见微知著系列之六十八：稳增长落地如何跟踪

内容目录1、热点思考：稳增长落地，如何跟踪？ 5、一问：“稳增长”三步走落地进展？ 5、二问：政策落地，基本面如何变化？ 7、三问：高频数据，已传递哪些信号？ 92、生产高频跟踪：工业生产降幅走扩，建筑业开工水平偏弱 123、需求高频跟踪：新房成交延续下滑，出行活跃度攀升，BDI指数回落 15风险提示 20图表目录图表1：“万亿国债”两超8000亿元清单下达 5图表2：2023年月水利环境投资增速显著回升 5图表3：2023年月广义财政支出累计同比转正 5图表4：2023年月基建相关公共财政支出增速创新高 5图表5：2023年末，各地加速布局“三大工” 6图表6：近两月PSL新共5000亿元 6图表7：工信部连续出台10大行业稳增长方案 6图表8：近两月PSL新共5000亿元 6图表9：工信部连续出台10大行业稳增长方案 7图表10：建筑业PMI及从业人员指数 7图表11：2021、2022年农民工行业分布占比 7图表12：春节前20天左右南充市迁入强度明显走高 8图表13：大年初六前后南充市人口密集迁出 8图表14：2023年末主要基建上市公司订单显著放量 8图表15：2023年末代表基建央企水利订单同比高增 8图表16：2023年月代表基建央企新开工面积回升 9图表17：建筑业新开工与部分行业营收增速走势同步 9图表18：黑色、有色金属采选，金属制品等行业实际库存处于低位 9图表19：挖掘机销量与水利环境投资增速较为同步 10图表20：华南、华北地区挖机销量涨幅较大 10图表21：2023年月不同类型挖机销量情况 10图表22：2023年月大型挖机销量涨幅最大 10图表23：水泥产量增速略领先于房地产投资增速 10图表24：关注“三大工程”重点布局地区水泥产需 10图表25：四季度挖掘机开工时长较为稳定 11图表26：四季度粉磨开工率通常呈现季节性回落 11图表27：11月起水泥出货率亦趋于回落 11图表28：螺纹钢表观消费可较好映射地产、基建链施工 11图表29：本周，全国高炉开工率小幅回落 12图表30：本周，钢材周表观消费持续减少 12图表31：本周，钢材社会库存继续上行 12图表32：本周，钢厂盈利率与有所减少 12图表33：本周，纯碱开工率有所回升 13图表34：本周，国内PTA开工率延续下滑 13图表35：本周，涤纶长丝开工率降幅走扩 13图表36：本周，汽车半钢胎开工率季节性下滑幅度增加 13图表37：本周，铝行业平均开工率明显回落 13图表38：本周，电解铜开工率显著下滑 13图表39：本周，电解铝现货库存有所回升 14图表40：本周，社铜库存持续回升 14图表41：本周，全国水泥粉磨开工率延续下滑 14图表42：本周，水泥出货率持续减少 14图表43：本周，水泥库容比略有回落 14图表44：本周，水泥价格进一步回落 14图表45：本周，玻璃产量有所回升 15图表46：本周，玻璃周表观消费小幅上涨 15图表47：本周，玻璃现货价格微涨 15图表48：本周，沥青开工率逆与上周持平 15图表49：本周，全国商品房成交环比回落 16图表50：本周，一线城市成交有所下滑 16图表51：本周，二线城市成交小幅下滑 16图表52：本周，三线城市成交回落 16图表53：本周，全国二手房成交小幅回升 16图表54：本周，一线城市二手房成交延续回落 16图表55：上周，全国整车货运流量微跌 17图表56：上周，多省市公路货运流量涨跌参半 17图表57：上周，铁路货运量显著下滑 17图表58：上周，高速公路货运量小幅增长 17图表59：上周，邮政快递揽收量环比增加 17图表60：上周，邮政快递投递量环比亦有增加 17图表61：本周，全国迁徙规模指数小幅提升 18图表62：本周，执行航班架次明显增加 18图表63：本周，全国样本城市地铁客流总量有所减少 18图表64：本周，绝大多数样本城市地铁客流量环比下滑 18图表65：本周，全国拥堵延时指数有所下滑 18图表66：本周，大多样本城市拥堵指数明显回落 18图表67：上周，票房收入季节性回落 19图表68：上周，观影人数季节性回落 19图表69：上周，乘用车零售量环比小幅回落 19图表70：上周，乘用车批发量环比回落 19图表71：上周，出口集装箱运价指数涨幅放缓 20图表72：上周，欧洲航线运价延续增加、但涨幅收窄 20图表73：上周，日本航线运价由涨转跌 20图表74：本周，BDI运价指数有所回落 20、热点思考：稳增长落地，如何跟踪？202320232800；2023121.364.71212.15.410.7。批次领域项目详情资金规模（亿元）灾后恢复重建和提升防灾减灾能力等省(市)开展灾后恢复重建，同步提升区域防灾减灾救灾能力。灾后恢复重建和提升防灾减灾能力项目1500多个。1075东北和京津冀地区高标准农田建设项目1300多个。用于支持第一批2379亿元批次领域项目详情资金规模（亿元）灾后恢复重建和提升防灾减灾能力等省(市)开展灾后恢复重建，同步提升区域防灾减灾救灾能力。灾后恢复重建和提升防灾减灾能力项目1500多个。1075东北和京津冀地区高标准农田建设项目1300多个。用于支持第一批2379亿元万亩，亩均投资补助标准由1500元左右提高到2400元1254左右。重点自然灾害综合防治体系建设工程领域项目首批项目主要对应气象基础设施项目建设，将用于支持全国45个气象基础设施项目建设。50以海河、松花江流域等支持183个项目，实施内容包括大江大河大湖干流防洪治理，北方地区为重点的骨干南水北调防洪影响处理工程，大中型水库建设，蓄滞洪区围983防洪治理工程堤建设。支持5311个项目，实施内容包括主要支流、中小河流、山洪其他重点防洪工程沟治理和重点区域排涝能力建设，水文基础设施，小型水库1748工程，病险水库水闸除险加固及安全监测工程，海堤治理。第二批5646亿元灌区建设改造和重点水土流失治理工程支持1511个项目，实施内容包括灌区建设改造，侵蚀沟治理，丹江口库区水土流失治理。1115支持2372个项目，聚焦易发生内涝灾害、排水防涝基础设施城市排水防涝能力提升行动1400动排涝装备购置等内容。自然灾害综合防治体系建设工程(森林草原防火支持280个项目。400阻隔系统)%固定资产投资累计同比%固定资产投资累计同比151296302022-042022-052022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-12水利环境 水利管理 环境保护 公共设施来源：发改委、 来源：、%广义财政支出图表3：2023年12月广义财政支出累计同比转正 图表4：2023年12月基建相关公共财政支出增速创新高%广义财政支出50

