【S药业公司负债经营问题研究15000字（论文）】

S药业公司负债经营问题研究目录TOC\o"1-3"\h\u1绪论 1.1研究背景 1.1.1背景 1.1.2国外文献综述 1.1.3国内文献综述 1.2研究意义 1.3研究的内容与方法 1.3.1研究内容 1.3.2研究方法 2负债经营概述 2.1负债经营的概念 2.1.1负债经营的含义 2.1.2资产结构的定义 2.1.3负债经营的前提条件 2.1.4负债经营的分类 2.2负债经营的特征 2.2.1特征 2.2.2负债经营的指标分析 3江苏S药业股份有限公司负债经营现状 3.1公司的基本介绍 3.2江苏S药业股份有限公司负债经营现状分析 3.2.1江苏S药业股份有限公司负债经营情况 3.2.2企业偿债能力分析 3.2.3企业资产结构分析 4江苏S药业股份有限公司负债经营存在的问题和原因分析 4.1公司负债经营存在的问题 4.1.1短期偿债能力不足的风险 4.1.2资产结构不合理 4.1.3负债结构不合理 4.2公司负债经营存在问题的原因分析 4.2.1外在因素 4.2.2内在原因 5企业负债经营风险防范的对策 5.1增强风险意识 5.2规定正确的负债规模 5.3加强负债管理 结论 参考文献 1绪论1.1研究背景1.1.1背景在当今世界市场竞争激烈的情况下，企业仅仅依靠自己自身的现金流来满足企业的发展是远远不够的，企业需要借助外部的资本来进行发展。这也就形成了一种新的经营的方式：负债经营。任何的企业无论是掌控权在国家的国有企业还是其他的一些各种企业，这些企业要是想在当今的环境下拥有发展的机会并且想要抓住这种发展的机遇，这些企业就必须拥有一定的资本金即这些企业需要拥有相对顺畅的现金流，这些现金流能够满足企业资本形式的进一步发展。在这种情况下，我们国家的绝大多数的企业都采用了负债经营的方式，通过这种方式可以有效的筹集资金进而进一步扩展企业的发展规模。同时，自2008年以后全球各国受到了金融危机的影响，导致了企业的整体利润开始下滑，企业的负债比率开始不断的升高，财务杠杆的反作用也随着这些问题的暴露开始迅速的爆发。合理负债和正确规避负债风险成为企业发展的关键一步。1.1.2国外文献综述负债经营源于西方发达国家，在关于负债经营的研究方面,西方学者的研究更为进步和有代表性。西方学者所著的《运营管理》一书中提出，所谓的负债经营的经营模式指的是：当企业拥有一定的现金流即有用相对雄厚的资本时，企业就会在一定的现金流的基础上，通过有偿使用借入资本的方式以及企业财务杠杆的作用，使得企业的资源得到合理的利用、企业的一些经营目标以及企业的一些计划能够实现，进而能够提高的企业的经营效益。每种经营模式有利益的存在就会有风险的存在。还有研究指出，在我们进行负债的使用时一定要能够从谨慎的原则出发。当我们对负债的使用持有谨慎小心的态度时就能够在一定的程度上降低企业的资金成本。当经济环境处于通货膨胀的情况下时，采用负债经营的经营方式能够以低于实际借入资金的资本付出，从而通过这样的方式可以获取一定的差额收益。一般来说，在西方国家，衡量一个企业负债经营是否过度的主要标准为50%。当企业的负债指标超过50%时，说明该企业存在资金借入过多，有可能对企业产生不利的影响。西方学者格雷普斯在2017年的研究报告中，研究了负债经营对公司战略的影响。主要通过两个方面，多元化战略和营销战略。研究表明，如果公司能够保持正常的负债水平，这样的公司可以更好的表现业绩，最有可能对公司的多元化和市场营销战略产生积极影响。相反，对公司的多元化和市场战略有抑制作用。另外，如果有定期存款的话，有可能对公司的收益力产生最大的影响。加比伦指出，在“Theadvantagesofdisadvitagesofdebtmanagement”的研究中，负债经营是双刃剑，合理的负债经营可以为企业筹措资金，企业通过负债经营的方式能够获取一定的资金，通过这些资金企业可以进一步扩大规模并且也能够增强企业的经济实力。从近期的角度来看，能够提高企业的运营效率以及能够让企业在同行业的竞争中具有优势。负债经营在一定的程度上能够降低企业的税金，通过税金的较少可以降低企业的资本成本。但是，负债经营存在很多不确定因素，特别是计划贷款的想法对商业发展不利，导致债务风险。同时，当企业进行不合理的负债经营时即企业进行过度负债时也会带来一定的弊端。过度的负债可能加剧企业股东和债权人之间的矛盾，进而会导致存在企业的股价存在下滑的风险。最后，我们要能够明白任何的事情都是拥有两面性的。尽管负债经营确实拥有很多的优点，但是同时负债经营的同时也伴随着很多的风险。他的收益以及风险是相互交融的。因此企业需要注意负债经营的度，不能够盲目的举债。GailLerner、RebeccaDesireeLozaadaandViolaTorres在联合国妇女信息速报中指出。在现在的国际社会，有强烈的共识是债务负担具有指定意义的发展战略。海外债务指数增加，企业可以根据他的需求和财务状况从不同的机构获得资金。