2019基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题及答案

试卷科目：基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识2019基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2019基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识真题及答案第1部分：单项选择题，共84题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.下列指标可以用来分析企业盈利能力的是（）。A)资产收益率B)资产周转率C)资产负债率D)利息保障倍数答案:A解析:盈利能力分析：计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性。资产负债率和利息保障倍数用来分析企业偿债能力，资产周转率用来分析企业运营能力。[单选题]2.2015年甲创业投资基金投资X生物科技500万元投资前估值4500万元，2016年乙创业投资基金投资X生物科技2000万元，投资后估值1亿元，2017年甲创业投资基金欲按照X生物科技股权价值1.5亿元出售其持有的全部股权，假设X生物科技无其他股权变动，如乙基金行使第一拒绝权，则下列表述正确的是（）A)应以1500万元总价与其他新投资人一起按比例购买甲基金欲出售的股权B)应以1200万元总价与其他新投资人一起按比例购买甲基金欲出售的股权C)可以以1500万元优先购买甲基金欲出售的全部股权D)可以以1200万元优先购买甲基金欲出售的全部股权答案:D解析:2015年甲基金投后X生物科技估值为4500+500=5000万元，甲基金占比为500/5000=10%；2016年投前估值为10000万元-2000万元=8000万元，甲基金估值为8000*10%=800万元，投后甲基金占比为800/10000=8%；2017年X生物科甲基金股权价值为1.5*8%=1200万元?目标公司创始股东、董事、监事和高管欲向第三人出售部分或全部股权（因公司利益需要向管理团队成员转让股权的情形除外），投资人有权按相同的条件购买该股权。[单选题]3.股份有限公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，必须符合的条件不包括（）A)有主办券商推荐并持续督导B)业务明确，具有持续经营能力，公司治理机制健全，合法规范经营C)依法设立且存续满两年D)为国家认定的高新技术企业答案:D解析:股份有限公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，需依法设立且存续满两年，业务明确具有持续经营能力，公司治理机制健全，合法规范经营，通过有主办券商推荐并持续督导。[单选题]4.股权投资基金对被投资企业的监控通常不会采取（）方式。A)跟踪协议条款执行情况B)委托第三方机构C)监控被投资企业财务状况D)参与被投资企业重大经营决策答案:B解析:股权投资基金对被投资企业的监控通常采取跟踪协议条款执行情况、监控被投资企业财务状况、参与被投资企业重大经营决策三种方式。[单选题]5.股权投资基金募集过程中，表述正确的是（）。A)通过讲座、报告会向不特定对象宣传推介B)向投资者承诺投资本金有保障C)通过微信、手机短信向不特定对象宣传推介D)要求投资者以书面形式承诺其符合合格投资者标准答案:D解析:股权投资基金的募集不得通过讲座、报告会向不特定对象宣传推介；不得向投资者承诺投资本金有保障；不得通过微信、手机短信向不特定对象宣传推介；要求投资者以书面形式承诺其符合合格投资者标准。[单选题]6.关于从事股权投资业务的私募基金管理人，下列说法错误的是（）。A)私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会申请成为会员B)私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会履行登记手续C)私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后通过私募基金登记备案系统对基金进行备案D)私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会申请牌照答案:D解析:私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会申请登记。[单选题]7.关于股权投资母基金的业务，描述错误的是（）A)一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者B)业务主要包括一级投资、二级投资和三级投资C)二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资D)直接投资是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资答案:B解析:股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。[单选题]8.关于投资机构投资后管理阶段获取信息的通常方式，以下表述错误的是（）A)向被投资企业委派高管，直接参与被投资企业的日常运营B)日常联络与沟通工作C)参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会D)关注被投资企业经营状况答案:A解析:1）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；2）关注被投资企业经营状况,.3）日常联络与沟通工作。