25% 基建相关公共财政支出增速% 基建相关公共财政支出增速(2021年两年复合)151050-5-10-152021-042021-062021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-11

累计同比 当月同比来源：发改委、 来源：、第二步PL5001220241PSL500020231311116类型部门/城市事件时间事件保障性住房深圳深圳市首批配售型保障性住房集中开工2023年12月28日28日，深圳市首批配售型保障性住房建17.7万平方米，配售型保障性住房建设面积75.7万平方米，总投资约125亿元，房源合计1万余套。上海《上海市促进在线新经济健康发展的若干政策措施》2024年1月4日类型部门/城市事件时间事件保障性住房深圳深圳市首批配售型保障性住房集中开工2023年12月28日28日，深圳市首批配售型保障性住房建17.7万平方米，配售型保障性住房建设面积75.7万平方米，总投资约125亿元，房源合计1万余套。上海《上海市促进在线新经济健康发展的若干政策措施》2024年1月4日2025年，在三个生态园及周边建设筹措新增保障性租赁住房5万套。设施北京建一批“平急两用”项目2023年12月28日宁波宁波市首个平急两用项目新进展2023年12月28日从海曙区住建局房屋管理中心获悉，海曙区WCH-04-d1-1地块保）已经完成主体结构施工，进入装1611套（间），解决3000余名居民的安居问题。城中村改造上海浦东新区首个以产业项目带动的“城中村”改造项目启动2023年12月22日今年上半年，浦东新区提速4年加快推进面上改造，今年不但提户旧住房、54个“城中村”点位改造的任务，实现累计受益居民1.5万户，还提前超额达成各类配套安置房开竣工目标，推动2个“城中村”项目获市里认定，加快北蔡联勤、新场蒋桥、合庆老集镇3个项目报市里批复。长沙全国超大特大城市城中村改造项目首笔贷款长沙落地2023年12月23日1000万元，实现了当天发放、当亿元PSL亿元PSL余额与当月新增额亿元2015-072016-012016-072015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01PSL当月新增(右) 期末余额来源：中新网、中房网、地方政府官网、 来源：、