债务融资对于需要额外资金流动的业务是有效的方法。但是，那只不过是达到目的的手段之一。也就是说，产生更多的资金，为商业而成长。企业应该尽量避免为商业陷入债务、不可收拾。总的来说，国外对于负债经营的研究从20世纪70年代开始，注重于企业负债期限结构的选择对于企业因股东、债权人经理三者之间的利益冲突而引发的投资不足或者过度投资的行为所引发的影响的研究。同时，国外研究注重于对理论结果的叙述而缺乏具体的数据进行支撑。1.1.3国内文献综述朱荫贵（2020）在“论近代中国企业的负债经营”中利用举例论证的方法来证明近代企业在发展过程中的一个突出现象：就是近代中国企业存在大量借款,并依靠这种借贷资金进行正常的经营活动。而且,这种“负债经营”现象不是企业在经营过程中遭遇突发事件或资金周转不开时,向金融机构借贷以渡过难关的临时性措施,而是将外借资金充作流通资本。他通过对近代企业轮船招商局进行观察分析发现，在轮船招商局先后经历了晚清、民国北京政府和南京国民政府三个时期之间，无论是晚清时期还是民国时期轮船招商局都存在着大量负债。同时，从其筹资的渠道来看主要是来自政府和一些外国银行。如果没有这些负债，轮船招商局很难维持下去。后又通过刘鸿生大生企业上海水泥厂的具体数据来展示借贷资金是上海水泥厂生存运营的生命线。充分证明了中国的近代企业需要通过借贷资金来进行正常的经营活动，维持生存。涂军（2020）通过对负债经营的一些理论性的概念入手，分析了我国现阶段负债经营的现状，研究了企业负债经营中重要的问题，然后对企业负债经营的利与弊进行分析并提出控制策略。他指出我国现在大多数企业存在着负债过多，结构不合理，盲目负债的现象。他从负债经营的角度提出：企业进行负债筹资的目的很简单就是为了生存，而不需要盲目的跟风。安增龙、李思思（2017）在研究中证明，企业因负债经营而产生的负债经营相关风险，资金链的风险问题也就成为了当中的重要的一个问题。如果企业因为资金链的断裂而导致企业不能再规定的时间内偿还债务，那么就会给企业带来很多麻烦。他们根据某企业2014-2015年的短期借款数据和利润数据，说明了企业的短期负债规模超过了同期营业利润的增加值。因此，会产生更显著的短期债务偿还风险，短期债务偿还能力可能会降低。之后，通过该企业2015年的长期负债规模、同期总资产规模以及资产负债率的数据值，说明了只有企业维持较高的短期偿还能力，才能偿还长期债务本利，但由于经营状况难以预测存在突然的长期债务偿还风险。之后，通过该企业的实际情况，指出该企业的负债经营中存在的问题，并提出适当的提案。张莉、安佳慧（2016）指出，随着经济发展的加速，债务经营成为企业的资金筹措和扩大范围经营方式，对中小企业来说，目前中小企业无法提供相应的资金他指出，有企业的人面临着企业经济活动的完成。合理负债能满足企业现金流需求，为企业提供财务杠杆作用，使企业受益匪浅。通过对我国中小型企业在负债经营中存在的问题以及一些缺点进行对比，进一步剖析这些问题存在和发生的原因。张莉、安佳慧主要以中小企业的负债经营分析为中心，对中小企业的负债经营进行了深入分析。刘爱娇（2012）从企业负债经营的资金主要来源、企业为什么进行负债经营以及企业进行负债经营的意义这三个主要的方面来进行分析。同时她指出了负债经营会给企业带来财务杠杆作用，说明仅使用借款资本（负债）就有收益，收益率比负债成本大的情况下，会产生财务酒吧的作用。负债经营还起到了减少税金的作用，通过综合成本的公式，综合资本成本=Σ（某种资本成本×降低企业资本成本，指出合理适度负债的重要性，指出如何进行合理负债。企业应该结合自身特点，根据资本运营的规则和特征，进行适度的负债经营。有效利用债务融资经营，不仅获得了最大的利益，也不面临破产的风险。王宇丽（2020）将以中国造纸业典型代表朝鸣纸业为研究对象，深入了解朝鸣纸业负债经营风险的现状，分析朝鸣纸业的经营和财务状况，分析晨鸣纸业在新经济环境中的作用。受债务融资各种风险影响，评估风险控制措施，并指出采取控制措施后，存在债务不合理、偿还债务能力差、融资成本高、经营能力低等缺陷。重新分析这个缺陷的主要原因是债务的偿还、再融资、信用风险等增加了风险，给杠杆带来了负面影响，巨大的财务费用吞没了利益。最后总结经验教训，提出综合负债管理风险控制和对策。本论文基于风险控制程序的思想，即风险识别-风险估计-风险评估-风险管理技术选择-效果评价。基于这个想法，提出了各个环节存在的问题和对策。通过解决朝鸣纸业的债务管理风险，使得企业从长远的角度来看，能够获得长期效益并且对企业的长期发展有一定的促进作用。有利用企业的发展进步。同时，为控制我国造纸行业的债务管理风险提供了有益的构想。总的来看，我国的绝大多数的企业无论是大型企业还是中小型都采取了负债经营的融资方式。我国的研究主要是在企业负债经营的劣势以及优势的基础上，对企业负债经营发生财务杠杆作用以及其他积极地作用做出进一步的研究，以及对负债经营如何把握一个合适的“度”进行进一步的研究和验证。