2024东亚和太平洋经济动态

东亚及太平洋地区经济动态世界银行2024年4月坚实的成长基础坚实的增长基础内容表 三述 五的 七态 1素 7险 274.策 355.注础 47考 77单 三、2024年4月东亚及太平洋地区经济动态图列表概述O1平O2O3EAP图（O5）GDP（图O6）（图O7）（图O8）（图O9）费趋势比大流行前时期持平（图O10）。私人投资占GDP的比重低于大流行之前，因此，在一些国家

xxxxxxixxi二十二国家，是公共投资图O11平O12O13（O14）O15EAP业内部生产率的提高推动的（图O16）。EAP国家的国家前沿落后于全球前沿，特别是在数字领域

部门O18）EAP

二十八二十八前沿企业生产率增长更快O19EAP（图O20）力制造业图I.1。EAPI.2。3年平图地产则增长迅速。仍落后于图4（B1.1）（（B1.2）

xxxxxxxxx123345号 单坚实的增长基础图I.5。主要国家私人消费持续增长；服务出口有为马来西亚、菲律宾和泰国提供帮助，并为中国、印度尼西亚和菲律宾提供公共投资；私人投资和商品出口依然疲软7图I.6素图I.7东 8（I.8）加少 89图B2.1图B2.2关（图 9I.9）（图I.10）。2023年息 10（图I.11）（图I.12）外该 11（图I.13）。降力图I.14与 11动图I.15国货 12弱图I.16在EAP图I.17中加最 12（图I.18）响 1313141415体 15图I.19底（I.20）图 16I.21）占GDP前此家 16国家的公共投资，图I.22。投资增长与（B3.1）B3.2B3.3B3.4（也I.23I.24I.25平以下（图B4.1）。到达EAP的航空公司旅客数量已基本恢复，但已稳定在大流行前的水平以下

1819192021222324图I.26图B5.1业款是 27太平洋岛国经济体GDP增长的主要推动力29图B5.2的GDP图I.27上要 30（图I.28）响图I.29。2023年10月7后突 30后（图B6.1）来苏 31河 312023年12月少 32单 v2024年4月东亚及太平洋地区经济动态图B6.2图B6.3从EAP加断海 33运供应链网络的压力有所增加34图I.30。COVID‑19冲击加速了公共债务与GDP比率的上升趋势自2008‑2009数EAP家 35图I.31。由于基本赤字增加，公共债务占GDP的比重可能会增加。长图I.32率 37预计仍低于增长率，但债务增加可能会推高前者并降低后者37A1（A1.1）变 4041图A1.2。EAP变图A1.3对 42EAP图A1.4对EAP的 42响图A2.1价 43（图A2.2）模涨于90元桶下格 44将徘徊在100美元左右45图II.1的图II.B1.1异 47额图II.2缓图II.3源图II.4。EAP要 48（图图业 低在EAP（图II.6）。 49要图II.7中业是 50515252图II.8A。在 54EAP地区，前沿制造企业的生产率增长较慢比... 56图II.8B。此图II.9。EAP 57沿（二.10）大 57司图II.11其 59他地区的一些国家，最好的国内企业与全球最好的企业之间存在着巨大的技术复杂性差距60图II.12。EAP中平均公司的技术复杂程度与类似收入一致家但EAP司 61图II.13发EAP制图II.14上提 61（图II.15）（图 62II.16）在EAP高高。 62长图II.17在EAP图 63II.18中分。EAP已 63缓（图II.19）比数 64EAP国家对服务贸易的限制更多65六 单坚实的增长基础.20平.21力或 68电信基础设施视为企业运营的重要制约因素图二.22。然而，生产力最高的公司报告称，与营业许可有关的限制较少，69院收 69II.23EAPII.24EAP70齐II.25EAP.2672.2772图二.28。PHL平台的扩散可以被视为一种竞争冲击，可以提高公司的生产力73.29TFP（II.30）高 7374单 七2024年4月东亚及太平洋地区经济动态表格列表概述表1.GDP增长预测表1.GDP增长预测2EAP

2838八 单坚实的增长基础箱子清单栏1.里例 4栏2.策栏3.增 9求栏4.苏 1823栏5.景栏6.果 2932框7.算框A1球 36对EAP框A2响险 4044框II.B1框II.B2会EAP栏II.B3业 47配散栏II.B4业？ 515353框II.B5框II.B6争 55济‑栏II.B7框II.A1前 68沿 7576单 九坚实的增长基础缩略语表AEAE人工智能东盟东南亚国家联盟NTMEMBIEMDE埃普消费者价格指数电动车信息和通信技术PP排标清斯特里新产业政策观察站不良贷款非关税措施经济合作组织和发展百分点价区域全面经济伙伴关系右侧世界其他地区中小企业标准差国有企业服务贸易限制指数全要素生产率中高收入国家嗝UNFPA增值税VARLGFV西德尼MSME增值税世界发展指标世界经济展望世贸组织东欧和中亚SARSSA撒哈拉以南非洲表 三乙CRD乙CRDRM人民币KK基普泰铢缅甸缅元老挝基普RPSI$$$菲律宾比索印尼盾所罗门群岛元蒙古图格里克东帝汶（美元）美国美元国家/经济体缩写PHL菲律宾PIC太平洋岛国中国中国PLW帕劳欧洲联盟巴布亚新几内亚斐济雷米密克罗尼西亚联邦SLB所罗门群岛中国香港特别行政区THA泰国印度尼西亚东帝汶日本日本吨汤加康姆柬埔寨图瓦卢基尔基里巴斯TWN中国台湾韩国老挝大韩民国老挝人民民主共和国英国美国/美国英国美国神经网络蒙古越南MMR缅甸瓦努阿图米斯马来西亚WSM萨摩亚瑙鲁四 表坚实的增长基础抽象的预计20245.1%放缓至4.5%（3的%3的%5.620243.6%。EAP年力5至5%力的 五202420244概述Ì成长)（20235.220243年P4(COVID‑192.62024太P平O1B）。O1AB2019GDP864202520151050AB2019GDP864202520151050–2国排除中国岛国家EMDE 排除经济2015–192020–22年 2024f20202022亚亚寨卢邦岛汶亚图岛述 七Ì决定因素（图O2）外在因素3年4GDP20232.62024O3）平（O4）（财务状况依然紧张经济的表现资料来源：世界银行工作人员插图。八 述O3A.长 B.

