浅析财务风险评价体系的构建样本

浅析财务风险评价体系构建摘要：财务风险评价是对也许浮现重要财务风险和财务危机进行超前控制和管理，以避免由财务风险转化为财务危机，从而使公司获得持续生存和持续发展。因而，本文以国内公司财务风险评价现状作为出发点，研究公司财务管理评价体系局限性之处，并建立公司财务风险评价指标体系，对公司经营中财务风险进行有效地防范和化解，保证公司获得持续成长和发展。核心词：风险财务评价体系

指标

前言在公司迅速成长过程中，成功与失败往往只有一步之遥，而这一步核心就在于能否保持公司财务状况稳定。随着经济全球化进程节奏加快，市场竞争愈发激烈，这就规定公司必要要有危机意识以及防御危机能力。研究表白在公司发展历程中，公司平均寿命很低，但其中不乏某些百年公司。这就同公司与否有对风险预警和防范意识关于。公司财务风险评价体系不但有助于提高公司财务信息质量，对的引导公司经营行为，也有效改进公司外部经营环境，使公司得到健康、迅速发展。因而，在日趋激烈市场经济竞争中，公司必要充分结识财务风险管理重要性，并建立完善风险评价指标体系，积极防御随时都也许发生财务风险，以保证自身健康发展。一、财务风险概念及成因如果要对公司财务风险进行管理，就要从公司财务风险产生因素来进行分析，进而对财务风险进行辨认、度量和控制。对公司财务风险评价和控制都是在对公司财务风险成因分析基本上进行。（一）财务风险概念所谓财务风险就是指在各种财务活动过程中，由于受到某些难以预见或无法控制因素影响，导致公司财务状况不稳定，使公司有蒙受损失也许性。普通来讲，财务风险涉及融资风险、投资风险、经营风险和外汇风险等。（二）公司财务风险形成因素在市场竞争日益加大大环境下，公司所面临财务风险逐年增多。随着公司经济规模不断发展壮大，也逐渐暴露出诸多问题，其中就有严重财务风险。对于公司来说，财务风险产生因素重要是来自筹资困难、管理水平低下、人才机制不灵活、设备科技含量低、决策盲目、风险经营等。二、公司财务风险评价指标体系现状国内既有财务风险分析指标体系重要涉及短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和赚钱能力分析三方面。短期偿债能力指标重要有流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率；长期偿债能力指标重要涉及资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数；反映公司赚钱能力指标有资产净利润率、销售净利润率、成本费用利润率。当前，财务风险评价办法分为定性分析和定量分析两大类，定性分析又涉及财务比率综合分析法、报表分析法、财务指标分析法以及专家意见法等，定量分析则涉及单变量鉴别模型、多变量鉴别模型、概率模型、神经网络分析模型等。（一）单变量鉴定模型选取用单一财务比率来评价公司财务风险，重要就是根据公司浮现财务困境时，财务比率同正常状态下财务比率会有很明显差别。其中，较重要有财务比率，钞票流量／负债总额、资产收益率、资产负债率。单变量模型因其指标单一因此简朴易行，但是同样也会导致评价上片面性。国内公司多采用这种财务风险评价办法。（二）多元线性评价模型多元线性模型是在单变量鉴定基本上发展来，它把财务风险概括在某一范畴内，但仍没有考虑公司成长能力，同步它假设条件是变量服从多元正态分布，没有解决变量之间有关性问题。这种办法在现实中比较常用。（三）综合评价法公司财务风险评价内容重要是赚钱能力，另一方面是偿债能力，尚有成长能力。赚钱能力重要指标是资产净利率、销售净利率、净值报酬率，偿债能力有4个惯用指标：自有资金比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率，成长能力有3个指标：销售增长率、净利增长率、人均净利增长率。核心是要拟定原则评分值和原则比率，需要通过长时间实践，主观性比较强。这种办法在国内公司中应用比较普遍。（四）神经网络分析模型以上几种财务风险评价办法都是静态，而神经网络分析模型实现了公司财务风险动态评价。这种模型在20世纪90年代已经在国外普遍使用。它由一种输入层、若干中间层和一种输出层构成；它不需要主观定性地判断公司财务风险状态，但是比较复杂，技术规定高，因此在国内公司中它应用还是受到不小限制。当前，国内公司财务风险评价在定性分析上采用财务比率综合分析法，定量上采用单变量鉴定模型。三、当前财务风险评价体系局限性之处从当前国内公司实践和理论研究状况来看，既有财务风险评价所根据指标，以及在如何有效地进行公司财务风险评价上仍有很大欠缺。