公司理财原理与实务第8章第2、3节

公司理财原理与实务第8章第2、3节公司理财概述资本结构与资本成本投资决策营运资金管理财务预算与财务计划公司业绩评价与激励contents目录公司理财概述01公司理财是对公司财务的管理，包括对公司财务活动进行规划、决策、控制和评价的过程。定义实现公司价值最大化，即通过合理配置和有效利用财务资源，实现公司的长期经济利益最大化。目标公司理财的定义与目标风险与收益均衡原则货币时间价值原则利益最大化原则权衡风险原则公司理财的基本原则在投资决策中，要充分考虑风险和收益的平衡，避免过度追求高收益而忽略风险。公司理财的目标是实现公司利益最大化，因此在决策时应以公司整体利益为出发点。在评估投资项目的经济效益时，应考虑货币的时间价值，即今天的1元钱比未来的1元钱更有价值。在决策时，应充分考虑各种可能出现的风险，并采取相应的措施进行防范和控制。财务分析通过对公司财务报表的分析，评估公司的财务状况和经营成果，为决策提供依据。财务控制通过财务监控和审计等手段，确保公司财务活动的合法合规和效益性。财务计划根据公司财务决策和经营计划，制定具体的财务计划，包括预算编制、资金安排等。财务预测根据公司的历史财务数据和市场环境，预测公司未来的财务状况和经营成果。财务决策根据公司的战略目标和实际经营情况，制定相应的财务决策，如投资决策、融资决策等。公司理财的决策框架资本结构与资本成本02

资本结构理论MM理论该理论认为，在不考虑公司所得税的情况下，公司的价值与它的资本结构无关，即无论公司选择何种资本结构，其价值都是一样的。权衡理论该理论认为，公司应该权衡负债的避税利益和破产成本，以确定最优的资本结构。优序融资理论该理论认为，公司应该首先选择内部融资，然后选择低风险的债务融资，最后选择高风险的股权融资。债务资本成本是公司借款的成本，包括利息和与债务相关的费用。债务资本成本股权资本成本加权平均资本成本股权资本成本是投资者购买公司股票所要求的回报率。加权平均资本成本是公司各种资本的成本按其占总资本的比例计算的加权平均值。030201资本成本的计算资本成本是评估投资项目可行性的关键因素。只有当投资项目的预期收益率超过资本成本时，该项目才可能被接受。投资决策资本成本是选择融资方式的依据。公司应该选择能够以最低成本筹集资金的融资方式。融资决策资本成本可以用于确定最优的资本结构。公司应该选择能够使加权平均资本成本最低的资本结构。资本结构决策资本成本在公司决策中的作用投资决策03投资决策的基本原则投资决策应选择具有较高预期回报率的项目。投资决策应充分考虑项目的风险因素，并采取相应的风险管理措施。投资决策应考虑资金的流动性，确保投资项目能够在必要时快速变现。投资决策应着眼于公司的长期发展，避免短期行为和投机心态。收益性原则风险性原则流动性原则长期性原则通过预测和分析投资项目的现金流量，评估项目的盈利能力和风险水平。现金流量分析将未来的现金流折现到现在的价值，以评估项目的经济价值。折现现金流法（DCF）通过比较项目的净现值和基准投资收益率，评估项目的经济价值。现值指数法通过计算项目的内含收益率，评估项目的经济价值。内含收益率法投资决策的财务分析方法风险较高的项目通常具有较高的预期回报率，反之亦然。风险与回报的权衡关系风险分散风险管理风险与回报的平衡通过多元化投资组合来降低单一项目风险对整体投资组合的影响。采取措施降低或转移项目风险，如购买保险或与合作伙伴共同承担风险。在投资决策中寻求风险与回报之间的最佳平衡点，以满足公司的财务目标和风险承受能力。投资决策的风险与回报权衡营运资金管理04123营运资金是企业日常经营活动的血液，必须保持足够的流动性和偿债能力，以维持企业的正常运转。确保企业正常运营通过合理配置和使用营运资金，降低资金占用成本，提高资金周转速度，实现资金使用效率的最大化。最大化资金使用效率营运资金管理涉及多种风险，如流动性风险、信用风险等，需要进行有效的风险管理。风险管理营运资金管理的目标与原则制定合理的信用政策，控制应收账款规模，定期进行账龄分析，加强催收工作，降低坏账风险。根据市场需求和生产计划，合理规划存货规模，采用先进的库存控制方法，降低库存成本，提高存货周转率。应收账款与存货管理存货管理应收账款管理短期融资通过短期借款、商业票据、短期债券等融资方式，满足企业短期资金需求，降低融资成本。流动性管理建立流动性管理体系，预测和控制流动性风险，保持足够的偿债能力，确保企业资金链的稳定。短期融资与流动性管理财务预算与财务计划05固定预算法弹性预算法零基预算法滚动预算法财务预算的编制方法01020304根据未来固定业务量水平进行预算编制的方法。考虑多种业务量水平进行预算编制的方法。从零开始，逐项分析每项支出的必要性和数额进行预算编制的方法。根据上一期预算执行情况调整和编制本期预算的方法。根据公司战略目标确定财务计划的目标。目标确定根据财务计划目标分配公司资源。资源分配按照财务计划逐步实施，确保各项业务活动符合计划要求。计划实施对财务计划的实施过程进行监控，及时发现偏差并调整。监控与调整财务计划的制定与实施预算调整根据实际情况对财务预算进行调整，确保预算的合理性和可行性。计划控制通过财务计划对公司的各项活动进行控制，确保计划的顺利实施。风险应对对财务预算和计划实施过程中出现的风险进行及时应对和调整。绩效评估对财务预算和计划的实施效果进行绩效评估，为未来的计划制定提供参考。财务预算与财务计划的调整与控制公司业绩评价与激励06市场价值法以公司的市场价值为基础，通过比较同行业其他公司的市场价值来评估公司的业绩。财务指标法通过分析公司的财务报表，计算各种财务指标，如净利润、毛利率、净利率等，来评估公司的经营业绩。平衡计分卡法综合财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个维度的指标，全面评价公司的业绩。公司业绩评价的方法03绩效工资将员工的工资与个人或团队业绩挂钩，根据业绩表现调整工资水平，激励员工追求更好的业绩。01股票期权激励给予公司高管或核心技术人员购买公司股票的权利，通过股价上涨获得收益，激励他们努力提升公司业绩。02奖金计划根据公司业绩设定奖金池，给予员工一定比例的奖金作为奖励，激励他们提高工作效率。激励制度的设计与实施公司治理结构建立健全的公司治理结构，明确股