C、利率6402022年 2023

2025f

3,500人 63,000 52,500人 4分2,000 分21,500人11,000 0500 1

品

务 区资料来源：世界银行、全球贸易警报、HaverAnalytics、美联储观察。注：B.图显示所有世贸组织成员实施的新有害措施的数量，并根据报告滞后进行调整。国者 素65

债务GDP（O5A）。4

40多个百分点，目前已超过发达经济体的水平。私人债务占3数数

GDP101.11

GDP（图O5B）。20232021（

（EAP1年4月）。高收入

EMDE

拟合值资料来源：世界银行工作人员对NIPO和世界发展指标数据的阐述。宏观经济政策2020‑2022年期间，大多数经济体的宏观经济政策已经从扩张立场后退。与前几年相比，预计该地区主要经济体在4（图P（图O6B）下述 九O5GDP100 6480260–2200

2015–2019

公共债务2023年

–42000–072010–192023–252000–072010–192023–25EAP（国） 国主要赤字的贡献增长相对于利率的贡献资料来源：国际金融研究所；世界经济展望、国际货币基金组织、世界银行工作人员的估计。注：A.条形图显示EAP经济体的债务/GDP中位数；私人债务是指非金融企业债务。B.虚线区域显示投影。有关方法，请参阅图31中的注释。O6A.化 B.率2 761 5301–1–2国

亚 国

国

马来西亚2020–22

2023–24

宾 国 南资料来源：国际货币基金组织、HaverAnalytics。xx

图O7。中美经济政策不确定性增加世界和经济政策的不确定性700600

冠状病毒阿尔法波

&

0.60.5

500400

指数0.4指数（O7）

300200100

0.20.10

2017

02023年国 的 他EAP（右）

资料来源：世界不确定性指数；经济政策不确定性指数。注：43（FDI（（P1P5)（图250.5图O8。该地区的增长受到该地区最大贸易伙伴的发展的影响

EAP0.0

中国GDP

0.0点点

6

24t=

6 12 24资料来源：世界银行工作人员的估计。1225VARBEAP详情请参阅框A1。述 xxi0.50.3EAPO8B）。消耗平（（）（..B冠状病毒180冠状病毒180160160140 140120120100100808060602015年120211A（）投资GDPO10）GDP平。出口20222010年P3（图3（O11B）。二 述分分AB.公共投资302525AB.公共投资3025252020151510105500亚南国宾国亚 国2015–192022–232015–192022–23图O11（）B5014012025100806004020–250中国印度尼西亚亚 宾柬埔寨马来西亚菲律宾泰国泰国越南EAP平均越南斐济印度尼西亚注：A.三个月移动平均线。B.该图显示按2019年同月指数计算的每月游客人数。述 三202420244二十四概述二十四概述分中国在2023力（O12A）年（图O12B），AB1201510010AB12015100108056040020–5681012值数 10房地产制造业2015–19注：A.显示的是人口超过150万的国家。B.图显示平均同比增长2024202442023102015–192020202120222023年东亚及太平洋地区3.45.04.5东亚及太平洋地区（不包括中国）4.9－4.64.7太平洋岛国3.0－10.2－3.56.45.23.6中国3.05.14.4印度尼西亚5.0－5.04.95.05.04.9马来西亚4.9－3.94.3菲律宾6.6－5.65.8泰国3.4－3.43.5越南8.15.05.56.04.75.5柬埔寨7.1－3.13.05.23.74.0蒙古4.6－5.16.1缅甸6.46.6－9.0－12.04.01.32.03.02.0巴布亚新几内亚4.0－3.2 0.14.33.05.0东帝汶5.1－8.3 2.94.02.43.5帕劳1.0－9.1－13.4－2.012.411.9－1.410.4斐3.1－17.0－4.920.08.04.0济所罗门群岛3.0－3.4－0.6－4.11.82.7图瓦卢6.7－4.3 1.80.73.93.5马歇尔岛4.8－1.8 1.0－4.53.03.02.03.03.0瓦努阿图3.5－5.0 0.61.91.52.6基里巴斯2.5－0.6 8.53.92.52.4汤加2.40.5－2.7－2.02.62.5萨摩亚3.4－3.1－7.1－5.38.04.0密克罗尼西亚1.9－1.8－3.2－0.62.82.8瑙鲁2.40.7 7.22.82.01.5资料来源：世界银行；世界银行的估计和预测。GDP2023GDPGDP/（1019日）（7月16月0日）度。Ì特别关注：坚实的增长基础（O13）（）（）（TFP）了解东亚和太平洋地区经济体生产率增长下降的根源将有助于设计支持长期增长的政策。述 五202420244概述概述（TFP力。

O13劳动生产率分解1211108化？ 98764程及：(i)产 54比2长；(二) 比2业和 10(iii)（图O14）断 1要 32120–2322–2120–2322–2120–2322–2120–2322–2120–2322–（O15）

