银行业分析报告

报告摘要2004年第二季度我国金融运行接着维持健康平稳。中国人民银行适应国家宏瞧调控需要，分不于2004年3月25日和4月25日实行再贷款浮息制度和差异存款预备金制度，在央行的一系列政策调整下，金融机构贷款增速减缓，市场货币需求量增速减缓，有力的缓解了2004年4月份以来的通胀压力，为我国金融健康稳定运行提供了有利支持。在业务方面，2004年第二季度银行业务中的票据市场和债券市场开展稳定，招商银行首推代理金条买卖业务，为个人黄金投资开创了新的渠道。2004年，中国工商银行被评为“中国500最具价值品牌〞，招商银行被评为“中国上市公司十强〞，银监会鼓舞民间资本和外资进股现有商业银行，这些都为中国银行业投资带来了契机。2006年后，银行业将进一步对外开放，国内银行业的竞争将更加剧烈。处于中国金融最核心的中国银行业任重而道远。本报告在综合论述了2004年第二季度国内银行业的开展概况、政策变化和焦点咨询题等的根底上，分析了银行业的开展趋势，进而对我国银行业的投资价值、投资策略进行了分析。第一章银行业季度综述第一节经济指标分析一、宏瞧分析〔一〕货币信贷增幅稳步回落第二季度我国金融运行平稳，货币需求量增幅稳步回落。2004年4月末，我国广义货币需求量M2余额为23.36万亿元，同比增长19.1％，增幅与上月持平；狭义货币需求量M1余额为8.56万亿元，增长20％，增幅比上月低0.1个百分点。消除季节因素后，4月末广义货币需求量M2月环比增长速度折年率为20.8%。总体瞧，货币需求量的增长水平较高。月末流通中现金M0的余额为1.99万亿元。当月现金净投放581亿元，同比多投放246亿元。从5月份开始宏瞧调控初见成效，货币增长率大幅回调。5月末，广义货币需求量M2余额为23.48万亿元，同比增长17.5％，狭义货币需求量M1余额为8.7万亿，同比增长18.6％。6月末，广义货币M2余额为23.84万亿元，同比增长16.2％。增幅比上年同期低4.6个百分点，比上年末低3.4个百分点。广义货币增速已连续4个月回落。狭义货币M1余额8.9万亿元，同比增长16.2%，比上年同期低4个百分点，比上年末低2.5个百分点。流通中现金M0余额1.9万亿元，同比增长12.2%。上半年累计回笼现金728亿元，同比多回笼407亿元。2004年第2季度货币需求量工程2货币和准货币M2货币M1流通中现金〔二〕投资增长过快的势头得到遏制5月份，城镇固定资产投资增长18.3%，增幅比上月回落16.4个百分点。1—5月，城镇固定资产投资15437亿元，同比增长34.8%，增幅比前4个月回落8个百分点。钢铁等行业投资增速接着大幅回落。1—5月，钢铁、有色、水泥行业投资增幅比前4个月分不回落22.5、9.7和23.7个百分点，房地产开发投资回落2.6个百分点，土地购置面积回落13.6个百分点。多数地区投资增幅回落。1—5月，东部、中部和西部地区投资增幅比前4个月分不回落7.5、7.6和7.3个百分点。新开工工程投资规模增速回落。1—5月，全国新开工工程方案总投资增长30.6%，比前4个月回落28.5个百分点。〔三〕根底产品价格上涨得到抑制5月份，粮食价格月环比下落0.5%，是2003年8月以来首次出现环比下落。流通环节生产资料价格比上月下落1.4%，其中钢材和有色金属价格下落7.6%和3.2%。5月份，线材、螺纹钢平均价格分不为2921元和3130元，比4月份下跌702元和642元；铝价格每吨15580元，比4月份下跌1920元。〔四〕局部过热行业生产增速明显回落5月份，规模以上工业增加值增长17.5%，增幅比上月回落1.6个百分点。其中，重工业增长18.9%，回落2.5个百分点；轻工业增长16%，回落0.6个百分点。钢铁等过热行业生产增速回落较多，粗钢、钢材产量同比分不增长13.3%和14%，比上月回落7.3个和9.4个百分点；十种有色金属、平板玻璃产量增长19.6%和23.8%，回落2.8个和12.2个百分点。与此同时，原煤、发电、铁路运输接着维持快速增长，煤电油运供求出现一些缓和迹象。〔五〕消费市场稳中趋旺5月份，社会消费品零售总额增幅较高，同比增长17.8%，除了2003年同期因非典妨碍基数较低的因素以外，也有居民消费能力增强、市场销售转旺的作用。都市和农村销售分不增长21.1%和11.5%。1—5月，社会消费品零售总额累计增长12.5%，住房、汽车等消费接着快速增长，商品房销售额增长44.9%，汽车类商品零售额增长53.2%。〔六〕对外贸易持续快速增长5月份，外贸进出口总额同比增长34.1%。其中出口增长32.8%；进口增长35.4%。出口大于进口21.04亿美元，出现2004年以来首次顺差，要紧是由于铁矿砂、钢坯、钢材等进口减少。粮食等大宗农产品进口大幅增长，稻谷和大米、小麦进口量分不增长6倍和25.6倍。1—5月累计，进出口总额4238亿美元，增长37.1%，逆差87亿美元。二、存贷款状况〔一〕贷款情况金融机构本外币贷款余额6月末到达18.1万亿元，同比增长16.7%，其中，人民币贷款余额16.99万亿元，同比增长16.3%，贷款增速同比明显减缓既与宏瞧调控见效有关，也与2003年6月份贷款投放集中有关，2003年6月份是历史上贷款投放最多的一个月。从贷款投向瞧，上半年人民币中长期贷款和农业贷款增加较多。农业贷款增加1713亿元，同比多增282亿元；中长期贷款增加7310亿元，同比多增717亿元，其中，基建贷款增加3383亿元，同比多增478亿元。人民币贷款同比少增的要紧是短期贷款和票据贴现。短期贷款增加5448亿元，同比少增1677亿元；票据贴现增加1223亿元，同比少增2195亿元。在国家实施宏瞧调控，固定资产高速增长势头得到抑制后，6月份基建贷款首次出现同比少增。6月份基建贷款增加805亿元，同比少增加186亿元。〔二〕存款情况2004年以来居民储蓄存款增速逐月减缓，储蓄存款增幅由年初1月末20.5%下落到6月末16.5%；从储蓄存款构成瞧，定期储蓄存款比重不断下落。定期储蓄存款增量占全部储蓄存款增量的比重二季度为31%。至2004年6月末，全部金融机构本外币各项存款余额为24.22万亿元，同比增长17.1%。其中，居民储蓄存款余额为12.04万亿元，同比增长14.5%，企业存款余额为8.41万亿元，同比增长18.7%。2004年金融机构人民币信贷收支表工程2004.012004.022004.032004.042004.052004.06资金来源总计231669.32236583.75239490.32240814.72241795.97各项存款214628.54220563.25222360.32225048.71229670.82企业存款71876.4475025.8975873.31779357.97财政存款6370.406844.317223.497808.858192.30机关团体存款6712.036858.616830.956978.597204.72储蓄存款110646.38111872.18112175.44112610.18113792.47活期储蓄37557.9838301.3338681.67539617.79定期储蓄73088.4073570.8573493.7773793.0374174.68农业存款4701.354959.135000.815070.715174.66信托存款2503.252548.932597.132624.372650.21其他存款11818.6912454.2012659.1912837.9413298.49金融债券2250.262239.692361.162586.492604.80流通中现金19893.4419297.4319878.4019048.4319017.58对国际金融机构负债493.16517.66518.64518.64524.91其他-5596.08-6034.28-5628.20-6387.56-10022.14资金运用总计228537.34231669.32236583.75