【社会责任对上市商业银行的价值影响实证探析9700字（论文）】

社会责任对上市商业银行的价值影响实证分析TOC\o"1-3"\h\u304671.绪论 3316221.1研究背景 3283641.2研究方法 3278311.3文献综述 474702.社会责任理论 5145492.1社会责任概念 570882.2社会责任与企业发展 5232622.2.1是我国公司法律和法规所提出的基本要求 526962.2.2是企业自身规范管理的内在要求 616892.2.3是企业实现经营目标、维护股东利益的重要保障 6146272.3上市商业银行履行社会责任的现状 655062.3.1管理体系建设 6112342.3.2经济责任 740862.3.3社会责任 8125582.3.4环境责任 8238043.社会责任对上市商业银行价值影响实证研究 915413.1研究假设 9135973.2研究设计 9223183.2.1上市商业银行社会责任指标体系的建立 964343.2.2上市商业银行商业银行价值指标的建立 10307793.3.3控制变量 11214393.3.4研究模型 12245063.3、实证检验 1313773.4结论 1520654.企业应当如何承担社会责任 16296394.1从战略高度认识和重视银行社会责任 16105674.2加强社会责任履行长效机制和组织架构的建设 17253574.3在社会责任的整体理念下优化产品及服务创新 1767464.4构建有助于推动社会责任履行的行业环境 17113364.5立足现状循序推进与国际原则的接轨 1724042总结 189716参考文献 19社会责任对上市商业银行的价值影响分析摘要本文首先介绍了社会责任的概念、社会责任与企业发展以及上市商业银行履行社会责任的现状，包括管理体系建设、经济责任、社会责任、环境责任。接着对社会责任对上市商业银行价值影响进行实证分析，得出实证分析结果上市商业银行社会责任CSR与商业银行价值显著正相关。因此上市商业银行应该积极主动地承担社会责任，从战略高度认识和重视银行社会责任，加强社会责任履行长效机制和组织架构的建设，在社会责任的整体理念下优化产品及服务创新，构建有助于推动社会责任履行的行业环境，立足现状循序推进与国际原则的接轨。最后进行总结。关键词：社会责任；上市银行；价值影响1.绪论1.1研究背景银行具有一种暗示信用，上市商业银行作为第三方为交易双方提供经纪服务，充当交易价值的安全港。在金融国际化、金融自由化、金融信息化的大背景下，在银行再造理论指导下的上市商业银行经营管理与传统上市商业银行经营管理相比发生了翻天覆地的变化。全球化、金融自由化以及信息化构成贯穿我国银行业商业化改革全过程的理论基础，成为我国上市商业银行改革的重要推动力，上市商业银行最终确立了以“经济人”假设为基础的股东利益最大化的经营目标和经营原则。“经济人”标准成为衡量上市商业银行行为合理性的唯一和最高标准：上市商业银行做出某种行为的最终落脚点必须是收益大于成本。相比国外国内对企业社会责任的研究还处于起步阶段，但每一种理论的提出都有其现实的基础。袁家方强调在企业的经营过程中，企业社会责任是企业在争取自身的生存与发展的同时，面对社会需要和各种社会问题，为维护国家、社会和人类的根本利益，必须承担的义务，这可以理解为企业承担社会责任的外在驱动。卢代富从企业的本质追求出发，认为社会责任应该是企业在谋求股东利润最大化基础上，所负有的维护和增进社会利益的义务，这也是企业承担社会责任的内在驱动。而台湾学者刘连煜进一步提出，企业社会责任除了必须依照法律行事即企业遵守法律外，还必须实践“企业之伦理责任”及“自行裁量责任”，如举办慈善事业等，这就将企业承担社会责任的外在驱动和内在驱动联系在一起了。[1]银行社会责任的提出，缘于我们对企业社会责任的逐步认识国内对于商业银行社会责任的研究也在逐渐深入。就如工商银行董事长所说,银行的社会责任,不仅是企业的盈利与纳税，也不限于是慈善募捐。它的核心是通过提供专业服务来实现环境保护、减少排放和增加社会福利。唐斌进一步指出要把企业社会责任与可持续发展作为现代银行的核心理念与价值导向,充分考虑多元利益主体的诉求,调整单纯以追求股东利益最大化为目标的治理模式和思路，重视银行的社会责任和可持续发展。通过提供银行服务，实现环境保护、节能减排和改进与增加社区福利,履行银行的社会责任。[2]1.2研究方法调查法