EAP中国

资本深化

劳动生产率（EAP7）。图O14。总生产率增长的来源新技术的到来

技术扩散

重新分配资源从少到多生产力更高的企业资料来源：世界银行工作人员阐述。注：前沿企业是指一个国家和行业内生产力最高的企业。12010080120100806040200入口出口(1997–2013)(2007–2013)MYSPHL（2012–2018）VNM（2011–2021）(1998–2007)IDN(1996–2015)PHL（2012–2018）VNM‑制造业(2001–2011)VNM‑服务（2011–2021）分tAt和h56（56/）Ì前沿企业和落后企业的生产力发生了什么变化？20世纪90EAP（（Cirera行）而来P（图显 业。31%EAPEAPEAP（Cirera）述 七202420244图O16。EAP国家的国家前沿落后于全球前沿，尤其是在数字领域国家与全球边界之间的距离A.业 B.业0.40.20

2006

2012

2018

0.40.20

2006

2012

2018年VNM‑制造

MYS‑制造

VNM‑制造

MYS‑制造PHL

IDN‑制造PHL‑服务

PHL

IDN‑制造PHL‑服务o（2023注：国家前沿的定义如上图所示（每个国家和行业的第90个百分位数的企业生产率）。部门的数字强度是根据欧盟统计局定义的。Ì领导者为何不带头？力（O17）。

O17运输或电信基础设施是企业运营的重要制约因素（0.200.15

0.10EAP（）（Aghion

贸易法规第二个四分位数

技能

交通运输电信最有生产力的四分之一(OECD50%EAP（(SOE

资料来源：世界银行企业调查。（）（0到反映了13个低收入和中等收入EAP国家的数据。八 述202420244EAP（图O18）AAB534 232211100–1–1–1–2–2–3–2外国的外国的分资料来源：作者使用中国、印度尼西亚和菲律宾统计局微观数据进分1010度TFP（）(SOE公司需要适当的能力生产力的增长和先进技术的采用需要先进的技能和高质量的数字基础设施。虽然移动宽带接入在EAP很普遍，但各国之间和国家内部的高速光纤供应情况并不均衡。（（/221410EAP过50（行2022年EAP（见图O19）EAPEAP述 xxx202420244

O19EAP时管力产力的政策优先事项。

0.0–1.0EAPP%（ITS

–1.5

中国

中位公司越南新西兰

前10名％（行3%以上（图O20）。

Maloney和（2017）EAP前10%管10%管1012图O20。开放服务业竞争可以提高服务业和下游制造业的生产率A.（应） B.（应）0.2 0.250.15

0.050.050 0–0.05

私人的（

私人的（

私人的（大的）

私人的（

私人的（

私人的（大的）资料来源：世界银行工作人员根据2008年和2016年越南企业调查数据做出的估计。注：S是6至8A中6至8易IBISTRI2STRIA20082016易Bxxx 坚实的增长基础行（2023）（Iacovone（8‑10个百分点（McKenzie述 xxxiPAGE3PAGE3202420244PAGE4PAGE4分分（EAP前。3年（图9%和39A86420A86420–2中国太平洋除 岛国 家EMDE排除先进的经济2015–192020–22年 2024fBGDP8642CGDP01210864202015–192020–22年 2024f南寨国甸汶亚亚古国卢南寨国甸汶亚亚古国卢岛。图亚岛鲁加劳4（202320244.6%COVID‑1920243.6%。平0平%平2023平（PIC行I.2）。2019GDP252015105020202022图。2019GDP252015105020202022亚亚寨卢邦亚亚寨卢邦岛汶亚图岛（图I.3）。泰国制造业在新冠肺炎(COVID‑19)疫情之后强劲复苏，但最近放缓，其产出目前低于大流行前的水平。（23图部门产出增长（2019Q4=100）140130120110100908070国

农业批发零售业

制造业交通、住宿及餐饮房地产与建筑资料来源：哈弗分析。（6.85元7价）年（3.6元价年（1）。图I.4。贫困率预计将进一步下降A.（2017PPP天3.65元） B.（2017PPP天6.85元）181616.516.015.814.95046.146.446.446.244.943.442.01413.712.6401211.7103024.724.7862020.819.317.215.313.64 20

2.0

1.3

0.8

0.6

1002019202020212022202320242025

2019202020212022202320242025国 国）

EAP（不包括中国）2024319GDP专栏1.东亚太平洋地区减贫的最后一公里：巴布亚新几内亚案例P（57价）i)（202494010%下。2010至2017GDP3.320162018（i力%2009（B1.1）。（B1.1（下

（12 1001086分4 分20

8060分分200币 困 性

电力卫生供水20102011201220132014201520162017

（预料到的）素养‑HH成人HIES 2016–18部Baxi（2024）2009(HIES)2016‑18台。90（平（继续）（框1.续）（Pandey和Howes行2023）（Baxietal2024）。EAP1840（图

图B1.2。非货币措施表明该地区存在严重贫困4540353020151050B1.2）20

币

力生 水困 性素养‑HH成人2009HIES2016‑18DHSWDI2023257520102022（可用PAGE13PAGE13PAGE10PAGE10决定因素EAPCOVID‑192023（图I.5）图I.5。主要国家私人消费持续增长；服务出口对马来西亚有所帮助，菲律宾、泰国以及中国、印度尼西亚和菲律宾的公共投资；私人投资和商品出口依然疲软252015252015105020202021202220232020202120222023202020212022202320202021202220232020202120222023国 亚 亚 宾泰国政府消费进口公共和私人投资（）注：中国私人消费包含政府消费。货物出口的分解是根据名义贸易统计数据估算的。（图I.6）外在因素3年4%P20232.620242.4%（I.7）2024年4月东亚及太平洋地区经济动态财务状况依然紧张经济的表现I.7ABC643,500人3,0002,500人2,0001,500人21,00050006543210–102022年 年2024年易商品投资服务区分注：B.图显示所有世贸组织成员实施的新有害措施的数量，并根据报告滞后进行调整。平（IP（）能会P（图PAGE9PAGE9PAGE10PAGE10I.8EAP量

