【上市公司股权结构与盈余管理关系探究11000字（论文）】

II上市公司股权结构与盈余管理关系研究目录TOC\o"1-3"\h\u第一章相关理论概述 11.1盈余管理的理论基础 11.1.1盈余管理的概念 11.1.2盈余管理的影响 11.2股权结构的理论基础 11.2.1股权结构的概念 11.2.2我国创业板上市公司股权结构的特点 2第二章我国创业板上市公司盈余管理现状 42.1通过关联交易进行盈余管理 42.2通过经营性活动操纵进行盈余管理 42.2.1操纵销售流程 42.2.2操纵制造流程 42.2.3操纵费用流程 52.3通过操纵应计盈余进行盈余管理 52.3.1选择与变更不同的会计政策 52.3.2操纵与调整会计估计项目 62.3.3选择性并购重组 62.3.4过度资本化研发支出 6第三章股权结构对盈余管理的影响 83.1现有股权结构下的治理缺陷为盈余管理制造空间 83.1.1内部治理结构不健全 83.1.2高管股股东为了追逐个人利益而实施盈余管理 93.2股权不制衡导致创业板上市公司进行较大程度盈余管理 93.2.1大股东干预会计行为 93.2.2大股东对中小股东进行掠夺 103.2.3股权高度分散导致股东对公司均不具有控制力 10第四章完善我国创业板上市公司股权结构的措施建议 124.1降低股权集中度 124.2扩充法人股 124.3发展机构投资者 134.4建立和完善管理层和职工持股制度 14第五章结论 15参考文献 16第一章相关理论概述1.1盈余管理的理论基础1.1.1盈余管理的概念盈余管理的含义是指企业的管理人员根据我国颁布的会计准则以及公司法中留有的空隙对企业的盈余进行调整，采取重组经营活动合作和交易的方式来完成对企业盈余的管理从而进一步提高企业价值与收益的一种活动。1.1.2盈余管理的影响众多学者围绕盈余管理展开的研究结论都是认为该行为是不利于企业的。他们的看法是盈余管理一定程度上影响了企业的决策方向，最终会对企业的正常盈利产生影响，也会使得企业的财务报告失去准确性，所以需要通过科学得当的方式来对企业管理层中盛行的盈余管理行为予以制止，从而使得企业的会计信息更加透明与准确。与此同时，盈余管理行为在某些方面也存在必要性，可以帮助企业尽快将内部信息传达给外部利益相关者，从而跨过沟通障碍，增强企业面对未知情形时的应对弹性，从而助于企业迎面风险度过难关。一方面，一旦企业领导没有遵守不故意损害外部利益相关者利益的这一基础条件，将很容易最终演化为机会主义行为甚至是会计造假行为，从而使得企业的会计信息失真，最终使得企业做出决策时参考的数据信息也失真。通常情况下，企业领导会借助盈余管理行为来实现个人的利益目的。企业的高级管理人员往往更加清楚企业的相关数据信息，而外部的利益集团就无法充分准确的掌握企业的经营数据。因此企业的高级管理人员会通过调整盈余信息的方式来蒙蔽外部利益集团从而最大化自身的利益，并对惬意造成一定的损害。基于财务报告的视角而言，盈余管理可能会提前或推后企业的当期盈余，从而对采取报告的真实性准确性产生不利于影响。另一方面，企业在科学的范围内进行盈余管理行为，也能够带给企业以积极的作用。Subramanyam（1996）利用Jones模型对盈余管理程度进行度量，通过实证研究从而得出结论，即企业在科学范围内采取盈余管理行为是对企业有益处的。1.2股权结构的理论基础1.2.1股权结构的概念股权结构的概念是指企业的股本总额中所有不同性质的股权投资主体的持股比例之间的相互关系，包含有两个层面，分别为股权构成与股权集中度。