中级财务管理及财务知识分析公式

第二章财务管理基础其中1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，in方法一：P＝A[（P/A，i，n－11]A=A[（P/A，i，m＋nP/A，i，m）]AA①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数和年金=利息（股息）收益率＋资本利得收益率预期收益率E（R）=σ1σ2fm总成本＝固定成本总额＋变动成本总额=固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）第三章预算管理预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货－预计期初存货（2）变动制造费用以生产预算为基础来编制，固定制造费用需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，然后求出全年数。（2）管理费用多属于固定成本，所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预第五章筹资管理（下）公【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用外部融资需求量=资产增加－敏感负债增加－留存收益增加【问题】采用资金习性预测法，预测出Y之后，如果求外=无风险报酬率＋风险报酬率=纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率式【提示】折现模式根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算，分母筹资总额是根根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率【补充知识】DOL＝M/EBIT＝M/（M－F基期边际贡献/基期息税前利润【提示】经营杠杆系数简化公式推导）＝径是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方3.公司价值分析法（1）企业价值计算公司的市场总价值V等于权益资本价值S加上债务资本价值B，即：为简化分析，假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的价值等于其面值，权益资本的市场（2）加权平均资本成本的计算第六章投资管理①在长期资产上的投资②垫支的营运资金税负减少额＝非付现成本×税率直接法NCF营业收入－付现成本－所得税分算法：营业现金净流量＝收入×（1－所得税率付现成税率非付现成本×所得税率②垫支营运资金的收回：项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。净现值（NPV未来现金净流量现值－原始投资额现值三、年金净流量（ANCF）=现金净流量总终值/年金终值系数PVI＝未来现金净流量现值/原始投资现值2.未来每年现金净流量不相等时2.未来每年现金净流量不相等时的计算方法在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（第三节项目投资管理一般采用内含报酬率法进行比较决策。从高到低【总结】①寿命期相同，比较净现值；②寿命期不同，比较年金净流量（若比较NPV，必须【提示】（二）寿命期不同的设备重置决策第四节证券投资管理【结论】S第七章营运资金管理企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。这里指的是狭义的营运资金概念念当企业现金余额在最高控制线（上限）和最低控制线（下限）之间波动第三节应收账款管理提供赊销所增加的产品一般不增加固定成本，因此，赊销所增加的收益=应收账款占用资金×资本成本=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本=增加的边际贡献=增加的销售量×单位边际贡献=增加的销售额×（1－变动成本率）=新信用政策占有资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息存货占用资金应计利息增加＝存货增加量×单现金折扣成本增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率-旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率应收账款周转天数或平均收账期是衡量应收账款管理状况的一种方应收账款周转天数或平均收账期是衡量应收账款管理状况的一种方法相关指标＝（【公式掌握技巧】=交货时间×平均日需求量＋保险储备第五节流动负债管理收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。银行向企业贷款一般都采用这种方法收取利息。采用收款法时，短期贷款的实际利率就是名义利率。商业信用是指在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购商业信用是指在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的企业间的借贷关系。是一种“自动性筹资”商业信用条件通常包括以下两种：=销售收入变动成本＋固定成本）=销售量×单价－销售量×单位变动成本－固定成本=销售量×（单价－单位变动成本固定成本=边际贡献总额－固定成本保本销售量＝固定成本/（单价－单位变动成=安全边际额/实际或预计销售额=安全边际额×边际贡献率①总成本由固定成本和变动成本两部分组成②销售收入与业务量呈完全线性关系=收入－变动成本－固定成本=边际贡献－固定成本六、量本利分析在经营决策中的应用第三节标准成本控制与分析三、成本差异的计算及分析成本差异是指一定时期生产一定数量的产品所发生的实际成本与相关的成本差异是指一定时期生产一定数量的产品所发生的实际成本与相关的标准成本异【变动成本差异计算】＝（＝（＝（＝（＝（＝（【固定制造费用的差异分析】第四节作业成本与责任成本4.选择作业动因，并确定各作业成本的成本动因分配率算算献－（收入、成本费用和利润三者之间的关系可以简单表述为：计算公式计算公式iii指数平滑法实质上是一种加权平均法,，是以事先确定的平滑指数α及（1-α)作为权数进Y=αX1-α)Ynn公式价格＝单位成本＋单位税金＋单位利润=单位成本＋价格×税率＋单位利润）＝单位利润＝单位成本×成本利润率单位产品价格×（1－适用税率）＝单位成本＋单位成本×成=单位成本×（1＋成本利润率））＝=单位完全成本/（1－适用税率））＝=单位变动成本＋单位变动成本×成本利润率=单位变动成本×（1＋成本利润率）在其他条件不变的情况下，某种产品的需求量随其价格的升在其他条件不变的情况下，某种产品的需求量随其价格的升需求价格0含义00【提示】这种方法确定的价格，是使产品能够销售出去的价【结论】边际收入等于边际成本时，利润最大，此时的价格为最优价格。