EAP量不包括中国140012001000

200150800600

100400200影响中国的措施EAP（

中方采取的措施EAP实施的措施（不包括中国）框2.EAP和潜在的扭曲贸易的保护主义和产业政策(NIPO20241,,Martín,,仔2023O（）

图B2.1。工业措施的数量与花费的美元密切相关3年14许多情况下，它还提供了政府在具体政策行动中承诺的美计（额 12

）出与实施的措施数量之间存在很强的正相关性（图

10

B2.1）。

8

442

00乍一看产业政策措施的新数据，发现了三个事实。首先，最

2 4 6总测量数（以日志为单位）（B2.2）。

高收入

EMDE

拟合值（继续）（框2.续）（B2.2

产业政策：措施与国家规模，2023年66

2023年5 4

32

数数

数数0

14

18 20

8 9 10 11 122021（数） 2021（数）高收入

EMDE

拟合值

高收入

EMDE

拟合值B2.2在这两种情况下，我们发现措施数量与各国人均国内生产总值之间呈正相关。P（RCEP）。PAGE11PAGE11202420244PAGE20PAGE20国内因素Ì债务年GDP（图I.9）平ABC1208040100806040ABC12080401008060402001601208020 400 0 2010年 20102010年（I.10）（约5P的2023年I.1076543210GDP（MNG老挝FJIKHMIDNTHAVNMPHLCHN众 的AEAEAE注：数据根据原始还款计划计算，可能包括延期债务，例如老挝人民民主共和国。

图I.11。大多数国家的财政政策扩张性有所减弱210–1–2泰国亚 宾中国2020–222023–243年0图76543210中国泰国越南COVID‑192023‑24（EAP（I.12）。（和/或货币快速贬值。泰国、中国和柬埔寨等国家目前正在经历负通胀。资料来源：哈弗分析。EAPPPICPI（I.14）。图I.13。CPI通胀率正在下降；部分国家面临通货紧缩压力201510分分

30252015

7.0

25.4

28.60 50.4

0.11.03.41.7

3.43.9 4.62.8国亚南国亚南甸

0–0.7–0.3–国国

寨亚古

标资料来源：哈弗分析。注：A.中国与东盟五国的简单平均。B.经季节性调整后的最新年度同比变化。目标是指每个国家的央行目标（马来西亚的预测）。图I.14。中国生产者价格与东亚地区生产者和消费者价格之间的联动A.国PPI和EAPPPI B.EAPCPI12 812788 64 5440 0 32199IP（

中国PPI通胀IP（）资料来源：哈弗分析。注：EAP印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南季度PPI和CPI平均值。平力2022（I.15）1%重。图I.15A.投资组合资本流动（自2022年2月以来累计）B.名义汇率（美元/当地货币）1.51101251.00.51001000.0–0.59075–1.0–1.58050

泰国

印度尼西亚

马来西亚

I.16（图一.16）

不确定性指数700600500400

&

0.60.5指数0.4指数

3002001000

2017年

0.20.10国 的 他右）（

资料来源：世界不确定性指数；经济政策不确定性指数。注：432023a）（）GDP10.5(0.3（I.17））250.5个百分点。

图I.17响0.0–0.4–0.8–1.2GDP资料来源：世界银行工作人员的估计。12250.0–0.4–0.8–1.2GDP资料来源：世界银行工作人员的估计。1225量GDPGDPGDPEAP200020222005n（2022）图I.18EAP0.0美国下降一个标准差0.3=0 61224t=06=0 61224t=06 12 24中国宏观不确定震惊不确定震惊平。

资料来源：世界银行工作人员的估计。EAP产CPICPI(EAP图I.19。国内需求已见底，但增长步伐依然缓慢A.（数） B.（数）130

120

新冠肺炎Omicron波110

10090 8050

国 区资料来源：哈弗分析。注：A.菲律宾指制造业销售。3个月移动平均线。B.其他东亚地区包括印度尼西亚、泰国、菲律宾和马来西亚（平均值）。每个指数均重新索引至2019年12月(100)。平（（业图I.20。私人消费趋势比大流行前时期持平180160140

冠状病毒阿尔法波

奥米克戎

180160140

冠状病毒阿尔法波

奥米克戎120 12010080181181181

1008060资料来源：哈弗分析。201512021年1月以来的趋势。A.印度尼西亚、马来西亚、菲律宾（制造业销售）、泰国和越南的未加权平均值。202420244Ì投资PP（图图I.21。私人投资占GDP的比重低于大流行之前，因此在一些国家，私人投资是公共投资投资A.资 B.资253025 20201050

1550国 亚国南亚宾2015–19

2022–23

2015–19

2022–23资料来源：世界银行工作人员的估计。（I.22）（Rodrik1991）（Bloomr

图I.22关新兴市场和发展中经济体私人投资增长的相关性20–8口

私人信贷

长 数资料来源：世界银行工作人员的估计。

（3）。

90（1.68x）GDPFDIGDPGDPGDP量98素 17号PAGE23PAGE23202420244PAGE18PAGE18专栏3.中国追求平衡增长2023力给。持续的需求疲软对实现政府规定的2024年5%的增长目标构成下行风险。力3图B3.1）（B3.2）2

