理财规划实务（第2版）家庭退休期理财

理财规划收集客户信息界定财产权分析遗产分配方式123养老规划制定遗产规划流程4收集客户信息1婚姻子女父母兄弟姐妹祖父母、外祖父母生命周期分析：退休期（衰老期）Part1

此阶段,夫妇二人均已退休,直到一方身故。退休初期,因有时间、有钱、有健康，所以在个人休闲和个人爱好方面的支出较大；退休后期,因健康状况趋差,医疗支出大幅增加,同时保健方面的支出也是退休后生活支出的重要部分。在收入方面,工作收入因退休而停止,虽说有不多的退休工资尚能维持基本生活开支,但随着现代人对生活质量的要求不断提高,理财收入将会是其收入的重要来源。在资产方面,不排除在退休阶段出现“有房产、没现金”的局面,最后还有遗产传承方面的需求显现,一些老人开始为自己的身后事做准备。理财重点:

1.投资规划:“你退休了,不要让你的钱退休!”在退休初期,家庭核心资产的配置不要单纯地追求保险,因为低风险意味着低投资回报。如果资金不是很多的话,更不应该早早地就放弃较高投资回报的投资方式,资产配置在此时显得尤为重要。不要低估退休后的生活所需,休闲、医疗等支出均应充分考虑。明确退休后自己想要的生活目标,将其量化,根据自己积累的资产额度,确定投资回报。根据所需的投资回报和风险属性制定投资规划,制定相应的资产配置,主要还是通过基金进行投资。退休老人的健康状况不同,一般在70岁以后,逐步转向投资回报稳定、风险较小、流动性较强的资产品种。

2.遗嘱规划:控制好在财务上支持儿女的程度,凡事要和自己的养老保障结合起来。通过专业人士制定好遗产传承计划,订立遗嘱。要有一定的社交活动,积极锻炼,颐养天年。案例导入—侯耀文遗产纠纷案Part1视频：侯耀文遗产纠纷案1.1婚姻Part1（一）婚姻的成立及法律效果概述1.实质要件：男女双方完全自愿、达到法定年龄、符合一夫一妻制。

2.形式要件：办理登记结婚的禁止条件：（1）禁止一定范围内的血亲结婚；（2）禁止患一定疾病的人结婚；（3）结婚当事人不能与第三者有婚姻关系存在。中国《婚姻法》规定：“直系血亲和三代以内的旁系血亲禁止结婚”。“患麻风病未经治愈或患其他在医学上认为不应当结婚的疾病的人禁止结婚。”（二）夫妻之间的相互扶养义务

夫妻相互扶养是指在夫妻关系存续期间，夫妻双方在物质上和生活上互相扶助、互相供养的义务。在扶养问题上应特别注意保护女方的合法权益。（三）夫妻对共同财产的平等处分权

夫妻共同财产制，夫妻对共同所有的财产有平等的占有、使用、收益和处分的权利。夫妻双方在对财产进行处理时，应当平等协商，达成一致，任何一方都无权违背另一方意志擅自处理夫妻共同财产。

（四）夫妻有相互继承遗产的权利

夫妻在婚姻关系存续期间所获得的共同财产，除事先约定的以外，在分割遗产时，应当先预提其配偶所拥有的双方共同财产的一半，剩余的则为被继承人的遗产。并且夫妻互为第一顺序法定继承人。

（五）婚姻关系特殊形态的理解及财产的处理

婚姻是家庭财产关系形成的前提，婚姻是否有效直接影响到婚姻关系双方的财产界定和分配结果。1.2子女Part1法律意义上的子女，包括婚生子女和非婚生子女。子女对父母享有要求被抚养的权利，父母对子女享有要求被赡养的权利。子女对父母赡养扶助义务主要包括：子女在经济上应为父母提供必需的生活用品和费用；在生活上、精神上对父母应尊重、关照；有经济负担能力者，不分性别、婚否，均应尽一定的赡养义务；子女不得虐待或遗弃父母。养父母和养子女间的权利和义务，适用本法对父母子女关系的有关规定。继父或继母和受其抚养教育的继子女间的权利和义务，适用本法对父母子女关系的有关规定。

