中国风电行业发展现状、市场前景、投资方向分析报告（智研咨询发布）

中国风电行业发展现状、市场前景、投资方向分析报告（智研咨询发布）一、发展现状面对日益严峻的环境问题，大力发展可再生能源已经成为全球共识，目前风电行业在我国经济的发展中占据重要的位置，是我国重要的清洁能源之一，近年来，我国的风电装机容量快速增长，2021年中国风电装电容量达32848万千瓦，较2020年增加了4695万千瓦，同比增长16.68%，其中新增装电容量4757万千瓦，目前风电成为新能源中排名第一的能源，是仅次于水电的第二大非化石能源，也是仅次于火电、水电的第三大电源。2014-2021年中国风电装电容量及新增装电容量统计资料来源：中电联、智研咨询整理相关报告：智研咨询发布的《中国风电行业市场运营格局及未来前景分析报告》风力发电是世界上公认的最接近商业化的可再生能源技术之一，风力发电不消耗矿产资源,发电过程对环境没有破坏影响,在强调可持续发展、保护环境的今天,风电已经成为人们普遍欢迎的清洁能源，2021年中国风电发电量达6556亿千瓦时，较2020年增加了1891亿千瓦时，同比增长40.54%，占全国发电总量的7.83%。2014-2021年中国风电发电量统计资料来源：中电联、智研咨询整理风能作为一种可再生的绿色、清洁能源、一种新型发电技术，近年来越来越受重视，2020年中国风电投资完成额达2618亿元，较2019年增加了1447亿元，同比增长123.57%，2021年较2020年小幅下滑，但仍然处于高位，2021年中国风电投资完成额2478亿元。2014-2021年中国风电投资完成额统计资料来源：中电联、智研咨询整理二、头部企业对比分析随着能源结构的调整，风电在我国能源结构中的地位将越来越重要，风电目前正处于由替代电源向主力电源过渡的时期，未来将会成为我国能源结构中的主力电源，近年来我国风电市场飞速发展，吸引了一大批优秀的企业入局，如金风科技、国投电力、粤电力A、天顺风能、福能股份等等，从成立时间来看，福能股份成立时间要早于金风科技、国投电力、粤电力A和天顺风能，从上市时间来看，国投电力上市时间要早于金风科技、粤电力A、天顺风能和福能股份，金风科技总部在新疆，国投电力总部在北京，粤电力A总部在广东，天顺风能总部在江苏，福能股份总部在福建。中国风电行业重点上市企业基本情况对比资料来源：企业官网、智研咨询整理从总资产来看，2021年金风科技、国投电力、粤电力A、天顺风能、福能股份总资产均保持增长趋势，且国投电力总资产明显高于金风科技、粤电力A、福能股份和天顺风能，2021年国投电力总资产达2414亿元，较2020年增加了125亿元；金风科技总资产达1196亿元，较2020年增加了105亿元；粤电力A总资产达1143亿元，较2020年增加了148.2亿元；福能股份总资产达439.8亿元，较2020年增加了91.7亿元；天顺风能总资产达157亿元，较2020年增加了9.5亿元。2014-2021年中国风电行业重点上市企业总资产对比（亿元）资料来源：企业年报、智研咨询整理从营收情况来看，除金风科技外，2021年国投电力、粤电力A、天顺风能、福能股份营业总收入均保持增长趋势，且金风科技营业总收入明显高于粤电力A、国投电力、福能股份和天顺风能，2021年金风科技营业总收入完成505.7亿元，较2020年减少了57亿元；粤电力A营业总收入完成441.7亿元，较2020年增加了105.7亿元；国投电力营业总收入完成436.8亿元，较2020年增加了43.6亿元；福能股份营业总收入完成120.8亿元，较2020年增加了25.23亿元；天顺风能营业总收入完成81.72亿元，较2020年增加了0.72亿元。2014-2021年中国风电行业重点上市企业营业总收入对比（亿元）资料来源：企业年报、智研咨询整理从营收结构来看，金风科技营业收入主要来源于GW2S业务，2021年金风科技GW2S业务收入完成132.50亿元，占营业总收入的26%。