【中青旅公司财务风险探析12000字（论文）】

摘要引言随着世界经济发展大环境中的不稳定性影响因素增多、宏观经济压力上升,这对于企业在未来几年如何有效地应对世界和国内的市场风险工作提出了新的要求；与此同时，在不断深化旅游行业市场的供给侧结构性改革影响下，对于旅游公司如何适应当前的市场竞争格局也提出了新的要求。尤其旅游业中涉及的领域颇为广泛，运营的各种环节相对复杂且盈利分布环节较多，其一旦在日常活动中出现问题，就有可能造成相应的财务风险REF_Ref14858\r\h[1]。而目前我国旅游业并没有完备的风险防范措施，一旦发生风险，将会严重影响企业未来的经营和发展，所以对我国旅游业来说，对风险防范的探讨是非常必要的。中青旅控股股份有限公司（简称“中青旅”）是我国旅游服务行业第一家以完整的旅游概念进行上市的公司,1997年12月3日，中青旅作为旅行社服务行业首家A股上市公司,在我国正式上市REF_Ref14917\n\h[2]。中青旅作为我国旅游行业的龙头企业，其发展状况可以称为中国旅游行业的缩影，所以本文以中青旅为例，来进行财务风险防范的探究。1财务风险的内涵目前风险的具体定义并没有统一的认识和理解，对不同角度和领域所产生风险的认识也不尽相同，通常来说，风险是预期结果的不确定性。风险一般包括企业的财务风险和经营风险，本文主要分析的是公司在日常运营和生产经营过程中存在的财务风险。财务风险有广义和狭义之分，广泛来说财务风险是指由于各种难以预料或无法控制的因素，使企业在日常经营活动中所使产生的财务结果与预期目标偏离而形成的经济损失的机会性或可能性；狭义上来看，财务风险取决于企业的负债情况REF_Ref21645\n\h[3]。本文从财务风险的广义角度来分析企业中存在的财务问题。2中青旅财务风险现状企业正常运营中，其负债比例应该根据企业自身的运营能力来决定，不可随意的提高企业的偿债比例，在流动负债比率接近于1时，企业便存在着较高比例的流动负债，这产生了极重的偿债负担。企业在投资时，应该在充分考虑公司的财务管理制度的条件下，选择对公司来说最优的投资方式，来保证企业存在足够的资金来保证企业的经营。表2-12015—2020年度中青旅财务指标单位：亿元会计年度毛利率总额流动负债比率企业自由现金流2015-12-317.350.9876-1.88

2016-12-317.370.8790-1.74

2017-12-318.630.8993-6.91

2018-12-319.180.9211-0.14

2019-12-319.100.8309-4.69

2020-12-31-2.450.8969-1.88

注：资料来源：笔者根据相关材料整理表2-22015—2020中青旅收入占比相关数据单位：%201520162017201820192020项目收入占比收入占比收入占比收入占比收入占比收入占比旅游产品服务44.2537.5037.2731.8733.578.34整合销售17.0519.1318.7120.8919.0116.42景区经营10.6913.1814.4813.7412.5010.62酒店业3.533.593.924.013.874.18策略性投资22.3625.7427.2828.7831.0460.44注：资料来源：笔者根据相关材料整理表2-1和表2-2可以看出，从中青旅总体财务现状来说，其毛利率总额在2015-2019年度一直处于上涨趋势，但从其各个主营业务收入占比来分析，某些主营业务净利润占比在却呈下滑趋势。企业融资成本高、流动负债占比大，在短期偿债方面存在着风险。对外投资受季节性影响大，投资收益流入不均，回报小于投入，总体产生现金能力较弱，回款速度慢。由此看来，中青旅投资活动和经营活动均存在资金不足的情况，且资金不足的问题对中青旅的影响在不断的扩大。而在2020年新冠疫情的影响下，中青旅的经营始终处于亏损状态，资金发生短缺、资金缺口扩大，需要通过依靠其他行业的收入或者是资产变现方式来进行填补，资金链断裂的可能性加大。3中青旅财务风险成因分析中青旅在经营过程中存在着许多因素，导致企业产生一定的财务风险，如果不重视其财务风险，那么将会使公司发生不可计量的损失，严重影响着中青旅未来的发展。