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ch08-国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场2024/3/11ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场本章内容第一节国际贸易融资与出口信贷第二节国际租赁ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场本章要点1.掌握主要国际贸易短期融资形式的分类方法。2.掌握国际租赁的基本分类、国际租赁的主要形式、国际租赁的产生与发展等方面的基本内容。3.理解保付代理的程序、主要特征及其对出口商的作用。4.理解出口信贷的基本目的及其主要形式。5.理解国际租赁中以融物为载体的融资方式的独有特征等内容。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场前言国际资本市场的间接融资渠道不仅包括国际商业银行中长期信贷市场，还包括具备资本市场间接融资基本特征的间接融资方式，以及一些在某方面比较特殊的间接融资方式---特殊的国际信贷方式。出口信贷国际租赁ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场一.国际贸易短期融资国际贸易融资对外贸易短期融资对外贸易中长期融资（出口信贷）ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（一）国际贸易短期融资主要形式概述短期融资：促进进出口贸易尽快达成。加速商品流通，减少资金积压ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式1.按信贷主体的不同：商业信用：进口商和出口商间相互提供的信贷。银行信用：进口商与出口商任一方信贷资金的获得是由银行或其他金融机构提供。二者密切联系，不可截然分割。如，银行对出口商提供信用加强了出口商对进口商提供信用的能力ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式2.按接受信贷资金对象的不同：对出口商的信贷：进口商对出口商的预付款：定金：期限短、金额小对出口商提供信贷：期限长、金额大银行对出口商的信贷：当地银行和国外银行都可以经纪人对出口商的信贷：无抵押采购商品贷款货物单据抵押贷款承兑出口商汇票ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式对进口商的信贷：出口商对进口商提供的信贷（公司信贷）：开立账户信贷票据信贷银行对进口商提供的信贷：承兑信用放款ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式3.按国际贸易环节不同：（1）银行在发货前对出口商提供的信贷西方发达国家银行对有关工业垄断组织提供无抵押贷款，用以生产出口产品，特别是外国订单。出口商也可以用国内货物做抵押从银行取得贷款，通常以透支的形式来获得。亚洲发展中国家，银行对本国出口商采取打包放款的形式，也叫装船前信贷，银行对出口商收到国外订单到货物装船前这段时间内所需流动资金的放款，形式上属于抵押贷款。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式（2）银行在发货后对出口商提供信贷出口商将货物装运出口后，可以向银行申请在途货物抵押。在途货物抵押贷款以提单为抵押品。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式（3）银行在出口商发货前进口商提供的信贷透支：银行允许企业签发超过其往来账户余额一定额度的支票商品抵押贷款：银行应进口商委托，开立以出口商为受益人的凭货物单据支付现款的信用证。进口押汇：进口商以其进口的商品做抵押ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式承兑汇票贴现：出口商要求进口商现金支付的条件下，进口商向银行签发汇票并由银行承兑，进口商持银行承兑汇票在市场贴现，以贴现所得现款支付进口商。也成为再融通业务。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式承兑信用：先由银行承兑，然后由进口商通过承兑银行向出口商进行支付，是银行对国际贸易融资的主要形式。出口商为规避风险，要求汇票由银行进行承兑。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式无保证金开立信用证：银行在应进口商的要求开立以出口商为受益人的信用证时，通常要求进口商交纳一定的保证金。如果进口商实力雄厚，银行也会不要求交纳保证金的情况下开立信用证。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场短期融资的形式（4）银行在出口商发货后进口商提供的信贷进口押汇：进口商以其进口的商品作为抵押，从银行取得融资的业务。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（二）保付代理（Factoring）保付代理概念和分类保付代理的特点保付代理的功能保付代理的流程ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场保付代理业务的概念2000年起源于美国国内纺织品贸易简称保理业务，出口商以商业信用形式出售商品，在货物装船后立即将发票、汇票等有关单据转让给承购应收帐款的专门组织（保理组织），收进全部或部分货款，从而取得资金融通的业务。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场保付代理业务的分类按照保理商是否公开可分为：公开型：出口商以书面形式明确通知进口商，保理商参与此业务。隐蔽型：出口商为避免让进口商得知自己流动自己不足，不将保理商的参与告知买方。按照保理商与客户的区域分为国内保理和国际保理

ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场保付代理业务的分类按照保理商与客户的区域分为：国内保理：买卖双方处于同一国家或地区国际保理：买卖双方处于不同国家或地区按照保理商与进出口商之间的关系可分为：双保付代理业务：双方均有保理商参与直接出口保付代理业务：出口商的保理商直接与进口商联系直接进口保付代理业务：进口商保理商直接与出口商联系

ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场保理业的程序（4）（6）3)（5）（6）ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场保付代理业务的特征保付代理提供的是无追索权的短期贸易融资，即由保理组织承担了信贷风险。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场保理业务的功能信用销售控制：对进口商全面调查债款回收销售账户管理：优良的账务管理服务贸易融资：减少资金积压坏帐担保：保理商承担已核准应收账款百分之百的坏账担保。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场保理业务的作用保理业务对出口商的作用代出口商对进口商进行资信调查加速资金周转将信贷风险和汇率风险转嫁给保理组织有利于改善资产负债比例保理业务对进口商的作用减少资金积压，降低进口成本货价较高，但一般低于开保证金而蒙受的利息损失。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场二.出口信贷概述科技革命导致发达国家出口贸易结构发生重大变化。进出口贸易特点：技术含量高、金额大、周期长，客观上需要出口国提供类似出口信贷的融资方式银行业与国际贸易的联系日趋紧密ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（一）出口信贷含义、特点及背景着重加强本国出口，所以主要是出口信贷。出口信贷是一种对外贸易中长期信贷，为支持和扩大本国大型设备的出口，以对本国的出口给予利息贴补和信贷担保的方法，鼓励本国的银行（或金融机构）对本国出口商或外国进口商（或银行）提供的利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转困难，或满足国外进口商对本国出口商支付贷款的需要。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场特点：（1）信贷发放以资本货物出口为基础，所支持的是资本货物的出口，金额大，信贷期限长，2年以上（2）利率较低，一般低于相同条件下资金贷方市场利率，利差由国家补贴。（3）出口信贷的发放以出口信贷保险为基础，国家系信贷保险机构，风险由国家承担（4）出口信贷是政府干预经济生活的一个重要手段，国家通常成立专门的出口信贷机构，管理分配信贷资金。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（二）出口信贷的作用1.积极作用：有利于扩大出口信贷提供国的资本货物输出。有利于扩大出口信贷接受国的资金融通。2.弊端：出口信贷加重出口国的财政负担出口信贷使进口商购买商品的采购范围受到限制ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（二）出口信贷的作用3.政府在出口信贷中的作用：政府作为贷款人。政府作为保险人。政府作为补贴者。政府在混合贷款中作为援助者：混合贷款是政府援助和出口信贷结合在一起的一种资金援助，也称为附加条件的援助条款。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场三.出口信贷的主要形式及交易流程卖方信贷（SupplierCredit）买方信贷（BuyerCredit）混合信贷（GovernmentMixedCredit）福费廷（Forfaiting）信用安排限额ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（1）卖方信贷是在大型机械设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出售设备，出口商所在地的银行对出口商提供的低利率优惠贷款信贷。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（1）卖方信贷ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场主要费用利息信贷保险费承担费管理费ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场是指一国银行为了鼓励本国商品的出口，而向进口商或进口商的银行提供贷款，使得进口商可以用这笔贷款通过支付现汇的方式从贷款国进口商品。（2）买方信贷ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（2）买方信贷种类：由出口商银行直接贷款给进口商由出口国银行贷款给进口国银行，再由进口国银行向进口商转贷。