某能源运输股份有限公司财务分析

毕业论文题目：招商局能源运输股份〔601872〕财务分析姓名：宋芳专业：会计年级：2021秋学号：目录TOC\o"1-4"\h\z\u1、招商轮船简介 招商局能源运输股份〔601872〕财务分析内容提要：本文通过对招商轮船股份2021-2021年的财务分析，探讨我国水上交通运输行业上市公司的开展状况和资本结构问题，财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，通过财务分析，可以便于投资者、债权人和其他有关部门和人员更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为企业进行下一步财务预测和财务决策提供依据。本文以招商轮船股份为例，运用比率分析方法对公司财务从偿债能力、营运能力、盈利能力进行分析，并运用杜邦财务分析方法对公司财务状况、财务绩效及未来的开展趋势进行综合分析，找出其存在的缺乏并在此根底上提出对策建议。关键词：招商轮船；财务报表分析；财务报表1、招商轮船简介招商局能源运输股份成立于2004年12月31日，是大型驻港央企招商局集团整合旗下远洋运输资产，携手中石化集团等中国能源运输领域巨头发起设立的公司。公司目前注册资金为人民币亿元，主营业务为远洋油轮、散货船和液化天然气船的经营与管理，涵盖了能源运输的主要货种。2006年12月1日招商轮船业务范围和船舶航行普及世界主要港口与区域。公司实施全球化、规模化运营，业绩长期领先同业，业务多元互补、经营稳健、管理精良、效劳优质、财务强劲。2021年9月，控股设立中国能源运输，超级油轮船队跃升世界前列；2021年，设立中国超大型矿砂船运输公司，干散货船队开展取得突破；同时，积极推进亚马尔等多个液化天然气运输工程，油、散、气船队强势开展，跻身全球最具规模与竞争力的能源运输船队之列。招商轮船目前经营管理的超级油轮船队规模位居中国第一、世界领先；散货船队船型整齐、特色鲜明；与中远集团合资经营的LNG运输船队是中国第一支LNG船队。油、散、气船队结构合理、船型互补、具备较强国际竞争力和可持续开展潜力，截至2021年6月，自有船舶合计载重吨已超过1500万吨，同时还持有47艘新船订单。船队分别由旗下的海宏轮船〔香港〕、香港明华船务、中国液化天然气运输〔控股〕进行专业化、国际化的运营管理。2021年公司实现营业收入亿元，同比增长137%;实现利润总额亿元，同比增加18亿元，增长640%；净利润亿元，同比增加亿元，增长817%；归属母公司净利润亿元，同比增加亿元，增长476%。假设剔除本年与上年度船舶减值、拆售船万损及拆船补贴等不可比因素，2021年实现归属母公司股东的经营性净利润约亿元，同比增加亿元。2、招商轮船财务报表初步分析结论资产负债表的初步分析2021-2021年招商轮船结构百分比资产负债表工程2013-12-312014-12-312015-12-31资产流动资产:货币资金6.35%6.03%12.13%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款2.02%1.88%3.41%预付款项0.00%0.00%0.00%应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款25.12%18.32%0.19%买入返售金融资产存货1.23%1.03%1.04%一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计35.63%27.91%17.43%非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产52.86%54.63%68.15%在建工程4.61%12.31%9.39%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2.54%1.52%1.45%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计100.00%100.00%100.00%流动负债：短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款1.30%1.00%1.22%预收款项0.10%0.05%0.11%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬0.32%0.18%0.29%应交税费0.15%0.09%0.02%应付利息应付股利其他应付款0.07%0.04%0.06%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计19.48%14.84%8.46%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计40.97%51.95%41.55%所有者权益〔或股东权益〕：实收资本〔或股本〕27.94%16.78%16.96%资本公积35.11%21.09%23.51%减：库存股专项储藏盈余公积0.71%0.67%0.86%一般风险准备未分配利润5.04%3.50%6.39%外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益〔或股东权益〕合计59.03%48.05%58.45%负债和所有者权益〔或股东权益〕总计100.00%100.00%100.00%2021-2021年招商轮船资产负债表趋势分析工程2013-12-312014-12-31增减金额〔万元〕增减百分比资产流动资产:货币资金58.07%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款55.48%预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款21.42%买入返售金融资产存货38.97%一年内到期的非流动资产其他流动资产94.34%流动资产合计30.42%非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产72.08%在建工程344.39%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产-0.31%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计86.48%资产总计66.50%流动负债：短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款27.78%预收款项-14.98%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬-5.53%应交税费2.87%应付利息296.61%应付股利其他应付款-18.67%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计26.86%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计187.56%负债合计111.15%所有者权益〔或股东权益〕：实收资本〔或股本〕0.00%资本公积0.00%减：库存股专项储藏盈余公积56.97%一般风险准备未分配利润15.48%外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