图B3.1。中国的投资轮动固定资产投资平均增速15105分分–5–10

房地产

基础设施

2015–19 年（图2%3GDPGDP（图B3.3B）力年（继续）（方框3.续）图B3.2。制造业投资部分是由对优先行业的支持推动的

B、利率7半导体6 5 电池

均3210电机

2015–19

房地产基础设施农业贵金属活力装饰教育0 2 4 6 8

品 分注：.平.出/B3.3（衡A.费元算 B.占GDP比7.06.05.03.02.015年12月

1217

1219

1221

1223

1201006040206

8 10 12人均国内生产总值，对数家庭消费

注：B.显示的是人口超过150万的国家。（继续）（框3.续）外部需求不太可能提供足够强劲的推动力来增加需求，从而提升中国的增长前景。5的%的)求施。 图B3.4降（图

4.54.03.53.02.52.0

2.6

2.72.9

3.0

3.2

3.3

3.4

3.53.5

3.8

3.93.91.00.5更根本的是，传统的宏观经济刺激措施不适合解决持续的结构性失衡。Ì贸易202220%以上10%以上EAP2023（图I.23）2023（）（）B（）503020251000–10–251月22日–2011月22日4月23日9月23日2月24日月月月月月月月越南均泰国分资料来源：哈弗分析。注：3个月移动平均线。（（GVC年（图I.24）进口。（图I.25）平（）平。哥南湾员，的国亚亚斯国哥南湾员，的国亚亚斯国哥国湾国A2018‑2023B2018‑2023A2018‑2023B2018‑202320543210纺织品机器电子产品纺织品机器C2018‑2023D.2018‑2023432201–20–4–1–6–2车辆纺织品其他制造业矿业车辆纺织品其他制造业矿业金属机器电子产品农业金属机器电子产品农业图I.25

140120100806040

12010080604020 20

斐济

泰国

斐济

资料来源：哈弗分析。注：A.2019年相应月份的游客人数指数。专栏4.东亚及太平洋地区的旅游业复苏衡。（B4.1）10%至40%（（）3)（）（（自0年31（继续）（方框4.续）图B4.1。到达EAP的航空公司旅客数量已基本恢复，但已稳定在大流行前的水平以下（家）

14012010080604020

国员

100806020

233218中国

255351063792023年日本

韩国，众议员

EAP内

兰

排来源：OAG航班追踪器。力3年9（LyEAP4,5https://\hvoice.jp/english/jtb‑outbound‑travel‑report‑2023‑says‑that‑the‑japan‑s‑outbound‑travel‑market‑in‑2022‑was‑affected‑by‑weaker目的地价格“严重的员工短缺袭击了酒店业”https://\h/501294994/acute‑staff‑shortage‑hits‑hospitality‑sector/\h5“旅游业面临劳动力短缺担忧”https://\h/site/2023/04/tourism‑faces‑labour‑shortage‑fears/坚实的增长基础932020‑21（2022年1月COVID‑19年102021年11素 25PAGE31PAGE31202420244PAGE28PAGE28前景与风险外表P4（图5.220244.5%力2024

图I.26。预计增长仍低于大流行前水平COVID‑1920245）20242025地区的增长将高于其他新兴市场和发展中经济体。

国内生产总值增长86420国内生产总值增长864202015–192020–222024–25国太平洋岛国风险许多EAP2000（图I.27）（行（）EAPEAP（I.28）（（A1）。2024202442023102015–192020202120222023年东亚及太平洋地区3.45.04.5东亚及太平洋地区（不包括中国）4.9－4.64.7太平洋岛国3.0－10.2－3.56.45.23.6中国3.05.14.4印度尼西亚5.0－5.04.95.05.04.9马来西亚4.9－3.94.3菲律宾6.6－5.65.8泰国3.4－3.43.5越南8.15.05.56.04.75.5柬埔寨7.1－3.13.05.23.74.0蒙古4.6－5.16.1缅甸6.46.6－9.0－12.04.01.32.03.02.0巴布亚新几内亚4.0－3.2 0.14.33.05.0东帝汶5.1－8.3 2.94.02.43.5帕劳1.0－9.1－13.4－2.00.812.411.9－1.410.4斐3.1－17.0－4.920.08.04.0济所罗门群岛3.0－3.4－0.6－4.11.82.7图瓦卢6.7－4.3 1.80.73.93.5马歇尔岛4.8－1.8 1.0－4.53.03.02.03.03.0瓦努阿图3.5－5.0 0.61.91.52.6基里巴斯2.5－0.6 8.53.92.52.4汤加2.40.5－2.7－2.02.62.5萨摩亚3.4－3.1－7.1－5.38.04.0密克罗尼西亚1.9－1.8－3.2－0.62.82.8瑙鲁2.40.7 7.22.82.01.5资料来源：世界银行；世界银行的估计和预测。GDP2023GDPGDP/（1019日）（7月16月0日）度。专栏5.太平洋岛国经济复苏和前景119（）（密（2024年3新）。COVID‑19（B5.1）。图B5.1。旅游业、汇款、租金和赠款是太平洋岛国经济体GDP增长的主要推动力A.（比） B.GDP（比）120 480 20劳加图亚劳加图亚卢鲁邦邦岛旅游与汇款

旅游与汇款主导

补助金

–82019年

2023年主权租金主导的PIC注：大多数国家2009‑19年平均值或缺少某些数据点时可用年份的平均数据；主权租金包括渔业收入和其他非税收入。4年3%前%20233.220243.7%2024B5.2）在202412.320232023在5（继续）（方框5.续）B5.2（6）64 42 20 0–82020年