（使用较多）ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场1-由出口国银行直接向进口商提供贷款买方ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场2-由出口国银行向进口国银行提供贷款ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（3）混合信贷卖方信贷或买方信贷与政府贷款或赠款混合贷放。卖方或买方信贷在资金上都有一定的限制，政府贷款或赠款的参与可以增加资金使用的灵活性。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（3）混合信贷混合信贷的方式：同一项目，分别提供：对某项目同时提供一定比例的政府大款和一定比例的买方信贷（或卖方信贷）。不同部分采用不同的利率、费率和贷款期限等。同一项目，混合提供：对某项目，先将一定比例的政府贷款（或赠款）和一定比例的买方信贷或卖方信贷混合在一起，然后根据赠与部分的比例计算出一个混合利率。利率、费率和贷款期限等只有一个ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（4）福费廷源于法语，含有“放弃权利”的意思在大型成套设备的国际贸易中，当出口商以赊销方式卖出商品后，将经过进口地银行担保后的本票或远期汇票无追索权地卖断给包买商（贴现行、金融公司等），从而提前取得现款的一种资金融通形式。又称包买、买单信贷、丧失追索权的贴现。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场福费廷业务的基本当事人出口商：将提供商品所获债权出售给包买商的人进口商：债务人，到期支付货款的人包买商：为出口商提供福费廷融资业务的银行或金融机构担保人：为进口商提供担保的当事人，通常为进口商所在地的银行（4）福费廷ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场福费廷业务流程图ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场福费廷业务的作用福费廷对出口商的好处能够立即取得现金，有利于资金融通可以获得无追索权的中期贸易融资免去信贷管理，转嫁风险福费廷对进口商的利弊利：手续较简便，可获得延期付款的好处弊：没有官方担保和利息补贴，还需支付保费或抵押品。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场福费廷与保理业务的区别福费廷针对资本货物，金额大；保理业务针对一般消费品，金额小。福费廷期限3~4年，保理业务不超过1年。福费廷业务需要双方事先协商；保理业务中，出口商不需要征求进口商同意。福费廷中，需有第三者对进口商的担保；保理业务中，保理商主要通过控制额度来控制风险。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场20世纪60年代开始推行的一种新的出口信贷形式出口商所在地银行为扩大本国一般消费品或基础工程的出口，给予进出口商所在地银行以中期融资的便利，并与进口商所在地银行配合，组织较小金额业务的成交。（5）信用安排限额ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（1）一般用途信用限额：有时也叫购物篮信用，在这种形式下出口商所在地银行向进口商所在地银行提供一定的贷款限额，以满足对方许多彼此无直接关系的进口商购买该出口国消费品的资金需要。（2）项目信用限额：在这种形式下出口商所在地银行向进口商所在地银行提供一定的贷款限额，以满足进口国的厂商购买本国基础设备或基础工程建设的资金需要。（5）信用安排限额ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场第二节国际租赁国际租赁的含义及其概念的理解国际租赁的基本分类及其主要形式国际租赁的产生与发展国际租赁的信用条件ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场一.国际租赁的含义及其概念的理解由融资租赁概念而产生的如何界定国际租赁的问题：租赁、传统租赁与融资租赁的概念国际上同性的国际租赁的界定我国关于国际租赁概念的理解及其与国际上同性的国际租赁概念的比较ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（一）由融资租赁概念而产生的如何界定国际租赁的问题1.租赁、传统租赁与融资租赁的概念租赁是指出租人在不转让所有权的条件下，转移一项财产的使用和收益的权利，以获得相应的代价。包括两种基本类型：古老的传统租赁现代的融资租赁ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场古老的传统租赁：出租人根据其自身对市场需求的判断而购进租赁物件，通过出租给不同承租用户使用而逐步收回租赁投资并获得相应投资报酬的行为。现代的融资租赁：将传统租赁交易的以物为载体的特征与金融行为的资金融通特征结合在一起的产物。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场融资租赁交易基本流程图融资租赁：出租人对承租人选定的租赁物件，现行购买，然后以收取租金为条件，将该物件中长期的出租给承租人使用。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场融资租赁的基本特征至少涉及三方当事人、两个合同。拟租赁物件由承租人选择，由出租人购买融资租赁合同的不可解约性，与传统租赁的根本区别中长期融资，都在一年以上。