股权集中度的概念是指企业股东由于各自持有的股份比例的不同，所呈现出来的不同的关于股权结构与分布的不同形态，从而体现出股东对公司的掌控程度，并以此能够评估企业是否具有稳定性。股权结构可以反映出来公司股份的不同性质与属性。1.2.2我国创业板上市公司股权结构的特点创业板GEM在我国近二十年的股票市场中快速发展的，该板块存在的目的是为了帮助中小企业发展，并为广大高新技术产业提供更多的融资渠道，带动企业建立健全现代化科学的精英制度实现更加规划化的运营。同时，GEM创业板可以带给“出口”给企业的风险投资基金，并助力于不用层次的资本职场体系建设，当前我国创业板市场制度还没有完善建立，在其经营过程中也存在不少问题，例如发行价格高、市场盈率高、超募比例高等问题还需要进行解决。另一方面，创业板中的高管套现现象层出不鲜。从WUND中调查的数据可知，我国在2019年共产生了将近1800件关键持股人股权变动的事件。在这里面有块200家企业发生了股权变动进行持减股权的有将近85%的比例，总计减持的金额累计有136亿元。从这组数据可以看出，我国当前的创业板制度并不完善，创业板中上市企业的资本结构也大多不太合理。尽管我国的创业板市场独立于主板市场的二级股票市场，可是创业板也属于证券交易中的市场，跟主板市场与中小板市场之间也是存在众多相似性的。但是从数量上看，在创业板上市的公司的股权结构也与主板和中小板的股权结构不同。在创业板上市的公司中，第一大股东的持股比例明显低于在执行董事会的创业板上市的公司中的最大持股比例，这相当于中小企业板的创业板公司的第一大股东的持股比例。在控制和资产负债表方面，在创业板上市的公司并未显示出对最大股东的绝对控制权，但可能是最大股东相对控制的方式。创业板上市公司高管人员的参与率远远超过董事会。市场领导者参与的份额可能是由于大多数创业板是私营公司这一事实造成的。公司的创始人和所有者团结在一起，公司的创始人和领导人也团结在一起。公司上市后，所有者拥有公司的大部分资本，这意味着公司的高级管理人员拥有公司的大部分资本，所有者拥有公司的大部分资本。就可流通股比例而言，该比率非常高，在创业板上市的公司的可流通股比例是三个部门中有限销售期中的较低者。第二章我国创业板上市公司盈余管理现状2.1通过关联交易进行盈余管理由于这是一种特殊的交易，因此关联方交易在全球的资本交易市场中很常见，并且是一些集团公司经营实践中不可或缺的一部分。关联交易有时被用作节省成本或科学避税的有效方法。关联方相互之间存在交易与提供服务的关系，这为创业板中的上市公司提供了实施盈余管理的空间。但是，关联交易应被法律确认为其他普通业务交易。实际上，该国法律中没有全面禁止关联交易。关联交易在提高运营效率和降低交易成本方面发挥了很好的积极效果。随着证券市场的逐步发展，在创业板上市的公司的关联交易问题日益增多，与公司重组息息相关。我国在创业板上市的大多数公司都经过国有公司的重组，基本上选择了“主体上市”模式。该模式在重组之前的创业板上市公司与母公司之间以及母公司控制下的子公司之间建立了复杂的联系。正是由于这种联系，给在我国创业板上市公司的盈余管理中使用相关交易奠定了基础。由于我国创业板上市公司治理结构不完善，关联交易不仅成为创业板上市公司最重要的利润管理手段之一，同时还可以成为管理层或大股东谋取私利的利用方式，从而威胁到其他利益相关者相关者和中小股东的相关权益。2.2通过经营性活动操纵进行盈余管理真实盈余管理行为代指部分非公司正常业务活动的管理行为，其主要目的是满足特定的收入指标。一般来说，真实盈余管理能够借助对销售过程、生产过程与消费过程的控制与操纵来实现特定非时期中企业既定的盈余目标。