2022

2024

–82020年

20222023e2024f2025f资料来源：世界银行工作人员的估计。注：红线表示长期平均增长。图I.27。中国作为国内增加值目的地的重要性显着提升国内增加值占出口总额的去向6050403010国

盟

国

资料来源：增值贸易数据库。图I.28

I.292023107外部融资需求地缘政治风险50403020100400乌克兰的冲突在中东3002001000资料来源：Caldara和Iacoviello(2022)。（GPR外部融资需求地缘政治风险50403020100400乌克兰的冲突在中东3002001000资料来源：Caldara和Iacoviello(2022)。（GPR02024212亚古汶寨岛国加南图甸亚亚107（图一.29）（（6）。GDP损失分%和（行行专栏6.航运业中断的风险和潜在后果2023年26,000的22%年（2023月2023202416,000里3（1020）（B6.1）。B6.120231286好海角希望4）720月

巴拿马运河2023年9月‑2023年11月‑2023年1月‑2024年3月‑2024年（）行。注：7天滚动平均值，货物和船舶数量同比变化百分比。最后一次观察是2024年2月6日。（)和(ii（继续）（方框6.续）（往返EAP国家的即期运费上涨（12122%平图B6.2。从EAP地区到多个目的地的运输成本增加（元7,000.006,000.005,000.003,000.002,000.001,000.000.00

海→洲 海→岸 海→岸双重中断对东亚港口的预期影响量。（继续）（框7.续）（B6.3）力（力年202318天（）量21。i7分（Corriere4年）。（2024（图B6.3。由于最近苏伊士运河的中断，全球海运供应链网络的压力有所增加0.6

新冠肺炎0.1海 亚资料来源：世界银行供应链压力指数。力（量ULCVPAGE37PAGE37政策202420244PAGE38PAGE38政策政策公共债务积累89)9PPEAPGDP2008352019472022I.30）GDP8%9235图I.30。COVID‑19冲击加速了大多数发展中国家公共债务与GDP比率的上升趋势AAB9090757560604545303015 150 02000年 年 2010年 年 2020年 年 200020102020资料来源：世界经济展望、国际货币基金组织；世界银行工作人员估计。注：EAP（202320242025（35P100.9（图I.31））GDP年5年8（）GDP69P（Islamaj2年）。框7.债务核算7‑

Jt1111页

dt

‑JGt

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+第t

(1)t

+GttL L L Prπp（）（）为了避免债务爆炸：

Jrt rt111

Gtdt

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=pt

(2)1+Gt

1+GtL L t－t=t（2t－t<0EAPrt－t<0（行1年）。MauroZilinsky(2016Blanchard(2021)。（行等（）EAP（图自8P字–9P（）GDPt‑（行力GDP

I.31GDP债务积累的驱动因素642通过引入财政规则来承诺财政纪律0（Islamajo和4年）（Esquivel和3年）。–2货币政策

–42000–072010–192023–252000–072010–192023–25EAP（国） 国主要赤字的贡献增长相对于利率的贡献2022

资料来源：世界经济展望、国际货币基金组织；世界银行工作人员估计。GDP（）2023年20242025图I.32.r–中P值 .务率0 765421–30[0–20]–4

[20–40]

[40–60]

[>60]2022年

2023年*

债务增加（rg）

实际GDP增长

实际利率资料来源：世界发展指标；世界经济展望；世界银行工作人员的估计。注：.P（x轴P0（0个0至9gGDP10（力）（行此外，政策制定者可以采取措施，通过承诺提高投资者信心和吸引外国投资的政策来保留或增加外汇储备。金融部门政策（2）。20234（NPL金融的流动性国内的金融的流动性国内的归功于私人的部门监管资本到加权资产(%)总毛额贷款（%）返回平存款至(%)液体资产（％短期责任）改变9改变10改变–3改变–5中国2151527.0115625印度尼西亚40–32542014.33104222–2马来西亚155–10180209.911237201菲律宾4911603113.941371142–8泰51921330越南126181104210.7–1103–12211柬埔1–583–1020–563211942–121.0146357蒙古41–89–1–10.37–1241234–3缅甸3.09020334642东帝汶2482802–2293–29斐济7882138317.531025206116所罗门群岛32130–311219.717935667巴布亚新几内亚13–23916131.27111853524–38萨摩亚5353255117.27133365119瓦努阿图55–423315–14.9–71543763–11汤加密402356848.8–2143307213克罗尼西亚联邦圣。2313710011.7–736254注：表中为最新季度数据。色标代表新兴市场和发展中经济体的国家/地区百分位数。变化表示与2017‑2021年平均水平相比的百分点/水平变化。坚实的增长基础EAP力（LGFV结构性政策（EAP3年4月）。（1（2)))（FSDR诺。FSDRCOVID‑19力（）。策 39PAGE43PAGE43政策202420244PAGE40PAGE40政策附录一图A1。产业政策和贸易政策都与人均GDP相关产业政策与人均GDPGDP B.值56543

54

3

2 数数11

2数数

08 9

11

012

9

10

11 122021（

2021年人均国内生产总值（对数）高收入

EMDE

拟合值

高收入

EMDE

拟合值A1框。全球不确定性加剧对EAP的影响9平3和42022（（平。同样，金融不确定性(VIX)在2020年和2022年大幅上升，尽管有所下降，但仍高于大流行前的水平。在没有全球指数的情况下，文献中通常使用10个美国不确定性指数作为全球不确定性的代表。（继续）（框A1.续）图A1.1。全球经济和美国不确定性的演变性 B.性 CUS性(VIX)1.31.2

