万科员工持股计划研究

万科事业合伙人计划2014年3月15日万科春季例会上，郁亮正式提出“事业合伙人”制度；2014年4月23日，万科召开了合伙人创始大会，共有1320位员工率先成为首批万科事业合伙人。房地产行业整体形势不乐观股权高度分散，没有实际控制人股权激励效果不理想中国房地产的黄金时代确实结束，但以刚需为主的白银时代也许刚刚开启，房地产从业人员应保持谨慎乐观，积极应对；从长远考虑，选择事业合伙人，激励员工努力提升为股东创造价值的能力；万科管理层持股极少，在董事会席位亦不多，与公司并无生死共存亡的关系；20年前君万之争。万科长期低迷的股价与企业良好的基本面形成强烈反差，恰恰是野蛮人进入的最好时机；股东之间“联合抗击”，便可危及集团的“控制权”一旦公司控制权旁落，职业经理人和公司前景堪忧；2006年万科推出过限制性股票激励计划，并设置了极为严格的股价考核标准。2010年，万科再次推出期权激励计划。但这两次激励计划的实施结果都不尽如人意；2010~2012年间高管大量出走，三年间大约有一半执行副总裁以及很多的中层管理人员离开；去年10月开始，郁亮带领万科高管拜访阿里巴巴、腾讯、小米等互联网公司；1、背景2、目的和意义有效的管理市值和巩固经营层的控制权；改变万科从投资买地到销售结算这一项目操作全流程的所有行为。改善运营效率，形成背靠背的信任，进而创造最大价值；更有效地激励经营层，无论是集团层面的持股计划，还是项目层面的跟投制度，把员工转变为合伙人；通过事业合伙人机制，能够在未来十年里把万科越做越大，彻底改变管理方式。通过事业合伙人机制，更好地解决投资者和员工之间的利益分享；时刻保持新的生命力，不断地让优秀的合伙人加入，不断新陈代谢，保持团队的战斗力。万科事业合伙人1.我们要掌握自己的命运；2.我们要形成背靠背的信任；3.我们要做大我们的事业；4.我们来分享我们的成就。

万科总裁郁亮3、事业合伙人概念合伙人制度是指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东的组织形式。特点是合伙人共享企业经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任；万科的合伙人制度采用了传统的股东治理路线，即通过增持公司股份加强经营层控制力。合伙人持股计划事业合伙人计划项目跟投制度4、事业合伙人持股计划2014年3月15日万科春季例会上，郁亮正式提出“事业合伙人”制度；郁亮向与会高管推荐了《门口的野蛮人》一书，暗示被举牌风险已经临近。2014年3月19日和20日，华润股份有限公司增持万科0.24%股份，增持后华润股份合计持有万科公司A股股份15.00%。2014年4月23日，万科召开了合伙人创始大会，共有1320位员工率先成为首批万科事业合伙人。约占万科员工总数的3.7%；所有事业合伙人均签署了承诺书，将其在经济利润奖金集体奖金账户中的全部权益，委托给盈安合伙的一般合伙人进行投资管理，包括引入融资杠杆进行投资。2014年5月28日，代表万科事业合伙人集体的深圳盈安财务顾问企业在二级市场以约3亿元购买3583.9231万股万科A，占万科总股本的0.33%。宣告正式启动事业合伙人持股计划；2014年5月29日，万科文化周刊上发布《166年后的事业合伙人宣言》；截止到8月29日，盈安合伙共七次增持万科股份，累计持股总数占2.34%，使用资金21.88亿元；消息称：万科高管和事业合伙人最终的持股总比例有望达到10%，再加上万科第一大股东华润股份有限公司持有的15%，以及刘元生持有的1.21%，三者共同持有约26%。盈安合伙背景全称：深圳盈安财务顾问企业（有限合伙）成立时间：2014年4月25日注册资金1000万，5月12日出资额变为14.1亿元。经营范围包括，投资管理、投资咨询、投资兴办实业等。截止到8月30日，盈安合伙的资金主要用于购买万科A股股票。盈安合伙表示，基于投资判断及对公司未来持续稳健发展的强烈信心，未来将继续在二级市场购买万科A股股票；盈安合伙购买股票资金一部分资金来自事业合伙人集体委托管理的经济利润奖金集体奖金账户，剩余为引入融资杠杆而融得的资金；合伙人持股计划是一个开放的计划，也是一个持续的计划，未来会有更多的员工在自愿的原则下加入到计划中；公司事业合伙人未来获得的经济利润奖金集体奖金，也会继续投入计划中盈安合伙5月28日首次“出手”后，七次增持万科A股股票，前后一共耗资21.88亿元序号时间购入股份占总股份均价使用资金累计持股总数累计占总股份15月28日358392310.33%8.38元/股3亿25月29日231881240.21%8.52元/股1.