财务基础更稳定，更多的担保、企业融资和债务偿还，最终使企业的财务风险在合理的范围内。从2019年到2023年，绿屋集团净利润有所上升。2019年，2023年，绿屋集团净利润将达到1.5亿元，达到37.96亿元。公司的净利润将直线上升。资产收益率、资产收益率趋势、净收益趋势基本呈线性下降，近年来绿屋集团盈利能力逐年下降。公司可能没有足够的资金来保证债务偿还。如表3-7绿城公司利润表表项目年份20232022202120202019营业收入（亿）657.83615.93603.03419.53289.76营业成本（亿）-502.10-459.53-465.50-338.77-229.54营业利润（亿）107.5499.5379.0463.9137.48利润总额（亿）57.6339.3523.7574.4022.23所得税（亿）-49.91-60.18-55.29-37.20-15.26归属母公司净利润37.9624.8010.034.813.05数据来源：根据房地产公司2019-2023年年报收款环节的营运风险如表3-8绿城公司的营运能力指标项目年份20232022202120202019应收账款周转率(次)2.904.623.183.553.57存货周转率(次)0.090.080.20.090.09流动资产周转率(次)0.070.070.150.060.07固定资产周转率(次)2.271.974.291.61.49总资产周转率(次)0.070.060.140.060.06数据来源：根据房地产公司2019-2023年年报通过对近五年房地产企业存货率的分析来看，应收账款的周转率上下波动比较大，2020-2021年的周转率有所下降，说明绿城公司经营风险加大，应收账款管理缺位。但是在2022年上升到4.62，2023年又下降到2.90总体波动比较大，绿城房地产公司整体的应收账款的的周转情况相对良好，所投资的钱也能够及时的收回来，这就说明了在运营方面应收账款的财务风险比较小。同时也表明企业每年收取现金不稳定，收款能力弱。绿城2014年和2018年的营运资本周转率较低。过去三年营运资本直接跌至负值。事实证明，该市偿还短期债务的风险较高，偿债能力也较低。当事故发生的时候，资本链的断裂是非常危险的。同时，绿城房地产企业浮动资产周转率、总资产销售总额、现金周转率均低于各行业平均水平。在资产的周转率较为低的情况下，就是表明了绿城房地产公司的流动资金的速度比较慢，这样就会造成公司的盈利能力有所下降，总资产周转慢，反映绿城销售能力较弱[5]。目前绿城地产仍有多个项目正在开发中，未来资金需求将持续增加，运营中的财务风险也将持续增加。绿城房地产公司要注意防范财务风险可能造成的资金不足。三、绿城房地产公司财务风险成因（一）外部原因造成财务风险的原因不光有本身的原因，也许有一些外部因素给企业的管理可能会带来一定的财务风险，所以企业在经营的过程中，会面临各种竞争，也会被市场所操控。市场的价格也会给做投资的人带来一定的投资风险，所以我们一定要时时刻刻的关注着市场的变化，随着国家政策的发展尽量避免企业的财务风险，使企业能够有一个长期的发展，反过来说，如果对国家的政策和企业的发展不太关注的话，会导致自己不了解市场的行情，降低自己对投资的准确度。也会导致增加本企业的财务风险[6]。中小企业的供给受到阻拦，加大了金融风险，一些企业不得已而停业，业务的经济规模有所变小。（二）内部原因1、筹资风险成因分析(1)资本结构不合理通过表格我们可以看出绿城房地产公司近几年的资产方面明显逐渐上升，负债下降负债率上升，绿城房地产公司在2021年资产负债率低达62.58，房地产需要偿还债务和支付各种款项，如果企业的负债较多的情况下，会导致企业偿还不了这些债务，就可能发生筹资风险。资产负债率从2021年开始增加进而负债率逐渐上升。高额的负债说明企业也有很多的利息费用要偿还，不仅要支付债款还要支付本金，取得的收入将一部分用于支付财务费用。