根据创业板上市的公司本身所具有的特点，本文将在创业板上市的公司管理利润的真正方法划分为三类。2.2.1操纵销售流程创业板上市公司管理的大多数产品都是具有高盈余率和高价格弹性的高科技产品。上市单位可以在要约期的初始阶段以正常价格出售，以保持稳定的收入和不正确的价格。申报期后期，放松销售策略以改善业务绩效。2.2.2操纵制造流程在创业板上市的公司通常生产周期短且经营灵活。上市企业可能会在报告期末增加产能，并减少非库存产品的过时固定单位成本，从而使得产品的毛利润得以增加并促进业绩的提升。2.2.3操纵费用流程申报期内，在创业板上市的公司将故意采取控制费用或推迟确认费用的方式，来对公司的正常广告及培训费用进行大量的缩减。学术界对于其对于实际盈余管理的影响持有几种不同的观点。当前的一般学术观点是，实际的盈余管理活动将破坏正常公司的业务活动，导致生产能力的过度浪费，对研发和广告的投资不足以及其他将导致长期业绩的经济后果。李增福则认为，在创业板上市的公司在融资过程中通常选择使用真实盈余管理的手段：公司使用真实盈余管理的手段来提高企业盈余时，企业的短期业务发展将很难产生突出性的转变。但是，该公司的业绩在2年后急剧下降。操纵实际盈余管理的手段通常及其隐秘，企业有一定的难度在短时间里察觉到对企业造成的影响，同时因为此种行为并非企业的正常业务战略，所以也会对企业的长期盈利造成影响。2.3通过操纵应计盈余进行盈余管理应计盈余管理是指公司管理层通过操纵其组成部分以影响公司增长来调整公司当前收入的行为。这是目前最广泛使用的调查盈余管理问题的方法。学术界普遍的观点是，管理在主板成长市场上上市的公司的应计利润的主要操作方法是：选择和更改各种会计准则，操纵和调整会计估计以及调整固定资产。折旧。成长型公司在市场上上市的公司的利润管理方法主要来自董事会中最大的公司，并且各有特点。在中国，大多数在创业板上市的公司都是高科技公司，其支出主要是研发成本-上市前会发生频繁的并购和资本激励。因此，GEM上市公司在实施应计收益管理时，还使用选择性管理方法，例如选择性并购等手段。2.3.1选择与变更不同的会计政策一致性原则和中国会计准则的内容比正式标准更为重要。主体应当根据实际经营状况，选择适合其会计政策的估值方法，以客观合理地反映其经营状况，并保持以前，以后各期会计政策的一致性。但是，该标准没有明确的定量衡量指标，因此该公司具有盈余管理的空间。例如，为了在当期利润较低时计量固定资产的折旧，可采取诸如增加估计残值和更改折旧方法等措施，以减少当期折旧成本，以此对企业的盈余水平造成影响。2.3.2操纵与调整会计估计项目盈余是体现出公司业绩的关键性指标，盈余规模就能够体现出公司利润的规模。企业的收支水平决定了企业的收益，而在企业通常进行的盈余管理中，通常会将企业的收入增加，减少企业的经营支出。基于收入记录的级别，中国标准规定，在符合这些条件时，公司意识到收入产品所有权的最大风险已转移给买方，并且不保留继续经营的权利，因此不再继续控制业务，产品销售收入可以可靠地计量。收入确认不基于实际现金收入及其等价物。但是，为了在未完全满足收入记录条件或未实际销售产品的情况下满足上市要求，许多公司通常会提前确认收入或增加收入。同样，营业外收入也是公司操纵收入水平的一种手段，其中最常见的是操纵土地收入和租金收入，从而改善了这段时期的股市表现。从低估成本的角度来看，公司经常将支出划分为当前IPO期间资本化的支出，准备金和折旧减去当前支出。举例来讲，购置设备的借入成本是否包括在设备成本中，延当期折旧摊销费用等。2.3.3选择性并购重组证券监督管理委员会注意到，创业板发行人应加入从事同一类型业务的公司，以纠正关联方关系，并避免对上市实体的盈利能力产生重大影响的关联方交易。