因此，为了更好的规避风险，本文从内外两个方面来对中青旅的财务风险成因作出分析。3.1内部风险分析企业的内部风险主要可以分为筹资风险、投资风险、经营风险等几个方面，本文分别从这几个方面出发来对中青旅产生内部财务风险的原因进行分析。3.1.1筹资结构单一，偿债存在巨大风险中青旅筹资主要以负债的方式进行，且以短期负债为主，这加大了企业的财务负担，企业的短期偿债能力并不足以支撑如此高比例的短期负债。 表3-12015—2020年度中青旅负债比率会计年度财务杠杆系数流动负债比率2015-12-311.000.98762016-12-311.000.87902017-12-311.050.89932018-12-311.080.92112019-12-311.100.83092020-12-31-0.8969注：资料来源：笔者根据相关材料整理表3-22015—2020中青旅各年度财务费用单位：亿元年度本年度财务费用2015-12-310.40452016-12-310.52192017-12-310.76932018-12-311.042019-12-311.162020-12-311.39注：资料来源：笔者根据相关材料整理根据表3-1，由于2020年企业利润为负，所以不考虑2020年度的财务杠杆系数。从2017—2019年度的情况来看，中青旅的财务杠杆系数都大于1，其较大的数值表明在此阶段中，中青旅主要使用负债来进行融资，固定成本较大。相比于2015—2016年度无固定成本，风险较小的情况下，2017—2019年度中青旅的企业融资成本明显提高，财务风险加重。同时根据表3-2可以看出中青旅的财务费用逐年上涨，企业财务负担逐渐加重。特别是2018—2020年度的财务费用已经破亿。而企业的流动负债比率平均在0.9以上，长期负债几乎可以忽略不计，可以说中青旅为达到降低财务成本的目的，采用大量的短期贷款来进行融资。但比例过高的短期负债，会加重企业的偿债负担，这对企业的偿债能力提出了非常高的要求。表3-32015—2020年度短期偿债财务指标截止日期流动比率速动比率现金比率2015-12-311.050.77000.23842016-12-311.030.78000.24502017-12-311.180.69000.23332018-12-311.100.64000.22632019-12-311.130.59000.16122020-12-310.980.55000.2308注：资料来源：笔者根据相关材料整理中青旅正常的经营和发展离不开其偿债能力水平的高低，表3-3的指标可以看出中青旅的流动比率平均条件下都低于1.1，在2020年度甚至低于1；速动比率在2015—2019年度处于下降趋势。在此期间流动比率低于2，速动比率低于1，这能看出中青旅公司在短期偿债能力上存在巨大的风险REF_Ref21808\n\h[4]。而中青旅通过比例过高的短期负债来进行融资的方式，使其必须具备足够的现金储备来应对，但从其现金比率来看，中青旅的现金储备不足以来应对其高比率的短期负债，所以从短期偿债的角度来看，中青旅面对着较大的财务风险。表3-42015—2019年度长期偿债财务指标截止日期资产负债率利息保障倍数权益乘数2015-12-310.3720-1.592016-12-310.3873-1.632017-12-310.425019.381.742018-12-310.440913.841.792019-12-310.455710.941.84注：资料来源：笔者根据相关材料整理企业的利息保障倍数最少大于1，才能保持企业正常的偿债能力，且该数值与企业的长期偿债能力呈正比。由表中数据得知，中青旅的资产负债率均比值低于0.5，2017—2019年度的利息风险保障倍数均大于10。这就表明该大型企业的长期财务偿债能力很强，纵向上来看企业的资产负债率和权益乘数已经开始呈现逐年不断上升的发展趋势，权益乘数大，表明企业负债较多，企业向外融资的财务杠杆倍数也越大，其偿债能力逐渐受到削弱，资产对负债的依赖程度和财务风险逐渐加大。但中青旅在此阶段位于营运的上升期，权益乘数的增大可能一定程度上会给企业带来更大的收益。