国投电力营业收入主要来源于电力，2021年国投电力电力业务收入完成426.50亿元，占营业总收入的98%。粤电力A营业收入主要来源于售电收入，2021年粤电力A售电收入完成432.80亿元，占营业总收入的98%。天顺风能营业收入主要来源于风塔及相关产品，2021年天顺风能风塔及相关产品业务收入完成51.77亿元，占营业总收入的63%。福能股份营业收入主要来源于供电，2021年福能股份供电业务收入完成94.92亿元，占营业总收入的79%。2021年中国风电行业重点上市企业营收结构对比（%）资料来源：企业年报、智研咨询整理从营收区域分布来看，金风科技营业收入主要来源于国内，2021年金风科技国内营业收入完成445.10亿元，占营业总收入的88%。国投电力营业收入主要来源于四川，2021年国投电力四川地区营业收入完成183.10亿元，占营业总收入的42%。粤电力A营业收入主要来源于广东，2021年粤电力A广东地区营业收入完成440.40亿元，占营业总收入的100%。天顺风能营业收入主要来源于国内，2021年天顺风能国内营业收入完成69.45亿元，占营业总收入的85%。福能股份营业收入主要来源于福建省，2021年福建省内地区营业收入完成103.90亿元，占营业总收入的86%。2021年中国风电行业重点上市企业营收区域分布对比（%）资料来源：企业年报、智研咨询整理从归属净利润来看，2021年金风科技归属净利润明显高于国投电力、天顺风能、福能股份和粤电力A，2021年金风科技归属净利润为34.57亿元，较2020年增加了4.93亿元；国投电力归属净利润为24.37亿元，较2020年减少了30.79亿元；天顺风能归属净利润为13.1亿元，较2020年增加了2.6亿元；福能股份归属净利润为12.68亿元，较2020年减少了2.27亿元；粤电力A归属净利润为负数。2014-2021年中国风电行业重点上市企业归属净利润对比（亿元）资料来源：企业年报、智研咨询整理从毛利率来看，除金风科技外，2021年国投电力、天顺风能、福能股份和粤电力A毛利率均出现不同程度的下滑，且国投电力毛利率明显高于金风科技、天顺风能、福能股份和粤电力A，2021年国投电力毛利率为29.26%，较2020年减少了5.61%；金风科技毛利率为22.55%，较2020年增长了4.82%；天顺风能毛利率为21.57%，较2020年减少了1.92%；福能股份毛利率为17.13%，较2020年减少了6.75%；粤电力A毛利率为负数。2014-2021年中国风电行业重点上市企业毛利率对比（%）资料来源：企业年报、智研咨询整理从风电发电量来看，2021年金风科技风电发电量完成96.68亿千瓦时，国投电力风电发电量完成49.04亿千瓦时，天顺风能风电发电量完成20.91亿千瓦时，粤电力A风电发电量完成18.32亿千瓦时，福能股份风电发电量完成0.02亿千瓦时。2021年中国风电行业重点上市企业风电发电量统计资料来源：企业年报、智研咨询整理从市场占有率来看，2021年金风科技风电发电量占全国风电发电总量的1.47%，国投电力风电发电量占全国风电发电总量的0.75%，天顺风能风电发电量占全国风电发电总量的0.32%，粤电力A风电发电量占全国风电发电总量的0.28%，福能股份风电发电量占全国风电发电总量的0.0003%，2021年金风科技、国投电力、粤电力A、天顺风能、福能股份五家企业风电发电量总和仅占全国风电发电总量的2.82%，目前中国风电行业市场格局仍然较为分散。2021年中国风电行业重点上市企业风电市场占有率（按发电量）资料来源：智研咨询整理三、总结国投电力在企业规模和盈利能力方面均优于金风科技、粤电力A、天顺风能和福能股份，金风科技在营收情况和风电市场占有率方面均优于国投电力、粤电力A、天顺风能和福能股份，总体来看，金风科技和国投电力优势明显。中国风电行业重点上市企业主要指标对比资料来源：智研咨询整理以上数据及信息可参考智研咨询（）发布的《中国风电行业市场运营格局及未来前景分析报告》。智研咨询专注产