【定价方法小结】）＝2.固定或稳定增长的股利政策4.低正常股利加额外股利政策股票股利，是公司以增发股票的方式所支付的股利，我国实务中含义含义第十章财务分析与评价第一节财务分析与评价的主要内容与方法率率率第二节基本的财务报表分析命名规律＝（＝（这一比率越低，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债公式公式产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个4.利息保障倍数利息保障倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润）与利息支出之间的关系。利息保障倍数＝息税前利润/全部利息费用利息保障倍数＝息税前利润/全部利息费用期发生本期费用化，还包括本期和以前期间资本化利息的本期费用化部用化利息，还包括资本化利息。=销售收入净额÷[（期初应收账款＋期末应收账款）÷2]＝（=计算期天数×流动资产平均余额÷销售收入净额＝（＝（【提示】计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。总资产净利率【提示】【提示】总资产净利率＝销售净利率×总资产周转次数＝（净资产收益率销售收入增长率＝销售收入增长率＝本年销售收入增长额/上年销售收入率×100%其中：本年销售收入增长额＝本年销售收入－上年销售收入总资产增长率营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额其中：本年营业利润增长额＝本年营业利润－上年营业利润资本保值增值资本保值增值率＝期末所有者权益÷期初所有者权益×100%率资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×0%本年所有者权益增长额＝年末所有者权益－年初所有者权益资本积累率率销售现金比率＝经营活动现金流量净额÷销售收入销售现金比率＝经营活动现金流量净额÷销售收入每股营业现金净流量＝经营活动现金流量净额÷普通股全部资产现金回收率＝经营活动现金流量净额÷企业平均资产总额×100%【提示】它说明企业全部资产产生现金的能力（二）收益质量分析全部资产现金回收率净收益营运指数净收益营运指数＝经营净收益÷净利润其中：经营净收益＝净利润－非经营净收益非经营净收益是指投资活动和筹资活动所产生的投资收益、财净收益营运指数越小,非经营收益所占比重越大,收益质量越差,因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力,现金营运指数＝经营活动现金流量净额÷经营所得现金其中，经营所得现金＝经营净收益＋非付现费用现金营运指数第三节上市公司财务分析发行在外普通股的加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发回购时间÷报告期时间）①分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等①分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等②分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。①作为分子的净利润金额一般不变；增加的普通股股数＝拟行权时转换的普通股股数－行权价格×拟行权时转换的普通股股数÷当期普通股平均市场价格认股权证和（二）每股股利每股股利是企业现金股利总额与期末发行在外的流通股股数的比值。其每股股利是企业现金股利总额与期末发行在外的流通股股数的比值。其每股股利反映的是普通股股东每持有上市公司一股普通股获取的股利大小，是投资分析者股票投资收益的重要来源之一。影响因素：获利能力、股利发放政策和投资机会反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率（股利算第四节财务评价与考核权益乘数相关问题＝（）／1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数+存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额＝（＝（10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价（P－现值i－利率I－利息S－终值n35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或A＝P（A/P，i，n38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或S＝A[（S/A，i，n＋11]41、即付年金的现值：或P＝A[（P/A，i，n－11]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n（面值到期一次还本付息的平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N本金（P/S，i/M，M×NM为年付46、债券到期收益率＝或（V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额m－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协-j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润+折旧（根据年末营业成果收入－付现成本）×（1－所得税率折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：(α-肯定当量）投资者要求的收益率＝无风险报酬率+β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数U－单价p－日送货量d－日耗用量）69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货）＝72、实际利率（短期借款名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价发放前每股收益（市价）÷（1＋股考虑时间价值的税前成本（KP－本