碳交易系列报告之二：全球主要的碳排放交易体系发展与启示

研究所专题报告研究所专题报告碳交易系列报告之二：全球主要的碳排放交易体系发展与启示摘要：研究员：纪晓云电话资咨询：Z0011402全球碳交易体系中，欧盟、韩国、澳大利亚等交易研究员：纪晓云电话资咨询：Z0011402所为自愿温室气体排放权的交易。全球发展较为成熟的5个碳市场中，欧盟排放交易体系(EUETS)是全球规模最大、机制最完善、成熟度最高的市场。韩国碳交易体系(Korea-ETS)是东亚第一个开启全国统一碳交易市场的国家，其体量全球排名靠前。碳金融方面，碳期货是最早的金融产品，欧盟最早引入碳期货，也是全球碳期货发展最为成熟的市场，美国加利福尼亚总量和交易机制、区域温室气体减排行动（RGGI）、英国全国碳交易市场等碳市场均涵盖碳期货。碳期权在欧盟碳排放交易体系、区域温室气体减排行动中较为活跃。英国碳市场也已于2022年10月10日推出碳期权。韩国碳金融市场发展相对滞后，尚未引入碳期货和期权工具，但韩国引入做市商制度，以提高碳交易市场流动性。本文重点分析欧盟、韩国和其他主要碳市场发展，研究其发展历程、EUA分配机制、碳交易主体、碳金融等，对我们具有借鉴意义。1研究所专题报告研究所专题报告交易机制，而英国交易体系和美国芝加哥交量和交易机制以及韩国碳市场（KETS）。其中，欧盟排放交易球87%左右。韩国碳交易体系(Korea2研究所专题报告研究所专题报告碳期货交易市场。美国加利福尼亚总量和交易机制品√√√√√√2025年上市√√√3研究所专题报告构(欧洲委员会)和单一的履约工具(欧盟配额)4研究所专题报告第三阶段：在前两个阶段行业的基础上加入碳捕集2005-2007年2008-2012年2013-2020年2021年之后试运行，按照《京都议定书》减排要求，在1990年基础上减少8%温室气体排放到2012年，在1990年基础上，再减少8%温室气体排放到2020年，在1990年基础上，减少20%温室气体排放到2020年，在1990年基础上，再减少40%温室气体排放欧盟28个成员国欧盟28个成员国，冰岛、挪威和列支敦士登欧盟28个成员国，冰岛、挪威和列支敦士登、克罗地亚欧盟27个成员国（英国脱欧冰岛、挪威和列支敦士登、克罗地亚钢铁、水泥、玻璃、陶瓷、造纸，以及部分其他具有高耗能生产设备的行业第一阶段行业的基础上引入航空业前两个阶段基础上加入碳捕集与封存装置、石化产品、氨、铝以及硝酸、己二酸和乙醛酸行业等5研究所专题报告厂从而将碳排放转移)的企业仍然免费发放配额期举行配额拍卖。其他欧洲排放权交易体系主要有6研究所专题报告研究所专题报告发展机制(CDM)引导开展的减排项目，实现交易所欧洲能源交易所欧洲气候交易所北欧电力交易所(NordPool)巴黎BlueNext碳交易市场交易主体碳排放企业和自愿参与交易的投资者碳排放企业碳排放企业和自愿参与交易的投资者碳排放企业和自愿参与交易的投资者交易方式自愿交易、电子交易强制交易、电子交易易易交易种类CO2、电力、天然气、煤炭CO2CO2、电力CO2交易标的EUA现货和期货EUA现货和期货、CER期货、ERU交易系统欧洲大陆参与交易商最多且交易量最大的能源交易所，与欧洲期货交易所合作拍卖排放权。ECC负责结算；建立会员风险保障基金。由英国金融服务管理局（FSA）负责监管，洲际交易所（ICE）负责结算欧洲最大的店里衍生品交易所。NordPoolSpot负责结算。NPS根据每日会员缴纳的抵押金通知，为新参与者预测净购买量曾经是全球规模最大的碳排放配额现货交易市场。NYSEEURONEXT持有60%股份。CaissedesDepots持有40%股份7研究所专题报告参与CDM市场情况CER二级市场现货和期货交易CER二级市场现货和期货交易面几乎没有取得什么进展。成交量及流动性持续降8研究所专题报告研究所专题报告韩国碳市场主要发展阶段阶段第一阶段第二阶段第三阶段时间2015-2017年2018-2020年2021-2025年碳配额分配方法配额总量为16.86亿吨CO2，其中2015年5.73亿吨，2016年5.62亿吨，2017年到2020年，在1990年基础上，减少20%温室气体排放覆盖范围电力、工业(如钢铁、石化、水泥、炼油、9研究所专题报告有色金属等)、建筑业、废弃物处理业、航空业共5大行业、23个细分行业。研究所专题报告研究所专题报告（RGGI2010年）、加利福尼亚总量和交易机制（2012年研究所专题报告研究所专题报告研究所专题报告研究所专题报告免责声明本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投8D44者