科学研究中最常用的方法之一就是调查法。它是有计划、有目的、有系统地搜集有关研究对象现实状况或历史状况的材料的方法。[3]文献研究法

文献研究法是通过调查文献来获得资料，根据一定的研究目的或课题，从而正确地了解掌握所要研究问题的一种方法。文献研究法被子广泛用于各种学科研究中。[4]

实证研究法

科学实践研究的一种特殊形式是实证研究法。其依据现有的科学理论和实践的需要，利用科学仪器和设备，提出设计，在自然条件下，通过有目的有步骤地操纵，根据记录、观察、测定与此相伴随的现象的变化来确定条件与现象之间的因果关系的活动。主要目的在于说明各种自变量与某一个因变量的关系。1.3文献综述“企业社会责任”这一概念最早由美国学者谢尔顿（OliverSheldon）在1924年提出。关于企业应该承担哪些社会责任以及企业社会责任对商业银行价值有何影响从这一概念自从被提出以后一直存在分歧。[5]直到1984年弗里曼提出了利益相关者理论，才为研究企业社会责任对商业银行价值的影响提供了一种有效的途径。但是，由于所选取的企业社会责任和商业银行价值的评价指标不同及采用的研究方法等存在差异，主要有正相关、负相关以及不相关三种，国内外关于企业社会责任对商业银行价值的影响始终没有得出一致的结论。

在已有的研究中，占绝大多数的是企业社会责任与商业银行价值的关系为正相关。Waddock和Graves（1997b）通过建立一个将企业社会责任、利益相关者绩效和管理质量相联系的综合性框架，研究了企业社会责任绩效对企业总体绩效的影响，结果表明企业社会责任与商业银行价值具有显著的正相关关系Verschoor和Murphy（2002）以销售增长率、股东权益报酬率和利润增长率作为衡量企业商业银行价值的指标在一项企业社会责任与商业银行价值关系的研究中，研究表明，对客户、股东、社区、员工、女性与少数民族这6大利益相关者履行责任情况良好的企业，其商业银行价值远远优于一般企业。Kohers和Simpson（2002）研究了美国所有国有银行1993—1994年的社会责任与商业银行价值的关系，将社会再投资行为作为社会责任绩效评价，以总资产利润和贷款损失来衡量商业银行价值，研究结果表明二者是正相关的。