金）税后成本（K1K1K×（1-T）考虑时间价值的税前成本（KP－面值）税后成本（KbKbK×（1-T）第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：：（优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p－单价V－单位变动成本F－总固定成本S－销售额VC－总变动成本Q-每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹SEBIT－I1－T）/KsKs—权益资本成本（按资本资产模型计算）Kb—税前债务成本加权平均资本成本或=Σ（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）并购与控制85、目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法）资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值（股息收益贴现模86、经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加自由现金流量（CFt税后利润－新增销售额×（固定资-目标企业自由现金流量）例或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量90、并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票：）率并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数=并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票：）率）91、并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和S＝VabVa＋Vb）并购完成成本＝并购价＋并购费用＝Pb＋F并购溢价＝并购价－目标公司价值P＝Pb－Vb并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用NS＝S－P－F或NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用NS＝Vab－Va-P－F目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型）重整与清算面总额判别函数值－（－（－（成本计算93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准材料分配率＝材料实际总消耗量（或实际成本）÷各种产品材料定额销量（或定额成本）之和人工分配率＝生产工人工资总额÷各产品实用工时之和制造费用分配率＝制造费用总额÷各产品实用（定额、机器）工时之和辅助生产单位成本＝辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量各受益车间、产品、部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×耗用量94、（约当产量法）在产品约当产量＝在产品数量×完工程度产成品成本＝单位成本×产成品产量单位成本＝（月初在产品成本＋本月生产费用）÷（产成品产量＋月末在产品月末在产品成本＝单位成本×在产品约当产量95、（按定额成本计算）月末在产品成本＝在产品数量×在产品定额单位成本产成品总成本＝（月初在产品成本＋本月费用）－月末在产品成本产成品单位成本＝产成品总成本÷产成品产量96、（定额比例法）在产品应分配的材料（工资）成本＝在产品定额材料（工资）成本×材料（工完工产品应分配的材料（工资）成本＝完工产品定额材料（工资）成本×材料97、成本—数量—利润分析利润＝单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本或=边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－固定成本＝安全边际×边际利润=销量×单位边际贡献－固定成本利润=销售收入×边际贡献率－固定成本边际贡献＝销售收入－变动成本＝单位边际贡献×销量单位边际贡献＝单价－单位变动成本变动成本率＋边际贡献率＝1盈亏点作业率＋安全边际率＝1资金安全率＋资产负债率＝资产变现率100、加权平均边际贡献率＝各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%或=Σ（各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重）101、盈亏点临界点作业率＝盈亏临界点销售量÷正常销售量（或销售额）102、安全边际＝正常销售额－盈亏临界点销售额安全边际率＝安全边际÷正常销售额（或实际订货额）×100%销售利润率＝安全边际率×边际贡献率（利润＝安全边际×边际贡献率）103、敏感系数＝目标值（利润）变动百分比÷参量值变动百分比如：销量敏感系数＝利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数，也就是成本控制104、变动成本差异分析的通用模式差异＝价差＋量差价差＝实际用量×（实际价格－标准价格）量差＝（实际用量－标准用量）×标准价格105、直接材料成本差异＝材料价格差异＋材料数量差异材料价格差异＝实际数量×（实际价格－标准价格）材料数量差异＝（实际数量－标准数量）×标准价格105、直接人工成本差异＝工资率差异＋人工效率差异工资率差异＝实际工时×（实际工资率－标准工资率）人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率106、变动制造费用差异＝变动制造费用耗费差异＋变动制造费用效率差异变动制造费用耗费差异＝实际工时×（实际分配率－标准分配率）变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率制造费用标准分配率＝制造费用预算总额/直接人工标准总工时费用标准成本＝直接人工标准工时×标准分配率固定制造费用标准分配率＝预算数÷产能标准工时固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数＝（固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数=固定制造费用实际数－固定制造费用标准分配率×生产能量固定制造费用闲置能量差异＝固定制造费用预算－实际工时×固定制造费用标准分配率=（产能标准工时－实际工时）×标准分配率固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×标准分配率业绩评价108、边际贡献＝销售收入－变动成本总额可控边际贡献＝边际贡献－可控固部门边际贡献＝收入－变动成本－可控固定成本－不可控固定成本部门税前利润＝部门边际贡献－管理费用109、投资报酬率＝部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额剩余收益＝部门边际贡献－部门资产×资金成本率＝部门资产×（投资报酬率-资金成本率）110、营业现金流量＝年现金收入－支出现金回收率＝营业现金流量÷平均总资产剩余现金流量＝经营现金流入－部第一章总论一、单项选择题A.