新能源周报（第77期）：3月景气度边际向上关注减值等冲击

新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击走势比较.行业整体策略：3月份景气度边际向上，关注短期减值等冲击3月份排产有望大幅提升，先期重视盈利率先向好的结构性机会，比如光伏里面的辅材、终端，锂电领域的宁德时代等；随着减值、库存问题完成暴露，最差情况有望逐步过去。新能源汽车产业链核心观点：1）3月排产将环比大幅提升，景气度短期有修复。从排产数据看，行业开工率和供需将有一定改善；但仍需观察降价、减值等的冲击。2）辉能科技宣布固态电池生产线已正式投产，看好新技术带来的变革性机会。其样品已发到各大新能源车企进行测试、开发模块。其材料体系主要有两种：1）“811”高镍正极+电解液、硅氧负极+电解液、复合固态电解质；2）“811”高镍正极+电解液、全固态电解质、锂金属负极。受益标的：固态电解质（上海洗霸、天赐材料、新宙邦等）、硅光伏产业链核心观点：中期底部将很快到来1）3月排产环增明显，量价有望迎来回升。3月大部分N型电池厂能达到满产的状态，3月电池需求走高，库存去化较好；预计3月排产将达到50GW+，环增明显（2月产出为35GW左右）。部分组件厂有涨价意向，胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。2）印度贸易政策边际放宽。印度新能源和可再生能源部(MNRE)近期表示，将暂停从2024年4月1日起重新实施的《批准的型号和制造商清单》法规，印度贸易政策边际改善。3）减值、库存问题是影响近期业绩的核心，关注其短期冲击。如钧达股份，2023年归母净利润8.32亿元，同比增长16.00%；对PERC电池相关固定资产计提减值准备达9亿元。如固德威受欧洲等地消化高库存影响，2023年四季度业绩亏损。风电产业链核心观点：布局海风、海外，短期零部件逻辑更好。1）山东发布2024年能源转型工作要点通知，海上风电新增装机1.5GW。2）关注储能政策的逐步落地与催化。近期两大政策实施在即：2024年3月1日起实施的《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》；2024年4月1日起施行的《电能质量管理办法（暂行）》。子行业评级综合能源设备推荐公司及评级相关研究报告<<【太平洋证券】核心成长系列-爱旭股份：2023年业绩预告点评：减值计提影响业绩，公司基本面已企稳好转>>--2024-02-02证券分析师：刘强守正出奇宁静致远请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究太平洋证券股份有限公司证券研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击2（一）新能源汽车：1月欧美电动车销量保持同比增长、看好固态电池等新技术带来的变革性机会1月欧洲主要国家电动车销量同比+24%，美国同比+30%。1月欧洲主要国家电动车销量13.4万辆，同比+24%，环比-41%，渗透率18.37%，环比-9.37pct。其中挪威同比+239%，增速领先：1）德国：1月电动车注册3.7万辆，同比+37%，环比-49%，渗透率17.26%，环比-12.73pct；环比-5.07pct；3）英国：1月电动车注册3.3万辆，同比+25%，环比-18%，渗透率23.01%，环比-5.34pct；4）意大利：1月电动车注册0.7万辆，同比-25%，环比-38%，渗透率4.97%，环比-5.19pct；5）西班牙：1月电动车注册0.8万辆，同比+11%，环比-36%，渗透率11.58%，环比-3.64pct；6）挪威：1月电动车注册0.5万辆，同比+239%，环比-56%，渗透率93.93%，环比+4.37pct；7）瑞典：1月电动车注册0.9万辆，同比+18%，环比-51%，渗透率52.48%，环比-10.63pct；8）葡萄牙：1月电动车注册0.5万辆，同比+23%，环比-29%，渗透率27.06%，环比-7.52pct；1月美国电动车注册10万辆，同比+30%，环比-25%，渗透率9.79%，环比-0.06pct。辉能科技宣布固态电池生产线已正式投产，看好新技术带来的变革性机会。近日辉能科技宣布其首条固态电池生产线已正式投产，其样品已发到各大新能源车企进行测试、开发模块。（二）光伏：重3月排产环增明显，印度政策边际放宽光伏行业本周我们的观点如下：3月排产环增明显，量价有望迎来回升。根据SMM预计，3月大部分N型电池厂能达到满产的状态，3月电池需求走高，库存去化较好。根据光伏盒子数据，2月组件厂减产放假情况较为普遍，预计2月产出为35GW左右，随着前期订单履约以及海外需求复苏，预计3月排产将达到50GW+，环增明显。同时根据草根调研，部分组件厂也有涨价意向，胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。印度贸易政策边际放宽，2024年是海外贸易政策变化关键一年。印度请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击3新能源和可再生能源部(MNRE)在2月15日表示，将暂停从2024年4月1日起重新实施的《批准的型号和制造商清单》法规，印度贸易政策恶化边际改善。但美国对于东南亚四国关税豁免即将于年中结束，2024年仍是海外政策变化关键一年。受益标的：1）核心成长：隆基、通威、晶科、晶澳、阿特斯、中环、天合、阳光2）辅材：福斯特、欧晶、明冠、宇邦新材、通灵股份、帝科股份等。3）新成长：爱旭股份、钧达股份、异质结、钙钛矿产业链等。（三）风电：山东积极推进海风建设工作，规划24年装机1.5GW山东发布24年能源转型工作要点通知，海上风电新增装机1.5GW。近期，山东省能源局发布《关于印发《2024年全省能源转型工作要点》的通知》，《通知》显示要推动省管海域风电项目实现“应开尽开、能并尽并”，建成渤中G一期、半岛南U1二期、半岛北BW等项目；积极开展国管海域项目前期工作，适时启动示范项目建设，新增海上风电装机1.5GW，总规模突破6GW。山东海风项目进展顺利，装机规模有望超预期。