[单选题]9.关于优先认购权条款，以下说法错误的是（）。A)优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释B)优先认购权适用于为上市而进行的首次公开发行（P0）C)优先认购权不适用于为建立员工持股计划而増加的股份发行D)优先认购权对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护答案:B解析:通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行（IP0）、为建立员工持股计划而増加的股份发行、为履行银行债转股协议而増加的股份发行等。[单选题]10.广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，违法所得数额在（）万元以上的，依照《刑法》规定，以虚假广告罪定罪处罚。A)1B)2C)5D)10答案:D解析:广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，具有下列情形之一的，依照《刑法》第222条的规定，以虚假广告罪定罪处罚：①违法所得数额在10万元以上的；②造成严重危害后果或者恶劣社会影响的；③2年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚2次以上的；④其他情节严重的情形。[单选题]11.基金管理人可以委托基金服务机构为基金产品提供资金募集，投资顾问等服务业务，服务机构应当在每个年底结束之日起3个月内向中国证券投资基金业协会报送运营情况报告，且向中国证券投资基金业协会报送审计报告的时间应在每个年底结束之日的（）。A)4个月内B)5个月内C)6个月内D)3个月内答案:A解析:服务机构应当在每个季度结束之日起15个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表,每个年度结束之日起三个月内向基金业协会报送运营情况报告。服务机构应当在每个年度结束之日起四个月内向基金业协会报送审计报告。[单选题]12.某股权投资基金未按信息披露规定向中国证券投资基金业协会报告重大事项，以下说法错误的是（）。A)中国证券投资基金业协会可视情节轻重对主要负责人采取书面警示B)中国证券投资基金业协会可要求其限期改正C)中国证券投资基金业协会直接撤销其基金管理人登记D)投资者可向中国证券投资基金业协会投诉或举报答案:C解析:股权投资基金未按信息披露规定向中国证券投资基金业协会报告重大事项，投资者可向中国证券投资基金业协会投诉或举报；中国证券投资基金业协会可视情节轻重对主要负责人采取书面警示;中国证券投资基金业协会可要求其限期改正。[单选题]13.设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个"必备投资者"。下列不属于?必备投资者?应满足的条件的是（）。A)以创业投资为主营业务B)在申请前3年其管理的资本累计不低于2亿元人民币C)拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员D)必备投资者未被所在国司法机关禁止从事创业投资或投资咨询业务答案:B解析:必备投资者?应同时满足以下条件：（1）以创业投资为主营业务；（2）在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资（3）拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员；（4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者（5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚；（6）非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；[单选题]14.投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取的方式，以下错误的是（）A)跟踪办议条款执行情况B)参与被投资企业的公司治理C)聘请专业的第三方机构开展尽职调查D)监控被投资企业的各类经营指标与财务状况答案:C解析:（一）跟踪协议条款执行情况（二）监控被投资企业的各类经营指标与财务状况（三）参与被投资企业的公司治理[单选题]15.在股权投资业务中，属于增值税征税范围的是（）。A)项目股息B)分红收入C)通过二级市场退出获得的项目退出收入D)通过并购方式退出获得的项目退出收入答案:C解析:在股权投资业务中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求.计缴增值税。[单选题]16.整个基金资产类别中，股权投资基金属于（），A)低风险、低期望收益B)低风险、高期望收益C)高风险、低期望收益D)高风险、高期望收益答案:D解析:整个基金资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益。[单选题]17.根据中国证监会的规定，股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只股权投资基金的金额不低于（）万元。