239490.32240814.72241795.97各项贷款161730.64163810.61167442.53169434.99170566.13169905.22短期贷款84590.8385690.3587245.0687470.7587771.5186150.57工业贷款23128.1023257.7723587.2223686.8023732.9923271.96商业贷款18033.7618069.3118240.7517970.1817921.3217152.36建筑业贷款2935.542927.142898.772883.212850.602574.03农业贷款8759.619192.509550.739827.149944.0210002.22其他短期贷款31733.8232243.6332967.5933103.4233322.5833150.00中长期贷款64943.4765663.9667375.1268619.8969447.4170239.76信托贷款2243.192310.362327.542357.662368.872390.53其他类贷款9953.1510145.9410494.8110986.6910978.3411124.36有价证券及投资29804.2429876.2330191.9130197.7529897.2630389.94金银占款337.24337.24337.24337.24337.24337.24外汇占款35791.0836759.4837726.2338640.6139135.8540280.03在国际金融机构资产874.14885.76885.84879.73878.24883.54第二节行业结构分析一、地区结构分析〔一〕北京地区北京经济政策的指针开始向金融倾歪。金融街为了吸引国外金融机构进驻，实行政府补贴租金的策略；北京CBD那么方案追加30亿元投资，大力打造“国际金融机构聚拢地〞。5月25日，“一行三会〞派出机构—人行营管部、北京银监局、北京证监局、北京保监局对当前经济运行中的突出矛盾进行了分析，达成共识，提出了应对建议，共同努力构筑首都金融平安平台。北京银行业努力瞄准全球水平，现在北京银行业不良贷款比例是7％，全国不良贷款比例是8％，在全国范围内资产质量是好的，然而与国际3％的不良贷款率还有差距。〔二〕上海地区2004年1－6月，上海国民生产总值到达3430亿元，同比增长14.8％。工业外贸增长加快。上半年工业增长18.5％，出口增长14.3％，比全国平均水平高出20％。三产增幅12.7％，消费势头良好，居民消费增长达30％。房价、粮价涨幅趋缓。中心宏瞧调控政策在上海上半年的经济运行中初步显现出积极效应，固定资产投资增速逐月回落，信贷投放增速放缓。上半年上海全社会固定资产投资完成1396.23亿元，同比增长25.9％，增幅比第一季度回落了11.4个百分点，比1至4月、1至5月又分不回落了3.7个百分点和0.3个百分点。信贷方面，上半年全市金融机构贷款比年初少增加416.68亿元，且各月呈现明显下落趋势。在中心宏瞧调控、上海经济快速增长地大背景下，上海城乡居民收进水平稳步提高。上半年上海都市居民家庭人均可支配收进8513元，比2003年同期增长14.9％；农村居民家庭人均可支配收进4705元，增长8.4％，是1998年以来同期的最高水平。到6月末，上海城乡居民储蓄存款余额那么到达6513.58亿元，比年初增加458.62亿元。二、所有制结构分析〔一〕概况2004年上半年国有独资商业银行贷款增加6686亿元，同比少增3374亿元，股份制商业银行贷款增加2900亿元，同比少增888亿元，农村信用社贷款增加2565亿元，同比多增350亿元。国有独资商业银行超额存款预备金率为3.27%，股份制商业银行为6.5%，农村信用社为4.32%。二季度末，要紧商业银行五级分类不良贷款余额16631亿元，比年初下落4487亿元；不良贷款率为13.32％，比年初下落4.44个百分点。其中，国有商业银行不良贷款余额15231亿元，比年初减少4014亿元；不良贷款率为15.59％，比年初下落4.82个百分点。股份制商业银行不良贷款余额为1400亿元，比年初减少473亿元；不良贷款率为5.16％，比年初下落2.46个百分点。不良贷款实现明显“双落〞，要紧是6月份中国银行、建设银行和交通银行对不良贷款进行了较大规模的集中处置。〔二〕同业拆借市场2004年上半年，银行间同业拆借市场累计成交8154亿元，比上年同期下落25.3%，日均成交66.3亿元，日均成交比上年同期下落25.9%。其中成交最爽朗的是7天品种，累计成交5691亿元，占全部拆借成交额的69.8%，比重比2003年同期上升9.4个百分点，上升幅度较大。银行间市场同业拆借交易月加权平均利率走势与质押式债券回购利率走势一样，由2004年1月份的2.38%，持续回落至3月份的2.07%；4月份起稳步上升，6月份上升至2.4%。从同业拆借市场资金融出、融进情况瞧，国有独资商业银行仍然是最大的资金净融出部门，但所占比重同比下落较多。资金净融进方要紧是证券及基金公司。2004年上半年金融机构同业拆借资金融出、融进情况表〔单位：亿元〕2004年上半年12003年上半年12004年上半年2003年上半年国有独资商业银行-2747-2962-2747-2962其他商业银行2-1767-1499-1767-1499其他金融机构4359419943594199其中：证券及基金公司3999419939993930外资金融机构155262155262第三节重点企业动态分析一、中国工商银行〔一〕成立国内首家银行卡专营机构5月17日，国内首家银行卡专业化经营机构—中国工商银行牡丹卡中心在北京正式成立。牡丹卡中心注册资本10亿元，该中心将在全国要紧都市设立分中心，在业务考核、经营资源调配等方面，实行统一调度、内部独立核算、垂直治理和专业化经营。牡丹卡中心和工行分支机构之间将建立业务代理关系，工行众多的营业网点仍是牡丹卡业务面向客户的营销渠道。工商银行此次对牡丹卡业务实行专业化经营和公司化治理，既是工行推进综合改革的突破口，也将实现牡丹卡业务的升级换代和竞争力与效劳质量的提高。此举有利于加强本钞票操纵与考核，提高经营效益；有利于实现集中授信、统一授信和24小时不间断授信，切实防范和操纵风险；有利于建立统一的计算机网络平台，提高银行卡联网通用的效率；有利于组织银行卡新产品、新品种的开发推广。〔二〕网银专家开通全天候效劳为给宽阔网上银行客户提供更加及时、高效、专业化的售后效劳，工行北京分行“95588〞网银专家热线开通了7*24*365全天候效劳。此项效劳开通的第一天，就受理672笔，比平常增长了31.76%。近年来，工行北京分行网上银行业务快速开展，尤其是2004年以来客户量增势迅猛。截至5月末，个人网上银行客户已达174.12万户，企业网上银行客户已达7752户。该行此项效劳的开通，不仅充分表达了“以客户为中心〞的效劳理念，有效地提高了客户效劳质量，而且为“95588〞向着专业化、人性化效劳迈出了重要一步，对促进网上银行持续健康开展必将发扬重要的作用。〔三〕个人金融业务快速开展2004年以来，工行北京分行个人金融业务坚持“以客户为中心、以市场为导向〞的经营理念，努力提高客户效劳水平，积极拓展市场空间，各项业务接着维持快速开展势头。截至6月末，该行人民币储蓄存款余额达2479.2亿元，在当地四家国有银行中占比60%；外币储蓄存款余额达32.0亿美元，在当地四家国有银行中占比30％；新增理财金账户50133户，新增牡丹灵通卡88.5万张；新增缴费通注册客户17.1万户，新增个人网上银行客户26.35万户。〔四〕基金代销业务随着代理基金发行市场的不断开展和日臻成熟，工商银行在基金代销市场的领先地位也日益显现。上半年，工商银行共代销8只基金，代销额达261.41亿元，比2003年全年基金代销总额增长了151%，占各代销银行销售总额的37.41%，比2003年提高了3.75个百分点，居各代销机构首位。