由两个或两个以上的自然人订立合伙协议设立B.需要缴纳企业所得税C.每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任D.较难从外部获得大量资金用于经营2.企业财务管理以实现利润最大为目标的财务管理目标是。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化3.下列各项中不属于股东财富最大化目标优点的是。A.考虑了风险因素B.在一定程度上能避免企业追求短期行为C.有利于量化非上市公司的股东财富4.从财务管理的角度看，企业价值指的是。A.企业所能创造的预计未来现金流量的现值B.账面资产的总价值C.企业所有者权益和债权人权益的账面价值D.当前企业所能创造的价值5.下列各项中，不属于企业相关者利益最大化财务管理目标特点的是。A.有利于企业长期稳定发展B.体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一C.体现了现实性和前瞻性的统一D.这一目标没有兼顾各利益主体的利益6.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是。A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款D.债权人收回借款7.协调相关利益群体的利益冲突，要把握的原则是。A.只需要使企业相关利益者的利益分配在数量上达到动态的协调平衡B.只需要使企业相关利益者的利益分配在时间上达到动态的协调平衡C.尽可能使企业相关利益者的利益分配在数量上和时间上达到静态的协调平衡D.尽可能使企业相关利益者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡8.下列各项中，不属于企业对员工承担的社会责任的是。A.按时足额发放劳动报酬，并根据社会发展逐步提高工资水平B.提供安全健康的工作环境，加强劳动保护，实现安全生产，积极预防职业病C.完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化D.诚实守信，确保消费者的知情权9.根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算过程指的是。A.财务预测B.财务计划C.财务预算D.财务决策10.企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是A.如何配置财务管理权限B.如何实施财务控制C.如何进行财务分析D.如何进行财务决策11.某企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令，该企业采取的财务管理体制是。A.集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.集权与分权相制约型12.有关财务管理体制的集权与分权的选择，下列说法不正确的是。A.企业各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制B.需要考虑集中与分散的“成本”和“利益”差异C.较高的管理水平有助于企业更多地分散财权D.需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系13.其作用在于加强决策的科学性与民主性，强化决策执行的刚性和可考核性，强化监督的独立性和公正性，从而形成良性循环的财务管理体制的设计原则是。A.与现代企业制度的要求相适应的原则C.明确财务综合管理和分层管理思想的原则D.与企业组织体制相对应的原则14.某公司有甲、乙两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践，一般应该分散的权利是。A.担保权B.费用开支审批权C.收益分配权D.投资权A.经济环境B.金融环境C.市场环境D.技术环境16.在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理战略。在经济衰退期，不应选择的A.出售多余设备B.停止扩招雇员C.增加劳动力D.停止长期采购17.下列各项中，不属于应对通货膨胀初期的措施A.采用比较严格的信用条件，减少企业债权B.取得长期负债，保持资本成本稳定C.签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失D.进行投资，避免货币贬值风险，实现资本保值A.货币市场和资本市场B.基础性金融市场和金融衍生品市场C.发行市场和流通市场D.地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场二、多项选择题1.下列属于公司制企业优点的有。A.容易转让所有权B.承担有限债务责任C.容易筹集所需资金D.组建成本低2.下列各项中，属于利润最大化目标的优点的有。A.利润可以直接反映企业创造的剩余产品的多少B.考虑了资金时间价值C.有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高D.反映了创造的利润与投入的资本之间的关系务管理目标有。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化4.以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有。A.非上市公司难于应用B.股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况C.它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够D.依然没有考虑风险的因素5.在下列各项中，不能反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的指标有。