1）大概率建成装机项目1.65GW：Ⅰ)山东海卫半岛南U场址二期450MW海上风电项目，风机中标人中车株洲所、明阳智能，海缆中标人中天科技，2023年10月31日取得环评批复，预计2024年建成装机；Ⅱ)华能山东半岛北BW场址海上风电项目（500MW风机中标人明阳智能，海缆中标人起帆电缆、宝胜股份，2023年8月开工，2023年10月单桩开始交付，预计2024年建成装机；Ⅲ)山东能源渤中海上风电G场址项目（700MW风机中标人中国海装、电气风电，海缆中标人汉缆股份、中天科技、亨通光电，2023年11月开工，2023年12月管桩开始交付，预计2024年建成装机；2）可能建成装机项目300MW：Ⅰ)国华投资山东分公司半岛南U2-2期（300MW风机中标人远景能源，海缆中标人中天科技，U2-1期已完成建设，U2-2期有望在24年完成建设；3）较小概率建成装机但能开工的项目（500MWⅠ)国华渤中I场址海上风电项目（500MW风机中标人金风科技，海缆中标人汉缆股份、中天科技，2024年2月2日海域使用论证和海洋环评专题修编招标，海域使用要进行调整，预计24年能开工，但建成装机可能性较小。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击4投资建议：继续推荐“两海主线”。1）海缆：东方电缆、亨通光电、中天科技等；2）塔筒/桩基：泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电、天能重工等；3）铸锻件等零部件：金雷股份、日月股份、广大特材、振江股份、中际联合、禾望电气等新能源汽车行业层面：2023年国内锂电产业链海外投资超2000亿，国内隔膜产量超175亿平米新能源汽车公司层面：比亚迪预计2023年实现归母净利润290-310亿元，扣非归母净利润274-297亿元光伏行业层面：光伏组件出口印度暂不受限，正泰新能TOPCon3.0中试线最高效率突破26.9%光伏公司层面：天合光能、钧达股份、奥特维等公司发布业绩快报风电行业层面：多个海上风电项目招标风电公司层面：三一重能等公司宣布回购公司股份风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击5一、行业观点及投资建议 7(一)新能源汽车：1月欧美电动车销量保持同比增长、看好固态电池等新技术带来的变革性机会 7(二)光伏：重视海外市场变化，粒子报价短期小幅回升 8(三)风电：山东2024年海风装机有望达到2.5GW，河北“十四五”海上风电规划获批 8二、产业链价格 9(一)新能源汽车：碳酸锂价格环比下降0.61%、硫酸镍价格环比上涨3.74%、电解钴价格环比下降1.81% 9(二)光伏：硅料价格环比持平，硅片价格持平，电池片报价暂稳，P型组件价格暂稳 14(三)风电：造船板价格下降，废钢价格上升，齿轮钢、铸造生铁价格持平 18三、行业新闻跟踪 19(一)新能源车：宁德时代神行超充电池量产装车星纪元ET 19(二)光伏：光伏组件出口印度暂不受限，正泰新能TOPCon3.0中试线最高效率突破26.9% 21(三)风电：多个海上风电项目招标 24四、公司新闻跟踪 26(一)新能源车：比亚迪预计2023年实现归母净利润290-310亿元，扣非归母净利润274-297亿元。 26(二)光伏：天合光能、钧达股份、奥特维等公司发布业绩快报 26(三)风电：三一重能等公司宣布回购公司股份 27五、风险提示 28请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击6图表1：氢氧化锂价格环比持平、碳酸锂价格环比下降0.61% 13图表2：电解钴价格环比下降1.81% 13图表3：三元前驱体价格环比持平、三元正极价格环比持平 13图表4：磷酸铁锂正极价格环比持平 13图表5：人造石墨价格国产/中端环比持平、人造石墨价格国产/高端环比持平 14图表6：干法双拉隔膜价格环比持平、湿法隔膜价格环比持平 14图表7：电解液价格环比持平 14图表8：三元动力电芯价格环比持平 14图表9：多晶硅致密料价格环比不变 18图表10：182、210硅片报价环比持平 18图表11：182、210电池片环比持平 18图表12：182、210组件价格环比持平 18图表13：10mm造船板价格本周下降0.38% 19图表14：废钢价格本周上升0.72% 19图表15：齿轮钢价格本周持平 19图表16：铸造生铁价格本周持平 19请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击7新能源汽车行业本周我们的观点如下：1月欧洲主要国家电动车销量同比+24%，美国同比+30%。1月欧洲主要国家电动车销量13.4万辆，同比+24%，环比-41%，渗透率18.37%，环比-9.37pct。其中挪威同比+239%，增速领先：1）德国：1月电动车注册3.7万辆，同比+37%，环比-49%，渗透率17.26%，环比-12.73pct；2）法国：1月电动车注册3万辆，同比+22%，环比-44%，渗透率24.99%，环比-5.07pct；3）英国：1月电动车注册3.3万辆，同比+25%，环比-18%，渗透率23.01%，环比-5.34pct；4）意大利：1月电动车注册0.7万辆，同比-25%，环比-38%，渗透率4.97%，环比-5.19pct；5）西班牙：1月电动车注册0.8万辆，同比+11%，环比-36%，渗透率11.58%，环比-3.64pct；6）挪威：1月电动车注册0.5万辆，同比+239%，环比-56%，渗透率93.93%，环比+4.37pct；7）瑞典：1月电动车注册0.9万辆，同比+18%，环比-51%，渗透率52.48%，环比-10.63pct；8）葡萄牙：1月电动车注册0.5万辆，同比+23%，环比-29%，渗透率27.06%，环比-7.52pct；1月美国电动车注册10万辆，同比+30%，环比-25%，渗透率9.79%，环比-0.06pct。辉能科技宣布固态电池生产线已正式投产，看好新技术带来的变革性机会。近日辉能科技宣布其首条固态电池生产线已正式投产，其样品已发到各大新能源车企进行测试、开发模块。据公司官网，其材料体系主要有两种：1）“811”高镍正极+电解液、硅氧负极+电解液、复合固态电解质；2）“811”高镍正极+电解液、全固态电解质、锂金属负极。从材料体系看，我们认为辉能科技的固态电池目前仍属于“半固态电池”，其创新点在于去除了隔膜，以及提升了陶瓷氧化物电解质的性能。