40003500300025002000150010005000第三步：产业政策保驾护航，2024120237-9102024103.94.1，工业经济有望保持稳定。产业政策支持下，20241图表7：工信部连续出台10大行业稳增长方案 图表8：近两月PSL新增共5000亿元(万亿(万亿)各地月度重大项目开工投资额统计1210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年 2021年 2022年 2023年 2024年

12 82%10%10大行业工业增加值同比与营收占比%10818 81806804 79792782017201820192020202120222023F2024F0 782017201820192020202120222023F2024F10大行业营占比(右) 10大行业工增加同比工业增加值同比来源：工信部、 来源：工信部、、图表9：工信部连续出台10大行业稳增长方案发布日期文件名称目标行业主要目标2023/7/28三部委关于印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知轻工业2023—2024年轻工业增加值平均增速4左右，规上企业营业收入规模突破25万亿元。2023/8/25七部门关于印发《石化化工行业稳增长工作方案》的通知石化、化工2023—2024年，石化化工行业稳增长的主要目标是：行业保持平稳增长，年均工业增加值增速5左右。（不含油气开采）主营业务收入达15产量（折纯量）稳定在5500万吨左右。2023/8/25七部门关于印发《钢铁行业稳增长工作方案》的通知钢铁，工业增加值增长3.5左右；、产业结构进一步优化，工业增加值增长4以上。2023/8/25七部门关于印发《有色金属行业稳增长工作方案》的通知有色金属以上。力争5.5左右，年增长5.5以上。2023/8/25八部门关于印发《建材行业稳增长工作方案》的通知建材、4左右。2023/9/1工信部等七部门关于印发《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》的通知机械以上，到8.12023/9/1工信部等七部门关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知汽车2023年，汽车行业运行保持稳中向好发展态势，力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30；汽车制造业增加值同比增长5左右。2023/9/4工信部关于印发电力装备行业稳增长工作方案（2023－2024年）的通知电力装备发挥电力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9以上，工业增加值年均增速9左右。2023/9/5关于印发电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案的通知电子信息2023—2024年计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5左右，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元。来源：工信部、、二问：政策落地，基本面如何变化？PMI2023202420232PMI1.93.556.951.720241PMI53.950.1（劳务输出型城市）20图表10：建筑业PMI及从业人员指数 图表11：2021、2022年农民工行业分布占比%建筑业%建筑业PMI及分项指数65605550454035302019-042019-072019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-01PMI 从业人员指数

30 (%)2520151050

农民工行业分布占比2021年 年来源：、 来源：、图表12：春节前20天左右南充市迁入强度明显走高 图表13：大年初六前后南充市人口密集迁出5.04.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0

四川省南充市春节前后迁入强度四川省南充市春节前后迁入强度 2021年 2022年 2023年 2024年

8四川省南充市春节前后迁出强度7四川省南充市春节前后迁出强度6543210 2021年 2022年 2023年 2024年来源：iFinD、 来源：iFinD、2023202322.31110.59.11112478、369的高增速，2024172.7。图表14：2023年末主要基建上市公司订单显著放量 图表15：2023年末代表基建央企水利订单同比高增

亿元 主要基建上市公司当月新签合同额1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0

亿元 中国电建水资源与环境类项目新签合同金额1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

600%500%400%300%200%100%0%-100%2020年 2021年 2022年 2023年 2022 2023 2024 2023年同比(右轴)来源：iFinD、1 来源：iFinD、2023123.4202312.1-1.1动相关链条补库需求，当前黑色、有色金属采选，金属制品等行业实际库存偏低。14家公司。图表16：2023年12月代表基建央企新开工面积回升 图表17：建筑业新开工与部分行业营收增速走势同步

(万平方米) 代表性央企当月新开工面积

25%累计同比%累计同比(2021年两年复合)151050-5-10-15-20-252012-042012-112012-042012-112013-062014-012014-082015-032015-102016-052016-122017-072018-022018-092019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-102023-052023-1201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018 2019 20202021 2022 2023

