财务报表分析比率分析

关于财务报表分析比率分析财务报表分析报表分析的作用与目的分析方法：明确分析目标；制定分析方案；收集相关资料；整理，分析资料，回答分析问题。比率分析，趋势分析，百分比分析第2页,共31页，2024年2月25日，星期天比率分析

把财务报表中一个或多个项目与其他项目进行对比，从而揭示财务报表有关项目之间存在的逻辑关系的一种方法。常用于评价一个企业的财务状况。许多比率已成为标准，被普遍用作评价企业财务状况和经营成果的有用指标。第3页,共31页，2024年2月25日，星期天比率分析企业整体经营目标的评价：经营状况：收益能力分析

第4页,共31页，2024年2月25日，星期天资产报酬率(ROA)Slide13-1资产报酬率=净收入+利息(1–税率)资产总额资产报酬率=$680.7+$33.3(.66)$4,237.1资产报酬率=16.6%资产报酬率(ROA)反映企业利用所有投入企业的财务资源进行投资赚去多少利润。第5页,共31页，2024年2月25日，星期天所有者权益报酬率Slide13-3所有者权益报酬率(ROE)反映企业运用股东投入的资本赚取了多少利润。所有者权益报酬率=净收入

所有者权益所有者权益报酬率=$680.7$1,713.4所有者权益报酬率=39.7%第6页,共31页，2024年2月25日，星期天投入资本报酬率Slide13-2投入资本报酬率更关注对于永久性资本的运用。投入资本报酬率=$680.7+$33.3(.66)$1,309.1+$1,713.4投入资本报酬率=23.2%投入资本报酬率=净收入+利息(1–税率)长期负债+股东权益第7页,共31页，2024年2月25日，星期天投资报酬率Slide13-4净收入销售收入销售收入投资*销售净利润率或销售报酬率投资周转率第8页,共31页，2024年2月25日，星期天毛利率Slide13-6毛利率=利润总额销售收入净额毛利率=$3,306.4$6,295.4毛利率=52.5%第9页,共31页，2024年2月25日，星期天销售净利润率Slide13-7销售净利润率=净收入销售收入净额销售净利润率=$680.7$6,295.4销售净利润率=10.8%第10页,共31页，2024年2月25日，星期天股东盈利比率

每股收益（EARNINGSPERSHARE）市盈率（PRICE/REANINGS，P/E）股利支付率股票获利率第11页,共31页，2024年2月25日，星期天市盈率(P/E)Slide13-5市盈率=每股市价每股净收入市盈率=$65.375$2.94市盈率=22倍

市盈率(P/E)是投资者判断企业未来业绩的最佳指标。第12页,共31页，2024年2月25日，星期天

每股收益Slide13-8每股收益=净收入普通股在外流通股数每股收益=$680.7231.5每股收益=$2.94第13页,共31页，2024年2月25日，星期天股利支付率现金股利支付率＝————————————净收益－优先股股利大多数投资者希望有较高的股利支付率成长性好的公司股利支付率比较低第14页,共31页，2024年2月25日，星期天股利支付率Slide13-17股利支付率=$305.2$680.7股利支付率=股利净收入股利支付率=45%第15页,共31页，2024年2月25日，星期天股票获利率Slide13-16股票获利率=每股股利每股市价股票获利率=$1.32$65.375股票获利率=2.0%第16页,共31页，2024年2月25日，星期天比率分析投资运用能力：投资周转率资本密集程度比营运资金指标：营运资金周转率应付帐款周转率现金循环周期第17页,共31页，2024年2月25日，星期天资产周转率Slide13-9资产周转率=销售收入资产总额资产周转率=1.5次

$6,295.4$4,237.1资产周转率=第18页,共31页，2024年2月25日，星期天投入资本周转率Slide13-10投入资本周转率=销售收入投入资本1.5次

投入资本周转率=$6,295.4$4,237.1投入资本周转率=第19页,共31页，2024年2月25日，星期天权益周转率=销售收入所有者权益权益周转率=3.7次

权益周转率Slide13-11$6,295.4$1,713.4权益周转率=第20页,共31页，2024年2月25日，星期天资本密集程度Slide13-12资本密集程度=销售收入不动产、厂房和设备资本密集程度=$6,295.4$2,768.4资本密集程度=2.3次资本密集程度比率只关注不动产、厂房和设备的运用情况。资本密集程度比率较高的公司对周期性的波动格外敏感。第21页,共31页，2024年2月25日，星期天营运资本周转率Slide13-13营运资本周转率=销售收入营运资本营运资本是流动资产与流动负债的差。营运资本周转率=$6,295.4$30.5营运资本周转率=206次第22页,共31页，2024年2月25日，星期天应付账款周转天数Slide13-14应付账款周转天数经营性应付账款税前现金费用/365=应付账款周转天数$760.5$4,996.1/365=$308.8+$76.5+$233.8+$141.4应付账款周转天数=56天

经营性应付账款包括应付账款、应计工资和应付工资税，以及其他表示营业费用递延支付的项目。第23页,共31页，2024年2月25日，星期天应收账款循环期(应收账款周转天数) 31加:存货循环期(存货周转天数)

49经营循环期 80减:应付账款递延期(应付账款周转天数) 56现金循环周期 24现金循环周期Slide13-15天数这个计算结果是对流动性的一个衡量，它也指出为刺激销售而需要进行额外短期筹资的时间间隔。第24页,共31页，2024年2月25日，星期天财务状况和经营效率经营效率：现金，应收帐款，存货，固定资产，营运资金等周转率。财务状况：偿债能力：流动与速动比率现金比率财务杠杆比率债务／权益比资本负债率已获利息倍数

第25页,共31页，2024年2月25日，星期天其他重要的比率Slide13-18现金周转天数现金现金费用/365应收账款周转天数应收账款销售收入/365存货周转天数存货销售成本/365第26页,共31页，2024年2月25日，星期天其他重要的比率Slide13-19存货周转率销售成本存货流动比率流动资产流动负债酸性（速动）比率货币性流动资产流动负债第27页,共31页，2024年2月25日，星期天其他重要的比率Slide13-20财务杠杆比率资产股东权益负债/权益比率长期负债股东权益已获利息倍数税前营业利润+利息费用利息费用第28页,共31页，2024年2月25日，星期天比率分析的局限性计量属性：历史成本各企业对比，必须首先识别各企业会计政策和程序上