益〔或股东权益〕合计35.52%负债和所有者权益〔或股东权益〕总计66.50%2021-2021年招商轮船资产负债表趋势分析工程2014-12-312015-12-31增减金额〔万元〕增减百分比资产流动资产:货币资金123.21%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款100.81%预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款-98.82%买入返售金融资产存货12.98%一年内到期的非流动资产其他流动资产27.06%流动资产合计-30.65%非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产38.49%在建工程-15.27%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产5.51%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计27.16%资产总计11.02%流动负债：短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款35.94%预收款项138.68%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬77.23%应交税费-70.89%应付利息-55.33%应付股利其他应付款79.77%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计-36.68%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计-1.02%负债合计-11.20%所有者权益〔或股东权益〕：实收资本〔或股本〕12.25%资本公积23.79%减：库存股专项储藏盈余公积42.56%一般风险准备未分配利润102.90%外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益〔或股东权益〕合计35.06%负债和所有者权益〔或股东权益〕总计11.02%2021-2021年招商轮船流动资产各工程占比工程2021-12-312021-12-312021-12-31资产流动资产:货币资金17.83%21.61%69.56%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款5.66%6.75%19.54%预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款70.49%65.62%1.11%买入返售金融资产存货3.45%3.67%5.98%一年内到期的非流动资产其他流动资产0.24%0.35%0.64%流动资产合计100.00%100.00%100.00%资产负债表规模分析通过对招商轮船资产负债表进行分析，我们可以看到：①、总资产——2021年为万元，2021年为万元，2021年为万元，2021年比2021年增加万元，增幅为66.50%，2021年比2021年增加万元，增幅为11.02%。②、流动资产——2021年为万元，2021年为万元，2021年为万元，2021年比2021年增加万元，增加30.42%，2021年比2021年减少万元，减少30.65%。③、负债合计——2021年为万元，2021年为万元，2021年为万元，2021年比2021年增加万元，增加111.15%，2021年比2021年减少万元，减少11.20%。④、流动负债——2021年为万元，2021年为万元，2021年为万元，2021年比2021年增加万元，增加26.86%，2021年比2021年减少万元，减少36.68%。资产负债表结构分析〔1〕流动资产的结构变动分析。截止2021年12月31日，招商轮船期初流动资产从万元到期末流动资产万元，同比减少30.65%，其中应收账款从期初余额为万元至期末余额为万元，同比增长100.81%，占整个流动资产总额的19.54%。存货从期初余额为万元至期末余额为万元，同比增加12.98%，占整个流动资产余额5.98%。〔2〕非流动资产中，截止2021年12月31日，固定资产期初余额为万元，期末余额为万元，同比增加38.49%。无形资产期初余额为万元，期末余额为万元，同比增加5.51%。非流动资产合计期初余额为万元，期末余额为万元，同比增加27.16%。〔3〕公司融资状况分析。2021年公司流动负债为万元，2021年公司流动负债为万元，2021年公司流动负债为万元，2021年比2021年增加26.86%，2021年比2021年减少36.68%。股东权益的初步分析〔1〕、2021年公司实收资本为万元，2021年实收资本为万元，增加12.25%。〔2〕、未分配利润2021年为万元，2021年为万元，2021年为万元。2021年比2021年增加万元，增加15.48%，2021年比2021年增加万元，增加102.90%。〔3〕、所有者权益〔或股东权益〕合计，2021年为万元，2021年为万元，2021年为万元。2021年比2021年增加万元，增加35.52%，2021年比2021年增加万元，增加35.06%。利润表的初步分析招商轮船2021-2021年利润表水平分析数据工程2021-12-312021-12-31差异金额〔万元〕增减百分比一、营业总收入1.37%其中：营业收入1.37%利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总本钱-37.58%其中：营业本钱-20.65%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加销售费用管理费用14.73%财务费用44.88%资产减值损失加：公允价值变动收益〔损失以―号填列〕投资收益〔损失以―号填列〕其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益〔损失以―号填列〕三、营业利润〔亏损以―号填列〕-96.33%加：营业外收入13348.56%减：营业外支出4.39%其中：非流动资产处置损失四、利润总额〔亏损总额以―号填列〕-113.15%减：所得税费用五、净利润〔净亏损以―号填列〕-110.29%其中：被合并方在合并前实现的净利润归属于母公司所有者的净利润-109.17%少数股东损益六、每股收益：〔一〕根本每股收益〔二〕稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额-108.12%归属于母公司所有者的综合收益总额-108.05%归属于少数股东的综合收益总额-145.17%招商轮船2021-2021年利润表水平分析数据工程2021-12-312021-12-31差异金额〔万元〕增减百分比一、营业总收入136.61%其中：营业收入136.61%利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总本钱64.96%其中：营业本钱81.30%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加#DIV/0!销售费用#DIV/0!管理费用32.74%财务费用30.01%资产减值损失#DIV/0!