金属和非金属采矿业营收 金属和金属工业建筑业新开工面积来源：iFinD、 来源：、图表18：黑色、有色金属采选，金属制品等行业实际库存处于低位名义库存同比()实际库存同比()分类行业12月所处历史分位数()2023-102023-112023-1212月所处历史分位数()2023-102023-112023-12中游装备制造专用设备制造74.513.0016.3013.9073.913.3016.6014.20上游原材料煤炭开采和洗选22.82.40-6.50-6.9068.213.405.005.00上游制造石油、煤炭及其他燃料加工31.8-6.60-5.501.6065.82.203.009.90上游原材料石油和天然气开采39.3-8.10-3.80-3.2061.63.507.107.00上游制造化学纤维制造49.6-1.502.1010.2058.71.905.2012.90下游制造纺织47.04.805.906.9057.98.409.3010.10下游制造木材加工和木、竹、藤、棕、草制品54.42.100.70-1.4057.53.402.100.00上游制造黑色金属冶炼和压延加工34.81.001.103.8053.311.9011.3013.40上游制造化学原料和化学制品制造10.8-1.40-2.80-1.1046.48.106.507.90上游制造有色金属冶炼和压延加工27.42.803.30-1.8043.06.606.601.20中游装备制造铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造42.79.8011.9011.5041.79.4011.6011.30上游制造橡胶和塑料制品23.5-0.400.001.6040.93.103.505.10上游原材料非金属矿采选26.22.008.703.8040.31.308.303.60上游制造非金属矿物制品11.1-0.50-5.30-2.3038.95.901.304.40下游制造医药制造41.38.507.9010.0038.48.207.609.70上游制造金属制品23.3-0.201.802.4035.93.105.005.50公用事业燃气生产和供应31.1-4.20-0.900.2034.0-5.80-2.20-0.90中游装备制造汽车制造31.90.002.802.3033.31.104.003.50中游装备制造电气机械和器材制造26.55.404.005.1030.26.405.306.60上游原材料有色金属矿采选24.3-3.70-3.70-7.1030.0-9.40-9.60-13.10下游制造印刷业和记录媒介的复制26.4-1.50-1.20-0.3030.0-1.00-0.700.30下游制造造纸和纸制品22.8-7.50-10.40-4.5029.9-2.30-5.100.80下游制造烟草制品26.617.8024.800.7027.017.0023.90-0.20下游制造农副食品加工27.34.304.001.0026.34.104.201.60中游装备制造通用设备制造22.64.003.104.1023.34.303.404.40上游原材料黑色金属矿采选3.3-18.50-18.30-16.9022.2-13.40-14.80-15.00下游制造食品制造8.12.900.800.5018.93.401.401.10公用事业电力、燃气及水的生产和供应21.21.100.90-0.5018.6-0.60-0.50-1.70下游制造酒、饮料和精制茶制造17.01.905.404.4016.90.704.203.20公用事业水的生产和供应8.112.8011.30-13.209.212.4010.80-13.80下游制造纺织服装、服饰4.3-1.30-1.50-2.905.8-2.20-2.40-3.70中游装备制造计算机、通信和其他电子设备制造0.0-1.70-3.30-3.500.0-0.40-1.80-1.80来源：、、三问：高频数据，已传递哪些信号？202312-136202312高于中挖和小挖的-2.4-4.7“万亿国债”灾后重建重点支持的华北地区挖机销量涨幅较大。图表19：挖掘机销量与水利环境投资增速较为同步 图表20：华南、华北地区挖机销量涨幅较大0

40%当月同比%当月同比(2021年两年复合)%20100-10-20-302017-042017-082017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-12

0

100(%)分地区挖机销量当月同比(%)分地区挖机销量当月同比(%)80706050-100

40华南 华北 华中 华东 西南 东北 西北挖掘机量 水利环境资(右) 2023-10 2023-11 2023-12 12月较11月变化(右)来源：、 来源：、(%)不同类型液压挖掘机销量当月同比图表21：2023年10-12月不同类型挖机销量情况 图表22：2023年12月大型挖机销量涨幅最大(%)不同类型液压挖掘机销量当月同比0

台 不同类型液压挖掘机销量情况小挖(<18.5t) 中挖(18.5-28.5t) 大挖2023-10 2023-11 2023-12

0

2021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-12来源：iFinD、 来源：、1.22023120.8，高于全国、广东、北京的-5.9、-8.6、-12%当月同比(3MMA)图表23：水泥产量增速略领先于房地产投资增速 图表24：关注“三大工程”重%当月同比(3MMA)0

