财务管理主要公式

第二章预算编制一、预算编制◎目标利润预算1、量本利分析法：目标利润=〔单价-单位变动本钞票〕×估量销量－固定本钞票费用2、比例预算法：销售收进利润率法、本钞票利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率)=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=净利润/(1-所得税税率)第三章筹资治理一、融资租赁租金1、残值回出租人〔1〕期末支付：每期租金=〔设备价值-残值×复利现值系数〕÷一般年金现值系数〔2〕期初支付：每期租金=〔设备价值-残值×复利现值系数〕÷即付年金现值系数2、残值回出租人〔1〕期末支付：每期租金=〔设备价值-残值×复利现值系数〕÷一般年金现值系数〔2〕期初支付：每期租金=〔设备价值-残值×复利现值系数〕÷即付年金现值系数二、资金需要量推测◎因素分析法资金需要量=〔基期平均占用额-不合理占用额〕×〔1＋销售推测增加率〕×〔1＋推测资金周转减速率〕销售百分比法1、增加的销售收进2、增加的资产=增量收进×〔基期敏感资产÷基期收进〕3、增加的负债=增量收进×〔基期敏感负债÷基期收进〕4、增加的留存收益5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债=需增加的营运资金－增加的留存收益=需增加的营运资金◎资金习性推测法Y=a＋bX注：确定a、b的两种方法1、回回直线法或者：式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。2、上下点法b=a=最高业务量的资金占用-b×最高业务量三、资本本钞票◎债务个不本钞票的计算1、一般模式：资本本钞票率=2、折现模式：筹资净额现值=今后资本清偿额现金流量现值◎股权资本本钞票的计算股利增长模式：【注】D。表示上一年的股利〔已发放的股利〕；D1表示本年股利【提示】在每年股利固定的情况下：一般股本钞票=◎留存收益资本本钞票的计算计算与一般股本钞票相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。四、杠杆效应◎全然公式边际奉献M=销售收进-变动本钞票息税前利润(EBIT)=销售收进-变动本钞票-固定生产经营本钞票=边际奉献(M)-固定生产经营本钞票(F)=税前利润×财务杠杆系数每股收益=净利润/一般股股数经营杠杆定义公式----用于推测计算公式----用于计算◎财务杠杆定义公式----用于推测DFL=计算公式----用于计算总杠杆定义公式DTL=计算公式:DTL=关系公式DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数五、资本结构评价◎每股收益分析法----当估量息税前利润>每股收益无差异点息税前利润时，应选择财务杠杆系数较大的筹资方案〔债务筹资〕。【注】平均资本本钞票比立法—选择平均资本本钞票较低的筹资方案。公司价值分析法1、公司市场总价值〔V〕=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值=S+B；2、假设公司各期的EBIT维持不变，债务资本的市场价值等于其面值，权益资本的市场价值〔S〕可表示为：其中：Ks=Rs=Rf+β〔Rm-Rf〕3、债券市场价值通常采纳简化做法，按账面价值确定；4、平均资本本钞票K其中：Kb为税前债务资本本钞票；KS为股权资本本钞票。5、寻出公司价值最大的资本结构，该资本结构为最正确资本结构。第四章投资治理工程总投资原始投资资本化利息工程总投资原始投资资本化利息建设投资流淌资金投资固定资产投资无形资产投资预备费投资其他资产投资◎工程投资的内容构成二、财务可行性要素的估算◎建设投资的估算P127例5流淌资金投资的估算1、全然公式投资额=本年需用额-至上年末的投资额=本年需用额-上年需用额本年需用额=流淌资产-流淌负债2、流淌资金需用额的估算〔1〕流淌资产需用额=存货需用额+应收账款需用额=预付账款需用额+现金需用额在产品的需用额=〔年外购原材料费用+年外购燃料动力费用+年职工薪酬+年修理费+年其他制造费用〕/在产品的最多周转次数产成品的需用额=〔年经营本钞票-年销售费用〕/产成品的最多周转次数应收账款需用额=年经营本钞票/应收账款的最多周转次数现金需用额=〔年职工薪酬+年其他费用〕/现金的最多周转次数〔2〕流淌负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额◎经营本钞票的估算经营经营本钞票〔付现本钞票〕加法估算公式某年经营本钞票=该年外购原材料燃料和动力费+该年职工薪酬+该年修理费+该年其他费用减法估算公式某年经营本钞票=该年不包括财务费用的总本钞票费用-该年折旧额-该年无形资产和其他资产的摊销额运营期相关税金的估算1、营业税金及附加=应交营业税+应交消费税+都市维护建设税+教育费附加〖其中