案例1：王某现年35岁，当王某3岁时父母离婚，王某随母亲生活，而从此也未再与父亲见面，父亲从未对王某尽抚养的责任。母亲随后又结婚，而继父一直抚养照顾王某至成年。现在继父年老体弱，由王某负责赡养。可前几天30多年未谋面的父亲突然出现，穷困潦倒，要求王某负责替他养老送终。请问，王某该赡养继父还是该赡养生父？视频：律师来了：遗产分配的法律关系1.3父母Part1法律上的亲子关系即父母子女的关系，可以分为两类：

（一）自然血亲：包括父母与婚生子女、父母与非婚生子女（二）拟制血亲：包括养父母与养子女、继父母与受其抚养教育的继子女。父母子女关系权利义务：父母对子女有抚养教育的义务；父母有管教和保护未成年子女的权利和义务；非婚生子女、继父母继子女和养父母养子女的合法权益受法律保护；父母子女有相互继承遗产的权利。抚养是指父母从物质上、生活上对子女的养育和照顾，如负担子女的生活费、教育费、医疗费。教育是指父母在思想、品德等方面对子女的全面培养，使子女沿着正确的方向健康成长。父母对子女的抚养教育义务：对未成年子女是无条件的；对成年子女的抚养教育义务则是有条件的、相对的：无劳动能力或不能独立生活，父母仍有抚养义务。

1.4兄弟姐妹Part1兄弟姐妹是血缘关系中最近的旁系血亲。依据法律的有关规定，兄弟姐妹在一定条件下，相互负有法定的扶养义务。通常有负担能力的兄、姐，对于父母已经死亡或父母无力抚养的未成年弟、妹有抚养义务；有负担能力的兄弟姐妹，对于无劳动能力而且生活困难的兄弟姐妹，应给予经济上的帮助。1.5祖父母、外祖父母Part1祖父母、外祖父母是孙子女、外孙子女除父母以外最近的直系亲属。祖孙间产生抚养关系要同时具备三个条件：（1）父母双方已死亡；或一方死亡，另一方确无抚养能力；或父母均无抚养能力的；（2）孙子女未成年的，需要抚养的；（3）祖父母、外祖父母有负担能力的。界定财产权2夫妻法定财产夫妻约定财产2.1夫妻法定财产Part2

夫妻法定财产分为法定共有财产和法定特有财产一、夫妻法定共有财产。

《民法典》第一千零六十二条【夫妻共同财产】夫妻在婚姻关系存续期间所得的下列财产，为夫妻的共同财产，归夫妻共同所有：(一)工资、奖金、劳务报酬；(二)生产、经营、投资的收益；(三)知识产权的收益；(四)继承或者受赠的财产，但是本法第一千零六十三条第三项规定的除外；(五)其他应当归共同所有的财产。夫妻对共同财产，有平等的处理权。2.1夫妻法定财产Part2