总体而言，中青旅的长期偿债能力还算不错。由此得知，中青旅在筹资偿债方面存在着一定的财务风险。中青旅主要采用短期负债的方式进行融资，筹资结构单一、成本费用较大，且企业现金储备难以应对企业的高比率短期负债。除此之外，资产依赖负债程度大，在意外情况发生时，很容易出现资本储备不足的问题REF_Ref15038\n\h[5]。旅游服务企业提供的产品一般分为有形产品和无形产品，其中只有有形产品可以直接用于提现，这就造成了旅游产品的整体变现能力非常不稳定的问题，除此之外，旅游企业大多采用短期借款的方式来获取资金，因此，当企业出现资金不足以偿还债务的现象时，就必然会产生一定的偿债风险REF_Ref15097\n\h[6]。由此可见旅游公司存在着一定的融资和偿债风险，主要体现在融资能力低、融资费用高、渠道过于单一；依靠银行贷款的程度过深，资本结构没有达到平衡；负债比率高，具有较高的现金风险，使企业在经营中可能出现资金储备不足，经营困难等问题REF_Ref21808\n\h[4]。3.1.2投资受季节影响大，缺乏一定科学性 投资风险主要是指企业投资后没有达到目标收益，甚至可能出现了亏损的情况，旅游业的不稳定性使中青旅在投资收益方面受季节性影响很大，根据下面的分析发现中青旅在投资决策方面缺少一定的科学性和合理筹划性，这都可能致使企业产生相应的风险。表3-52015—2020年度投资活动财务指标单位：亿元会计年度经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额2015-12-315.10-6.712016-12-319.47-12.052017-12-31-1.24-6.352018-12-317.19-8.932019-12-315.96-13.82020-12-316.09-9.73注：资料来源：笔者根据相关材料整理表3-62019年各季度投资活动现金流入单位：万元单季度投资活动现金流入2019-03-31250002019-06-31169.292019-09-31-51.212019-12-31496.60注：资料来源：笔者根据相关材料整理由表3-5中数据得知，在2015—2020年期间，中青旅的投资活动产生的实际现金流量净额一直小于经营活动产生的实际现金流量净额，且一直为负。从中也可以看出中青旅一直保持着对外投资，但投资回报始终小于投资投入。单从2019年度单季度投资活动所产生的现金流量情况来看，投资收入的季节性和波动性非常的大。2015年中青旅投资整合“遨游总部”业务，但到了第二年公司却把原计划用来投入“遨游网”的推广资金用到其他项目中，致使“遨游网”项目在应该投入资金大力推进的时候，并没有获取充足的资金来进行有效的推广。且以桐乡市乌镇景区管理有限公司这个中青旅与其他公司合资成立的公司为例，中青旅仅出资392万元，占比49%，这就意味着中青旅需要依靠合作伙伴来实现投资的多数盈利，这给中青旅带来了潜在的投资安全隐患REF_Ref14917\n\h[2]。据此可以看出，中青旅在投资方面缺少一些科学性和合理筹划性。对于中青旅来说，合理规划好各季节性的投资，科学的计划好各个项目的投入，在规避财务风险方面会有重大作用。尤其是旅游企业来说，由于外部环境和季节性的影响,一些项目在一定的时间内可能会出现“市场冷遇”或投资回报周期延长的问题,这就使企业更容易出现资金不足以支撑后续发展的问题,对预期项目的开发也造成影响。同时避免盲目地进行多元化经营、介入不擅长的领域、对投资报酬率进行高估等问题，这非但无法达到公司预期的分散风险、提高收益、实现可持续增长的目的，反而会导致一些新的财务风险，稍有不当就会导致公司崩溃REF_Ref22337\n\h[7]。根据季节波动，进行科学化的投资对旅游企业来说不失为一种规避投资风险的好办法。3.1.3盈利能力存在缺陷，营运资金利用效率低中青旅的经营现金不足，在经营战略上仍存在缺陷导致企业的盈利水平难以提高。