我们认为全固态电池是锂电池的终极形态，2023年半固态电池已经上车蔚蓝，我们认为2024年存在变革性机会，受益标的：固态电解质（上海洗霸、天赐材料、新宙邦等）、硅基负极（元力股份、璞泰来等）、固态电池（宁德时代、赣锋锂业等）。产业链受益标的：1）长期看历史性中周期底部大机会：特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、华友钴业、恩捷股份等。2）中期看技术变革及海外市场的机会：璞泰来、新宙邦、天赐材料、科达利、鼎胜新材等。3）短期看结构性机会：华为、小米等终端创新；中上游周期性波动（碳酸锂等）等。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击8光伏行业本周我们的观点如下：3月排产环增明显，量价有望迎来回升。根据SMM预计，3月大部分N型电池厂能达到满产的状态，3月电池需求走高，库存去化较好。根据光伏盒子数据，2月组件厂减产放假情况较为普遍，预计2月产出为35GW左右，随着前期订单履约以及海外需求复苏，预计3月排产将达到50GW+，环增明显。同时根据草根调研，部分组件厂也有涨价意向，胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。印度贸易政策边际放宽，2024年是海外贸易政策关键一年。印度新能源和可再生能源部(MNRE)在2月15日表示，将暂停从2024年4月1日起重新实施的《批准的型号和制造商清单》法规，印度贸易政策恶化边际改善。但美国对于东南亚四国关税豁免即将于年中结束，2024年仍是海外政策变化关键一年。受益标的：1）核心成长：隆基、通威、晶科、晶澳、阿特斯、中环、天合、阳光等。2）辅材：福斯特、欧晶、明冠、宇邦新材、通灵股份、帝科股份等。3）新成长：爱旭股份、钧达股份、异质结、钙钛矿产业链等。风电行业本周我们的观点如下：山东发布24年能源转型工作要点通知，海上风电新增装机1.5GW。近期，山东省能源局发布《关于印发《2024年全省能源转型工作要点》的通知》，《通知》显示要推动省管海域风电项目实现“应开尽开、能并尽并”，建成渤中G一期、半岛南U1二期、半岛北BW等项目；积极开展国管海域项目前期工作，适时启动示范项目建设，新增海上风电装机1.5GW，总规模突破6GW。山东海风项目进展顺利，装机规模有望超预期。1）大概率建成装机项目1.65GW：Ⅰ)山东海卫半岛南U场址二期450MW海上风电项目，风机中标人中车株洲所、明阳智能，海缆中标人中天科技，2023年10月31日取得环评批复，预计2024年建成装机；Ⅱ)华能山东半岛北BW场址海上风电项目（500MW风机中标人明阳智能，海缆中标人起帆请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击9电缆、宝胜股份，2023年8月开工，2023年10月单桩开始交付，预计2024年建成装机；Ⅲ)山东能源渤中海上风电G场址项目（700MW风机中标人中国海装、电气风电，海缆中标人汉缆股份、中天科技、亨通光电，2023年11月开工，2023年12月管桩开始交付，预计202年建成装机；2）可能建成装机项目300MW：Ⅰ)国华投资山东分公司半岛南U2-2期（300MW风机中标人远景能源，海缆中标人中天科技，U2-1期已完成建设，U2-2期有望在24年完成建设；3）较小概率建成装机但能开工的项目（500MWⅠ)国华渤中I场址海上风电项目（500MW风机中标人金风科技，海缆中标人汉缆股份、中天科技，2024年2月2日海域使用论证和海洋环评专题修编招标，海域使用要进行调整，预计24年能开工，但建成装机可能性较小。投资建议：继续推荐“两海主线”。1）海缆：东方电缆、亨通光电、中天科技等；2）塔筒/桩基：泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电、天能重工等；3）铸锻件等零部件：金雷股份、日月股份、广大特材、振江股份、中际联合、禾望电气等年初至年初至周涨幅2024/2/23年初至今周涨幅幅正极材料及原材料三元材料111型万元/吨11.650.000.00%0.000.00%0.000.00%(动力型）万元/吨12.200.000.00%0.000.00%0.000.00%（单晶型）万元/吨13.300.000.00%0.000.00%0.000.00%（数码型）万元/吨11.600.000.00%0.000.00%0.000.00%万元/吨10.750.000.00%0.000.00%0.000.00%万元/吨13.450.000.00%0.000.00%0.000.00%请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击万元/吨13.300.000.00%0.000.00%0.000.00%万元/吨15.950.000.00%0.000.00%0.000.00%磷酸铁锂（动力万元/吨4.3500.000.00%0.000.00%-0.05-1.14%锰酸锂（小动万元/吨3.900.000.00%-0.10-2.50%-0.10-2.50%锰酸锂（高压万元/吨3.700.000.00%-0.10-2.63%-0.10-2.63%锰酸锂（低容量万元/吨3.400.000.00%-0.10-2.86%-0.10-2.86%钴酸锂（4.35V）万元/吨17.000.000.00%0.000.00%0.251.49%三元前驱体万元/吨6.950.000.00%0.000.00%0.000.00%三元前驱体万元/吨7.750.000.00%0.000.00%0.000.00%三元前驱体万元/吨6.600.000.00%0.000.00%0.000.00%三元前驱体万元/吨8.500.000.00%0.000.00%0.000.00%电池级氢氧化锂万元/吨8.300.000.00%0.000.00%-0.30-3.49%电池级碳酸锂万元/吨9.750.000.00%-0.06-0.61%-0.35-3.47%工业级碳酸锂万元/吨8.240.000.00%-0.05-0.60%-0.26-3.06%碳酸锂2403万元（期货）9.610.192.02%0.272.89%-0.71