1.2研究意义从经济效益的角度来说，企业进行负债经营能够提高企业的经效益，给企业的所有者带来更多的收益，这也是负债经营对于企业所有者最直接的优点。同时，负债经营对企业的发展起着重要的作用。关系到企业以后的发展规模以及企业的经营战略等。首先，负债经营能够给企业提供企业自身无法提供的现金流。负债经营在一定程度上也起到了降低企业平均资本成本的作用。由于我国现行的会计准则和我国的一些相关规定表明，企业通过银行借款产生的借款利息的支出是允许在税前列支的，因此企业能够通过这种方式获得在税收方便的一些好处，从而达到进一步降低企业的资金成本的目的。其次，从另外一方面来说负债经营能够给企业带来一定的财务杠杆作用。在企业处于债权人支付的利息属于固定支出并且与企业的盈利水平不存在关系时，当企业的总资产收益率受到其他因素的影响发生变动时，也会给权益资本收益率带来一定的变动。这也就是我们常常所说的“财务杠杆效应”。正因为财务杠杆效应的存在，当企业的资本收益率高于企业的负债的筹资利率时，负债经营会对企业的权益收益率产生重大的影响。最后，众所周知的是负债经营是一把双刃剑。既有好的一面也有坏的一面。合理的负债经营能够给公司带来合适的现金流，能够促进企业的发展。相反，过度的负债经营或者负债不合理会导致企业有偿债能力不足的风险。再者财务杠杆的作用是以小博大，既可以放企业的利润，也可以放大企业的损失。资产负债率过高时，会使企业偿债能力下降从而增加筹资的难度。1.3研究的内容与方法1.3.1研究内容一方面我们要能够对企业负债经营的概念有一定的理解，了解企业进行负债经营的优缺点；另一方面我们要能够根据我们所选定的具体公司，对该公司企业负债经营的现状进行了解，分析该公司负债经营存在的问题，最后剖析这些负债经营问题存在的原因进而提出合理有效的解决方案。1.3.2研究方法1.文献研究法。首先对于国内外关于企业的相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关的理论动态，打好理论基础。2.描述性研究法：所谓的描述性研究法指的是我们通过现阶段已经由的各种理论和一些规律通过自己的方法进行理解和验证。最后能够自己理解分析并且讲述出来。对国内已有的各种理论进行一般叙述，描述现状，找出问题，分析原因，为负债经营的研究提供理论基础。3.案例分析法。本文主要以江苏S药业股份药业有限公司为例，分析该公司企业负债经营的情况，以及一些弊端和失败的原因。通过案例分析有助于将案例与理论相结合。2负债经营概述2.1负债经营的概念2.1.1负债经营的含义从会计角度来说，负债可以用企业负担的货币来衡量，是将来用资产或劳务来支付的经济责任。但是，分析其内容，负债经营被称为债务经营。企业是用一些方法筹措资金的经营方式，例如银行的借款、租赁、商业信用等。也就是说，只有通过借款获取资金，才能构成负债经营的内容。实际负债只有短期借款、短期债券和各种负债。在欧美金融理论的分析中，债务管理通常局限于偿还期限超过一年的长期债务，排除符合债务管理概念的债务短期债务，但实际上债务管理的概念并不完善。本文将债务管理的内容定义为满足债务管理概念要求的所有债务项目，即不仅包括长期负债，还包括短期借款债务。2.1.2资产结构的定义资产结构是指企业的各种资产占总资产的比例。企业在进行资产结构选择和决定时，主要重视资产流动性问题。特别是流动资产占总资产的比重。根据流动资产占总资产的比重，企业的资产结构可以分为三种类型。第一是保守型资产结构，意味着流动资产占总资产的比重较大。在该模式结构中。企业一般有很强的流动性。企业有降低风险的优点。反过来说，因为非流动资产的比率比较小，所以企业的收益力下降。那个最终带来了企业的风险和收益的水平。也就是说风险和收益的水平很小。第二是风险型资产结构。风险型资产结构是指流动资产在总资产中的占有率较小。这种情况下，与保守型资产结构相反，企业流动性变差，兑换能力也显著下降。因此，企业的风险型提高，风险高意味着高收益。企业风险虽然会变高，但是收益水平高的非流动资产多，企业的收益力也会变高。因此，企业的风险和收益水平都很高。第三是中庸型的资产结构。指保守型和风险型之间的资产结构。2.1.3负债经营的前提条件公司应当持有流动资产偿还长期、短期本金和利息。也就是说，从负债的生产经营中获得的营业利润率必须大于负债的利率。或者即使个别债务的利率过高，整个企业还是有利的。尽管资产和负债高于同行业水平，但债权人可以控制购买的资本金。借债生产经营是为了使企业利益最大化，而不是借新债还清旧债，而是导致企业财务状况的恶性循环。因此，公司应该做以下具体的工作。第一，可以通过合理的分析确定必要的资金量。同时确定投资和产出的比例是重要的一步。公司在确定所需资金量时，要事先做好市场调查工作，防止盲目生产，最后造成公司资本的过度积压，对企业的发展不利。第二，可以认真考虑投资的方向和情况。可以提高投资的收益。必须避免分散投资的资金和投资的范围。同时，企业应重视重要产品的生产和投资。应该认真考虑投资在生产中发挥的作用，所生产的产品能为公司得到什么样的利益？