A)60B)80C)100D)120答案:C解析:根据中国证监会的规定，股权投资基金的合格投资者应具备相应风脸i只别能力和风险承担能力,投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元。[单选题]18.股权投资基金募集机构的责任和义务，下列表述错误的是（）。A)募集机构应建立制度以保障基金财产和客户资金安全B)募集机构应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉、防范利益冲突C)募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息进行严密保管D)募集阶段需指导投资者自行判断基金产品的风险类型并与自身风险承受能力进行适当性匹配答案:D解析:募集机构应建立制度以保障基金财产和客户资金安全，应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉、防范利益冲突，应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息进行严密保管。[单选题]19.关于大宗交易，以下说法正确的是（）。A)没有规定最低限额B)交易费用相对集中竞价交易要高C)定价由交易双方确定，没有竞价交易灵活D)不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定答案:D解析:大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定。[单选题]20.关于股权投资基金财产保管机构，说法正确的是（）。A)基金财产保管机构对基金财产进行保管，可以免除基金管理人对投资者的受托责任B)基金财产保管机构承担对基金管理人的投资运作进行监督的责任C)基金管理人必须聘请基金财产保管机构对基金财产进行保管D)基金财产保管机构是基金管理人的代理人答案:D解析:基金财产保管机构对基金财产进行保管，不得免除基金管理人对投资者的受托责任。基金托管公司承担对基金管理人的投资运作进行监督的责任，而非保管机构。基金财产保管机构是基金管理人的代理人。[单选题]21.关于股权投资协议中的回售权条款，描述错误的是（）A)股权投资基金通过行使回售权达到估值调整的目的B)体现了对股权投资方利益的保护C)体现了目标企业要求投资方保护商业机密的权利D)体现了投资方对目标企业或大股东回售股权的权利答案:C解析:回售权，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能，一是通过行使回售权达到估值调整的目的；二是回售权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以萩得畅通的退出渠道的重要手段。[单选题]22.国内股权投资交易中，估值调整的一般原因包括（）。A)担心投资后，目标公司的团队未能好好运营达到设定的业绩目标B)担心投资后，目标公司的组织架构根据需要进行变动C)担心投资后，目标公司的董事会成员进行换届变动D)担心投资后，目标公司的办公地址进行变迁答案:A解析:在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。[单选题]23.某股权投资基金于2011年1月1日成立，募集规模15亿元，截止2016年12月31日的净资产净值为10亿元,各年度投资者缴款和分配金额情况如下表所示：2011年投资者缴款5亿元投资者分配0亿元，2012年投资者缴款5亿元投资者分配0亿元,2013年投资者缴款3亿元投资者分配0亿元，2014年投资者缴款1亿元投资者分配8亿元，2015年投资者缴款0.5亿元投资者分配5亿元，2016年投资者缴款0.5亿元投资者分配7亿元，则基金已分配收益倍数为（）。A)0.75B)1.33C)2D)1.25答案:B解析:已分配收益倍数==（8+5+7）/（5+5+3+1+1）=1.33[单选题]24.下列机构中，不符合股权投资基金管理人的组织形式规范的是（）A)创业投资管理股份有限公司B)股权投资管理有限公司C)资产管理合伙企业（有限合伙）D)个人独资企业答案:D解析:股权投资基金管理人应当为依法设立的公司或者合伙企业，名称和经营范围中应当包含"基金管理或者"投资管理"资产管理"。股权投资"n创业投资"等相关字样，法律法规另有规定的除外。[单选题]25.以下关于公司型基金基本税负描述错误的是（）。A)基金的自然人投资者以股息红利形成取得的分配需承担双重征税B)基金的公司投资者以股息红利形式取得的分配需承担双重征税C)基金所投项目若通过并购和回购等非上市股权转让方式退出，不属于增值税征税范围D)基金所投项目上市后通过二级市场退出时需按照税务机关的要求缴纳增值税答案:B解析:投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照规定免税。[单选题]26.有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《合伙企业法》成立的有限合伙企业，以下关于其中组成主体表述正确的是（）。A)至少有2名普通合伙人和1名有限合伙人组成B)至少有1名普通合伙人和2名有限合伙人组成C)至少有1名普通合伙人和1名有限合伙人组成D)至少有2名普通合伙人和2名有限合伙人组成答案:C解析:有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《合伙企业法》成立的有限合伙企业，有限合伙企业由2个以上50个一下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应有1个普通合伙人。[单选题]27.