同期，工商银行新增基金客户89.4万户，增幅达58％。基金客户总数已达178万，占全国基金客户总量的37.56%，比2003年提高了1.8个百分点，稳居各代销机构首位。其中，基金客户中99.9%是个人客户，并制造了单只基金23.1万户的国内纪录。由工商银行代理发行的19只开放式基金累计发行额为751.49亿元，占国内开放式基金市场份额的29.17％，比2003年提高了3.26个百分点。〔五〕外汇业务截止2004年5月末，工商银行境内机构累计实现外汇中间业务收进6.84亿人民币，比2003年同期增加4.18亿元。其中国际结算收进21771万元，比2003年同期增加4743万元，增幅为27.85％；外汇资金及其他业务收进45367万元，比2003年同期增加37196万元。外汇中间业务正在成为工商银行新的利润增长点。各项业务的快速开展是工商银行外汇中间业务收进大幅增长的直截了当缘故。截至5月末，工商银行境内机构累计办理国际结算业务634.08亿美元，比2003年同期增加147.06亿美元，增幅达30.2%。其中贸易结算业务量490.03亿美元，同比增长32.88%；非贸易结算业务量79.69亿美元，同比增长1.91%；资本项下结算业务64.37亿美元，同比增长60.72%。而在外汇资金业务领域，截止5月末，工商银行境内机构共完成代客外汇资金业务量607.37亿美元。其中结售汇业务量361.4亿美元，比2003年同期增加98.5亿美元，增幅37.5%；代客外汇买卖业务量216.39亿美元，同比增加94.2亿美元，增幅为77.1％，其中个人外汇买卖业务量176.07亿美元，同比增加71.72亿美元，增幅为68.7%；代客理财与风险治理业务量30.2亿美元。二、中国农业银行〔一〕加快不良资产处置农行不良资产形势仍然十分严峻，加快不良资产的处置，农行采取了模拟拨备制等六种机制。这六种机制是：以解决财务考核和资产质量考核两张皮咨询题，使业绩考核更真实科学。2.资产质量咨询责制，用行政手段加强资产质量治理对不良资产进行专业化、市场化、集中化治理，推动建立不良资产治理分责、咨询责制度。4.贷后治理制，落实贷款治理责任对资产风险进行行业分析、地区分析、产业分析和客户分析，增强全行风险预警、防范和操纵能力。〔二〕江苏分行存贷款大幅增长农行江苏分行存款的超速开展，一方面得益于城乡居民收进水平逐年提高；另一方面得益于该行在全省金融系统领先提出实施“大资金、大市场、大营销〞的存款经营策略，建立和完善鼓舞约束机制，深化人事制度改革，加大机构网点和人员重组力度，充分调发工作积极性，提高经营效益。全行亿元以上高产网点达831个，点均存款达15180元。同时加大金融产品创新力度，着力打造功能齐全、效劳优良的精品营业网点，为客户量身订做了金钥匙、金穗卡、金融超市、银证通、债市通、通汇宝等一系列人性化、多样化的金融产品，增强了市场竞争能力。从1997年起，江苏农行连续8年取得存款增量市场份额第一的好成绩。农行江苏分行存款大幅增长，为地点经济开展注进了新的活力。近几年，江苏农行不断加大对全省重大根底设施工程和重点骨干企业的信贷投进力度，先后支持了全省农村电网改造、苏嘉杭高速公路、移动通讯网络建设、扬子石化巴斯夫等重点工程和农村产业化的龙头企业。自2002年到2004年6月，农行江苏分行就新增贷款1003亿元，贷款余额到达2066亿元，有力支持了江苏地点经济开展。三、中国建设银行2004年上半年，建行经营效益稳定增长。境内外业务实现经营利润328.4亿元，比上年同期增加79.5亿元，增幅32%。其中，建行的境内业务实现经营利润326.4亿元，同比增加79.1亿元，完成全年方案的54%。境外业务实现经营利润1.98亿元，同比增加0.39亿元，完成全年方案的46%。消化各类资产损失总量达223.7亿元，五级分类不良贷款率已落至3.08%，比第一季度下落了5.69个百分点。随着资产质量和经营效益得到了进一步提高，建设银行要紧的财务指标明显改善。2004年上半年，建行的总资产净回报率为0.79%，比一季度提高0.05个百分点，比2003年上半年提高0.19个百分点。股本净回报率到达14.89%，比一季度提高了0.9个百分点。本钞票收进比32.3%，比上年末大幅减少8.6个百分点，不良贷款拨备覆盖率为75%，已接近银监会设定的80%的目标。〔二〕电子银行上半年建行电子银行业务完成交易量31288万笔，交易额达2万亿元。截至2004年6月30日，建设银行电子银行客户数到达791万户。开通网上支付业务的特约商户达462家。上半年，建行包括网上银行、重要客户效劳系统、客户效劳中心、银行等在内的电子银行要紧产品的各项业务指标均呈现超常规增长势头。四、中国银行〔一〕推进股改工作中行股份制改造工作正在按照国务院的部署以及银监会的工作指导，逐条逐项进行落实，稳步向前推进，进一步完善和细化了实施方案并全面展开各项具体落实工作。中国银行总行先后成立股改资产处置工作组和责任追究小组，制定和完善了相关政策制度，进行了人员的培训，全系统各类资产审查和处置工作已全面展开。可疑类贷款审查工作，总行保全环节审查完毕的已超过40%，损失类贷款〔含呆账〕审查工作，总行保全环节审查完毕的已超过20%。与此同时，责任追究工作小组人员正逐步到位，制定责任认定指导意见。总行信贷账务集中整合和局部县支行业务流程及治理职能整合已先期展开，总行各部门的职能也开始进行了调整。原总行内审部已不单设，其职能已调整到其他部室；国际金融研究所仍保留，但有关工作职能与其他部室进行了整合。为加强资本金治理，努力实现保值增值，国家注资到位后，中行制订了投资指引，实行专业化运作、加强投资组合治理、加强风险监控分析，确保资本金在平安的前提下获得合理回报。中行与国家有关主管部门就中国银行职员身份置换咨询题进行了沟通。具体的改革方案正在行内酝酿讨论，讨论成熟并报批后，拟于2004年下半年开始实施。其全然思路是股份制改造后，中国银行职员都要由全民所有制企业职员转为股份制公司的职员，要取消干部行政级不，废除官本位制度，设置专业和技术职务。不唯学历，不唯资历，不唯身份，不唯职称，不拘一格选人才。按需设岗，以岗定责，通过按需设岗和科学的岗位分类来定岗、定编、定员，调整职员结构，严格操纵职员总量，建立正常的人员退出机制。围绕〔职务〕能上能下、〔岗位〕能进能出、〔薪酬〕能高能低要求，加快建立市场化的人力资源治理机制。对海外机构改革进行了部署，制定了绩效考核方法，同时制定了工作要点。成立了多个工作小组，明确了实施步骤和具体分工。对所有海外机构的人力资源现状和今后需求进行了调查，将提出海外机构领导班子和外派干部配备需求的整体方案。在?银行家?杂志按核心资本的排名中，2003年中国银行列全球第15位，居中国银行业首位，是中国资本最为雄厚的商业银行。以资产规模计，2003年底中国银行资产总额达38422亿元人民币，是中国第二大商业银行。中国银行网络机构覆盖全球27个国家和地区，其中境内机构共计11609个，境外机构549个。中国银行正加紧重组，进而进行股份制改造，为最后上市作预备。〔二〕信用等级国际权威信用评级机构标准普尔正式对外公布，将中国银行的长期外币评级由原BB+调升为BBB—，展瞧为稳定；与此同时给予中国银行短期外币评级为A—3。此次评级调整的是基于最近中国政府通过注进225亿美元巨额资本金、接着大幅核销和剥离不良贷款等形式给予中国银行的大力支持。注资后，中国银行的财务状况有了不小的改善，特殊是对不良资产的解决，显示出了政府关于银行业改革的决心。尽管中国银行在改革的道路上仍将面临巨大的挑战，然而政府的支持将有助于该行的改革进程。此次评级调整为标准普尔自1999年7月以来首次调整中国银行评级级不。BBB—位于该公司长期评级级不的第十位，表示被评义务人拥有充足的能力履行财务义务，然而负面的经济形势或者外部的环境都更有可能弱化它履行义务的能力。〔三〕中国最正确银行2004年6月，在香港?亚洲货币?