夫妻法定财产分为法定共有财产和法定特有财产二、夫妻法定特有财产。

夫妻法定特有财产又叫夫妻个人财产或夫妻保留财产,是夫妻在拥有共有财产的同时,依照法律规定,各自保留的一定范围的个人所有财产。(1)一方的婚前财产。婚前财产是指夫妻在结婚之前各自所有的财产,包括婚前个人劳动所得财产、继承或受赠的财产以及其他合法财产。(2)一方因身体受到伤害获得的医疗费、残疾人生活补助费等费用。(3)遗嘱或赠予合同中确定只归属于夫妻其中一方的财产。因继承或赠予所得的财产,属于夫妻共同财产。(4)一方专用的生活用品。(5)其他应当归一方的财产。2.2夫妻约定财产Part2夫妻财产约定制的三种类型1.一般共同财产制，即夫妻双方婚前和婚姻关系存续期间全部财产均归夫妻双方共同所有，包括动产和不动产，除非法律有特别的规定。2.部分共同制又叫限定共同制，是指当事人双方协商确定一定范围内的财产归夫妻双方共有，共有范围外的财产均归夫妻各自所有的财产制度。3.分别财产制是指夫妻双方婚前财产及婚后所得财产全部归各自所有，并且各自行使管理、使用、收益和处分权的夫妻财产制度。2.2夫妻约定财产Part2夫妻约定财产制度的基本内容1.约定的主体。夫妻财产约定的主体自然是夫妻，夫妻之外的人无权对夫妻财产进行约定，重婚或非法同居双方进行的财产约定不属于夫妻财产约定。2.约定的内容。可供双方约定的财产范围包括“婚姻关系存续期间所得财产”，也包括“婚前财产”；既可以对全部财产的归属进行约定，也可以对部分财产的归属进行约定；可以是财产所有权和债权债务的约定，也可以是对财产使用权、收益权、处分权等某项权能的约定。3.约定的形式。夫妻财产约定应当以书面的形式，如果没有采用书面形式，一旦发生纠纷就会被认定为没有约定。4.约定的时间。可以在结婚之前，也可以在婚姻关系存续期间。5.约定的效力。对夫妻双方均具有约束力。2.2夫妻约定财产Part2夫妻财产协议的有效要件1.夫妻双方具有合法的身份。2.夫妻双方必须具有完全行为能力，如果不符合这一条会导致夫妻财产协议无效。3.夫妻对财产的约定是基于其真实的意思表示，如果任一方采取欺诈、胁迫等手段迫使另一方违背自己的真实意思而签订夫妻财产协议，该协议无效。4.夫妻约定的内容必须合法。夫妻不能利用财产协议来规避法律以损害国家、集体或他人的利益，不能违背社会公共利益。5.约定一定要采取书面形式。婚前协议分析遗产分配方式3遗产遗产的范围财产继承顺序财产传承工具Part33.1遗产（一）遗产只能是公民死亡时遗留的财产，具有时间上的特定性。（二）遗产的内容具有财产性和概括性。因而凡被继承人生前享有的财产权利和负担的财产义务，只要在其死亡时存在，均属于遗产。（三）遗产范围上的限定性和合法性。Part

33.2遗产的范围（一）遗产包括的财产范围1.公民的收入。包括公民的工资、奖金存款的利息、从事合法经营的收人，以及接受赠与、继承等所得的财产。2.公民的房屋、储蓄和生活用品。3.公民的林木、牲畜和家禽。4.公民的文物、图书资料。5.法律允许公民所有的生产资料。6.公民的著作权、专利权中的财产权利。7.公民的其他合法财产。包括国库券、债券、支票、股票等有价证券和履行标的为财物的债权等。公民个人承包应得的个人收益，为公民的合法收入的组成部分，也属于遗产的范围。。Part

33.2遗产的范围（二）遗产中不包括的事项遗产中不能包括的事项主要是一些权利义务，常见的如：1.与被继承人人身不可分的人身权利。如名誉权等人格权。2.与人身有关的和专属性的债权债务，因为这些债权债务具有不可转让性，都不属于遗产。3.国有资源的使用权。4.承包经营权。Part33.3财产继承顺序

家庭财产传承是指家庭财产在家庭成员之间的转移，通常是在家庭中的一员去世后，对其财产进行继承的行为。按照法律规定，根据家庭成员与死者关系的远近，第一顺序继承人为：配偶、子女、父母；第二顺序继承人为：兄弟姐妹、祖父母和外祖父母。参与家庭财产分配的主要家庭成员通常有：配偶、子女、父母、兄弟姐妹。祖父母、外祖父母、对公婆、岳父母尽了主要赡养义务的丧偶儿媳、女婿等。Part33.4丧失继承权