在上市前受到上市实体的相同控制。对于并购和重组的会计处理，企业实体的会计原则包括：如果合并由同一控制人控制的公司，则所收购部分的商业成果必须纳入买方的财务报表；取消或出售公司的收入必须为。清算方法已纳入母公司的年度账目中。因此，创业板公司有理由达到一定的盈余门槛或通过在参考期间选择性地进行并购来维持公司的增长，以增加公司的收益增长。2.3.4过度资本化研发支出根据公司会计准则，公司能够按照当前研发状况以规定要求下的研发成本使用研发产品。在达到预期的可用性状态后，将花费研发成本。同时，中国证券监督管理委员会指出，在报告期内，创业板公司必须确保研发成本占营业收入的一定比例，以彰显其高科技公司的特征。因此，GEM上市公司的研发费用较高，可能会选择在报告期初收取研发费用，以降低公司的初期业绩和庞大的研发成本。申报期期末时，资本化用于优化之后的业绩，并促进企业的发展。此前，中国学者认为，应计利润的管理会导致公司短期业绩的波动。本公司通过权责发生制提前确认未来期间的会计利润，势必导致未来会计期间利润的减少。为了在三年报告期内实现核心业务收入和净收入的稳定增长，在报告期中间发行人往往把大部分的费用进行资本化，从而确定未来的会计收入并延迟可计费的验证。降低来年的资产收益率和其他指标。另一方面，上述产能操纵也将导致上市后公司的增长产生影响。第三章股权结构对盈余管理的影响随着我国股票交易改革的完成，绝对控股股东逐渐减少，但还是存在相对控股股东。在不断发展的中国市场中的上市公司中，最大的股东利用其控制优势来显着地控制市政公司的决策和职能，很少面对其他股东的阻力和挑战。中国市场上上市公司盈余管理的最重要特征是在最大股东的控制下进行盈余管理。以下分析所有权结构对案件和管理的影响：3.1现有股权结构下的治理缺陷为盈余管理制造空间3.1.1内部治理结构不健全所有权结构是指目标投资公司的所有股份之间每股股份所持股份的类型和数量的分布，它表示基于所有权的各个股东之间的所有权结构，包括股份的集中度。股东的等级和身份有两个含义。在不同的所有权结构下，理事对代理机构的行为承担不同的风险和收益，因此，理事长监督代理机构的能力和热情是不同的。因此，公司的股份结构与其监控的有效性紧密相关。此外，所有权结构在选择公司的资本结构和控制市场方面也起着重要的作用。由于中国新兴市场中上市公司的特征，股票结构相对复杂，通常由两个主要部分组成：不可出售的股票（称为不可出售的股票）和可出售的股票。双重经销商关系内的内部控制在利润管理中涉及复杂的政策动机。公开股份名义上是公开的，有效的控制权掌握在公共机构和官员的手中，上市公司通常都有母公司。控股股东成为创业板上市公司的发言人，并通过选举和任命创业板上市公司的董事来进行运营和管理。由于他们都是虚假的国家所有者的代理人，因此他们对公司的成败不承担任何经济责任或损失，并且经常追求政治动机并从他们的个人利益中获得最大收益。这种政治化的动机不同于管理外国盈余的政治动机，而是管理人们为实现政治利益而创造的内部盈余的动机。在讨论公司治理结构的众多研究资料中，几乎都是认为在我国不断增长的商业市场中，上市公司的股权结构是不合理的，而且规定的手段通常是大幅减少国有股的方式。基于公司治理结构，不同的所有权结构将不可避免地对公司治理模型产生不同的影响。从股权结构的角度来看，只要法人股对我国成长型市场中的上市公司具有压倒性的优势，国有股就成为形成大股东公司治理模式的重要特征。和内部董事为中心。由于我国普遍缺乏国家所有者主体的严重缺陷，股东难以形成限制性作用。大股东不知道中小股东的存在。