杂志〔Asiamoney〕杂志刚刚结束的“2004年亚洲地区最正确现金治理银行〞〔BestCashManagementBanksinAsia2004〕评选活动中，中国银行获评为“中国最正确银行〞。“2004年亚洲地区最正确现金治理银行〞奖项由亚太地区各大公司的财务治理人员等专业人士投票评选，综合考察各家银行的现金治理理念、方法、能力、效劳以及客户关系等方面，最后评出1个亚洲地区获奖银行和12个国家获奖银行。这也是中国银行自2003年以来连续两年获得这一奖项。第四节重点地区动态分析一、上海地区2004年上半年，上海金融系统认真贯彻落实中心宏瞧调控各项政策，操纵信贷过快增长，深化改革，促进开展，总体维持了健康稳健的运行。上半年，上海信贷市场贷款增长规模得到有效操纵，存贷款增幅明显趋缓。至6月末，全市中外资金融机构本外币各项存款余额18662亿元，比年初增加1317亿元，同比少增379亿元。各项贷款余额14259亿元，比年初增加1253亿元，同比少增249亿元。6月末，全市中资金融机构人民币各项存款余额16504亿元，同比增长20.6％，比年初增加1202亿元，同比少增354亿元。全市中资金融机构人民币各项贷款余额11957亿元，同比增长15.4％，增速比2003年末下落7.8个百分点。上半年新增贷款802亿元，同比少增458亿元，其中，中长期贷款增加888亿元，同比多增331亿元，占同期全部贷款增量的110.8％。至6月末，全市中外资银行业金融机构本外币资产总额到达2.4万亿元，增长19.21%，增速与上年同期全然持平。与此同时，上半年全市金融机构的经营治理水平进一步得到提高，盈利能力进一步增强。上半年，全市银行业金融机构实现账面利润〔税前〕129.22亿元，比上年同期增长25.98%。上海金融市场功能进一步拓展，规模稳步扩大，为上海进一步建设国际金融中心奠定了坚实的根底。二、北京地区〔一〕贷款增速减缓至2004年6月末，北京市内全部金融机构〔含外资〕本外币各项贷款余额12760.2亿元，比年初增加873.7亿元，余额同比增长16.44％，比上月下落3.97个百分点。其中，中资金融机构人民币各项贷款余额11853亿元，比年初增加709.9亿元，余额同比增长15％，总体维持了自1月份以来增速下落的趋势，为2001年以来最低增速。造成北京金融机构贷款增速下落要紧有以下几方面缘故：一是国家宏瞧调控政策效果有所显现，国有银行、尤其是政策性银行贷款增长明显放缓。二是2003年6月贷款超常增长，当月增加534.5亿元，造成基数较高。三是国有银行剥离不良贷款力度加大，6月份共向资产治理公司剥离人民币不良贷款161.3亿元，引起贷款增速下落1.57个百分点。四是统计指标口径调整的妨碍。由于净买进返售票据不计进票据融资，从而不计进贷款，使6月末贷款余额比原口径减少146.4亿元，引起贷款同比增速下落1.42个百分点。假设不考虑不良贷款剥离和贷款口径调整因素，人民币贷款增速为18％。同时，至2004年6月末，北京各银行业金融机构人民币各项贷款余额占全国的比重为7％，较上海低0.06个百分点，较天津高4.86个百分点。〔二〕金融企业至2004年6月底，北京市管金融企业总资产达6002.8亿元，比年初增长7.35％；净资产达255.54亿元，比年初增长1.7％；上缴各类税金10.71亿元，比上年同期增长18.84％；实现利润10.51亿元。截至上半年，北京市管银行存款余额达4371.7亿元，比年初增长5.94％，贷款余额达3017.3亿元，比年初增长9.8％。其中北京市商业银行资产总额到达1780亿元，比年初增加近70亿元，增长4.1％；本外币存款余额1641亿元，比年初增加73亿元，增长4.7％；不良贷款余额减少1800万元，不良贷款比例比年初下落0.16个百分点，到达5.86％，实现了“双落〞。商行还首次引进3名独立董事和2名外部监事，在董事会下设立了风险治理委员会等专业委员会，公司治理结构进一步完善。〔三〕花旗银行北京开办个人银行业务全球最大的国际性银行—花旗银行在北京正式开办个人银行业务。坐落于建国门内大街的光华长安大厦内，花旗银行北京分行将为北京居民提供全面的外汇业务。第五节进出口贸易分析一、人民币汇率维持稳定到2004年6月末，国家外汇储躲余额为4706亿美元，同比增长35.8%。上半年外汇储躲增加673亿美元，同比多增加72亿美元。6月末，人民币汇率为1美元兑8.2766元人民币，与上年末全然持平，人民币汇率接着维持稳定。2004年金融机构外汇信贷收支表一季度二季度三季度四季度来源方工程一、各项存款1467.561510.69519.88569.16825.71803.5512.458.7129.3535.1280.1794.15二、境外筹资204.61193.74三、外汇买卖175.21189.15四、境外同业往来40.7551.66五、其他1047.29922.78资金来源总计2935.422868.02运用方工程一、各项贷款1401.691346.13504.91493.31488.13482.1315.7612.69190.20176.9712.2813.436.其他类贷款190.41167.60二、有价证券及投资999.20943.61三、境外同业往来534.53578.28资金运用总计2935.422868.02二、外汇市场交易爽朗上半年，银行间外汇市场交易量接着显著增加，各币种累计成交折合美元793亿美元，同比多成交202亿美元，日均成交6.45亿美元，同比增长33.3%。其中，美元品种成交773亿美元，日均成交6.28亿美元，同比增长32.8%。上半年，美元汇率小幅动摇，年初美元日加权平均价为1美元兑8.2769元人民币，期间最高8.2774，最低8.2766，波幅8点，期末加权平均价收至8.2766，较上年末的8.2767下落1点。2004年上半年，外币拆借共成交47笔，合11.9亿美元。拆借期限以1个月以内的短期拆借为主。截止2004年6月底，外币拆借中介效劳签约机构已达123家。2004年上半年外汇交易统计表总成交量同比成交量美元USD港币HKD日元JPY欧元EURO加权平均汇率期末汇率成交量加权平均汇率期末汇率成交量加权平均汇率期末汇率成交量加权平均汇率期末汇率2003年2512004.0118147.20144.488.276815.301.06551.064265.127.77380.112004.0220115.49111.988.276911.221.06441.0631196.167.81680.172004.0323150.3656.70147.348.27718.277015.381.06171.061489.760.182004.0422135.1752.24131.988.27698.277115.841.06121.0609=SUM(ABOVE)0.112004.051898.6395.288.27708.276818.741.06151.061782.330.182004.0622146.3436.00141.768.27668.276627.471.06111.060793.540.17三、十六家香港银行参加银联16家香港银行参加中国银联，成为银联的正式成员机构。此举意味着这16家香港银行差不多获准在香港全面开展银联卡业务，包括在香港发卡和受理银联卡。本次获准参加银联的香港银行几乎囊括香港所有的上市银行，获得银联全然成员资格的香港银行有中国银行香港分行、汇丰银行、花旗银行、渣打银行、恒生银行、东亚银行、星展银行、美国银行、永亨银行、大新银行、上海商业银行、永隆银行和港基银行。此外，南洋商业银行、集友银行和中银信用卡公司作为中银香港的附属成员参加银联。这16家银行的ATM和POS终端占据了香港尽对多数的市场份额。这16家银行成为银联的成员机构后，两地持卡人都将从中受益，内地银联卡持卡人在港用卡更为便利，内地游客可持中国银联卡在这16家银行的ATM和POS终端上提款或消费，这16家银行还将在香港地区发行人民币信用卡。