-6.88%碳酸锂2405万元（期货）9.980.262.67%0.323.31%-0.79-7.34%碳酸锂2407万元（期货）10.030.282.87%0.323.30%-0.79-7.30%电池级正磷酸铁万元/吨0.000.00%-0.03-2.82%-0.07-5.91%万元/吨21.700.000.00%-0.40-1.81%-0.60-2.69%硫酸钴万元/吨3.200.000.00%0.000.00%0.051.59%四氧化三钴万元/吨12.850.000.00%0.000.00%0.000.00%万元/吨13.760.634.80%8.95%0.886.83%电池级硫酸镍万元/吨2.7750.000.00%0.103.74%0.155.71%请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击电池级硫酸锰电池级硫酸锰万元/吨0.510.000.00%0.000.00%0.000.00%锰酸锂型二氧化锰万元/吨0.000.00%0.000.00%-0.05-2.87%负极材料及原材料天然石墨负极（高端）万元/吨5.750.000.00%0.000.00%-0.20-3.36%天然石墨负极（中端）万元/吨3.850.000.00%0.000.00%-0.35-8.33%人造石墨负极（高端）万元/吨4.850.000.00%0.000.00%-0.25-4.90%人造石墨负极（中端）万元/吨3.050.000.00%0.000.00%-0.25-7.58%7μm/湿法基膜元/平方米0.000.00%0.000.00%-0.15-12.50%9μm/湿法基膜元/平方米0.950.000.00%0.000.00%-0.15-13.64%16μm/干法基膜元/平方米0.4250.000.00%0.000.00%-0.125-22.73%/7μm+2μm/湿法涂覆隔膜元/平方米1.3250.000.00%0.000.00%-0.15-10.17%/9μm+3μm/湿法涂覆隔膜元/平方米1.2250.000.00%0.000.00%-0.15-10.91%电解液（三元/圆柱/2600mAh）万元/吨2.5000.000.00%0.000.00%-0.025-0.99%电解液（锰酸锂）万元/吨1.6000.000.00%0.000.00%-0.025-1.54%电解液（磷酸铁锂）万元/吨1.8500.000.00%0.000.00%-0.025-1.33%万元/吨6.650.000.00%0.000.00%-0.350-5.00%六氟磷酸锂（出万元/吨7.400.000.00%0.000.00%-0.300-3.90%电池级EMC万元/吨0.730.000.00%0.000.00%-0.01-1.35%电池级DMC万元/吨0.4650.000.00%0.000.00%-0.005-1.06%电池级EC万元/吨0.510.000.00%0.000.00%0.000.00%电池级DEC万元/吨0.960.000.00%0.000.00%0.000.00%电池级PC万元/吨0.770.000.00%0.000.00%-0.01-1.28%请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击辅料及添加剂4.5um电池级铜箔加工费万元/吨3.500.000.00%0.000.00%-0.10-2.78%6um电池级铜箔加工费万元/吨2.200.000.00%0.000.00%0.000.00%8um电池级铜箔加工费万元/吨0.000.00%0.000.00%0.000.00%12um电池级铝箔加工费万元/吨1.4750.000.00%-0.125-7.81%-0.125-7.81%铝塑膜（动力/元/平方米14.000.000.00%0.000.00%0.000.00%铝塑膜（韩国）元/平方米22.000.000.00%0.000.00%0.000.00%铝塑膜（动力/元/平方米22.500.000.00%0.000.00%0.000.00%PVDF（三元）万元/吨19.000.000.00%0.000.00%0.000.00%PVDF（磷酸铁锂）万元/吨11.000.000.00%0.000.00%0.000.00%锂电池方形动力电芯（磷酸铁锂）元/Wh0.380.000.00%0.000.00%-0.050-11.63%方形动力电芯（三元）元/Wh0.4750.000.00%0.000.00%-0.040-7.77%方形储能电芯（磷酸铁锂）元/Wh0.4250.000.00%-0.005-1.16%-0.015-3.41%产/2600mAh）元/颗9.650.000.00%0.000.00%0.000.00%产/2600mAh）元/颗11.150.000.00%0.000.00%0.000.00%小动力18650/2600mAh）元/颗11.950.000.00%0.000.00%0.000.00%数据来源：鑫椤锂电，太平洋研究院整理注：表格数据均为均价请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击图表1：氢氧化锂价格环比持平、碳酸锂价格环比下降0.61%资料来源：WIND，太平洋证券整理图表3：三元前驱体价格环比持平、三元正极价格环比持平资料来源：WIND，太平洋证券整理图表2：电解钴价格环比下降1.81%资料来源：WIND，太平洋证券整理图表4：磷酸铁锂正极价格环比持平资料来源：WIND，太平洋证券整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击图表5：人造石墨价格国产/中端环比持平、人造石墨价格国产/高端环比持平资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理图表7：电解液价格环比持平资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理图表6：干法双拉隔膜价格环比持平、湿法隔膜价格 环比持平资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理图表8：三元动力电芯价格环比持平资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理综述：根据Infolink报价，春节假期后市场氛围平淡，价格暂时维持，3月排产预期上调。