中小股东的权益屡次受到侵犯，但不能免除。内部控制问题严重，这说明了为什么我国的创业板上市公司的大股东接连“侵蚀”了创业板上市公司，其行为严重扭曲，以及持续发生丑闻的原因。3.1.2高管股股东为了追逐个人利益而实施盈余管理大股东为追溯利益，积极参与公司治理，在参与过程中回一句自身效用最大化进行盈余管理。在上述紫鑫药业公司紫鑫药业2011年业绩大增就是大股东为了追溯利益的典型。当股权过度分散时，公司治理主要解决的是股东与经理人之间的利益关系，似的经理人行为符合全体股东的最大利益。在这种情况下，股东们机会没有动力残余公司治理，从而导致公司经理成为公司是事实上的控制人。由于缺乏对管理者的监督，管理者会进行盈余管理，追组自己的利益，股东为自身利益考虑。3.2股权不制衡导致创业板上市公司进行较大程度盈余管理3.2.1大股东干预会计行为资本市场上最重要的信息需求包括大股东和中小股东。在理论层面，证券市场投资者应该是最真实，最准确的会计信息的投资者，因为他们与公司之间的所有权关系最清晰，利益最相关。但是，由于国家公司治理结构的特殊性，它通常包括发起人的主要股东。由于股东大会以股东比例为基础进行表决，因此，如果法律没有颁布一些保护公司中小股东的特别规定，则拥有50％以上股份的大股东公司股份可以在任何条件下享有公司股份。绝对控制。因此，在大股东对公司的绝对控制下，董事会和股东大会的作用完全相同。董事会根据公司最大股东的个人意愿履行其决策职能，而最大股东实质上就是具体的会计信息。幕后操纵者可以利用他在管理方面的绝对优势来产生对他而言很强的相关会计信息，并且不会根据有关会计信息的质量标准的特定要求来产生和传递会计信息。对于中小型投资者而言，在当前条件下，中国证券市场存在投资和投机活动，而后者占较大的份额。主要目的是利用短期价格差异，但他们希望这样做。但是，已经成为“股东”的主要长期投资者数量很少。对于大多数股东而言，财务信息的真实性并不重要。他们更担心相关会计信息是否会提高股价。这就是股东利益所在。除了会计信息的专业性和自身质量的限制外，中小型投资者通常将不了解或不了解会计信息的质量。此外，在处理某些交易或不确定的问题时，会计专业人员必须根据专业判断做出会计估计。由于会计估计是主观的，因此很难评估会计估计的准确性。会计估计结果直接关系到当期收益，因此不同时期的不同会计估计已逐渐成为公司根据需要进行收益管理的最重要手段。例如，在计算固定资产的折旧时，必须估计折旧期和剩余净值。这会导致公司延长折旧期，在公司业绩不佳时高估净残值，在公司业绩良好时缩短折旧期而低估净残值。3.2.2大股东对中小股东进行掠夺在不断增长的商业市场中，上市公司中的大股东有掠夺中小股东的动机，因此无法向他们提供高质量的相关会计信息。大股东可以通过配股融资获得隐性收益，因此进行理财包装以达到“配股资格线”并提高发行价是合理可行的。大股东强迫董事会和董事会根据个人喜好来管理公司的日常事务，并选择操纵收益所需的价格和交易时间。当股东需要通过股票市场筹集资金时，他们需要在创业板上市的公司。有关领导人寻求获得分配权以筹集资金；当公司没有这种资格时，管理人员将采用以下方法：通过收入管理，创业板上市的公司不仅可以按价格获得资格，而且可以增加公司股份的份额。有价证券，从而提高了公司股票的发行价。该公司还允许大股东获得更高的隐性收入。当第一大股东的持股比例较低时，就缺乏控制他们选择的公司并执行盈余管理的能力，因此盈余管理的特定级别可能会很低。随着第一大股东持股比例的增加，其控制能力将继续增强，其他股东实施盈余管理的挑战和阻力将逐渐减少，大股东将能够做到这一点。更自由地实施系统收益。