同时，这些银行都将向香港居民发行银联卡，香港持卡人能够在内地所有贴有银联标识的ATM和POS终端上提款或消费。第六节行业国际开展情况一、局部央行防止通货膨胀随着全球经济复苏，要紧经济体通货膨胀压力加大，局部国家中心银行已改变中性的货币政策，将反通货膨胀作为要紧政策目标。2004年5月6日和6月10日，英格兰银行二次将回购利率提高25个基点。6月30日，美联储公开市场委员会决定将联邦基金目标利率调高0.25个百分点至1.25%。2003年6月至今，欧央行理事会各次例会决定维持利率水平不变，即隔夜拆进利率、短期再贷款利率和隔夜拆出利率分不为1%、2%和3%。日本银行接着实行宽松的货币政策，将商业银行在中心银行结算账户的余额接着维持在2004年1月下旬例会确定的30—35万亿日元左右的水平上，以确保向市场提供充足的流淌性。二、外资银行〔一〕特点至2004年4月13日，已有19个国家和地区的64家外资银行在我国设立了192家营业性机构，其中88家已获准经营人民币业务，在华外资银行的资产总额已达495亿美元。外资银行在中国市场上的走势及开展战略有以下几个特点：1.在华外资银行在中国市场的盈利能力普遍增强，中国正日益成为其重要的利润增长点2.外资银行的人民币资金要紧通过向中资金融机构拆借获得，拆借利率高于吸存利率〔二〕外资银行竞争优势凸显截至2004年6月底，上海外资银行资产总额为380.97亿美元，占上海银行业资产总额的12.82％；负债总额358.66亿美元，占上海银行业负债总额的12.34％；各项贷款153.9亿美元，同比增长50.68％；存款87.58亿美元，同比增长65.21％。存贷款增幅均高于同期国内商业银行水平。上海外资金融机构营业性网点共计65家，包括外资银行分行46家，外资法人银行及财务公司5家，外资法人银行的分行1家，同城支行13家。截至2004年6月底，外资银行在上海设立营业性总〔分〕行52家，另外还有13家支行，24小时自助银行4家，离行式ATM机4家，外资银行及非银行金融机构〔不含外资保险公司和证券公司〕代表处84家，其中银行类73家，非银行类11家，其中来自全球500强的机构有31家。个人外汇业务成为局部外资银行的业务新亮点，至2004年5月底上海市外资银行汲取境内居民的个人外汇存款余额5.36亿美元，占上海市外资银行存款余额的6.26%。三、开展展瞧下半年，国内国际环境仍将为经济持续协调健康开展制造有利条件。估计三季度经济增长速度可能略有回落，全年将维持平稳较快增长；三季度消费物价同比上涨幅度可能还会有所扩大，四季度物价涨势有可能趋缓。考虑基数等因素的妨碍，货币需求量增速在三季度会处于相对较低水平。第二章行业热点、要紧咨询题及对策第一节行业政策热点一、差异存款预备金率制度中国人民银行决定从4月25日起实行差异存款预备金率制度。差异存款预备金率制度的要紧内容是，金融机构适用的存款预备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款预备金率就越高；反之，金融机构资本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款预备金率就越低。对尚未进行股份制改革的国有独资商业银行和农村信用社、都市信用社暂缓执行差异存款预备金率制度。差异存款预备金率制度。要紧包括以下四方面内容：〔一〕确定差异存款预备金率的要紧依据确定差异存款预备金率的要紧依据，包括金融机构资本充足率等四项指标。〔二〕差异存款预备金率制度差异存款预备金率制度采取统一框架设计和分类标准，实施对象为存款类金融机构。〔三〕确定金融机构适用的差异存款预备金率依据资本充足率等4项指标对金融机构质量状况进行分类，同时依据宏瞧调控的需要，在一定区间内设假设干档次，确定各类金融机构所适用的差异存款预备金率。〔四〕人民银行对存款预备金率进行调整人民银行定期依据银监会统计的、金融机构法人上年平均资本充足率和不良贷款比率等指标，对金融机构存款预备金率进行调整。另外，在个不金融机构出现重大违规、风险咨询题以及支付清算咨询题时，人民银行将会同银监会，及时调整其存款预备金率。对金融机构实行差异存款预备金率制度，有利于抑制资本充足率较低且资产质量较差的金融机构盲目扩张贷款，防止金融宏瞧调控中出现“一刀切〞，有利于促进我国金融平稳运行和健康开展，也为完善货币政策传导机制，提高货币政策的有效性奠定了根底。从市场的反响来瞧，由于政策实施范围，全然把市场占有率最大的国有商业银行和城乡信用社排除在外，可能受到妨碍的只是局部股份制商业银行和都市商业银行；从力度上瞧，调幅只有0.5个百分点，可不能造成市场资金量的突然短缺。因此，央行这一新政并未对银行带来非常大冲击，相反，一段时刻以来市场紧绷的气氛临时得到松弛。二、金融风险防范〔一〕低水平重复建设2004年以来，我国经济接着维持良好的开展势头。同时经济运行中的突出矛盾进一步显现，集中表现在固定资产投资增长过快、新开工工程过多、在建规模过大、投资结构不合理，特殊是钢铁、电解铝、水泥行业过度投资和低水平扩张现象严峻，房地产开发资金过于依靠银行贷款。〔二〕金融风险在这些低水平重复建设的背后，是大量的银行信贷，截至2004年2月末，钢铁、水泥、电解铝三大行业投资工程中，42％的资金来自银行贷款，其中30％直截了当来自银行贷款，另有12％通过企业自筹间接来自银行贷款。这三大行业的资产负债率均在45％以上。盲目投资造成产能过剩、产业结构进一步失衡等多种不良后果，对国家产业政策的实施造成非常大负面妨碍，直截了当妨碍到国民经济的可持续协调开展；另一方面，我国经济在快速开展，经济热点切换快，产业结构变动剧烈，再加上我国条块分割现象严峻等现实国情，信贷资金未能遵从产业政策的有效引导，盲目跟风严峻，造成信贷资金的过度集中与投进，结果使得国民经济中快速增长的行业往往没有成为银行利润的增长点，反而成为新增不良贷款的集中领域，直截了当构成金融风险隐患，进而威胁到国家的经济平安。我国银行业有10％左右的不良资产来自于国家主导的产业结构调整，信贷政策与产业政策脱节所带来的后果由此可见一斑。〔三〕与产业政策结合信贷政策和产业政策的协调配合是操纵信贷风险的有效途径。这之中，如何依据国家的产业政策，管好银行庞大的信贷资产，真正做好信贷结构调整工作，不仅关系到银行改革的成败，也关乎经济全局能否有效地运行。依据国家产业政策，着力调整信贷结构，是2004年央行确定的工作重点之一。央行正为此加强信贷运行监测，逐步建立钢铁、汽车、电力、房地产等重点行业与根底产业的信贷风险预警体系，加强信息和政策引导。同时引导商业银行着力调整信贷结构，对盲目投资、低水平重复建设行业的建设工程强化信贷风险治理，同时鼓舞和引导商业银行加大对农业、中小企业、扩大消费等方面的贷款支持，促进产业结构的调整和优化。央行通过鼓舞和限制的货币政策措施，已清晰无误地传递出了要依据产业政策进行信贷结构调整的信号。产业政策是通过鼓舞、限制或禁止某些产业、产品和技术的开展，合理配置、利用资源，优化经济结构的经济政策；信贷政策是实现产业政策的重要手段和途径。信贷政策中一项重要内容确实是基本配合国家产业政策，通过财政贴息等多种手段，引导信贷资金向某些地区、某些行业流淌，以扶持这些地区和行业开展，并通过“窗口指导〞限制或禁止商业银行向某些地区和行业增加贷款，表达扶优限劣原那么。从某种意义上讲，产业政策的有效制定，是信贷政策有所依据的前提。银行是信贷政策的执行主体，其行为取向直截了当妨碍到信贷政策与产业政策的协调。行业性风险和地区性风险等系统性风险已成为银行信贷首要的风险来源，因此，逐步建立以产业分析和地区分析为根底的银行风险内控机制和信用治理体系，强化贷前审核，建立两步骤的风险操纵制度，即先通过产业分析与地区分析确定信贷投放结构，从风险源头操纵系统风险，然后通过分散化等手段落低非系统性风险已迫在眉睫。监管当局应加快促成这一机制的建立。制定服从于产业政策的信贷政策与操纵银行风险的内在逻辑一致性，是信贷政策与产业政策相协调的长久原动力所在，也是防范和化解金融风险的要害之一。三、?