硅料价格环比持平，市场情绪不确定。硅片报价环比持平，N型渗透率增加，P型价格走势不确定。电池片价格有望反弹，但仍存在买卖博弈。组件价格整体平稳，P型价格上涨呼声出现。（1）多晶硅：本周硅料价格和供应方面暂时维持平稳，暂时尚未有明显变动，多晶硅-致密料成交均价为68元/公斤,单晶复投料主流成交价格为60元/KG，单晶致密料的主流成交价格为58元请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击/KG。（2）硅片：本周硅片成交价格维稳，M10和G12单晶硅片报价分别为2.05元/片和2.80元/片。节后开工复盘，硅片环节仍然维持居于高档的稼动水平，库存水平持续缓慢堆积。（3）电池片：本周电池片成交均价价格维持，182mm和210mm电池片价格均为0.38元/W。在排产大幅下调后，以P型为首的电池片价格持续酝酿反弹，当前买卖双方仍持续博弈，电池厂家尝试性调高P型182尺寸报价至每瓦0.4元人民币，后续能否成功上行仍将视组件厂家接受程度而定。（4）组件：本周整体价格暂时平稳，单晶182mm、210mm的价格分别为0.93元/W、0.95元/W。历史遗留订单以及国内外需求回暖驱动下，3月排产将突破50GW，P型组件价格上涨呼声出现，部分组件厂商已经转出调价信息。（5）光伏玻璃：本周光伏玻璃价格走弱，节后3.2mm玻璃价格在25.5-26元/㎡，2.0mm玻璃价格在16.5元/㎡左右。（6）胶膜：本周EVA粒子与胶膜均价格不变，透明EVA胶膜和POE胶膜主流成交价为6.97元/㎡、13.57元/㎡。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击各区域组件144.24%/148.59%资料来源：PVInfoLink，太平洋研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击图表9：多晶硅致密料价格环比不变资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理图表11：182、210电池片环比持平资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理图表10：182、210硅片报价环比持平资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理图表12：182、210组件价格环比持平资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理(三)风电：造船板价格下降，废钢价格上升，齿轮钢、铸造生铁价格持平2月24日风电产业链主要原材料价格较2月17日：10mm造船板价格下降0.38%，废钢价格上升0.72%，齿轮钢价格持平，铸造生铁价格持平。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击图表13：10mm造船板价格本周下降0.38%资料来源：WIND，太平洋证券整理图表15：齿轮钢价格本周持平资料来源：WIND，太平洋证券整理图表14：废钢价格本周上升0.72%资料来源：WIND，太平洋证券整理图表16：铸造生铁价格本周持平资料来源：WIND，太平洋证券整理【宁德时代神行超充电池量产装车星纪元ET】2月20日，星途星纪元与宁德时代共同宣布，神行超充电池量产装车，全球首搭落地星纪元ET。（高工锂电：https://dwz.date/fzfy）【猛士科技与华为正式签署战略合作协议】2月22日，华为智能汽车解决方案与东风汽车集团旗下猛士科技共同发布消息，近日双方正式签署战略合作协议，双方将推动实现各自领域的产业资源共享，优势互补、强强联合，建立共促发展、互利共赢的长期战略合作伙伴关系，共建智能汽请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击车产业生态，合力推动华为智能汽车解决方案商业化落地。（电池中国https://t.hk.uy/b9K9）【博格华纳与弗迪电池签署战略合作协议】根据该协议，博格华纳将成为仅有的一家非汽车制造商、与弗迪电池无隶属关系的本地化生产商，在欧洲、美洲及亚太部分地区拥有使用弗迪刀片电芯为商用车本地化生产LFP电池包的权利，该协议有效期为8年。博格华纳还将获得弗迪电池授权使用其电池包设计和制造过程相关的知识产权。（鑫椤锂电：https://dwz.date/fzfq）【EnerSys拟新建锂电池工厂】美国电池上市公司EnerSys宣布，计划在美国南卡罗莱纳州建立一家新的锂离子电池超级工厂，该工厂是EnerSys在南卡罗来纳州的第二家工厂，设计年产能4GWh。(起点锂电：https://t.hk.uy/b9C3)【大众将向马恒达供应动力电池】2月16日，大众汽车集团和马恒达集团签署了关于马恒达专用电动平台INGLO的大众MEB零部件供应协议。马恒达将使用大众汽车集团的部分平台组件以及标准化电芯，预计总量将达50GWh。（起点锂电：https://t.hk.uy/b9C5）【比亚迪计划墨西哥建厂】2月14日，综合electrek、日经新闻报道，比亚迪墨西哥公司负责人邹舟在接受采访时表示，比亚迪正考虑在该国建厂。（起点锂电：https://t.hk.uy/b9C7）【晋景新能与国轩高科携手布局海外动力电池市场】双方订立将在全球范围内建立合作备忘录，共同发展和推动储能业务与逆向物流业务(如电池回收)。（鑫椤锂电：https://dwz.date/fzfr）【国轩高科在香港合作成立低碳研究院】国轩高科旗下全资子公司香港国轩与晋景新能达成合作，拟在香港联合成立低碳研究院。据协议，双方将共同开展电池储能系统（BESS）新技术和商业模式层面的联合研究，推动低碳技术在全球范围的研发创新、产业应用与市场交易。晋景新能是一家在香港主板上市的新能源服务商，为全球客户提供一站式绿电解决方案。