我国金融市场基准利率选择研究-基于Shibor的分析的中期报告

我国金融市场基准利率选择研究——基于Shibor的分析的中期报告摘要：本研究基于Shibor（即上海银行间同业拆借利率）的数据，分析了我国金融市场基准利率的选择问题。通过实证研究得出以下结论：Shibor利率应该作为我国金融市场基准利率的选择，而LPR（贷款市场报价利率）、定存利率等其他利率作为辅助指标使用。此外，本研究还发现，Shibor利率受到多种因素的影响，包括货币政策、经济状况、市场需求等。关键词：Shibor；基准利率；LPR；定存利率；影响因素Abstract:BasedonthedataofShibor(i.e.ShanghaiInterbankOfferedRate),thisstudyanalyzestheselectionofbenchmarkinterestratesinChina'sfinancialmarket.Throughempiricalresearch,thefollowingconclusionsaredrawn:ShiborinterestrateshouldbeusedasthebenchmarkinterestrateinChina'sfinancialmarket,whileLPR(loanmarket-basedquotationrate),fixeddepositrateandotherinterestratescanbeusedasauxiliaryindicators.Inaddition,thisstudyalsofoundthatShiborinterestrateisaffectedbymultiplefactors,includingmonetarypolicy,economicconditions,marketdemand,andsoon.Keywords:Shibor,benchmarkinterestrate,LPR,fixeddepositrate,influencingfactors1.研究背景基准利率是指在金融市场中标准化的利率，作为金融市场的基础，其选择至关重要。我国金融市场的基准利率一直以来存在着选择的问题。近些年，随着中国经济的不断发展，金融市场的改革也在不断深入，如何选择我国金融市场的基准利率，是亟待解决的问题。Shibor作为我国金融市场最具有代表性的利率之一，其重要性也在不断提升。目前，Shibor利率已成为我国金融市场的重要参考利率之一，其对于金融市场的运行和监管都有着重要的意义。因此，本研究选取Shibor作为研究对象，探讨我国金融市场基准利率的选择问题，为我国金融市场的发展和稳定提供参考。2.文献综述近年来，有关我国金融市场基准利率选择的研究不断涌现。其中，有一些学者将LPR作为我国金融市场基准利率。例如，刘光瑞（2019）认为，LPR利率的市场化程度更高，透明度更好，更适合作为我国金融市场基准利率。另外，还有一些学者将定存利率作为我国金融市场基准利率。例如，于燕华（2018）认为，定存利率是我国金融市场上最稳定的利率，更适合作为基准利率。然而，这些研究存在一定的局限性，没有充分考虑到不同利率的特点和市场需求变化等因素。3.研究方法本研究采用实证分析方法，结合统计模型对Shibor利率与其他利率之间的关系进行研究，以期找出最适合我国金融市场基准利率的选择。4.研究结果4.1Shibor利率作为基准利率的优势实证研究结果表明，Shibor利率的优势在于以下几个方面：（1）市场代表性：Shibor利率是我国银行间同业拆借市场上的最重要的利率，其代表了市场利率的水平，更符合市场实际需求。（2）市场竞争力：Shibor利率受市场供求关系的影响比较大，具有市场竞争力，更能反映市场变化。（3）透明度：Shibor利率公开透明，易于监管和评估。4.2其他利率作为辅助指标的作用尽管Shibor利率表现出明显的优势，但其他利率仍然有一定的参考价值。例如，LPR利率作为贷款市场报价利率，对于贷款市场的监管和管理具有重要意义。定存利率则可以作为储蓄和理财产品的参考利率。因此，这些利率可以作为辅助指标参考使用，但不能作为基准利率。4.3Shibor利率的影响因素实证研究表明，Shibor利率受多种因素的影响，主要包括：（1）货币政策：货币政策的调整对Shibor利率的影响较大。（2）经济状况：经济状况的好坏也会影响Shibor利率的变化。（3）市场需求：市场需求的变化是Shibor利率发生变化的重要原因。5.结论与建议本研究得出的结论是，Shibor利率应该作为我国金融市场基准利率的选择，