表3-72015—2020中青旅收入占比相关数据单位：%201520162017201820192020项目收入占比收入占比收入占比收入占比收入占比收入占比旅游产品服务44.2537.5037.2731.8733.578.34整合销售17.0519.1318.7120.8919.0116.42景区经营10.6913.1814.4813.7412.5010.62酒店业3.533.593.924.013.874.18策略性投资22.3625.7427.2828.7831.0460.44注：资料来源：笔者根据相关材料整理表3-82015—2020中青旅主营业务毛利润排名单位：名主营业务201520162017201820192020旅游产品服务455554整合营销533233酒店业344445景区经营111111策略性投资222322注：资料来源：笔者根据相关材料整理根据表3-7和3-8，在2015-2019年度旅游产品服务平均营业收入达到36.89%，始终位于榜首，但为企业带来的毛利润却逐渐从第四名降至末位。可以看出，旅游产品服务行业给企业带来的获利与其发展规模并不相符，给公司带来的效益过低。特别是2016年至2019年，其在中青旅主营业务的毛利润排行中连续三年排名末尾，这与旅游业逐渐兴旺，总体收入增长的趋势相比，该行业的业务利润更发生了明显的下降。从表中数据来看，酒店业收入占比始终呈增长趋势，但其毛利润排名却逐渐下降，总体看来该行业收入占比增多但毛利润占比却逐渐减小。2018年中青旅大力发展品牌建设，扩大营业规模，增加分店数量至108家。在经营规模扩大的同时，中青旅的固定资产成本、物业成本等也同样增加，这是导致问题的原因之一，另一方面，中青旅把发展中档时尚商务酒店作为日后的重点目标，却只有个别品牌酒店与旅游目的地同处一地，几乎没有与其他业务板块建立联系，无法利用各业务的互补作用，来增强企业的竞争力REF_Ref14917\n\h[2]。从表3-7和3-8数据得知，景区经营板块毛利润始终位于榜首，收入占比在前三年一直处于上升趋势，但在2019和2020年度，该板块的收入占比产生了下降的趋势，企业在该板块的应实施相应的调整策略。表3-92015—2020年度营运能力财务指标单位：天截止日期应收账款周转天数营业周期2015-12-3144.7671.292016-12-3150.9773.012017-12-3155.30104.292018-12-3158.97135.542019-12-3158.08133.332020-12-31114.20278.08注：资料来源：笔者根据相关材料整理表3-102015—2020年度现金财务指标截止日期全部资产现金回收率企业自由现金流（亿元）2015-12-310.0534-1.882016-12-310.0865-1.742017-12-31-0.0095-6.912018-12-310.0492-0.142019-12-310.0363-4.692020-12-310.0357-1.88注：资料来源：笔者根据相关材料整理应收账款资金周转天数反映企业应收账款的资金变现速度和经营管理效率，资金周转天数增加就表明企业的流动资金使用效率降低。营业周期是指从企业外购货物要付款之时，到收回应收账款的这段时间。根据表3-9中的统计数据分析来看，在2015—2020年度中中青旅的应收账款周转天数和营业周期逐步增加，这反映出该公司存在回款速度慢，资金使用效率越来越差的问题。表3-10数据分析显示，2015—2020年五年间，企业的经营现金流量和现金回收率均小于0.1，企业的自由现金流量始终为负值，表明企业经营性现金流量严重不足，缺乏相应的灵活性，公司对融资活动的风险防范能力较低，无法及时应对经济环境的变化。中青旅在主营业务方面的一些板块上的经营利润收入存在着缺陷，虽然收入占比较多，但企业获得的利润却比较少，由此也导致了企业的经营性现金流量不足，企业的资金使用效率变差的问题。所以我国旅游业的经营过程中，普遍存在着资金周转过慢导致资金使用困难、发展乏力的现象。由于资金使用不合理，一些旅游企业往往在一些关键板块资金不足，却在非关键板块投入过多资金，导致企业财务风险加剧。3.1.4财务风险预警管理体制不健全 中青旅缺乏有效的风险预警体系。随着时代的变化和发展，中青旅的经营管理方式逐渐走向多样，部分景区在发展自己的经营业务是，投入了大量的资源，还开展了各种各样的融资活动，这些虽然为企业的发展带来了充裕的资金，但同时也带来了很大的财务风险，这就要求企业拥有一套风险管理体系来预防风险的发生。