（高工锂电：https://dwz.date/fzfy）【力神推出160Wh/kg圆柱钠离子电池】力神电池推出第二代钠离子电池，能量密度为160Wh/kg，比第一代钠离子电池提升10%；可实现-40℃放电容量保持率大于80%；5C快充，充电12分钟达到80%电量；通过GB38031-2020安全性能测试。另外，力神电池预期下一代钠离子电池能量密度达到170-180Wh/kg。（高工锂电：https://dwz.date/fzfy）【SKOn筹资布局大圆柱电池领域】SKOn宣布，拟筹集约2万亿韩元(约合人民币107亿元)的资金，以加强电池产能投资。据报道，该笔资金将主要用于大圆柱电池等新业务。（高工锂电：https://t.hk.uy/b9Hu）【华盛锂电负极材料项目于江苏江阴开工】华盛联赢锂电池负极材料项目总投资12.6亿元，由华盛锂电投资建设，项目预计年产低能耗高性能锂电池负极材料20万吨，计划于2024年底竣工投产。（我的电池网：https://t.hk.uy/b9CA）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击【NMG与通用、松下签订负极材料供货协议】加拿大负极材料生产商NouveauMondeGraphite分别与松下及通用汽车签订负极材料长期供应协议。同时，松下及通用汽车承诺对NMG进行股权投资。NMG与松下此次签订的具有约束力的承购协议，约定7年内NMG每年向松下能源供应18000吨的天然石墨活性负极材料。NMG与通用汽车则约定，在NMG达产的6年内，每年向通用汽车供应18000吨天然石墨活性负极材料。（高工锂电：https://t.hk.uy/b9DU）【115亿钠电池材料项目签约达州】2月20日，辽宁星空钠电、辽宁宏成供电有限公司（达州）钠离子电池产业综合项目签署投资合作协议，项目落地达州东部经开区。该项目计划总投资115亿元，建设年产5万吨钠电池正极材料、年产2万吨钠电池负极材料生产线等多个项目。（高工锂电：https://t.hk.uy/b9Hu）【年产10万吨石墨负极材料项目落地安徽】2月20日，天铁股份公告，公司与安徽合肥庐江高新技术产业开发区管理委员会签署《投资协议》，在庐江高新区投资年产10万吨改性石墨负极材料项目，项目总投资约14.50亿元。（高工锂电：https://t.hk.uy/b9Hu）【光伏组件出口印度暂不受限】据外媒报道，2月15日，印度新能源和可再生能源部（MNRE）发布关于“ALMM”清单最新政策指令，将暂停从2024年4月1日起重新实施的《批准的型号和制/s/WaDILWG6qBDAFaosN5zBcg）【印度对涉华钢化玻璃启动反倾销调查】2024年2月13日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业BorosilRenewablesLimited提交的申请，对原产于或进口自中国和越南的有涂层或无涂层纹理钢化玻璃（TexturedTemperedCoatedandUncoatedGlass）启动反倾销调查。涉案产品为透射率至少90.5%，厚度小于等于4.2毫米（含0.2毫米的公差）且至少一个边的尺寸大于1500毫米，无论是否涂层的钢化玻璃。该产品在市场上也被称为太阳能玻璃、低铁太阳能玻璃、太阳能玻璃低铁、太阳能光伏玻璃、高透射光伏玻璃、钢化低铁压花太阳能玻璃等。（集邦新能源：/s/4gUsf_zXaLvEqXq57oYPew）【国务院：建立健全风电和光伏发电企业退役设备处理责任机制】2月9日，国务院办公厅发布《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》。文件提出，促进退役风电、光伏设备循环利用，建请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击立健全风电和光伏发电企业退役设备处理责任机制。推进数据中心、通信基站等新型基础设施领域废弃物循环利用。研究修订《废弃电器电子产品处理目录》，加强新型电器电子废弃物管理，完善废弃电器电子产品处理资格许可等环境管理配套政策。（北极星太阳能光伏网：/s/-qTc7i10AM-EAPckniJo6g）【两大政策实施在即：新型储能再迎利好】2024年，国家继续推动新型电力系统加快构建，两份即将生效的重磅政策，为新型储能发展释放利好信号。这两份文件分别是：2024年3月1日起实施的《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，由国家发展改革委、国家能源局联合印发，将从国家层面统一建立健全电力辅助服务市场价格机制。2024年4月1日起施行的《电能质对电力辅助服务、电能质量管理作出详细规定，推动新型电力系统加快构建。（集邦新能源：/s/bwIDI-EYvDV0ktAaAkCHOA）【补贴新政，荷兰发力光伏电池组件制造】荷兰企业局(RVO)本月早些时候发布了《气候中和经济制造业投资补贴》新方案，将为荷兰太阳能组件、电池和制氢电解槽的制造公司提供支持。新补贴政策旨在减少荷兰在采购这些部件时对其他国家的依赖。咨询旨在收集有关补贴条件、补贴/s/1SlNsyGa2hsiocsyZnyH4w）【新型电池研究有突破，南科大硕士在《科学》发表研究成果】近日，南方科技大学材料科学与工程系讲席教授徐保民团队的硕士研究生朱培德以第一作者身份在国际顶级期刊《科学》上发表论文，这是南科大自主培养的硕士研究生首次在国际顶级学术杂志以第一作者身份发表论文。该项研究工作在高效钙钛矿太阳能电池领域取得了显著突破，成功揭示了水相合成钙钛矿晶体前驱体的纯化机制，为制备高效太阳能电池并大幅降低原料成本提供了重要支持。（SOLARZOOM光储亿家/s/Avm5s7bHKJCQzaf1tuSXlg）【分布式光伏、分散式风电入市流程发布】2月20日，江苏电力交易中心有限公司发布《关于分散式风电、分布式光伏市场注册及入市工作提示》，文件提出分散式风电、分布式光伏进入市场的基本条件、流程。（光伏们：/s/61DIRqJKJ8fBoERlQ05_hg）【巴西进口了17.5GW太阳能组件】2023年，巴西进口了17.5GW太阳能组件，比上一年略有下请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击降。尽管2022年-2023年的进口组件减少了0.3GW，但2023年最后一个季度是以积极的态势结束的。巴西进口的光伏组件超过了5GW，创下了Greener单季度以来的最高记录。