第三，公司在筹资时，必须认真确认各项资金来源，最大限度地削减资金成本。不同的资金来源意味着不同的资金成本。因此，在选择时，降低融资渠道和方法是控制获得资金成本的重要保证。2.1.4负债经营的分类首先，根据偿还期限的长短，可以分为流动负债和长期负债。流动负债是指企业在一年或一年以上的营业期间内使用流动资产，或借新的流动负债偿还的债务。另外，流动负债必须分为应支付金额的确定负债、应支付金额与经营成绩相应的流动负债以及通过应付账款计算的流动负债。长期负债值一年以上或超过营业期。长期借款的还款方式是，到期偿还一次本金，分期支付本金，分期支付利息。接着，根据负债的形成，可以分为借款性负债和自发性负债。债务性负债是指企业在筹措资金时，积极增加负债，发行银行借款和债券等方式。所谓自发负债，是指随着生产经营活动的进行而自己增加的负债。通过预付费用、利润、未支付工资、未支付福利、税金等。最后，根据有无负债，可以分为有无负债和有无负债。负债是指企业已经发生的负债，必须承担偿还义务的各种负债。或负债是指过去的交易或事项可能在将来发生的时间造成的潜在危险。2.2负债经营的特征2.2.1特征负债经营的前提是所有权和资本使用权的分离。当然，只有债权和债务之间的关系才能形成债务运营。当债权人放宽使用资金的权利时，他们可以获得一些利益。债务人通过债权人使用债权人的资金。为了获得更多的利益，满足业务需求，这笔钱已经严重负债。债权人是资金的所有者，不一定会参加企业的生产经营。企业生产经营部门负责资金对债权人的运营，保证债务协议的履行。资本所有者有权限制资本的使用，资本经营者有权控制和使用资本。负债经营不仅能实现商品经济的发展，还能达到促进商品经济发展的目的。负债经营是商品经济不断发展、改善、最终达到预期效果的经营方式。随着我国市场经济的不断发展以及我国商品经济的发展，大量企业需要扩大自己的规模来促进发展。如果只靠企业自身的资金和实力发展，不仅发展规模有限，而且发展速度太慢，很难充分利用社会全体休眠的资源。利用企业债务管理，有效利用企业这一部分，迅速抓住机会，扩大生产规模，提高市场竞争力，进而促进商品经济的发展。负债经营是通过偿还特定资本来保证的。负债经营是为了营利而进行的负债经营，负债必须构成一定数量的经营资产。同时，负债企业的债务必须负责，但皇冠银行不仅要对债务合同下的债务负责，还必须对担保和担保下的债务负责。无论企业不能正常经营还是破产，都要根据相关协议，用企业资产偿还，体现资产和负债的统一。负债经营具有适时性、限制性和收益性。企业必须为外债支付利息、贸易折扣、现金折扣等。这些支付是时间的函数，企业必须按时支付。企业债务偿还较低的话，融资成本也会增加。债务管理的优点是企业可以利用财务杠杆使所有者获得更多的利益。2.2.2负债经营的指标分析负债经营的指标分析主要分析的企业偿债能力，企业的偿债能力可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。1.短期偿债能力的指标:（1）流动比率所谓的流动比率也就是流动资产占据流动负债的比率。根据公式也就是用流动资产的总值除以流动负债的总值。一般来说，当一个企业流动资产占据流动负债的比值越大时也就说明该企业的流动性比较强即企业的变现能力比较强。该企业的短期偿债能力也就越强。相反，当企业流动资产的流动负债的比率越小时，说明企业资产的变现能力越差，即偿债能力越差。当企业的流动资产的数值大于流动负债的两倍时对企业的运行是最好的。流动比率为2:1时表明这个企业的流动负债只有流动资产的一半，也就表示该企业有一半的流动资产在短期内不能够变现也能够保证所有的流动负债得到偿还。但是，流动比率越高也并不意味着偿债能力越强，过高的流动比率会导致流动资产占用较多，影响资金周转的效率和获利能力。（2）速动比率速动比率指的是速动资产的总值和流动负债的总值的比值。即速动资产除以流动负债。而我们的速动资产就是流动资产减去存货之后的数值，主要包括现金、短期投资等等。正常情况下，速动比率维持在1:1,表明每一元流动负债就有1元易于变现的流动资产进行抵债。速动比率越高说明企业的短期偿债能力越强，该企业就靠谱。但是过高的速动比率会增加企业的机会成本。速动比率越低，说明企业的偿债能力不足，该企业的发展前景不好。（3）现金比率现金比率指的是不包括应收账款的速动资产与流动负债的比值。并且现金比率更能够直接有效的反映出来企业的直接偿付流动负债的比率。一般来说，现金比率的数值在20%以上更有益于公司的发展。但是这也并不代表这一比值越高越好，当现金比率的比值过高时，这就意味着企业的流动资产并没有得到合理的运用，进而导致了企业现金类资产的盈利能力下降，会导致企业的机会成本增加。2.长期偿债能力的指标：（1）资产负债率资产负债率=负债总额÷资产总额，当得出的资产负债率的值越低时，企业的运用外部资金的能力越差。资产负债率越高时，说明企业从外部渠道获取的资产越多同时风险也就越高。对于企业来说，一般情况下企业的资产负债率在40%是最合适的。