但中青旅的风险防范机制上经验比较少，对风险的重视程度不足，并没有建立自己独立的一套监测系统和标准直观的模型来记录平时的运行情况，而一般采用专家主观判断或采用其他行业风险评估模型来判断风险的大小，由于适用性不高，导致采取的控制措施偏低，风险管理效果不大。这就导致企业在面临危机的时候，无法提前预支并作出最恰当的应对手段。图3-12020和2019年四季报比对以2020年为例，由于企业对突发情况的财务风险应对机制不够完善，导致在行业大环境的危机时刻，没能采取更有效的手段去应对风险，导致中青旅相比同行业的其他企业，资产合理利用率变低，产品市场竞争能力下降。而从整个旅游行业来说，风险防范预警机制的应用上也是十分薄弱的。3.1.5缺乏先进决策机制，财务人员素质不均 中青旅决策机制拖沓，财务人员的财务素养不均。大多数的国有出资企业和其各级子公司经历资产性变动，如接受非货币出资，资产转让、置换等情况时应当进行资产评估，并报请相关国有资产监管机构核准或者备案，造成了国有企业在经营方案的审批上较为繁琐，降低了企业的经营决策效率REF_Ref22745\n\h[8]。中青旅作为国有企业，在景区方面也存在着经营效率低下的问题，其多链条的组织结构容易产生信息接收不均、上层下层分离的问题。中青旅在内部管理方面，管理者和决策者一般将旅游营销与服务作为中心，忽略对财务风险的分析和预判，财务人员也并没有把重视财务风险作为工作的重心，员工的综合素质有待提高。现如今中国的旅游公司的经营管理者中，普遍缺乏财务风险管理的意识，没有把财务风险管理提升到从整个公司角度出发来统筹安排考虑REF_Ref22337\n\h[7]。3.2外部风险分析3.2.1新冠疫情对企业带来的冲击2020年年初，从我国爆发疫情，到全世界疫情蔓延，旅游业收到了巨大的冲击。尤其是2020年的第一季度，我国由于突发疫情的影响，旅游景区业务叫停，对企业的经营产生了巨大的危机。景区业务方面，乌镇、古北水镇受疫情的影响从2020年1月25日起就暂停对外开放；而在酒店业务方面，受到疫情及人员限流等防控措施的影响亏损严重；策略性投资方面，由于停产停工，以及疫情原因导致的延缓采购和物流影响，这都对中青旅产生了极大的冲击。图3-2三种能力总体评价历史变动从图3-2可以看出，在2020年第一季度，由于新冠疫情的冲击，中青旅的盈利能力、成长能力、运营能力评分都总体下降。与去年的四季报相比，企业本期的毛利率19.44%，去年同期为24.09%，公司的获利能力大大削弱；本期净利率为-3.42%，去年同期为6.47%，企业的经营成果呈现亏损状态，盈利能力也有所削弱。从成长能力角度来看，本期营业收入增长率为-49.12%，去年同期为14.58%，营业收入由增长转为下降；本期净利润增长率为-140.85%，去年同期为-4.90%，企业的成长潜力持续的萎缩；且本期总资产的增长率为3.76%，去年同期为12.63%，公司的规模减缓扩张。而本期的应收账款周转率为3.15，去年同期为6.20，资金的占用情况明显加重；与去年4.78的存货周转率相比，本期2.20的存货周转率发生了明显的降低，产品的市场竞争力明显减弱；而流动资产周转率也从去年的2.07下降到今年的0.98，同理，流动资产的合理利用率也大大下降，中青旅的运营能力下滑。表3-112019—2020中青旅利润占比相关数据单位：%20192020项目利润占比利润占比旅游产品服务11.396.06整合销售15.9920.12景区经营42.2539.49酒店业12.785.55策略性投资17.5928.80注：资料来源：笔者根据相关材料整理表3-122020中青旅相比同期主要指标变动单位：亿元变动科目本期数值上期数值变动幅度%营业收入71.51140.54-49.12营业成本57.61106.68-46短期借款33.4024.8334.55货币资金17.5610.0375.06筹资活动产生的现金流量净额10.223.79169.55净利润-2.325.68-140.85注：资料来源：笔者根据相关材料整理疫情期间对中青旅主营业务的利润结构产生了一定的冲击和影响。