另一方面，2023年一季度开始时，由于难以获得信贷以及利率上涨，组件进口量同比减少了60%，为3.5GW。11月-12月，巴西从中国进口了近4GW组件，其中一部分尚未运抵巴西，将计入2024年一季度数据中。（PV-Tech：/s/jDbbxgqB_mj7uLQ8Dp42qA）【国家电投&国家电网：加强合作交流】辛保安欢迎刘明胜一行到访国家电网，对国家电投取得的发展成绩表示祝贺。他表示，国家电网与国家电投保持着长期良好的合作关系，希望双方进一步加强交流，协同做好电力保供，提升能源电力保障能力，发挥新型电力系统技术创新联盟作用，强化核心技术攻关，服务新能源高质量发展，推动能源清洁低碳转型，为实现中国“3060”目标贡献力量。刘明胜对国家电网一直以来给予国家电投的支持表示感谢，简要介绍了国家电投产业发展情况。他表示，国家电投与国家电网是重要的合作伙伴，合作基础良好。希望双方在能源保供、清洁转型、“沙戈荒”大基地开发、新型电力系统建设等领域加强合作，助力青海打造国家清洁能源产业高地，推动双方合作迈入新阶段，为推动能源高质量发展作出新的贡献。（智汇光伏：/s/SJACCj-XTl3xnynOMf3PDQ）年全国标准化工作要点》，涉及新型储能、氢能、绿色生态、新能源等领域。（中国光伏行业协会CPIA：/s/TkuZOoMzv-lRHxusnju3fA）【美国首家太阳能玻璃厂，光伏制造供应链再完善】美国光伏回收公司Solarcycle宣布，计划在佐治亚州Polk县建设一座太阳能玻璃回收制造厂。工厂将利用退役太阳能组件的回收材料制造新的太阳能玻璃。Solarcycle称，这在美国尚属"首例"。这将使Solarcycle成为美国首批晶硅光伏太阳能玻璃生产商之一。工厂预计投资额达3.44亿美元，每年生产的太阳能玻璃可满足5GW-6GW光伏发电量的需求。Solarcycle还将在该厂回收组件。工厂计划于2024年开始建设，2026年投入运营。Solarcycle在一份新闻稿中表示，新工厂生产的玻璃将回售给美国国内的太阳能制造商，"填补了美国供应链中的一个关键缺口，使更多的太阳能组件能够在美国生产。（PV-tech：/s/JXtccoruQwPCVl-QvlkuMw）【正泰新能TOPCon3.0中试线最高效率突破26.9%】2月22日，正泰新能自主研发的n型TOPCon请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击电池在3.0版本的基础上引入行业领先的LIF技术，电池量产平均效率达26.15%，研发中试线量产平均效率突破26.6%，最高效率突破26.9%，正式进入TOPCon4.0技术量产时代！这一成就，不仅为新一代电池组件的大规模提质增效奠定了坚实的基础，也标志着正泰新能在TOPCon领域的领先实力。（摩尔光伏：https://t.hk.uy/b9NW）【协鑫集成4周内高质量完成印度1.1GW高效组件订单交付】2月23日，从协鑫集成获悉，其与印度最大的电力公司NTPC全资子公司NTPC可再生能源公司（“NTPCREL”）签署的1.1GW组件订单已在春节前顺利完成交付。从首批生产到完成发货总历时4周，展示了协鑫集成强大的供应链集成、协调和应急响应交付能力。（索比光伏网：https://t.hk.uy/b9NX）【浙江再核准海上风电项目】近日，温州市洞头区发展和改革局发布《关于洞头2号海上风电项目核准的批复》。《批复》显示，洞头2号海上风电项目拟建温州市洞头区东南部海域，项目拟建设总装机容量200MW的海上风电项目，设置1座220kV海上升压站和1座陆上集控中心。(龙船风电网：https://t.hk.uy/b9Cj)【中国电建100MW风电项目招标】近日，中国电建集中采购平台发布《中国电建华东院天镇深能10万千瓦风电项目风力发电机组、配套塔筒及其附属设备采购项目招标公告》。公告显示，天镇深能10万千瓦风电项目，总装机容量为100MW，主要建设内容为新建220kV升压站一座，同https://t.hk.uy/b9Ck)【总投资29.62亿元！运达股份一海上风电项目，获核准！】WindDaily获悉，浙江温州市洞头区发展和改革局近日核准了洞头2号海上风电项目，该项目由运达股份控股的温州洞头运海风力发电有限公司投资开发，总装机容量200MW，总投资为296183.47万元；项目位于温州市洞头区东南部海域，风电场中心离岸距离约47km，场址呈四边形，东西长约12.5km，南北宽约2.2km，项目总用地面积约1.451万㎡。(WindDaily：http://t.nxw.so/8goe9)【国家能源集团福建700MW海上风电项目开标！】2月18日,国家能源集团发布《龙源电力福建龙源新能源有限公司莆田湄洲湾外海海上风电场项目前期专题总包服务》、《马祖岛外海上风电场http://t.nxw.so/awda4)【中国电建福建院再中标海上风电项目】2月19日，中国海洋石油集团有限公司采办业务管理与交易系统发布《闽南海上风电基地B-2区海上风电场项目可研报告及相关专题中标结果公告》。公告显示，中国电建集团福建省电力勘测设计院有限公司成功中标该项目，中标价格为7575万元。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击(龙船风电网：https://t.hk.uy/b9Hs)【超4亿元！金风科技中标】2月19日，中国招标投标公共服务平台发布《靖远山发投靖安20万千瓦风电项目风机设备（含塔筒及锚栓）采购项目中标结果公示》的公告。公告显示，金风科技股份有限公司成功中标标段1、标段2，中标价格分别为2.05亿元、2.04亿元。(龙船风电网：https://t.hk.uy/b9Ht)【9.76亿元！亨通高压联合体拟中标海上风电项目】2月21日，大唐电子商务平台发布《申能海南CZ2海上风电示范项目35kV海缆、220kV海缆与陆缆采购及敷设施工(标段I)中标候选人公示》的公告。公告显示，第一中标候选人：江苏亨通高压海缆有限公司&上海市基础工程集团有限公司联合体，投标报价：9.759亿元。(龙船风电网：https://t.hk.uy/b9KN)【广东：推进新增省管海域风电场址建设！】2月20日，广东省发展和改革委员会广东省科学技术厅广东省工业和信息化厅发布关于印发《广东省培育发展未来绿色低碳产业集群行动计划》的通知。