（2）产权比率产权比率=负债总额÷所有者权益总额。一般来说，产权比率越高时这就意味着企业偿还长期债务的能力也就越低。相反产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力也就越强。（3）利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT÷利息费用。息税前利润（EBIT）=销售收入-变动成本-固定成本。利息保障倍数不仅仅反应了企业获利能力的大小而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。同时，要想能够保障企业的获利能力利息保障倍数应该大于1。3江苏S药业股份有限公司负债经营现状3.1公司的基本介绍江苏S药业股份有限公司原名为江苏S药业有限公司。于今年2021年1月份改名为股份有限公司。为接下来几年的公司做准备。该公司成立于2007年11月19日，注册资本9585.05万元人民币。法定代表人石利平。业务范围包括制药和化学技术研发，咨询，转让，阿托伐他汀及其中间体，氯吡格雷及其中间体，罗苏他汀中间体，匹伐他汀中间体，奥利司他汀原料和中间体，奥美沙坦中间体和阿司匹林中间体（营业执照前）；孟鲁司特钠及其中间体，乙酸阿比特龙酯中间体，普瑞巴林中间体，福布韦钠及其中间体，替卡拉明及其中间体，工程技术研发，各种商品和技术的自营和代理进出口业务。表3-1公司股权结构表人物股比认缴金额石利平17.17%1645.96万元陈本顺12.55%1203.14万元石丽君11.52%1103.95万元马姗姗1.82%174.82万元唐芬1.15%110.24万元尹晓龙0.91%87万元万新强0.5%48万元石林祥0.26%25万元资料来源：江苏S药业股份有限公司3.2江苏S药业股份有限公司负债经营现状分析3.2.1江苏S药业股份有限公司负债经营情况（1）负债情况分析该文章首先通过对江苏S药业股份有限公司的资产负债表的数据对该该公司的资产负债情况进行基本简单的分析。为分析该公司的负债经营问题作基础。以该公司2016年到2020年近五年的数据为分析基础。首先，对该公司的负债情况进行分析。通过表3-2我们可以看出江苏S药业股份有限公司的负债从2016年的2760406.36下降到2020年的1380832.42。总体可以看出江苏S药业股份有限公司的负债总体正在减少。表3-2江苏S药业股份有限公司2016年到2020年负债金额表2020年2019年2018年2017年2016年短期借款134,514.4193,042.00479,038.50521,003.15521,615.41应付票据及应付账款122,971.97169,271.75212,606.88--应付账款122,971.97169,271.75205,366.22154,443.36194,699.85预收款项29,649.37153,020.24210,859.01323,449.55229,079.68应付职工薪酬2,659.093,209.433,470.634,438.123,474.42应交税费202,369.66208,774.62213,066.30144,816.11109,160.48其他应付款(合计)381,595.32420,985.17909,150.37--应付利息2,306.005,082.423,228.621,763.522,245.27应付股利689.697689.697689.697689.832689.697其他应付款378,599.63415,213.06905,232.06495,919.49392,264.96一年内到期的非流动负债345,505.50311,170.50258,620.40422,616.15435,473.55流动负债合计1,220,048.551,359,473.722,286,812.092,130,969.141,935,589.23长期借款124,736.00444,051.50470,759.00642,228.80773,589.44预计非流动负债1156.351156.351156.351156.358,041.17递延所得税负债34,410.8540,449.7640,127.664,658.05-长期递延收益480.664258.20243,283.0143,197.3943,186.52非流动负债合计160,783.87485,915.81555,326.02691,240.59824,817.13负债合计1,380,832.421,845,389.522,842,138.112,822,209.732,760,406.36所有者权益(或股东权益)合计317,012.49506,444.61362,187.15296,116.22536,751.70资料来源：江苏S药业股份有限公司年度报告（2）企业负债结构分析下面对江苏S药业股份有限公司的负债结构进行分析。