根据表3-11可以得知由于疫情的影响，2020年度与上一年度相比，其主营业务利润占比发生了较大的变动，旅游产品服务、景区经营、酒店业利润占比都发生了下降，尤其是酒店业利润占比出现了腰斩式下降，反而是中青旅的整合销售和策略性投资在市场经济不景气情况下，获得的利润占比得到了上涨。由表3-12可以看出，由于新冠疫情的影响，中青旅2020年本期的营业收入发生腰斩式下降，虽然营业的成本也发生大幅度下降，但本期产生的净利润为负，较去年同期下降140.85%。由于未取得充足的运营资金以及外部环境的不利，企业为保证正常的运营，对流动性的资金需求增加，进而只能从银行获取短期借款，企业的偿债负担加重。国外游市场基本处于停滞状态，国内游方面，由于疫情反复和各地防控措施，对旅游市场产生抑制，导致国内旅游资源的抢夺进一步的加剧，竞争更加的激烈，给中青旅等旅游企业带来了巨大的挑战。3.2.2营改增等税收政策对企业收益的影响营改增政策自2016年5月1日开始实施，所以本文使用山西中青旅三四季度的数据来进行分析。由于山西中青旅在实施差额差额前的营业收入满足一般纳税人的标准，所以采用6%的纳税率。山西中青旅初始以入境旅游业务为主，现在主要采取了代销的业务为主的经营方式，由于其代理的性质，山西中青旅的运营成本是旅游产品提供商的实际价格，除了少量业务外，其营业成本很难获得增值税专用发票，因此，在差价征税政策中，不能将其视为扣除项目。而作为中青旅控股的全资子公司，山西中青旅在产品推广、技术研发等方面也全部由总公司执行，该分公司主要支出除旅游服务成本外，在剩余的成本中人工占到50%以上，而这部分成本是不可以抵扣进项税的REF_Ref23046\n\h[9]。表3-132016山西中青旅三四季度营改增税负对比表单位：元月份含税销售额销项税额进项税额增值税营业税2016年5月112849.686387.72566.045821.685642.482016年6月134031.087586.66283.017303.656701.552016年7月71172.694028.6460.943967.703558.632016年8月119981.916791.431265.605525.835911.992016年9月130551.987389.73164.97224.836527.602016年10月61541.053483.46269.133214.333077.05注：资料来源：笔者根据相关材料整理由表3-13可以看出，对于山西中青旅来说，在五月份营改增之后，除了八月份之外，企业所要缴纳的增值税远超于营业税，由此可见，在营改增政策之后，山西中青旅所要缴纳的税明显发生增加。在经营收入等其他条件保持不变的基础上，该政策的实施对企业来说可能会增加企业的税收负担。3.2.3经济环境不稳定带来的系统性风险旅游企业的发展受外部宏观经济影响非常重大，当整个经济环境处于停滞和下降状态时，企业的经营业绩也会出现下滑。中青旅这种旅游业特有的经营特点，导致中青旅与宏观经济政策的联系密切，如果未来国内外的宏观经济下滑，可能会导致公司的财务状况和经营业绩向不好的方向发展。就比如2008年美国的“次贷”危机蔓延引发的世界经济危机，作为企业融资平台的金融市场，其波动性直接影响着企业的融资风险。金融市场危机会给中青旅企业经营带来严重风险。4财务风险防范策略为了规避上述企业经营活动中的财务风险，笔者对这些财务风险给出了一些防范策略。4.1优化筹资渠道，降低筹资风险由于企业在不同阶段的经济发展能力和水平不同，所采用的融资结构也会有所不同，所以合理安排融资结构对于充分合理利用企业资源尤为重要。进一步优化当前资本结构，选择合理的融资渠道，保持适度的负债比率，使企业的负债率与企业的偿债能力相匹配。根据公司的偿债能力和未来净利率水平，确定适当的融资规模、负债比率和融资结构、融资方式、融资资金的使用情况和时间等。而且企业在实施计划的同时，不要过分依赖一种融资对象，而是要扩大融资来源，多种融资方式分担财务风险，这样才能保证企业在相对稳定的情况下完成筹资任务。