450 35040030035020002005201020152020宏观不确定性GDP不确定性(RHS)

30025020015010050020002005201020152020全球EPU

MPU

25020015010050020002005201020152020HaverAnalyticsBakerBloomDavis(2016)Jurado（2015）。注：AJurado（2015）0.9。GDPGDP和CPIB（MPUr（2016）水平线表示长期平均值=100。确定性在2020‑21或2022（2023（图A1.2）平（）（P（行EAP200020195EAP（宾(SVAR（）EAPEAP后P%和（图（0.3%和XP(‑1.6%P（EAP（继续）（框A1.续）图A1.2。EAP经济不确定性的演变A.宏观经济不确定性B.金融和政策不确定性2.07000.86000.71.55000.61.00.5

400300200100

2000年

2010

2020

0

年

0.0

（国） 率Unc(RHS)短期利率Unc(RHS)ConsensusEconomicsBakerBloomDavis（2016）。注：.P4（CHNMYS和r（2016）。P4（CHNMYS和3B0A1.3EAPEAPEAP0.60.4

1.00.5

0.00.20.0

0.0 –1.0

t=061224t=061224

t=061224t=061224

t=061224t=061224

宏观不确定性震惊

美国金融

y和i2P（MYS)AEAP16‑84BEAP(VIX（继续）（框A1.续）（Binderm（Leduc（LondonP心（Ha和o（A1.4）。这些结果总体表明，中国既是全球市场不确定性冲击的来源也是接受者，特别是对于东亚和太平洋国家而言。A1.4EAP

EAP0.20.0

0.0分分–0.8 –1.0

=0 6

12 24t=

6 12 24时间=06

12 24t=

6 1224

EAP价格至中国宏观工业生产

定 定P（MYS的2)ACPIUSBEAP（继续）（框A1.续）平量（观40EAPk和（2012框A2。大宗商品市场混乱带来的风险283101910A2.1）202480.571元（行4年）。

图A2.1。地缘政治风险已转化为布伦特原油价格小幅溢价布伦特原油期货价格9590857570

2023年10月5日 2023年10月19资料来源：彭博社、国际能源署和世界银行。2024日。

2024年2月15日（继续）（框A2.续）（行5d至2（2023的%和（A2.2）。2011（2%）80313%（2.4010桶）。35mb/d39年9802135%（1728桶）。A2.290右A.景 B.景6 1205110410090210

极度破坏

8070测量中断

0元桶极度破坏资料来源：彭博社、国际能源署和世界银行。（C（D）。5d至23至mb/d。（Yango和（2019（IRFBaumeisterPeersman(2013BoerPescatoriStuermer(2023))))(2023)。PAGE55PAGE55202420244PAGE56PAGE56特别关注：坚实的增长基础力（.1）EAP（化）（能“率（率加训物本资长减 言的多看（TFP）入率力。

图II.1劳动生产率分解121086422120–2322–2120–2322–2120–2322–中国

（

人力资本

资本深化劳动生产率

（EAP7）。）（II.B1）力II.B1EAP（继续）育育育育育育育育育育育（专栏II.B.1.续）t（专栏II.B.1.续）t)（2000至7年4量II.B1.1EAPII.B1.11.000.800.600.400.200.00高收入MIC人力资本贡献AngristN.Djankov,S.GoldbergPK592403–408(2021)/10.1038/s41586‑021‑03323‑7。nds0（按0）H（EAP1.企业生产力发生了什么变化？（.2）么？可以采取哪些措施来重振生产率增长？（II.2）。(TFP量TFP（（6）理。

图II.2。东亚发展中国家的总生产率增长放缓TFP增长趋势（年度百分比变化）1.51（“）力（“）

0.5

2000

2010

2020年

国 亚国

EAP（不包括中国）资料来源：世界大型企业联合会、经济总量数据库。注：反映应用Hodrick‑Prescott滤波器消除短期波动后的TFP增长趋势。图II.3。总生产率增长的来源新技术的到来进入更多生产性企业

内在成长前沿企业技术扩散

重新分配资源从少到多生产力更高的企业退出较少生产性企业追赶式增长非边境企业内部资料来源：作者阐述。注：前沿企业是指一个国家和行业内生产力最高的企业。TFP（22图II.4。EAP生产率的增长主要是由企业内部生产率的提高推动的1201008060分分200–40

重新分配

口 口美国‑制造业(1997–2013)中国‑制造业(2007–2013)MYS‑制造业（2000–2015）PHL‑服务（2012–2018）VNM

IDN(1996–2015)PHLVNM(2001–2011)VNM（2011–2021）tt和h56（56/）排除。P图II.4）。（框020062011（Paweenawat7年行，EAP80%）。55（）框II.B2会 EAP配在EAP中量EAP（年）Decker‑业业业业业‑业‑（2020）‑业业业业业‑业‑

图II.B2.110864MYS‑MYS‑Decker(2020)。（年P3（早）。（计）（(2004198019905（）20‑5020世纪90（BollardHarrisonEAPTFP进i（20147至9（）。5至2（Brown（（）（.5）（）Melitzc)r同。（2001韩国日本中国韩国日本BRN中国米斯PHLTHA康姆米斯THAABAB–550–740–930–1120–1310–15020042006200820102012201420162018202020122018R和I（图（图10MBps（.6）II.6要ITTFP人均软件资本1.51.020.5EAP0.0制造业服务每位员工的IT总资本