商业银行次级债券发行治理方法?〔一〕公布?商业银行次级债券发行治理方法?2004年6月23日，经国务院批准，人民银行和银监会共同公布了?商业银行次级债券发行治理方法?，为商业银行通过发行次级债券补充附属资本以及商业银行发行次级债券的行为制定了标准准那么。该方法共7章46条，围绕债券发行的申请和审批以及债券发行、登记托管、兑付、信息披露等几个方面，对监管部门、发行主体、市场参与者的权利和责任进行划分，明确了各自的义务，增加了行政执法的透明度，是促进业务开展、健全法律、法规的重要环节。〔二〕发行次级债券补充附属资本的意义我国商业银行发行次级债券补充附属资本意义重大：首先，发行次级债券有利于商业银行拓宽资本筹集渠道，推动商业银行改革。总体上瞧，我国商业银行资本充足率偏低，筹集资本金的渠道较少，缺乏高效的补充附属资本的融资工具。其次，通过发行次级债券补充商业银行附属资本，优化资本结构，提高资本充足率，有力的推动了商业银行股份制改革。第三，商业银行发行次级债券有利于改善商业银行资产负债结构，增加新的金融产品。商业银行资金来源短期化而资产运用长期化的咨询题较为突出。通过发行长期次级债券，能够缓解商业银行资产负债结构不匹配的矛盾。四、外资银行外汇治理新规定2004年6月，国家外汇治理局公布?关于实施〈境内外资银行外债治理方法〉有关咨询题的通知?，对对短期外债余额指标核定的方法、新设立银行短期外债指标的核定、过渡期外债登记和结汇咨询题、担保咨询题等有关外汇治理的具体操作作了具体规定，这些规定将于6月26日实施。?通知?规定，境内外资银行不得为境内企业的人民币借款提供外汇担保，以防止担保人通过外汇担保履约方式变相结汇。境内其他含有境外资本的金融机构的对外负债，国家外债主管部门将依据国际收支形势和行业治理的特殊需要，另行制定有关规定。五、商业银行关联交易监管措施2004年4月份，中国银行业监督治理委员会公布了?商业银行与内部人和股东关联交易治理方法?，此方法于2004年5月1日正式施行。制定并公布实施?方法?是为了完善商业银行审慎监督治理规那么，标准商业银行关联交易行为，操纵关联交易风险，维护商业银行的平安、稳健运行。〔一〕适用范围?方法?分为总那么、关联方、关联交易、关联交易的治理、法律责任、附那么六章共四十七条，适用于在我国境内依法设立的商业银行，包括中资商业银行、外资独资银行、中外合资银行。外国银行分行、农村合作银行、都市信用合作社比照?方法?执行。〔二〕对关联交易的规定第一、?方法?规定商业银行的关联交易应当符合老实信用及公允原那么，应当按照商业原那么，以不优于对非关联方同类交易的条件进行。银监会依法对商业银行的关联交易实施监督治理。第二、?方法?规定商业银行的关联方包括关联自然人、法人或其他组织，并对其内涵进行了界定。?方法?所标准的关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的事项，包括授信、资产转移、提供效劳以及银监会规定的其他关联交易。?方法?规定商业银行应当制定关联交易治理制度，并就关联交易的审批程序做出了规定。?方法?对商业银行的局部关联交易行为做出了禁止性或限制性规定，并对商业银行与关联方的授信余额占其资本净额的比例做出了规定。第三、?方法?明确了商业银行关联交易的法律责任。对通过施加妨碍迫使商业银行违反规定进行关联交易的股东，银监会能够限制其权利；对控股股东，银监会能够责令其转让股权。同时规定对违反关联交易治理规定的董事、高级治理人员，银监会有权责令商业银行进行调整。对商业银行违反本方法规定的行为，由银监会责令改正、罚款。对负有直截了当责任的董事、高级治理人员和其他工作人员，由银监会视情节轻重，责令商业银行给予纪律处分，取消一定年限的任职资格或禁止一定期限从事银行业工作，并可给予罚款。第二节技术动态分析一、工行北京分行启用新型科技效劳治理模式工行北京分行实施科技效劳治理“区域中心制〞模式，在利用世界一流的计算机网络和系统调配资源方面作了有益的尝试。〔一〕工行北京分行规模大作为拥有北京市约16万法人客户和2988万个人客户账户的工行北京分行，是全国最大的商业银行直辖市分行。由于客户众多，对其科技治理、技术支持和技术维护等相关工作要求非常高。因为一旦系统出现咨询题，将对经济和社会产生直截了当妨碍。为此，近几年工行北京分行一直将业务开展需求与不断地机构调整和改革结合在一起，探究适应现代商业银行开展需要的科技治理模式，逐步实现科技集约化、扁平化、专业化治理以及科技资源共享与优化配置，提高科技效劳质量和水平，从而更好地效劳于业务、效劳于客户。〔二〕“区域中心制〞资源整合实施“区域中心制〞的科技效劳治理模式是把全部的科技资源进行整合，成立“工行北京分行科技支持中心〞，并设本部以及崇文、西客站、朝阳和海淀4个区域中心，使得所辖网点在设备、线路维护和解决故障方面得到了非常好的保障，从技术上保证了全行为客户提供最优质的效劳。同时，效益优势也初步显现出来。区域中心自成立以来，大大节约人力资源费用和车辆维护费用，全行实施效劳器集中治理，节约了设备的投进。在“区域中心制〞实施缺乏1年的时刻里，共节约本钞票2000多万元。〔三〕“区域中心制〞重视资源工行北京分行这一新型的科技效劳治理模式着实表达了对资源的极大重视。一是合理调配了技术力量。在进行网点升格重组时，充分显示了科技力量集中的优势。二是打造了专业化科技队伍。为提高科技队伍整体技术水平和专业化效劳能力，全行统一规划了区域中心远期与近期培训目标，使职员从单一技能向一专多能转变，技术水平和效劳意识都有了质的飞跃。三是统一了治理与考核。为加强职员治理与考核，分行制定并实施统一的?绩效考核治理方法?，并运用电子化手段对区域中心维护工作进行动态治理。四是实现了技术创新。借助科技力量整合的技术优势，开发投产了“支行MIS效劳器远程备份系统〞，大大节约了人力物力投进，加快技术支持与维护响应速度，增强了科技对金融效劳的支持和保障。二、工行与腾讯携手〔一〕共创电子商务新局面中国工商银行与腾讯科技签署电子商务战略合作协议在发行虚拟联名卡、推广电子银行产品、开展共同的网上平安认证、共享营销宣传渠道及客户资源等方面开展紧密而广泛的合作。银行与网站联合发行虚拟联名卡是我国个人网上银行开展史上的首创，开通虚拟联名卡的客户将享受银企双方提供的多种优惠效劳。中国工商银行具有雄厚的资金和技术实力，并享有良好的信誉。近年来，工商银行不断加强电子银行业务的创新和市场推广，取得了超常规的开展，居同业领先地位。该行电子银行业务交易金额2001年为3.6万亿元、占全行结算业务量的5%，2003年迅速开展到了22.3万亿元、结算量占比上升到18.5%。2004年其电子银行业务开展再上新台阶，上半年电子银行业务交易额到达18.9万亿元，占全行结算业务量的近20%。截至6月底，工商银行企业网上银行客户数达9.3万户、个人网上银行客户数达956.6万户，门户网站点击数2004年累计已到达7538万次。〔二〕强强联手中国工商银行网上银行曾连续获得多个国际重大奖项。如美国?环球金融?杂志评选的“中国最正确企业网上银行〞称号、“中国最正确个人网上银行〞称号，英国?银行家?杂志评选的“全球最正确银行网站〞。这些奖项的获得讲明中国工商银行电子银行差不多领先国内同业，迈进了国际银行业的先进行列。特殊是在个人网上银行方面，工行“金融＠家〞功能强大，具有12类、58项功能，包括24小时无限额任意转账，B2C在线支付、实时的跨行支付，专业化的证券、外汇、保险等独具特色的网上银行效劳，差不多具备了除现金业务外银行实体中个人金融业务的全部功能。为了确保平安，“金融@家〞还在全球银行界领先采纳了高度平安的智能芯片〔USBKey〕硬件加密。发行个人平安证书，使“金融@家〞平安级不到达了世界领先水平。自2003年12月18日推出“金融@家〞以来，非常快得到了宽阔客户的认可。天天都有1万多客户注册成为“金融@家〞“金融@家〞个人网上银行，占国内网民总量的11％左右。工行“金融@家〞已成为国内妨碍力最大、同意程度最为广泛的个人网上银行之一。