政府引导基金会克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，鼓励创业投资基金投资处于（）的企业。A)种子期、起步期B)成长期C)成熟期D)以上都不是答案:A解析:政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，増加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。[单选题]28.股权投资基金服务机构直接提供服务和业务的对象是（）。A)基金管理人B)个人或机构投资者C)中国证券投资基金业协会D)被投资方答案:A解析:市场服务机构为基金管理人提供专业服务。[单选题]29.关于第一拒绝权条款，下列表述正确的是（）。A)第一拒绝权是指目标公司的其它股东欲对外出售时，作为老股东的股权投资基金可以在同等条件下有优先购买权B)第一拒绝权是指作为老股东的股权投资基金在出售目标公司股权时有权拒绝公司管理层的回购，而自主选择股权的买家C)第一拒绝权是指目标公司的其它股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金有权拒绝该股东对外出售D)第一拒绝权是指目标公司引入新股东时，作为老股东的股权投资基金有权审批并拒绝新股东的加入答案:A解析:第一拒绝权是指目标公司的其它股东欲对外出售时，作为老股东的股权投资基金可以在同等条件下有优先购买权。[单选题]30.关于股权投资基金管理人未按要求披露信，急或出现违法违规行为，以下有关自律管理措施说法错误的是（）。A)中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取公开谴责、取消会员资格等纪律处分B)情节严重的，由中国证券投资基金业协会成立专案小组进行处理C)对直接负责的主管人员，中国证券投资基金业协会可酌情采取暂停或取消基金从业资格等纪律处分D)对其他直接责任人员，中国证券投资基金业协会可酌情采取加入黑名单等纪律处分并记入诚信档案答案:B解析:情节严重的，移交中国证监会处理[单选题]31.被投资企业境内IPO市场包括（）Ⅰ.主板;Ⅱ.中小企业版;Ⅲ.创业板;Ⅳ.全国中小企业股份转让系统A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。[单选题]32.根据基金服务业务管理相关要求，基金服务机构有义务向中国证券投资基金业协会报送该机构的相关信息，需要报送的内容包括（）Ⅰ.运营情况报告;Ⅱ.审计报告;Ⅲ.服务业务情况表;Ⅳ.股权变更且变更股东持股比例为10%A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:服务机构应当在每个季度结束之日起15个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表,每个年度结束之日起三个月内向基金业协会报送运营情况报告。服务机构应当在每个年度结束之日起四个月内向基金业协会报送审计报告；独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股5%以上股东或变更股东持股比例超过5%的，应当及时向基金业协会报告。[单选题]33.股权投资基金投后管理的作用包括（）Ⅰ.及时了解被投资企业运营情况；Ⅱ.保证投资基金安全；Ⅲ.提升被投资企业自身价值，增加投资收益；Ⅳ.保证项目获得预期收益A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施保证资金安全并醒投资收益；投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。[单选题]34.关于并购基金，说法正确的的是（）。Ⅰ.通常投资于价值被低估的对象;Ⅱ.通过对被投企业进行重整而实现股权增值；Ⅲ.通常需要取得目标企业的控制权；Ⅳ.通常采用较低的杠杆率A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:收购中通常采取更高的杠杆率[单选题]35.关于股权投资基金清算退出的流程，正确的跟踪是（）Ⅰ.清算公司财产,制定清算方案；Ⅱ.分配公司剩余财产；Ⅲ.了结公司债券、债务A)Ⅱ.Ⅰ.ⅢB)Ⅲ.Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.Ⅲ.ⅡD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:C解析:关于股权投资基金清算退出的流程，正确的顺序：1清算公司财产，制定清算方案；2结公司债券、债务处理未了结的业务；3分配公司剩余财产。[单选题]36.基金管理人在中国证券投资基金业协会申请登记的，必须提交的材料或信息包括（）Ⅰ.公司章程或合伙协议Ⅱ.基金委托管理协议Ⅲ.基金管理人基本制度Ⅳ.法律意见书V.基金业协会要求提交的其他材料A)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息：（1）工商登记和营业执照正副本复印件；（2）公司章程或者合伙协议；（3）主要股东或者合伙人名单；（4）高级管理人员的基本信息；（5）基金管理人的基本制度；（6）法律意见书；（7）基金业协会要求提交的其他材料。[单选题]37.某股权投资基金正在对某目标公司进行财务尽职调查，进行偿债能力分析时，以下内容属于参考财务指标或数据得是（）Ⅰ.流动比率;Ⅱ.或有负债;Ⅲ.资产周转率;Ⅳ.