A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股收益6.下列各项中，不符合企业相关者利益最大化财务管理目标内容的有。A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位7.下列各项不属于相关者利益最大化财务目标缺点的有。A.不能够克服企业在追求利润上的短期行为B.没有考虑风险和报酬的关系C.没有考虑取得报酬的时间D.不利于企业长期稳定发展8.下列各项中，属于协调所有者与经营者利益冲突的有。A.解聘B.接收C.股票期权D.绩效股9.下列关于企业社会责任的说法中，正确的有。障员工利益的责任相应的义务，保障债权人合法权益D.企业对社会公益的责任主要涉及慈善、社区等A.定性预测B.定量预测C.平衡法D.线性规划法A.集权型财务管理体制B.集权与分权相制约型C.分权型财务管理体制D.集权与分权相结合型财务管理体制12.集权与分权相结合型财务管理体制的主要特点有。A.在制度上，企业内应制定统一的内部管理制度B.在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理D.吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，具A.企业与各所属单位之间的业务关系的具体特征B.企业与各所属单位之间的资本关系的具体特征C.集中与分散的“成本”和“利益”差异A.与现代企业制度的要求相适应的原则B.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者相结合的原则C.明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则D.与企业组织体制相对应的原则A.U型组织B.H型组织C.M型组织D.A型组织16.某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有A.对外担保权B.业务定价权C.收益分配权D.财务机构设置权17.下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.公司治理结构A.它们是以功能为标准划分的B.发行市场又称为一级市场C.流通市场又称为二级市场D.流通市场主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易1.从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值既不是其成本价值，也不是其现时4.利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目6.在利益冲突协调中，所有者与经营者的利益冲突协调方法主要有：解聘、接收和激励。7.财务预算是财务管理的核心，预算的准确与否直接关系到企业的兴衰成败。()8.企业财务管理体制是明确企业财务层级权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制，决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。()11.分散的“成本”主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务12.H型结构即控股公司结构，它是一个企业的组织结构形态，而不是企业集团的组织形式。13.集权与分权相结合型财务体制下，通常企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成14.财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管16.在通货膨胀持续期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资17.衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、债券、股票等。(×)18.以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。(√)19.在金融市场上，资金转移的方式有直接转移和间接第二章财务管理基础一、单项选择题A.货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额B.资金时间价值是指没有风险没有通货膨胀的社会平均资金利润率C.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值D.资金时间价值是指存在风险和通货膨胀下的社会平均利润率年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是。A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数应当等于()A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.预付年金现值系数D.永续年金现值系数A.普通年金B.偿债基金C.预付年金D.递延年金7.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法，不正确的是。A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率C.实际利率=名义利率/一年计息的次数A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率9.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于A.风险爱好者B.风险回避者C.风险追求者D.风险中立者％，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是。A.标准离差率B.标准离差A.单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致B.单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险C.单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险D.单项资产的系统风险12.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是。