加：公允价值变动收益〔损失以―号填列〕投资收益〔损失以―号填列〕-50.94%其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益〔损失以―号填列〕三、营业利润〔亏损以―号填列〕-1973.08%加：营业外收入64.16%减：营业外支出-17.74%其中：非流动资产处置损失四、利润总额〔亏损总额以―号填列〕640.17%减：所得税费用-66.12%五、净利润〔净亏损以―号填列〕816.91%其中：被合并方在合并前实现的净利润归属于母公司所有者的净利润476.08%少数股东损益六、每股收益：〔一〕根本每股收益〔二〕稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额1359.89%归属于母公司所有者的综合收益总额776.16%归属于少数股东的综合收益总额55237.96%利润表的水平分析根据2021-2021年招商轮船利润表水平分析数据表中收益组成工程的变动百分比进行的分析，可以清晰地评价收益各形成要素的增减变化情况及对综合收益的影响程度。〔1〕综合收益分析2021年招商轮船实现综合收益万元，2021年招商轮船实现综合收益万元，2021年较2021年增加万元，增幅为108.12%，2021年招商轮船实现综合收益万元，2021年较2021年增加万元，增幅为1359.89%。〔2〕利润总额分析2021年招商轮船利润总额期初余额从万元到期末余额万元，同比增加640.17%。招商轮船营业利润期初余额从万元到期末余额万元，同比增加1973.08%。招商轮船净利润期初余额从万元到期末余额万元，同比增加816.91%。〔3〕营业利润分析2021年招商轮船实现了营业利润万元，2021年招商轮船实现了营业利润万元，增加万元，增加1973.08%。2021年营业总收入为万元，2021年营业总收入为万元，2021年比2021年增加万元，增加了136.61%。〔4〕本钱费用分析①、营业本钱分析，2021年招商轮船营业总本钱万元，2021年营业总本钱为万元，2021年营业总本钱为万元，2021年较2021年增加万元，增长64.96%。②、费用损失类工程构成分析。2021年公司财务费用为万元，2021年公司财务费用为万元，2021年财务费用比2021年增加万元，增幅为30.01%。2021年招商轮船的管理费用为万元，比2021年增加32.74%。利润表的垂直分析招商轮船2021-2021年利润表垂直分析数据工程2021-12-312021-12-312021-12-31金额〔万元〕占营业收入的百分比金额〔万元〕占营业收入的百分比金额〔万元〕占营业收入的百分比一、营业总收入100.0%100.0%100.0%其中：营业收入100.0%100.0%100.0%利息收入0.0%0.0%0.0%已赚保费手续费及佣金收入二、营业总本钱187.6%115.5%80.5%其中：营业本钱102.9%80.5%61.7%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加销售费用管理费用4.3%4.9%2.7%财务费用3.4%4.9%2.7%资产减值损失加：公允价值变动收益〔损失以―号填列〕投资收益〔损失以―号填列〕其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益〔损失以―号填列〕三、营业利润〔亏损以―号填列〕-77.1%-2.8%22.1%加：营业外收入0.2%20.2%14.0%减：营业外支出6.4%6.6%2.3%其中：非流动资产处置损失四、利润总额〔亏损总额以―号填列〕-83.3%10.8%33.8%减：所得税费用1.8%2.2%0.3%五、净利润〔净亏损以―号填列〕-85.1%8.6%33.5%其中：被合并方在合并前实现的净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益六、每股收益：〔一〕根本每股收益〔二〕稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额-92.9%7.4%45.9%归属于母公司所有者的综合收益总额-92.7%7.4%27.3%归属于少数股东的综合收益总额-0.2%0.1%18.7%2021-2021年招商轮船的营业总本钱分别占营业收入的187.6%、115.5%、80.5%。其中：营业本钱分别为102.9%、80.5%、61.7%，其中财务费用、管理费用上涨明显，2021年到2021年净利润所占营业总收入的比重分别为85.1%、8.6%、33.5%；综合收益总额2021年到2021年的比重分别为92.9%、7.4%、45.9%。现金流量表的初步分析总流入的结构分析2021年的现金总流入为万元，其中经营活动现金流入为万元，占38.6%，投资活动现金流入为万元，占30.0%，筹资活动现金流入为万元，占31.4%；2021年的现金总流入为万元，其中经营活动现金流入为万元，占34.8%，投资活动现金流入为万元，占3.7%，筹资活动现金流入为万元，占61.5%；2021年的现金总流入为万元，其中经营活动现金流入为万元，占16.7%，投资活动现金流入为万元，占3.9%，筹资活动现金流入为万元，占79.4%。总的来看，2021年与2021年相比，现金总流入稍有提升。总流出的结构分析2021年的现金总流出为万元，其中经营活动现金流出为万元，占28.9%，投资活动现金流出为万元，占33.9%，筹资活动现金流出为万元，占37.1%；2021年的现金总流出为万元，其中经营活动现金流出为万元，占17.4%，投资活动现金流出为万元，占41.5%，筹资活动现金流出为万元，占41.1%；2021年的现金总流出为万元，其中经营活动现金流出为万元，占11.1%，投资活动现金流出为万元，占70.4%，筹资活动现金流出为万元，占18.5%。总的来看，2021年与2021年相比，现金总流出。现金流量表的趋势分析招商轮船销售商品、提供劳务收到的现金大幅提升，2021年为万元，2021年为万元；2021年收到其他与经营活动有关的现金比2021年大幅提升，2021年为万元，2021年为万元；经营活动现金流入、流出2021年与2021年根本持平。经营活动产生的现金流量净额2021年比2021年大幅增加，由万元增加到万元。投资活动产生的现金流量净额2021年比2021年大幅增加，由2021年的万元提升到2021年的万元。筹资活动产生的现金流量净额2021年比2021年大幅减少，由2021年的万元大幅减少到2021年的万元。3、招商轮船财务指标分析短期偿债能力分析对于企业的短期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：流动比率、速动比率、营运资本、现金比率。表招商轮船短期偿债能力分析财务指标2021年2021年2021年流动比率2.061.881.83速动比率1.941.811.77现金比率营运资本〔1〕流动比率。招商轮船2021-2021年的流动比率分别为、、，说明招商轮船短期偿债能力越来越好。〔2〕速动比率。2021-2021年招商轮船速动比率分别为、、，说明短期偿债能力比拟强。〔3〕现金比率。招商轮船2021-2021年的现金比率分别为、、，说明招商轮船直接偿付流动负债能力较好。〔4〕营运资本。由表可知，2021-2021年招商轮船营运资本分别为、、万元，那么说明招商轮船短期偿债能力较强，短期偿债风险较小。2021-2021水上运输上市公司行业综合能力指标平均值年度2021年2021年指标招商轮船行业平均值招商轮船行业平均值流动比率(倍)1.882.06速动比率(倍)1.811.94〔5〕短期偿债能力的行业分析。