银行可用授信额度;Ⅴ净资产收益率A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:偿债能力分析：计算公司各年度资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等，结合公司的现金流量状况、在银行的资信状况、可利用的融资渠道及授信额度、表内负债、表外融资及或有负债等情况，分析公司各年度偿债能力及其变动情况，判断公司的偿债能力和偿债风险。[单选题]38.下列关于股权投资基金的收益，说法正确的是（）。Ⅰ.通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬；Ⅱ.全部投资者获利本金返还之后，剩余部分即为基金利润；Ⅲ.基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，首先用于返还基金投资者的投资本金；Ⅳ.股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，首先用于返还基金投资者的投资本金。全部投资者获利本金返还之后，剩余部分即为基金利润。通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬。[单选题]39.创业投资基金的运作特点，说法正确的是（）Ⅰ.投资对象主要是未上市成长性创业企业;Ⅱ.投资方式以参股性投资为主;Ⅲ.经常借用杠杆进行投资;Ⅳ.投资收益来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业^第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权。[单选题]40.公司制股权投资基金章程必备条款包括（）Ⅰ.股东出资；Ⅱ.投资事项；Ⅲ.利润分配及亏损分担；Ⅳ.财务会计制度A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:公司章程的必备条款包括：基本情况；股东出资；股东的权利义务；入股、退股及装让；股东大会（股东会）；高级管理人员；投资事项；管理方式；托管事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散及清算；章程的修订；一致性；份额信息备份；报送披露信息；等等。[单选题]41.股权投资基金管理人违反法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取的行政监管措施有（）。Ⅰ.公开谴责；Ⅱ.监管谈话Ⅲ.出具警示函；Ⅳ.没收违法所得；Ⅴ.撤销基金从业资格A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取以下行政监管措施：①责令改正；②监管谈话；③出具警示函；④公开谴责。[单选题]42.股权投资基金选择第三方基金销售机构（代销机构）进行委托募集，合格代销机构应具备的条件是（）Ⅰ.代销机构需要具有代销意愿的基金管理人；Ⅱ.代销机构需遵守募集行为管理办法的规定；Ⅲ.代销机构应具有基金销售资质；Ⅳ.代销机构需成为中国证卷投资基金业协会会员A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:委托第三方机构募集的，基金管理人应当委托具有合格基金销售资质和专业基金销售服务团队的机构代为募集，并与代销机构签署书面协议，要求其严格遵守合格投资者制度和募集规定，履行对投资者的评估和投资者风险确认程序。目前，我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。[单选题]43.以下估值方法中，估值结果与未来价值通常无必然联系的是（）。A)股权自由现金流贴现法B)公司自由现金流贴现法C)重置成本法D)前瞻市盈率法答案:C解析:重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，成本法主要作为一种辅助方法。[单选题]44.账面价值法是指公司（）的净值。A)总资产减去总负债B)收入成本C)现金流D)利润答案:A解析:公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。但是若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。[单选题]45.出具警示函是（）对股权投资基金行业违法违规者的处罚措施。A)行业自律组织B)政府监管机构C)社会监督机构D)机构内控部门答案:B解析:政府监管机构可以对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚；而行业自律组织对其成员的处罚较轻，一般为公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等。[单选题]46.对于股权投资基金的信息披露，下列做法符合《私募投资基金信息披露管理办法》规定的是（）。A)描述该私募投资基金产品属于高风险产品，可能会因相关风险导致投资者获得不理想收益并损失本金B)将该基金信息及认购文件登载至其官网中C)在过往历史业绩中未披露亏损的投资项目D)在基金推介材料中附有同业机构的祝贺词答案:A解析:信息披露义务人披露基金信息,不得存以下行为?1）公开披露或者变相公开披露,.（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（3）对投资业绩进行预测；（4）违规承诺收益或者承担损失；⑸诋毀其他基金管理人、基金托管人或者基销售机构；⑹登载可自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用"业绩最佳"规模最大〃等相关措辞；（8）法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。