20%水泥产量累计同比%水泥产量累计同比(2021、2023年两年复合)0-10-20-30-40-50-60-702019-032019-062019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122009-042009-122010-082011-042011-122012-082013-042013-122014-082015-042015-122016-082009-042009-122010-082011-042011-122012-082013-042013-122014-082015-042015-122016-082017-042017-122018-082019-042019-122020-082021-042021-122022-082023-042023-12来源：、 来源：、9.2。相比之下，入冬后地产11-12图表25：四季度挖掘机开工时长较为稳定 图表26：四季度粉磨开工率通常呈现季节性回落

小时 中国挖掘机开工小时数1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

（%）0

全国粉磨开工率 2018年 2019年 2020年

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年 2022年 2023年

2019

2020

2022 2023 2024来源：iFinD、 来源：、图表27：11月起水泥出货率亦趋于回落 图表28：螺纹钢表观消费可较好映射地产、基建链施工100

水泥出货率

600

螺纹钢周表观消费50040050040030020010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-10001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019

2020

2022 2023 2024

年 年 年 年 年 年来源：iFinD、 来源：、经过研究，我们发现：202312800050001PMI年末建筑业景气显著回升、202420232、生产高频跟踪：工业生产降幅走扩，建筑业开工水平偏弱01280203，0.37.54.3下，社会库存六连涨、本周环比增加9.6。此外，全国247家钢厂盈利率环比减少0.4图表29：本周，全国高炉开工率小幅回落 图表30：本周，钢材周表观消费持续减少(%) 全国高炉开工率（247家）节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

1300120011001000900800700600500400300

(万吨) 五大品种钢材周表观消费量2019

2020

2022 2023 2024

节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

2020

2022 2023 2024来源：、 来源：、图表31：本周，钢材社会库存继续上行 图表32：本周，钢厂盈利率与有所减少29002500210017001300900500

(万吨)

钢材社会库存总量

(%) 全国247家钢厂盈利率100节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

2020

2022 2023 2024

2019

2020

2022 2023 2024来源：、 来源：、01280203，纯碱节前1.32.9PTA0.9工率进一步下滑、环比减少4.9、降幅增加3.5个百分点。此外，汽车半钢胎开工率季节性下滑特征明显、环比减少5.0、较上周走扩4.8个百分点。图表33：本周，纯碱开工率有所回升 图表34：本周，国内PTA开工率延续下滑100(%) 纯碱开工率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

国内PTA开工率95 (%)1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019

2020

2022 2023 2024

2019

2020

2022 2023 2024来源：、 来源：、图表35：本周，涤纶长丝开工率降幅走扩 图表36：本周，汽车半钢胎开工率季节性下滑幅度增加105

(%)

涤纶长丝开工率

（%） 汽车半钢胎开工率0月月月月月月月月月月月月 月月月月月月月月月月月月2019

2020

2022 2023 2024

2019 2020 2021 2022 2023 2024来源：、 来源：、（01280203，4.255.513.4至62.0，是去年农历同期的90.4、126.5。库存方面，电解铝、社铜库存回补明显8.047.218.011.2图表37：本周，铝行业平均开工率明显回落 图表38：本周，电解铜开工率显著下滑（%） 铝行业平均开工率节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

90 （%） 电解铜杆周度开工率节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周2020

2022 2023 2024

2022 2023 2024来源：、 来源：、图表39：本周，电解铝现货库存有所回升 图表40：本周，社铜库存持续回升(万吨(万吨)160140120100

电解铝现货库存

(万吨) 社铜库存120100节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周节前节前周节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

2019

2020

2022 2023 2024来源：、 来源：、建筑业方面，水泥产需延续淡季特征，周内价格持续回落。本周（01月28日至02月03日8.9个百分点至17.49.0个百分至20.8是去年农历同期的87.274.1需求偏弱0.8步下滑、环比减少0.4。图表41：本周，全国水泥粉磨开工率延续下滑 图表42：本周，水泥出货率持续减少(%) 全国粉磨开工率节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

(%) 水泥平均出货率100节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周2019 2020 2021 2022 2023 2024

2020

2022 2023 2024来源：、 来源：、图表43：本周，水泥库容比略有回落 图表44：本周，水泥价格进一步回落(%) 水泥库容比节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

240220200180160

（点）

全国水泥价格指数1401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019 2020 2021 2022 2023 2024 2019