4.2采用科学投资，完善投资方案投资决策是企业产生财务风险的所有决策中最为关键的决策，重要的投资决策失误可能会使企业遭受财务危机，甚至导致破产REF_Ref15645\n\h[10]。首先在投资选择项目上，公司应该在众多的投资机会中通过科学合理的方式，来选择对公司来说最优的投资项目，在根据项目制定投资计划时，也要充分考虑其财务管理制度的合理性、科学性，来降低其投资风险。另外，在投资前对可行性进行研究。无论在何种情况下，投资前的可行性研究都是控制投资风险的重要途径。提前调研市场需求，准确定位项目，对项目的机会和风险进行客观的评价，从而投入与之相匹配的资源，并对项目的投资回收期和收益率进行合理的预期REF_Ref5432\n\h[11]。建立投资后评价机制，系统地回顾投资活动在决策、实施和运行的全过程，与最初确定的目标进行比较，找出与目标的差异并分析原因，总结此次投资经验并据此及时调整计划并采取措施，挽回可能发生经济损失。合理规划投资的周期，准确预算项目所需资金，使其与企业的现有资金协调一致。虽然旅游企业的投资收入和资金流受季节性的影响很大，但一般都有相应的规律REF_Ref5432\n\h[11]。所以可以适当根据企业的季节性来合理规划投资资金，从而加大企业所获得的利润。4.3提高运营效率，加强多元化运营模式加强主营业务和自身特色的发展。正如许多成功的旅游企业一样，它们的发展壮大都是基于自身主营业务的发展优势。同时，加强经营的多元化，整合各领域资源，加快企业运营效率。发挥“文化乌镇”的景区特色，持续宣传“乌镇戏剧节”的特色节目，不断探索景区新的可能性，让乌镇的文化成为品牌，从而带动景区经济的发展；而对现在给企业带来显著效益的IT业务来说，要与时俱进，根据人们的新需求开发新产品并完善和维护已有产品，为客户带来更全面的服务；在会展业务中充分利用的线上和线下来进行整合营销，扩大产品销路REF_Ref15750\n\h[12]。4.4构建科学的财务风险预警管理机制风险管理文化是企业风险管理的重要基础，对旅游类上市公司经营管理中，有着重大的意义REF_Ref15845\n\h[13]。国资委于2006年制定了《中央企业全面风险管理指引》，该指引涉及中央企业开展全面风险管理工作的各个方面REF_Ref23336\n\h[14]。旅游行业由于行业自身原因，对风险管理的监控尚需改进，首先措施就应该构建一个风险预警管理系统。财务风险预测与监管体系的风险预警系统的使用可以有效的减少企业经营过程中存在的问题与潜在风险因素的存在。企业应该按照本身的特点，来构建一个完善的财务风险预警机制，把风险数据按照外部与内部两个部分来进行储存，同时构建一个分支作为监察管理机构，对企业的财务活动进行监测，并对数据进行定期的测评和分析，并据此对财务风险产生的概率以及潜在的影响因素等问题进行有效的识别与预测，在企业存在风险时，能够及时的反馈并采取措施来消除或者化解风险REF_Ref11653\n\h[15]。4.5改进决策机制，提高员工财务素质完善公司治理结构，尝试采用扁平化管理模式，降低管理层次，提高管理和信息传递效率，分析本单位实际情况，并据此建立适合本企业发展和管理的内控体系，重点是要不断完善企业的决策机制，避免一言堂的情况出现。随着科技的发展，财务人员要避免使用大量的时间从事繁琐、简单的重复劳动，而是应该提高自身的财务风险防范意识，研究在企业的财务管理活动中，如何从整个企业的角度来考虑规避风险。与此同时，财务人员应该紧跟时代，不断学习，提升自己的综合素质，使自己成为精通商旅、财务等各方面的知识与技能的现代复合型人才。企业自身也应该对员工进行培养，做到在使用中培训、在培训中使用，提升员工的综合素质。4.6建立风险防范基金，应对灾害冲击对于旅游行业这种敏感型行业，其与自然环境、社会环境的关系非常密切，自然灾害、国际形势的变化，都有可能会对其产生影响，进而使企业的财务风险增加。在建立各种应急防范机制来应对不可抗力等因素带来损失的前提下，应该建立风险防范基金。可以让政府发挥其职能作用，参与到旅游企业运营过程中，从财政上引导和支持建立旅游行业风险基金，替部分旅游企业承担一部分财务风险，同时又能够推动旅游企业建立自己的风险防范体系，在发生财务危机时通过基金来帮助企业渡过危机。4.7关注政策导向，调整经营