[单选题]47.根据有关规定，有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业满2年的，其法人合伙人可按照投资额的（）抵扣该法人合伙人从该有限合伙制创业投资企业分得的应纳税所得额。A)0.6B)0.05C)0.8D)0.7答案:D解析:国家税务总局《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发[2009]87号）规定：创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年（24个月）以上，符合条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%,在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。[单选题]48.股权投资基金组织形式中，具有独立法人实体地位的是（）。A)有限责任公司型基金和股份有限公司型基金B)有限合伙型基金^信托（契约）型基金C)信托（契约）型基金和股份有限公司型基金D)有限责任公司型基金和有限合伙型基金答案:A解析:股权投资基金组织形式可以分为公司型基金、合伙型基金、信托型基金。公司型基金是企业法人实体，在我国，公司型基金可采取有限责任公司和股份有限公司的形式。因此，具有独立法人实体地位的是有限责任公司型基金和股份有限公司型基金。[单选题]49.关于股权投资基金、说法正确的是（）A)通常具有低风险、高预期收益的特点B)主要投资于上市公司股票C)在我国职能非公开募集D)投资期限较短答案:C解析:股权投资基金具有以下特点：1.投资期限长、流动性较差2.投资后管理投入资源较多3.专业性较强4.收益波动性较高[单选题]50.关于股权投资基金的组织形式不包括（）A)有限合伙型B)公司型C)契约（信托）型D)公私合营型答案:D解析:根据组织形式不同，股权投资基金可以分为公司型基金、合伙型基金和信托（契约）型基金。[单选题]51.关于基金业绩评价，以下表述正确的是（）。A)已分配收益倍数体现了投资者所投资金的时间价值B)总收益倍数越高，说明基金业绩越好C)基金在不同时点计算的总收益倍数可能会有不同的结果D)已分配收益倍数越高，说明基金业绩越好答案:C解析:内部收益率体现了投资者所投资金的时间价值，内部收益率说明基金业绩越好，基金在不同时点计算的总收益倍数可能会有不同的结果。[单选题]52.关于全国股转系统挂牌的要求，以下表述正确的是（）。A)依法设立且存续满两年，.有限责任公司按原账面净资产折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从改制时间起计算B)公司治理机制健全，合法规范经营C)具有持续经营和盈利的能力D)业务明确，主营业务突出，最近两年内没有发生重大变化答案:B解析:依法设立且存续满两年;有限责任公司按原账面净资产折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从有限责任公司成立之日起计算，公司治理机制健全，合法规范经营，具有持续经营能力（未说盈利能力）。[单选题]53.甲基金销售机构应当具备的资质条件是（）。A)在中国证监会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员B)在中国证监会取得基金销售业务资格，但无需成为中国证券投资基金业协会会员C)在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员D)在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，但无需成为中国证卷投资基金业协会会员答案:A解析:可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：第一类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金;第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构（基金销售机构），也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法应承担的责任。[单选题]54.某股权投资基金采用按照单一项目的收益分配方式，并设置了追赶机制与回拨机制，下列关于该基金分配顺序正确的是（）。A)投资人本金、门槛收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的收益、基于追赶机制的收益B)投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、基于回拨机制的收益、管理人与投资人按比例分配C)门槛收益、投资人本金、管理人与投资人按比例分配、基于追赶机制的收益、基于回拨机制的收益D)投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的收益答案:D解析:分配顺序：投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的收益。[单选题]55.目标企业在进行涉及公司知识产权的交易前,应事先获得投资人的同意，否则可能违背了投资协议中的（）。