从行业平均值来看，2021、2021年流动比率的行业平均值为分别为、。而招商轮船2021、2021流动比率为、，与行业平均值根本相当。2021、2021年速动比率的行业平均值为分别为、。而招商轮船2021、2021速动比率为、，与行业平均值根本相当。长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业对债务的承当能力和对归还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务平安和稳定程度的重要标志。对于企业的长期期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：资产负债率、产权比率、利息保障倍数、权益乘数。表招商轮船长期偿债能力分析财务指标2021年2021年2021年资产负债率41.55%51.95%40.97%权益乘数利息保障倍数13.673.23产权比率56.61%108.13%69.40%〔1〕资产负债率。资产负债率是一个典型的杠杆比率，并不是越低越好，只有适度举债才能给企业带来利润或每股盈余的提高。一般而言，负债比率越小，那么所有者权益比率越大，反之亦然。招商轮船资产负债率稍有偏低。〔2〕利息保障倍数。招商轮船2021-2021年间利息保障倍数分别为、、，公司举债能力明显改善，越来越好。〔4〕权益乘数。由表可以看出，2021-2021年招商轮船权益乘数分别为、、。〔5〕产权比率分析。产权比率越低，企业的财务结构风险越小，相对应的报酬也就越小。2021-2021年招商轮船产权比率分别为192.29%、226.02%、246.81%，说明招商轮船长期偿债能力较弱，财务风险较大。2021-2021水上运输上市公司行业综合能力指标平均值年度2021年2021年指标招商轮船行业平均值招商轮船行业平均值资产负债比率51.95%48.711%41.55%44.672%〔6〕长期偿债能力的行业分析。从行业平均值来看，2021年资产负债率的行业平均值为48.711%，2021年为44.672%。说明行业总体负债水平2021年比2021年稍有下降。而招商轮船2021-2021年资产负债率分别为51.95%、41.55%，根本与行业平均值相当。营运能力分析反映公司资产运营能力的指标很多，通常使用的主要有存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等。表招商轮船资产管理能力分析财务指标2021年2021年2021年存货周转率12.378.4512.83总资产周转率0.210.120.30流动资产周转率0.930.380.42应收账款周转率7.725.988.31固定资产周转率〔1〕存货周转率。2021-2021年招商轮船的存货周转率分别为、、，说明招商轮船存货资产变现能力较强。〔2〕应收账款周转率。2021-2021年招商轮船的应收账款周转率分别为、、，一般来说应收账款率在3左右适宜，说明招商轮船应收账款流动性总体较强。〔3〕总资产周转率。流动资产周转率越大，说明企业流动资产的周转效率越大，相对的使流动资产得到节约，也就使投入的资产得到了相对增加，以此实现企业盈利能力的增强。〔4〕固定资产周转率。2021-2021招商轮船固定资产周转率分别为、、，说明招商轮船固定资产利用程度不高。2021-2021水上运输上市公司行业综合能力指标平均值年度2021年2021年指标招商轮船行业平均值招商轮船行业平均值总资产周转率固定资产周转率存货周转率〔5〕营运能力的行业比照分析。从行业方面来看，招商轮船的总资产周转率2021、2021年分别是、，而2021、2021年行业平均值分别为、，2021年招商轮船的总资产运用效率与行业平均水平相差较大。招商轮船的固定资产周转率2021、2021年分别是、，而2021、2021年行业平均值分别为、，2021年招商轮船的总资产运用效率与行业平均水平相比拟低。根本获利能力分析根本获利能力就是公司赚取利润的能力。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业利润率、总资产利润率、长期资本收益率等。表招商轮船盈利能力分析财务指标2021年2021年2021年营业利润率22.1%-2.8%-77.1%总资产利润率7.01%1.25%-25.31%〔1〕营业利润率。2021-2021年招商轮船的营业利润率分别为-77.1%、-2.8%、22.1%，这说明招商轮船的盈利能力状况较好。〔2〕总资产利润率。招商轮船近三年的净利率分别为-25.31%、1.25%、7.01%，说明招商轮船获利能力越来越好。2021-2021水上运输上市公司行业综合能力指标平均值年度2021年2021年指标招商轮船行业平均值招商轮船行业平均值营业利润率-2.8%7.34%22.1%8.56%总资产利润率1.25%13.21%7.01%15.31%〔3〕根本获利能力行业比照分析。招商轮船2021、2021年的总资产利润率分别为1.25%、7.01%，2021、2021年行业平均值分别为13.21%、15.31%，大幅低于行业平均水平。2021、2021年营业利润率行业平均值分别为7.34%、8.56%，而2021、2021年招商轮船营业利润率分别为-2.8%、22.1%，2021年招商轮船营业利润率大幅高于行业平均值。现金流量分析现金流量分析主要表现在现金流动性分析、获取现金能力分析和营运指数分析。财务指标2021年2021年2021年经营现金与流动负债比率86.68%25.54%14.91%经营现金与负债总额比率22.18%7.29%7.09%每元销售现金净流入37.23%40.98%19.12%每股经营现金流量元元元全部资产现金回收率7.34%3.79%2.90%〔1〕经营现金与流动负债比率。招商轮船近三年的经营现金与流动负债比率分别为14.91%、25.54%、86.68%，说明招商轮船经营现金与流动负债比率有所提升，反映招商轮船当期偿付短期负债的能力较强。〔2〕经营现金与负债总额比率。招商轮船近三年的经营现金与负债总额比率分别为7.09%、7.29%、22.18%，说明招商轮船中长期负债的能力有所改善，但还处于较弱水平。〔3〕每元销售现金净流入。招商轮船近三年的每元销售现金净流入分别为19.12%、40.98%、37.23%，说明招商轮船通过销售获取现金的能力有所改善。〔4〕每股经营现金流量。招商轮船近三年的每股经营现金流量分别为元、元、元，说明招商轮船每股经营现金流量大幅改善。〔5〕全部资产现金回收率。招商轮船近三年的全部资产现金回收率分别为2.90%、3.79%、7.34%，说明招商轮船全部资产获取现金的能力越来越强。2021-2021水上运输上市公司行业综合能力指标平均值年度2021年2021年指标招商轮船行业平均值招商轮船行业平均值每元销售现金净流入40.98%325.67%37.23%263.46%每股经营现金流量元3.23元元2.34元全部资产现金回收率3.79%532.33%7.34%235.43%〔6〕现金流量行业比照分析。2021、2021年行业每元销售现金净流入分别为325.67%、263.46%，而招商轮船每元销售现金净流入分别为40.98%、37.23%。2021、2021年行业每股经营现金流量分别为3.23元、2.34元，而招商轮船每元销售现金净流入分别为元、元。2021、2021年行业全部资产现金回收率分别为532.33%、76.68%，而招商轮船每元销售现金净流入分别为3.79%、7.34%。