〗：都市维护建设税=〔应交营业税+应交消费税+应交增值税〕×都市维护建设税税率教育费附加=〔应交营业税+应交消费税+应交增值税〕×教育费附加率2、调整所得税=息税前利润×适用的企业所得税税率〖其中〗：息税前利润=营业收进-不包括财务费用的总本钞票费用-营业税金及附加不包括财务费用的总本钞票费用=经营本钞票+折旧额+摊销额三、投资工程可行性评价◎净现金流量〔NCF〕=现金流进量-现金流出量静态评价指标1、静态投资回收期〔PP〕2、总投资收益率/投资酬劳率(ROI)=年(均)息税前利润/工程总投资动态评价指标1、净现值〔NPV〕适用于投资额与工程期都相同的评价=各年净现金流量的现值合计适用于投资额与工程期都相同的评价2、净现值率〔NPVR〕同上=工程的净现值/原始投资的现值合计同上3、内部收益率〔IRR〕适用于投资额不同，但工程期相同的评价:它实质上是使工程的净现值等于零时的折现率。适用于投资额不同，但工程期相同的评价〖讲明〗:原始投资=每年净现金流量×年金现值系数动态指标的评价结论根基上一致的，它们之间是正相关，且根基上正指标。工程期不同时的评价指标1、年等额净回收额法=该方案净现值/〔P/A,I,N〕2、方案重复法3、最短计算期法四、两种特不固定资产的投资决策◎固定资产更新决策〔1〕有建设期△NCF△NCF0=－该年差量原始投资额=－〔该年新固定资产投资-旧固定资产变价净收进〕建设期某年建设期某年△NCF建设期末的建设期末的△NCF=因旧固定资产提早报废发生净损失而抵减的所得税额运营期某年的运营期某年的△NCF=购置设备每年增加的息税前利润×〔1-所得税税率〕+购置设备每年增加的折旧额+该年增加的回收额〔2〕没有建设期运营期其他年的运营期其他年的△NCF=购置设备每年增加的净利润+购置设备每年增加的折旧额+该年增加的回收额运营期第1年的△NCF=购置设备每年增加的息税前利润×〔1-所得税率〕+购置设备每年增加的折旧额+因旧固定资产提早报废发生净损失而抵减的所得税额△NCF0=－该年差量原始投资额=－〔该年新固定资产投资-旧固定资产变价收进〕运营期某年净现金流量〖注重〗1、工程计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可接着使用的年限决定；确定的是增量税后净现金流量〔△NCF〕。2、差量折旧=〔差量原始投资–差量回收残值〕÷尚可使用年限第五章营运资金治理一、现金治理◎目标现金余额确实定1、本钞票模型最正确现金持有量=min〔治理本钞票+时机本钞票+短缺本钞票〕2、随机模型〔米勒-奥尔模型〕〔1〕回回线R的计算公式：+L式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的本钞票；δ——公司每日现金流变动的标准差；i——以日为根底计算的现金时机本钞票。〔2〕最高操纵线H的计算公式为：H=3R-2L【提示】需要考虑的相关本钞票是时机本钞票和交易本钞票。现金收支治理1、现金周转期现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期其中：存货周转期=平均存货/天天的销货本钞票应收账款周转期=平均应收账款/天天的销货收进应付账款周转期=平均应付账款/天天的购货本钞票应收账款的治理1、应收账款的政策决策总额分析法差量分析法〔1〕计算各个方案的收益：=销售收进-变动本钞票=边际奉献=销售量×单位边际奉献【注重】固定本钞票如有变化应予以考虑。〔1〕计算收益的增加：=增加的销售收进-增加的变动本钞票=增加的边际奉献=销售量的增加×单位边际奉献【注重】要是固定本钞票有变化，还应该减往增加的固定本钞票。〔2〕计算各个方案实施信用政策的本钞票：第一：计算占用资金的应计利息①应收账款占用资金应计利息〔时机本钞票〕=日赊销额×平均收账天数×变动本钞票率×资本本钞票率其中：A×B=平均余额平均余额×C=占用资金变动本钞票率=变动本钞票÷销售收进第二：计算税前损益=赊销收进-变动本钞票-折扣本钞票-时机本钞票-坏账本钞票-收账费用折扣本钞票=赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率〔2〕计算实施信用政策本钞票的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加第二：计算收账费用和坏账损失增加第三：计算折扣本钞票的增加〔假设提供现金折扣时〕〔3〕计算各方案税前损益=收益-本钞票费用〔3〕计算改变信用政策增加的税前损益=收益增加-本钞票费用增加决策原那么：选择税前损益最大的方案为优。决策原那么：要是改变信用政策增加的税前损益大于0，能够改变。