《民法典》第一千一百二十五条继承人有下列行为之一的，丧失继承权(一)故意杀害被继承人;(二)为争夺遗产而杀害其他继承人;(三)遗弃被继承人，或者虐待被继承人情节严重;(四)伪造、篡改、隐匿或者销毁遗嘱，情节严重;(五)以欺诈、胁迫手段迫使或者妨碍被继承人设立、变更或者撤回遗嘱，情节严重。继承人有前款第三项至第五项行为，确有悔改表现，被继承人表示宽恕或者事后在遗嘱中将其列为继承人的，该继承人不丧失继承权。受遗赠人有本条第一款规定行为的，丧失受遗赠权。Part

33.5财产传承工具（一）遗嘱遗嘱是遗嘱人在法律允许的范围内按照自己的意愿处分自己财产和安排与此有关的其他事务，并于遗嘱人死后发生法律效力的声明，遗嘱必须要符合法定的形式。（二）遗产信托遗产信托是一种法律契约，当事人通过它指定自己或他人来管理自己的部分或全部遗产，从而实现其遗产规划目标。根据遗产信托的制定方式，可将其分为生前信托和遗嘱信托。生前信托是当事人仍健在时设立的遗产信托。遗嘱信托是指委托人预先以订立遗嘱的方式，将财产的规划内容，包括设立信托后的管理、分配、运用及给付等，详订于遗嘱中。等到遗嘱生效时，再将信托财产转移给受托人。由受托人依据信托的内容管理处分信托财产。主要分为执行遗嘱信托和管理遗产信托。（三）人寿保险信托人寿保险信托是委托人基于人寿保险中受领保险金的权利或保险金，以人寿保险金债权或人寿保险金作为信托财产设立信托，指定受托人依据信托合同所规定，为受益人管理运用交付或直接交付保险金。（四）赠与财产所有人将自己的财产无偿地赠送给他人，经他人接收后发生所有权变更效力的行为视频：认识四大财富传承工具制定遗产规划流程4准备个人情况记录计算和评估客户的遗产价值确定遗产规划目标制定遗产规划的原则4.1准备个人情况记录Part44.2计算和评估客户的遗产价值Part4

通过计算客户的遗产价值，可以帮助其对资产的种类和价值有一个总体了解，让客户了解与遗产有关的税收支出。

遗产的种类和价值是理财师在选择遗产工具和策略时需要考虑的重要因素之一，可以在收集客户财务数据时获得，并进行归纳和计算。4.3确定遗产规划目标Part4

理财师在为客户制定遗产计划时应该留有一定的变化余地，并且要和客户一起定期或不定期地审阅和修改遗产计划。遗产规划一般应考虑以下内容：（一）确定遗产的继承人及其份额（二）确定遗产转移的方式（三）降低遗产转移的成本（四）遗产要具有足够的流动性，以偿还其债务（五）保持遗产规划的可变性（六）确定由谁来清算遗产，即选择遗嘱执行人（七）计划慈善赠与4.4制定遗产规划的原则Part4（一）保证财产分配方案的可变通性（二）确保遗产规划现金流动性（三）减少遗产纳税金额（四）保证规划方案的可变性（五）定期检查和修改