3.2.3股权高度分散导致股东对公司均不具有控制力股权下放要求所有股东拥有相似的股份，同时不能形成对公司的特定控制权。这导致了一定程度的资本控制和公司股东之间的平衡。但是，个人股东的作用是有限的，因此无法控制公司。高管人员的监督和克制导致盲目追求高管人员个人利益的最大化。在这种股份结构中，盈余管理的相关特征将不可避免地受到影响：由于股权的下放，难以形成有效的管理机制来对高级管理人员进行监督。根据经理的假设和信息不对称的理论，管理作为盈余管理的最重要机构，它将考虑以自身利益为出发点，然后操纵盈余。目前，盈余管理主要是为了管理者的个人利益。第四章完善我国创业板上市公司股权结构的措施建议股权结构是影响收益管理的关键因素。企业要想更好的控制盈余管理行为并增加企业会计利润的质量，还应当进一步加强管理。采取减少股权集中度和增加机构法人实体的份额的方式彻底扭转当前我国持股结构的不合理特点。因此，从资本结构的角度出发，以下将寻求改善创业板上市公司盈余管理现状的策略。4.1降低股权集中度利用调整公司的股份结构的方式，使新市场中的上市公司的股份结构多样化和改变过去政府股份之间的不平衡，能够很好的避开由于资本过度从而带来的市场投机。当资本的集中变高时，企业实施盈余管理的几率就越高。第一大股东持有过多的股份对财务信息在创业板上市公司间的传递并没有积极作用，所以往往会进行盈余管理。所以，企业必须实施一定的控制手段。上市公司的投资行为应引入更多的股本，同时根据其他资本管理措施和激励措施来遏制内部人的自私行为。中国在单一股票中的主导地位主要发生在国有控股公司中。由国家或法律控制的企业将具有内部控制，投资基金的多元化能够改善收入信息的质量。如果同时拥有国有股，公司股份和有价股份，则每个控股公司将限制共同利益，并且对收入信息的需求将提高，从而阻碍了收入质量的降低。这表示降低股权集中度对平衡不同股东具有积极作用。所以，国有资本需要便利市场准入，建立更加多元化的投资部门，并在法人和机构投资者中引入自己的股份。最后，丰富资本市场的投资部门，同时优化国有企业的公司治理结构。4.2扩充法人股法人实体是中国第二大控股集团，在某种程度上带有大量国有股和有价证券的特征。相较于我国的可转让股，法人股就结构来讲更为集中，法人机构具有更大的控制公司作为持有人的能力，并且因为法人股股份比例高而不能充分地进行监督。同时，法人股不能上市流通，其持有人不能作为可转让股份的股东追求短期交易价差，而要更加关注法人股的中长期业务发展。公司寻求更高的利润回报。根据在中国上市的创业板公司的事实，将法人实体扩大为在中国上市的创业板公司中担任相对控股股东的法人实体应该是一个合理的先决条件。主要原因是：一方面，实践表明法人股东可以直接控制董事会，以确保高管人员按照其个人利益的最大化行事。另一方面，大多数中国的小股东都不会去参加股东大会。有关法律实体，即股东，将根据其个人意愿在股东大会上作出表决结果，通常只有不到50％的表决权。简而言之，只要公司股东在公司股份中控制董事会，股东大会和高管人员行为的足够相对持股量，就可以有效地监视公司高管人员，从而改善公司业绩，提高公司的价值。4.3发展机构投资者基本上，公司内部管理结构的优化和资本结构的改善取决于投资团队的持续增长。机构投资者是指通过保险基金，养老基金和信托公司等法人实体参与证券投资的相关机构。机构投资者的积极发展和独立发展，不仅可以帮助上市公司在不断发展的资产市场中稳定运转，改善其股权结构，而且还将为资本市场的稳定健康发展做出贡献。因为机构投资者通常会长期持有在创业板市场上市的公司股票并执行公司的战略投资活动，所以肯定会带动在中国创业板市场上市的公司的长远进步。