但并非所有学者得出的结论都表明二者是正相关的。Moore（2001）发现社会责任与商业银行价值负相关通过对英国超级市场的社会责任和商业银行价值进行研究。[6]Preston和O'Bannon（1997）通过研究1982—1992美国67家大公司年的数据，得出商业银行价值与企业社会责任没有明显的相关关系。李正（2006）选取2003年上海证券交易所521家上市公司为样本，对企业社会责任与企业价值的相关性进行研究，结果表明企业承担社会责任对企业价值产生不利影响。2.社会责任理论2.1社会责任概念企业社会责任（Corporatesocialresponsibility,简称CSR）是指企业在对股东承担法律责任、创造利润的同时，还要承担对消费者、员工、社区和环境的责任。[7]企业的社会责任要求企业必须超越把利润作为唯一目标的传统理念，强调要在生产过程中对人的价值的关注，强调对环境、对消费者、对社会的贡献。2.2社会责任与企业发展2.2.1是我国公司法律和法规所提出的基本要求企业总是在一定的社会环境下运行的。企业更重要的是一个社会组织，而不仅是一个经济组织，把企业置于整个社会之中，考核的是企业对社会所带来的贡献和损害。[8]我国公司法第五条规定：“公司从事经营活动，必须遵守法律、行政法规．商业道德，遵守社会公德诚实守信．接受政府和社会公众的监督，承担社会责任。”第十七条规定：“公司必须保护职工的合法权益．依法与职工签订劳动合同．加强劳动保护．参加社会保险．实现安全生产。”公司法为落实企业经营管理责任，第四十七条赋予企业董事会制定公司基本管理制度的职权。我国上市公司社会责任指引及《企业内部控制基本规范》也都有相应的规定。2.2.2是企业自身规范管理的内在要求通过履行社会责任，引发企业变革商业模式，管理创新的最佳商业实践，防范和控制风险，从而提高企业的效率和效益。[9]企业履行社会责任，是打造和提升企业形象的重要举措，包括国内认同度和国际认同度，企业形象是指企业的社会认同度。社会认同度高的企业必然是优质企业。企业内部控制制度是企业生产经营活动自我约束自我调节的内在机制，涉及风险评估，内部环境、控制活动信息与沟通以及内部监督等方面。它从总体上透视了企业生产经营的各个环节，其有效实施促使企业经营管理流程的合理化和正规化。2.2.3是企业实现经营目标、维护股东利益的重要保障企业经营的目标是为股东创造更多的财富、取得利润。企业社会责任的履行一方面有助于形成企业的无形资产，树立企业的社会公众形象，为企业股东带来长远利益。另一方面．企业社会责任的履行减少股东的财富，带来当期经济利益的损失。企业社会责任履行过度也将损害企业长期发展的基础。因此．为实现企业效益保证股东的利益，企业需要通过相应的内部控制制度予以切实贯彻，形成对一套完善的企业社会责任长期利益和短期利益的权衡原则和决策机制。2.3上市商业银行履行社会责任的现状2.3.1管理体系建设大多数上市银行正逐步将社会责任理念纳入自身发展的规划中，使其成为品牌策略、企业文化及核心竞争优势的有机组成部分。[10]如工商银行2010年正式发布企业文化体系，对本行的愿景、使命、价值观、基本理念和行为准则等内容进行了阐释，引导员工秉承“工于至诚，行以致远”的价值观，倾力成就员工、服务客户、回报股东、奉献社会。上市银行正在构建权责明晰的社会责任管理层级，加强社会责任工作相关指引的部署，由董事会或公司高管层直接负责社会责任的统筹决策。交通银行是境内上市公司中首家于董事会下设社会责任委员会的机构，由总行企业文化部牵头开展具体工作，根据董事会授权履行社会责任的各项职责。2.3.2经济责任2014年，中国上市银行资产总额达59.52万亿，实现税后利润6400.79亿元，占银行业金融机构资产总额的62.46%2010年末银行业金融机构资产总额95.3万亿，数据来自中国银监会2010年报，股息总额2873.80亿元，纳税总额3101.82亿元，不良贷款率为0.92%，员工费用3480.59亿元，较银行业金融机构整体不良率低1.48个百分点2010年末银行业金融机构不良贷款率2.4%，数据来自中国银监会2010年报。