通过以上数据说明，无论是每元销售现金净流入还是每股经营现金流量、全部资产现金回收率，招商轮船与行业内其他企业相比还存在较大差距。投资报酬指标分析投资报酬指标分析主要涵盖净资产收益率和根本每股收益。2021年2021年2021年净资产收益率10.01%2.08%-19.55%根本每股收益元元元〔1〕净资产收益率。2021-2021招商轮船净资产收益率分别为-19.55%、2.08%、10.01%，说明招商轮船股东投资获利水平较弱。〔2〕根本每股收益。2021-2021年招商轮船的根本每股收益分别为元、元、元。年度2021年2021年指标招商轮船行业平均值招商轮船行业平均值净资产收益率2.08%%10.01%%根本每股收益〔3〕投资报酬指标行业比照分析。招商轮船2021、2021年净资产收益率分别为2.08%、10.01%，而2021、2021年净资产收益率行业平均值分别为5.977%、9.884%。招商轮船2021、2021年根本每股收益分别为元、元，而2021、2021年净资产收益率行业平均值分别为0.257元、0.194元。可见，无论是净资产收益率还是根本每股收益都高于行业平均值，说明招商轮船在投资报酬上高于其他同类型企业。4、财务报表综合分析——杜邦分析权益净利率-19.55%权益净利率-19.55%率资产周转率权益乘数总资产净利率-25.87%销售净利率-85.15%营业收入亿平均应收账款亿营业收入亿本钱和费用亿资产减值损失亿投资收益亿营业外收入391万营业外支出亿销售费用-管理费用亿财务费用8725万所得税费用4731万总资产169亿平均流动资产亿股东权益总资产169亿平均非流动资产109亿平均货币资金亿平均固定资产亿平均存货亿平均应收利息-平均其他应收款亿平均应收票据-平均预付账款平均无形资产亿平均递延所得税资产-平均在建工程亿平均待摊费用-资本公积未分配利润平均股本盈余公积收入总额亿营业本钱亿税金及附加-平均投资性房地产-可供出售金融资产5304万净利润亿2021年招商轮船杜邦分析图：20212021年招商轮船杜邦分析图：权益净利率权益净利率2.08%率资产周转率权益乘数总资产净利率1.00%销售净利率8.65%营业收入亿平均应收账款亿营业收入亿本钱和费用亿资产减值损失亿投资收益万营业外收入亿营业外支出亿销售费用——管理费用亿财务费用亿所得税费用5629万总资产281亿平均流动资产亿股东权益135亿总资产281亿平均非流动资产203亿平均货币资金亿平均固定资产154亿平均存货亿平均应收利息——平均其他应收款亿平均应收票据——平均预付账款5742万平均无形资产亿平均递延所得税资产——平均在建工程亿平均待摊费用——资本公积未分配利润平均股本平均盈余公积收入总额亿营业本钱亿税金及附加——平均投资性房地产——可供出售金融资产3375万净利润亿2021年招商轮船杜邦分析图：净利润2021年招商轮船杜邦分析图：净利润亿权益净利率10.01%资产周转率权益乘数总资产净利率6.95%销售净利率33.50%营业收入亿平均应收账款亿营业收入亿本钱和费用亿资产减值损失亿投资收益亿营业外收入亿营业外支出亿销售费用——管理费用亿财务费用亿所得税费用1907万总资产312亿亿312亿亿312亿平均流动资产亿股东权益183亿总资产312亿平均非流动资产258亿货币资亿平均固定资产213亿平均存货亿平均应收利息——平均其他应收款6062万平均应收票据——平均预付账款亿平均无形资产亿平均递延所得税资产——平均在建工程亿平均待摊费用——平均资本公积万未分配利润平均股本万平均盈余公积万收入总额亿营业本钱亿税金及附加——平均投资性房——可供出售金融资产——2021、2021连环替代过程：〔1〕、2021年的净资产收益率=-85.15%×0.30×1.69=-19.55%，2021年的净资产收益率=8.65%×0.12×2.08=2.08%，2021年的净资产收益率比2021年上升了21.63%。〔2〕、第一次替代：假设用2021年的销售净利率替代2021年的销售净利率，所得的净资产收益率=8.65%×0.30×1.69=4.39%，4.39%+19.55%=%，由于销售净利率的提升使得净资产收益率提升了%。〔3〕、第二次替代：假设用2021年的销售净利率及总资产周转率替代2021年的销售净利率和总资产周转率，所得净资产收益率==8.65%×0.12×1.69=1.75%，1.75%-4.39%=-2.64%，由于总资产周转率下降，使得净资产收益率下降了2.64%。〔4〕、第三次替代：2.08%-1.75%=0.33%，由于权益乘数的提升，使得净资产收益率提升了0.33%。由此可以看出净资产收益率的上升，主要是受销售净利率、总资产周转率、权益乘数提升的影响。2021、2021连环替代过程：〔1〕、净资产收益率是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。财务管理及会计核算的目标之一是使股东财富最大化，净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、资产营运等各项财务及管理活动的效率，净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。〔2〕、2021年的净资产收益率=8.65%×0.12×2.08=2.08%，2021年的净资产收益率=33.50%×0.21×1.71=10.01%，2021年的净资产收益率比2021年上升了7.93%。〔3〕、第一次替代：假设用2021年的销售净利率替代2021年的销售净利率，所得的净资产收益率=33.50%×0.12×2.08=8.36%，8.36%-2.08%=6.28%，由于销售净利率的提升使得净资产收益率提升了6.28%。〔4〕、第二次替代：假设用2021年的销售净利率及总资产周转率替代2021年的销售净利率和总资产周转率，所得净资产收益率=33.50%×0.21×2.08=14.63%，14.63%-8.36%=6.27%，由于总资产周转率提升，使得净资产收益率提升了6.27%。〔5〕、第三次替代：10.01%-14.63%=-4.62%，由于权益乘数的下降，使得净资产收益率下降了4.62%。由此可以看出净资产收益率的上升，主要是受销售净利率、总资产周转率提升的影响。5、招商轮船财务综合评价及改良建议招商轮船财务综合评价从总体来看，招商轮船的资产总额在近三年内显著增加，伴随着资产总额的增加，公司的负债和股东权益也在不断的增长，两者共同构成了资产增加的主要资金来源。这意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且得到了增值。偿债能力方面，招商轮船流动比率、速动比率近三年逐渐提升，说明其短期偿债能力越来越好，短期偿债风险较低。盈利能力方面，营业利润率、净资产收益率逐年提升，盈利能力不断提升。运营能力方面，招商轮船存货周转率、应收账款率以及总资产周转率与行业平均水平相比还存在较大差距，在资产利用效率上还有存在较大提升空间。存在的问题〔1〕加大应收账款和存货控制力度2021年招商轮船应收账款为万元，2021年应收账款为万元，同比增长100.81%，占整个流动资产总额的19.54%。存货从期初余额为万元至期末余额为万元，同比增加12.98%，占整个流动资产余额5.98%。这说明招商轮船在应收账款和存货控制方面还存在改良空间，对应收账款的控制需注意加强。〔2〕费用控制管理力度缺乏2021年公司财务费用为万元，2021年公司财务费用为万元，2021年财务费用比2021年增加万元，增幅为30.01%。2021年招商轮船的管理费用为万元，比2021年增加32.74%。