江苏S药业股份有限公司2016-2020年负债金额比例表如表3-3所示：表3-3江苏S药业股份公司负债金额比例表2020年2019年2018年2017年2016年短期借款9.74%5.04%16.85%18.46%18.90%应付票据及应付账款8.91%9.17%7.48%0.00%0.00%应付账款8.91%9.17%7.23%5.47%7.05%预收款项2.15%8.29%7.42%11.46%8.30%应付职工薪酬0.19%0.17%0.12%0.16%0.13%应交税费14.66%11.31%7.50%5.13%3.95%其他应付款(合计)27.64%22.81%31.99%0.00%0.00%应付利息0.17%0.28%0.11%0.06%0.08%应付股利0.05%0.04%0.02%0.02%0.02%其他应付款27.42%22.50%31.85%17.57%14.21%一年内到期的非流动负债25.02%16.86%9.10%14.97%15.78%流动负债合计88.36%73.67%80.46%75.51%70.12%续表3-3长期借款9.03%24.06%16.56%22.76%28.02%预计非流动负债0.08%0.06%0.04%0.04%0.29%递延所得税负债2.49%2.19%1.41%0.17%0.00%长期递延收益0.03%0.01%1.52%1.53%1.56%非流动负债合计11.64%26.33%19.54%24.49%29.88%负债合计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%流动资产合计67.32%55.73%47.26%34.53%33.12%非流动资产合计32.68%44.27%52.74%65.47%66.88%资产总计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%资料来源：江苏S药业股份有限公司年度报告从表3-3中我们可以看出在2016年到2020年的五年中流动负债的占比由70.26%上升到88.84%，非流动负债由29.74%降到了11.16%,说明江苏S药业股份有限公司在近五年内流动负债占据了大部分的比例，并且在近几年出现比重不断增加的情况。同时从表3-3中可以看出在流动负债中占比较大的是短期借款，其他应付款以及一年内到期的非流动负债。其他应付款的比例也从16年的14.57%上升到20年的27.64%，呈现出了较高的提升，说明江苏S药业股份有限公司在近五年内和其他公司的商业往来的负债比较多。江苏S药业公司在近五年内的一年内到期的非流动负债不断增加尤其在2020年这一年里一年内到期的非流动负债增加了接近10%,这就意味着企业的银行借款到期的负债偿还在不断的增加，增加了企业的偿还压力。图3-1长期借款对比图图3-2长期借款负债比变化从图3-1中我们可以看出企业的长期借款从2016年到2020年呈现出不断下降的情况，从一开始的773589.44下降到124736.00。从图3-2可以看出尤其是在2020年这一年内企业的长期借款直接由24.06%下降到了9.03%，在这一年内降低了15.03%。说明江苏S药业股份有限公司正在不断的降低借款规模，尤其在2020年这一年借款规模下降，企业为了降低自身的借款压低，正在降低借款比。3.2.2企业偿债能力分析江苏S药业股份有限公司2016~2020年偿债能力财务指标分析表表3-4财务指标分析表报告日期2020年2019年2018年2017年2016年流动比率(%)0.981.321.251.511.64速动比率(%)0.350.230.40.220.34现金比率(%)5.545.728.516.327.54利息支付倍数(%)-172.11350.43200.01-306.42202.11资产负债率(%)80.1475.8786.9788.3284.67产权比率(%)427.73325.87736.67917.33505.34同行业流动比率(%)平均值1.21.31.421.31.5同行业资产负债率(%)平均值61.1261.3464.9967.8264.22资料来源：江苏S药业股份有限公司年度报告从表3-4中可以看出2016年到2020年江苏S药业股份有限公司的流动比率大幅度的下降，从1.64降到了0.98，从数值上就可以看出流动比例的下降。从2016到2020年，企业的速动比率从0.22上升到0.35。从数值的变动可以看出江苏S药业股份有限公司的短期偿债能力下降。说明企业陷入了短期偿债能力不足的风险。企业的资产负债率也存在一定程度的提高。企业的产权比率如表3-4所示呈现出了比率下降的情况。说明了江苏S药业股份有限公司在近五年的偿债能力不断下降，企业的负债仍然很多。