腾讯公司于1998年11月在深圳成立，是中国最早的互联网即时通信软件开发商，也是中国的互联网效劳及移动增值效劳需求商，到2004年3月，最高在线人数突破600万。腾讯成立6年来，一直以追求卓越的技术为导向，致力于实现“创一流互联网企业〞的远景目标。尤其是腾讯控股于2004年6月16日在香港联合交易所主板正式挂牌，标志着腾讯公司进进更快的开展时期。此次工商银行和腾讯公司在电子商务领域中的合作属于典型的强强联合，关于推动个人网上银行、个人即时通信、企业实时通信和娱乐资讯等市场的成长，从而为宽阔客户提供更优质、更广泛、更平安的电子商务增值效劳，促进我国电子商务的快速开展具有深远意义。第三节行业市场热点一、深圳刷卡事件〔一〕“刷卡〞之争截至2004年3月底，全国银行卡发行数量到达6.9亿张，平均每两个人就拥有一张银行卡。然而，与日俱增的持卡消费群体，在商家眼里却成了烫手的山芋：刷卡消费越多，给银行的手续费越多，负担实在难以承受；不同意刷卡吧，持卡者一般基本上有实力的消费者，特殊是像家电这类大宗商品，刷卡消费高达七成，拒尽刷卡无异于把“财神〞挡在门外。思前想后，商家只有向银行发难，迫使银行调低手续费率。银行也有银行的难处。银行发行银行卡需要巨大的投进，收进要紧来自三个方面：持卡者交纳的年费，持卡者因过期透支而支付的利息和滞纳金，以及商户使用刷卡系统而缴纳的手续费。由于大量的银行卡对客户是免费提供的，因此银行获得的年费收进非常少。还有，银行卡在中国刚刚起步，尚未进进透支时代，银行卡即使出现透支，大多数持卡人也会在免息期内把钞票补上，银行收取的利息和滞纳金极为有限。前两项收进微薄，银行的唯一盼瞧确实是基本商家交纳的手续费了。调低手续费率，对本已进不敷出的发卡银行来讲也如割肉般心痛。因此出现了深圳商家和银行的“刷卡〞之争。〔二〕进展6月13日，深圳市银行方面差不多制定出深圳地区新的银行卡刷卡手续费实施细那么〔以下简称“细那么〞〕。按照这次调整，原来刷卡手续费为1％的零售商户可能会落到0.8％，而原先费率为3％左右的酒店商户那么可能落到2.5％。除此之外，银行方面还依据不同行业的刷卡消费额给予一定的优惠，假如在一年内刷卡消费能够增长50％，最高能够享受刷卡手续费8折的优惠。新细那么要紧对深圳刷卡商户按不同行业回属重新做出细分。由于刷卡手续费是按行业划分的，不同的行业手续费不同，因此，“细分之后，局部商家的刷卡手续费将会落低〞。新的刷卡手续费实施细那么和奖励方法正式出台后，将适用于深圳地区所有的差不多设立以及预备设立POS刷卡设备的商户，而不仅仅限于前期集体“暂停刷卡〞的40多家商户。相关于此前银行关于整体落低刷卡手续费率的“没有商量余地〞，银行这次调整为一陷进僵局的银商之间的谈判“翻开了一个缺口〞，不管是否被商家接收，都给争吵的双方提供了一个再次谈判的契机。〔三〕引起国家有关部门重视在商家与银行间矛盾越陷越深之际，除了引起各地媒体广泛关注外，也引起了国家发改委、商务部、银监会和中国人民银行的高度重视。〔四〕寻求共赢刷卡手续费之争，商家有商家的道理，银行有银行的盘算，但并非是不可调和的矛盾，要害在于依据实际情况协调好双方的利益。假如刷卡消费只对一方有利，对另一方那么是沉重负担，这种关系显然是不合理的，最终也是行不通的。要解决银商矛盾，还需要有一些具体方法。比方，改变统一费率的做法，让商家与各家银行直截了当谈判，通过市场竞争、扩大市场份额落低手续费率；银行对银行卡新客户可适当收取年费，以开拓新的收进来源，减轻发行本钞票压力等。银行卡有着巨大的开展潜力和市场需求。当务之急是银商双方携手，共同改善银行卡使用环境，为消费者提供更好的效劳，把银行卡市场做好做大。只有如此，才能进一步促进银行卡的健康开展，实现银行、商家和消费者“三赢〞。二、商业银行平静面对基金热销潮〔一〕负利率2003年末以来，随着物价水平的上涨，以及利息税的支出，银行实际存款利率出现负数。当前的经济社会正在从低利率时代走向负利率时代。居民存款不但可不能获得收益，反而将导致实际收进的减少。以2004年1月份3.2%的物价上涨指数为例计算，对比当前的存款利率，按一年期存款利率1.98％计算，考虑20％利息所得税的因素，实际利率为－1.616％。也确实是基本讲，假如投资者将100000元存进银行，1年后它的实际价值变成了98384元，1616元就白白地“蒸发〞了。〔二〕基金热销负利率时期来临，一些敏锐的投资者逐步将理财的渠道从储蓄转为收益较高的证券市场，基金针对银行定期储户和活期储户不失时机地开发出保本基金以及货币市场基金两个品种，各种股票型基金更是随着股市的回热而在各地热销。2004年以来新发开放式基金规模将近600亿，其中90%属于个人投资者，也确实是基本讲将近有500亿的资金从银行转进资本市场。基金的热销带来银行储蓄资金的流失已成为事实。〔三〕商业银行平复面对基金卖得好能够改变中国资金存放的方式，是今后中国资本市场和货币市场在融合过程中的一段真实历史。2004年建行的股份制改造将使建行与资本市场紧密联系起来，而基金业务将是建行参与资本市场最为明显和直截了当的业务。关于有基金代销以及托管业务的商业银行来讲，基金的热销不但能够使银行获得不菲的代销费和托管费，同时也减小了存贷差压力，更可不能有不良贷款的隐患。多数银行差不多从基金热销的担忧中走向理性的平静。中国建设银行基金托管部自2001年首批代理发行开放式基金以来，已先后与华夏、博时、银华和华宝兴业等“绩优〞基金公司建立了合作关系，代销了华夏成长、博时价值增长、银华保本、华宝兴业宝康系列基金等多只“精品〞基金。自2003年成功代销华宝兴业宝康系列基金后，建行也成为四大国有银行中第一家跟合资基金公司合作的银行。3.“三好先生〞建行并不是对所有的基金来者不拒，在代销基金时强调要做“三好先生〞“多策略增长基金〞，这只基金被建行选中的缘故不但因为它是第一个引进国外对比成功的基金品种，同时也因为建行2003年代销的华宝兴业旗下基金业绩表现优异。开放式基金产品之因此备受瞩目，回根结底是因为基金治理公司的理财能力和专业水平差不多普遍得到认可，基金赚钞票效应明显，加之基金由银行托管，因此老百姓非常放心。2003年国内股市1100多只A股中只有302只上涨，总市值下跌。但开放式基金累计净值的平均涨幅为16.91％，股票基金为投资者带来总收益230亿元〔包括已实现收益与未实现收益〕，平均收益率是通过储蓄途径获利的16倍。第四节行业焦点咨询题及对策一、通胀压力与货币政策2004年一季度，全国工业生产接着维持较快的增长势头，比上年同期增长17.7%。由于投资快速增长的拉动，粗钢和钢材生产分不比上年同期增长26.4%和29.5%；水泥生产增长23.8%；水泥设备、冶炼设备和矿山设备生产分不增长59.2%、51.5%和43.7%。钢铁行业投资上涨的势头，使得投资品价格上扬，同时消费品也开始上扬，原粮价格、成品粮价格、家禽价格等都不同程度地上涨。针对经济运行中应然存在的投资需求膨胀、货币信贷增长仍然偏块、通货膨胀压力加大等咨询题，央行采取了适度上调存款预备金的手段，即存款预备金率由现行的7%提高到7.5%，金融机构将一次性减少可用资金1100亿元左右，以操纵信贷规模的过快增长，减缓通胀压力。企业商品价格指数年月总指数农产品矿产品煤油电加工业产品106.76110.49109.04106.36105.45107.01111.11113.52104.26105.78108.34114.42115.33104.53106.59109.28116.99116.82107.04106.79109.44118.33116.57110.20106.21居民消费价格分类指数〔2004年4月〕工程全国都市农村全国都市农村居民消费价格指数103一、食品109110粮食124肉禽及其制品蛋水产品鲜菜85鲜果二、烟酒及用品101三、衣着四、家庭设备用品及效劳五、医疗保健及个人用品六、交通和通信七、娱乐教育文化用品及效劳101八、居住105居民消费价格分类指数〔2004年5月〕全国都市农村全国都市农村居民消费价格指数一、食品111110.7粮食肉禽及其制品蛋水产品117鲜菜94鲜果二、烟酒及用品1三、衣着四、家庭设备用品及效劳98五、医疗保健及个人用品100六、交通和通信98七、娱乐教育文化用品及效劳八、居住居民消费价格分类指数〔2004年6月〕全国都市农村全国都市农村居民消费价格指数105103一、食品114粮食132126128肉禽及其制品蛋127.4水产品鲜菜92鲜果104二、烟酒及用品三、衣着四、家庭设备用品及效劳五、医疗保健及个人用品98六、交通和通信七、娱乐教育文化用品及效劳101八、居住二、国有商业银行上市〔一〕国有商业银行改革与上市随着建行、中行公布了上市的时刻表，四大国有商业银行力度最大的改革差不多开始，国有商业银行的上市咨询题也日益成为行业内普遍关注的焦点咨询题。