招商轮船财务改良建议〔1〕建立应收账款的控制机制首先应该确立适度的信用制度，根据相关销售部门提供的客户资料，对不同的客户群体给予不同的赊销额度，建立客户管理档案，对于应收账款在信用额度之内的，按照日常程序进行管理，对于应收账款超过信用额度之外的，必须严格进行风险评估审批，并上报公司管理层审批决策；其次，应该建立应收账款跟踪制度，款项的回收，应与销售业务相挂钩，催促销售业务员对其所管辖的地区客户实施跟踪访问制度，做好日常的催收工作，对于成心拖欠账款的客户提请人民法院处理；再者，应该建立应收账款坏账评估制度，根据实际业务情况，选择适当的会计政策，计提坏账准备，确保会计核算的准确性。〔2〕加强期间费用的管理，建议可以从以下几个方面着手：一方面，企业可以加强对预算的管控力度，年初严格制定预算，月度监控预算执行情况，分析实际费用与预算费用的差异所在，调整管理方向，使之运营朝着更有效的方向开展，企业每一笔费用用到刀刃上，中期回忆预算，从预算执行的角度，分析管理上存在的偏差，使之运营朝着更有效的方向开展；另一方面，建议企业精简臃肿繁杂的组织结构，合理优化资源人员配置，更高效的开展各项工作，将各项费用按部门、组织进行考核，通过更科学的管理手段控制各项费用的超支发生。附录附表12021-2021年招商轮船资产负债表工程2021/12/312021/12/312021/12/31资产流动资产:货币资金结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款买入返售金融资产存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计流动负债：短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款预收款项卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益〔或股东权益〕：实收资本〔或股本〕资本公积减：库存股专项储藏盈余公积一般风险准备未分配利润外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益〔或股东权益〕合计负债和所有者权益〔或股东权益〕总计附表22021-2021年招商轮船利润表工程2021/12/312021/12/312021/12/31一、营业总收入其中：营业收入利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总本钱其中：营业本钱利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益〔损失以―号填列〕投资收益〔损失以―号填列〕其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益〔损失以―号填列〕三、营业利润〔亏损以―号填列〕加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失四、利润总额〔亏损总额以―号填列〕减：所得税费用五、净利润〔净亏损以―号填列〕其中：被合并方在合并前实现的净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益六、每股收益：〔一〕根本每股收益〔二〕稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额附表32021-2021年招商轮船现金流量表工程2021/12/312021/12/312021/12/31一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投资款净增加额处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净增加额收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购置商品、接受劳务支付的现金客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计归还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额加：期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额附表42021-2021年招商轮船结构百分比资产负债表工程2021-12-312021-12-312021-12-31资产流动资产:货币资金6.35%6.03%12.13%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款2.02%1.88%3.41%预付款项0.00%0.00%0.00%应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款25.12%18.32%0.19%买入返售金融资产存货1.23%1.03%1.04%一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计35.63%27.91%17.43%非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产52.86%54.63%68.15%在建工程4.61%12.31%9.39%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2.54%1.52%1.45%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计100.00%100.00%100.00%流动负债：短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款1.30%1.00%1.22%预收款项0.10%0.05%0.11%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬0.32%0.18%0.29%应交税费0.15%0.09%0.02%应付利息应付股利其他应付款0.07%0.04%0.06%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计19.48%14.84%8.46%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计40.97%51.95%41.55%所有者权益〔或股东权益〕：实收资本〔或股本〕27.94%16.78%16.96%资本公积35.11%21.09%23.51%减：库存股专项储藏盈余公积0.71%0.67%0.86%一般风险准备未分配利润5.04%3.50%6.39%外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益〔或股东权益〕合计59.03%48.05%58.45%负债和所有者权益〔或股东权益〕总计100.00%100.00%100.00%附表52021-2021年招商轮船资产负债表趋势分析工程2021-12-312021-12-31增减金额〔万元〕增减百分比资产流动资产:货币资金58.07%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款55.48%预