3.2.3企业资产结构分析下面是江苏S药业股份有限公司的流动资产，非流动资产占总资产的比率以及该公司近五年的流动资产的变化表3-5流动资产、非流动资产占比流动资产非流动资产2016年67.32%32.68%2017年55.73%44.27%2018年47.26%52.74%2019年34.53%65.47%2020年33.12%66.88%图3-3流动资产和非流动资产对比图资料来源：江苏S药业股份有限公司年度报告从流动资产占总资产的比例来说，从企业近五年的数据来看，江苏S的流动资产从67.32%不断的下降到33.12%，说明江苏S的流动占比不断的减少企业的流动性不断的下降。从图3-3也可以更为直观的观察出该公司流动资产占比的变化。流动资产占总资产的占比不断的下降就意味着非流动资产占总资产的比率不断的提高，从表3-5和图3-3均可以看出，非流动资产的占比由32.68%上升至2020年已经达到了66.88%。说明江苏S药业股份有限公司的资产结构已经由原来的保守型转变为风险型。4江苏S药业股份有限公司负债经营存在的问题和原因分析4.1公司负债经营存在的问题4.1.1短期偿债能力不足的风险根据上文的图表和分析我们可以知道江苏S药业股份有限公司的流动比率，速动比率在近五年不断的下降，流动比率低于该行业的平均值，说明该公司的偿债能力较弱，即可以看出该公司的短期偿债能力比较薄弱。江苏S药业股份有限公司没有对这一块做出科学合理的安排，也没有合理有限的指出这个问题。根据分析我们可以看出该公司的资产负债率也在提高，企业的长期偿债能力不断的下降。短期偿债能力的下降以及长期偿债能力的下降导致了企业的偿债风险不断的提高。企业偿债风险能力的上升会导致企业破产风险进一步的提高，从而使得企业进入破产的危机当中，该企业的处境已经处于危险当中。4.1.2资产结构不合理通过上文的资产结构分析我们可以知道企业的资产结构已经转变为风险型结构。企业的流动资产和非流动资产占据资产的比例也出现了偏差，出现了资产结构不合理的问题。企业也从低风险低收益变成了高风险高收益的资产结构。但是过多的资金投入到企业的固定资产中去，会导致江苏S流动资金的短缺，同时也会造成企业没有足够的资金进货或者是拖欠职工工资的情况。因此江苏S药业股份有限公司应该根据企业的自身情况，在能够维持企业正常营运的条件下，又能够在减少或者不增加风险的情况下给企业带来更多的收入。4.1.3负债结构不合理总的来说，根据上文的分析我们可以看出江苏S药业股份有限公司的流动负债占总负债的比例较大，而且在这过程中与其他企业的商业负债也不断的增加。表明江苏S药业存在负短期债比例过大的问题，但是根据上文我们发现企业的流动比率却在下降。这就说明了该企业中流动负债占比过大是不合理的。这也是江苏S药业股份有限公司在2016年到2020年短期偿债指标不断下降的主要原因。总之，江苏S药业股份有限公司存在过于依赖企业的短期负债的问题。然而企业的短期资产占比又小，这也就导致了企业偿债能力的不足。4.2公司负债经营存在问题的原因分析4.2.1外在因素我国在不断发展的道路上经济实力不断的增强但是伴随着经济实力的增加我国的税制体质的改革并没有跟上经济发展的步伐。这也就导致了税制体质和经济实力不匹配的情况。造成了我国企业在没有足够资金足够能力的情况下，企业又背负了促进社会改造的重担。导致了我国的资源配置不合理，资金负担压力过大，进而形成了被动负债。同时在市场经济发展的过程中，很多企业的管理者不能够跟得上时代的发展不能够革新自己的思想。仍然墨守成规，思想老旧，只注重企业的产出、低等级的经营。这也就导致了负债经营的循环。随着近几年市场经济的不断发展，国家的经济实力不断提升。我国对中小型企业的关注也越来越多。鼓励一些中小型企业进行不断的发展，并且进行了一定的优惠政策，鼓励中小型企业进行上市。4.2.2内在原因首先原因是基于上市的影响。江苏S作为一家中小型的企业，自身积累的资金的实力不足以支撑它能够成功上市。因此江苏S药业股份有限公司需要借助外部资金来弥补自身的不足即通过负债经营的方式，通过从银行借款的方式来获取大量的资金来进行上市。江苏S药业股份有限公司要想扩大自己的规模就必然需要大量的资金。然而负债经营作为一种双面的经营方式，既可以产生有利的方面又可以产生不利的一面。其次就是江苏S药业股份有限公司的企业制度不够完善。其内部的管理体制仍然存在着一个人身兼数职的情况。就以我实习期间所在的财务部门来说。作为总公司的财务部需要在每个月核对旗下的湖宾公司、经开区，福瑞以及盛基等子公司。每个月的时候部门的财务人员就会格外的繁忙，经常出现人员不够，事情无法完成，最后需要进行加班的情况。而且，每个员工的职责并没有进行明确的分工，这也就导致了公司内部仍然存在不作为的现象。再者就是不够重视内部资料的总结归纳整理。在今年需要上市的情况下，外审进行审计时无法提供公司近几年的一些资料和数据，存在着账上和库存不符的情况。员工到管理层也没有搜集并分析财务风险预警相关信息的意识和工作流程。最后也就是最重要的一点就是，公司未进行合理的预测和市场调研以及没有结合自身的经济情况进行合理的负债。导致了企业过度负债。