A)保密条款B)回购条款C)保护性条款D)优先认购权条款答案:C解析:保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。[单选题]56.我国沪深证券交易所每个交易日开市价格的形成机制是（）。A)集合竞价B)大宗交易C)协议转让D)连续竞价答案:A解析:我国沪深证券交易所每个交易日开市价格的形成机制是集合竞价。[单选题]57.下列关于资金募集过程中投资者行为的表述，正确的是（）。A)投资者可以针对股权投资资金风险评级要求，调整所填写的风险识能力和风险承担能力问卷B)合格投资者可以通过多人拼凑等方式满足投资者的最低投资限额要求C)投资者需要承诺提供信息的真实性，但无需向基金销售机构告知具体资产和收入情况D)投资者填写虚假信息或者提供虚假承诺文件的，应承担相应责任答案:D解析:投资者应当如实填写风险识别能力和风险承担能力问卷，如实承诺告知资产或者收入情况，并对其真实性、准确性和完整注负责。填写虚假信息或者提供虚假承诺文彳牛的，应当承担相应责任。投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资股权投资基金。[单选题]58.创业投资的投资对象不包括（）A)早期的未上市成长性企业B)中期的未上市成长性企业C)后期的未上市成长性企业D)上市成长性企业答案:D解析:创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。[单选题]59.股份有限公司型股权投资基金作出增资决议，必须经（）通过。A)代表1/2以上表决权的股东B)代表2/3以上表决权的股东C)出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的1/2以上D)出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2/3以上答案:D解析:公司型股权投资基金的增资或减资，应当履行公司内部的决策程序，包括董事会决议及股东大会（股东会）决议，签订相应的决议文件。有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2/3以上通过。[单选题]60.股权投资基金对目标企业的尽职调查内容不包括（）A)业务尽调B)项目估值C)财务尽调D)法律尽调答案:B解析:尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分[单选题]61.股权投资母基金甲，投资了股权投资资金乙，后甲又从乙的投资人丙处购买了乙的基金份额，说法正确的是（）。A)母基金甲持有的基金乙的所有份额都属于甲的二级投资业务B)母基金甲投资乙属于一级投资，购买丙的份额属于二级投资C)母基金甲持有的基金乙的所有份额都属于甲的一级投资业务D)母基金甲投资乙属于二级投资，购买丙的份额属于一级投资答案:B解析:母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者，被视为一级投资母基金碰又投资基金募集设立完成后，购买存续基金份额及后续出资额或购买基金持有的投资组合公司的股权,被视为二级投资[单选题]62.关于股权投资基金管理人，说法错误的是（）。A)基金管理人可以按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作B)基金份额的销售可以由基金管理人自行承担C)基金管理人在有效控制风险的基础上为自身争取最大的投资收益D)基金产品的设计可以由基金管理人自行承担答案:C解析:基金管理人可以按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作；基金份额的销售可以由基金管理人自行承担；基金产品的设计可以由基金管理人自行承担；基金管理人在有效控制风险的基础上为基金投资者（而不是基金管理人）争取最大的投资收益。[单选题]63.关于基金资产保管与基金托管，下列表述错误的是（）。A)在选择托管时，管理人应承担受托责任B)在选择托管时，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任C)仅选择保管时，基金资产保管机构对基金资产承担保管责任D)仅选择保管时，基金资产保管机构是基金托管人的代理人答案:D解析:基金资产保管不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。故D项错误。[单选题]64.关于全国股转系统挂牌流程中的反馈审核阶段，表述错误的是（）。A)申请人应当在反馈意见要求的时间内回复反馈意见B)反馈审核阶段的主要工作是配合中国证监会拟申请企业进行审核C)申请材料受理机构对材料的齐备性，完整，注进行调查D)申请材料应当符合《全国中小企业股份转让系统挂牌申请文件内容与格式指引（试行）》的要求答案:B解析:反馈审核阶段的主要工作是配合全国股转系统审核，对全国股转系统的审核意见进行反馈。[单选题]65.关于有限合伙型股权投资基金清算，表述错误的是（）A)合伙企业解散，应当由清算人进行清算B)清算期间，合伙企业存续，且可以继续开展新的投资经营活动C)合伙企业财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配D)清算结束，清算人应当编制清算报告，并向等级机关进行报送答案:B解析:清算期间，合伙型股权投资基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动。[单选题]66.某股权投资基金到期拟进行清算，基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出8亿元，存续期间共产生税费5,000万元。