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款21.42%买入返售金融资产存货38.97%一年内到期的非流动资产其他流动资产94.34%流动资产合计30.42%非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产72.08%在建工程344.39%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产-0.31%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计86.48%资产总计66.50%流动负债：短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款27.78%预收款项-14.98%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬-5.53%应交税费2.87%应付利息296.61%应付股利其他应付款-18.67%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计26.86%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计187.56%负债合计111.15%所有者权益〔或股东权益〕：实收资本〔或股本〕0.00%资本公积0.00%减：库存股专项储藏盈余公积56.97%一般风险准备未分配利润15.48%外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益〔或股东权益〕合计35.52%负债和所有者权益〔或股东权益〕总计66.50%附表62021-2021年招商轮船资产负债表趋势分析工程2021-12-312021-12-31增减金额〔万元〕增减百分比资产流动资产:货币资金123.21%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款100.81%预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款-98.82%买入返售金融资产存货12.98%一年内到期的非流动资产其他流动资产27.06%流动资产合计-30.65%非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产38.49%在建工程-15.27%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产5.51%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计27.16%资产总计11.02%流动负债：短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款35.94%预收款项138.68%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬77.23%应交税费-70.89%应付利息-55.33%应付股利其他应付款79.77%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计-36.68%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计-1.02%负债合计-11.20%所有者权益〔或股东权益〕：实收资本〔或股本〕12.25%资本公积23.79%减：库存股专项储藏盈余公积42.56%一般风险准备未分配利润102.90%外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益〔或股东权益〕合计35.06%负债和所有者权益〔或股东权益〕总计11.02%附表72021-2021年招商轮船流动资产各工程占比工程2021-12-312021-12-312021-12-31资产流动资产:货币资金17.83%21.61%69.56%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款5.66%6.75%19.54%预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款70.49%65.62%1.11%买入返售金融资产存货3.45%3.67%5.98%一年内到期的非流动资产其他流动资产0.24%0.35%0.64%流动资产合计100.00%100.00%100.00%附表8招商轮船2021-2021年利润表水平分析数据工程2021-12-312021-12-31差异金额〔万元〕增减百分比一、营业总收入1.37%其中：营业收入1.37%利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总本钱-37.58%其中：营业本钱-20.65%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加销售费用管理费用14.73%财务费用44.88%资产减值损失加：公允价值变动收益〔损失以―号填列〕投资收益〔损失以―号填列〕其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益〔损失以―号填列〕三、营业利润〔亏损以―号填列〕-96.33%加：营业外收入13348.56%减：营业外支出4.39%其中：非流动资产处置损失四、利润总额〔亏损总额以―号填列〕-113.15%减：所得税费用五、净利润〔净亏损以―号填列〕-110.29%其中：被合并方在合并前实现的净利润归属于母公司所有者的净利润-109.17%少数股东损益六、每股收益：〔一〕根本每股收益〔二〕稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额-108.12%归属于母公司所有者的综合收益总额-108.05%归属于少数股东的综合收益总额-145.17%附表9招商轮船2021-2021年利润表水平分析数据工程2021-12-312021-12-31差异金额〔万元〕增减百分比一、营业总收入136.61%其中：营业收入136.61%利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总本钱64.96%其中：营业本钱81.30%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加#DIV/0!销售费用#DIV/0!管理费用32.74%财务费用30.01%资产减值损失#DIV/0!