数据显示其在欧洲债务危机蔓延2010年末银行业金融机构资产总额95.3万亿，数据来自中国银监会2010年报2010年末银行业金融机构不良贷款率2.4%，数据来自中国银监会2010年报上市银行持续提升客户满意度、改进金融服务。主要归纳为以下途径：完善管理制度、丰富服务渠道、优化服务流程，提升金融服务软硬件环境；建立健全投诉反馈处理机制、升级客户服务平台、开展客户满意度调研，倾听客户意见建议，努力打造智能、友好、高效的问题反馈和解决机制。上市银行在响应国策、支持民生方面有较显著贡献。主要表现为：一是扶持中小企业成长，加大中小企业支持力度，截至2014年末，服务中小企业贷款客户数量达36.49万户，中小企业贷款余额为101122.32亿元，分别较2009年末增长22.26%，27.95%；二是创新“三农”服务产品，完善农村金融服务功能，强化支农力度，“三农”贷款余额达29828.82亿元，组建专门的“三农”板块，即专门人员、专门机构、专门资源，农业银行继续推行三农事业部改革；三是助力国家产业结构优化调整和经济发展方式转变，推动区域平衡发展、优化资源配置，支持西部地区贷款余额达38135.59亿元，招商、中信、浦发等都积极加大布局中西部地区及金融覆盖力度，服务于当地经济开发。2.3.3社会责任上市银行参与全行业金融知识普及活动，通过财富讲堂、公益活动、教育短片等形式加强风险提示，开展包括反洗钱、反假币、理财教育等在内的金融维护消费者合法权益消费者教育。2014年11月28日银行业首次举办“公众教育服务日活动”，并发表五点行业承诺，即：保护消费者权益从消费者金融教育做起；改进金融服务从消费者金融教育做起；金融普惠从金融知识普及做起；管控金融风险从消费者金融教育做起；履行社会责任从公众金融教育做起。上市银行投身公益慈善事业，致力于抗灾救灾、扶贫帮困，充分运用金融资源，促进和谐社会构建。发扬企业公民的人文关怀，2014年上市银行公益慈善投入总额为7.07亿。上市银行致力于构建平等共赢、可持续发展的员工管理体系，包括向不同民族、性别、宗教信仰和文化背景的员工提供平等发展的职业机会，建立健全员工关怀制度，开展职业技能培训，提升员工归属感和幸福感。如民生银行实现行领导与普通员工沟通交流的制度化与常态化，搭建了“有话大家说”网上互动交流平台；华夏银行做到“五必访”：亲属死亡必访、家庭纠纷闹矛盾必访、员工生病住院必访、工作变动和受到处罚思想情绪波动必访、办喜事必访等。2.3.4环境责任上市银行将严控“两高一剩”行业信贷投放，“绿色信贷”理念融入到信贷政策制定、信贷业务管理和信贷流程优化中，大力发展低碳经济，支持新能源、环保行业等重点领域的信贷需求。上市银行2014年节能环保项目贷款余额7050.12亿，涉及项目个数6631个，同比增长35.16%。其中兴业银行在《兴业银行年度信用业务准入细则》中推出节能减排“8+1”融资服务模式，明确优先支持节能减排业务，并为碳交易前中后各环节量身定制金融服务。北京银行与ING签署《“碳中和”行动与企业责任谅解备忘录》，约定将在制定碳排放补偿标准、降低碳排放水平、参与碳排放补偿项目等方面继续加强合作。上市银行打造符合节能减排要求的网点机构，采用低能耗高效率的电子服务体系，引导广大客户使用网上银行、自助银行、呼叫中心、手机银行、电子对账单等绿色服务渠道，减少水、各种纸张、电等资源的消耗及客户出行碳排放。2014年上市银行电子银行有效分流了柜面业务压力，平均业务替代率达58.90%。如光大银行还印发低碳金融服务产品手册和案例手册，针对节能减排需求较旺盛的地区开展区域性低碳金融业务培训。上市银行通过低碳运营机制、打造绿色办公环境等途径减轻企业运行碳足迹，以“绿色运营”打造低碳的生活方式、工作方式、支持环境友好型社会建设。2014年各上市银行人均办公耗水量40.73吨，人均办公耗电量6274.54度。深圳发展银行积极普及倡导绿色文化启动“捐书赠节能灯”计划，将采购的10万盏符合国家“绿照工程”标准的节能灯赠送给捐赠图书的爱心市民，利用全国营业网点向广大客户及普通民众征集图书，广泛传播环保理念。3.社会责任对上市商业银行价值影响实证研究3.1研究假设

