股利分配程序与方案

一、股利分配程序概述股份企业分配股利必须经过法定程序，先由董事会提出分配方案，然后提交股东大会审议，股东大会通过分配预案之后，向股东宣布发放股利的方案。股份企业向股东支付股利，前后需要经历一个过程，依次为股利宣告日、股权登记日、除息日、股利支付日。股利宣告日是指股利支付情况予以公告的日期。公告中将宣布下述三个日期和每股股利。股权登记日，也叫除权日。是有权领取股利的股东有资格登记截止日期。除息日是指领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有领取股利的权利:除息日开始，股利权与股票相分离，新股东不能分享股利。这是因为股票买卖的交接、过户需要一定的时间。如果股票交易日离股权登记日太近，企业将无法在股权登记日得知更换股东的消息，只能以原股东为股利支付对象，为了避免可能发生的冲突，一般规定在股权登记日的前四日为除息日。(在公告中可能不特地提及)个新股东要想取得本期股利，必须在股权登记日的四天之前购入股票，否则，即使持有也无权领取股利。股利支付日，即企业向股东发放股利的日期。二、股利分配方案决策支持（一）股票股利决策支持股票股利是以增发的股票作为股利的支付方式。股票股利只是把资金从留存收益(或资本公积)的账户转入其他股东权益账户。股票股利对企业股东权益总额没有影响。但是对于企业内部资本结构会发生变化。下面我们将设计相关的决策支持。步骤一:按照如下表格在A列和第二行输入行标和列标。分配前的数据是由资产负债表得来，这里是按照案例中的数据直接输入。步骤二：列表。（二）股票分割决策支持股票分割又称为股票拆细，即将一张较大面值的股票拆成几张较小面值的股票。股票分割对企业的资本结构不会产生任何影响。一般只会使发行在外的股票总数增加。资产负债责中般东权益各账户(股本、资本公积、留存收益)的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。由于股票分割的行为对于股东所持有的股票价值总额没有影响。只需做出相关的登记即可。（三）股票回购决策支持股票回购是指上市企业利用现金等方式。从股票市场上购回本企业发行在外的一定数额的股票的行为。企业在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，企业将回购的股票作为“库藏股”保留，不再属于发行在外的股票。且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。建立股票回购的决策支持。首先根据回购的内容编辑如下的表格。其次根据企业的具体回购方案填入相关信息最后编辑公式。税后净利单元格公式为:E12=B12:普通股股数单元格公式为:E13=B13-C12:每股收益单元格公式为:E14=E12/E13:每股市价单元格公式为:E15=B15*(E14/B14)。得出如下决策支持。三、股利分配方案决策支持在对股利分配方案的选择问题建立决策支的时，我们需要用到一个概念，基尼系数。基尼系数，或译坚尼系数，是20世纪初意大利经济学家基尼，根据劳伦茨曲线所定义的判断收入分配公平程度的指标。是比例数值。在0和1之间，该系数是国际上用来综合考察居民内部收入分配差异状况的一个重要分析指标。基尼系数越小，说明分配越合理;反之，越不合理。山西省农业大学经贸学院张建华教授提出了一个简便易用的公式:假定一定数量的人口按收入由低到高顺序排队。分为人数相等的n组。从第1组到第i组人口累计收入占全部人口总收入的比重为wi，则:G=1-1/n(2∑W+1）说明:该公式是利用定积分的定义将劳伦茨曲线的积分(面积B)分成n个等高梯形的而积之和得到的。基尼系数的变动在评判分配方案优劣的时候,主要受到股数的持有量及优先股的分配比例影响。下来我们将针对两个变量进行案例分析并构建决策支持。例1：首先，根据基尼系数的计算方法，我们将企业持有股份的人按照持股数量排名并分成人数相等的5组，再计算出每组的持股人持有股票的价值总额。得出如下的表格。我们以股票回购为例，构建关于股数的持有量变动的基尼系数建决策支持。编辑公式:回购前的基尼系数为:D25=1(2*$B$23*$B$14+$B$14*$B$24+$B$14*$B$25+$B$14*$B$26+$B$14*SB$27+1)/5:回购后的基尼系数为:E25=1(2*$B$23*$E$14+$E$14*$B$24+$E$14*$B$25+$E$14*$B$26+$ES14*$B$27+1)/5.其中数据取自例1，最终结果如下。从以上分析可以看出，相对回购之前而言，回购后的基尼系数较小，所以该方案可行。关于优先股的分配比例变动的基尼系数建模。首先根据优先股分配比例为60%和70%的两种不同的方案建立如下的表格。根据普通股和优先股的分配比例计算出各个阶段的股东分配数额，如下表所示。其中:N14单元格的公式为:=I17/115:N15单元格的公式为:=(M15/(M15+M16+MI7+M18)*I18)/115;

N16单元格的公式为:=(M16/(M15+M16+M17+M18)*118)/115:

N17单元格的公式为:=(M17/M15+M16+M17+M18)*118)/115:

N18单元格的公式为:=(M1/0M15+M16+M17+M18)*118)/115:

P14单元格的公式为:=J17/J15:P15单元格的公式为:=(M15/(M15+M16+M17+M18)*J18)/J15:

P16单元格的公式为:=(M16/(M15+M16+M174M18)*J18)/J15

P17单元格的公式为:=(M17/(M15+M16+M17+M18)*J18)/J15

P18单元格的公式为:=(N18/(15+M16+M17+M18)*J18)/J15累积比重公式如下:累积比重公式:O14=N14:O15=SUM(N14:N15):O16=SUM(N14:N16):O17=SUM(N14:N17):O18=SUM(N14:N18);Q14=N14:Q15=SUM(P14:P15):

Q16=SUM(P14:P16):Q17=SUM(P14:P17);Q18=SUM(P14:P18);在基尼系数输入公式:I19=1-(2*Q14+2*Q15+2*Q16+2*Q17+1)/5:J19=1-(2*Q14+2*Q15+2*Q16+2*Q17+1)/5:I20=IF(ABS(I19)>ABS(J19),“方案二好”