加：公允价值变动收益〔损失以―号填列〕投资收益〔损失以―号填列〕-50.94%其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益〔损失以―号填列〕三、营业利润〔亏损以―号填列〕-1973.08%加：营业外收入64.16%减：营业外支出-17.74%其中：非流动资产处置损失四、利润总额〔亏损总额以―号填列〕640.17%减：所得税费用-66.12%五、净利润〔净亏损以―号填列〕816.91%其中：被合并方在合并前实现的净利润归属于母公司所有者的净利润476.08%少数股东损益六、每股收益：〔一〕根本每股收益〔二〕稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额1359.89%归属于母公司所有者的综合收益总额776.16%归属于少数股东的综合收益总额55237.96%附表10招商轮船2021-2021年利润表垂直分析数据工程2021-12-312021-12-312021-12-31金额〔万元〕占营业收入的百分比金额〔万元〕占营业收入的百分比金额〔万元〕占营业收入的百分比一、营业总收入100.0%100.0%100.0%其中：营业收入100.0%100.0%100.0%利息收入0.0%0.0%0.0%已赚保费手续费及佣金收入二、营业总本钱187.6%115.5%80.5%其中：营业本钱102.9%80.5%61.7%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加销售费用管理费用4.3%4.9%2.7%财务费用3.4%4.9%2.7%资产减值损失加：公允价值变动收益〔损失以―号填列〕投资收益〔损失以―号填列〕其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益〔损失以―号填列〕三、营业利润〔亏损以―号填列〕-77.1%-2.8%22.1%加：营业外收入0.2%20.2%14.0%减：营业外支出6.4%6.6%2.3%其中：非流动资产处置损失四、利润总额〔亏损总额以―号填列〕-83.3%10.8%33.8%减：所得税费用1.8%2.2%0.3%五、净利润〔净亏损以―号填列〕-85.1%8.6%33.5%其中：被合并方在合并前实现的净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益六、每股收益：〔一〕根本每股收益〔二〕稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额-92.9%7.4%45.9%归属于母公司所有者的综合收益总额-92.7%7.4%27.3%归属于少数股东的综合收益总额-0.2%0.1%18.7%附表11招商轮船2021-2021年现金流量指数分析数据工程202120212021指数一、经营活动产生的现金流量：202120212021销售商品、提供劳务收到的现金客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投资款净增加额处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净增加额收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购置商品、接受劳务支付的现金客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计归还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额加：期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额附表122021年水上运输行业平均分析数据平均值根本每股收益(元)0.257每股净资产(元)3.371净资产收益率—加权平均(%)5.977扣除后每股收益(元)0.071流动比率(倍)1.663速动比率(倍)1.553应收帐款周转率(次)14.212资产负债比率(%)48.711净利润率(%)18.433总资产报酬率(%)26.356存货周转率28.999固定资产周转率1.535总资产周转率0.432净资产比率(%)46.795固定资产比率(%)46.533附表122021年水上运输行业平均分析数据平均值根本每股收益(元)0.194每股净资产(元)3.599净资产收益率—加权平均(%)9.884扣除后每股收益(元)0.097流动比率(倍)2.087速动比率(倍)1.989应收帐款周转率(次)13.097资产负债比率(%)44.672净利润率(%)10.026总资产报酬率(%)3.262存货周转率28.844固定资产周转率1.485总资产周转率0.365净资产比率(%)50.186固定资产比率(%)48.252招商局能源运输股份招商轮船(601872)计算文稿一、短期偿债能力指标营运资本＝流动资产－流动负债..................公式7流动比率＝流动资产÷流动负债..................公式8速动比率＝速动资产÷流动负债..................公式9现金比率＝〔货币资金+交易性金融资产〕÷流动负债..........公式10短期偿债能力指标计算过程：营运资本＝流动资产－流动负债..................公式72021：营运资本＝流动资产－流动负债=602,172.50-692,328.41=2021:营运资本＝流动资产－流动负债=785,331.70-417,585.24=2021:营运资本＝流动资产－流动负债=544,594.02-264,427.08=流动比率＝流动资产÷流动负债..................公式82021：流动比率＝流动资产÷流动负债=602,172.50÷692,328.41=2021:流动比率＝流动资产÷流动负债=785,331.70÷417,585.24=2021:流动比率＝流动资产÷流动负债=544,594.02÷264,427.08=速动比率＝速动资产÷流动负债..................公式92021：速动比率＝速动资产÷流动负债=〔〕÷692,328.41=2021:速动比率＝速动资产÷流动负债=〔〕÷417,585.24=2021:速动比率＝速动资产÷流动负债=〔〕÷264,427.08=现金比率＝〔货币资金+交易性金融资产〕÷流动负债..........公式102021：现金比率＝〔〕÷692,328.41=2021:现金比率＝〔〕÷417,585.24=2021:现金比率＝〔〕÷264,427.08=财务指标2021年2021年2021年营运资本流动比率2.061.881.83速动比率1.941.811.77现金比率二、长期偿债能力指标资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%..............公式11产权比率＝负债总额÷所有者权益×100%................公式12权益乘数=资产总额÷所有者权益..................公式13有形净值债务率=[负债总额÷〔股东权益-无形资产净值〕]×100%公式14利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用..............公式15长期偿债能力指标计算过程：资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%..............公式112021：资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%=692,328.41÷1,689,926.78×100%=40.97%2021:资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%=1,461,847.55÷2,813,804.31×100%=51.95%2021:资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%=1,298,089.92÷3,124,011.98×1