虽然上市商业银行表面看来违背了上市商业银行利润最大化的经营目标，履行社会责任会增加成本，但是上市商业银行履行社会责任会给上市商业银行带来潜在的利益，带来积极的影响，包括政府的支持、投资者的信任、客户的认同和员工努力工作等，最重要的是增强了上市商业银行的软实力、树立了良好的企业形象。3.2研究设计3.2.1上市商业银行社会责任指标体系的建立

根据企业社会责任体系和利益相关者理论，考虑到研究的可操作性，结合我国上市商业银行经营的特点，本文设计了一套衡量上市商业银行社会责任水平的指标体系，从六个利益相关者——存款人、股东、员工、贷款人、政府和社区层面，来反映上市商业银行承担社会责任的情况。其中各个指标的计算如表1所示。表一商业银行社会责任衡量指标体系对象指标名称指标描述员工工资及负利率支付的薪酬福利/营业收入社会公益事业投入比（捐赠+赞助支出）/净利润贷款人最大十家客户贷款比率最大十家客户贷款/资本净额股东股息支付率本年分配的现金股利/净利润存款人利息支付率对存款人利息支出/营业收入政府纳税比率纳税总额/营业收入

必须为各利益相关者设定权重研究上市商业银行综合社会责任对商业银行价值的影响。卡罗尔结构在确定各利益相关者权重方面比较权威的。卡罗尔认为企业的社会责任分为法律责任、经济责任、伦理责任和慈善责任，并且权重分别为4、3、2和1。徐光华和张瑞（2007）在卡罗尔结构的基础上，认为经济、伦理和慈善责任支出在内部和外部利益相关者间是平均分配的在内部利益相关者与外部利益相关者之间分配的权重分别为0.6和0.4，法律责任在所有利益相关者之间平均分配。本文结合徐光华、张瑞的研究以卡罗尔机构为基础，来设定上市商业银行各利益相关者的权重。3.2.2上市商业银行商业银行价值指标的建立

本文选取净利润增长率和净资产收益率作为衡量上市商业银行商业银行价值的指标。

净利润增长率=（本年净利润-上年净利润）/上年净利润

净资产收益率=税后利润/平均净资产

净资产收益率是反映上市商业银行商业银行价值的基本指标，体现了上市商业银行运用自有资本获得净收益的能力。净利润增长率反映上市商业银行当期净利润比上期净利润的增长幅度，该指标值越大说明上市商业银行盈利能力越强。净资产收益率越高，说明投资带来的收益越高。设定净资产收益率和净利润增长率的权重分别为81%和19%，各指标的值跟各自的权重相乘后再相加，就得到上市商业银行商业银行价值的最后得分。3.3.3控制变量

由于上市商业银行的资产负债率、规模、主营业务收入增长率的不同也会对商业银行价值造成较大影响，所以本文添加三个控制变量：资产负债率、资产规模、主营业务收入增长率。资产规模在上市商业银行履行社会责任时起着重要的作用，一般情况下，外界对其履行社会责任的期望也就越大，相应承担的社会责任也越多是因为上市商业银行规模越大。本文表示资产规模用公司期末总资产的自然对数。此外，主营业务收入增长率和资产负债率也是影响上市商业银行商业银行价值的重要因素。3.3.4研究模型表2研究变量设计变量类型变量名称变量说明被解释变量商业银行财务净资产收益率与净利;闻增长率按绩效CFP权重计算加总得到商业银行社会按照各利益相关者权重加总得到责任CSRCSP-Sha股利支付率CSP-Des利息支付率解释变量csP_Len最大十家客户贷款比率CSP-Emp工资及福利率CSP-Gov纳税比率CSP-Com公益事业投入比lnSize资产的白然对数ALR资产负债率=负债/资产控制变量主营业务收入增长率一(本年主昔CIGR业务收入一上年主营业务收入)/上年主营业务收入

3.3、实证检验3.3.1样本选取和数据来源

本文研究样本选择我国16家上市上市商业银行，样本数据来源于各上市上市商业银行的年报和社会责任报告。2009年上市商业银行的财务数据波动较大，考虑到单个年度的财务数据容易受偶然性因素的影响，本文选取2010和2011两个会计年度各项指标的平均值作为样本数据。表3变量的描述性统计最小值最大值平均值标准差CFP16.9427.3524.242.92CSR17.7326.9922.362.52CSP-Sha037.122.129.25CSP-Des33.4149.136.694.58CSP-Len15.5938.4823.526.2CSP-Emp11.2620.9917.052.59CSP-Gov14.7219.9917.771.62CSP-Com0.030.260.110.08InSise12.4416.4914.651.25ALR91.8595.7394.120.86CIGR19.4943.5533.857.623.3.2描述性统计

根据表3描述性统计结果可知：

(1）样本公司商业银行价值最低为16.94，最高为27.35，标准差为2.92，说明上市上市商业银行商业银行价值存在差异但差异较小。

(2）从具体社会责任的履行情况来看，对员工和政府的责任履行情况差异较小，对股东和社区的责任履行情况差异较大。在社区方面，样本公司的慈善和赞助支出占营业收入的比例最高只达到0.26%，最低则只占到0.03%。

（3）在规模方面，样本公司比较集中，差异很小，而在主营业务收入增长率上差异则较为明显。统计显示上市商业银行高负债经营的特点，样本公司资产负债率平均达到94.12%，普遍较高。3.3.3回归分析