2、应收账款的监控应收账款周转天数=期末应收账款÷平均日销售额平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数二、存货的治理◎最优存货量确实定经济订货模型〔1〕经济订货批量=〔2〕存货相关总本钞票=变动订货本钞票+变动储存本钞票TIC=K×+TIC=保险储躲〔1〕不考虑保险储躲的再订货点=估量交货期内的需求=交货时刻×平均日需求〔2〕考虑保险储躲的再订货点=估量交货期内的需求+保险储躲=交货时刻×平均日需求+保险储躲〔3〕与保险储躲量相关总本钞票=缺货损失+保险储躲的持有本钞票=一次订货期瞧缺货量×年订货次数×单位缺货损失+保险储躲量×单位存货的年存储本钞票三、流淌负债的治理◎短期借款实际利率的计算通用公式：1、补偿性余额：实际利率==2、贴现法：实际利率==3、利随本清法：实际利率=◎商业信用1、应付账款的信用决策〖讲明〗1、放弃现金折扣的信用本钞票率大于短期借款利率〔或短期投资酬劳率〕，应选择享受折扣2、碍事因素：折扣率越高，折扣期越长，放弃折扣的信用本钞票率越高；信用期〔付款期〕越长，放弃折扣的信用本钞票率越低。第六章收益与分配治理一、收进治理◎销量推测的定量分析法1、趋势推测分析法〔1〕算术平均法：推测值=n年的销售量总和/n年〔2〕加权平均法：推测值=每一年的销售量×权数〔3〕移动平均法：明年推测值=〔今年的销售量+前两年的销售量〕/3修正移动平均法：推测值=移动平均法的推测值+〔移动平均法的推测值–上期移动推测值〕〔4〕指数平滑法:推测值=上期实际销量×平滑指数+上期推测量×〔1-平滑指数〕2、因果推测分析法回回直线法：推测公式:Y＝a+bx其常数项a、b的计算公式为：销售定价治理1、通用公式单位价格-单位本钞票-单位价格×税率=单位利润单位价格×〔1-税率〕＝单位本钞票+单位利润2、具体定价方法【以本钞票为根底的定价方法】----〔1〕完全本钞票加成定价法=1\*GB3①本钞票利润率定价单位产品价格=2\*GB3②销售利润率定价单位产品价格〔2〕保本点定价法单位产品价格〔3〕目标利润定价法单位产品价格〔4〕变动本钞票定价法单位产品价格【以市场需求为根底的定价方法】----需求价格弹性系数E1=需求价格弹性系数E2=需求价格弹性系数E=单位产品价格=本钞票费用治理1、混合本钞票的分解方法----上下点法第一步：计算单位变动本钞票单位变动本钞票=第二步：计算固定本钞票总额固定本钞票总额=最高点业务本钞票-单位变动本钞票×最高点业务量第三步：计算总本钞票总本钞票=固定本钞票总额+单位变动本钞票×业务量〖讲明〗高、低点确实定标准是“业务量〞而非“业务本钞票〞2、标准本钞票确实定单位标准本钞票=直截了当材料标准本钞票+直截了当人工标准本钞票+制造费用标准本钞票3、标准本钞票差异分析〔1〕变动本钞票差异计算的通用公式价差=〔实际价格-标准价格〕×实际用量实价标实价标价实量量差=〔实际用量-标准用量〕×标准价格实量标实量标量标价〔2〕固定制造费用本钞票差异分析=1\*GB3①二差异分析法是将固定制造费用差异分为消耗差异和能量差异两局部。消耗差异=实际固定制造费用–预算产量下标准固定制造费用实际－预标实际－预标能量差异=预算产量下标准固定制造费用–实际产量下标准固定制造费用预标－实标预标－实标=(预算产量下标准工时-实际产量下标准工时)×标准分配率=2\*GB3②三差异分析法将二差异分析法中的“能量差异〞进一步分解产量差异和效率差异。消耗差异=实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用实际－预标实际－预标=实际固定制造费用-预算产量下标准工时×标准分配率产量差异=预算产量下标准固定制造费用-实际产量下实际工时×标准分配率=〔预算产量下标准工时-实际产量下实际工时〕×标准分配率〔预标－实实〕〔预标－实实〕×标准效率差异=〔实际产量下实际工时-实际产量下标准工时〕×标准分配率〔实实－实标〕〔实实－实标〕×标准责任本钞票治理责任中心一般可划分为本钞票中心、利润中心、投资中心三类。1、本钞票中心的考核指标预算本钞票节约额=预算责任本钞票-实际责任本钞票预算责任本钞票=实际产量×预算单位本钞票2、利润中心的考核指标可控边际奉献=边际奉献-中心负责人可控固定本钞票部门边际奉献=可控边际奉献-中心负责人不可控固定本钞票3、投资中心的考核指标投资酬劳率=营业利润/平均营业资产息税前利润剩余收益=经营利润-〔经营资产×最低投资酬劳率〕第八章财务分析与评价一、上市公司全然财务分析◎上市公司特不财务分析指标市价比率指标市价比率指标与股数比照的指标每股收益每股股利每股净资产〔净利润-优先股股利〕/一般股加权平均数股利总额÷流通股数股东权益总额÷发行在外的一般股数市盈率市净率每股市价÷每股收益每股市价÷每股净资产稀释每股收益稀释每股收益【注】：1、一般股加权平均数=期初一般股股数+当期新发股数×-当期回购股数×2、可转换债券稀释每股收益的计算〔1〕分子----调整净利润：原净利润+发行期债券利息×〔1-25%〕〔2〕分母----调整为转换后的股数：原股数+转换股数×3、认股权证、股份期权稀释每收益的计算〔1〕分子----不调整〔2〕分母----调整为转换后的股数=原股数+拟转换的加权平均股数-行权价格×4