遗产规划制定后，应定期检查家庭的基本情况和财富情况，并密切跟踪相关法律法规的变化。子女的出生或死亡配偶或其他继承者的死亡结婚或离异本人或亲友身患重病家庭成员成年遗产继承房地产的出售财富的变化有关税制和遗产法的变化4.6案例背景P217Part4现年62岁的刘先生是一位著名学者，尽管退休在家，但经常应邀外出讲学，收入颇丰。刘先生中年丧偶，其后也未再婚，多年来一直与年迈的老母亲生活在一起。刘先生自己育有二子一女，如今均已成家立业，且在各自事业上小有成就。刘先生的子女又分别育有一个孩子，全家聚会时四世同堂，十一口人其乐融融。刘先生还有一个弟弟生活在老区农村，由于长期患病导致家庭经济情况很差，多年以来都靠刘先生接济生活。不幸的是，今年刘先生在一次交通意外中不幸罹难，没有来得及留下任何吩咐。勤劳俭朴一生的刘先生身后留下不少财产，总值约为160万元。案例要求：1.继承遗产的方式2.继承遗产的顺序3.合理分配遗产4.6案例解析Part41.继承遗产的方式

由于未留遗嘱，应当按照法定继承方式继承。2.继承遗产的顺序

由第一顺序继承人刘先生母亲，刘先生二子一女共四人继承，法定继承按人数等分，因此每人分得40万元。3.合理分配遗产

如果刘先生生前立遗嘱，那么遗产规划将更加科学。遗嘱继承优先于法定继承，因此立遗嘱可有效实现被继承人意愿。遗产安排应当体现照顾弱者的特点，刘母应获得超过40万元的份额。由于刘先生的弟弟一直靠刘先生接济生活，尽管属于第二顺序继承人，也可通过遗嘱指定的方式成为遗嘱继承人，获得部分遗产。刘母由于年迈难以自行管理遗产，应当安排受托人对其财产进行管理。视频：财富传承、未雨绸缪感谢聆听理财规划确定基本假定预测家庭资产负债表预测家庭现金流量表123理财效果预测比较家庭财务比率4确定基本假定11.1案例背景P222Part1

1.客户家庭成员基本情况1.2财务报表Part1

2.资产负债表1.2财务报表Part1

3.收入支出表1.3客户理财目标Part1章先生家庭理财目标：现金规划：保持家庭资产适当的流动性；保险规划：增加适当的保险投入进行风险管理；购房计划：购买一套小区环境优雅的70万的新房；子女教育规划：供孩子考入大学到硕士研究生毕业大概计划35万；退休养老计划：夫妻二人都打算55岁退休，退休时筹集到200万退休费。1.4理财基本假设Part1由于客户基础信息的不完整性，以及未来我国经济环境的变化可能对报告产生的影响，为便于理财经理做出数据详实的理财方案，基于客户提供的信息，在征得章先生同意的前提下，对相关内容做如下假设和预测：1.年通货膨胀率为5%2.活期储蓄存款利率0.81%，一年期定期存款的年利率为3.60%3.四金提缴率为：医疗2%，失业1%，住房公积金5%，养老金8%4.换房后房贷住房公积金利率为5%，一般贷款利率为7%，贷款20年5.教育投资收益率设为2%预测家庭资产负债表22.1现金规划Part2章先生章太太收入比较稳定，建议保留3万元的家庭备用金，3万元家庭备用金可以分为：1万元活期银行存款；1万元一年期定期存款（运用12张存单法）；1万元货币基金。2.2购房规划Part2