A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险A.5％B.8%C.9％D.10%14.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本A.约束性固定成本B.酌量性变动成本C.混合成本D.酌量性固定成本A.账户分析法B.合同确认法二、多项选择题2.如果按照短于一年的计息期计算复利，下列关于此时的名义利率与实际利率的关系说法不A.名义利率大于实际利率B.名义利率小于实际利率C.名义利率等于实际利率D.不确定3.下列关于资产收益率的说法，正确的有。A.实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率B.预期收益率是在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率C.必要收益率是投资者对某资产合理要求的最低收益率D.期望报酬率又称为必要报酬率或最低报酬率4.下列各项中，能够衡量风险的指标有。A.期望值B.标准离差C.方差D.标准离差率5.在期望值相同的情况下，下列说法中正确的有。A.方差越大，风险越大B.标准差越大，风险越大C.标准离差率的大小与期望值是否相同无关D.标准差越小，风险越大6.下列属于风险回避者对待风险的态度的有()A.当预期收益率相同时偏好于具有低风险的资产B.对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益率的资产C.当预期收益相同时选择风险大的D.选择资产的唯一标准是预期收益的大小而不管风险状况如何7.下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示不正确的有()A.当相关系数为1时，投资两项资产能抵销任何投资风险B.当相关系数为-1时，投资两项资产的风险非系统风险不可以充分抵销C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险D.两项资产之间的相关性越大，其投资组合可分散的投资风险的效果越大8.根据财务管理的理论，特有风险通常是。A.可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险9.下列关于系统风险的说法，不正确的有。A.它是影响所有资产的，不能通过资产组合来消除的风险B.它是特定企业或特定行业所特有的C.可通过增加组合中资产的数目而最终消除D.不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关12.按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有。A.无风险收益率B.市场所有股票的平均收益率C.特定股票的贝塔系数D.特定股票的价格A.采用工作量法计提的折旧B.不动产财产保险费C.直接人工费D.写字楼租金A.半变动成本B.半固定成本三、判断题2.根据经济人假设，人们都是理性的，会用赚取的收益进行再投资，企业的资金使用也是如8.财务管理的理论框架和实务方法都是针对风险回避者的，并不涉及风险追求者和中立者9.风险追求者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有10.在资产组合中，单项资产β系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。()11.人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高13.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是14.经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。15.单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率Rf、市场组合的平均收益率Rm16.固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动的影响，在一定期间内总额保持固定不（1）分别计算A证券和B证券的标准差；（2）计算A证券与B证券的相关系数；（3）计算该投资组合的预期收益率和标准差。结果指出相关系数的大小对投资组合预期收益率和风险的影响。2.某公司根据历史资料统计的产量与实际总成本的有关情况如下：（2）假设固定成本为56万元，采用回归分析法预测五、综合题（3）分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；（4）假设投资者将全部资金按照60%和40%的算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。第三章预算管理单项选择题A.预算B.筹资C.投资D.分析与评价2.能直接反应相关决策的结果，是实际中选方案的进一步规划的预算是。A.业务预算B.全面预算C.专门决策预算D.财务预算3.下列预算中，不属于业务预算内容的是。A.销售预算B.生产预算C.制造费用预算D.投资支出预算4.企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算是。A.业务预算B.专门决策预算C.财务预算D.全面预算5.对企业预算的管理工作负总责的是。A.董事会B.预算委员会C.财务管理部门D.各职能部门6.根据预算期内正常的、可实现的某一固定业务量水平作为唯一基础来编制的预算方法是A.弹性预算法B.固定预算法C.增量预算法D.定期预算法关费用项目而编制预算的方法是。A.固定预算法B.增量预算法C.零基预算法D.定期预算法8.下列各项中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的预算方法是。A.固定预算法B.增量预算法C.定期预算法D.滚动预算法A.直接材料预算B.生产预算C.销售预算D.产品成本预算A.预算委员会B.董事会C.股东会D.监事会二、多项选择题A.数量化B.标准化C.可执行性D.可监督性2.按照内容不同，可以将企业预算分为。A.经营预算B.专门决策预算C.全面预算D.财务预算A.产品成本预算B.现金预算C.资本支出预算D.管理费用预算4.相对于固定预算而言，弹性预算的主要特点有。A.稳定性强B.预算范围宽C.持续性强D.便于预算执行的评价与考核5.下列各项中，属于增量预算编制方法编制时应遵循的假定有。A.一切以零为出发点B.建立在成本习性分类的基础上C.企业现有的业务活动是合理的D.企业现有各项业务的开支水平是合理的6.与零基预算相比，增量预算的缺点有。