汽车行业研究报告

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2022年汽车行业讨论

报告

2022年12月

目录

一、行业回顾与展望：2022年行业景气度变化超出预期5

1、销量小幅增长5

2、乘用车子行业一览6

3、行业面临盈利下行趋势8

4、2022年展望8

二、新能源汽车：由量到质的升华9

1、强势推广带来井喷式爆发9

2、产量屡创新高13

3、由量到质的升华16

三、锂电产业：阿喀琉斯之踵17

1、一拥而上杀入锂电池行业17

2、电解液核心材料：六氟磷酸锂19

3、新能车放量带动碳酸锂价格一路走高21

4、布局电池回收，形成行业闭环23

四、智能汽车：从驾驶帮助到自动、无人驾驶的必经之路25

1、智能汽车进展具有三大驱动因素及必要性26

（1）提高驾驶平安性26

（2）改善交通、城市规划26

（3）降低能源消耗26

2、智能汽车进展路径27

（1）美国高速大路平安管理局将智能汽车定义为五个进展阶段27

（2）全球知名汽车零部件企业亦对智能汽车将来进展做出了阶段性路径规划27

3、ADAS高级驾驶帮助系统是智能汽车进展的重要基础28

（1）从DAS到ADAS，驾驶帮助系统智能化、主动化进展的必要性28

①被动平安驾驶帮助系统29

②主动平安驾驶帮助系统30

（2）ADAS高级驾驶帮助系统的主要构成31

4、自动驾驶VS无人驾驶，通往全自动智能驾驶的不同路径32

（1）无人驾驶32

（2）自动驾驶33

（3）V2X互联技术是自动、无人驾驶得以实现的核心34

五、汽车后市场开启变革中的“黄金时代”，万亿级市场等待新“支点”

撬动35

1、我国汽车后市场现状36

（1）我国进入后汽车时代，后市场空间巨大36

（2）国内汽车后市场进展现状分析38

2、美国成熟后市场的借鉴38

（1）成熟的美国售后市场具备多层次后市场体系39

（2）美国售后市场以独立厂商为主40

（3）DIFM市场份额保持高增长率，市场份额近9成40

3、我国汽车存量经济兴起41

（1）汽车存量经济兴起的关键因素41

（2）中央显现“反垄断”决心，政策、市场空间倒逼产业链的利益再安排42

4、“互联网+”有望打造全新汽车生态圈，行业格局有望颠覆，行业百家争鸣

共同撬动万亿后市场43

（1）我国电子商务进展迅猛，向汽车后市场逐步渗透43

（2）将来5年汽车后市场及后市场电商规模猜测45

5、汽车后市场进展趋势前瞻45

六、车联网47

1、车联网的结构48

2、七大需求待掘，千亿市场可期50

七、行业相关企业52

1、新能源汽车：比亚迪54

2、锂电产业：多氟多55

3、智能驾驶：亚太股份56

汽车行业进入平稳增长期：在经受了2022年前三季度的销量下滑后，受益于1.6L排量汽车购置税减半的政策推动，10月11月汽车销量强势回升，1-11月汽车累计销售2179万辆，进入了平稳增长的阶段。随着我国人均汽车保有量的进一步上升，汽车的置换需求将逐步取代首次购车需求成为汽车销量增长的主要推动力。将来汽车产业政策有望进一步推动行业结构调整、稳步增长。

新能源汽车“弯道超车”，由量到质的升华：今年1-11月，新能源汽车累计生产27.93万辆，同比增进步4倍。在产销同比暴增的背后是产业政策的不断推动，从购置补贴、免限行限购到充电基础设施的推广。然而各大公司技术水平参差不齐，随着将来补贴的渐渐退坡将有助于淘汰一部分厂家，关心行业进行进一步协同创新，跨界整合。我们认为：在政策和市场的推动下，节能减排这一大趋势不行逆转。无论是锂电产业、电机电控系统还是充电站基础设施，通过由低到高，先易后难，以循序渐进的进展方式才能够真正实现产业的转型升级，关心我国制造业弯道超车。

锂电板块受益显著：锂电池产业受益于年内新能源汽车的爆发式增长，进入了短期供不应求的局面。相应的六氟磷酸锂以及碳酸锂的价格也随之暴涨。我们认为：目前低端锂电池产能已有过剩的端倪，若无技术上的突破很简单走上以前光伏产业的旧路；鉴于六氟磷酸锂行业的技术壁垒，我们看好将来短期内该行业的前景。

从驾驶帮助到自动、无人驾驶的必经之路:自动/无人驾驶技术的核心载体是系统化、智能化升级的综合性（被动性+主动性）高级辅

助驾驶集成系统。随着汽车生态圈闭环的不断形成，汽车智能化进展蓝图不再无垠，技术革新百家争鸣，但进展格局万变不离其宗。我们认为：汽车零部件、汽车电子产业、车联网及ITS智能交通系统的进展将作为将来智能汽车的基础，直接影响汽车产业智能化进展进程。

一、行业回顾与展望：2022年行业景气度变化超出预期

从整体产销角度看，行业经受半年疲软期，下半年随着1.6L购置税减半政策而强势回升；从新能源汽车看，今年新能车在政策推动下经受了爆发式增长；从后市场看，汽车后市场O2O的创业潮经受了上升到回落的过程。

1、销量小幅增长

2022年11月汽车产销分别为254.42万辆和250.