企业的资产负债率较高增加了企业的资金的成本，企业需要支出一大笔的利息费用。在销售利润本身不高的情况下，进而使得江苏S药业的收益降低。江苏S药业股份有限公司之所以采用关联交易的方式提高企业的营收规模，是由于公司的行业竞争能力下降，产品的竞争实力较弱以及商业往来的负债规模下降。这一现象也就导致了江苏S药业股份有限公司与其他企业的交易不断增加导致了其他应付款大大增加，进而流动负债占负债比例大大提高。总之江苏S有限公司有限公司由于过度的依赖短期借款，导致了企业的偿债能力下降。5企业负债经营风险防范的对策5.1增强风险意识首先江苏S药业股份有限公司的管理层要树立正确的公司财务风险管理理念，首先，江苏S药业股份有限公司成立由风险管理委员会直接指导的董事会，监督公司的财务管理和运营，就重大风险管理问题进行集体决策，可以制定企业风险管理制度。另外，江苏S药业股份有限公司应当设立独立的风险控制和审计部门，在风险管理委员会的指导下进行独立的风险控制和内部审计。为了提高员工对财务风险的认识，公司必须通过会计政策和策略来解决财务风险。财务管理的各方面都有财务风险。在任何业务阶段，任何错误都会给企业带来财务风险。因此，该公司的财务会计必须防止财务管理业务中的风险。为应对当前江苏S药业股份有限公司的财务人员的风险意识薄弱，江苏S公司经理应定期对财务人员进行风险意识培训，积极向公司学习，做好风险管理工作，努力提高财务人员的风险意识，能够贯穿整个企业的财务活动。其次，江苏S药业股份有限公司要能够建立有效的风险预警机制。江苏S药业股份有限公司应该注重关注影响企业现金流的重要因素，同时企业的组织结构、决策自己企业的具体经营都应该建立起企业的具体的现金流的体系管理。同时该公司需要定时的不间断的对自己所持有的现金流量进行评估，以防止出现现金流量的持有量不足导致企业出现资金量断裂的情况。同时江苏S药业股份有限公司应该对风险预警进行不断的细化。在每一个环节都做出企业的明确解释，细致到作业流程、责任人、监控内容、检查办法、考核办法、工作重点等。每个部分都需要即使的向风险预警管理人员提供有效及时的资料，风险管理委员会要能够保持风险预警机制的独立性和风险性，规定好每个人的职责。最后，江苏S药业股份有限公司可以将企业的ERP系统与财务风险预警管理体制深入的进行结合，达到一加一大于二的效果。江苏S药业股份有限公司可以在ERP系统中重新构建一个新的财务风险预警管理模块。例如，通过比较ERP系统的生产数据，业务数据，采购数据，销售数据和预算警报值，可以及时发布预警信息，并在各种合作的情况下分析预警信息部门，我可以做到。总结原因，将更好地控制预算工作。此外，ERP系统可以将实时业务数据与财务指标进行比较。这使可以初步了解预算的实施方式，正确的时滞并减少损失。5.2规定正确的负债规模根据研究我们发现随着江苏S企业的发展，在近五年内出现了企业短期负债不断增加，长期负债不断减少的情况。出现了长短期负债结构不合理的情况。因此，根据研究建立江苏S药业股份有限公司可以适当的增加企业长期负债的规模，降低企业短期偿债的规模。同时对于企业在进行商业交易进而产生的负债，根据研究建议将这种负债转变为股权。因为这样做不禁减少了江苏S的负债金额而且能够使得公司的资本得到进一步的增加。江苏S药业股份有限公司还需要合理的制定流动负债的规模，研究建议在制定流动负债的规模时要能够结合企业流动资产和净现金流量。要能够保证流动负债的规模不高于较高的那一个，不低于较低的那一个，并且结合企业自身的特点来选择合适的数值。江苏阿尔发药业股份有限公司还要不断的对企业的负债环境进行加强优化。从实际出发，对企业的每个阶段的每个细节都足够的了解，同时结合江苏S药业股份有限公司的现金流实际情况，进而编制企业的预算管理体制。进而使得江苏S药业股份有限公司的现金流的实际使用得到管理。江苏S药业股份有限公司还应该进行建立科学有效的内部控制制度。科学有效的内部控制制度能够优化企业的资金管理，降低资金的风险控制。江苏S药业股份有限公司为了能够控制负债的风险，在公司内部控制制度里建立了专门的负债经营的风险控制。同时内部控制中企业的资产负债率一般在30%比较的安全，40%较为合适。根据上文研究江苏S药业股份有限公司的资产负债率在近五年内都保持在80%左右，说明企业的再筹资能力得到了限制。因此，根据研究建立江苏S药业股份有限公司可以通过增加资产或者降低负债的方法来降低企业的资产负债率。例如企业可以拓宽融资通道，即江苏S药业股份有限公司可以通过接受投资等方法来降低。5.3加强负债管理制定科学的债务财务计划，加强债务管理。在企业的不断的经营与发展中，，如果不加强对债务的管理，就会导致债务处理方式不合理等问题。在企业运作生产的过程中，如果对短期债务工作的实施方式不进行全面的了解，企业就会出现只注重短期的眼前利益而忽略了企业的长远发展，从而制约了企业的稳定发展。因此，江苏S药业股份有限公司在接下来的经营发展的过程中，要能够根据自身的实际情况制定合理有效的工作计划，以确保工作的总体进度。江苏S药业股份有限