（一）与公司经营环境不适应就总体而言，对财务风险评价体系研究开始较晚，同国外大某些公司相比，理论知识基本较差，公司财务风险评价体系多采用单变模型进行财务比率综合分析办法，这种体系所反映出信息很有限，并且多位抽象概念及函数，不容易进行推广，随着公司经营环境逐渐复杂，已经无法满足对财务状况进行综合分析需要。（二）指标无法真实反映公司状况既有财务评价办法中有些指标归类不一定恰当，设计也不全面，至少局限性以反映公司状况，财务信息失真现象时有发生。对短期偿债能力分析局限性一方面，流动比率和速动比率指标都是通过资产负债表中数据得出来指标，是从静态角度来反映一定期期存量流动资产和速动资产偿还流动负债能力。这时如果流动资产质量很差，就会高估公司流动资产，虽然流动比率、速动比率很高，仍不能保障公司偿还到期债务。另一方面，存货周转率和应收账款周转率指标如果不能精确反映出应收账款和存货周转均衡状况，会高估应收账款和存货周转效率，对于提供及时有效信息较为不便。并且不能量化地反映潜在变现能力因素和短期债务。计算流动比率和速动比率指标值数据都来自于财务报表，但是，某些增长公司变现能力和短期债务承担因素却并没有在会计报表中反映出来，这些因素会影响到公司短期偿债能力。2、对长期偿债能力分析局限性一方面，在公司资产质量较差状况下，会使得公司资产被高估，导致资产负债率和负债经营比率指标不能真实地反映出公司实际偿债能力。此外，公司在使用关于会计调节利润时，会使得公司利润浮现虚增，导致利息赚取倍数指标也不可以真实地反映出公司实际偿债能力。3、对赚钱能力分析局限性常用赚钱能力分析指标基本上都是对以权责发生制为基本会计数据进行计算和作出评价，例如销售净利润率、资产净利润率、成本费用利润率等。这些指标不能反映出公司有钞票流入赚钱状况，只能分析公司赚钱能力量，而不能分析公司赚钱能力质。公司钞票流量在某种意义上决定着公司生存和发展能力，对公司赚钱能力有很大影响力。因此这些指标在对公司赚钱能力分析上有很大局限性。（三）缺少行业针对性国内不同行业大都使用现行通用财务风险评价体系，而不是依照自己行业特点制定适合自己财务风险评价体系，导致财务风险评价体系应有作用未能充分发挥，财务风险体系防范预测失真。

四、对既有财务风险分析指标体系改进和完善（一）短期偿债能力分析指标改进1、钞票到期债务比率钞票到期债务比率，是指经营钞票净流量与本年到期债务之比，其中本年到期债务是指一年之内到期长期债务和应付票据，这两种债务不能展期，除此之外其她流动债务都可以还旧借新。由于经营钞票净流量需保证偿还到期债务，因此钞票债务比率指标应不不大于1.钞票到期债务比率指标通过资产负债表和钞票流量表数据，可以从动态角度反映一定期期内经营钞票流量偿还到期债务能力，钞票到期债务比率越高，则公司短期偿债能力越强，那么公司财务风险就越小。2、负债钞票流量比率负债钞票流量比率，指是经营活动中产生钞票流量与年末流动负债和年初流动负债两者差额比值。其中，经营活动产生钞票流量净额来源于钞票流量表，年末（初）流动负债则来源于资产负债表。考虑到虽然有利润年份也不一定有足够钞票来偿还债务，因此便运用以收付实现制为基本负债钞票流量比率指标，这样可以充分地体现公司经营活动产生钞票净流入可以在很大限度上保证其流动负债偿还，更能直观地反映出公司偿还负债实际能力。此外，可动用钞票资源与本期预测钞票支付之比就是钞票支付保障率，它可以从动态角度衡量偿债能力变化，反映公司在特定期间内可动用钞票资源与否可以满足公司当前钞票支付水平。钞票支付保障率越高，阐明公司钞票资源越可以满足支付需要，公司支付能力正常、稳定，公司财务风险较小；如果该比率低于1，显然会削弱公司正常支付能力，就有也许引起财务危机，使公司面临较大财务风险。3、周转率指标一方面，将应收账款周转率指标改为应收账款平均账龄指标，即∑（某项应收账款账龄×该项应收账款金额）/Σ各项应收账款金额；另一方面将存货周转率指标改为存货平均占用期指标，即Σ（某项存货占用期×存货金额）/Σ各种存货金额。这种指标改进有如下几方面长处：一方面，可以较为精确地反映应收账款和存货均衡状况及进度状况；另一方面，以便随时评价应收账款和存货变动状况，而不用再等到期末进行；第三可以避免由于销售季节性或由于选取会计期间与营业周期不一致而导致应收账款周转率和存货周转率不能如实反映款项及存货实际状况；最后这两个指标与公司相应收账款和存货进行寻常管理所采用一致，资料容易获取，且无需耗费额外代价。（二）长期偿债能力分析指标改进1、钞票债务总额比率钞票债务总额比率，也就是经营钞票流量与负债之比。它是反映长期偿债能力动态指标，也是一种保守长期偿债能力指标，普通不规定以经营钞票净流量偿还债务，因此，在所有债务均能展期状况下，经营钞票净流量应与利息相等。