章先生要购买的100平米的新房价值700000元，包含税费总共是711200元。从章先生的家庭经济情况看，建议在一年内买房，可以从存款中支取250000元，另外461200可以从以后每年的收入结余中支取。建议章先生将余款支付采用公积金贷款方式。以贷款47万，20年，现行公积金贷款利率5%，等额本息还款，未来每月需还款3235元。2.3教育规划Part2章先生的孩子九年以后上大学，可以为孩子买一份教育保险，在孩子上大学四年期间每年可获教育资金10000元。从考入大学到硕士毕业考虑各种因素需要35万元，剩余31万教育基金的筹集可以靠投资来完成，距他上大学还有九年，假设投资收益率为10%，需要每年为他投资2.6万元，九年后即可得到31万元的教育基金。2.4风险管理和保险规划Part2章先生家庭的风险保障可以通过商业保险完成，考虑到家庭的收入水平，所有风险保障费用总额不应超过10000元。以章先生年收入的10倍计算，建议章先生购买150万元人寿保险和30万元重疾险，章太太购买80万的人寿保险和20万的重疾险，为儿子购买一份健康医疗商业保险，为房产投保家庭财产综合险，保险金额80万元。2.5投资规划Part21.房产投资分析：章先生计划再购买一套100平米的新房，现在的住房也可以以每月2000元的价格对外出租，每年增加收入24000元。2.股票投资分析：章先生目前只有股票市值5万元的投资，股票投资账面基本持平，目前股市重新复苏，可继续持有或转化成购买成长型股票基金3.基金投资分析：目前投资基金5万元，获利3000元，建议章先生追加基金投资到15万元。2.6退休规划Part2章先生需在退休当年筹备好约200万元的退休金。章先生与太太到退休前有20年的时间来筹备退休金，假设投资收益率为8%，可将金融资产中的三分之一，即10万元用于退休金的初始投入。根据以上数据(投资期限＝20年，收益率＝8%，期初投资＝10万，终值＝200万)，可测算出，章先生从现在开始到退休前每年尚需追加投入40244元用于退休金的筹备，该部分年金投入可从每年的家庭收入结余中提取进行资产配置。2.7家庭资产负债预测表Part2预测家庭现金流量表3Part33.1现金流量预测表比较家庭财务比率44.1财务指标对比Part44.1财务指标对比Part4

家庭财务比率是否合理是衡量理财方案是否有效的标准之一。在预测完家庭资产负债表和家庭现金流量表之后，需要预测家庭财务比率，并且与在制定家庭理财方案之前的家庭财务比率进行比较。在比较家庭财务比率时，要注意完全相等的指标间进行比较。明显在方案制定前后，家庭财务比率更合理，虽然清偿比率偏高，但是这是由于购房按揭贷款的结果，随着时间的推移，这部分比率会逐渐趋于合理。个人理财规划确定理财规划的基本假定确定遗产工具确定遗产总价值123理财效果预测合理分配财产4确定理财规划的基本假定11.1案例背景P206Part1金先生2005年因病去世，家中有房屋两套，市价约值人民币120万元，汽车一辆，市值约12万元。金先生住院期间欠医院治疗费6万元。金先生的爱人万女士因为身体不好，2004年从单位输了病退手续，一直在家养病。金先生夫妇有两个儿子，大儿子金达，二儿子金旺，均已成家。在料理完金先生的丧事后，二儿子金旺出示了一份金先生的遗嘱，遗嘱中将一套房屋给万女士，另一套房屋由他继承，汽车留给大儿子。遗嘱由金旺的妻子代书，上面有金先生的签字，金旺及医院护士小赵作为见证人在遗嘱上面签名。大儿子金达认为遗嘱系伪造，于是向法院起诉要求确认遗嘱无效。经过法院查证，遗嘱上的签字确实是金先生本人。【任务清单】1.确定理财规划的基本假设；2.确定遗产的分配方式；3.确定遗产总价值；4.合理分配遗产1.2理财规划基本假定Part1理财规划师进行全面和专项理财规划分析、提出退休器理财规划方案时，需要基于一定的合理的假设前提，其中包括年通货膨胀率；财产的变现能力；资产的市场价值等。1、预测通货膨胀率随着全球性通涨周期的来临，同时伴随我国经济持续快速发展以及经济发展中深层次矛盾问题的逐步解决，目前国内通涨预期的不断增强，预计未来几年我国经济发展会进入一个温和通胀期。从过去20多年的五轮经济增长周期来看，5%的CPI是温和通胀的下限。我们以此数值作为本理财规划中通货膨胀率的假定值。2、财产的变现能力由于金先生的资产为汽车和房产，汽车变现能力良好，房产位于市中心，处于资产增值状态，所以金先生的资产估计能在1年内进