对机构投资者的范围进行扩大时，才有可能缓解有价证券过度分散和资产过度集中的现象。当前中国共同基金已经拥有了很大的发展，但是跟国外更加的成熟市场比较起来，明显我国的相对市场份额还是更低一些。一直到2019年底，我国10家相关基金管理公司管理的34只封闭式基金的总资产价值达到847亿丹麦克朗，仅占总市值的1,896和中国目前市值的5,396。所以，引入开放式基金，引入合格的外国机构投资者以及社会保险基金尽早进入资本市场，都能够促进我国资本市场有效发展机构投资者。当控股股东是非流通股股东时，其股票价格将不会完全根据回报率来进行变化。当企业产生经营困难后，它也不会陷入被收购的境地。在评估之后对控股股东的行为进行一定的限制，证券市场也就丧失了功能。推动非流通账户的逐步上市和传播，将对企业调整股东和可转让股东的控制目标产生有效作用。4.4建立和完善管理层和职工持股制度管理层和关键员工持股制度的主要内容如下：（1）管理层和核心员工获得公司的股份，股份的数量和百分比与增幅和利率有关。业务和资产的增长以及这些股份的利润。个人可以获得的职位，贡献和服务年限可以由个人获得，也可以通过公司的长期激励措施来支付。（2）管理层和主要员工的股份能够持有很长时间，并且只有在公司出售、撤回或离开公司（或由公司回购以获取资金）后才能发行。（3）参与计划的管理层和主要员工具有共同股东的基本权利，例如分配权和投票权（受制于制度安排的限制），基于其各自所有者的净资产。管理层和关键雇员的所有权是资本激励的一种基础性方法。根据直接拥有公司股份，具有战略责任的管理人员和在公司的运营和发展中起着重要作用的员工可以适应股东的利益。长期持有股票可能会阻止他们只关注股价波动和资本转移收益。专注于业务发展。只有在公司中长期工作并做出贡献，我们才能实现更大的库存获利能力。无疑，这将鼓励他们与公司合作并更加喜欢他们的工作。完善一种管理者和核心员工都能够拥有企业股份的制度，可以对我国创业板上市公司的治理机制中固有的不足予以补正。第五章结论在当前的市场中，盈余管理的现象还会长期存在，利用我国法律法规的规制或者人力的监督还不能够做到彻底杜绝盈余管理的现象。因此我们应当正确认识盈余管理这种行为。企业往往通过盈余管理的行为来获得更大的收益，企业能够通过关联交易、经营性活动与操纵应计盈余进行盈余管理，帮助企业实现更多的收益。在企业实践中，不同的股权结构也会对公司的管理层产生不同侧重方向的监督及作用。具体来讲，股权集中型更多的是通过创业板上市公司大股东的控制力来直接监督管理者的行为，分散型的股权结构通过外部市场的有效性来实现对创业板上市公司管理层的间接监督。这两种治理机制都不能够完全的约束创业板上市公司盈余管理行为，但是却会使管理层采取不相同的盈余管理模式。那么对于我们来说，可以通过综合这两种治理机制的优势，来对抑制创业板上市公司管理层自利动机起到最大的作用，并以此更好的监督与规范创业板上市公司的经营活动，让公司的经营目标能够跟公司旗下股东的目标保持基本的一致。全文旨在对当前我国创业板上市公司的盈余管理现状进行阐释，并且据此分析出进一步的控制企业盈余管理行为的建议。总的来讲，随着经济的发展，盈余管理问题将在世界范围内越来越受到重视，本篇论文的研究基于当前的理论基础与现实做出的研究，由于本人能力的局限性，文章尚存不足之处，例如缺少实证研究等等，这些将在笔者往后的学术研究中进一步补足。期望有利于我国当前打破财务界所面临的诚信危机，并促进创业板上市公司更加长远平稳的发展，以及推动我国证券市场健康的发展。参考文献[1]张栓兴,温岩泽,杨欣怡.股权