A.编制工作量大B.可能会造成预算上的浪费C.不必要开支合理化D.无效费用得不到有效控制7.现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的，主要由构成。A.可供使用现金B.现金支出C.现金余缺D.现金筹措与运用8.下列各项中，会对预计资产负债表中存货金额产生影响的有。A.管理费用预算B.销售费用预算C.生产预算D.产品成本预算9.下列各项中，可以单独列示在现金预算表中的项目有。A.经营现金收入B.直接材料采购C.资本化利息支出D.分配股利A.决策层B.管理层A.应当结合年度内部经济责任制进行考核B.是企业绩效评价的主要内容C.与预算执行单位负责人的奖惩挂钩D.不能作为企业内部人力资源管理的参考三、判断题预算是一种可据以执行和控制经济活动的最为具体的计划，是对目动导向预订目标的有力工具。()5.增量预算是依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量8.当现金余缺大于期末现金余额时，应将超过期末余额以上的多余现金进行投资；当现金余情况，研究、解决预算执行中存在的问题，纠正预算的执行偏差。()（2）各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60%计算。所购材料款于当月支付现金现金预算表单位：元经营性现金收入可供使用现金经营性现金支出：直接材料采购支出制造费用支出资本性现金支出现金余缺支付利息取得短期借款偿还短期借款期末现金余额2.C公司为增值税一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17%，只资料一：预计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中40%在本季的数据如下表所示：项目一季度二季度三季度四季度第一季度销售当期收现额（A）第二季度销售当期收现额（C）第三季度销售当期收现额*第四季度销售当期收现额（E）说明：上表中“*”表示省略的数据。资料二：预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中60%于本季度内支付现金，其余40%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购预算有关的数据如下表所示：单位：元项目一季度二季度三季度四季度期初应付账款8000*（H）*第一季度采购当期支出额*第二季度采购当期支出额*第三季度采购当期支出额36504第四季度采购当期支出额*材料采购现金支出合计41696***说明：上表中“*”表示省略的数据。（3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。第四章筹资管理（上）一、单项选择题1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是。A.吸收直接投资B.发行债券C.发行股票D.融资租赁3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照。A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金D.资金的来源范围不同4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是A.筹措合法B.规模适当C.取得及时D.来源经济5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币万元。6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是。A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定公司的控制权D.资本成本低A.提前偿还B.按月偿还C.按季度偿还D.到期一次偿还定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于。A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁10.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是。A.限制条件多B.资本成本负担较高C.存在融资额度的限制D.财务风险大11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是。须是法人B.合作企业是属于契约式的合营，合资企业属于股权式企业的比例进行分配方权利、义务12.下列各项中，属于吸收直接投资与债务筹资相比的优点的是。A.资本成本低B.企业控制权集中C.财务风险低D.有利于发挥财务杠杆作用13.如果某上市公司最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司会被。A.暂停上市B.终止上市C.特别处理D.取消上市资格14.发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式A.公开直接发行B.公开间接发行C.非公开直接发行D.非公开间接发行15.下列关于发行普通股筹资的特点中，A.两权结合，有利于公司自主经营管理B.没有固定的股息负担，资本成本较高C.对于上市公司而言，有利于市场确认公司的价值D.相对吸收直接投资方式来说，不易及时形成生产能力。A.净利润B.提取法定公积金C.提取任意公积金D.未分配利润二、多项选择题A.科学计算资金需要量B.合理安排筹资渠道、选择筹资方式C.降低资本成本、控制财务风险D.调整资本结构2.下列各项属于资金筹资费用的有。A.股票发行费B.利息支出C.融资租赁的资金利息D.借款手续费3.一般来说，企业最基本的筹资方式有。A.股权筹资B.债务筹资C.混合筹资D.衍生金融工具筹资4.按企业所取得资金的权益特性不同，将企业筹资分为。A.股权筹资B.债务筹资C.混合筹资D.间接筹资A.规模适当B.取得及时C.结构合理D.筹措合法6.资本金缴纳的期限，通常有三种办法：实收资本制、授权资本制和折衷资本制。下列有关这三种办法的表述正确的有。A.在实收资本制下，企业成立时一次筹足资本金总额，否则企业不能成立B.在授权资本制下，企业成立时的实收资本与注册资本一致，否则企业不能成立C.在折衷资本制下，有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%D.在折衷资本制下，规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限7.