98亿590273550.54%35月30日264765510.24%8.55元/股2.26亿855038060.78%46月3日618423120.56%8.42元/股5.21亿1473462181.34%56月4日~6月12日400525310.36%8.30元/股3.33亿1873987491.7%66月13日~6月19日239696130.22%8.40元/股2.01亿2113683621.92%76月20日~8月27日462991760.42%8.83元/股4.09亿2576880782.34%华润股份有限公司1,645,494,72014.940流通A股HKSCCNOMINEESLIMITED1,314,955,46811.940境外可流通股国信证券-工商银行-国信金鹏分级1号集合资产管理计划227,362,9062.060流通A股刘元生133,791,2081.210流通A股GICPRIVATELIMITED111,002,6201.010流通A股全国社保基金一零三组合108,466,6890.980流通A股南方东英资产管理有限公司-南方富时中国102,144,1260.930流通A股中国民生银行股份有限公司-银华深证100指数分级证券投资基金96,758,1330.880流通A股中国建设银行-博时主题行业股票证券投资基金91,646,9400.830流通A股招商银行股份有限公司-光大保德信优势配置股票型证券投资基金68,679,9490.620流通A股万科前十大股东（2014年6月30日）深圳盈安财务顾问企业（有限合伙）1320名万科事业合伙人集体5月12日注册资金14.1亿元深圳盈安财务顾问有限公司上海万丰资产管理有限公司有限合伙人普通合伙人华能信托有限公司万科工会委员会全资子公司代表资产注入有限合伙人万科事业合伙人经济利润奖金集体账户信托计划委托管理第三方7、万科事业合伙人的运作模式国信证券资产管理计划合作方7.1资金来源1：经济利润奖金经济利润，是企业超出社会平均收益水平，为股东创造的超额利润。它等于企业净利润，减去股权资本的机会成本。经济利润，可视为企业为股东创造的最真实的价值；2010年万科引入基于EP作为考核指标的经济利润奖金制度，形成固定薪酬、销售奖、年度利润奖和经济利润奖金相结合的完善薪酬结构体系；经济利润奖金奖励对象包括公司高级管理人员、中层管理人员、由总裁提名的业务骨干和突出贡献人员；万科的经济利润奖金采取正负双向调节机制，按固定比例提取或扣减经济利润奖金；每年公司根据EP计算结果报告，完成当年奖金账户的调整后，以该时点奖金账户上资金余额为基数，按照40%的比例提取用于发放的奖金。用于发放的奖金分为两部分：一部分作为集体奖金递延支取，该部分奖金的具体金额不明确到个人，奖金按照本方案的规定统一管理，并附加约束条款；集体奖金之外的奖金为个人奖金，当期领取。集体奖金可委托第三方机构进行管理，并获取投资收益。在其成为集体奖金奖励对象的前三年内不能实际支取，从第四年开始，奖励对象可以按规定逐年支取一定金额的集体奖金。如集体奖金的奖励对象在递延期内出现违反职务行为准则或导致公司蒙受重大损失的行为等情况，其支取资格将被部分甚至全部剥夺。7.2资金来源2：杠杆融资盈安合伙的一般合伙人作为第三方，受万科事业合伙人的委托，有权决定资金的投资管理，包括引入融资杠杆;盈安合伙的融资杠杆来自有意向的资金合作方，并根据市场化原则确定融资成本。盈安合伙暂不接受外部资金作为合伙人加入;盈安合伙通过一个资产管理计划引入杠杆资金。该资产管理计划的合作方为国信证券，不设固定期限；盈安合伙第一次购买万科股票的资金来源，3亿元中1亿来自万科EP利润奖金，其他2亿是杠杆融资。盈安合伙外部融资杠杆至少为1:2；外部资金如果想加入，可以作为融资杠杆的提供方和盈安合伙进行洽谈；融资杠杆并非固定不变，未来盈安合伙可能根据市场情况和资金成本进行调整；8、项目跟投制度项目跟投，是指对于今后万科所有新项目，除旧改及部分特殊项目外，原则上要求项目所在一线公司管理层和该项目管理人员必须跟随公司一起投资，公司董事、监事、高级管理人员以外的其他员工可自愿参与投资；员工初始跟投份额不超过项目资金峰值的5%。万科还将对跟投项目安排额外受让跟投。项目所在一线公司跟投人员可以在支付市场基准贷款利率后，选择受让不超过项目资金峰值5%的份额；从4月1日实施跟投制度到5月25日，万科已有19家公司的29个项目进行跟投。一些项目的认购率超过300%；通过项目跟投，员工成为项目合伙人，有助于形成背靠背的信任，进一步激发公司内的创业热情和创造性，为股东创造更大的价值。但容易形成了内部竞争，产生各个项目各立“山