本文采用Eviews6.0软件对其进行回归分析进一步分析上市商业银行社会责任对商业银行价值的影响。

首先，对模型（1）进行回归研究上市商业银行社会责任综合值CSP与商业银行价值CFP的关系。表4回归系数分析表被解释变量解释变量估计系数P值调整的R2F的统计值CFPCSR0.5720.0280.4574.08

如表4所示，估计系数为0.572，说明社会责任每增加一个百分点，商业银行价值增加0.572个百分点，上市商业银行社会责任对商业银行价值的影响为正。在5%的显著性水平下，上市商业银行综合社会责任CSP对商业银行价值CFP有正向的显著的影响。

其次，对模型（2）进行回归进一步分析社会责任各个方面对商业银行价值的影响。表5回归系数分析表估计系数P值调整的R2F统计值CSP-Sha0.5830.0470.8426.79CSP-Des-0.0630.758CSP-Len-0.2170.383CSP-Emp0.460.021CSP-Gov-0.7170.023CSP-Com2.780.034InSise1.2160.042ALR0.8710.035CIGR0.4860.039

回归结果分析如下：

（1）工资及福利率、股利支付率和公益事业投入比的系数为正，表明其对上市商业银行商业银行价值的影响为正。由P值可知，在5%的显著性水平下，工资及福利率、股利支付率和公益事业投入比对商业银行价值的影响是显著的。其中，公益事业投入比对商业银行价值的影响极为明显，公益事业投入比的系数高达2.78。

（2）最大十家客户贷款比率、利息支付率和纳税比率的系数为负，最大十家客户贷款比率、利息支付率对商业银行价值的影响不显著，而纳税比率与商业银行价值显著负相关。

（3）资产负债率、控制变量中资产规模和主营业务收入增长率对商业银行价值均有显著正向的的影响，资产规模的系数最大，主营业务收入增长率对商业银行价值的影响最小，对商业银行价值的影响最明显，资产负债率次之。3.4结论

通过上市商业银行社会责任细分项目的分析可以看出，上市商业银行对对员工的责任、股东的责任和对社区的责任对其商业银行价值会产生显著的积极影响。上市商业银行在保证资本保值增值的同时要取得股东的信任，将利润合理地分配，从而反过来更有利于自身商业银行价值的增加。同时，上市商业银行在持续经营过程中，要支付其应得的合理的工资及福利，给员工提供良好的工作环境，提供适量的培训机会，给予员工工作上和生活上的关怀。对员工的激励可以减少员工流失，调动员工的工作积极性，，有利于提高上市商业银行的商业银行价值，减少银行的招聘成本和由此带来的管理费用和培养成本。

4.企业应当如何承担社会责任4.1从战略高度认识和重视银行社会责任将社会责任的规划与实施融入到企业发展战略、公司内部治理和企业文化体系，建立并深化与社会责任履行相关的价值取向，将是中国上市银行面临的一个重要任务。银行要在董事会中设立可持续发展或社会责任委员会或在原有董事会委员会中增加社会责任职能，充分认识到履行社会责任的重要性，把兼顾所有利益相关方利益作为自身成长与发展的根本与目标。4.2加强社会责任履行长效机制和组织架构的建设建立多层次、多维度的社会责任规划管理及落实监督体系，确定总行牵头、分支机构实施配合的组织架构；制定社会责任相关操作指引，将坚守商业道德、履行社会责任理念、保护生态环境等理念纵深嵌入各业务条线；专设社会责任职能部门和人员，流程化、常态化社会责任各项工作的实施；强化社会责任工作培训，既包括企业文化培训中社会责任理念的植入与培育，也包括对社会责任专职人员的业务培训。4.3在社会责任的整体理念下优化产品及服务创新以差异化产品代替同质化竞争，优化产品服务创新平台及机制，在维护金融消费者利益的同时形成品牌核心竞争力；拓宽融资渠道，加强中小企业金融服务创新，在配合国家经济结构调整和发展方式转变的同时转变自身盈利模式；培育发展新型农村金融机构，完善涉农金融服务创新机制，统筹城乡发展金融支持。4.4构建有助于推动社会责任履行的行业环境呼吁监管机构将社会责任相关评价指标纳入法律界定，加强监管，明确责权主体，细化信息