基金合同约定，基金投资者按照出自比例进行分配。基金设置8%（单利）的门槛收益率。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报亂无追赶机制。下列选项，不属于股权投资基金清算与收益分配原则的一项是（）A)优先向基金投资者返回投资本金B)业绩报酬属于基金的费用，应当优先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金C)向基金投资者分配门槛收益之后，基金管理人才可以参与业绩报酬分配D)基金应当清理完所有债务和产生的费用后，才能向基金投资者和管理人进行分配答案:B解析:收益分配顺序,返还投资者本金-向投资者分配门槛收益（若合同有约定）-向管理人和投资者分配[单选题]67.适于参加股权投资基金财产清算小组的是（）。A)基金管理人、基金托管人及相关中介结构B)行业监管机构和基金管理人C)基金托管人和被投资企业负责人D)基金管理人、基金外包服务机构和基金注册地工商局答案:A解析:基金清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人及相关中介结构组成。[单选题]68.我国企业选择境外直接上市，需首先向（）提出申请。A)境外证券监管机构B)境内证券交易所C)境外证券交易所D)境内证券监管机构答案:D解析:我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。[单选题]69.下列关于公司型股权投资基金的减资，说法错误的是（）。A)减资方式是减少出资总额，但不得改变股东出资比例B)应签订股东大会（股东会）决议文件C)股份有限公司型股权投资基金作出减资决议须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2/3以上通过D)有限责任公司型股权投资基金作出减资决议须经代表2/3以上表决权的股东通过答案:A解析:公司型股权投资基金减资可以采用两种方式：①减少出资总额，同时改变原出资比例；②以不改变出资比例为前提，减少各股东出资，减资完成后股东出资比例维持不变。故选项A错误。[单选题]70.下述选项中，不符合股权投资基金的合格投资者认定标准的是（）。A)持有价值500万元房产的无收入的大学在校学生B)社会保障基金C)持有市值350万元股票的某工厂流水线员工D)净资产1800万元的单位投资者答案:A解析:持有价值500万元房产的无收入的大学在校学生，其中房产不属于金融资产。[单选题]71.在股权自由现金流折现模型中，股权自由现金流（FCFE）除了需考虑净利润、折旧、摊销、营运资金的变化，长期经营性负债的变化、资本性支出、债务本金偿还的因素外，还需考虑以下哪两项因素（）。A)调整的所得税、新增的付息债务B)长期经营性资产的变化、新增的付息债务C)长期经营性资产的变化、调整的所得税D)短期经营性资产的变化、调整的所得税答案:B解析:股权自由现金流=净利润（E）+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出+新增付息债务H责务本金的偿还[单选题]72.2017年1月1日某股权投资基金管理人再对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2016年的企业自由现金流为500万元，公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25:1,现有负债的市场价值为1120万元，股权要求收益率为16%,税前债务成本为8%,所得税税率为25%,经测算D公公司未来两年的自有现金流增长率分别为10%和5%,且以后长期自由现金流增长率稳定在5%。根据前述财务数据，计算可得项目公司的股权价值（）。A)4,436万元B)6,111万元C)5,556万元D)4,991万元答案:D解析:?根据所给财务数据可算出企业价值，再推出股权价值1、由题可得，2017年自由现金流为500x（1+10%）=550,2018自由现金流为550x（1+5%）=577.52、计算加权平均资本成本WACC=1120/（1120+4480）x8%x（1-25%）+4480/（1120+4480）x16%=14%2、计算TV=577.5x（1+5%）/（14%-5%）=6737.53、带入企业自由现金流折现估值模型得企业价值=500/（1+0.14）+577.5/（1+0.14）A2+6737.5/（1+0.14）A2=6111.1114、计算股权价值=6111-1120=4991"[单选题]73.创业投资基金通常采用的投资工具不包括（）A)优先股B)可转换优先股C)可转换债D)普通股答案:A解析:估值条款通常同时会约定股权投资基金的投资方式。创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债或者是普通股为投资工具，以目标公司増资方式进行投资。并购基金更多采用普通股工具，以受让目标公司原有股权方式进行投资。[单选题]74.股权投资基金X投资的Y企业已进入破产清算程序，X在Y企业中的持股比例为10%,Y的账面资产总值9亿元，负债、利息和相关清算费用合计7.5亿元,经法院拍卖资产，资产变现总值为12亿元，则X基金持有Y企业的股权估值为（）。A)0.45亿元B)0.9亿元C)0.15亿元D)0.75亿元答案:A解析:（12-7.5）x10%=0.45亿元[单选题]75.股权投资基金清算的原因不包括（）。A)基金存续期届满B)基金份额持有人大会决定进行清算C)全部投资项项目都已经清算退出的D)基金份额已满答案:D解析