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场2.如何界定国际租赁的概念国际租赁：现代融资租赁业务由国内向国外进一步发展的结果。不同国家的出租人和承租人之间，在约定期间内出租人将出租资产给承租人有偿使用而形成的租赁关系。按照界定国际交易惯例：根据交易当事人的法律关系，即是否为居民与非居民的交易，作为区分国际交易和国内交易的标准。交易涉及三方，如何界定这三方的居民和非居民关系。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场狭义：仅指跨国租赁(CrossBorderLease),也称跨境租赁，是指分别处于不同国家或不同法律体制之下的融资租赁交易中的核心当事人（出租人与承租人）之间的一项租赁交易。

广义：不仅包括跨国租赁，还应包括离岸。离岸租赁,又称间接对外租赁(IndirectLease),是指一家租赁公司的海外法人企业（合资或独资）在东道国（即注册地）经营的租赁业务,对这家租赁母公司而言是离岸租赁；但对母公司的海外出租人法人企业而言，尽管它的承租人也有可能不是东道国的企业，但在绝大多数的情况下是与东道国国的承租人达成交易,因此,仅就他们之间的交易而言,则属于国内交易。（二）国际上通行的国际租赁的界定ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场我国国际租赁主要采用两种组合：我国承租人与国外出租人和国外供货商之间的交易我国出租人和承租人与国外供货商之间的交易

（三）我国关于国际租赁概念的理解及其与国际上通行的国际租赁概念的比较ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场二.国际租赁的基本分类及主要形式基本分类：1.全额清偿与非全额清偿的融资租赁是否全额清偿的含义：贯穿融资租赁业务全过程的基点，指出租人从一个承租人那里收回的租金总额与出租人为购买该项租赁物件所垫付的全部支出之间的对比关系。整个融资租赁市场从全额清偿到非全额清偿的发展过程。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场二.国际租赁的基本分类及主要形式经营性租赁：非全额清偿的融资租赁，出租人确认承租人应付的租金时，通过对租赁物件预留残值而降低承租人支付租金的基数。2.进口租赁与出口租赁：跨国租赁的两个侧面，根据租赁设备的流向而划分。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场国际租赁的方式跨国直接融资租赁跨国转租赁跨国杠杆租赁与出口信贷相结合的制度租赁

ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场1.跨国直接融资租赁：一国出租人根据另一国承租人请求及提供的规格，向第三方供货商支付货款而取得设备。全额清偿的跨国直接融资租赁是最简单、最普遍的国际租赁业务。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场2.跨国转租赁：跨国转租赁指一国转租人根据本国最终承租人要求，以承租人身份从另一国原始出租人租金设备，然后转租给本国用户。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场3.跨国杠杆租赁：一国出租人在为另一国承租人开展融资租赁业务时，只需投入租赁设备购置费用的20%~40%即可，并以此作为财务杠杆带来带动银行等金融机构为租赁设备购置款项中其余的60%~80%提供追索权贷款。虽然投资远小于设备总额，但拥有完整的法律上的所有权和经济所有权。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场4.与出口信贷相结合的制度租赁：一国政府通过租赁公司提供优惠资金或信用保险等方面的政策支持，将租赁公司的租赁投资与政府的某项宏观经济目标有机结合，从而通过政府少量支出，带动社会私人投资按政府意图安排投向。主要采取与出口信贷相结合的出口租赁。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场三.国际租赁的产生与发展（一）国际租赁是国际金融市场在传统的信贷融资方式基础上的创新（二）国际租赁是由技术进步所推动的资本货物的贸易与国际贸易方式多样化的结果（三）国际租赁是发达国家与发展中国家资金与技术矛盾冲突的产物ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场四.国际租赁的信用条件（一）国际租赁是国际金融市场在传统的信贷融资方式基础上的创新（二）国际租赁是由技术进步所推动的资本货物的贸易与国际贸易方式多样化的结果（三）国际租赁是发达国家与发展中国家资金与技术矛盾冲突的产物ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（一）租期的确定租期：承租、出租双方用于决定计算和支付租金的期限。基本租期：用以计算租金的原始的、不可撤销的租赁期限，是承租人适用设备的最短期限。续租期：基本租期结束后，承租人继续使用该设备的期限。若不特别说明，通常指基本租期。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场（一）租期的确定确定租期长短的考虑因素：承租人运用租赁融资目的而决定的占法定折旧年限的比例。租赁设备的特性决定最长租赁期限。出租人的融资能力。承租人的换组能力。ch08国际资本市场之二出口信贷与国际租赁市场1.构成要素