2020 2021 2022 2023 2024来源：、 来源：、玻璃产需维持韧性、价格有所回升，沥青开工率与上周持平、仍处近年低位。本周（012802030.7108.00.22022202394.5100.9，反映当前基建开工情况亦偏弱。图表45：本周，玻璃产量有所回升 图表46：本周，玻璃周表观消费小幅上涨2500

（万重箱）

玻璃周产量

（万重箱）4000

玻璃周表观消费2450 35002400 30002350 2500230022502200

20001500节前6节前6节前5周节前4周节前3周节前2周节前1周春节当周节后1周节后2周节后3周节后4周节后5周节后6周节后7周节后8周节后9周节后节后节后周节前6节前节前6节前5节前4节前节前节前春节当周

节后1节后周节后节后1节后周节后周节后周节后5周节后6周节后7周节后周节后周节后节后11节后12周

年 年 年 2024来源：、 来源：、图表47：本周，玻璃现货价格微涨 图表48：本周，沥青开工率逆与上周持平（元/重箱）2400220020001800160014002022/042022/052022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/02

玻璃现货、期货价格

（元/吨）140130120110100

(%)节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周

沥青开工率玻璃期货价格 浮法白玻现货价格（右轴）

2019

2020

2022 2023 2024来源：、 来源：、3、需求高频跟踪：新房成交延续下滑，出行活跃度攀升，BDI指数回落01280203，春节临近地产成交整体偏弱全国30大中城市商品房成小幅回落环比减少7.5分城8.36.9此外全国代表城市二手房成交有所回升环比增加3.5一线城市成交延续下滑、较上周减少6.5。图表49：本周，全国商品房成交环比回落 图表50：本周，一线城市成交有所下滑平方米)30大中城市商品房成交面积一线城市(万平方) 30大中城市商品房平方米)30大中城市商品房成交面积一线城市120 100218060 701月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019

2020 2021 2022 2023 2024

2019 2020 2021 2022 2023 2024来源：、 来源：、图表51：本周，二线城市成交小幅下滑 图表52：本周，三线城市成交回落平方米)30平方米)30三线城市60 502440183020 10 601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12

01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019 2020 2021 2022 2023 20

2019 2020 2021 2022 2023 2024来源：、 来源：、图表53：本周，全国二手房成交小幅回升 图表54：本周，一线城市二手房成交延续回落（万平米） 全国二手房成交面积300

（万平米） 一线城市二手房成交面积8025060200150 1000月 月月 月月 月月 月 月月月月

200月 月月 月 月 月 月 月 月月月月2019

2020

2022 2023 2024

2019

2020

2022 2023 2024来源：、 来源：、01220128，春0.616.89.02.2；1.6。相较之下，年货节5.4、5.5。图表55：上周，全国整车货运流量微跌 图表56：上周，多省市公路货运流量涨跌参半1401201000

全国整车货运流量指数

20%15%10%-5%-10%-15%-20%

各省市整车货运流量指数周环比变动节前节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周 2021 2022 2023 2024 古 江来源：G7、 来源：G7、图表57：上周，铁路货运量显著下滑 图表58：上周，高速公路货运量小幅增长(万吨) 铁路运输货物量8000780076007400720070006800

(万辆) 高速公路货车通行量90008000700060005000400030002000节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周6600

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2022 2023 2024

2023 2024来源：交通运输部、 来源：交通运输部、图表59：上周，邮政快递揽收量环比增加 图表60：上周，邮政快递投递量环比亦有增加邮政快递揽收量(亿件)邮政快递揽收量(亿件)邮政快递投递量(亿件)30 25 2015 10 5 5节前节前节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周节前节前周节前周节前周节前周节前周春节当周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后周节后节后节后周2023 2024 2023 2024来源：交通运输部、 来源：交通运输部、（0128020322.620222023年农历同期的120.1、94.3此，国内、国际执行航班架次均有增加分别较上周上涨11.7、5.1。图表61：本周，全国迁徙规模指数小幅提升 图表62：本周，执行航班架次明显增加（架次） 中国国内、国际执行航班情况

（架次）8007006005004003002001000

全国迁徙规模指数(7DMA)

2021/052021/072021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/07

16001400120010008006004002002024/0102024/012021

节前6周节前周节前周节前节前6周节前周节前周节前周节前周节前1周节后1周节后周节后周节后周节后周节后6周节后周节后周2023/092023/11春节当周节后周节后周节后11周节后12春节当周节后周节后周节后11周节后12周来源：百度地图、 来源