这种比率反映了公司最大支付能力，从而决定了公司最大借款能力。钞票债务总额比率越高，则公司长期偿债能力、利息支付能力和借款能力越强，那么公司财务风险越小。2、钞票偿还比率钞票偿还比率，是指经营活动钞票净流量与长期负债之比。这一比率反映了公司当前经营活动所具备提供钞票偿还长期债务能力。虽然公司可以用筹资活动中产生钞票来偿还债务，但是经营活动中产生钞票还应当是公司钞票重要来源，因此这一比率越高，公司财务风险越小。3、利息钞票保障倍数利息钞票保障倍数，指是经营活动钞票净流量与债务利息之比。这一比率反映是公司以钞票偿还债务利息能力。比值普通应当不不大于1，并且该指标越高，就阐明公司越拥有足够钞票能力用于偿付利息，则公司财务风险也就越小。（三）赚钱能力分析指标改进1、销售钞票率销售钞票率，是经营钞票净流量与销售收入之比。表白实现一元销售所获得经营钞票净流量，反映公司主营业务收现能力。普通而言，这一比率越高，阐明公司销售款收回速度越快，相应收账款管理越好，坏账损失风险越小，从而公司财务风险也越小。2、资产钞票率资产钞票率，是指经营活动钞票净流量与平均资产之比。它可以体现出一元资产通过经营活动所能形成钞票净流入，反映了公司资产经营收现能力。普通来说，这一比率越高，表白公司钞票经营能力越强。它被当做衡量公司资产综合管理水平重要指标。3、成本费用利润率指标公司利润总额中涵盖了补贴收入和营业外收支净额等因素，然而这些因素是与成本费用不匹配收入，因此将成本费用利润率公式分子改做营业利润更为合理，这样能较真实地反映出公司收益状况。（四）将非财务指标考虑进体系为了可以更好地评价公司财务状况和经营成果，按照系统性、重要性、敏捷性和简朴实用等原则。财务风险评价体系选用了某些评价模型变量涵盖了公司偿债能力、活力能力、营运能力和生长能力四个方面。同步为理解决财务指标只面向过去缺陷，该系统还引进了非财务指标，从而更加全面完善了财务风险评价体系。（如下图）人力资源状况人力资源状况基本管理水平市场占有能力公司发展能力公司发展能力市场占有能力基本管理水平人力资源状况通过构造图分枝表述，可以让咱们清晰理解引进非财务指标有哪些。1、人力资源状况分析。所谓公司人力资源,就是指可以推动整个公司发展劳动者能力总称。2、产品市场占有能力。市场占有率是指公司销售占整个行业销售比重。3、基本管理水平分析。高层管理者经营管理与否成功和有效,关系着公司全体员工利益。4、创新和公司潜在发展能力。公司生命在于创新。公司创新是公司生命与灵魂,是公司兴旺发达核心,也是公司文化最重要理念。只有创新,公司才干不断开发新产品,才干发展,才干开拓新市场,这是公司发展壮大金流量指标等几种方面。五、建立财务风险评价指标体系公司财务风险产生因素诸多，既有公司外部因素，也有公司自身因素，并且不同财务风险形成详细因素也不尽相似。同步，公司财务指标较多，每个指标反映内容不同样，对评价公司财务状况作用也不同，要设计和选取一种能有效地反映公司某一财务善最佳指标并不容易。那么，究竟为什么要建立又如何建立一种与当前市场环境相适应财务风险评价指标体系呢？（一）构建公司财务风险评价体系意义一方面，通过财务风险评价,可以运用其中预警功能对整个公司财务状况进行监控，预知财务危机；另一方面，通过财务风险评价，可以避免由于财务主体多元化而带来财务风险控制不力状况；再次，通过财务风险评价，可以加强在投融资方案实行过程中财务风险控制，当投融资效果不抱负时,也更易于查找因素以力求改进；最后，通过财务风险评价，可以强化经营管理者财务风险意识，牢固树立公司管理要以财务管理为中心理念，提高公司整体管理水平。（二）构建公司财务风险评价体系出发点一方面明确咱们构建财务风险评价体系目的是使公司及时理解自身财务风险水平,可以在危机发生之前，针对详细风险因素制定出相应财务风险防控和化解办法,从而减少损失或财务危机发生也许性。对公司财务风险指标体系构建就要以增强公司自身抵抗财务风险能力为出发点，运用品有针对性且与实际状况相适当指标对财务风险形成因素进行评价，防止不利局面继续恶化,实现公司持续经营和持续发展。(三)构建公司财务风险体系原则要通过资产负债表、利润表、钞票流量表,分析公司财务状况变动趋势及资产、负债、收益之间关系,从财务报表会计信息中挖掘公司内在财务关系,进而对既有财务风险评价体系局限性加以改进和完善，并大胆引入非财务指标对系统加以完善。力求在科学性,综合性,定性和定量指标相结合三项原则基本上,构建公司财务风险评价指标体系。（四）构建出体系整体构造图偿债能力评价体系非财务指标偿债能力评价体系非财务指标财务指标成长能力获利能力营运能力股权债务比流动比率总资产周转率钞票债务比利息保障倍数存货周转率应收账款周转率净资产收益率主营业务利