如表3-8绿城公司的财务分析项目年份2023202220212020016资产总计（亿）375584.71300173.35257394.02200072.01162796.04负债总计（亿）301461.28234730.520515.06159548.6123301.45资产负债比率(%)80.2678.279.779.7575.74数据来源：根据房地产公司2019-2023年年报（2）集资方式单一，过度依赖银行贷款对于绿城房地产公司而言，贷款集资是企业获取资金的重要手段，很多企业有债务集资偏好。房地产公司提供的银行贷款一直占贷款总额的70%以上。由于过度依赖融资，所以绿城房地产公司负债较大，限制了一定的日常经营。这种集资模式加大了融资风险，如有违反绿城很难从银行获得贷款。失去这样一个重要的融资渠道可能会给房地产带来严重的后果，因此绿城房地产应该扩大自己的融资渠道。2、投资风险成因分析（1）不重视项目的可行性，盲目的投资房地产项目。房地产公司的投资额一般是很大的，资金在外的时间也很长，所以企业在做投资的时候要非常的认真和谨慎，要分清所投资企业的状况，不应该在销售情况不是特别好的情况下去投资，投资应该全面的去了解和分析，看被投资的企业在以后是否能给自己带来利润，在了解完所投资企业的各项情况后再去投资，这样的话会尽可能的保证该投资不会出现亏损。而且还要分析本地居民的要求然后去投资能给需要的人带来满意的投资项目。（2）企业风险防范意薄弱企业不应该盲目的去扩大企业的规模，应该根据自身的情况去发展和投资，如果盲目的去最求投资规模的扩大，这样的话对企业是非常不利的。房地产公司还应该关注一切关于自身利益的情况，有很多的企业只看见了当下的利益去盲目的追求投资所导致亏损，忽视隐藏的风险。一旦项目失败，就会损失巨大利润，企业遭受重创，甚至倒闭。所以要注意防范风险企业才能够长期的发展，才能立于不败之地。(3)住房的需求量有限目前随着中国人口数量的不断增加，出生率较高老龄化也比较严重，中国的空缺率也达到了很高，未来房子的需求有所降低，人们对于住房的要求也会降低，所以这就对绿城房地产公司之后开展业务的情况也会越来越难，所以说绿城房地产要不断地投资人口的住房项目，但是销量并不是很可观的。因此住房会影响未来投资房地产项目的风险。所以绿城房地产公司现状最重要的业务就是人口住房的建造。3、营运风险成因分析(1)销售策略不灵活随着社会的发展，不管是在国家方面还是在当下的市场方面，人们的需求也在发生不断地变化，房地产业、市场形势不断变化，房地产开发商应保持敏锐的观察能力，随着市场的变化，绿城房地产公司为了满足消费者的需求。尽管使面临着对市场环境的恶劣变化和较为死板的销售策略，绿城房地产公司也一直在艰难的前进，所以我们一定要制定一个完美的销售计划来改善企业的销售状况，推进企业的销售以达到最终的目的，否则如果市场发生了改变，绿城房地产公司很有可能面临着巨大的压力。（2）企业产品核心竞争力不足房地产企业如果比较好的情况下，一般都有自己的核心竞争能力，凡客诚品以高品质的物业著称，田园园林以注重自然环境著称，恒大以性价比著称。而绿城房地产公司在住房市场上并没有明显的保留客户核心竞争力的能力。房地产企业应大力发扬自己的特色，使其产品在同类产品中脱颖而出，培育核心竞争力。房地产企业应把握自己的特点，使消费者对自己的产品有相应的了解。因此，房地产企业应加强产品的核心竞争力，以满足客户的需求。四、绿城房地产公司财务风险防范对策（一）筹资风险的防范措施1、树立正确的财务风险观念每个企业都会存在财务风险，其风险的影响或多或少都无法完全消除。因此我们每个人都要具有财务风险意识，财务人员更要严格要求自己，需要对财务知识具有一定的了解，能够及时处置和解决财务风险。