ASPBICPBIIT通过控制公司和年度固定效应的回归进行公司内估计。（II.B3）。EAPEAPEAP最高的10量框II.B3。越南的前沿企业和技术扩散Halimex1966年2000年（axtHa)本田于1996来源：Estrin和Meyer(2004)框II.B4。谁是前沿企业？50（Andrews6年3年）DOrbisICT（Andrews（）（Andrew等EAP行最高的10P10（Ciani高的工资50%40%Ìa)全球前沿的生产力正在快速增长，尤其是在数字领域00P（Cirera20世纪902000（（图II.7A）（Auto年年）（图5（Andrewsetal.,2016）Ìb)EAP的前沿企业在生产力方面落后，尤其是在数字领域A和BTFPTFPA.所有部门B0.2 0.20 0年 2007年 年 年 年 2007其他发达经济体企业524OECDOrbis框II.B5。对数字密集型行业进行分类IT（分别为ISICrev.4212659‑6372）。ITCalvino(2018OECD欧盟统计局的这些部门指标以欧洲经济为基础，我们将欧洲经济视为相对不扭曲的基准。EAP（IT（0.6）。（（2000）。（图II.9）（图31%（图II.9B）EAP（3至1（Araujo（的（024将生产率分布横截面的这些统计数据与所谓的企业层面收敛回归进行对比非常重要，请参见框2。中国1.0中国1.01998200420070.02000200.00.0–0.22000–0.22010200620122018越南1.0（平均公司（中位数）落后企业（生产力最低的10%）0.20.020012003200520072009201120132015资料家00（）0%图II.8B。 此0.4

越南0.40.0 0.0–0.2

2010

2016

–0.2

2012

2014

2015年（

（

落后企业（生产力最低的10%）资料来源：作者使用统计局微观数据进行的计算。家00（）0%图II.9。EAP国家的国家前沿落后于全球前沿，特别是在数字领域国家与全球边界之间的距离A.业 B.业0.40.20

2006

2012

2018

0.40.20

2006

2012

2018年VNM‑制造

MYS‑制造

VNM‑制造

MYS‑制造PHL

IDN‑制造PHL‑服务

PHL

IDN‑制造PHL‑服务资料来源：作者使用统计局微观数据和Criscuolo(2023)全球前沿数据进行的计算。注：国家前沿的定义如上图所示（每个国家和行业的第90个百分位数的企业生产率）。部门的数字强度是根据欧盟统计局定义的。2024年4月东亚及太平洋地区经济动态Ìc)国家前沿在先进技术使用方面落后EAP行FAT（量图II.10）（）55（.11）（II.10II.11示）。（Cirera量PP（BrynjolfssonmEAPII.10EAP我们将EAP（图II.12）然而，柬埔寨和越南最先进的公司的技术复杂程度低于类似收入国家最先进的公司。（II.13）（Corradoetal.2016）。0（De（De58 PAGE59PAGE59202420244PAGE76PAGE76EAP（EAP（柬埔寨00–.5–.5–1–1–1.5–1.5–2–25 20 35506580955203550658095越南0–.5–1–1.5–25203550658095资料来源：世界银行企业级技术采用(FAT)。西雷拉等人。（即将推出）。（FAT（9555乔治亚州乔治亚州0 0–.5–.5–1–1–1.5–1.5–2–25 20 35506580955203550658095加纳印度0 0–.5–.5–1–1–1.5–1.5–2–25 20 35506580955203550658095资料来源：世界银行企业级技术采用(FAT)。西雷拉等人。（即将推出）。（/FAT（95553力制造业服务4韩国4韩国制造业服务4韩国4韩国3.53.5332.5韩国2.5韩国康姆康姆22康姆康姆1.51.51 17.5 8 8.5 9 9.5 10 10.5 11 7.588.599.51010.511均（数7价） 均（数7一般公司前20%一般公司前20%资料来源：世界银行FAT调查。20（II.13EAP60%50%40%韩国30%20%10%康姆0%7.588.599.51010.511（7资料注：图表反映了报告在制造业和服务业中使用企业资源规划软件的公司所占的比例。Ìa)企业需要正确的激励措施（（II.14）力生（Aghionetal.,2005,2009,2017）力（Cusolito3年2年）II.14前沿和非前沿企业竞争与成长之间的异质关5

15 2025竞赛

30 35 40 45司 业资料来源：Aghion(2017)。注：前沿企业是指一个国家和行业内生产力最高的企业。胁。(SOE（图II.15）（Brandt人（Hallward‑Dreiemeier慢。

图II.15。国有企业存在率越高，进入率越低，集中度越高国有企业参与对进入和集中度的影响4020分分口 （HHI）西 尔

其 南资料来源：国家商业。EAP地区的前沿企业更容易受到国际竞争的影响，生产率增长更快（图II.16）。（）3%。10%25（（P（）。图II.16。国有企业在EAP中的占有率越高，外国公司的占有率越低和越高，而前沿企业的生产率增长越高A.响 B.响54310

外国的

32210

外国的资料来源：作者使用中国、印度尼西亚和菲律宾统计局微观数据进行的计算。1010度TFP（）(SOE国内前沿企业的生产率增长高出2%。相反，国有股增加10%与前沿私营企业生产率增长下降2%相关。EAP（（50%EAP市场（图)图II.17。国有企业在EAP活动中占据很大份额国有企业收入占GDP的比重60504030100sfe9EAP（图II.18）力图II.18。EAP领域的企业进入速度已放缓，尤其是在数字领域企业进入随时间的变化0.3050.100.050.00

0.400.350.3050.100.050.00

印度尼西亚‑制造业2003年

2007

1995年

2000

2005年

2010年

2015年0.20

0.25

菲律宾‑制造业5

0.050.00

2000

2010

0.00

2006

2008

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2014

2016年菲律宾‑服务50.10

数字密集型行业数字化程度