国有独资商业银行一直是中国银行业的主体，中国银监会所监管的26.5万亿资产当中，四大国有商业银行的资产就占了14.5万亿。多年以来，四大行担当着对国有重点企业贷款的份额，到现在为止还占90％，而且四大行还担当着75％的国有重点建设工程的贷款份额。能够讲，四大行中不管哪一家上市，给中国金融业的妨碍将会远远超过其他银行。商业银行上市是其改革的一个重要环节，现在全然上能够分为“三步走〞，先是要进行公司化改造，然后是完成股份制改造，最后才是挂牌上市。〔二〕谁抢先机国有商业银行上市，有两个条件一定要到达：〔1〕资本充足率到达8%以上〔2〕不良资产率落低到10%以下四大行的不良率平均为24.13％，其中建行的不良率最低，不良率下落到了12.23%，比年初下落3.67％，建行的目标是争取到年底把不良率下落到10%以下。由于其不良资产率最低，因此在银行界，建行领先上市的呼声非常高。中行提出，要在2005年领先上市。为此，中行专门成立了上市小组。中行的资本充足率差不多到达上市要求，只是不良率还未达标，截至2004年1月末其不良率为15.64%，比上年末下落了0.28个百分点。中国银行有信心到2004年底实现不良贷款率落至6%以内。中国工商银行境内外机构一季度实现经营利润182亿元，同比增加47亿元。其中，账面利润为14.9亿元，其余167.1亿元全部用于提取拨备和消化历史财务包袱。截至2004年3月底，工行按照五级分类不良贷款余额比年初减少196亿元，不良贷款率落至20.2％。中国农业银行没有公布其不良贷款率，只透露2003年不良贷款余额下落22亿元，占比下落6个百分点。四大国有商业银行不良贷款率不良贷款率中国工商银行20.20%中国建设银行12.23%中国农业银行下落6个百分点中国银行15.64%平均不良贷款24.13%〔三〕存在的咨询题中心政府改革银行的目的是为了在金融市场对外开放之前，手里把握着能够左右中国金融市场的四大商业银行，以防止可能出现的金融危机。要到达那个目标，面对更加强有力的国际竞争，四大银行有非常强的生存和竞争能力是一个前提。四大行不管是从人均资本量、人均利润、不良资产率、专业化程度、治理科学性等方面来讲，都远不能和国外先进的商业银行相比。仅从不良资产率和资产充足率两项指标来讲，四大行都处于技术性破产的状态，全然达不到稳定今后国内金融市场的目的。因此，四大银行的改革必须要果断地走下往，要害是搞清晰改革的重点，以及银行的产权、治理、目的之间的相互关系。银行能力非常弱，不能起到稳定市场的作用。为了到达稳定的目的，必须增强能力，而增强能力的手段是进行产权改革，产权改革完成到能力增强存在时刻上的滞后，这一段时刻市场的稳定性会下落。结果是，为了稳定的目标，产权改革不完全，银行内部治理提高有限，反过来，稳定的目标也难以实现。因此，要改革四大银行，首先要解决的是其所担当的“公共性〞任务，其次是银行治理上的咨询题，最后是产权咨询题。从金融改革历史来瞧，政府一直在落低银行所担当公共产品的任务的比重，促使银行更多地向利润目标瞧齐。〔四〕建议针对以上情况，国有银行改革要注重以下咨询题：1.落低但不完全往除其公共性，从中心政府的操纵方式进行改革成立由专家组成的独立董事局，逐步接手负责各商业银行的内部治理，包括治理人员的任用，内部监管等。逐步改银行治理层向政府负责为向董事局负责。董事局的薪酬，与银行的业绩挂钩，但董事局各位董事不必持有各商业银行的股份。董事局董事的改选可采取每5—7年改选其中1／3—1／5的方式，既能够维持银行经营的稳定，又能够不断地充实新奇血液，在稳定和开展中取得平衡。相应地取消各商业银行的行政级不，或者将行政级不与专业职务分开。建议银行的各专业人员和治理人员的职务无需和现行的行政级不接着挂钩，将行政工资和职务工资完全脱钩，如此能够从一定程度上防止专业不对口和能上不能下的咨询题。例如：今后也许会出现处长级的柜员和科级的二级行长。借鉴其他商业银行和国外商业银行的鼓舞机制，取消针对银行职员收进的各项限制，将银行内部的鼓舞治理与效益紧密联系起来，改变银行职员的全然工作动机，从责任最小化变为效益最大化。将银行治理人才和各项业务的专才信息收集起来，促成银行间的人才流淌。三、不良资产处置2004年，是令中国金融界冲动和振奋的年份：国有商业银行的改革冲刺到了要害时期，股份制改造、上市被明确提到了议事日程上。不解决国有商业银行的不良资产咨询题，改革就不可能取得预期的效果。正是在如此一个特殊的背景之下，资产治理公司再一次引起了公众的关注。〔一〕加快处置的缘故由财政部上报的资产治理公司〔AMC〕目标考核责任制方案于2004年2月24日获国务院正式批准，该方案中提及AMC完成资产处置任务后将向商业化方向开展。上级部门将不再限定AMC对不良资产每年回收多少和如何回收，而是通过“两率〞〔即现金回收率和现金费用率〕来锁定效益和本钞票。这正是加快不良资产处置的动身点。〔二〕市场化改革开放以来，我国在金融市场开展方面取得了重要的进展。然而和兴盛国家相比，我国的金融市场依然存在产品匮乏、简单化的咨询题，金融深化程度还缺乏，在很多方面还存在创新压抑的现象和咨询题。经济不断开展和对外开放的不断深进，要求我国金融市场必须进一步开展，要求有关部门适应形势，转变瞧念。与此同时，金融产品必定发生相应的转变。首先是金融业面临的国际竞争将进一步加大。其次是越来越多的企业涉足国际业务，客瞧上需要我国的金融机构为企业公司客户提供包括套期保值、风险操纵、外汇理财等在内的一系列金融效劳。第三是我国将进一步完善汇率形成机制，逐步取消不适宜的外汇管制措施，最终实现人民币资本工程可兑换，这些都要求金融市场进一步开展，金融产品要进一步多样化。而作为开展中国家和转轨经济国家，我国在金融产品的创新过程中，尽管曾经有过一些挫折，然而今后必须充分重视金融产品创新工作，不可因噎废食。以银行业创新产品为例，资产方治理就逐步出现了消费信贷、资产证券化、不良资产打包进行证券化处理以及信贷风险的转让等新的金融产品。负债方治理，能够瞧到储蓄替代产品的不断出现，例如基金产品、证券投资产品、保险产品等。市场化是大到我国金融改革，具体到资产治理公司处置不良资产等等的最终选择。〔三〕不断完善市场环境上世纪70年代以来，金融创新是投资银行业的热门话题。而金融创新的实质确实是基本投资银行家为了迎合不断变化的投融资需要，把已有金融工具的局部条款进行修改，把不同的金融工具进行重新捆绑、组合，设计出新的金融工具。资产证券化是金融创新大伙儿庭中开展最为迅猛的成员之一，在美国的金融市场上差不多三分天下有其一。同时，资产证券化创新在欧洲、澳洲和亚洲也开展迅速。资产证券化自产生以来，从根底资产的种类到证券化的目的都差不多发生了非常大的变化。以证券化的目的为例，差不多由证券化产生之初的改善资产负债表演变到筹资、演变到处置资产。国际经验证实，资产证券化有助于改善商业银行资产结构，提高银行资本充足率，解决金融危机中形成的大量不良金融资产。就我国来讲，随着国有商业银行改革的深进进行，以五级分类为核心的资本充足率监管体系正在逐步形成，商业银行客瞧上需要更多的资产治理手段和措施，来提高资本充足率，改善资产结构，操纵流淌性及利率风险。这种形势，为资产证券化的起步、开展提供了契机和环