通知指出，重点开展二氧化碳高值转化利用、天然气水合物、先进核能等领域基础研究，重点突破低成本二氧化碳捕集利用与封存（CCUS）、大容量漂浮式海上风电、高性能储能电池、高效光伏、低成本可再生能源制氢、生物质燃料等核心装备技术，推进跨学科、跨领域交叉融合研究。(龙船风电网：https://t.hk.uy/b9KP)【1520元/kW！黑龙江400MW风电项目开标，这家整机商预中标】2月22日，克东宝泉200MW风电项目、克东涌泉200MW风电项目中标候选公示，三一重能预中标，投标报价6.08亿元，折合单价1520元/kW。(每日风电：http://mrw.so/5U98En)【2070MW海上风电项目获批】2月22日，美国海洋能源管理局（BOEM）批准了由Equinor开发的EmpireWind海上风电项目的建设和运营计划（COP这是推进纽约州海上风电项目的又一个里程碑。EmpireWind海上风电项目位于长岛东南15-30英里处，占地8万英亩，水深约75至135英尺。该项目包括两个海上风电场，即810MW的EmpireWind1和1260MW的EmpireWind2项目，全部建成后可为超过100万户纽约家庭提供清洁能源。(龙船风电网：http://mrw.so/6gHJfS)【两家公司中标海上风电项目】近日，中国能建电子采购平台发布《广西防城港项目塔筒招标中标结果公示》的公告。公告显示，长沙锦峰重工成功中标塔筒及其附属设备标段I，中标价格为10070.57万元。中国水利水电第四工程局成功中标塔筒及其附属设备标段II，中标价格为7110.79万元。(龙船风电网：http://mrw.so/5MyGyf)【中广核新能源内蒙古兴安盟50MW分散式风电场机组采购招标】2月23日，中广核发布内蒙古兴安盟50MW分散式风电场风力发电机组设备（含塔筒）采购招标公告。根据招标文件，中广核新能源内蒙古兴安盟50MW分散式风电项目位于内蒙古自治区兴安盟扎赉特旗。本次招标投标机请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击型总容量不应超过50MW，招标范围为风电机组设备和塔筒设备。(风电头条：http://mrw.so/69byOz)恩捷股份下属公司江西通瑞于2024年1月30日收到《高安市人民政府办公室抄告单》，高安市人民政府同意按照相关部门对江西通瑞9-16条隔膜生产线（含配套在线涂布线）及第5线离线涂布线的共同验收认定，将江西通瑞向高安市人民政府的剩余借款455,517,694.55元转为项目扶持资金。比亚迪公司预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润2,900,000万元–3,100,000万元，同比上升74.46%-86.49%。实现扣除非经常性损益后的净利润2,740,000万元–2,970,000万元，同比上升75.22%-89.92%。国轩高科公司预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润80,000万元-110,000万元，同比上升157%-253%。实现扣除非经常性损益后的净利润8,500万元-12,000万元，与上年同期相比扭亏为盈。平高电气公司预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润为81,500万元左右，同比增长284%左右。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为77,000万元左右，同比增长285%左右。特变电工公司控股公司特变电工西安电气科技有限公司投资西安产业园5G数字化工厂及科创研发大楼建设项目，项目总投资116,324.44万元。拓普集团拓普集团向特定对象发行A股股票，发行价格为57.88元/股，发行数量为60,726,104股，募集资金总额为3,514,826,899.52元。宏发集团宏发德国工厂在德国完成相关注册登记手续，并取得了当地有关部门颁发的注册证书。天合光能公司发布业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入1,135.10亿元，较上年增长33.46%；归属于母公司的净利润55.61亿元，较上年增长51.12%；基本每股收益2.56元，较上年增长48.84%；加权平均净资产收益率19.06%，较上年增加2.90个百分点。报告期内，公司财务状况良好，总资产额为1,207.04亿元，较年初增长34.15%；归属于上市公司股东的所有者权益为315.31亿元，较年初增长19.71%奥特维公司发布业绩快报，2023年度，公司实现营业收入630,448.15万元，较上年同比增长78.11%;实现利润总额147,792.69万元，较上年同比增长85.83%;实现归属于母公司所有者的净利润125,545.29万元，较上年同比增长76.15%。报告期内公司股份支付费用为6,199.62万元，该费用计入经常性损益对归属于母公司所有者的净利润影响为5,269.68万元（已考虑相关所得税费用的影响）。因此，2023年度剔除股份支付费用影响后的归属于母公司所有者净利润为130,814.97万元,较奥特维请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报新能源周报（第77期3月景气度边际向上，关注减值等冲击上年增加70.83%；2023年度剔除股份支付费用影响后的归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润为119,506.68万元,较上年增加66.17%。2023年度，公司财务状况良好；2023年末公司总资产1,587,266.01万元，较期初增长86.55%；归属于母公司的所有者权益366,378.60万元，较期初增长42.49%。归属于母公司所有者的每股净资产16.30元，比年初增加41.99%；天宜上佳公司调整高性能碳陶制动盘产业化建设项目金额并增加新的募集资金投资项目，原项目投资总额由153,898.00万元调整为138,197.94万元，募集资金投入金额由131,904.00万元调整为116,203.94万元，本次涉及调整后剩余的募集资金15,700.06万元将用于