银行借款按企业取得贷款用途划分，不包括。A.信用贷款B.担保贷款C.专项贷款D.基本建设贷款8.根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合相关条件。下列有关相关条件的表述A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币B.累计债券余额不超过公司净资产的30%C.最近二年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息D.债券的利率不超过国务院限定的利率水平9.相比自行一次支付购买设备而言，下列各项属于融资租赁取得设备优点的有。A.延长资金融通的期限B.无需大量资金就能迅速获得资产C.财务风险小，财务优势明显D.资本成本低10.下列关于融资租赁与经营租赁的区别中，表述正确的有。A.前者租期较长，后者租期较短D.前者融资融物于一体，后者无融资特征，只是一种融物方式A.不能形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性小C.财务风险较大D.筹资数额有限A.吸收国家投资B.吸收债权人投资C.合资经营D.吸收社会公众投资13.在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有。A.上市公司依法发行的可转换债券B.金融资产管理公司持有的国家及国有控股企业债权程的规定，将其债权转为股权外商投资企业A.公司管理权B.收益分享权C.股份转让权D.优先认股权15.下列各项中，属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有。A.筹资数额有限B.筹资费用高C.不会稀释原有股东控制权D.资金成本低A.资本成本负担较重B.容易分散企业的控制权C.财务风险较大D.信息沟通与披露成本较大三、判断题3.根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式4.借款合同中规定借款的用途不得改变，这属于一般性保护条款。()5.如果企业在发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，则当预测利率上升7.公司债券的利息比银行借款高，但公司债券的期限长、利率相对固定。在预计市场利率持10.股权筹资形成企业的股份资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留11.合资经营企业是在中国境内按中国法律规定取得法人资格的企业，其注册资本中，外方13.在股票的发行方式中，发行范围广、发行对象多、易于足额筹集资本是非公开直接发行14.公司股票上市对企业而言，只有好处，没有坏处，如便于筹措新资金、促进股权流通和转让、便于确定公司价值。()15.与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险小。()时预计残值6万元，归租赁公司所有。假设租费率为10%。租金每年年末支付一次。（2）编制租金摊销计划表，将结果填入下表。租金摊销计划表单位：元年份期初本金支付租金应计租费本金额偿还额本金余额第五章筹资管理（下）一、单项选择题A.正向B.反向2.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是。A.可节约利息支出B.筹资效率高C.存在不转换的财务压力D.资本成本较高3.下列关于认股权证的特点表述错误的是。A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.是一种拥有股权的证券元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2013年销售增长率为5%，金需要量的方法称为。A.定额预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为。预期股利年增长率为6%，则该企业利用留存收益的资本成本为。15.适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析的资本结构优化方法是。A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法D.公司价值分析法二、多项选择题1.下列筹资方式中，属于混合筹资的有。A.商业信用B.认股权证C.可转换债券D.融资租赁2.下列各项中，有关可转换债券基本要素的表述正确的有。A.标的股票可以是发行公司上市子公司的股票B.转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限确定转换价格D.回售条款有利于降低债券筹资者的风险A.证券期权性B.资本转换性D.资本保全性4.发行可转换债券的公司，按照国家相关规定，必须满足的基本条件有。A.最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在5%以上B.可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%C.累计债券余额不超过公司净资产额的40%D.上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件5.下列各项，属于可转换债券筹资优点的有。A.筹资灵活性B.资本成本较低D.财务压力小6.下列关于认股权证的表述中，正确的有。A.认股权证本身有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权B.认股权证是一种具有内在价值的投资工具C.认股权证是买权D.认股权证是常用的员工激励工具7.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中不随销售收入的变动而变动的有A.现金B.应付票据C.短期借款D.公司债券8.下列关于销售百分比法基本步骤的说法中，正确的有。A.第一步，确定随销售额而变动的资产和负债项目B.第二步，确定有关项目与销售额的稳定比例关系C.第三步，确定需要增加的筹资数量D.第四步，确定外部筹资额9.下列各项资金占用中，属于变动资金的有。A.直接构成产品实体的原材料B.直接构成产品实体的外购件D.原材料的保险储备A.资金需要量与业务量之间线性关系的假定应符合实际情况C.应考虑价格等因素的变动情况D.应采用高低点法来计算项目中不变资金和变动资金数额A.借款手续费B.公司债券的发行费D.借款利息A.是比较筹资方式、选择筹资方案的依据B.是衡量资本结构是否合理的依据C.是评价投资项目可