2、拓宽筹资渠道及方式的多样化房地产公司的主要渠道就是住房公积金和银行贷款，集资方式比较少，银行贷款的手续手续比较复杂并且严格，这种方式不能作为长期的筹资方式，我们也要找到其它的渠道进行融资，多元化的融资渠道有利于公司的长期稳定发展。3、降低负债率，控制财务风险企业风险的最主要原因就是企业的负债比较高，所以绿城房地产公司应该建立一个合格的政策，既要能够降低本企业的成本还要保证企业的偿债能力的稳定，尽量不要资不抵债的情况，减少企业偿还债务的能力和财务风险，还要多关注企业的财务状况，然后制定一个合格的防范意识，尽量能够及时的收回款项，制定一个有利于企业发展的计划，保持企业能够正常稳定的发展[5]。绿城物业公司运营的债务融资，匹配的是长期和短期的债务率。由于房地产业务发展周期长，绿城房地产公司以长期负债作为主要补贴，短期负债的债务结构较为合理。（二）投资风险的防范措施1、重视对投资项目的可行性分析可行性分析对企业投资者来说是非常重要的事情，如果投资者对项目没有进行充分的研究，可行性分析的报告将不全面并且不能够准确的反映出我们预期的收益情况，可能会对以后的投资计划有所影响。前期资金投资比较大，但是回收的周期又非常长，所以带来的风险也是比较大的。所以我们更应该投入大量时间了解可行性分析，对一些项目进行深入了解调查研究，要合理的估算收益情况以及一些必备的支出费用，并且要有一些相应的防范措施来尽量避免活动中可能会出现的风险。绿城房地产公司应该加强可行性分析的投资方案，组织一些专业的工作人员进行市场调研，要对绿城房地产公司的可行性分析报告来反映市场的需求和发展状况，收取各个部门所反映的情况，从而避免盲目的投资。2、积极进驻商业地产绿城房地产公司是一个高投资高收益的行业，市场竞争较为激烈，对于房地产公司来说应该将多种服务行业和房屋的销售相结合，利用一些交通的优势，抓住机遇，好好的利用这些资源，尽可能的拓宽融资的渠道，可以分散一些风险，降低成本优化资本结构。并且根据市场的需求应该积极投入商业地产，使企业持续稳定的发展。（三）营运风险的防范措施1、完善合作模式加强质量保证进一步完善企业合作模式，加强质量监督。企业如果想在建设房地产行业中取得一定的优势，需要改进很多。一方面要完善合作模式，企业需要能够在利润分配中获得足够的利润，必须重视业绩报酬的超额回报，这就是企业快速发展的动力。对于绿城来说，它仍然是一家房地产开发企业，因此，住宅质量始终是绿城的核心竞争力，无论企业如何转型，绿城都应该坚持保证产品质量的根本目标。2、采用灵活的销售方法一切的目的就是为了销售房地产，我们应该针对顾客的需求而制定相应的销售理念和销售方法，当销售情况比较理想时，我们可以适当提高价格从而获取更高的利润，还可以放慢销售的节奏。相反当销售淡季时，可以采取一些相应的优惠政策或者送顾客一定的礼品，以此来吸引消费者进行消费，我们应当把握住销售节奏，对一些突发情况也能够很好的解决。也能够利用绿城房地产公司较好的口碑拓宽销售渠道，采用各种营销方法提高销售率，提高资金使用率，从而使资金链更加健康，同时也要做好售后服务，让顾客放心。3、提升产品的竞争力绿城房地产行业的重要指标就是核心竞争力，想要提高核心竞争力就必须提高产品的核心竞争力，因为产品是一个公司发展的基础，产品好坏决定着公司发展的前景，目前房地产行业的差别可能不太明显，所以房地产更应该从多个角度来分析消费者的需求和地段的优劣情况，从而避免同行业的竞争。当然，地理环境也是相当重要的，好的地理位置有利于消费者进行消费，与一些大型的房地产进行合作开展一些较好的项目，充分发挥各自的优势各取所长，进而提升产品的竞争力。最后就是通过自身的优势来获取顾客的信任，并把其发展为长期稳定的客户，满足客户需求，给予他们高品质的服务态度，将会收获很好的口碑，提升市场竞争力。结论该文主要研究的是绿城房地产公司，通过对企业的集资、投资、营运风险状况进行了识别和分析与研究，提出了相适应的防范措施。结论如下：从筹资、投资和经营三个方面识别绿城房地产的财务风险，找出可能存在的财务风险问题